泰豪科技：泰豪科技招股说明书_NoPassword.PDF

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1、 清华泰豪科技股份有限公司 公开发行 4 0 0 0 万股 A 股网上路演公告 经中国证券监督管理委员会证监发行字200259 号文核准，清华泰豪科技股份有限公司(以下简称“发行人”)已于今日在中国证券报、上海证券报和证券时报刊登招股说明书摘要，并将通过上海证券交易所和深圳证券交易所系统公开发行 4000 万股股票。本次发行采用全部向二级市场投资者定价配售的方式进行。为了便于投资者了解发行人和本次发行的有关情况，根据中国证券监督管理委员会关于新股发行公司通过互联网进行公司推介的通知，发行人和主承销商定于 2002 年6 月 18 日下午 14：00 18：00，在中国证券网()进行公司推介活动

2、，在中证网（）和和讯网（）同时路演。届时参加人员为：发行人董事长、总经理、财务负责人、董事会秘书等；主承销商长城证券有限责任公司有关领导及项目负责人等。敬请广大投资者关注。清华泰豪科技股份有限公司 2002 年 6 月 17 日 清华泰豪科技股份有限公司 江西省南昌市 国家高新技术产业开发区 首次公开发行股票 招 股 说 明 书 主 承 销 商 长城证券有限责任公司 深圳市深南大道 6 0 0 8 号特区报业大厦 1 6 楼 1-1-1-1 清华泰豪科技股份有限公司 招股说明书 人民币普通股 4 0,0 0 0,0 0 0 股 发行方式：向二级市场投资者定价配售 每股面值：1.0 0 元 发行

3、价格：4.7 6 元/股 发行日期：2 0 0 2 年 6 月 1 9 日 拟上市地：上海证券交易所 主承销商：长城证券有限责任公司 招股说明书签署日期：2 0 0 2 年 6 月 6 日 董事会声明 发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本发行人股票的价值或者投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投

4、资风险，由投资者自行负责。1-1-1-2 特别风险提示 公司拥有智能建筑电气各专项产品如发电、配电、空调、控制等设备的制造能力和集成技术，能满足建筑智能化需要。由于建筑智能化发展同时涉及多个行业如建设、信息、电力、广电、公安等的管理，如果各行业技术标准要求不一，将给公司未来带来风险。公司 1 9 9 8 年 6 月以承担债务方式兼并三波总厂，承继该厂所欠的银行贷款，并按国家有关规定停息免息，贷款本金由公司分期偿还。截止 2 0 0 1 年 1 2 月 3 1 日，该项贷款本金余额 3 1 2 8.5 2万元。如果公司未能按期足额偿还，则未偿还部分将恢复计息，并加计罚息，公司面临一定的偿债压力。

5、本次发行后，本公司净资产将大幅增加，由于募股资金投资的项目存在着一定的建设周期，短期难以产生收益，发行当年净资产收益率将下降，存在因净资产收益率下降所引致的相关风险。请投资者应特别关注以上投资风险，并仔细阅读本招股说明书中“风险因素”等有关章节。特别提示 根据国务院办公厅关于北京大学清华大学规范校办企业管理体制试点问题的通知（国办函200158 号）和清华大学对企业使用“清华”字号的规定，本公司将在上市后半年内，变更公司名称为“泰豪科技股份有限公司”。1-1-1-3 目 录 一、释 义.1-1-1-4 二、概 览.1-1-1-5 三、本次发行概况.1-1-1-8 四、风险因素.1-1-1-14

6、 五、发行人基本情况.1-1-1-25 六、业务和技术.1-1-1-54 七、同业竞争与关联交易.1-1-1-80 八、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.1-1-1-92 九、公司治理结构.1-1-1-98 十、财务会计信息.1-1-1-107 十一、业务发展目标.1-1-1-136 十二、募股资金运用.1-1-1-141 十三、发行定价及股利分配政策.1-1-1-158 十四、其他重要事项.1-1-1-161 十五、董事及有关中介机构声明.1-1-1-165 十六、附录和备查文件.1-1-1-170 1-1-1-4 一、释 义 在本招股说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下涵义：

7、公司、泰豪科技 指清华泰豪科技股份有限公司 泰豪公司 指公司变更前的江西清华泰豪电器有限公司、清华泰豪科技有限公司 清华同方 江西清华 指清华同方股份有限公司，公司股东 指江西清华科技集团有限公司，公司股东 凤凰光学 指凤凰光学股份有限公司，公司股东 丰物实业 指江西丰物实业发展有限责任公司，公司股东 三和电力 指江西三和电力股份有限公司，公司股东 南昌高新 指南昌高新技术产业开发区发展有限责任公司，公司股东 三波总厂 指 1 9 9 8 年泰豪公司兼并的江西三波电机总厂 空调公司 指江西清华空调城有限公司，公司的控股子公司 人环公司 指清华同方人工环境有限公司，清华同方控股子公司 信息公司

