太行水泥：太行股份招股说明书_NoPassword.PDF

《太行水泥：太行股份招股说明书_NoPassword.PDF》由会员分享，可在线阅读，更多相关《太行水泥：太行股份招股说明书_NoPassword.PDF（124页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、河北太行水泥股份有限公司 首次公开发行 5 0 0 0 万 A 股网上路演公告 河北太行水泥股份有限公司首次公开发行 5 0 0 0万 A股，已获中国证券监督管理委员会证监发行字 2 0 0 2 7 8号文核准发行。本次发行采用全部向二级市场投资者配售的发行方式，发行价格为 5.7 3元，发行人和主承销商将就本次发行举行网上路演。1、路演时间：2 0 0 2 年 8 月 5 日下午 1 4 点至 1 8 点 2、路演网站：全景网络（网址：h t t p:/w w w.p 5 w.n e t）3、参加人员：河北太行水泥股份有限公司董事会、管理层主要成员和主承销商证券业务部有关人员。敬请投资者关注

2、。本次公开发行的 招股说明书摘要 于 2 0 0 2年 8 月 2 日刊登于 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报，提请投资者关注。特此公告。河北太行水泥股份有限公司 2 0 0 2 年 8 月 1 日 河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-1 河 北 太 行 水 泥 股 份 有 限 公 司 河北省邯郸市峰峰矿区建国路 2 号 首次公开发行人民币普通股招股说明书 主承销商 北京市西城区白云路 1 0 号 河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-2 河北太行水泥股份有限公司招股说明书 单位（人民币元）面值 发行价格 发行费用 募集资金 每股 1.0 0 5.7 3 0.2

3、 1 8 5.5 1 2 合计 5 0,0 0 0,0 0 0 2 8 6,5 0 0,0 0 0 1 0,9 2 0,0 0 0 2 7 5,5 8 0,0 0 0 发行方式：1 0 0%向二级市场投资者定价配售 发行股票类型：人民币普通股 发行日期：2 0 0 2 年 8 月 7 日 申请上市证券交易所：上海证券交易所 主承销商：中国华融资产管理公司 招股说明书正式签署日期：2 0 0 2 年 7 月 3 1 日 河北太行水泥股份有限公司董事会声明 本公司董事会已批准本招股说明书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律

4、责任。中国证监会、其他政府机关对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者收益的实质性判断或者保证，任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法等规定，股票依法发行后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。特别风险提示 本公司董事会特别提醒投资者注意下列投资风险，并仔细阅读本招股说明书中风险因素及对策的叙述。1、本公司主营业务为水泥生产与销售，该产品生产技术成熟，面临较为激烈的市场竞争风险。2、本公司拥有的三条立波尔窑目前处于良好运行状态，但投入运行时间均已超过 3 0年，存在固定资产使用状况风险。3、本公司本次新股发行后

5、，募集资金的到位将使公司净资产大幅度增加，存在净资产收益率下降风险。4、本公司部分水泥产品属三废综合利用产品，根据国家现行税务政策，享受相应的税收优惠。如果国家税务政策进行调整，则将一定程度影响本公司盈利能力。5、本公司控股股东河北太行华信建材有限责任公司在本次发行结束后将持有本公司5 0.9 8%的股权，占绝对控股地位，其有可能对本公司经营决策、人事等方面进行控制，或者通过关联交易对本公司产生不利影响，存在大股东控股风险。河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-3 目 录 第一章 概览 一、发行人基本情况1-1-1-9 二、主要财务数据1-1-1-1 0 三、本次发行情况1-1-1-

6、1 0 四、募集资金用途简介1-1-1-1 1 第二章 本次发行概况 一、本次发行的基本情况1-1-1-1 2 二、本次发行的有关当事人1-1-1-1 2 三、预计工作时间表1-1-1-1 6 第三章 风险因素及对策 一、生产技术相对公开风险1-1-1-1 7 二、行业准入门槛较低风险1-1-1-1 7 三、固定资产使用状况风险1-1-1-1 8 四、市场竞争加剧风险1-1-1-1 9 五、市场分割风险1-1-1-2 0 六、产品商业周期风险1-1-1-2 0 七、原材料供应及价格波动风险1-1-1-2 1 八、能源供应风险1-1-1-2 2 九、交通运输风险1-1-1-2 1 十、产品和业务

