叶片项目投资评估与管理分析【参考】.docx
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1、泓域/叶片项目投资评估与管理分析叶片项目投资评估与管理分析xx投资管理公司目录一、 燃料、动力供应条件评估4二、 原材料供应条件评估5三、 项目设备评估9四、 项目技术总体评估12五、 国民经济评价的程序13六、 国民经济评价的作用14七、 环境影响与环境影响评估的目的与作用17八、 环境影响评估的内容18九、 投资项目盈亏平衡分析24十、 项目投资风险理论28十一、 敏感性分析的作用和局限性35十二、 敏感性分析的步骤和方法36十三、 项目概况40十四、 公司概况43公司合并资产负债表主要数据44公司合并利润表主要数据44十五、 产业环境分析44十六、 由活塞式发展至喷气式,军民应用两开花4
2、9十七、 必要性分析50十八、 进度实施计划51项目实施进度计划一览表51十九、 投资估算及资金筹措52建设投资估算表54建设期利息估算表55流动资金估算表57总投资及构成一览表58项目投资计划与资金筹措一览表59二十、 经济效益60营业收入、税金及附加和增值税估算表61综合总成本费用估算表62利润及利润分配表64项目投资现金流量表66借款还本付息计划表68一、 燃料、动力供应条件评估燃料和动力是项目建设与正常生产中极其重要的物质条件和保证。燃料主要包括煤、石油和天然气等;动力主要包括电、水、压缩空气、蒸汽、氧气及各种惰性气体。燃料、动力供应条件评估主要包括以下内容:(1)分析和评价燃料供应条
3、件项目所需燃料的需求量能否得到满足,首先要依据产品生产过程、成本、质量、区域环境对所用燃料的要求,选择燃料种类。其次要分析燃料供应政策、供应数量、质量、来源及供应方式。如果是消耗大宗燃料的项目,我们还要落实燃料的运输及储存设施,合理选择燃料供应来源和品种、数量、质量及运输和仓储条件等。至于选择何种燃料比较合理,主要应分析所选燃料对生产布局、生产过程、产品成本、产品质量及环保等的影响情况。(2)要计算项目生产和建设所需用水量、供水价格对成本的影响,分析项目对水源和水质的要求;分析是否有节水的循环设施、污水净化设施,并估算水源、供水泵站及管网等供水设施的费用。我们主要分析项目生产建设过程中的原料用
4、水、工业用水、锅炉用水、冷却用水和生活用水等的用水量、水质要求、水源地及其供应设施和条件。(3)分析和评价供电条件。电力是工业生产的主要动力,对于耗电量大而又要求连续生产的工业项目(如轧钢项目),我们需要分析估算项目最大用电量、高峰负荷、备用量、供电来源,要按生产工艺要求计算日耗电量、年耗电量及对产品成本的影响,还需计算变电所、输电线路及自备电厂的功率及其投资,要尽可能保证动力供应的稳定性;调查分析项目所在地区的电力供应情况及能否保证项目生产建设的稳定用电,还应对建设变电站、高压输电线路和自备电厂的可能性和可行性进行分析并做出结论。(4)分析和评价其他动力供应条件。在评估时,我们要对产品生产中
5、所需的其他动力(如蒸汽、煤气等)的总需要量进行测算,并分析其对产品成本的影响,分析自备设施投资、规模及设备选型、管网布置的合理性;对项目生产建设中所需的压缩空气、蒸汽、氧气、情性气体在分析需求数量、质量的基础上,着重研究其生产方法、供应方式或协作配合要求等。二、 原材料供应条件评估项目在生产建设期内只有得到足够稳定的原材料供应,方能正常运行。由于原材料的有限性及原材料费用在成本中占有较大比重,为使项目取得较好的经济效益,项目必须合理选择原材料利用途径。原材料主要包括项目建设施工所需的建筑材料和项目生产经营所需的原料材料、半成品等。不同类型的投资项目,所需的原材料品种和规格千差万别,而且每一个投
6、资项目的原材料需求也是多种多样的。如果将一个项目所需的全部原材料都进行分析评估,其工作量必定是相当大的。在项目评估中我们只要选择其中主要或关键性的原材料进行分析评估就可以了,通常是根据项目产品的类型、性质对原材料的要求,从原材料的数量、质量、价格及运输条件等方面加以评估。(一)原材料利用途径的评价对原材料进行合理而有效的利用,可降低产品成本,提高经济效益。(1)审查和分析对原材料是否进行了预处理。原材料经过预处理后,可以提纯并取得精料,从而提高原材料利用水平,相应提高产品质量。(2)审查和分析是否对原材料进行了综合利用或回收利用。在工业生产过程中,企业利用某种原材料生产出主产品的同时,一些材料
