2022年营运资金.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 第八章 营运资金一、 考试大纲一把握现金的持有动机与成本 二把握正确现金持有量的运算 三把握应收账款的功能与成本 四把握信用政策的构成要素与决策方法 五把握存货的功能与成本 六把握存货经济批量模型；把握存货的储存期掌握方法 七熟识营运资金的含义与特点 八熟识现金日常治理的内容和方法 九熟识存货日常治理的内容和方法 十明白应收账款日常治理的内容 本章教材内容与去年相比基本没有变化；二、 历年考题解析本章历年考题分值分布（一）单项挑选题1、以下的有关现金的成本中,属于固定成本性质的是（）；（ 2000 年）A、现金治理成本B、占用现金的机会成本C、

2、转换成本中的托付买卖佣金D、现金短缺成本 答案 A 解析 现金治理成本具有固定成本性质2、以下各项中,不属于信用条件构成要素的是（）；（ 2000 年）A、信用期限B、现金折扣（率）名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - - - - - C、现金折扣期 D、商业折扣 答案 D 解析 所谓信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求,主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣；3、基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（）；（ 2000 年）A、肯定时期的进货总量可以精确猜测 B、存货进价稳固 C、存货耗用或销售均衡 D、答应缺货 答案

3、D 解析 基本经济进货批量模式的假设之一是不答应缺货；4、企业在确定为应对紧急情形而持有的现金数额时,不需考虑的因素是（）；（ 2001 年）A、企业情愿承担风险的程度 B、企业暂时举债才能的强弱 C、金融市场投资机会的多少 D、企业对现金流量猜测的牢靠程度 答案 C 解析 金融市场投资机会的多少是投机动机需考虑的因素；5、以下各项中,不属于应收账款成本构成要素的是（）；（ 2001 年）A、机会成本 B、治理成本 C、坏账成本 D、短缺成本 答案 D 解析 应收账款是其他单位占用本企业的资金,所以不存在短缺缺失的问题；名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 41 页精选学习资

4、料 - - - - - - - - - 6、企业为满意交易动机而持有现金,所需考虑的主要因素是（A、企业销售水平的高低 B、企业暂时举债才能的大小 C、企业对待风险的态度 D、金融市场投机机会的多少 答案 A ）；（ 2002 年） 解析 企业为满意交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平,企业销售扩大, 销 售额增加,所需现金余额也随之增加；7、企业在进行现金治理时,可利用的现金浮游量是指（）；（ 2002 年）A、企业账户所记存款余额 B、银行账户所记企业存款余额 C、企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之差 D、企业实际现金余额超过正确现金持有量之差 答案 C 解析 现金的

5、浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额；8、在对存货实行ABC分类治理的情形下,ABC三类存货的品种数量比重大致为（ ）；（2002年）A、0.7 0.2 0.1 B、0.1 0.2 0.7 C、0.5 0.3 0.2 D、0.2 0.3 0.5 答案 B 名师归纳总结 解析 存货 ABC分类的标准主要有两个：一是金额标准, 二是品种数量标准；其中金额标准第 3 页,共 41 页是最基本的,品种数量标准仅作为参考,一般而言,三类存货的金额比重大致为ABC0.7 0.2 0.1 ,而品种数量比重大致为ABC=0.10.2 0.7 ,因此B 选项正确；9、在确定正确现金持

6、有量时,成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（）；（ 2002- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 年）A、持有现金的机会成本 B、固定性转换成本 C、现金短缺成本 D、现金保管费用 答案 A 解析 正确现金持有量, 在成本分析模式就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最 小时的现金持有量； 存货模式就是能够使现金治理的机会成本与固定性转换成本之和保持最 低的现金持有量,即为正确现金持有量；由此可见,在确定正确现金持有量时,成本分析模 式和存货模式均需考虑的因素是持有现金的机会成本；10、某公司估量 2002 年应收账款的总计金额为 3000 万元,

