《国民经济核算原理与中国实践》第三版第七章国际收支.ppt

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1、 第七章 国际收支及国际投资头寸核算本章学习目标本章学习目标掌握国际收支和国际投资头寸的概念掌握国际收支和国际投资头寸的概念掌握国际收支表的基本结构及其平衡关系掌握国际收支表的基本结构及其平衡关系掌握国际投资头寸核算的基本内容掌握国际投资头寸核算的基本内容掌握国际收支和国际投资头寸核算与国内掌握国际收支和国际投资头寸核算与国内部门核算之间的关系部门核算之间的关系 章前阅读章前阅读第一节第一节 对外经济核算的基本问题对外经济核算的基本问题第二节第二节 国际收支核算国际收支核算第三节第三节 国际投资头寸核算国际投资头寸核算 第四节第四节 对外经济核算的分析应用对外经济核算的分析应用第一节第一节 对

2、外经济核算的基本问题对外经济核算的基本问题7.1.17.1.1常住性的识别常住性的识别7.1.27.1.2对外经济活动与对外经济核算对外经济活动与对外经济核算 7.1.37.1.3对外经济核算的基本原则对外经济核算的基本原则 7.1.17.1.1常常住性的识别住性的识别对外经济核算的关键问题：界定机构单位的对外经济核算的关键问题：界定机构单位的常住性（常住性（residenceresidence）常住单位常住单位一个经济单位在一国具有经济利益中心，一个经济单位在一国具有经济利益中心，即具有一个场所，将在一年以上的期限内即具有一个场所，将在一年以上的期限内进行经济交易活动。进行经济交易活动。住户

3、住户一、取决于其住所所在地一、取决于其住所所在地ex.ex.边境工人边境工人二、一个住户的所有成员必须是同一个国家的常二、一个住户的所有成员必须是同一个国家的常住单位住单位一个住户的所有成员必须是同一国家的常住单位一个住户的所有成员必须是同一国家的常住单位ex.ex.季节季节性工人、旅游者性工人、旅游者特特殊：一国驻国外政府机构殊：一国驻国外政府机构企业企业主要依据是该企业在哪个国家长期从事经主要依据是该企业在哪个国家长期从事经济活动济活动政府政府一国的中央政府和各级地方政府所拥有的一国的中央政府和各级地方政府所拥有的部门、机关以及驻外使领馆、军事单位或部门、机关以及驻外使领馆、军事单位或其他

4、政府实体（包括由政府出资并控制的其他政府实体（包括由政府出资并控制的非营利机构）非营利机构）专栏专栏7-1 7-1 中国国际收支统计中的常住单位（居民）中国国际收支统计中的常住单位（居民）7.1.27.1.2对对外经济活动和对外经济核算外经济活动和对外经济核算对外经济活动对外经济活动是指一国的常住机构单位与国外单位之间发是指一国的常住机构单位与国外单位之间发生的各种经济活动。生的各种经济活动。主要类别主要类别对外贸易活动：包括货物贸易和服务贸易对外贸易活动：包括货物贸易和服务贸易对外投资活动：包括直接投资和间接投资对外投资活动：包括直接投资和间接投资对外收入分配活动：包括投资收益分配和对外收入

5、分配活动：包括投资收益分配和劳动收入分配劳动收入分配对外转移活动：包括经常转移和资本转移对外转移活动：包括经常转移和资本转移对外经济核算对外经济核算一段时期内对外经济活动及其结果的一段时期内对外经济活动及其结果的纪纪录录，目的目的是以国际通用方法反映当期一是以国际通用方法反映当期一国对外经济的整体状况。国对外经济的整体状况。必要性必要性独立于国内生产总值核算、资金流量核独立于国内生产总值核算、资金流量核算以及资产负债核算而存在，算以及资产负债核算而存在，是各国核算体系中一个独立的组成部分。是各国核算体系中一个独立的组成部分。如何实现系统的对外经济核算？如何实现系统的对外经济核算？流量核算流量核

6、算，主要是国际收支核算，主要是国际收支核算国际收支平衡表（国际收支平衡表（balance of payment,balance of payment,BOPBOP）存量核算存量核算，国际投资头寸核算，国际投资头寸核算国际投资头寸表国际投资头寸表(international investment(international investment position)position)特点特点遵循国民经济核算的总体原则，按照遵循国民经济核算的总体原则，按照常住性常住性确定对外经济活动；确定对外经济活动；注重在对外收支注重在对外收支发生环节发生环节进行核算，进行核算，一般不延伸到收支产生的进一步影响。

