蜂窝陶瓷项目ERP分析（范文）.docx

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1、泓域咨询/蜂窝陶瓷项目ERP分析蜂窝陶瓷项目ERP分析xx（集团）有限公司目录一、 产业环境分析3二、 必要性分析5三、 项目简介5四、 从MRPII到ERP9五、 从开环MRP到闭环MRP10六、 ERP的定义11七、 投资方案分析16建设投资估算表18建设期利息估算表19流动资金估算表20总投资及构成一览表22项目投资计划与资金筹措一览表23八、 项目经济效益评价24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表26利润及利润分配表27项目投资现金流量表30借款还本付息计划表32一、 产业环境分析东莞，是广东省地级市、国务院批复确定的中国珠江三角洲东岸中心城市。截至2018年，

2、全市下辖4个街道、28个镇，总面积2465平方千米，建成区面积958.86平方千米，常住人口839.22万人，城镇人口763.86万人，城镇化率91.02%。东莞地处中国华南地区、广东省中南部、珠江口东岸，西北接广州市，南接深圳市，东北接惠州市，是珠三角中心城市之一、粤港澳大湾区城市之一，为广东四小虎之首，号称世界工厂，是广东重要的交通枢纽和外贸口岸，也是全国4个不设区的地级市之一，新一线城市之一。东莞是广府文化的代表城市之一，是岭南文化的重要发源地，中国近代史的开篇地和改革开放的先行地，广东重要的交通枢纽和外贸口岸，被列为第一批国家新型城镇化综合试点地区和广东历史文化名城。东莞有港澳同胞约1

3、20万人，海外华侨约30万人，是著名的华侨之乡、粤剧之乡，曾获得国家森林城市、国际花园城市、全国文明城市、全国篮球城市等称号。2019年8月，中国海关总署主办的中国海关杂志公布了2018年中国外贸百强城市排名，东莞排名第3。蜂窝陶瓷是一种新型结构陶瓷产品，因其内部构造类似蜂窝形状而得名，可由多种材质制成，主要材质有堇青石、钛酸铝、碳化硅、氧化锆、氮化硅等。蜂窝陶瓷汽车尾气处理、化工、电力、冶金、石油、电子电器、机械等工业中的到广泛应用，发展前景相当可观。近几年，我国对于环保较为重视，大气污染来源得到政府的关注。我国大气污染主要来源于机动车尤其是柴油车尾气，柴油车，尤其是重型柴油货车，成为机动车

4、大气污染治理的重中之重。为改善大气污染，我国政府发布了国六标准，在此标准下，我国汽车工业对尾气催化剂载体的需求量持续增长，窝陶瓷使用量将翻倍增长。在全球中，美国康宁、NGK公司几乎垄断了蜂窝陶瓷载体市场，二者在全球市场中占比高达85%以上，在大尺寸蜂窝陶瓷载体领域占据的份额更高。近几年我国对于蜂窝陶瓷研究不断加深，目前奥福环保、王子制陶等企业也开始崛起，同时国内企业凭借成本优势和客户优势，在环保法规带来的渗透率提升趋势下，蜂窝陶瓷载体国产化替代进程加快，国内蜂窝陶瓷载体市场被国外寡头垄断的局面正在被逐步打破。同时，随着产品不断优化，目前国内蜂窝陶瓷产品逐渐出口至欧洲、北美、中东等国家以及地区，

5、行业发展潜力较大。从短期来看，随着我国对于VOCs污染减排监管加严，以及我国机动车保有量稳定增长下，蜂窝陶瓷市场需求将得到快速增长；从长远来看，我国对于蜂窝陶瓷载体生产仍存在一定缺陷，特别是大尺寸载体的技术体系与生产体系不成熟，限制了行业的发展。但由于蜂窝陶瓷载体作为我国污染防治的重要物品，是我国重大战略需求，未来或将在政策推动下，尽快掌握高端产品的生产。二、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领