7、较为集中风险1-1-1-2 2 十一、产品价格下降风险1-1-1-2 3 十二、环保风险1-1-1-2 3 十三、经营场所相对集中风险1-1-1-2 4 十四、融资能力限制风险1-1-1-2 4 十五、大股东控股风险1-1-1-2 5 十六、公司内部激励机制和约束机制不健全风险1-1-1-2 5 河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-4 十七、募集资金投向风险1-1-1-2 5 十八、产业政策变化风险1-1-1-2 6 十九、水泥生产标准变化风险1-1-1-2 6 二十、受宏观经济形势影响风险1-1-1-2 7 二十一、税收优惠政策风险1-1-1-2 8 二十二、中国加入 W T O

8、 对水泥行业带来风险1-1-1-2 8 二十三、股市风险1-1-1-2 9 第四章 本公司基本情况 一、本公司简况1-1-1-3 0 二、本公司历史沿革及经历的改制与重组情况1-1-1-3 0 三、自公司设立以来股本结构变化及重大资产重组行为1-1-1-3 3 四、本公司历次验资、资产评估、审计情况1-1-1-3 3 五、本公司与生产经营相关的资产权属证书变更情况1-1-1-3 5 六、本公司职工及社会保障情况1-1-1-3 5 七、本公司独立运营情况1-1-1-3 6 八、本公司股本情况1-1-1-3 7 九、本公司内部职工股情况1-1-1-3 9 十、本公司主要股东持股比例及关联关系1-1

9、-1-4 0 十一、本公司发起人相关基本情况1-1-1-4 0 十二、本公司相关承诺情况介绍1-1-1-4 0 十三、本公司组织结构框架图1-1-1-4 0 十四、本公司内部组织机构设置及运行情况1-1-1-4 2 第五章 本公司业务和技术 一、水泥行业国内、外基本情况1-1-1-4 5 二、影响水泥行业发展的有利因素和不利因素分析1-1-1-4 6 三、本公司主要竞争优势、劣势分析1-1-1-4 7 四、本公司主营业务相关情况1-1-1-4 8 五、本公司与业务相关的主要固定资产及无形资产情况1-1-1-5 1 六、本公司境外经营业务情况1-1-1-5 2 河北太行水泥股份有限公司招股说明书

10、 1-1-1-5 七、本公司主要产品质量控制情况1-1-1-5 3 八、本公司主要供应商及销售客户情况1-1-1-5 3 九、本公司股票公开发行前三年资产重组情况1-1-1-5 4 十、本公司采用的先进生产技术情况介绍1-1-1-5 5 十一、本公司主导产品及拟投资项目技术水平1-1-1-5 6 十二、本公司持有重大知识产权、非专利技术情况1-1-1-5 6 十三、本公司研究开发情况1-1-1-5 7 十四、本公司技术创新及技术储备情况1-1-1-5 7 十五、本公司企业文化建设情况1-1-1-5 8 第六章 关联交易与同业竞争 一、本公司同业竞争相关情况1-1-1-5 9 二、本公司关联方及

11、关联关系情况1-1-1-5 9 三、本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员与关联方的关系 1-1-1-6 0 四、本公司关联交易介绍1-1-1-6 0 五、本公司近三年关联交易对财务状况及经营成果影响情况1-1-1-6 4 六、本公司章程中对关联交易决策程序的规定1-1-1-6 5 七、本公司减少关联交易的措施1-1-1-6 5 八、本公司律师和主承销商意见1-1-1-6 6 第七章 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 一、本公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员情况1-1-1-6 7 二、本公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员配偶持股情况及变动 情况1-1-1-6 9 三

12、、其他相关情况1-1-1-6 9 第八章 本公司治理结构 一、本公司股东权利、义务、股东大会职责的规定及议事规则情况1-1-1-7 1 二、本公司章程中保护中小股东利益的规定及执行情况1-1-1-7 4 三、本公司董事会构成及议事规则1-1-1-7 4 四、本公司监事会构成及议事规则1-1-1-7 5 河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-6 五、本公司重大生产经营决策程序和规则1-1-1-7 7 六、本公司内部控制制度介绍及管理层对内部控制制度的自我评估意见 1-1-1-7 9 七、本公司董事长、总经理、财务负责人、技术负责人近三年变动情况及原 因1-1-1-7 9 八、本公司对董

13、事、监事、高级管理人员及核心技术人员履行诚信义务的限 制性规定1-1-1-7 9 第九章 财务会计信息 一、本公司资产负债表、利润表、现金流量表1-1-1-8 1 二、本公司会计报表编制基准1-1-1-8 4 三、本公司报告期利润形成的有关情况1-1-1-8 4 四、本公司最近一期末财务报表中相关情况1-1-1-8 6 五、本公司设立时资产评估情况1-1-1-8 9 六、本公司发行前历次资产评估情况1-1-1-9 0 七、本公司历次验资报告情况1-1-1-9 1 八、本公司财务报告期间的财务指标1-1-1-9 1 九、本公司预期利润率1-1-1-9 3 十、其他重要事项披露1-1-1-9 3

