综合预警实验报告.doc

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1、实验室名称：实验项目名称：综合预警实验课程名称企业预警系统模拟实验实验类别选修课学生姓名实验类型综合性实验实验学时16学 号实验专业财务管理成绩教师签名实验报告一、风险预警雷达图分析雷达图法是日本企业界对综合实力进行评估而采用的一种财务状况综合评价方法。按这种方法所绘制的财务比率综合图状似雷达，故得此名。 雷达图是对客户财务能力分析的重要工具，从动态和静态两个方面分析客户的财务状况。静态分析将客户的各种财务比率与其他相似客户或整个行业的财务比率作横向比较；动态分析把客户现时的财务比率与先前的财务比率作纵向比较。通过把纵向和横向的分析比较方法结合起来，可以发现客户财务及经营情况的发展变化方向，计

2、算综合客户的收益性、成长性、安全性、流动性及生产性这五类指标。2004年青岛双星风险雷达图：2004年*ST永生风险雷达图：1、 货币资金：在货币资金的运用上青岛双星与*ST永生相差比较大，青岛双星为138.55%，而*ST永生为407.11%。但二者都处于同行业先进水平，说明两公司的货币资金利用率较高。2、 管理费用：通过管理费用的动态分析可以看出两个公司差距不大，且都低于平均水平线上，这说明青岛双星和*ST永生在管理费用方面都需要改进，节约费用开支，提高企业利润。3、 资产负债率：青岛双星和*ST永生的资产负债率分别为7.34%和6.20%，二者相差不大，相对青岛双星而言，*ST永生的负债

3、率略微低一点。但二者均处于最小圆内，低于同行业平均水平，说明两公司都需要调整资产与负债的比率，降低企业经营的风险。4、 流动比率：两公司流动比率相差很大，青岛双星为负数-2.10%，*ST永生为164.65%。说明青岛双星需要调整流动资产与流动负债的比率，降低企业经营的风险。5、 速动比率：两公司速动比率相差也很大，青岛双星为负数13.83%，*ST永生为257.16%。说明两公司对于流动资产中的存货净额和待摊费用的控制能力上差距很大，青岛双星的速动比率过小，结合流动比率，可知企业短期偿债风险比较大，需要增加企业的速动资产，降低负债风险。6、 股东权益合计：青岛双星的股东权益合计为5.31%，

4、*ST永生的股东权益为13.93%，差距不大，且都低于同行业平均水平，说明两公司利润有所下降，生产能力需要进一步提高。7、 销售净利润率：青岛双星和*ST永生分别为-45.34%和-117.14。二者均为负数，说明在销售利润上，两公司都做的不够到位。8、 权益收益率：青岛双星和*ST永生的权益收益率均为负数，分别为-28.56%和-165.73%，都不是理想的收益率，两公司的权益收益率亟待提高。9、 应收账款周转率：青岛双星应收账款周转率为0.99%，*ST永生为负数-30.23%。说明*ST永生运营能力较弱，应该提高企业运营能力。10、主营业务收入净额：青岛双星为39.68%，*ST永生为2

5、14.09%。两者相差较大，青岛双星低于同行业平均水平，*ST永生达到了平均水平。总结：通过上述指标的对比分析，看出青岛双星和*ST永生都不是很理想，但二者在货币资金管理上水平较高，青岛双星亟待提高流动比率和速度比率，两公司都需要提高销售净利润率和权益收益率。二、奥特曼模型Z值比较分析Z评分模型是著名财务专家奥特曼设计的一种破产预测模型。他根据数理统计中的辨别分析技术，对银行过去的贷款案例进行统计分析，选择一部分最能够反映借款人的财务状况，对贷款质量影响最大、最具预测或分析价值的比率，设计出一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型（也称之为判断函数），对贷款申请人进行信用风险及资信评估。196

6、8年爱德华阿塔曼（A）采用配对抽样法，根据行业与资产规模对33家破产企业和33家非破产企业进行配比研究，首次提出了计量企业破产可能性的Z值模型，其判别函数为：,即: Z=0.012X1+0.014 X2+0.033 X3+0.006 X4+0.01 X5 其中:Z判别函数值 、X1(营运资金资产总额)100 、X2(留存收益资产总额)100 、X3(息税前利润资产总额)100 、X4(普通股优先股市场价值总额负债账面价值总额)100 、X5销售收入资产总额 该模型的变量是从资产流动性、获利能力、偿债能力、营运能力等指标中各选择一两个最具代表性的指标，模型中的系数则是根据统计结果得到的各指标相对

7、重要性的量度。按照这一模型，通过计算企业连续几年的Z值就可发现企业发生财务困境的征兆，而且，Z值越低，就越有可能破产。判断标准为：若 Z2.99，公司就有足够的安全；若 1.81Z2.99，公司处于灰色区域，说明企业的财务状况极为不稳定，要谨慎考虑。一般以2.675为界，在其上者破产的可能性较小，在其下者破产的可能性较大。青岛双星的阿塔曼模型：2002年2003年2004年分析：青岛双星从2002年到2004年的Z值分别为：2.4793、2.0055、1.9307，三年均在1.81和2.99之间，说明公司处于灰色区域，企业的财务状况极为不稳定，要谨慎考虑，并且都低于界值2.675，说明公司破产的可能性还是比较大的。感想：通过这次的实验，使我对雷达图和阿塔曼模型有了基本的了解，两者都能通过图形比较直观的看出企业各方面的状况并进行一个分析对比，尤其是阿塔曼模型，能够比较直接的判断出企业的风险及经营前景，结合雷达图，企业可以采取比较有效的措施来解决和避免一些问题。当然，这次实验只是初步了解一点有关企业预警系统的知识，今后还需要我们去更多的学习相关的知识，这样才能不断完善自己，为我们今后的发展铺路。