6、先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。三、 项目简介（一）项目单位项目单位：xx（集团）有限公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准），占地面积约26.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积17333.00（折合约26.00亩），预计场区规划总建筑面积30860.37。其中：主体工程20485.80，仓储工程5997.30，行政办公及生活服务设施3099.82，公共工程1277.45。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xx（集团）有限公司

7、将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了

8、门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。4、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。蜂窝陶瓷

9、是一种新型结构陶瓷产品，因其内部构造类似蜂窝形状而得名，可由多种材质制成，主要材质有堇青石、钛酸铝、碳化硅、氧化锆、氮化硅等。蜂窝陶瓷汽车尾气处理、化工、电力、冶金、石油、电子电器、机械等工业中的到广泛应用，发展前景相当可观。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10191.71万元，其中：建设投资8287.06万元，占项目总投资的81.31%；建设期利息102.82万元，占项目总投资的1.01%；流动资金1801.83万元，占项目总投资的17.68%。2、建设投资构成本期项目建设投资8287.06万元，包括工程费

10、用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用7169.27万元，工程建设其他费用917.84万元，预备费199.95万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入17500.00万元，综合总成本费用15174.92万元，纳税总额1253.12万元，净利润1688.33万元，财务内部收益率9.12%，财务净现值-1207.31万元，全部投资回收期7.43年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积17333.00约26.00亩1.1总建筑面积30860.37容积率1.781.2基底面积9533.15建筑系数55.00%1.

11、3投资强度万元/亩301.822总投资万元10191.712.1建设投资万元8287.062.1.1工程费用万元7169.272.1.2工程建设其他费用万元917.842.1.3预备费万元199.952.2建设期利息万元102.822.3流动资金万元1801.833资金筹措万元10191.713.1自筹资金万元5995.113.2银行贷款万元4196.604营业收入万元17500.00正常运营年份5总成本费用万元15174.926利润总额万元2251.117净利润万元1688.338所得税万元562.789增值税万元616.3710税金及附加万元73.9711纳税总额万元1253.1212工业

12、增加值万元4571.5613盈亏平衡点万元9289.61产值14回收期年7.43含建设期12个月15财务内部收益率9.12%所得税后16财务净现值万元-1207.31所得税后四、 从MRPII到ERP在历史上，从MRP到MRPI的发展方向有两个：一是资源概念内涵的不断扩大；二是企业计划闭环的形成。但是，在这个发展过程中，始终存在两个局限：资源集成局限于企业内部；决策方法局限于结构化问题。正是为了克服这些局限性，企业资源计划应运而生。ERP的概念最先由美国著名的计算机技术与评估公司GarterGroup于20世纪90年代初提出。ERP已经不局限于企业内部，而是把供应链中的供应商、客户等外部资源也

13、作为管理对象，并实现订单、采购、库存、计划、生产制造、质量控制、运输、分销、服务与维护、财务、人事、工程技术等的有效管理。五、 从开环MRP到闭环MRP1、开环MRP及其局限性开环MRP就是根据MPS、产品结构、库存信息、预期到货、经济批量及提前期，确定原材料、外购件、零部件的采购计划，给出计划执行结果报告和例外报告等，但并不考虑全部能力需求计划，也不对内外部变化做出响应的物料管理方案。上述系统通常被称为开环MRP。从输入信息、处理过程以及输出信息中可以看到开环MRP基于以下四个方面的假设：（1）已有了主生产计划，并且主生产计划是可行的。（2）生产能力是可行的，即生产设备和人力能保证生产计划的

14、实现。（3）物料采购计划是可行的，即供货能力和运输能力能保证完成物料的采购计划。（4）MRP的运行结果还需要人工介入进行判断，不具备反馈调节功能。2、闭环MRP的形成在现实生产环境中，开环MRP的假设难以完全成立。此外，开环MRP的应用仅局限于物料管理，还不能满足企业生产管理的要求。为了克服上述局限，需要引入闭环MRP。所谓闭环MRP是指在开环MPR的基础上，考虑全部能力需求计划，同时设置了对内外部变化响应机制的动态系统。CLMRP系统是一个集计划、执行、反馈为一体的综合系统。它能对生产中的人力、设备和材料等各项资源进行计划与控制，超越物料需求计划的范畴，成为生产管理系统。六、 ERP的定义E