7、被当作废弃物丢掉。随着科技的发展和进步,我们应对这些废弃物进行综合利用,在获得多种产品、提高资源利用率的同时,也有利于保护环境。(二)原材料供应条件评价1、对项目所需原材料的种类、数量、质量、规模的评价不同项目所需原材料不尽相同,我们应根据项目产品的性质,确定所需原材料的种类、数量,进而再分析原材料的质量和规格;在认真研究原材料的物理性能和化学性能的基础上,审查和分析原材料的质量和规格是否符合需要;对可以利用多种原材料生产的产品,则应进行技术经济分析比较,选用经济合理的原材料。原材料供应的数量要满足项目生产能力的需要。在评估时,我们应根据项目设计生产能力、选用的工艺设备估算所需原材料的数量,并
8、分析原材料在加工过程中所发生的不可避免的损失。原材料的质量要适应生产工艺要求,满足项目产品设计功能的需要。原材料质量性能有物理性能、机械性能、化学性能、电磁性能等表现形式,其质量性能直接影响投资项目的生产工艺、产品质量的资源利用程度。比如,煤炭是火力发电的重要原料,但是不同地点、不同矿井开采的煤炭的化学成分含量、热值是不相同的,这对火电厂的技术、经济代价、环境等都有直接影响。为了保证物尽其用,在进行评估时,我们要注意分析特定项目对各种投入物在质量和性能特征上的各种要求,保证满足项目产品设计功能的要求。另外,为保证项目产品的连续生产,我们应重视材料存储地的建设。特别是在投入物的来源和运输容易发生
9、困难,以至影响连续生产的情况下,这个问题更显得重要。在原材料供应条件中要包括原材料的技术规格、供应规格和合理的储备量,并计算出仓储设施的费用和仓储费用。2、对原材料需求量与供给量的评估我们要根据年生产量和每个单位消耗原材料的数量核算原材料的需求量,进而分析评估市场原材料的供给量。同时分析供应渠道和采购方式,最后评价项目所需原材料的可靠性和保证程度。项目所需原材料可从多渠道获得,从市场采购的原材料供应量、质量均不可靠,而且价格变动大,风险大。而把原材料的生产或种植企业作为项目的附属单位,则风险小,且供应量和质量均可保证,价格合理稳定。对于国内市场没有或生产不了的原材料,我们要评价国外市场的供应量
10、。原材料的供应,首先要立足于国内。如果必须从国外进口,则应对需要进口的原材料和其他投入物进行说明。进口原材料一定要注意供应的稳定性和运输环节,一旦国外供应来源有变化时我们需采取应变措施,并预测用国产原材料替代的前景。此外,对需要生产试验的原材料,我们应按需要分别进行不同阶段的生产试验,以选择工艺生产方法,确定技术参数和消耗指标,测定产品质量,取得主要设备选型等各项数据,并对试验目的、试验名称和试验要求、需要试验的理由、试验方法和试验结果等相关问题进行说明。原材料的价格及其变动趋势是影响项目产品成本和项目经济效益的关键因素。不同质量、不同来源的原材料,其价格是不一样的。通常情况下,主要原材料的价
11、格及其来源的可靠保证,对项目的技术可行性、经济合理性及合理经济规模的确定都有决定性影响。分析基本材料的价格,依据过去价格变动趋势预测未来的变化,估计材料供应价格弹性和互补性,是确立项目经济性的关键。通过技术经济分析认证,选择更适用的材料或物美价廉的代用品,是保证资源优化利用的重要途径。三、 项目设备评估设备的选择与工艺技术的选择是紧密联系的,这是因为设备实际上就是工艺技术的物质表现形式,先进的工艺需要先进的设备作为物质基础才能正常发挥其作用,而没有先进的工艺,设备的效率和功能也无法得到最大效率的开发。因此,在工艺技术方案选定之后,我们就要根据所选工艺技术的水平和类型对设备进行选择。(一)设备类
12、型按照在生产过程中作用的不同,设备被划分为生产工艺设备、辅助生产设备、服务性设备及备件和工具四类。(1)生产工艺设备是直接作用于生产资料,改变其形状和性能,使其成为半成品或成品的设备,如各种机械加工设备(车床、铁床、刨床、磨末、钻床和锻压设备等)、各种专用机床(机器人、机器手)、电器设备、工序传递和运输设备(传送带、电瓶车等)、质量检验器具等。(2)辅助生产设备是指辅助车间内各种生产工艺性设备的正常运转,保证其完成生产目标的设备,如各种供水、供暖、供气的公用设施,运输设备、通信设备、“三废”处理设备、仓库设备等。(3)服务性设备是指间接为生产服务的各种管理、安全、生产、生活设备,如办公过程中各
