康复辅助器具项目财务评估的内容【范文】.docx

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1、泓域/康复辅助器具项目财务评估的内容康复辅助器具项目财务评估的内容目录一、 项目外汇效果分析3二、 财务效益评估的内容3三、 财务数据评估的原则4四、 财务外汇平衡表6五、 产业环境分析6六、 强化产业创新能力7七、 必要性分析8八、 项目基本情况8九、 公司简介11公司合并资产负债表主要数据12公司合并利润表主要数据12十、 项目进度计划13项目实施进度计划一览表13十一、 经济效益评价15营业收入、税金及附加和增值税估算表15综合总成本费用估算表17利润及利润分配表18项目投资现金流量表21借款还本付息计划表23一、 项目外汇效果分析（一）财务外汇净现值财务外汇净现值是指把项目寿命期内各年

2、的净外汇流量用设定的折现率（一般取外汇借款综合利率）折算到第零年的现值之和。它是分析、评估项目实施后对国家外汇状况影响的重要指标，用以衡量项目对国家外汇的净贡献。（二）财务换汇成本项目财务换汇成本是指项目投产为换取一个货币单位的外汇所需要的以人民币计量抵偿的代价，亦称换汇率。评估生产出口产品的项目是否值得兴建，其产品在国际市场上是否有竞争能力，必须做项目财务换汇成本的预测，即计算项目整个寿命期内为生产出口产品所投入的国内资源（包括投资、原材料、工资及其他投入）的现值与产品出口创汇的净现值之比。在评估时，评估人员将项目的换汇成本与法定汇率比较。一般说，低于或等于法定汇率的项目才是可取的。不然，除

3、非项目必不可少，国家要采取相应的保护措施以外，项目将是缺乏竞争力和不合算的。二、 财务效益评估的内容（一）清偿能力分析投资项目的清偿能力包括两个部分：一是项目的财务清偿能力，即项目全部收回投资的能力，回收的时间越短，说明项目清偿能力越好，这是投资者考察投资效果的依据；二是项目的债务清偿能力，即项目清偿建设投资借款的能力，这主要是贷款银行考察项目的还款期限是否符合银行的有关规定。（二）盈利能力分析盈利能力分析是项目财务效益评估的最主要部分，也是项目能否成立的先决条件。投资项目的盈利主要是指项目建成投产后所产生的利润、税金与净现金流量。（三）财务外汇效果分析对于项目建设运营利用了国外资源、产品出口

4、创汇、替代进口节汇等涉及外汇收支的投资项目，除了以上两方面的指标外，我们还需要单独考虑项目外汇使用的财务效益，保证有限的外汇资金被配置到最优的项目中去。三、 财务数据评估的原则财务数据估算是一项政策性、技术性和科学性很强的工作，在进行这项工作的过程中，我们必须遵循以下原则：（一）合法性原则在进行财务数据的估算时，我们必须严格执行国家现行的法律法规，不应以项目评估人员的主观想象作为财务数据估算的依据。这一原则的目的在于保证财务数据估算工作的合法性和可行性。随着我国社会主义市场经济的不断发展和经济体制改革的不断深入，国家的各项经济法规也会不断完善。因此，项目评估人员应该随时注意收集和掌握有关的法规

5、和制度。（二）真实性原则财务数据估算必须体现严肃性、科学性和现实性的统一，应本着实事求是的精神，真实地反映客观情况。对于比较重要的数据和参数，评估人员应该从不同的方面进行调查和核实，根据各种可靠的数据，测算基础数据，不应以假设为测算的基础。（三）科学性原则科学适用的估算技术和方法是财务数据估算顺利进行的基本要求。在财务估算中，我们既要保证估算的数学模型、计算公式、技术方法的科学性，又要从实际出发，坚持简明适用的原则。（四）准确性原则财务数据估算的各项数据准确与否直接关系经济评估正确与否，因此，评估人员必须把握准确性原则：在数据的选择上，要注意客观性；在预测和分析时，要注意防止主观性和片面性；还