15、RP是通过数据库技术、图形用户界面、第四代查询语言、客户/服务器结构、网络通信、可移植的开放系统等信息技术，对企业的物流、人流、资金流、信息流实施高效、统一的受理，从而实现企业经济效益最大化的集成管理方案。定义中的信息技术包括计算机硬件系统和软件系统。通过ERP，新的管理理念得以实现，这种新的管理理念体现为以下三个过渡：“基于企业内部资源”向“面向供应链集成资源”过渡；从“面向职能配置资源”向“面向流程配置资源”过渡；从“以产品为中心”向“以客户为中心”过渡。ERP所集成的专业管理功能包括：经营预测、客户关系管理、营销管理、物料管理、运输管理、仓储管理、计划与调度、质量管理、技术管理、设备管理

16、、成本管理、财务管理、人力资源管理、业务流程管理、产品数据管理等。二、ERP系统的特点归纳起来，ERP系统有以下四个特点。（1）集功能之大成。ERP系统把企业内部的各项专业管理职能集成于一体。（2）可对市场做出快速响应。由于坚持了面向市场、面向销售的管理思路，借助最先进信息技术的应用，能够对市场做出快速响应。（3）面向供应链。ERP系统对供应链上的供应商、制造商、分销商、客户等所有环节进行有效管理。（4）适用范围广。不但适用于多品种小批量生产类型，还支持项目类型和大批量流水生产类型。从生产模式上说，不但支持按库存生产模式，而且支持按订单制造模式、按订单装配模式、按订单设计模式。三、ERP的功能

17、模块ERP集成了企业各项职能管理，如营销管理、生产计划、产品研发、采购管理、车间管理、库存管理、财务管理、人力资源等。任何一个企业的基本业务或职能之间必然存在着一定的逻辑关系，厘清这些逻辑关系有助于从全局观点实现企业的有序、高效经营。四、ERP系统建设的基本步骤ERP几乎成了企业经营管理的标准配置。企业在规划建设或改造升级ERP系统时，必须遵循一定的步骤。（1）企业主要业务关系描述必要时抽调主要业务部门的骨干，以图形方式描绘企业主要业务的逻辑关系，确定核心业务的起点、终点，识别并确认企业的管理重点。此外，还要摸清企业生产系统和管理业务信息技术应用的现状、存在的问题及造成问题的原因。（2）确定项

18、目预算如果项目预算充分，可考虑一步到位，实现各项功能的集成。如果预算不充分，应根据企业的实际需求，描准核心业务及管理重点。同时，考虑系统的扩展性。（3）系统选型在进行系统选型时应处理好先进性与专业性的关系。世界知名品牌的供应商的系统固然好用，但是，如果企业的业务比较特殊，就应选择那些专门为本行业开发的系统。一方面，可以最大限度地减少二次开发；另一方面，有典型的企业应用实例可以借鉴。事实上，最合理的是选择那些在与本企业非常相似的企业中有实际应用的软件系统。（4）系统开发与数据上线运行任何一个企业的ERP系统，均需要进行二次开发。系统开发的关键是业务或工艺设计。为顺利完成系统开发，应营造一个能够充

19、分沟通、交流的环境，以使各主要业务部门的参与者能够站在全局观点进行业务或工艺设计。数据上线运行主要包括以下内容。数据上线和数据核对，按照规定的格式上传数据，并核对数据是否错误；数据运行性能分析，主要是分析系统运行的稳定性，即数据上线后系统能否正常运行，是否会出现各种错误，如逻辑上的问题，当前的软硬件能否满足系统运行的需要；错误监控能力测试，即分析系统对人工操作错误或系统设计错误的检出能力；数据读写、运算、传递，即通过数据的读写与处理来验证ERP系统能否满足实际需要。（5）系统的维护与完善ERP系统的维护包括例行和突发事件的处理。例行的维护是指包括软硬件在内的维护以及系统对应用环境和流程改变的适