14、十一、本公司管理层对公司财务分析的简明结论性意见1-1-1-9 6 第十章 业务发展目标 一、本公司未来两年内发展计划1-1-1-1 0 0 二、拟定上述计划所依据的假设条件及可能遇到的困难1-1-1-1 0 2 第十一章 募集资金运用 一、预计募集资金总量及投向1-1-1-1 0 3 二、董事会和股东大会的意见1-1-1-1 0 3 三、募集资金运用对本公司主要财务状况及经营成果的影响1-1-1-1 0 3 四、募集资金的具体使用情况1-1-1-1 0 4 五、募集资金投资计划表1-1-1-1 0 9 第十二章 发行定价及股利分配政策 一、本次股票发行定价情况说明1-1-1-1 1 0 河北

15、太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-7 二、本公司股利分配政策1-1-1-1 1 1 第十三章 其他重要事项 一、本公司信息披露制度及为投资者服务计划1-1-1-1 1 3 二、本公司重大合同情况1-1-1-1 1 3 三、重大诉讼及仲裁事项1-1-1-1 1 4 第十四章 本公司董事及有关中介机构声明1-1-1-1 1 5 第十五章 附录和备查文件1-1-1-1 2 2 河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-8 释 义 以下简称除非正文中另有规定，否则均指以下含义：本公司、发行人、太行股份：指河北太行水泥股份有限公司。太行集团：指河北太行集团公司（前身为河北省邯郸水泥厂）。

16、太行华信：指河北太行华信建材有限责任公司。熟料：指水泥生产过程中一种半制成品，以石灰石、砂岩 （或粘土）、铁粉为原料经粉磨后高温煅烧而成。销售半径：指由于水泥特有的单位价值较低、单位重量较大等特 点，超过一定运输距离后运输成本的上升将使水泥销 售受到重大不利影响。主机运转率：指主机设备实际运转时间与日历时间的比，是衡量水 泥工业设备管理状况的重要指标。Mpa：法定压力计量单位，本文中所指为水泥试体单位面积 所承受压力。湿法技术：指原料加水粉磨后，生料以泥浆状态入回转窑的水泥 熟料生产技术。干法技术：指生料以干粉状态入回转窑的水泥熟料生产技术。半干法技术：指干粉生料加水成球后，入回转窑的熟料生产

17、技术。立窑技术：指干粉生料加水成球后入固定式立筒窑的熟料生产技术。旋窑技术：指采用带一定斜度的旋转筒式回转窑烧成熟料的生产技术。立波尔窑生产技术：指窑尾带加热机的半干法水泥熟料生产技术。新型干法窑外分解技术：指窑尾带预热器与分解炉的水泥熟料生产技术 董事会：指河北太行水泥股份有限公司董事会。本次发行：指本公司本次首次公开发行的 50,000,000A 股股票。主承销商、华融公司：指中国华融资产管理公司。元：指人民币元。河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-9 致投资者 对本招股说明书有任何疑问，请咨询本次发行主承销商及发行人，投资者应依据本招股说明书所载资料作出投资决策。本公司并未授

18、权任何人士向任何投资者提供与本招股说明书所载不同的资料。任何未经本公司及主承销商授权刊登的资料或声明均不应成为投资者依赖的资料。本招股说明书的摘要同时刊登于中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报。第一章 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示，投资者做出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。一、发行人基本情况 1、发起人简介 本公司发起人为原河北太行水泥集团公司（前身为河北省邯郸水泥厂），该厂是我国建材行业第一批大型一档企业之一，1 9 6 9 年建成投产，主要产品为多品种硅酸盐水泥。1 9 9 3年 2月 2 7日，经邯郸市人民政府 1 9 9 3 5 9 号文关于邯郸水泥厂组建河北太

19、行集团公司的批复批准，河北省邯郸水泥厂改制更名为河北太行集团公司（以下简称太行集团）。经国务院有关部门批准，中国华融资产管理公司和中国信达资产管理公司对太行集团实施债转股，2 0 0 2年 3月 1 5日原太行集团依法更名为河北太行华信建材有限责任公司（以下简称太行华信）。2、设立情况 1 9 9 3 年 2 月 2 7 日，经河北省体改委冀体改委股字 1 9 9 3 8-1 号文关于同意河北省邯郸水泥厂设立河北太行水泥股份有限公司的批复批准，由河北省邯郸水泥厂以独家发起、定向募集方式设立本公司。河北省邯郸水泥厂将其经评估确认的 1 0,1 1 8 万元经营性净资产投入本公司，按 1.2 6