8、指泰豪信息技术股份有限公司，江西清华控股子公司 省政府 指江西省人民政府 兼并合同书 指 1 9 9 8 年 6 月 6 日，公司与南昌市机械国有资产经营 有限责任公司签署的江西清华泰豪电器有限公司兼并 江西三波电机总厂的合同书 元 指人民币元 主承销商 指长城证券有限责任公司 A 股 指每股面值 1.0 0 元的普通股 本次发行 指公司本次公开发行面值为 1.0 0 元 4 0 0 0 万股人民币 普通股的行为 智能建筑 指以建筑为平台，兼备建筑设备、办公自动化及通信 网络系统，集结构、系统、服务、管理及它们之间的最 优组合，向人们提供一个高效、舒适、便利、安全的建筑 系统。智能电站 指中、

9、小型功率智能化发电设备 1-1-1-5 二、概 览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。（一）发行人简介 1、公司设立情况 中文名称：清华泰豪科技股份有限公司 英文名称：TSINGHUA TELLHOW SCI-TECH CO.，LTD.住 所：南昌高新开发区清华泰豪大楼 法定代表人：陆致成 公司是根据江西省股份制改革和股票发行联审小组赣股 1 9 9 9 1 1号文关于清华泰豪科技有限公司变更为清华泰豪科技股份有限公司的批复于 1 9 9 9年 1 2月 3 日由有限责任公司整体变更为股份有限公司。公司于 1 9 9 8 年被江西省科学技术委员

10、会认定为高新技术企业；2 0 0 0年参加并通过了国家科学技术部、中国科学院“双高”认证；2 0 0 1年 2月被国家科学技术部火炬高技术产业开发中心认定为国家火炬计划重点高新技术企业。2、主营业务 公司主要从事智能电站、智能建筑电气设备、光电信息产品等机电一体化设备的开发、生产和销售。3、发行前的股本结构 所持股数 持股比例 发起人名称（股）（%）清华同方 3 2,5 6 9,8 9 1 3 5.0 0 江西清华 2 5,5 9 0,6 2 8 2 7.5 0 凤凰光学 2 3,2 6 4,2 0 7 2 5.0 0 丰物实业 5,8 1 6,0 5 1 6.2 5 三和电力 4,6 5 2

11、,8 4 1 5.0 0 南昌高新 1,1 6 3,2 1 0 1.2 5 合 计 9 3,0 5 6,8 2 8 1 0 0.0 0 1-1-1-6 （二）主要发起人简介 1、清华同方股份有限公司 清华同方成立于 1 9 9 7 年 6 月；注册地：北京市；注册资本 5 7,4 6 1.2 3 万元；法定代表人：荣泳霖。该公司主营业务为信息技术、人工环境等领域产品的生产和销售。2、江西清华科技集团有限公司 江西清华成立于 1 9 9 3 年 4 月；注册地：南昌市；注册资本：6,0 0 0 万元；法定代表人：郜国昌。该公司主营业务为城市信息化建设和高科技企业投资。3、凤凰光学股份有限公司 凤

12、凰光学成立于 1 9 9 7 年 5 月；注册地：上饶市；注册资本：2 3,7 4 7.2 5 万元；法定代表人：任捷。该公司主营业务为光学元件、仪器等综合性高科技光学产品的生产和销售。（三）发行人的主要财务数据 以下资料摘自经中磊会计师事务所有限责任公司中磊审字 2 0 0 2 2 0 1 2号审计报告审计过的会计报表。资 产 状 况 表 单位：万元 项 目 2 0 0 1.1 2.3 1 2 0 0 0.1 2.3 1 1 9 9 9.1 2.3 1 资产总额 3 4,7 3 1.3 7 2 5,3 8 7.7 6 2 3,8 2 3.0 4 负债总额 2 0,9 4 2.0 0 1 3,

13、8 1 7.9 7 1 3,3 7 4.1 9 少数股东权益 8 2.1 3 8 0.2 9 3 7 8.4 9 股东权益总额 1 3,7 0 7.2 4 1 1,4 8 9.5 0 1 0,0 7 0.3 6 利 润 状 况 表 单位：万元 项 目 2 0 0 1 年度 2 0 0 0 年度 1 9 9 9 年度 主营业务收入 3 3,0 4 1.1 4 2 3,6 6 2.8 7 1 4,1 8 9.6 9 主营业务利润 5,3 6 7.6 6 3,6 4 8.5 2 1,9 9 3.2 5 1-1-1-7 利润总额 2,4 3 2.1 0 1,6 1 9.4 0 7 5 1.3 0 净利

