MDI项目风险管理措施.docx

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1、泓域/MDI项目风险管理措施MDI项目风险管理措施目录一、 控制型风险管理措施的目标3二、 风险回避和损失控制3三、 风险管理信息系统5四、 建立和评价内部控制制度的原则6五、 内部控制制度的执行7六、 公司概况8公司合并资产负债表主要数据9公司合并利润表主要数据9七、 项目基本情况9八、 投资估算及资金筹措15建设投资估算表16建设期利息估算表17流动资金估算表19总投资及构成一览表20项目投资计划与资金筹措一览表21九、 项目经济效益22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26项目投资现金流量表28借款还本付息计划表30十、 项目实施进度计划31项

2、目实施进度计划一览表32一、 控制型风险管理措施的目标在风险成本最低的前提下，控制型风险管理技术的目标分为两种：（1）在事故发生前，降低事故的发生概率。（2）在事故发生时，控制损失继续扩大，将损失减少到最低限度。这两个目标都是为了改变组织的风险暴露状况，从而帮助组织回避风险，减少损失，在风险发生时努力降低风险对组织的负面影响。这个目标在实践过程中可以用链式过程来说明。这个链式过程遵循了“发生”“发展”“结果”的顺序。首先，控制损失根源着眼于损失发生的最根本原因，意在从损失的源头入手进行控制。如在建筑物建设时就增加其防火性能，在汽车设计时就考虑其必要的减震系统等，其次，除了损失根源之外，可以减少

3、已有的风险因素。如强调对可能受损的标的物进行持续检查，监督员工遵守安全规章制度等。最后，如果损失根源和风险因素都没有控制住，风险事故发生了，还可以做一项工作，就是减轻损失，如准备必要的器械和设备、快速有序的现场反应等。二、 风险回避和损失控制风险回避是指有意识地回避某种特定风险的行为。风险回避是最彻底的风险管理措施，它使得风险降为零。其方法主要有两种：（1）放弃或终止某项活动的实施。（2）继续该项活动，但改变活动的性质。简单的风险回避是一种最消极的风险处理办法，因为投资者在放弃风险行为的同时，往往也放弃了潜在的目标收益。所以一般只有在以下情况下才会采用这种方法：（1）投资主体对风险极端厌恶。（

4、2）存在可实现同样目标的其他方案，其风险更低。（3）投资主体无能力消除或转移风险。（4）投资主体无能力承担该风险，或承担风险得不到足够的补偿。损失控制不是放弃风险，而是制定计划和采取措施降低损失的可能性或者是减少实际损失程度。降低损失的可能性即降低损失频率称为损失预防，减少损失程度称为损失减少，也有的措施同时具有预防和损失减少的作用。1、损失预防损失预防系指采取各种预防措施以杜绝损失发生的可能。例如，房屋建造者通过改变建筑用料以防止用料不当而倒塌；供应商通过扩大供应渠道以避免货物滞销：承包商通过提高质量控制标准以防止因质量不合格而返工或罚款：生产管理人员通过加强安全教育和强化安全措施，减少事故

5、发生的机会；等等，在商业交易中，交易的各方都把损失预防作为重要事项，业主要求承包商出具各种保函就是为了防止承包商不履约或履约不力；而承包商要求在合同条款中赋予其索赔权利也是为了防止业主违约或发生种种不测事件。2、损失减少损失减少系指在风险损失已经不可避免地发生的情况下，通过种种措施以遏制损失继续恶化或局限其扩展范围使其不再蔓延或扩展，也就是说使损失局部化。例如，承包商在业主付款误期超过合同规定期限情况下采取停工，或撤出队伍并提出索赔要求甚至提起诉讼：业主在确信某承包商无力继续实施其委托的工程时立即撤换承包商；施工事故发生后采取紧急救护；安装火灾警报系统；投资商控制内部核算；制定种种资金运筹方案