20、1的比例折为 8,0 0 0万股，占总股本的 8 0%，同时以 1.2 6元/股的价格发行内部职工股 2,0 0 0 万股，占总股本的 2 0%。河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-10 3、主营业务简介 本公司主营业务为普通硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥及熟料的制造与销售，同时兼营承包境外建材行业工程及境内国际招标工程，境外工程所需的设备、材料出口，对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员等业务。2 0 0 1 年本公司销售水泥 1 9 6.9 万吨，据国家建筑材料工业局信息中心统计，在全国水泥生产企业排名第 1 6 位。二、主要财务数据 经 2 0 0 2 年 7 月 1 5 日中喜

21、会计师事务所有限责任公司审计并出具中喜审字（2 0 0 2）第0 0 2 9 7 号审计报告，本公司近三年又一期主要财务数据如下表所示。1、资产负债表数据 单位：人民币元 项 目 2 0 0 2 年6 月3 0 日 2 0 0 1 年1 2 月3 1 日 2 0 0 0 年1 2 月3 1 日 1 9 9 9 年1 2 月3 1 日 流动资产 3 0 1,5 7 7,3 7 9.4 6 2 5 9,0 6 9,8 4 5.9 3 2 5 7,9 3 2,1 3 4.4 0 2 4 3,8 1 6,3 8 2.1 4 总资产 6 8 0,0 5 5,5 3 5.6 3 6 4 4,4 7 4,3

22、 4 0.1 0 6 6 6,8 8 0,5 6 4.8 7 7 1 4,8 7 4,2 9 7.1 6 负债合计 2 9 8,6 7 7,4 9 2.1 0 2 8 5,1 7 7,7 7 7.4 1 3 3 4,4 6 1,1 8 0.4 4 3 9 9,0 3 7,2 0 6.1 0 股东权益合计 3 8 1,3 7 8,0 4 3.5 3 3 5 9,2 9 6,5 6 2.6 9 3 3 2,4 1 9,3 8 4.4 3 3 1 5,8 3 7,0 9 1.0 6 2、利润表数据 单位：人民币元 项 目 2 0 0 2 年 1-6 月 2 0 0 1 年 2 0 0 0 年 1 9

23、 9 9 年 主营业务收入 1 9 2,5 8 5,3 7 8.1 5 3 5 4,1 6 1,6 3 7.7 6 3 3 6,6 3 1,3 1 2.2 4 3 2 3,2 1 4,3 7 2.9 8 主营业务利润 6 6,3 1 2,6 7 9.3 8 1 4 1,1 2 2,5 3 4.2 9 1 4 7,1 6 1,4 1 3.1 8 1 2 7,1 4 7,1 5 5.6 3 营业利润 2 6,6 7 8,6 8 3.7 2 4 7,5 8 8,4 5 1.6 9 4 4,7 8 5,1 8 3.0 8 2 5,0 8 7,8 5 4.9 7 利润总额 3 2,2 0 7,6 2 4

24、.5 2 5 1,3 1 8,9 0 2.0 2 4 7,8 5 1,1 4 1.4 4 2 9,3 7 7,8 6 1.4 5 净 利 润 2 1,3 6 1,4 8 0.8 4 4 0,1 4 5,2 0 9.1 5 3 6,8 8 2,6 1 5.2 9 1 7,3 5 9,9 3 6.6 2 三、本次发行情况 1、本次发行一般情况 股票种类：人民币普通股 每股发行价：5.73 元 河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-11 本次公开发行数量：5,000 万股 发行市盈率：19.98 倍 2、发行前后股权结构变化情况 本次发行前 本次发行后 股 份 股数（万股）比例 股数（万股

25、）比例 总股本 1 4,0 0 0 1 0 0%1 9,0 0 0 1 0 0%发起人持股 9,6 8 6 6 9.1 8%9,6 8 6 5 0.9 8%社会法人持股 2,3 1 4 1 6.5 3%2,3 1 4 1 2.1 8%社会公众股 0 0 5,0 0 0 2 6.3 2%内部职工股 2,0 0 0 1 4.2 9%2,0 0 0 1 0.5 2%四、募集资金用途简介 根据本公司 2 0 0 0年度股东大会决议及 2 0 0 1年度股东大会对董事会的授权，本次计划募集资金预计为 2 8,6 5 0 万元，扣除发行费用 1,0 9 2 万元，将全部用于以下项目：控股设立河北省冀中水泥