14、润 2,2 1 7.7 4 1,3 4 8.1 5 7 4 8.9 2 （四）本次发行情况 股票种类：人民币普通股股票 每股面值：1.0 0 元 发行股数、占发行后总股本的比例：4,0 0 0 万股、3 0.0 6%每股发行价：4.7 6 元 发行市盈率：1 9.9 9（全面摊薄）1 9.9 9（加权平均）（按 4.7 6 元/股和 2 0 0 1 年每股收益计算）发行前每股净资产：1.4 7 元 发行后每股净资产：2.4 0 元（扣除发行费用）发行方式：向二级市场投资者定价配售 发行对象：于 2 0 0 2年 6月 1 4日持有沪市或深市的已上市流通人民币普通股（A股）股票的收盘市值不少于

15、1 0 0 0 0 元的二级市场投资者。沪市、深市二级市场投资者均可参加申购。申购时，投资者分别使用其所持有的沪市、深市上市流通股票市值。承销方式：余额包销 （五）募股资金主要用途 按每股发行价 4.7 6 元，本次发行预计募股资金约 1 9 0 4 0 万元，扣除发行费用8 3 0.8 4 万元后，预计实收募股资金 1 8 2 0 9.1 6 万元，主要投资以下项目：（1）投资 8 9 6 0 万元用于正交谐波励磁智能发电设备技术改造项目；（2）投资 4 5 4 1 万元用于智能建筑电气设备现场总线控制系统技术改造项目；（3）投资 4 9 3 7 万元用于智能化高低压开关柜技术改造项目；（4

16、）投资 2 4 0 0 万元用于智能建筑信息管理系统项目；以上项目投资总额为 2 0 8 3 8 万元。1-1-1-8 三、本次发行概况（一）本次发行基本情况 1、一般情况 股票种类：人民币普通股股票 每股面值：1.0 0 元 发行股数、占发行后总股本的比例：4,0 0 0 万股、3 0.0 6%每股发行价：4.7 6 元 发行市盈率：1 9.9 9（全面摊薄）1 9.9 9（加权平均）（按 4.7 6 元/股和 2 0 0 1 年每股收益计算）发行前每股净资产：1.4 7 元 发行后每股净资产：2.4 0 元（扣除发行费用）2、发行方式、发行对象、承销方式 发行方式：向二级市场投资者定价配售

17、 发行对象：于 2 0 0 2年 6月 1 4日持有沪市或深市的已上市流通人民币普通股（A 股）股票的收盘市值不少于 1 0 0 0 0 元的二级市场投资者。沪市、深市二级市场投资者均可参加申购。申购时，投资者分别使用其所持有的沪市、深市上市流通股票市值。承销方式：余额包销 3、预计实收募股资金及发行费用概算 本次共发行 4 0 0 0万股股票，按每股发行价 4.7 6元，预计募股资金 1 9 0 4 0万元，扣除发行费用实收募股资金 1 8 2 0 9.1 6 万元。本次发行费用共 8 3 0.8 4 万元，其中承销费用 5 7 1.2 0 万元；审计费用 8 0 万元；律师费用 6 0万元

18、；上市推荐费用 5 0万元；发行手续费用 6 6.6 4万元；审核费 3万元。1-1-1-9 （二）发售新股的有关当事人 1、发行人 名 称：清华泰豪科技股份有限公司 法定代表人：陆致成 住 所：南昌高新开发区清华泰豪大楼 联 系 电 话：0 7 9 1-8 1 0 2 6 6 3 传 真：0 7 9 1-8 1 0 7 7 8 8 经 办 人 员：杨骏 2、主承销商及其他承销机构（1）主承销商 名 称：长城证券有限责任公司 法定代表人：徐英 住 所：深圳市深南大道 6 0 0 8 号深圳特区报业大厦 1 6 楼 联 系 电 话：0 7 5 5-3 5 1 6 2 8 3 传 真：0 7 5

19、5-3 5 1 6 2 6 6 经 办 人 员：何小林 何书茂 王磊 （2）副主承销商 名 称：大通证券股份有限公司 法定代表人：张凯华 住 所：大连市中山区人民路 2 4 号 联 系 电 话：0 1 0-8 8 0 9 1 1 7 7 传 真：0 1 0-8 8 0 9 2 3 2 3 经 办 人 员：信蓓 名 称：上海证券有限责任公司 法定代表人：周有道 住 所：上海市九江路 111 号 联 系 电 话：0 2 1-5 4 0 4 3 3 9 9 传 真：0 2 1-5 4 0 4 3 2 8 1 经 办 人 员：陈永阳 1-1-1-10 （3）分销商 名 称：山东证券有限责任公司 法定代