7、必要的现金支付为 2100 万元,600 万元,就该公司 2002 年的应收账款 应收账款收现以外的其他稳固牢靠的现金流入总额 收现保证率为（）；A、70B、20.75% C、50% D、28.57% 答案 C 解析 应收账款收现保证率当期应收账款总计金额（=（当期必要现金支付总额当期其他稳固牢靠的现金流入总额）2100600） 30005011、以下各项中,属于应收账款机会成本的是（）；（ 2003 年）A.应收账款占用资金的应计利息 B.客户资信调查费用 C.坏账缺失 D收账费用 答案 A 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - -

8、 - - - 解析 应收账款占用资金的应计利息属于应收账款机会成本；12、采纳 ABC法对存货进行掌握时,应当重点掌握的是（）；（ 2003 年）A数量较多的存货 B占用资金较多的存货 C品种较多的存货 D库存时间较长的存货 答案 B 解析 存货 ABC分类治理是指按肯定的标准,将存货划分为A、B、C三类；分类标准：一是金额标准；另一个是品种数量标准；其中金额标准是最基本的；13、持有过量现金可能导致的不利后果是（）；（ 2004 年）A财务风险加大 B收益水平下降 C偿债才能下降 D资产流淌性下降 答案 B 解析 现金属于非盈利资产,现金持有量过多,导致企业的收益水平降低；14、在企业应收账

9、款治理中,明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（ ）；（2004 年）A客户资信程度 B收账政策 C信用等级 D信用条件 答案 D 解析 所谓信用条件就是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求,主要包括信用期 限、折扣期限及现金折扣率等；名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - - - - - （二）多项挑选题 1、用存货模式分析确定正确现金持有量时,应予考虑的成本费用项目有（）；（ 2000 年）A、现金治理费用 B、现金与有价证券的成本 C、持有现金的机会成本 D、现金短缺成本 答案 BC 解析 现金治理费用是固定性费

10、用,属于决策非相关成本；存货模式下假设不存在现金短缺的问题；2、企业运用存货模式确定正确现金持有量所依据的假设包括（A、所需现金只能通过银行存款取得 B、预算期内现金需要总量可以猜测 C、现金支出过程比较稳固 D、证券利率及转换成本可以知悉 答案 BCD ）；（ 2001 年） 解析 存货模式确定正确现金持有量所依据的假设之一是企业所需要的现金可通过证券变 现取得,且证券变现的不确定性很小；所以 A 不对；3、存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有（）；（ 2001 年）A、适应市场变化 B、维护连续生产 C、降低储存成本 D、维护均衡生产 答案 ABD 解析 存货的存在会增加储存成本；4

11、、以下有关信用期限的表述中,正确的有（）；（ 2002 年）A、缩短信用期限可能增加当期现金流量名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - - - - - B、延长信用期限会扩大销售 C、降低信用标准意味着将延长信用期限 D、延长信用期限将增加应收账款的机会成本 答案 ABD 解析 信用期限是指企业答应客户从购货到支付货款的时间间隔；缩短信用期限可能增加当期现金流量,延长信用期限, 可以在肯定程度上扩大销售量,增加应收账款的机会成本；5、企业在确定为应对紧急情形而持有现金数额时,需考虑的因素有（）；（ 2003 年）A企业销售水平的高低 B

12、企业暂时举债才能的强弱 C金融市场投资机会的多少 D企业现金流量猜测的牢靠程度 答案 BD 解析 企业为应对紧急情形所持有的现金余额主要取决于三方面：一是企业情愿承担风险的程度； 二是企业暂时举债才能的强弱；三是企业对现金流量猜测的牢靠程度；企业销售水平的高低属于交易动机持有现金数额应考虑的因素；持有现金数额应考虑的因素；金融市场投资机会的多少是属于投机动机6、以下各项中,属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有（）；（ 2004 年）A肯定时期的进货总量可以较为精确地猜测 B答应显现缺货 C仓储条件不受限制 D存货的价格稳固 答案 ACD 解析 经济进货批量的基本模式以如下假设为前提：（