6、等。三、 风险管理信息系统风险管理信息系统是运用信息技术对风险进行管控的系统，它是管理信息系统的重要组成部分，管理人员可借用信息技术工具嵌入业务流程，实时收集相关信息，从而对风险进行识别、分析、评估、预警，制订对应的风险管控策略，处理现实的或者潜在的风险，控制并降低风险所带来的不利影响。信息化风险管理应从组织、规划和实施控制三个方面着手。1、建立切实能推进信息化的组织为使信息系统能切实发挥作用，企业自身应该建立相应的信息化组织，参与信息化的全过程。这支队伍应该由企业的高层领导挂帅，以信息服务专职人员为主，业务部门代表参与。这样可以有效降低信息化风险。2、专业咨询机构协助进行信息化规划信息化建设

7、的经验表明，大多数应用不理想的信息化项目都没有进行科学的规划。规划缺失对信息化带来的风险是毁灭性的，所以进行信息化规划是完全必要的。专业咨询机构相对于企业和系统实施商、软件商来说处于中立的地位，能够根据企业的实际情况及企业发展战略目标，做出科学合理的规划。3、监理机构承担系统的实施控制以往的信息化系统实施依赖企业用户（甲方）对实施方的监督控制和实施方的自觉自律来保证上述三大目标。但是由于甲乙双方天生的利益冲突性，这种方式很难保证系统实施目标实现，尤其是质量难以控制。这就需要专业的信息系统工程监理来承担这个任务。信息化监理机构作为中立第三方向甲乙双方负责，保障双方的利益。四、 建立和评价内部控制

8、制度的原则公司内部控制的设计需要有一定的指导原则，保证内部控制内容的逻辑性、条理性和有效性。同时，还需要建立和评价内部控制制度的原则，这主要包括以下四点：（1）要起到既有防错防弊，又有促进经营管理效果的作用。（2）要起到事前预防和能在事中或事后及时发现工作漏洞的作用。（3）要在认真总结、科学分析的基础上，设计手续安全度、业务分工合理的制约方法，切忌过于烦琐。（4）要根据情况的变化和出现的问题（如电算化管理）对相应的内部控制制度做出及时修正或建立新的内部控制制度。五、 内部控制制度的执行内部控制是一个过程，它不是一个点，也不是一个面，而是一条线，由多个点串联而成。企业所面临的风险不是静止不动的，

9、而是随着企业的发展和内外部环境的变化呈现动态特征。因此，企业在做内部控制的时候需要明确一点的就是，从一个动态管理的角度对内部控制进行全局性把握。内部控制制度执行的具体措施如下：1、企业必须重视对内部控制制度管理人员的选用内部控制制度设计得再完善，若没有称职的人员来执行，也不能发挥作用。企业的用人政策决定了企业能否吸收有较高能力的人员来执行内部控制制度。要杜绝账户设置不合理、记录不真实的情况，充分发挥会计控制制度的职能作用，则必须重视对内部控制制度管理人员的选用和培训，提高财会人员的素质，定期进行考评，奖优罚劣。2、企业必须发挥内部审计机构的作用内部审计机构是强化内部控制制度的一项基本措施，内部

10、审计工作的职责不仅包括审核会计账目，还包括稽查、评价内部控制制度是否完善和企业内各组织机构执行指定职能的效率，并向企业最高管理部门提出报告，从而保证企业的内部控制制度更加完善严密。3、应发挥国家审计机关、部门审计机构的权威性和监督作用定期或不定期地对企业内部控制制度进行评价，以杜绝企业管理部门负责人滥用职权所造成的内部控制制度形同虚设的情况。六、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xxx有限责任公司2、法定代表人：程xx3、注册资本：700万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-11-177、营业期限：2013-11-

11、17至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额15073.6212058.9011305.22负债总额5666.004532.804249.50股东权益合计9407.627526.107055.72公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入41190.9732952.7830893.23营业利润10115.328092.267586.49利润总额9495.687596.547121.76净利润7121.765554.975127.67归属于母公司所有者的净利润

12、7121.765554.975127.67七、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx有限责任公司（二）项目联系人程xx（三）项目建设单位概况未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企

13、业员工，企业品牌影响力不断提升。公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。（四）项目实施的可行性1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在