20、表人：段虎 住 所：济南市泉城路 180 号 联 系 电 话：0 2 1-6 8 8 1 0 8 8 6 传 真：0 2 1-6 8 8 1 2 2 9 8 经 办 人 员：贺夷莉 名 称：特区证券有限责任公司 法定代表人：王一楠 住 所：深圳市福田区滨河路证券大厦 21 层 联 系 电 话：0 7 5 5-3 3 7 9 3 3 3 传 真：0 7 5 5-2 8 9 0 0 0 6 经 办 人 员：刘 毅 名 称：兴业证券股份有限公司 法定代表人：兰荣 住 所：福建省福州市湖东路 169 号 联 系 电 话：0 7 5 5-2 3 6 4 5 4 5 传 真：0 7 5 5-2 3 6 4

21、 5 6 0 经 办 人 员：叶海钢 名 称：闽发证券有限责任公司 法定代表人：张晓伟 住 所：福州市五四路环球广场 2 8-2 9 层 联 系 电 话：0 7 9 1-6 6 9 3 2 7 9 传 真：0 7 9 1-6 6 9 3 1 3 1 经 办 人 员：任中吾 名 称：湖南证券有限责任公司 法定代表人：谭载阳 住 所：湖南省长沙市芙蓉中路 4 5 8 号 1-1-1-11 联 系 电 话：0 7 5 5-2 0 8 0 5 7 7 传 真：0 7 5 5-2 0 8 0 5 4 2 经 办 人 员：张宗贵 名 称：蔚深证券有限责任公司 法定代表人：王风华 住 所：深圳市福田区振华路

22、飞亚达大厦八层 联 系 电 话：0 7 5 5-3 2 3 6 1 4 0 传 真：0 7 5 5-3 2 4 1 5 7 9 经 办 人 员：刘 宜 名 称：平安证券有限责任公司 法定代表人：杨秀丽 住 所：深圳市八卦岭八卦三路平安大厦 联 系 电 话：0 7 5 5-2 2 6 2 8 8 8 传 真：0 7 5 5-2 4 4 8 9 2 4 经 办 人 员：刘 静 3、推荐人 名 称：长城证券有限责任公司 名 称：华泰证券有限责任公司 法定代表人：吴万善 住 所：江苏省南京市中山东路 9 0 号 联 系 电 话：0 2 1-6 8 8 1 7 0 0 0 传 真：0 2 1-6 8 8

23、 1 6 9 9 9 经 办 人 员：吴怡雯 4、发行人聘请的律师事务所 名 称：北京市天元律师事务所 单位负责人：王立华 住 所：北京市西城区金融大街 3 5 号国际企业大厦 C 座 1 1 层 1-1-1-12 联 系 电 话：0 1 0-8 8 0 9 2 1 8 8 传 真：0 1 0-8 8 0 9 2 1 5 0 经 办 律 师：王立华 王振强 刘艳 5、会计师事务所 名 称：中磊会计师事务所有限责任公司 法定代表人：熊 靖 住 所：北京市西城区西单中水大厦 8 1 5 室 联 系 电 话：0 1 0-8 8 0 6 7 0 5 8 传 真：0 1 0-8 8 0 6 7 0 5

24、7 经办会计师：龚勤红 赖华林 6、股票登记机构 名 称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 负 责 人：王迪彬 住 所：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号 联 系 电 话：0 2 1-5 8 7 0 8 8 8 8 传 真：0 2 1-5 8 7 5 4 1 8 5 7、收款银行 名 称：中国工商银行南昌市北京西路支行 帐 号：1 5 0 2 2 0 6 0 0 9 0 0 4 6 0 4 9 1 6 联 系 人 员：韩晓平 王霄 联 系 电 话：0 7 9 1-6 3 9 1 2 5 8 8、主承销商聘请的律师事务所 名 称：广东博洋律师事务所 负 责 人：陈利民 住 所：深圳市深南

25、中路国际文化大厦 12 楼 联 系 电 话：0 7 5 5-3 6 6 3 6 1 0 传 真：0 7 5 5-3 6 6 3 7 1 1 1-1-1-13 经 办 律 师：陈利民、徐育康 （三）发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接和间接的股权关系或其他权益关系。（四）本次发行有关重要日期 发行公告刊登日期 2002 年 6 月 18 日 申购日期 2002 年 6 月 19 日 摇号结果公告日期 2002 年 6 月 21 日 收缴股款日期 2002 年 6 月 24 日 预计上市日期 本次发行结束后将与上海证券交易所联系尽快安排上市交易 1-1-1

26、-1 4 四、风险因素 投资者在评价发行人此次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素。（一）业务经营风险 1、主营产品集成化的风险 本公司主营业务产品是智能建筑电气产品。公司面向智能建筑市场，提供以智能电站为主的，包括模块式中央空调机组、智能配电设备、楼宇控制产品和信息管理软件在内的系列化智能建筑电气产品。高效率、高品质、节能、环保的工作和生活环境，需要建筑智能化。但智能化的建筑需要以统一的控制技术标准对建筑电气产品进行集成化管理。公司拥有智能建筑电气各专项产品如发电、配电、空调、控制等设备的制造能力和集成技术，能满足智能化建筑发展的需要。由于智能建筑发展

