我国中小企业融资问题及对策研究样本.doc
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1、资料内容仅供您学习参考,如有不当或者侵权,请联系改正或者删除。目录目录I摘 要II第一章 中国中小企业融资现状及对策研究11.研究背景和意义11.1 研究背景11.2 研究意义1第二章 国外中小企业融资及借鉴22.1国外中小企业融资扶持政策22.2对中国的启示22.2.1对中国的启示健全融资制度22.2.2完善信用担保体系32.2.3设立二板市场32.2.4规范管理机构 3第三章 中小企业融资现状43.1 中小企业融资基本情况43.2 中小企业融资的特点43.2.1 融资渠道狭窄43.2.2 融资成本较高43 .2. 3融资风险较大.53.3 中小企业融资方式5第四章 中国中小企业融资困难的成
2、因.64.1企业管理水平较低.64.2抵御市场风险能力差.64.3现有融资体系不利于中小企业长期资金的融资.74.4中小企业信用担保制度不健全.7第五章 解决中国中小企业融资障碍的对策75.1 外部融资环境的改进75.1.1 拓宽融资渠道85.1.2 完善市场体系85.2 中小企业的自我完善85. 2. 1 加强中小企业自身发展, 增强企业融资能力.95. 2. 2 加强健全中小企业融资体系的建设.95. 2. 3 强化政府职能, 充分发挥政府在融资中的重要作用.10致谢13参考文献14摘 要改革开放至今, 中国中小企业经过长足的发展, 已成为经济社会发展不可缺少的组织细胞, 在促进经济发展、
3、 扩大社会就业、 提供社会服务、 增加财政收入中发挥着越来越重要的作用。然而长期以来, 由于自身缺陷和外部环境等多种因素, 产生了融资难的问题, 而且这一问题已经成为制约中国中小企业发展的瓶颈。因此, 如何解决中小企业融资难问题成为政府、 企业和研究学者所共同关注的课题。要破解这一难题, 当前必须从政府引导、 建立现代企业制度、 发展中介服务体系等方面入手。文章经过分析中国中小企业融资渠道及面临的困境, 针对中国中小企业融资特点,借鉴国外的中小企业融资经验,提出缓解中小企业融资难的对策, 为中国中小企业营造良好的融资环境。关键词: 中小企业;融资现状;融资困难;对策分析中国中小企业融资现状及对
4、策研究第一章 引言1.研究背景和意义1.1 研究背景随着经济全球一体化进程的加快, 企业面临的国内外市场竞争空前激烈, 企业的创立、 生存和发展, 每一阶段都离不开资金, 融资成为企业发展的头等大事。随着中国经济体制改革的不断深入, 中小企业已成为促进经济增长、 创造社会财富、 扩大社会就业的重要元素, 其健康稳定发展成为政府和社会关注的焦点。为改进中小企业的融资环境, 中国政府积极搭建融资平台, 创新融资方式, 拓宽融资渠道, 取得了明显成效。但客观来讲, 中小企业”融资难”状况并未出现根本性改变: 一方面由于中国工业化的起步较晚, 前期改革发展的重点主要放在国有大中型企业上, 在一定程度上
5、忽视了对中小企业的发展; 另一方面由于中小企业自身的不足, 使其发展过程中出现一些障碍, 其中资金短缺、 融资困难等现象尤为突出。1.2 研究意义宏观上, 中小企业是国民经济的基础, 是推动经济社会可持续发展和社会发展的重要力量。中国中小企业在促进科技进步、 增进就业、 扩大出口等方面发挥了不可忽视而且不可替代的作用,已经成为社会主义市场经济的重要组成部分。党和政府高度重视中小企业的发展, 如何加大对中小企业的扶持和服务, 与中小企业同舟共济, 共同走出困境, 是社会各界普遍关注的课题。因此, 妥善解决中国中小企业融资问题具有十分重要的现实意义。微观上, 对中小企业而言, 融资直接关系到企业生