20、应性维护。ERP系统的完善是指扩大系统应用的功能，提高系统安全等级，提高运行效率，最终提升系统总体目标。五、ERP系统的新发展今天，随着互联网技术的普及和公司运营的国际化，ERP系统有了新的发展，其功能得到了进一步扩展。具体表现为以下三个方面。（1）纳入产品数据管理功能。PDM是指将企业产品实现全过程中的各种数据和文档组织在一个统一的环境中，以实现设计数据、产品结构信息、工艺方案等的共享。其最大效果是减少了系统在新产品投产时的准备工作量。（2）增加了工作流功能。EDI要求把电子计划文件、电子订单或电子工程更换文件等在要求的时间按要求的路线传递给指定的人员。为实现这一功能，需要采取工作流技术。同

21、，时，新的管理模式也要求将重构后的业务流程用计算机软件控制起来。工作流技术的应用使ERP的功能扩展到办公自动化和业务流程控制中去。（3）增加了数据仓库和联机分析处理功能。所谓数据仓库是指为企业所有级别的决策提供相应类型数据支持的战略集合。联机分析处理是指按照管理人员的要求，快速、灵活地进行大数据量的查询与处理，以使他们准确地掌握企业的经营状况，做出正确的决策。SAP公司已与其他公司联合开发出集综合查询、报表管理和OLAP为一体的决策支持系统。七、 投资方案分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三

22、版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资8287.06万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合

23、计7169.27万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3859.15万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3101.87万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为208.25万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为917.84万元。（五）预备费本期项目预备费为199.95万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3859.153101.8720

24、8.257169.271.1建筑工程费3859.153859.151.2设备购置费3101.873101.871.3安装工程费208.25208.252其他费用917.84917.842.1土地出让金542.55542.553预备费199.95199.953.1基本预备费118.12118.123.2涨价预备费81.8381.834投资合计8287.06（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款4196.60万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息102.82万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息102.82102.82

25、0.001.1.1期初借款余额4196.601.1.2当期借款4196.604196.600.001.1.3当期应计利息102.82102.820.001.1.4期末借款余额4196.604196.601.2其他融资费用1.3小计102.82102.820.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计102.82102.820.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩

26、大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1801.83万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产8306.6310383.2911075.5113844.391.1应收账款3737.994672.484983.986229.981.2存货2907.323634.153876.434845.541.2.1原辅材料872.201090.251162.931453.661.2.2燃料动力43.6154.5158.147

27、2.681.2.3在产品1337.371671.711783.162228.951.2.4产成品654.15817.69872.201090.251.3现金664.53830.66886.041107.551.4预付账款996.801246.001329.061661.332流动负债7225.549031.929634.0512042.562.1应付账款2601.193251.493468.264335.322.2预收账款4624.345780.436165.797707.243流动资金1081.101351.371441.461801.834流动资金增加1081.10270.2790.093

28、60.375铺底流动资金2491.993114.993322.664153.32（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10191.71万元，其中：建设投资8287.06万元，占项目总投资的81.31%；建设期利息102.82万元，占项目总投资的1.01%；流动资金1801.83万元，占项目总投资的17.68%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资10191.71100.00%1.1建设投资8287.0681.31%1.1.1工程费用7169.2770.34%1.1.1.1建筑工程费3859.1537.87%1.1.