7、一般不延伸到收支产生的进一步影响。7.1.37.1.3对对外经济核算的基本原则外经济核算的基本原则1.1.记录时间记录时间权责发生制权责发生制2.2.记录价格记录价格交易交易实际价格实际价格资产和负债存量资产和负债存量资产负债表对应时资产负债表对应时间的市场价格间的市场价格3.3.记账单位记账单位统一的货币单位统一的货币单位我国：美元和人民币我国：美元和人民币第二节第二节 国际收支核算国际收支核算7.2.17.2.1国际收支及国际收支核算国际收支及国际收支核算7.2.27.2.2国际收支核算的内容组成及其对应关系国际收支核算的内容组成及其对应关系 7.2.37.2.3国际收支各主要项目的核算方

8、法国际收支各主要项目的核算方法 7.2.47.2.4国际收支核算的记录方法国际收支核算的记录方法 7.2.57.2.5国际收支平衡表中的平衡关系国际收支平衡表中的平衡关系7.2.17.2.1国国际收支及国际收支核算际收支及国际收支核算国际收支国际收支是指常住单位与非常住单位之间发生的是指常住单位与非常住单位之间发生的各种各种交易活动：货币媒介、易货交易、以实物或交易活动：货币媒介、易货交易、以实物或技术出资的外国直接投资、实物捐赠等技术出资的外国直接投资、实物捐赠等。国际收支核算国际收支核算又称国际收支统计又称国际收支统计核心：核心：国际收支平衡表国际收支平衡表内容：概括当期所有对外经济交易活

9、动，并内容：概括当期所有对外经济交易活动，并按照交易对象的性质进行具体区分。按照交易对象的性质进行具体区分。方法：借贷记账法，复式记录。方法：借贷记账法，复式记录。7.2.27.2.2国国际收支核算的内容组成及其对应关系际收支核算的内容组成及其对应关系国内交易对外交易生产进出口收入分配收入分配消费非金融投资非金融投资 生产资产 生产资产 非生产资产 非生产资产 有形非生产资产 无形非生产资产 无形非生产资产金融投资金融投资表71 国际收支核算与国内交易核算范围的比较表表7-2 7-2 国际收支平衡表的组成：中国与国际收支平衡表的组成：中国与IMFIMF的比较的比较IMF中国一、经常帐户一、经常

10、帐户 1.货物和服务 1.货物和服务 2.收益 2.收益 3.经常转移 3.经常转移二、资本和金融账户二、资本和金融账户 1.资本账户 1.资本账户 2.金融账户 2.金融账户 （1）直接投资 （1）直接投资 （2）证券投资 （2）证券投资 （3）其他投资 （3）其他投资 （4）储备资产三、储备资产7.2.47.2.4国国际收支各主要项目的核算方法际收支各主要项目的核算方法1.1.经常账户（经常账户（current accountcurrent account）的）的货物货物(goods)(goods)货物交易是经常账户的基础，是指货物的对外进货物交易是经常账户的基础，是指货物的对外进出口活动

11、。出口活动。货物进出口是指常住单位与非常住单位之间可移货物进出口是指常住单位与非常住单位之间可移动货物之动货物之所有权所有权发生变更的交易。发生变更的交易。计价准则计价准则离岸价格（离岸价格（free on board,F.O.Bfree on board,F.O.B）全面理解货物进出口的定义全面理解货物进出口的定义（1 1）货物所有权发生变更，可能是商品性交换）货物所有权发生变更，可能是商品性交换的结果，也可能是在其他方式下实现的。的结果，也可能是在其他方式下实现的。（2 2）货物进出口的关键是所有权变更，而不是）货物进出口的关键是所有权变更，而不是货物是否过境。货物是否过境。（3 3）某些

12、情况下，进出口货物的所有权没有变）某些情况下，进出口货物的所有权没有变更但也要作为货物进出口予以记录，这主要涉及更但也要作为货物进出口予以记录，这主要涉及货物加工贸易的情况。货物加工贸易的情况。专栏专栏7-5 7-5 三角贸易的核算方法三角贸易的核算方法2.2.经常账户的经常账户的服务服务(service)(service)国际服务贸易是常住单位和非常住单位国际服务贸易是常住单位和非常住单位之间相互提供服务的交易。之间相互提供服务的交易。服务贸易分类：服务贸易分类：加工贸易加工贸易别处未包括的保养和维修服务别处未包括的保养和维修服务运输；旅游运输；旅游建筑服务；保险服务；金融服务建筑服务；保险