27、同时涉及多个行业，如建设、信息、电力、广电、公安等的管理，如果各行业主管部门制定的技术标准不统一或某个行业主管部门独立颁布市场准入条件，将影响智能建筑的发展并可能削弱公司拥有的集成化竞争优势。针对产品集成化可能遇到的行业管理分散化的制约风险，公司将适时调整内部业务架构，由服务于产品集成化发展转向服务于产品专项化的发展。针对服务于产品专项化可能导致的管理成本提高，公司将加快新领域市场的开发，提高产品的技术含量，从而降低公司的经营风险。2、行业不景气的风险 智能建筑电气设备领域属于多行业相互交叉的新兴产业，受国家鼓励发展智能建筑政策的影响，发展速度较快。该产业发展目前受房地产业的发展影响较大，如果

28、房地产业受国家宏观经济变动等因素的影响而趋于低迷，公司将面临行业不景气的风险。针对行业不景气的风险，公司将以高质量的产品、稳定合理的价格取信于客户，并扩大产品销售范围，开发新市场；公司将通过提高产品品质和改善产品结构来增加产品的附加值和盈利能力，同时将积极寻找具有发展前景、盈利能力强 1-1-1-15 的投资项目，形成新的利润增长点，以规避将来行业可能不景气带来的风险。（二）人力资源风险 本公司作为高科技企业，人才对公司发展至关重要。公司面临人才吸引、保留和发展的风险。公司截止2 0 0 1 年底的人员构成中，本科及本科以上人员只占2 1%，技术人员占 2 3%。上市后公司对高技术人才的需求将

29、大量增加，相对于上海、深圳等沿海发达地区，公司位于江西省，地理上对人才的吸引不具有优势。另外，公司也面临由于市场竞争加剧引起的人力资源成本上升的问题，影响公司的管理绩效、研究开发能力和市场开拓能力，可能降低公司的市场竞争力。公司管理层高度重视人才在公司发展中的作用。公司将继续加强员工招聘与培训、绩效考核、企业文化建设，继续抓好人才内部培养和外部引进相结合工作，并不断完善人才激励和约束机制，积极从事业留人、感情留人、待遇留人三方面培养公司自己的人才。公司已相继制定了“骨干人才计划实施方案”、“引进人才管理办法”等人力资源政策，以适应公司对人才的需求，满足公司快速发展的需要。（三）财务风险 1、偿

30、还债务和或有事项的风险 公司 1 9 9 8 年 6 月以承担债务方式兼并三波总厂，承继该厂所欠的银行贷款。有关银行、三波总厂与公司分别签订了债权、债务转移协议书或债务承担协议书，同时根据国家有关规定，截止 1 9 9 8年 1 2月 3 1日产生的利息、罚息全部免除，1 9 9 8 年 1 2 月 3 1 日后停息还本，由公司分期偿还。截止 2 0 0 1 年 1 2 月 3 1日，该项贷款本金余额 3 1 2 8.5 2万元，还款计划见下表；如果公司未能按期足额偿还，则未偿还部分将恢复计息，并加计罚息。除此之外，截止 2 0 0 1 年 1 2 月 3 1 日，公司短期借款 5 5 0 0

31、 万元、长期借款 4 0 5 0万元将在 2 0 0 2 年、2 0 0 3 年到期偿还，公司面临一定的偿债压力。1-1-1-16 单位：万元 年 份 2 0 0 2 年 2 0 0 3 年 2 0 0 4 年 2 0 0 5 年 合计 原三波总厂贷款 8 8 2.3 8 8 5 7.3 8 6 9 4.3 8 6 9 4.3 8 3,1 2 8.5 2 偿还长期借款 1,9 5 0.0 0 2,1 0 0.0 0 -4,0 5 0.0 0 偿还短期借款 5,5 0 0.0 0 -5,5 0 0.0 0 合计 8,3 3 2.3 8 2,9 5 7.3 8 6 9 4.3 8 6 9 4.3

32、8 1 2,6 7 8.5 2 2、应收款项发生坏帐的风险 公司截止 2 0 0 1 年 1 2 月 3 1 日，应收账款总额为 4 8 1 6.0 7 万元，帐龄在 1 年以内的 3 4 1 1.9 6 万元，占总金额的 7 0.8 5%；1-2 年的 3 5 7.5 6 万元，占总金额的 7.4 2%；2-3 年的 1 8.6 7 万元，占总金额的 0.3 9；3 年以上的 1 0 2 7.8 8 万元，占总金额的2 1.3 4。上述帐龄在 3 年以上应收帐款中有 9 5 7.3 5 万元是公司 1 9 9 8 年兼并江西三波电机总厂时，带入的天津动力机厂所欠货款，公司已对该项应收帐款计提