13、1）企业肯定时期的进货总量可以较名师归纳总结 为精确地予以猜测；（ 2）存货的耗用或者销售比较均衡；（3）存货的价格稳固,且不存在第 7 页,共 41 页数量折扣, 进货日期完全由企业自行打算,并且每当存货量降为零时,下一批存货均能立刻- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 一次到位；（ 4）仓储条件及所需现金不受限制；（5）不答应显现缺货情形；（6）所需存货市场供应充分,不会因买不到所需存货而影响其他方面；（三）判定题 1、即使企业已按规定对逾期应收账款作出坏账处理,企业仍旧拥有对逾期账款行使连续收 账的法定权力（）；（ 2000 年） 答案 解析 企业与

14、欠款人之间的债权债务关系不会由于企业已作坏账处理而解除；2、企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和,且各种动机所需保持的现金）；（ 2001 年）也不必均为货币形状（ 答案 解析 由于各种动机所需现金可以调剂使用,所以企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和； 且各种动机所需保持的现金也可以是能够随时变现的有价证券以及能够随 时融入现金的其他各种存在形状；3、企业现金持有量过多会降低企业的收益水平（）；（ 2002 年） 答案 解析 企业现金持有量过多,盈利水平会下降；4、一般而言,企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比,与存货周转一次所需天数）（ 2003 年）成反

15、比；（ 答案 解析 一般而言,企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比,而与存货周转一次所需天数成正比；与存货周转次数成反比,5、企业营运资金余额越大,说明企业风险越小,收益率越高；（）（ 2004 年） 答案 解析 营运资金是指流淌资产减去流淌负债后的差额,企业营运资金余额越大,风险越小,但收益率也越低；相反,营运资金余额越小,风险越大,但收益率也越高；名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - - - - - （四）运算分析题（要求列示运算过程）1、某企业只生产销售一种产品,每年赊销额为 240 万元,该企业产品变动成本率为 80,资

16、金利润率为 25,企业现有 A、 B两种收账政策可供选用；有关资料如下表所示：要求 : 1 运算填列表中的空白部分（一年按 360 天运算）；2 对上述收账政策进行决策；（1999 年, 5 分） 答案 （1）（2） 运算说明, B政策的收账成本较A政策低；故应选用B 政策；名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - - - - - 2、某商品流通企业批进批出一批商品共500 件,该商品单位进价500 元（不含增值税）,单位售价为 550 元（不含增值税）,经销该批商品的一次性费用为 5000 元；已知,该商品的进货款来自于银行贷款,年利率

17、为 9,商品的月保管费用率为 3,流转环节的税金及附加为 2500 元；一年按 360 天运算；要求：（1）运算该批商品的保本储存天数；（2）假如企业要求获得目标利润（3）假如该批商品超过保利期8750 元,运算该批商品的保利期天数；10 天后售出,运算该批商品的实际获利额；（4）假如该批商品超过保本期1 天后售出 , 运算该批商品的实际亏损额；（2000 年） 答案 （1）保本天数 （550500） 500 50002500 500 500 （9 3603 30）1750087.5=200 天 （2）保利天数 （550500） 500 500025008750 500 500 （ 9 360

18、330） 100（天）（3）超过保利期 10 天售出的实际获利额8750500 500 9%/360+3/30 10=7875元 （4）超过保本期 1 天售出的实际亏损为 87.5 元3、某公司本年度需耗用乙材料 36000 千克,该材料选购成本为 200 元千克,年度储存成 本为 16 元千克,平均每次进货费用为 20 元；要求：（1）运算本年度乙材料的经济进货批量；（2）运算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本；（3）运算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；（4）运算本年度乙材料正确进货批次；（2001 年） 答案 （1）运算本年度乙材料的经济进货批量名师归纳总结 - - - -