14、相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一

15、步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。MDI主要用于聚氨酯泡沫，占世界消费量的近80%。由于新冠疫情对全球的经济造成冲击，导致建筑、家具和床上用品以及汽车等最终用途市场对聚氨酯泡沫的需求疲软，因此对MDI的需求在2020年上半年出现下降。2020年全球MDI的需求为738.5万吨，有所下滑。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xx园区，占地面积约96.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积101045.98，其中：主体工程59039.2

16、3，仓储工程22865.92，行政办公及生活服务设施10410.21，公共工程8730.62。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资37574.16万元，其中：建设投资28123.97万元，占项目总投资的74.85%；建设期利息313.55万元，占项目总投资的0.83%；流动资金9136.64万元，占项目总投资的24.32%。2、建设投资构成本期项目建设投资28123.97万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用23902.13万元，工程建设其他费用3521.99万元，预备费699.85

17、万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资37574.16万元，其中申请银行长期贷款12798.11万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：77200.00万元。2、综合总成本费用（TC）：65095.41万元。3、净利润（NP）：8840.18万元。4、全部投资回收期（Pt）：6.21年。5、财务内部收益率：16.57%。6、财务净现值：7169.11万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划12个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积64000.00约96.

18、00亩1.1总建筑面积101045.98容积率1.581.2基底面积35840.00建筑系数56.00%1.3投资强度万元/亩272.922总投资万元37574.162.1建设投资万元28123.972.1.1工程费用万元23902.132.1.2工程建设其他费用万元3521.992.1.3预备费万元699.852.2建设期利息万元313.552.3流动资金万元9136.643资金筹措万元37574.163.1自筹资金万元24776.053.2银行贷款万元12798.114营业收入万元77200.00正常运营年份5总成本费用万元65095.416利润总额万元11786.907净利润万元8840

19、.188所得税万元2946.729增值税万元2647.4410税金及附加万元317.6911纳税总额万元5911.8512工业增加值万元20448.2213盈亏平衡点万元31800.83产值14回收期年6.21含建设期12个月15财务内部收益率16.57%所得税后16财务净现值万元7169.11所得税后八、 投资估算及资金筹措（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工

20、程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资28123.97万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计23902.13万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为12235.89万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据

21、国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10922.92万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为743.32万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3521.99万元。（五）预备费本期项目预备费为699.85万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用12235.8910922.92743.3223902.131.1建筑工程费12235.8912235.891.2设备购置费10922.9210922.921

22、.3安装工程费743.32743.322其他费用3521.993521.992.1土地出让金2237.472237.473预备费699.85699.853.1基本预备费241.70241.703.2涨价预备费458.15458.154投资合计28123.97（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款12798.11万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息313.55万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息313.55313.550.001.1.1期初借款余额12798.111.1.2当期借款12798.1112798.11

23、0.001.1.3当期应计利息313.55313.550.001.1.4期末借款余额12798.1112798.111.2其他融资费用1.3小计313.55313.550.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计313.55313.550.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测

24、算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为9136.64万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产32075.4337010.1141944.7949346.811.1应收账款14433.9416654.5518875.1522206.061.2存货11226.4012953.5314680.6717271.381.2.1原辅材料3367.923886.064404.205181.411.2.2燃料动力168.40194.30220.21259.071.2.3在产品5164.145958.62675

25、3.117944.831.2.4产成品2525.942914.553303.153886.061.3现金2566.032960.803355.583947.741.4预付账款3849.054441.225033.385921.622流动负债26136.6130157.6334178.6440210.172.1应付账款9409.1810856.7412304.3114475.662.2预收账款16727.4319300.8821874.3325734.513流动资金5938.826852.487766.149136.644流动资金增加5938.82913.66913.661370.505铺底流动

26、资金9622.6311103.0312583.4314804.04（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资37574.16万元，其中：建设投资28123.97万元，占项目总投资的74.85%；建设期利息313.55万元，占项目总投资的0.83%；流动资金9136.64万元，占项目总投资的24.32%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资37574.16100.00%1.1建设投资28123.9774.85%1.1.1工程费用23902.1363.61%1.1.1.1建筑工程费12235.8932.56%1.1.1.2