33、坏帐准备 5 4 6.2 9 万元。3、难以持续融资的风险 公司是国家科学技术部火炬高技术产业开发中心认定的国家火炬计划重点高新技术企业，正处于成长期，需加大技术研究，对资金的需求量较大。公司的利润增长无法满足公司发展对资金的需求，持续借贷将受公司资产负债结构制约。此外，国家金融政策的变化也可能影响公司的持续融资能力，影响公司进一步发展。（四）市场风险 1、市场开发不足的风险 智能电站是公司的重要产品，技术含量高，其中“正交凸极谐波励磁无刷交流发电机”获得行业内唯一的国家技术发明三等奖，“谐波励磁无刷发电机”被列为国家火炬计划项目。该种电站已系列化生产，并获准进入智能建筑、邮电、船舶、和军工装

34、备领域以及国际市场，但在市场容量较大的金融领域，仍存在市场开发不足的情况。针对市场开发不足所带来的风险，公司将继续充实销售队伍的力量、加强对 1-1-1-17 销售队伍的培训，并通过优质的产品和完善的售后服务来吸引客户，开发新市场，使公司产品的市场份额保持稳步上升趋势。2、市场分割的风险 我国经济长期存在着条块分割、地方保护主义等一些不利于形成国内统一市场的因素；另外，公司主营业务智能建筑电气设备产品属传统机电产品和信息技术相结合的新产业，涉及建设部、信息产业部、电力部门等多个行业主管部门，统一的行业标准还有待制定，这可能造成各企业间的产品互不兼容。地域和产品技术造成的市场分割，将影响公司主营

35、业务的快速发展。公司将加大市场营销的力度，实行积极的集成营销战略，主动和行业主管及地方主管沟通，并积极开展多种市场宣传活动，增加市场对建筑智能化的认知度和对建筑电气集成化的认同度；同时积极参与制订统一的行业标准，把市场分割风险降到最低。3、商业周期负面影响的风险 智能建筑电气产品的市场状况与国民经济特别是房地产业的发展紧密相关，房地产业的波动将直接影响公司经营业绩增长。受国民经济复苏的影响，公司 2 0 0 0年的智能建筑电气产品销售收入比上年增长 5 8%。如果房地产业陷入低迷，公司产品的销售将会受到不利影响。智能建筑电气产品除受房地产业周期影响之外，还因该产品属机电工程类产品，受项目的开工

36、和竣工影响很大，若项目不能按时开工或竣工，将直接影响公司库存或应收帐款额。因工程项目一般为一季度开工，四季度竣工，造成一季度营业收入和四季度营业收入差别较大，对公司资金调度带来困难，影响公司运行效益。公司将加大对相关行业尤其是房地产业的研究，研究其周期变化规律，适时调整生产和销售策略。在房地产业繁荣时期，集中力量开拓房地产领域的市场，促使公司快速发展；在房地产业低迷时期，采取有效措施向产品的其它使用领域拓展。公司保持对产品在建筑之外的其它用途的研究，同时保持和金融机构的良好合作关系，提高抗风险能力。1-1-1-18（五）管理风险 1、组织模式和管理制度不完善的风险 公司自成立起就在股东多元化的

37、基础上建立了较完善的法人治理结构，运行状况良好。但随着募股资金到位，经营规模和生产能力大幅度增长，公司组织模式和管理制度依然存在不能满足公司未来发展需要的地方。针对组织模式和管理制度不完善的风险，公司把建立现代企业制度放在重要位置，学习并引进先进的组织模式和科学的管理方法，进一步完善公司组织模式和管理制度。公司建立以发展产品为主的内部相对独立核算的事业部制的产业发展体系，兼顾产业发展过程中的深度和广度。2、发行后主要股东可能变更或通过二级市场减持股份等因素引起管理层、管理制度、政策不稳定的风险 公司第一大股东为清华同方，持有本公司 3 5%的股权。本次发行后，清华同方持股比例将降至 2 4.4

38、 8%，仍为公司的主要股东。如果股权进一步发生变化，清华同方将可能失去第一大股东地位，势必造成管理层、管理制度和政策的不稳定。针对因主要股东变更导致管理层不稳定风险，根据国家现行有关法规，上述股份在公司成立三年后才能转让。本公司于 1 9 9 9年 1 2月 3日设立，最早转让时间是 2 0 0 2年 1 2月 3日。在可能的转让发生时，本公司将切实按照信息披露的有关规定及时披露，保护投资者利益。3、同业竞争的风险 商用模块式智能化中央空调机组是目前公司的一个产品，家用户式中央空调是清华同方控股的人环公司的主要产品，两者虽然不存在严格的技术壁垒，但两者的规格型号、生产方式、销售方式和客户对象存