6、应考虑比较重要的基础数据和参数的变动趋势，以保证财务数据估算和经济评估结果的准确性。四、 财务外汇平衡表外汇平衡表是指专门反映项目计算期内各年外汇收支及余缺程度的一种报表。该表可用于外汇平衡分析，适用于有外汇收支的项目财务数据分析。外汇平衡表由外汇来源、外汇运用和外汇余缺额三部分构成。外汇来源包括产品外销的外汇收入、外汇贷款和自筹外汇等，自筹外汇包括在其他外汇收入项目中。外汇运用主要是进行投资、进口原料及零部件、支付技术转让费和清偿外汇借款本息及其他外汇支出。外汇余缺额直接反映了项目计算期内外汇平衡程度。对于外汇不能平衡的项目，企业应根据外汇余缺程度提出具体解决方案。五、 产业环境分析珠海在新

7、常态下面临难得的叠加发展机遇。经济特区设立35年来，我市始终秉持科学发展理念，没有走上过度消耗资源和损害环境的道路，较早运用新常态思维指导经济社会发展，具备适应新常态、把握新常态和引领新常态的先发优势。横琴自贸片区、珠三角国家自主创新示范区和高栏港国家经济技术开发区的设立，港珠澳大桥、深中通道和珠港澳国际都会区的建设，珠江西岸先进装备制造产业带战略的实施，是我市新常态下难得的历史性机遇。同时，我市拥有的较高发展基础和显著生态优势为保持经济较快增长提供了坚实基础。“十三五”期间，区位优势、开放优势、后发优势、战略优势将得到重构，珠海的国家战略地位将进一步提升。六、 强化产业创新能力加强基础和关键

8、共性技术研发。鼓励科研团队和个人申报国家重大科研项目。每年实施一批重大康复辅助器具基础研究及产业共性、关键技术研发应用项目。围绕助老助残和大健康领域突出需求，支持开展认知症干预、无障碍出行、智能康复护理等领域基础研究和应用研究，提升医疗康复机器人关键部件、人机交互和共融技术、康复信息和大数据应用等关键共性技术研发水平，加强产业技术创新。支持创新设计平台建设。借鉴CDMO（合同研发）在医药和医疗器械领域的成功模式，创新机制体制，汇聚政产学研用优势资源，依托国家康复辅助器具研究中心秦皇岛研究院和具有实力的高等院校、科研机构，筹建国家康复辅助器具创新中心，搭建康复辅助器具工业设计平台，建设一批聚焦前

9、沿技术、共性关键技术的省部级重点实验室和工程研究中心，支持设立院士工作站和博士后工作站（流动站）。强化研发应用人才支撑。充分借助京津冀人才资源，成立我省康复辅助器具专家智库（研究院）、产业协会（联盟），为产业发展提供支撑。鼓励企业、科研机构开展研发中心建设和技术攻关交流。加强高等院校康复辅助器具相关专业学科建设，将康复辅助器具专业技能应用型人才培养列入我省职业技能培训目标任务。研究制定康复辅助器具评估适配职业技能等级标准，积极推进纳入“1+X”证书制度试点工作。七、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能

10、力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。八、 项目基本情况（一）项目投资人xxx有限责任公司（二）建设地点本期项目选址位于xx（待定）。（三）项目选址本期项目选址位于xx（待定），占地面积约91.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资47285.83万元，其中：建设投资34813.80万元，占项目总投资的73.62%；建设期利息934.85万元，占项目总投资的1.

11、98%；流动资金11537.18万元，占项目总投资的24.40%。（六）资金筹措项目总投资47285.83万元，根据资金筹措方案，xxx有限责任公司计划自筹资金（资本金）28207.11万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额19078.72万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：100400.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：81419.25万元。3、项目达产年净利润（NP）：13873.58万元。4、财务内部收益率（FIRR）：21.11%。5、全部投资回收期（Pt）：6.06年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：40343.91万元（产

12、值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积60667.00约91.00亩1.1总建筑面积110888.48容积率1.831.2基底面积37613.54建筑系数62.00%1.3投资强度万元/亩366.932总投资万元47285.832.1建设投资万元34813.802.1.1工程费用万元29459.452.1.2工程建设其他费用万元4707.062.1.3预备费万元647.292.2建设期利息万元934.852.3流动资金万元11537.183资金筹措万元47285.833.1自筹资金万元28207.113.2银行贷款万元19078.724营业收入万元1004

13、00.00正常运营年份5总成本费用万元81419.256利润总额万元18498.117净利润万元13873.588所得税万元4624.539增值税万元4022.0410税金及附加万元482.6411纳税总额万元9129.2112工业增加值万元30912.4613盈亏平衡点万元40343.91产值14回收期年6.06含建设期24个月15财务内部收益率21.11%所得税后16财务净现值万元17082.36所得税后九、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx有限责任公司2、法定代表人：陈xx3、注册资本：1220万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理