19、 - - -第 10 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - - - - - 本年度乙材料的经济进货批量2 36000 20/161 2=300（千克）（2）运算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本：本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本（2 36000 20 16）1 24800（元）（3）运算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额 本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额300 200 2 30000（元）（4）运算本年度乙材料正确进货批次 本年度乙材料正确进货批次36000 300 120（次）4、已知：某公司现金收支平稳,估量全年（按 360 天运算）现金需要量为 2

20、50000 元,现金 与有价证券的转换成本为每次 500 元,有价证券年利率为 10%；要求：1 运算正确现金持有量；2 运算正确现金持有量下的全年现金治理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会 成本；3 运算正确现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期；2003 年 答案 （1）正确现金持有量 =2 250000 500/10%1/2=50000（元）（2）最低现金治理总成本 =2 250000 500 10%1/2=5000（元）转换成本 =250000/50000 500=2500（元）机会成本 =50000/2 10%=2500（元）名师归纳总结 （3）有价证券交易次

21、数=250000/50000=5 （次）第 11 页,共 41 页有价证券交易间隔期=360/5=72 （天）- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - （五）综合题 1、某企业 2001 年 A产品销售收入为 4000 万元,总成本为 3000 万元,其中固定 成本为 600 万元；2002 年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案赐予客户 60 天信用期限（ n60）,估量销售收入为 5000 万元,货款将 于第 60 天收到,其信用成本为 140 万元；乙方案的信用政策为（ 210,120,n90）,估量销售收入为 5400 万元,将 有 30的货款于第 1

22、0 天收到, 20的货款于第 20 天收到,其余 50的货款于 第 90 天收到（前两部分货款不会产生坏账,后一部分货款的坏账缺失率为该部 分货款的 4）,收账费用为 50 万元；该企业 A 产品销售额的相关范畴为 30006000 万元,企业的资金成本率为 8（为简化运算,此题不考虑增值税因素）；要求：（1）运算该企业 2001 年的以下指标：变动成本总额 以销售收入为基础运算的变动成本率（2）运算乙方案的以下指标：应收账款平均收账天数；应收账款平均余额；维护应收账款所需资金；应收账款机会成本；坏账成本 采纳乙方案的信用成本；（3）运算以下指标：甲方案的现金折扣；乙方案的现金折扣；名师归纳总

23、结 - - - - - - -第 12 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - - - - - 甲乙两方案信用成本前收益之差；甲乙两方案信用成本后收益之差；（4）为该企业作出实行何种信用政策的决策,并说明理由；（2002 年） 答案 （1）变动成本总额 30006002400 万元 变动成本率 2400400060（2）运算乙方案的以下指标：应收账款平均收账天数应收账款平均收账余额30 10 20 2050 90 52 天 5400360 52 780 万元应收账款所需资金 780 60 468 万元 应收账款机会成本 468 8 37.44 万元 坏账成本 5400 50 4 10

24、8 万元采纳乙方案的信用成本37.44+108+50=195.44 万元3 甲方案的现金折扣 0 乙方案的现金折扣 5400 （ 2 30 1 20） 43.2 万元甲方案信用成本前收益5000 （ 160） 2000万元乙方案信用成本前收益 5400 （ 160） 43.2=2116.80 万元甲乙两方案信用成本前收益之差=2000-2116.8=-116.8 万元甲方案信用成本后收益 =2000-140=1860万元乙方案信用成本后收益 =2116.8-195.44=1921.36 万元甲乙方案信用成本后收益之差 =1860-1921.36=-61.36 万元4 由于乙方案信用成本后收益大