29、1.2设备购置费3101.8730.44%1.1.1.3安装工程费208.252.04%1.1.2工程建设其他费用917.849.01%1.1.2.1土地出让金542.555.32%1.1.2.2其他前期费用375.293.68%1.2.3预备费199.951.96%1.2.3.1基本预备费118.121.16%1.2.3.2涨价预备费81.830.80%1.2建设期利息102.821.01%1.3流动资金1801.8317.68%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资10191.71万元，其中申请银行长期贷款4196.60万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项

30、目数据指标占总投资比例1总投资10191.71100.00%1.1建设投资8287.0681.31%1.2建设期利息102.821.01%1.3流动资金1801.8317.68%2资金筹措10191.71100.00%2.1项目资本金5995.1158.82%2.1.1用于建设投资4090.4640.14%2.1.2用于建设期利息102.821.01%2.1.3用于流动资金1801.8317.68%2.2债务资金4196.6041.18%2.2.1用于建设投资4196.6041.18%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、 项目经济效益评价（一）生产规模和产品方案本期

31、项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入17500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入10500.0013

32、125.0014000.0017500.002增值税322.09432.44469.23616.372.1销项税1365.001706.251820.002275.002.2进项税1042.911273.811350.771658.633税金及附加38.6551.8956.3173.973.1城建税22.5530.2732.8543.153.2教育费附加9.6612.9714.0818.493.3地方教育附加6.448.659.3812.33（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产

33、年应缴增值税=销项税额-进项税额=616.37万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用15174.92万元，其中：可变成本12544.22万元，固定成本2630.70万元。达产年项目经营成本14533.28万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1

34、年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费7104.388880.489472.5111840.642工资及福利费703.58703.58703.58703.583修理费284.89284.89284.89284.894其他费用1704.171704.171704.171704.174.1其他制造费用149.46149.46149.46149.464.2其他管理费用166.87166.87166.87166.874.3其他营业费用1387.841387.841387.841387.845经营成本9797.0211573.1212165.1514533.286折旧费425.16425.16425

35、.16425.167摊销费10.8510.8510.8510.858利息支出205.63205.63205.63205.639总成本费用10438.6612214.7612806.7915174.929.1其中：固定成本2630.702630.702630.702630.709.2可变成本7807.969584.0610176.0912544.22（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加73.97万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入

36、-综合总成本费用-税金及附加=2251.11（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2251.1125.00%=562.78（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额2251.11万元，缴纳企业所得税562.78万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2251.11-562.78=1688.33（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入10500.0013125.0014000.0017500.002税金及附加38.6551.

37、8956.3173.973总成本费用10438.6612214.7612806.7915174.924利润总额22.69858.351136.902251.115应纳所得税额22.69858.351136.902251.116所得税5.67214.59284.23562.787净利润17.02643.76852.671688.338期初未分配利润0.0015.32593.171301.269可供分配的利润17.02659.081445.842989.5910法定盈余公积金1.7065.91144.58298.9611可供分配的利润15.32593.171301.262690.6312未分配利润

38、15.32593.171301.262690.6313息税前利润233.991278.571626.763019.52（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=9.12%。本期项目投资财务内部收益率9.12%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=

39、-1207.31（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-1207.31万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.43年。本期项目全部投资回收期7.43年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流

40、量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0010500.0013125.0014000.0017500.001.1营业收入0.0010500.0013125.0014000.0017500.002现金流出8287.0610916.7711895.2813392.6515237.892.1建设投资8287.060.002.2流动资金1081.10270.271171.19630.642.3经营成本9797.0211573.1212165.1514533.282.4税金及附加38.6551.8956.3173.973所得税前净现金流量-8287.06-416.771229

41、.72607.352262.114累计所得税前净现金流量-8287.06-8703.83-7474.11-6866.76-4604.655调整所得税58.50319.64406.69754.886所得税后净现金流量-8287.06-422.441015.13323.121699.337累计所得税后净现金流量-8287.06-8709.50-7694.37-7371.25-5671.92计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：13.82%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：9.12%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：818.06万元；4、项目投资财务净现值（所得税

42、后，ic=12%）：-1207.31万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.59年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.43年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为14.68。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保