14、局6、成立日期：2015-5-227、营业期限：2015-5-22至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。（三）公司主要财

15、务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额18592.8214874.2613944.61负债总额9504.437603.547128.32股东权益合计9088.397270.716816.29公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入51711.5641369.2538783.67营业利润11563.189250.548672.39利润总额9431.227544.987073.41净利润7073.415517.265092.86归属于母公司所有者的净利润7073.415517.265092.86十、 项目进度计划（

16、一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点

17、，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十一、

18、 经济效益评价（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入100400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3

19、年第4年第5年1营业收入0.0070280.0080320.00100400.002增值税0.003233.133695.014022.042.1销项税0.009136.4010441.6013052.002.2进项税0.005903.276746.599029.963税金及附加0.00387.97443.40482.643.1城建税0.00226.32258.65281.543.2教育费附加0.0096.99110.85120.663.3地方教育附加0.0064.6673.9080.44（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相

20、关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=4022.04万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用81419.25万元，其中：可变成本68668.54万元，固定成本12750.71万元。达产年项目经营成本78613.83万元。具体测算数据详见综合总成本费用估

21、算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0045409.7551896.8664871.072工资及福利费0.003797.473797.473797.473修理费0.001306.781306.781306.784其他费用0.008638.518638.518638.514.1其他制造费用0.00671.76671.76671.764.2其他管理费用0.00822.59822.59822.594.3其他营业费用0.007144.167144.167144.165经营成本0.0059152.5165639.6278613.836折旧费0

22、.001823.401823.401823.407摊销费0.0047.1647.1647.168利息支出0.00934.86934.86934.869总成本费用0.0061957.9368445.0481419.259.1其中：固定成本0.0012750.7112750.7112750.719.2可变成本0.0049207.2255694.3368668.54（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加482.64万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润

23、总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=18498.11（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=18498.1125.00%=4624.53（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额18498.11万元，缴纳企业所得税4624.53万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=18498.11-4624.53=13873.58（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0070280.0080320.00100400.002税

24、金及附加0.00387.97443.40482.643总成本费用0.0061957.9368445.0481419.254利润总额0.007934.1011431.5618498.115应纳所得税额0.007934.1011431.5618498.116所得税0.001983.532857.894624.537净利润0.005950.578573.6713873.588期初未分配利润0.000.005355.5112536.269可供分配的利润0.005950.5713929.1826409.8410法定盈余公积金0.00595.061392.922640.9811可供分配的利润0.00535

25、5.5112536.2623768.8612未分配利润0.005355.5112536.2623768.8613息税前利润0.0010852.4915224.3124057.50（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.11%。本期项目投资财务内部收益率21.11%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，

26、计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=17082.36（万元）。以上计算结果表明，财务净现值17082.36万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.06年。本期项目全部投资回收期6.06年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资

27、能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0070280.0080320.00100400.001.1营业收入0.000.0070280.0080320.00100400.002现金流出17406.9017406.9067616.5167236.7389479.942.1建设投资17406.9017406.902.2流动资金0.008076.031153.7110383.472.3经营成本0.0059152.5165639.6278613.832.4税金及附加0.00387.97443.40482.

28、643所得税前净现金流量-17406.90-17406.902663.4913083.2710920.064累计所得税前净现金流量-17406.90-34813.80-32150.31-19067.04-8146.985调整所得税0.002713.123806.086014.386所得税后净现金流量-17406.90-17406.90679.9610225.386295.537累计所得税后净现金流量-17406.90-34813.80-34133.84-23908.46-17612.93计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：28.86%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：21.

29、11%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：34231.12万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：17082.36万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.38年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.06年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达

30、产年利息备付率（ICR）为25.73。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为22.79。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万

31、元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额9539.3619078.7219078.7219078.721.2当期还本付息233.711636.00934.86934.86934.861.2.1还本1.2.2付息233.711636.00934.86934.86934.861.3期末借款余额9539.3619078.7219078.7219078.7219078.722利息备付率25.733偿债备付率22.79（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入100400.00万元，综合总成本费用81419.25万元，税金及附加482.64万元，净利润13873.58万元，财务内部收益率21.11%，财务净现值17082.36万元，全部投资回收期6.06年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。