39、在明显差异，公司不存在同业竞争。为彻底避免同业竞争，公司股东江西清华、凤凰光学分别出具了避免与公司发生同业竞争的承诺函；公司与清华同方、人环公司分别出具了避免发生同业竞争的承诺函。（详见本招股说明书“七、同业竞争和关联交易”）（六）技术风险 1-1-1-19 1、技术不成熟的风险 公司属于高科技企业，拥有三项专利技术和多项非专利技术，如公司生产的“P Z C N/S N 数字化直流屏”已被列为国家火炬计划项目。但由于智能建筑电气设备制造属于新兴产业，统一的技术标准还有待制定，技术发展方向存在一定不确定性；另外，公司技术虽然在国内同行业中处于领先水平，但在产品的可靠性，产品工艺水平及产品质量等方

40、面与国外同类产品相比均有一定差距，公司存在着技术不成熟的风险。针对技术不成熟的风险，公司将加大对国外和国内智能建筑电气设备行业发展趋势的研究，把握其发展规律；根据智能建筑电气设备行业发展的要求，公司积极进行技术研发，并通过与国外公司的战略合作，规避技术不成熟的风险。2、技术市场化、产业化和经营规模化方面的风险 公司拥有的知识产权、非专利技术，虽然大部分技术已实现产业化和生产规模化，但工艺设计、生产技术选择等方面仍须随着公司产品规模化生产的扩大而不断完善。公司将密切跟踪国际前沿技术，对已有技术不断改进，使公司高新技术成果适应市场的需求，顺利实现产业化；公司利用本次募股资金扩大生产能力，实现产品规

41、模化生产。3、产品或技术被淘汰的风险 本公司一直致力于信息技术改造传统机电产业，属于技术密集型产业，涉及智能控制、机电制造、仪器仪表产品、光电信息等学科，具有高科技产业的基本特征。公司的生产经营和服务具有科技含量高、人员素质高、产品更新快等特点。如果公司不能根据市场变化进行技术创新并及时进行产品技术升级，将导致新技术、新产品的开发进程滞后于行业发展及客户需求，对本公司目前高速增长的经营态势及未来盈利能力产生不利影响。本公司的核心竞争优势体现在对多学科知识的整理、揉和、综合运用以及自身的技术创新能力、科研成果转换能力和对市场、客户的了解。本公司将在坚持自身经营特色的基础上，积极跟踪国内外技术最新

42、动态，通过对市场、客户的持续调查研究，及时开发和不断创新符合用户要求的产品和服务，保持公司的竞争 1-1-1-20 优势。4、制定技术标准风险 公司目前生产的各种智能建筑设备能够稳定、高效的运行有赖于公司统一的控制技术标准。由于智能建筑电气设备行业属于新兴行业，统一的行业技术标准还有待制定。如果本公司的技术标准得不到市场的广泛认可或我国行业主管部门制定出一套与本公司产品不同的行业技术标准，本公司的产品研发和销售必然会受到较大影响。针对制定技术标准的风险，本公司在保留核心控制技术机密的前提下部分公开公司的技术标准，使其他公司产品兼容公司的标准，同时公司积极参与本产业领域统一技术标准的制定，保持与

43、最新技术标准一致。5、技术失密的风险 公司有许多技术属专有技术，存在着失密和技术失窃后而又无法得到补偿的风险。公司制定了董事、监事、高管人员与核心技术人员诚信义务限制性规定，其中要求：董事、监事、高管人员与核心技术人员承诺对其在公司工作中所接触到的公司的一切技术秘密和商业秘密承担保密责任。董事、监事、高管人员与核心技术人员承诺在与本公司的工作（劳动）合同期满或其他一切原因解除工作（劳动）合同后两年内不从事与公司技术相关的业务及利用这些技术秘密和商业秘密为自己或他人从事盈利性活动。6、新产品开发、试制的风险 公司重视新产品的研制开发，每年不断增加研究开发费用的投入，1 9 9 9年、2 0 0

44、0年和 2 0 0 1年的研究开发费用占主营业务收入的比重分别为 5.8%、5.9%和6.5%，呈逐年递增势态。如果研制出的新产品不能适应市场需求，将影响到公司的收益水平。在新产品的开发试制过程中，还存在着实验失败或无法满足规模化生产要求的风险。针对新产品开发、试制的风险，公司一方面将以市场需求为导向，积极研制 1-1-1-21 开发智能电站等适销对路的产品，另一方面将加强研究力量，提高研究开发水平，并借助专家技术委员会的决策，努力避免新产品研制失败的风险。（七）募股资金投向风险 1、发行后净资产收益率下降 本次发行后，本公司净资产将大幅增加，由于募股资金投资的项目存在着一定的建设周期，短期难