6、存和发展, 如何解决融资问题, 为企业的经营和发展筹集到足够的资金, 同时最大限度地降低融资所带来的成本和风险, 是中小企业必须面对和妥善解决的战略性问题。要想实现企业经营目标, 获得最大的经济利益, 中小企业必须提高融资能力, 拓宽融资渠道, 有效的获得和合理使用资金, 才能使企业财富不断增加。第二章 国外中小企业融资及借鉴2.1 国外中小企业融资扶持政策各国政府都对中小企业融资进行扶持, 扶持的方式主要有金融扶持、 财税扶持和其它扶持。有效地帮助了中小企业克服种种困难得以生存和发展, 提高自身的融资能力。(1)金融扶持政策主要帮助中小企业获得贷款、 风险资本融资、 开创二板市场融资等等。日
7、本成立全国性的小企业信用保险公库和全国性中小企业信用保证协会联合会,形成了中央和地方共担风险、 担保和再担保相结合的全国性中小企业担保体系。同时鼓励政府金融机构向新兴高科技型中小企业提供风险投资, 有效地改进了中小企业的融资环境; 另外, 为解决中小企业的直接融资问题, 一些国家( 如英、 美、 法) 探索开辟”第二板块”, 为中小企业特别是科技型中小企业, 提供直接融资渠道。(2)财税扶持是政府对企业采取的财力资助政策, 有利于中小企业资金的积累和增长。发达国家大都制定了不同程度的对中小企业实行的财税优惠政策。例如, 美国对中小企业的RD( Research and Development)
8、 投资采取减免税收的优惠政策, 企业可按照科研经费增长额抵免税收, 地方政府对新兴的中小高新技术企业, 减免一定比例的地方税。(3)其它扶持。国外对中小企业的发展提供全方位的扶持。这些扶持虽然不能直接解决其融资问题, 但却为中小企业的健康发展创造了良好的外部环境。主要的方式有人力资源培训扶持, 技术创新扶持, 管理、 信息咨询扶持, 国际化扶持等等。2.2 对中国的启示由于发达国家的市场体系较为完善、 金融体系较为发达、 扶持政策相对较多、 宏观环境相对宽松等诸多因素, 发达国家中小企业融资难的问题得到了很好的解决, 这其中有许多经验是值得我们借鉴和学习的。2.2.1对中国的启示健全融资制度加
9、强对中小企业发展进行扶持, 用立法的形式强化对其融资服务, 规范中小企业的融资服务体系。同时为了减轻中小企业负担, 政府要制定和实行低税率、 宽税基的税收政策, 加大对中小企业的政策扶持, 吸引更多的风险资金投资。对新办的高新技术企业实行税收减免政策; 对不同的中小企业根据不同的特点和前景, 延长税收减免年限; 对部分需要扶持的企业实施资金援助。2.2.2 完善信用担保体系中小企业规模小, 信用记录少, 经营风险高, 与其它企业相比融资更加困难。在解决中小企业融资难问题的途径中, 国外采取的措施主要是建立中小企业担保机制, 经过专门机构帮助中小企业提高融资能力。完善中国的信用担保体系可从以下几
10、方面努力: 建立省市级、 分层次的政府支持的中小企业信用担保体系。设立专门的贷款担保基金以减少银行对中小企业还款能力的担心, 提高其信誉, 改进其外部环境。充分发挥民间担保机构的作用, 以便利于中小企业的发展。民营融资担保机构所面临的限制少, 能够比较高效率向中小企业提供融资担保。其自负盈亏、 自担风险, 灵活性较高, 可在建立省市级担保机构的同时, 大力提倡民间融资担保机构的发展。完善中小企业融资担保制度体系。主要包括担保金制度、 审核制度、 风险控制制度、 运行监管制度等, 只有明确各项制度, 加强对担保机构的规范化管理, 才能保证其有效运行。2.2.3 设立二板市场建立符合中国国情的”第
11、二板块市场”和柜台交易市场, 为中小企业上市提供场所。美国创业板市场NASDAQ和日本的创业板市场JASDAQ, 都为其中小企业的发展做出了巨大的贡献, 使大批中小企业获得直接融资的支持, 并有此孵化出名扬全球的高科技公司。推出创业板市场是国外促进中小企业融资的一个成功经验。现在, 中国中小型科技企业的作用日益显著, 国家对二板市场的运行规律认识不断提高, 应尽快完善其服务体系, 为中小企业的发展提供保障。2.2.4 规范管理机构美国政府为了支持中小企业发展, 为克服中小企业在初创阶段成本高、 融资困难等不利因素, 设立了中小企业管理局( Small Business Administrati