13、服务；金融服务别处未包括的知识产权使用费用别处未包括的知识产权使用费用通信；计算机和信息服务通信；计算机和信息服务其他商业服务其他商业服务个人、文化和娱乐服务个人、文化和娱乐服务别处未包括的政府货物和服务别处未包括的政府货物和服务3.3.经常账户的经常账户的收益（收益（incomeincome）与与经常转移经常转移（current transfercurrent transfer）收益（收入初次分配）收益（收入初次分配）雇员报酬雇员报酬投资收益投资收益经常转移（收入再分配）经常转移（收入再分配）政府间或政府与国际组织间的转移政府间或政府与国际组织间的转移 其他部门之间的转移其他部门之间的转移

14、4.4.资本账户资本账户(capital account)(capital account)记录对外发生的资本转移和无形非生产记录对外发生的资本转移和无形非生产资产交易。资产交易。资本转移资本转移债务减免债务减免投投资补助、资本税以及金融危机时发资补助、资本税以及金融危机时发生的紧急救援等。生的紧急救援等。无形非生产资产交易无形非生产资产交易 涉涉及合约、租约和许可以及商誉和营及合约、租约和许可以及商誉和营销资产等无形资产所有权变更的交易。销资产等无形资产所有权变更的交易。5.5.金融账户金融账户(financial account)(financial account)涉及一国对外涉及一国对

15、外金融资产和负债金融资产和负债所有权变更所有权变更的的所有交易，包括资产和负债的产生和清偿。所有交易，包括资产和负债的产生和清偿。金融资产金融资产 （五个大类）（五个大类）直接投资（直接投资（direct investmentdirect investment）证券投资（证券投资（portfolio investmentportfolio investment）（金融衍）（金融衍生工具一般包含在证券投资中）生工具一般包含在证券投资中）其他投资其他投资 (other investment)(other investment)储备资产储备资产 (reserve assets)(reserve as

16、sets)我国将其独立列我国将其独立列示示直接投资（直接投资（direct investmentdirect investment）常住单位拥有国外企业常住单位拥有国外企业10%10%及以上及以上的股权或的股权或投票权，该投资可视为直接投资投票权，该投资可视为直接投资直接投资资本包括直接投资资本包括三部分：三部分：1.1.股本股本2.2.再投资收益再投资收益3.3.其他资本（资金借贷）其他资本（资金借贷）国际收支核算分别从国际收支核算分别从流入和流出流入和流出两个方向两个方向记录一时期内这记录一时期内这三部分的交易发生额三部分的交易发生额。增加投资资本增加投资资本（增加股本、形成未分配利润、（

17、增加股本、形成未分配利润、增加资金借贷）增加资金借贷）专专栏栏7-8 7-8 直接投资关系的判断直接投资关系的判断证券投资（证券投资（portfolio investmentportfolio investment）包包括：括：1.1.股本证券：股本证券：股票、参股证（投票权股票、参股证（投票权10%10%）2.2.债券证券：债券证券：中长期债券、货币市场工具中长期债券、货币市场工具（短期国库券、商业票据、银行承兑汇票、（短期国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让大额存单）可转让大额存单）中国投资者对国外的证券投资是中国的对中国投资者对国外的证券投资是中国的对外外_ _？其他投资其他投资 (o

18、ther investment)(other investment)上述没有覆盖的对外金融资产上述没有覆盖的对外金融资产6.6.储备资产储备资产 (reserve assets)(reserve assets)储备资产是指一国货币当局拥有的储备资产是指一国货币当局拥有的可随可随时利用时利用并并控制控制在手的在手的对外资产对外资产，包括：，包括：货币黄金、特别提款权货币黄金、特别提款权外汇、在基金组织的储备头寸外汇、在基金组织的储备头寸储备资产与其他金融资产的储备资产与其他金融资产的区别标准区别标准能够为货币当局有效控制能够为货币当局有效控制 需要时可随时使用需要时可随时使用较高的流动性较高的流

19、动性或变现性或变现性 7.7.净误差与遗漏（净误差与遗漏（net error and omissionsnet error and omissions）产生原因产生原因由于统计资料来源和时点不同产生统由于统计资料来源和时点不同产生统计误差，计误差，由于统计范围不全面或一部分跨境交由于统计范围不全面或一部分跨境交易未被记录易未被记录所记录数额取决于国际收支其他各账户所记录数额取决于国际收支其他各账户记录数额的记录数额的不平衡状况不平衡状况。分析用途分析用途 如果该项目长期出现较大数额而得不如果该项目长期出现较大数额而得不到扭转，则意味着有重要的信息没有到扭转，则意味着有重要的信息没有被反映出来。