27、设备购置费10922.9229.07%1.1.1.3安装工程费743.321.98%1.1.2工程建设其他费用3521.999.37%1.1.2.1土地出让金2237.475.95%1.1.2.2其他前期费用1284.523.42%1.2.3预备费699.851.86%1.2.3.1基本预备费241.700.64%1.2.3.2涨价预备费458.151.22%1.2建设期利息313.550.83%1.3流动资金9136.6424.32%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资37574.16万元，其中申请银行长期贷款12798.11万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元

28、序号项目数据指标占总投资比例1总投资37574.16100.00%1.1建设投资28123.9774.85%1.2建设期利息313.550.83%1.3流动资金9136.6424.32%2资金筹措37574.16100.00%2.1项目资本金24776.0565.94%2.1.1用于建设投资15325.8640.79%2.1.2用于建设期利息313.550.83%2.1.3用于流动资金9136.6424.32%2.2债务资金12798.1134.06%2.2.1用于建设投资12798.1134.06%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金九、 项目经济效益（一）生产规模和

29、产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入77200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入5018

30、0.0057900.0065620.0077200.002增值税1586.901889.912192.922647.442.1销项税6523.407527.008530.6010036.002.2进项税4936.505637.096337.687388.563税金及附加190.43226.79263.15317.693.1城建税111.08132.29153.50185.323.2教育费附加47.6156.7065.7979.423.3地方教育附加31.7437.8043.8652.95（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关

31、规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2647.44万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用65095.41万元，其中：可变成本56616.49万元，固定成本8478.92万元。达产年项目经营成本62994.33万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表

32、所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费35029.4640418.6045807.7553891.472工资及福利费2725.022725.022725.022725.023修理费870.09870.09870.09870.094其他费用5507.755507.755507.755507.754.1其他制造费用405.89405.89405.89405.894.2其他管理费用394.06394.06394.06394.064.3其他营业费用4707.804707.804707.804707.805经营成本44132.3249521.46549

33、10.6162994.336折旧费1429.221429.221429.221429.227摊销费44.7544.7544.7544.758利息支出627.11627.11627.11627.119总成本费用46233.4051622.5457011.6965095.419.1其中：固定成本8478.928478.928478.928478.929.2可变成本37754.4843143.6248532.7756616.49（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加317.69万元。（五）利润总额及企业所得税

34、根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=11786.90（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=11786.9025.00%=2946.72（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额11786.90万元，缴纳企业所得税2946.72万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=11786.90-2946.72=8840.18（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入

35、50180.0057900.0065620.0077200.002税金及附加190.43226.79263.15317.693总成本费用46233.4051622.5457011.6965095.414利润总额3756.176050.678345.1611786.905应纳所得税额3756.176050.678345.1611786.906所得税939.041512.672086.292946.727净利润2817.134538.006258.878840.188期初未分配利润0.002535.426366.0811362.459可供分配的利润2817.137073.4212624.95202

36、02.6310法定盈余公积金281.71707.341262.492020.2611可供分配的利润2535.426366.0811362.4518182.3712未分配利润2535.426366.0811362.4518182.3713息税前利润5322.328190.4511058.5615360.73（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.57%。本期项目投资财务内部收益率16.57%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大

37、于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7169.11（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7169.11万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.2

38、1年。本期项目全部投资回收期6.21年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0050180.0057900.0065620.0077200.001.1营业收入0.0050180.0057900.0065620.0077200.002现金流出28123.9750261.5750661.9162026.2465596.182.1建设投资28123.970.002.2流动资金5938.82913.666852.482284.

39、162.3经营成本44132.3249521.4654910.6162994.332.4税金及附加190.43226.79263.15317.693所得税前净现金流量-28123.97-81.577238.093593.7611603.824累计所得税前净现金流量-28123.97-28205.54-20967.45-17373.69-5769.875调整所得税1330.582047.612764.643840.186所得税后净现金流量-28123.97-1020.615725.421507.478657.107累计所得税后净现金流量-28123.97-29144.58-23419.16-21

40、911.69-13254.59计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：23.51%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：16.57%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：19321.75万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：7169.11万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.42年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.21年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指

41、在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为24.49。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为22.15。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额12798.1112798.1112798.1112798.111.2当期还本付息313.55627.11627.11627.11627.111.2.1还本