26、有限责任公司（建设日产熟料 4 0 0 0吨水泥生产线）、立波尔窑烧成系统技改工程、粉料输送及原煤均化（节能）技改工程。实际募集资金数量不足拟投资项目资金需求量，将向银行申请贷款解决资金不足问题。河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-12 第二章 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 1、股票种类：人民币普通股（A 股）2、每股面值：1 元 3、预计发行股份数量：5,000 万股 4、公开发行股份数量占发行后总股本的比例：26.32%5、每股发行价：5.73 元 6、发行市盈率：19.98 倍 7、发行方式：采用向二级市场投资者定价配售方式，本次发行的市值配售计算日为刊登招股说明书当

27、日。8、承销方式：余额包销 9、发行前每股净资产：2.72 元 10、发行后每股净资产：3.46 元 11、发行对象：法律规定可以从事股票投资的合格投资者。12、预计实收募集资金：27,558 万元 13、发行费用概算：1,092 万元 上述发行费用包括承销费用 788 万元、审计费用 70 万元、评估费用 73 万元、律师费用 38 万元、发行手续费用 120 万元、审核费 3 万元。二、本次新股发行的有关当事人 1、发 行 人：河北太行水泥股份有限公司 董事长：邱承玉 注册地址：河北省邯郸市峰峰矿区建国路 2 号 电 话：0310-5013722 传 真：0310-5015753 河北太行

28、水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-13 联 系 人：臧志宪 郑宝金 2、主承销商：中国华融资产管理公司 法定代表人：杨凯生 注册地址：北京市西城区白云路 1 0 号 电 话：0 1 0-6 3 4 0 9 9 9 9-5 0 7 2、5 0 9 1 传 真：0 1 0-6 3 4 3 4 1 6 7 联 系 人：司颖 许欣 刘存义 3、副主承销商：国信证券有限责任公司 法定代表人：胡关金 注册地址：深圳市红岭中路 1012 号 电 话：010-66211979 传 真：010-66211976 联 系 人：林郁松 4、副主承销商：河北省证券有限责任公司 法定代表人：武铁锁 注册地址：河北

29、省石家庄市裕华东路 8 1 号 电 话：0 3 1 1-6 0 8 1 0 2 8 传 真：0 3 1 1-6 9 8 2 1 8 8 联 系 人：崔胜朝 武海南 5、副主承销商：佛山证券有限责任公司 法定代表人：刘学民 注册地址：佛山市季华五路 1 7 号 电 话：0 1 0-8 5 2 8 5 0 0 7 传 真：0 1 0-8 5 2 8 5 0 0 4 联 系 人：陈少羽 杨明 6、分销商：西部证券股份有限公司 法定代表人：刘春茂 注册地址：陕西省西安市东新街 2 3 2 号 电 话：0 2 9-7 4 0 6 1 3 0 河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-14 传 真：

30、0 2 9-7 4 0 6 1 3 4 联 系 人：冷劲松 7、分销商：北京证券有限责任公司 法定代表人：卢克群 注册地址：北京市海淀区车公庄西路乙 19 号华通大厦 电 话：0 1 0-8 2 0 8 7 1 3 6 传 真：0 1 0-6 2 0 4 9 3 7 8 联 系 人：齐兵 8、分销商：长江证券有限责任公司 法定代表人：明云成 注册地址：武汉市江汉区新华下路特 8 号 电 话：0 2 7-6 5 7 9 9 6 9 7 传 真：0 2 7-8 5 4 8 1 5 6 9 联系人：陈婕 9、分销商：新疆证券有限责任公司 法定代表人：高虎 注册地址：新疆乌鲁木齐解放北路 1 号 电

31、话：0 9 9 1-2 3 0 2 1 6 4 传 真：0 9 9 1-2 3 0 1 1 1 1-8 0 2 8 联系人：牛新华 霍伟东 1 0、分销商：中国银河证券有限责任公司 法定代表人：朱利 注册地址：北京复兴门外大街 1 5 8 号远洋大厦 电 话：0 1 0-6 6 4 1 3 5 7 8 传 真：0 1 0-6 6 4 1 3 5 3 2 联系人：何斌辉 王启香 1 1、分销商：华泰证券有限责任公司 法定代表人：张开辉 注册地址：南京市中山东路 9 0 号 河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-15 电 话：0 2 5-4 4 6 7 7 7 7 传 真：0 2 5-4

32、 5 7 9 8 5 1 联系人：吴怡雯 1 2、上市推荐人：国信证券有限责任公司（同上）1 3、上市推荐人：中国华融资产管理公司（同上）1 4、上市推荐人：河北证券有限责任公司（同上）1 5、发行人聘请的律师事务所：北京市地石律师事务所 法定代表人：孔庆云 事务所地址：北京市白石桥路 175 号 电 话：010-62511435 传 真：010-62515274 签字执业律师：董安生 龙翼飞 1 6、财务审计机构：中喜会计师事务所有限责任公司 法定代表人：张增刚 事务所地址：北京市宣武区虎坊路 11 号 电 话：010-63510031 0311-8626209 传 真：0311-60372