20、被反映出来。7.2.47.2.4国国际收支核算的记录方法际收支核算的记录方法采用复式记账法中的借贷记账法编制国际采用复式记账法中的借贷记账法编制国际收支平衡表收支平衡表有借必有贷，借贷必相等有借必有贷，借贷必相等借方(表现为资金流出)贷方(表现为资金流入)实际资源的流入实际资源的流出金融资产的增加金融资产的减少负债的减少负债的增加表表7 73 3：20092009年中国国际收支平衡表年中国国际收支平衡表7.2.57.2.5国国际收支平衡表中的平衡关系际收支平衡表中的平衡关系各个账户内部的平衡关系各个账户内部的平衡关系项目差额项目差额=贷方总额贷方总额-借方总额借方总额账户之间的平衡关系账户之间

21、的平衡关系如如果果在在任任一一项项目目之之下下划划线线，把把国国际际收收支支平平衡衡表表区区分分为为两两个个部部分分，两两者者差差额额合合计计互为相反数互为相反数。划划线线的的位位置置根根据据分分析析需需要要可可以以灵灵活活设设定定，一一般般认认为为线线上上项项目目是是自自主主交交易易项项目目，线线下项目是调节项目。下项目是调节项目。第三节第三节 国际投资头寸核算国际投资头寸核算国际投资头寸的概念和分类国际投资头寸的概念和分类 国际投资头寸核算国际投资头寸核算 国际投资头寸与国际收支的关系国际投资头寸与国际收支的关系 7.3.17.3.1国国际投资头寸的概念和分类际投资头寸的概念和分类 国际投

22、资头寸国际投资头寸是是指指常常住住单单位位拥拥有有的的国国外外资资产产存存量量、对对外外负债负债存量以及存量以及净净头寸。头寸。其其中中净净头头寸寸是是资资产产存存量量减减去去负负债债存存量量的净额。的净额。大大体体体体现现了了各各时时期期国国际际投投资资交交易易的的积积累累结果结果，主要是指对外金融资产负债存量。主要是指对外金融资产负债存量。内容分类内容分类 ：直接投资直接投资证券投资证券投资其他投资其他投资储备资产储备资产 强化了以下分类特征：强化了以下分类特征：突出突出资产和负债资产和负债之间的区别之间的区别 ；强调内容类别下面的强调内容类别下面的功能分类功能分类和和部门分部门分类类。7

23、.3.2 7.3.2 国国际投资头寸核算际投资头寸核算可以反映在特定时点上一国拥有的可以反映在特定时点上一国拥有的国外金融资国外金融资产和负债产和负债的价值和构成。的价值和构成。核算内容核算内容期初、期末的投资头寸存量期初、期末的投资头寸存量 核算期内引起投资头寸变化的核算期内引起投资头寸变化的各种流量各种流量变化的主要原因变化的主要原因1.1.国际收支中的国际收支中的金融交易金融交易 2.2.国际头寸交易价格和汇率的变化国际头寸交易价格和汇率的变化 3.3.其他调整其他调整不属于交易但又引起投资头不属于交易但又引起投资头寸物量变化的各种其他因素寸物量变化的各种其他因素 平衡关系平衡关系特定时

24、点上：特定时点上：资产资产-负债负债=净头寸净头寸两个时点之间：两个时点之间：期初存量期初存量+交易变化交易变化+价格和汇率变化价格和汇率变化+其他调整其他调整=期末存量期末存量表表7 74 4：中国历年年末国际投资头寸表数据表：中国历年年末国际投资头寸表数据表 7.3.2 7.3.2 国国际投资头寸与国际收支的关系际投资头寸与国际收支的关系 主要联系主要联系国际收支国际收支中的金融交易是引起中的金融交易是引起国际投资国际投资头寸头寸变化的主要原因（但不是唯一的原变化的主要原因（但不是唯一的原因），因），核算原则一致，明确体现了流量核算与核算原则一致，明确体现了流量核算与存量核算的对应关系。存