45、以产生收益，净资产收益率将下降，存在因净资产收益率下降所引致的相关风险。公司将加强项目管理，在许可的情况下尽快缩短项目建设周期，促使投资项目尽早盈利；公司将加强项目管理，提高资产盈利能力。2、投资项目因市场因素引致的风险 本次募股资金投资达产后，生产规模大幅度增加，对开拓市场提出了更高要求。投资项目存在着一定的市场风险。本公司将充分利用已形成的市场销售网络，并通过加强宣传推广、派出技术人员现场指导、完善售后服务等方式，扩大产品的市场影响力，开发新市场。3、投资项目因财务因素引致的风险 此次募股资金计划投资于四个项目的建设，如果募股资金投资的项目未能产生预期效益，将可能对公司将来的净资产收益率、

46、流动比率等财务指标产生不利影响。公司将严格按照有关规则加强项目建设中的财务管理，健全内部控制制度，保证投资项目顺利进行并产生收益。4、关于项目管理和组织实施的风险 本次发行成功后，募股资金将用于四个项目的建设，如项目未能按期完工，将不利于公司的持续发展。本次募股资金将投入的技改项目都已经国家或江西省有权部门审核批准。公司已经论证这批项目的实施方案，资金到位后，审慎安排投资计划，强化监督管 1-1-1-22 理机制，落实项目的进展情况，保证项目能按时完成，确保投资按期收回和实现投资收益，促进公司的发展。（八）政策性风险 1、产业政策变化可能引致的风险 公司致力于信息技术改造传统产业，主要产品智能

47、电站和智能建筑电气设备属于技术密集型机电产品，是国家鼓励重点发展的产业。若今后国家对该类产品的扶持政策有所调整，势必影响智能建筑电气设备产品的销售，将对本公司未来的生产经营造成不利影响。针对产业政策变化引致的风险，本公司将加强对产业发展趋势和宏观经济政策的研究，充分利用国家产业政策对智能建筑电气产品大力扶持的有利时机，加紧项目实施；同时，继续引进、吸收国外先进设备和技术工艺，致力于高新技术产品的系列开发，拓宽产品的应用领域，不断调整产品结构，使之符合国家产业政策的发展变化。2、环保政策的限制或变化可能引致的风险 智能电站生产过程中产生“三废”，主要是废气和工业噪音。三废情况表 名称 产生工段

48、数量、浓度 影响情况 废气 浸漆、表面静电喷涂 含二甲苯醇等有害气体 影响生产人员健康 噪音 电站试验 1 0 0 d B 左右 影响工人及周围居民生活 根据南昌市环保局出具的证明，本公司的环保符合国家有关环保的法律、法规要求，但是如果国家环保标准大幅提高或地方政府颁布新的环保规定，将对公司的生产经营造成不利影响。公司将遵照国家环保管理部门“三同时”原则，环保工程与项目主体工程同时设计、同时施工、同时投产。公司投入资金 1 5 0万元，购进水帘式喷漆设备，建立 PCHX 型焊烟处理系统、电站噪声处理系统和废水防治系统，使公司符合工业企业设计卫生标准、工业企业厂界噪声标准（G B 1 2 3 4

49、 8-9 0）的类标准。1-1-1-23 3、财政和税收政策变化可能引致的风险 公司注册于南昌国家级高新开发区，是经江西省科委以赣科工发 1 9 9 8 1 6 6 号文确认的高新技术企业。根据财政部、国家税务局的财税字（9 4）0 0 1 号文规定的所得税优惠政策，公司从 2 0 0 0年起按 1 5%的税率缴纳所得税。如果国家有关高新技术企业税收政策发生变动，将对公司的经济效益产生较大影响。针对财政和税收政策变化的风险，一方面公司将继续加强对国家政策变化的跟踪分析，适时完善自身的发展目标和经营战略；另一方面公司将迅速扩大经营规模，利用规模优势提高收益水平，从而尽可能地减少由于财政税收政策变

50、化对公司经营造成的影响程度。（九）其他风险 1、安全隐患和自然灾害引起的风险 在经营过程中，如果发生意外事故或遇到持续的暴雨天气引发洪水等自然灾害，公司的生产经营可能会受到较大影响。其它一些非人力所能抗拒的、不可预知的自然灾害也可能对公司未来的生产经营造成重大影响。针对安全隐患风险，本公司将加强安全生产教育，按期检查安全设施，严格按照现有的安全生产规程工作，同时根据情况的变化不断改进操作规程，确保安全生产。针对自然灾害风险，本公司一方面加强预防、预报工作，另一方面，积极参加保险，努力将灾害造成的损失降低到最低程度。2、法律诉讼和仲裁风险 企业在生产经营活动中，由于销售、采购等行为与其他市场主体