33、51 签字注册会计师：高明来 吕小云 17、资产评估机构：北京六合正旭资产评估有限责任公司 法定代表人：薛勇 事务所地址：北京复兴路 12 号恩菲科技大厦 B 区 309、315 室 电 话：010-63965468 010-63951387 传 真：010-63950272 签字注册评估师：黄二秋 文铮 1 8、土地评估机构：中地不动产评估有限公司 法定代表人：王朝阳 事务所地址：北京市西城区金融街通泰大厦 B 座 601 室 电 话：010-88086862 经办评估师：董丽萍 田艳红 李松 河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-16 1 9、资产评估确认机构：河北省财政厅 地

34、址：河北省石家庄中华大街 电 话：0311-7010230 传 真：0311-7876054 2 0、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 公司地址：上海市浦建路 727 号 电 话：021-58708888 传 真：021-58899400 本次发行的主承销商中国华融资产管理公司持有发行人 400 万元债权，分销商中国银河证券有限责任公司持有发行人社会法人股 115 万股，分销商北京证券有限责任公司持有发行人社会法人股 13 万股。除此以外，本公司与本次发行的其他中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利益关系。三、预计工作时间表 1、发

35、行公告刊登日期：2002 年 8 月 5 日 2、发行日期：2002 年 8 月 7 日 3、公布配号结果日期：2002 年 8 月 8 日 4、公布中签结果日期：2002 年 8 月 9 日 5、收缴股款日期：2002 年 8 月 12 日 6、清算、登记、划款日期：2002 年 8 月 13 日 7、预计上市日期：本次发行的股票于发行结束后将尽早在上海证券交易所上市交易。河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-17 第三章 风险因素及对策 投资者在评价本公司此次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。一、生产技术相对公开风险 本公司目前主要采

36、用的新型干法窑外分解生产技术相对较为成熟，自 80 年代初从国外引进后，经国内科研机构历经 20 年时间对该技术进行消化吸收、自主开发，现阶段是国家向水泥行业全面推广的生产技术，不存在尚未公开披露的核心技术。同时由于生产技术的公开性，其他水泥生产企业可能采用与本公司相同的新型干法窑外分解技术生产水泥，从而对本公司的相对竞争优势产生一定影响。分析与对策：从目前国际水泥生产技术的研究开发情况看，尽管新型干法窑外分解技术已存在超过2 0 年时间，但在相当长时期内，水泥生产工艺仍不会有取代该技术的重大突破。该生产技术在国内还处于推广应用的初级阶段，目前采用该生产技术生产的水泥产量在全国水泥总产量中只占

37、不到 1 0%，原国家建材局计划通过加大推广力度，希望到“十五”末期该技术生产的水泥达到总产量 2 0%。因此本公司采用的新型干法窑外分解技术在相当长时期内不存在由于生产工艺落后而遭淘汰的风险。新型干法窑外分解技术要求生产企业具有较高的管理经验、维修力量、技术能力和人员素质，大部分中小水泥生产企业尚不具备条件。同时由于一次性建厂投资较大，因此其投资门槛相对较高。本公司具有数十年水泥生产经验，已掌握整套水泥工艺自动化大生产的组织管理经验，建立了一整套完善的管理制度、培养了大批专业技术人员、开发和掌握了一系列独到的关键技术，与新建企业相比具有相当竞争优势。二、行业准入门槛较低风险 由于水泥生产所需

38、石灰石、粘土、砂岩、煤等原、燃材料较易取得，采用立窑生产方式投资较小，生产工艺相对简单，导致水泥行业准入门槛较低，目前国内持有生产许可证河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-18 的企业数量超过 8000 家，还存在一大批不规范的小企业。这些小水泥生产企业干扰了正常的市场竞争秩序，削弱了大型企业盈利能力，对本公司获取稳定投资回报带来一定风险。分析与对策：针对采用落后生产工艺的小水泥生产企业数量过多问题，国家行业主管部门已明确加大力度实现产业结构调整的方针，出台多项清理整顿小水泥企业文件。一方面加大环保执法力度，另一方面推出水泥产品质量新标准，使众多原生产低标号水泥的企业产品难以达标，