25、于甲方案信用成本后收益, 所以应采纳乙方案 .本章属于财务治理的重点章节；通过本章学习,要求考生把握现金的持有动机与成本；把握正确现金持有量的运算；把握应收账款的功能与成本；把握信用政策的构成要素与决策方法； 把握存货的功能与成本；把握存货经济批量模型；把握存货的储备期掌握方法；熟识营运资金的含义与特点；熟识现金日常治理的内容和方法；熟识存货日常治理的内容和方法；明白应收账款日常治理的内容本章从考试来说属于分数较多的章节,近三年考试的平均分数为11 分；从题型来看既名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - - - - - 有客观题也有运

26、算题和综合题；客观题的出题点许多,运算题和综合题的出题点主要集中在存货经济批量模型和存货的储备期掌握、定上；应收账款信用政策的确定以及正确现金持有量的确第一节 营运资金的含义与特点（熟识）一、营运资金的含义 营运资金是指流淌资产减去流淌负债后的余额；流淌比率流淌资产 / 流淌负债 营运资金大,流淌比率高,企业短期偿债才能好,财务风险小,收益也越小；营运资金小,流淌比率小,企业短期偿债才能差,财务风险大,收益也越高；例题：企业营运资金余额越大,说明企业风险越小,收益率越高；（）（2004 年）答案：【解析】营运资金又称营运资本,是指流淌资产减去流淌负债后的差额；企业营运资金 越大,风险越小,但收

27、益率也越低；相反,营运资金越小,风险越大,但收益率也越高；二、营运资金的特点（1）流淌资产的特点：投资回收期短、流淌性强、并存性和波动性；（2）流淌负债的特点：速度快、弹性高、成本低和风险大；目要点说明流淌资流淌负短期借款现金营运资金的含义有价证券应对账款应对票据应收账款产预收账款债应计费用存货）；营运资金营运资金的作用防止营运资金不足风险大,但收益率高防止营运资金过多风险小,但收益率低1 多项题 以下说法正确的有（ A 营运资金额小于流淌资产额 B 营运资金风险大,收益低 C营运资金风险小,收益高 D营运资金风险小,收益低【答案】 A、 D 【解析】由于营运资金流淌性强,故风险较小,收益也较

28、低； 2 判定题 流淌负债加上营运资金等于流淌资产；（）【答案】【解析】 由于营运资金等于流淌资产与流淌负债之差,动资产；故流淌负债加上营运资金等于流名师归纳总结 3 判定题 营运资金包括现金、有价证券、应收账款、存货等；（）第 14 页,共 41 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 【答案】【解析】现金、有价证券、应收账款、存货属于流淌资产,扣除流淌负债后才是营运资 金；其次节 现金 本节要点 一、现金持有动机的种类 二、现金成本及其与持有额的关系 三、正确现金持有量的确定方法 四、现金日常治理一、现金的持有动机（1）交易动机：持有肯定的现金以满意正

29、常生产经营秩序下的需要；一般说来,企业 为满意交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平；（2）预防动机：持有现金以应对紧急情形的现金需要；企业为应对紧急情形所持有的现金余额主要取决于三方面：一是企业情愿承担风险的程度；二是企业暂时举债才能的强弱；三是企业对现金流量猜测的牢靠程度；（3）投机动机：持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会,猎取较大利益而预备的现 金需要；其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关；（4）其他动机 例 1：企业在确定为应对紧急情形而持有的现金数额时,不需考虑的因素是（）；A. 企业情愿承担风险的程度 B. 企业暂时举债才能的强弱 C.金融市

30、场投资机会的多少 D.企业对现金流量猜测的牢靠程度 答案： C 解析：金融市场投资机会的多少是投机动机需考虑的因素；例 2：企业为满意交易动机而持有现金,所需考虑的主要因素是（）；A. 企业销售水平的高低 B. 企业暂时举债才能的大小 C.企业对待风险的态度 D.金额市场投机机会的多少 答案： A 解析：此题考点是影响现金持有动机的因素；例 3：企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和,且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形状；（）答案：解析：由于各种动机所需现金可以调剂使用,所以企业持有的现金总额可以小于各种动 机所需现金余额之和； 且各种动机所需保持的现金也可以是能够随时变现的