12、on, SBA) , 对各类中小企业提供指导、 咨询服务以及帮助中小企业获得政府订单等。SBA不干预企业管理, 而是为其提供帮助和指导, 促进其获得融资支持。这个做法使美国中小企业解决融资难题取得了明显的效果。借鉴国外经验, 中国也应当建立类似的机构帮助中小企业进行融资辅导、 诊断和帮助。这样的机构不是中小企业的”婆婆”, 而是中小企业的助手, 可在一定程度上解决融资难问题, 帮助其获得需要的资金。第三章 中小企业融资现状3.1 中小企业融资基本情况与大型企业相比, 中小企业的融资渠道少, 筹资能力低。大企业在资金紧张时常常得到政府和金融部门的支持, 另外, 大企业还能够经过公开发行股票和债券
13、形式从社会筹集所需资金。而中小企业由于规模小, 贷款风险高, 经营管理水平低, 信用程度低, 担保抵押难, 使其在间接融资市场, 或是直接融资市场, 都很难筹得所需资金。特别在遇到通货紧缩时, 银行的”惜贷”对中小企业的冲击更大, 另外, 政府对于中小企业的优惠政策不多, 民间的集资又视为非法。因此, 融资困难是当前中小企业最突出的问题。3.2 中小企业融资的特点3.2.1 融资渠道狭窄中小企业由于规模小, 其贷款申请常遭银行拒绝。在发行市场上, 因发行额度小也难以获得批准。另外, 据统计, 在一项有601家中小企业参与的, 关于流动资金来源结构调查显示: 企业内部自身积累占78.1%, 向银
14、行贷款9.65%, 民间借贷5.07%, 商业信用3.25%, 其它非正规融资3.93%, 这组数据说明中小企业的资金来源主要靠内源融资。3.2.2 融资成本较高中小企业的贷款额往往比较小, 周期短, 手续复杂, 增加了融资成本。另外, 中小企业获得银行信用贷款的难度较大, 为了获得贷款, 现实的做法是经过信用担保机构提供信用担保后, 获得银行的信贷支持。在办理信贷手续过程中, 需要支付有关的手续费和担保费, 从而增加了中小企业的融资成本。3.2.3 融资风险较大融资风险主要指中小企业不能按期支付债务本息的风险, 其主要表现在: 由于中小企业难于筹集到足够的长期资金, 而更多地用短期资金来满足
15、企业资金需求, 因而需要频繁偿债、 频繁举借新债, 从而显著增加了企业到期不能偿债的可能性, 使企业面临较高的融资风险。一旦资金周转失灵, 中小企业缺乏应急能力。越是资金周转不畅短期融资的难度越大。由于融资成本较高, 从而使企业背上了沉重的包袱, 同样使企业承受到期不能支付债务利息的风险。3.3 中小企业融资方式企业的融资方式依据不同的标准具有不同的分类方式, 主要包括: 直接融资和间接融资; 内源融资和外源融资; 权益融资和债务融资。以下从权益融资和债务融资分类角度, 对中小企业的融资方式进行比较。表1 中小企业的融资渠道、 方式、 优缺点融资方式具体方式渠道优点缺点权益融资直接吸收投资1.
16、业主与主要股东出资2.政府投资3.风险投资4.其它个人投资1.有利于增强企业资信和借款能力2.有利于尽快形成生产能力3.有利于降低财务风险1.资本成本较高2.容易分散企业控制权3.不便于产权交易发行股票资本市场( 创业板) 1.无固定股利负担2.无固定到期日, 无需偿还3.财务风险小4.融资限制较少且能增加公司信誉1.资本成本高2.容易分散企业控制权使用留存收益企业内部积累1.经营控制权得到保证2.有利于增强企业资信和借款能力1.资本成本高2.融资数额有限债务融资银行贷款银行1.融资速度快2.融资成本低3.借款弹性大4.具有财务杠杆作用1.财务风险大2.限制性条款多3.融资数额有限发行债券资本
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