39、无法进入市场销售。截止 2 0 0 0年 1 0月末全国共关闭、淘汰小水泥窑 3,1 0 8条，压缩落后生产能力 6,3 3 6 万吨，2 0 0 1 年计划再压缩落后生产能力 5,0 0 0 万吨以上，通过压缩小水泥生产企业为大型水泥生产企业发展奠定基础。本公司也积极抓住国家扶持发展大型水泥生产企业的历史性机遇，通过技术改造进一步挖掘潜力，降低生产成本，提高产品质量，扩大生产规模，增加盈利能力。三、固定资产使用状况风险 本公司目前主要生产设备为三条立波尔窑生产线和一条新型干法窑外分解生产线，其中三条立波尔窑生产线现年产水泥近 1 0 0万吨，占本公司水泥生产总量 5 0%以上。该三条生产线从

40、前民主德国引进，1 9 6 9年建成投产。截止 2 0 0 0年 1 2月 3 1日，经北京六合资产评估事务所有限责任公司评估，该三条生产线资产原值为 2 7 5,5 5 7,5 3 2.5 0 元，帐面净值为8 4,7 3 8,9 0 7.0 5元，评估值为 1 1 2,9 8 4,7 6 5元。运行时间较长，相对而言维修费用和能耗偏高，可能对本公司生产经营带来不利影响。分析与对策：本公司一贯重视对固定资产的维修、保养和技术改造工作，具有良好的设备维修和保障力量，每年投入大量资金对生产设备和固定资产进行维修改造。尽管三条立波尔窑投入运行时间较长，但仍保持良好运行状态，窑主机运转率近三年平均为

41、 8 8%，高于原国家建材局提出的主机运转率达到 8 5%的目标。另外本公司对原生产工艺进行了合理优化，使能耗比原设计水平有所降低。截止招股说明书签署之日，本公司尚未出现因固定资产使用年限过长而导致的对正常生产经营产生影响的情况。同时为符合会计核算的谨慎性原则，向投资者披露更稳健的财务信息，截止 2 0 0 2年 6月 3 0日本公司提取了固定资产减值准备8 0 6,3 6 2.3 5 元。河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-19 另外本公司计划投入部分本次募集资金，采用新型干法窑外分解技术对现有三条立波尔窑烧成系统进行技术改造更新后，将从根本上解除可能存在的固定资产使用状况风险。

42、四、市场竞争加剧风险 市场竞争风险 由于河北省特有的自然资源优势，是传统建材行业大省，目前全省水泥年产量超过 1 0 0万吨的企业有 4 家（含本公司），其余为生产量较小、技术手段较为落后的小型水泥生产企业，结构性矛盾较为突出。临近省份也有多家大中型水泥生产厂商，因此本公司面临的水泥市场竞争比较激烈。虽然水泥市场容量在不断增长，但小型水泥生产企业可能通过其他竞争手段挤占本公司水泥销售市场，其他大型水泥生产企业也在不断加大技术改造力度、强化市场营销能力从而对本公司的水泥销售带来冲击。分析与对策：“优胜劣汰”的市场竞争压力促使企业充分发挥各自优势不断提高竞争能力。本公司的水泥产品与周边小水泥生产企

43、业相比，在保持较高产品质量的同时还维持了较为低廉的价格。另外国家目前对水泥行业的总体政策是“上大限小”，通过行政、经济、法律等多种手段对小型水泥生产企业进行综合治理，即使出于地方保护等原因，对小水泥的综合治理需一定时间才能达到预期目标，但本公司拥有成本低廉、品质优良的石灰石矿产资源，煤炭、电力能源供应充足，再辅以多年水泥生产成本控制经验，充分发挥规模生产优势，因此本公司的水泥产品确保在长期的市场竞争实践中立于不败之地，目前周边小型水泥生产企业对本公司难以形成有力的竞争态势。对于河北省内及周边省份的大型水泥生产企业，一方面随着国家“上大限小”政策的落实和水泥行业新标准的实施，相当部分小型水泥企业

44、将被强制关停（根据石家庄市政府文件，2 0 0 2年将取缔小水泥生产能力为 3 5 2.2万吨），相应对高标号水泥市场的需求量能保持一个稳定上升态势，这对大型水泥生产企业扩大市场销售是积极因素。另一方面由于受水泥销售的运输半径限制，目前各大型水泥生产企业均有较为固定的传统市场，竞争维持在一个合理限度。另外本公司是生产水泥产品 3 0 年之久的专业企业，拥有丰富的生产经验和市场开拓经验，在水泥市场拥有良好的品牌知名度，市场竞争能力较强，自公司设立以来连续 8年盈利。本次募集资金到位后，本公司确信通过实施技术改造、异地建厂等方河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-20 式，市场竞争能力将