31、有价证券以及能 够随时融入现金的其他各种存在形状；二、现金的成本及其与持有额之间的关系（ 1）持有成本： 指企业因保留肯定现金余额而增加的治理费用及丢失的再投资收益 机 会成本 ；（2）转换成本：指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易名师归纳总结 - - - - - - -第 15 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - - - - - 费用；（3）短缺成本：指在现金持有量不足而又无法准时通过有价证券变现加以补充而给企 业造成的缺失；三、正确现金持有量的确定方法 1. 成本分析模式： 依据现金有关成本, 分析猜测其总成本最低时现金持有量的一种方法；特点：只考虑因

32、持有肯定量的现金而产生的机会成本和短缺成本,而不考虑转换成本；例：持有过量现金可能导致的不利后果是（）A. 财务风险加大 B. 收益水平下降 C.偿债才能下降 D.资产流淌性下降 答案 :B , 从而使收益水平下降 解析 : 持有过量现金会导致机会成本加大 2. 存货模式：将存货经济定货批量模型用于确定目标现金持有量；1 假设条件 2 基本公式特点： 假设不存在短缺成本,这种模式下的正确现金持有量,是持有现金的机会成本与证券转换成本相等时的现金持有量；利用存货模式确定正确现金持有量的模型为：式中, T 为一个周期内现金总需求量；F 为每次转换有价证券的固定成本；Q 为正确现金持有量 每次证券变

33、现的数量 ；K 为有价证券利息率 机会成本 ；TC为现金治理相关总成本；共同点：机会成本是相关成本,治理费用是无关成本；名师归纳总结 - - - - - - -第 16 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - - - - - 例 8-2 正确现金持有量测算存货模式某企业现金收支状况比较稳固,估量全年 （按 360 天运算） 需要现金 400 万元, 现金与有价证券的转换成本为每次400 元,有价证券的年利率为8%,就：正确现金持有量最低现金治理相关总成本其中：转换成本 =4000000 200000 400=8000（元）持有机会成本 =200000 2 8%=8000（元）有价证券

34、交易次数 T/Q=4000000 200000=20（次）有价证券交易间隔期 =360 20=18（天） 例 已知： 某公司现金收支平稳,估量全年（按 360 天运算） 现金需要量为 250000 元,现金与有价证券的转换成本为每次 500 元,有价证券年利率为 10%；要求：（1）运算正确现金持有量；（2）运算正确现金持有量下的全年现金治理总成本、全年现金转换成本和全年现金持 有机会成本；（3）运算正确现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期；答案：（1） 运算正确现金持有量；正确现金持有量（ 2） 运算正确现金持有量下的全年现金治理总成本、有机会成本；全年现金治理总成本全年现

35、金转换成本和全年现金持全年现金转换成本 =（ 250000/50000 ） 500=2500（元）全年现金持有机会成本=（50000/2 ） 10%=2500（元）（3） 运算正确现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期 全年有价证券交易次数 =250000/50000=5 （次）有价证券交易间隔期 =360/5=72 （天）例题：在确定正确现金持有量时,成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（）；A. 持有现金的机会成本 B. 固定性转换成本 C.现金短缺成本 D.现金保管费用 答案： A 解析：成本分析模式只考虑持有现金的机会成本和现金短缺成本；存货模式只考虑持有现金的机会成

36、本和固定性转换成本,所以现金的机会成本是均需考虑的因素；例题：企业运用存货模式确定正确现金持有量所依据的假设包括（）；A. 所需现金只能通过银行借款取得 B. 预算期内现金需要总量可以猜测名师归纳总结 - - - - - - -第 17 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - - - - - C.现金支出过程比较稳固 D.证券利率及转换成本可以知悉 答案： B、C、 D 解析：存货模式确定正确现金持有量所依据的假设之一是企业所需要的现金可通过证券变现取得,且证券变现的不确定性很小；所以A不对；10,假定企业现例题：某企业每月平均现金需要量为10 万元,有价证券的月利率为金治理相关总成