13、种管理用的计算机、安全保卫设备、场地清洁设备、医疗卫生设施、住宅和其他福利设施等。(4)备件和工具是指生产设备的一些易损易磨件的备用品和一般的通用和专用的器具。(二)设备评估的原则在对设备的选择进行评估时,除了应满足技术先进性、可靠性、适用性、协调性、灵活性和经济合理性等基本原则,我们还应注意以下几个方面的问题:1、项目设备应与生产能力相匹配当生产过程中各工序,工段设备的额定生产能力恰好等于拟建项目的设计生产能力时,设备的利用率是最高的。现实中,由于设备的配置是以主导或主要设备的额定生产能力为标准确定的,并且各工序的设备配套不仅要考虑项目的设计生产能力,还要考虑市场的适应性及生产品种、生产能力
14、的变化,所以,设备与生产能力的完全匹配难以实现。2、坚持优先适用国产设备引进技术和进口设备,是为了增强我国自力更生的能力,提高我国的科学技术水平。企业必须对进口成套设备严格控制,着重引进设计、工艺和制造等方面的关键技术、关键设备,以逐步提高我国自己的设计水平和制造能力。凡是国内能提供的设备,国内能够承担设计制造的或采取与国外厂商合作方式能够解决的设备,都应该在国内安排解决,尽量采用国产设备,以提高国产设备的设计水平和制造能力,同时也可节约外汇资金。(三)设备评估的步骤设备评估的步骤如下:(1)确定各主要设备的生产能力。(2)选择主要设备类型。首先列出主要设备可选类型清单,其次标明每种备选设备的
15、类型、规格、数量、来源及单价等,最后经过对比选出所用设备。(3)编制设备投资费用估算表,先以每个车间为单位编制,然后将全厂车间表格汇总。(4)测算主要设备负荷均衡情况,并说明计算依据。(5)编制项目整体设备一览表及其主要设备连接图或分布图,结合整体因素综合评估设备选择方案。四、 项目技术总体评估项目在运行过程中涉及许多技术的运用,对项目技术的评估不能只注重某项具体技术的优劣,而应按照一定的原则从全局的角度对各种技术进行综合评价,以此来保证具体技术在整体方案中的协调性。项目技术总体评估应遵循协调性、先进性、适用性、可靠性、经济性等原则。首先,项目技术总体上要具备系统性,各个程序要相互配合、协调一
16、致,这样才能使整个项目运转有序。统一协调的总体方案有助于管理层统筹管理,有利于提高生产效率。其次,项目技术总体上要满足先进性的原则,采用先进的技术可以促进经济发展,加快技术进步,使我国在国际经济技术竞争中占据有利位置。在对投资项目进行技术评估时,我们应尽量选用先进技术,避免使用落后或淘汰的技术。对于投资拟建项目来说,若采用的是引进技术,在项目可以配套消化的基础上,应该比国内现有的技术先进;如果投资项目采用的是国内技术,就应当是国内已经成熟的先进技术。而保证技术的经济性是保证其先进性的前提,不讲经济性的先进性是盲目且不可靠的。所选技术的经济性是指项目所采用的方案各项投资小、生产成本低、投入产出关
17、系合理、能获得较好的经济效益。在评估方案的经济性时我们应处理好局部经济效益与整体经济效益、直接经济效益与间接经济效益、当前效益与长远效益的关系。最后,项目技术总体上还应满足可靠性与适用性,即所采用技术在适应项目设备和建设环境的基础上可以很快转化为生产力,带来明显效益,并且该技术是经过实践检验的可信赖的技术。五、 国民经济评价的程序项目的国民经济评价是在项目财务评价基础之上进行的,其程序为:(一)收集整理数据资料评估人员根据计算和分析的需要,收集有关的信息资料,然后进行整理、分类。在进行项目财务基础数据测算和财务评价中收集到的有关方面的资料,是国民经济评价的重要基础资料,但仅这些还是不够的,评估
18、人员还需要收集更广泛的信息资料。资料收集工作完成后,评估人员要根据评价的要求对资料进行分类,对一些资源进行核实,力争数据准确,来源可靠。(二)调整价格根据收集整理的资料和国家有关部门颁发的影子价格及调整方法,我们要对现行的价格进行调整。(三)计算费用和效益价格调整以后,我们要用调整过的价格度量项目分年的费用和效益,根据需要进行汇总。评估要求各类费用和效益尽可能地完全,不能漏项和加项。这就需要项目评估人员事先列好项目的费用和效益细目表,不但包括直接费用和效益,还要包括间接费用和效益,对定量和不可定量的分别列项处理,计算可定量的部分,不可定量的可作定性分析的依据。(四)计算现金流量和评价指标根据计