45、得到进一步增强。同时本公司还将充分利用北京申办成功 2 0 0 8 年奥运会及相继开工的国家“南水北调”等重点水利建设工程等历史机遇，采取有力手段开拓市场，进一步降低市场竞争风险。五、市场分割风险 本公司传统水泥销售市场为河北省（占本公司水泥销售总量的 60%）、北京市（占本公司水泥销售总量的 30%）、天津市（占本公司水泥销售总量的 5%）、山西省（占本公司水泥销售总量的 5%左右）等地。水泥属于传统大宗货运物资，通常吨百公里铁路运输费用为10-13 元，运输费用在总价格中所占比重较大，因此水泥销售存在着一定的销售半径，具有典型区域特征。分析与对策：水泥行业特有的销售半径所带来的市场分割对本

46、公司而言有利有弊。在本公司周边地区，目前尚不存在大型水泥生产企业，本公司充分利用已有的品牌和质量优势、切实提高服务意识，以“优质产品、优质服务”取胜。同时研究市场潜在需求，不断向市场推出适销对路产品，巩固并扩大目前的市场占有率。另外本公司还计划采用资本输出与水泥生产管理技术输出相结合的方式，实现水泥异地生产，从根本上突破销售半径所带来的市场分割问题。六、产品商业周期风险 本公司地处华北地区，水泥产品销售受该地区季节性影响较大，每个会计年度的 1 2 月至下一年度的 1、2 月份均为销售淡季，但水泥生产又具有全年的连续性，这种季节性产供销的冲突对保持本公司销售收入稳定性带来一定影响。分析与对策：

47、本公司针对由于自然气候变化导致的销售变化，充分发挥自有和流通领域拥有的仓储能力，做好淡季水泥及熟料的储存，为旺季生产和销售提供准备。同时利用淡季安排生产线大修理和改造，有效减少库存压力并确保旺季能够向市场提供足够的产品。另外本公司近年来执行了较为灵活的销售策略，使淡季价格、生产、销售基本稳定。河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-21 七、原材料供应及价格波动风险 本公司水泥产品所需的主要原材料有石灰石、粘土、砂岩、矿渣、石膏、铁粉等，如原材料供应厂商生产及价格发生重大变化，或国家矿产资源政策发生重大变化，将会影响本公司原材料的正常供应和供给价格，从而对本公司的生产经营和经营业绩产生

48、影响。分析与对策：本公司地处河北省南部峰峰矿区，当地石灰石、砂岩等矿产储量丰富，且具有品位高、运距短等特点，本公司控股股东太行华信拥有优质石灰石矿，经河北省矿产品储量委员会审查，石灰石总储量为 18,262 万吨，本公司目前每年消耗石灰石约 200 万吨，因此在本公司可预见的时期内该原材料供应不存在短缺问题。同时本公司已与其他主要原材料供应厂家建立了长期而稳固的合作关系，保证公司能以合理价格取得生产所需的其他各种原材料。八、能源供应风险 本公司生产的水泥属高耗能产品，所耗用的能源主要为电力和煤炭，本公司 2 0 0 1 年度耗电量约 2 3,9 3 5 万 k w h，煤炭消耗量为 3 2.3

49、 4 万吨。在本公司经营期内上述两类能源的供应及价格均存在一定波动幅度，对本公司业绩可能产生一定影响。分析与对策：本公司地处河北峰峰矿区，是优质煤炭产地，同时临近的山东、山西也可以提供大量煤炭。本公司所处河北南部电网供电充足，近临河北省邯郸市马头电厂和国家投巨资即将建成的河北省邯峰电厂，并同邯郸供电局签定了长期供电合同，因此本公司能源供应从总量看不存在短缺的风险。本公司生产所需电力平均价格在 1 9 9 9 年、2 0 0 0 年、2 0 0 1 年分别为每 k w h 0.3 3 元、0.3 3元、0.3 4 元，基本保持稳定。本公司计划通过技术改造，内部挖潜，进一步降低现有生产设备的电耗。

50、本公司生产所需煤炭平均价格在 1 9 9 9年、2 0 0 0年、2 0 0 1年分别为每吨 1 1 2.5 2元、1 1 7.2 0元、1 3 5.3元，呈小幅上升趋势。预计本公司本次募集资金投向项目原煤预均化工程建成实施后，在保证燃烧热值的前提下，本公司将可以采购价格更为低廉的煤炭，这将有利于本公司有效控制生产经营成本。同时在新建的河北省冀中水泥有限责任公司生产线设计中，计划采用多种新设备、新河北太行水泥股份有限公司招股说明书 1-1-1-22 工艺，设计烧成标准煤耗为每吨 1 0 7 公斤，接近国家特级指标（Z B Q 0 1 0 0 2-9 0）规定的每吨1 0 5 公斤，设计水泥综合