25、量核算的对应关系。引致关系引致关系国际投资头寸是决定国际收支核算之投国际投资头寸是决定国际收支核算之投资收益的主要因素；资收益的主要因素；在间接意义上，经常账户的记录数额也在间接意义上，经常账户的记录数额也会对国际投资头寸产生影响。会对国际投资头寸产生影响。第四节第四节 对外经济核算的分析应用对外经济核算的分析应用国际收支状况分析国际收支状况分析国际投资头寸分析国际投资头寸分析国际收支与国内经济关系分析国际收支与国内经济关系分析 7.4.17.4.1国国际收支状况分析际收支状况分析1.具体账户或项目分析：分析该项目或该账户的规模、结构和平衡状况；（1）经常账户状况分析（2）国际收支误差与遗漏项

26、目分析图7-1 1997-2009年中国经常账户差额结构图7-2 1997-2009年中国贸易差额图7-3 1997-2009年中国服务贸易结构表7-5 中国历年国际收支中的统计误差与遗漏2.2.账户间平衡状况分析账户间平衡状况分析国际收支总差额国际收支总差额即经常项目与资本和金融项目合起来的即经常项目与资本和金融项目合起来的总差额。总差额。该差额为该差额为顺差顺差，则储备资产，则储备资产增加增加，意味，意味着国民着国民经济实力增强经济实力增强；该差额为逆差，则储备资产减少，意味该差额为逆差，则储备资产减少，意味着国民经济实力有所削弱。着国民经济实力有所削弱。有必要分不同项目观察其收支平衡状况

27、及有必要分不同项目观察其收支平衡状况及其对国际收支整体状况的影响其对国际收支整体状况的影响需要特别关注经常账户的平衡状况。需要特别关注经常账户的平衡状况。7.4.2 7.4.2 国国际投资头寸分析际投资头寸分析可以分析一国持有的国外资产负债的规模可以分析一国持有的国外资产负债的规模和结构，以及头寸变动的原因。和结构，以及头寸变动的原因。我国尚未正式发布国际投资头寸表，只是我国尚未正式发布国际投资头寸表，只是公布外汇储备、外债和对外直接投资存量公布外汇储备、外债和对外直接投资存量的数据。的数据。3.3.以以外债分析举例外债分析举例反映外债结构的指标反映外债结构的指标通常用短期外债与全部外债余额之

28、比表示通常用短期外债与全部外债余额之比表示 反映外债偿还能力的指标反映外债偿还能力的指标负债率负债率=外债余额外债余额/国内生产总值国内生产总值债务率债务率=外债余额外债余额/货物和服务项目下的外货物和服务项目下的外汇收入汇收入偿债率偿债率=(=(当年中期还本付息额当年中期还本付息额+短期负债付短期负债付息额息额)/)/外汇总收入外汇总收入7.4.3 7.4.3 国国际收支与国内经济关系分析际收支与国内经济关系分析1.1.对外贸易依存度对外贸易依存度一定时期内货物贸易进出口额与国内生产一定时期内货物贸易进出口额与国内生产总值的比值总值的比值图710 中国历年外贸依存度 2.2.储蓄投资差与国际

29、收支平衡差额对应关系储蓄投资差与国际收支平衡差额对应关系分析分析 经常账户平衡差额与国内经济储蓄投资经常账户平衡差额与国内经济储蓄投资差额之间具有一致性。差额之间具有一致性。这就从对外经济关系方面解释了后者的这就从对外经济关系方面解释了后者的形成原因；形成原因；利用经常账户与资本和金融账户、储备利用经常账户与资本和金融账户、储备资产项目在平衡差额上的对应关系，可资产项目在平衡差额上的对应关系，可以进一步说明对外金融活动对国内储蓄以进一步说明对外金融活动对国内储蓄投资差额的弥补调节作用。投资差额的弥补调节作用。接受国外的物品捐赠应记入接受国外的物品捐赠应记入()()。A.A.经经常账户常账户B.B.资资本账户本账户C.C.金金融账户融账户D.D.储储备资产备资产 下列属于国际收支核算范围的是下列属于国际收支核算范围的是()()。A.A.生产核算生产核算 B.B.消费核算消费核算 C.C.积累核算积累核算D.D.收入分配核算收入分配核算 判断一笔货物是否出口或进口，关键是看判断一笔货物是否出口或进口，关键是看其是否其是否()()。A.A.跨越了一国的地理国界跨越了一国的地理国界B.B.发生了所有权变更发生了所有权变更C.C.同时跨越了国界和变更了所有权同时跨越了国界和变更了所有权D.D.支付了货物款项支付了货物款项