19、算出来的费用和效益数据,评估人员首先要建立经济现金流量表,然后根据此表计算经济内部收益率、经济净现值等评价指标。另外,还可以计算有关静态指标,如投资净收益率等。(五)分析评价计算出评价指标以后,评估人员根据国家颁发的标准进行分析评价,达到或超过国家规定标准的就是可行的。六、 国民经济评价的作用国民经济评价是按照资源合理配置的原则,从国家整体角度考察项目的效益和费用,用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数分析、计算项目对国民经济的净贡献,评价项目的经济合理性。它是项目评估的重要内容,是投资决策的主要依据。对投资项目进行国民经济评价的重要作用,主要表现在以下三个方面:(一)经济评
20、价是宏观上合理配置国家有限资源的需要国家的资源(包括资金、外汇、土地、劳动力及其他自然资源)总是有限的,我们必须在资源的各种相互竞争的用途中做出选择。而这种选择必须借助于经济评价,从国家整体的角度考虑。把国民经济当作一个大系统,项目的建设作为这个大系统中的一个子系统,项目的建设与生产,要从国民经济这个大系统中汲取大量的投入物(资金、劳力、物资、土地等),同时也向国民经济这个大系统提供一定数量的产出(产品、服务等)。经济评价就是评价项目从国民经济中所汲取的投入与向国民经济提供的产出对国民经济这个大系统的经济目标的影响,从而选择对大系统目标优化最有利的项目或方案。经济评价是一种宏观评价,对于建设社
21、会主义市场经济具有十分重要的意义。只有多数项目的建设符合整个国民经济发展的需要,并充分合理利用有限资源,国家才能获得最大的净效益。(二)经济评价是真实反映项目对国民经济净贡献的需要我国和大多数发展中国家一样,不少商品的价格不能反映价值,也不能反映供求关系。在这种商品价格严重失真的条件下,按现行价格计算项目的投入或产出,不能确切地反映项目建设给国民经济带来的效益与费用支出。因此,我们就必须运用能反映资源真实价值的影子价格,计算投资项目的费用和效益,考察该项目的建设对达成国民经济总目标的作用。(三)国民经济评价是投资决策科学化的需要国民经济评价是投资决策科学化的需要,主要体现在以下三个方面:(1)
22、有利于引导投资方向。国民经济评价运用经济净现值、经济内部收益率等指标及体现宏观意图的影子价格、影子汇率等参数,可以起到鼓励或抑制某些行业或项目发展的作用,促进国家资源的合理分配。(2)有利于控制投资规模。最明显的是国家可以通过调整社会折现率这个重要的参数调控投资总规模。当投资规模膨胀时,国家可以适当提高社会折现率,控制一些项目的通过率。(3)有利于提高计划质量。项目是计划的基础,有了足够数量、经过充分论证和科学评价的备选项目,各级计划部门才便于从宏观经济角度对项目进行排队和取舍。七、 环境影响与环境影响评估的目的与作用环境影响是指人类活动(包括经济活动和社会活动)对环境的作用和因此产生的环境变
23、化,以及由此引发的对人类社会和经济发展的影响。投资项目的实施一般会对环境产生影响,且这种影响的后果有时会十分严重。因此,在投资项目实施之前,我们应该进行环境影响评价(EIA),充分调查项目涉及的各种环境因素,据此识别、预测和评价该项目可能对环境带来的影响,并按照社会经济发展与环境保护相协调的原则提出预防或降低不良环境影响的具体措施。对项目实施环境影响评估的目的与作用主要有:(一)保障和促进国家可持续发展战略的实施当前,实施可持续发展战略是我国国民经济和社会发展的基本指导方针。实施可持续发展战略的一个重要途径,就是把环境保护纳入综合决策,转变传统的经济增长模式。国家制定环境影响评估的法规,建立健
24、全环境影响评估制度,就是为了在建设项目实施前就能够综合考虑环境保护问题,从源头上预防或减轻对环境的污染和对生态的破坏,从而保障和促进可持续发展战略的实施。(二)预防因建设项目实施而对环境造成的不良影响预防为主是环境保护的一项基本原则。如果等环境被污染后再去治理,我们不但在经济上要付出重大代价,而且更多情况是,环境污染一旦发生,即使花费很大代价,也难以恢复。因此,我们要对建设项目进行环境影响评估,使项目在动工兴建之前,就能根据环境影响评估的要求,修改和完善建设设计方案,提出相应的环保对策和措施,从而预防和减轻项目实施对环境造成的不良影响。(三)促进经济、社会和环境的协调发展经济的发展和社会的进步
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