37、本掌握目标为600 元；要求：（ 1）运算有价证券的转换成本的限额；解析：有价证券的转换成本为：由于：所以转换成本（2）运算最低现金余额；解析：正确现金余额为：（3）运算正确有价证券交易间隔期；解析：正确有价证券交易间隔期正确有价证券交易次数=100000/60000=1.67次正确有价证券交易间隔期=30/1.67=18 （天）四、现金日常治理的内容与方法（一）现金回收治理为了提高现金的使用效率,加速现金周转,企业应尽量加速账款的收回；1. 邮政信箱法 2. 银行业务集中法 : 为尽快回笼资金而设置多个收账中心；但同时增加相应的费用支出；分散收账收益净额：由于设置收账中心,使应收账款削减,

38、节省利息支出, 视同增加的收益,这个收益与增加的费用相比较；分散收几收益净额（分散收账前应收账款投资额分散收账后应收账款投资额） 企业综合资金成本率因增高收账中心每年增加费用额 例题 某企业如采纳银行集中法,增设收款中心, 可使企业应收账款平均余额由现在的400 万元减至 300 万元；企业年综合资金成本率为 12%,因增设收款中心,每年将增加相关 费用 8 万元,就该企业分散收款收益净额为（）万元；A.4 B.8 C.12 D.16 【答案】 A 【解析】该企业分散收款收益净额=（ 400-300 ） 12%-8=4 （万元）例题 . 某企业如采纳银行业务集中法,增设收款中心,可使企业应收账

39、款平均余额由现名师归纳总结 - - - - - - -第 18 页,共 41 页精选学习资料 - - - - - - - - - 在的 400 万元减至 300 万元；企业年综合资金成本率为12%,因增设收款中心,每年将增加相关费用 8 万元,就该企业分散收款收益净额为（）万元；A.4 B.8 C.12 D.16 【答案】 A 【解析】该企业分散收款收益净额（二）现金支出治理=（ 400-300 ） 12%-8=4 （万元）延期支付账款的方法一般有以下几种：1. 合理利用 浮游量 ；2. 推迟支付应对款；3. 采纳汇票付款；4. 改进工资支付方式； 例题 企业在进行现金治理时,可利用的现金浮游

40、量是指（）；（2002 年）A. 企业账户所记存款余额 B. 银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之差 D.企业实际现金余额超过正确现金持有量之差 答案： C （三）闲置现金投资治理 既要提高资产的收益水平也要保持资产的流淌性；第三节 应收账款 本节要点一、应收账款信用成本 二、信用政策构成 三、信用政策决策 四、日常治理一、 应收账款的功能与成本 1. 功能：促销、降低存货 2. 信用成本：（1）机会成本 =维护赊销业务所需资金 机会成本率 =应收账款的平均余额 变动成本率 机会成本率 =日赊销额 平均收现期 变动成本率 机会成本率 应收账款的机会成本是指因资金投放在

41、应收账款上而丢失的其他收入；机会成本是应收账款变动成本所占用的利息；不考虑应收账款中固定成本所占用资金,固定成本不随业务量变动,假设固定成本在不同的信用期下固定不变,固定成本所占用的利息也不变,是决策无关成本；相关成本仅是应收账 款变动成本所占用的利息；名师归纳总结 应收账款周转次数销售额/ 应收账款平均余额第 19 页,共 41 页应收账款周转天数360 / 应收账款周转次数- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 应收账款平均余额 =平均每日赊销额 平均收账天数变动成本率变动成本 / 销售收入维护赊销业务所需资金 =应收账款平均余额 变动成本率应收账款机会成本 =赊销业务所需资金 资金成本率应收账款机会成本 =销售额 /360 平均收账期 变动成本率 资金成本率 例 8-3 应收账款机会成本运算假设某企业猜测的年度赊销额为3