氧化铝纤维项目供应链金融方案（范文）.docx

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1、泓域咨询/氧化铝纤维项目供应链金融方案氧化铝纤维项目供应链金融方案xxx集团有限公司目录一、 供应链金融4二、 管理供应链的必要性5三、 供应链管理的概念6四、 多级库存的优化与控制7五、 联合库存管理8六、 项目基本情况10七、 公司简介13公司合并资产负债表主要数据14公司合并利润表主要数据14八、 产业环境分析15九、 提升产业链创新发展水平16十、 必要性分析17十一、 投资计划方案17建设投资估算表19建设期利息估算表20流动资金估算表21总投资及构成一览表23项目投资计划与资金筹措一览表24十二、 经济效益24营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润

2、分配表28项目投资现金流量表30借款还本付息计划表33一、 供应链金融（一）供应链金融产生的背景信贷业务是商业银行最重要的资产业务。一个普遍的现象是：越是不需要钱的企业，银行越追着向其贷款，越是需要钱的企业，越借不到款，对中小企业来说尤其如此。从贷款风险、银行收益、业务成本等诸方面考虑，这也是合情合理的。但是，正是来自数量众多的中小企业的贷款需求，才是银行真正需要分享的一块大蛋糕。金融服务的困局与破解方案由此而产生。我们注意到，任何企业都是供应链的一个节点。此外，为数众多的中小企业拥有的存货和应收账款远比其不动产价值高得多。这样一来，站在供应链的视角，考虑金融产品的创新，供应链金融就从金融服务

3、的困局中破土而生了。（二）供应链金融的概念、内在逻辑关系与融资模式1、供应链金融的概念关于供应链金融，至今尚没有权威定义。通常认为，供应链金融是指将供应链上核心企业和上下游企业结合在一起，在对供应链的商流、物流、资金流、信息流进行管理的基础上，提供系统性金融产品和服务。2、供应链金融的内在逻辑关系从风险管控角度，供应链金融业务源于核心企业的资信拉动。在此基础上，以金融科技创新和银行产品设计来推动金融业务的顺利开展。毫无疑问，信用建立和信息共享是供应链金融的基础。3、供应链金融的融资模式从融资的切入点可把供应链金融分为三种融资模式，即采购阶段的预付款融资、运营阶段的存货融资、销售阶段的应收账款融

4、资。这些融资模式又以各种具体形式出现。例如，保兑仓就是一种预付款融资形式，仓单质押就是一种存货融资形式，商业承兑汇票保贴就是一种应收款融资形式。从供应链金融的内在逻辑关系可以看出，站在供应链金融角度，上述融资形式被赋予了新的含义。采购阶段核心企业的资金需求源于供应商的强势地位，其要求核心企业不得拖延支付货款。运营阶段核心企业的资金需求源于库存的积压会占用大量流动资金。销售阶段核心企业的资金需求源于实力强大的客户对支付货款的拖期。二、 管理供应链的必要性直到20世纪末，多数企业仍然把管理的重点集中在企业内部。但是，进入21世纪以来，越来越多的企业开始重视供应链的管理。促使企业重视供应链管理的因素

5、很多，归纳起来包括以下两个方面。（1）全球经济一体化与外部环境剧变的要求。进入21世纪以来，全球经济一体化又出现了新的特征：提供同质产品的竞争者空前增加；外部环境表现出更多的不确定性，社会、经济、政治环境更加多变，顾客在产品品种、质量、交货期等方面的需求更具不确定性，物资供应也更具不确定性。这一外部环境变化促使企业更多地借助其他企业的资源以达到快速响应市场需求的目的。（2）不断提高运营水平的要求。产品生命周期加速缩短，产品品种飞速膨胀，交货期和对服务的要求越来越严格等，要求企业不断采取新的运营方式，如精益生产、大规模定制与六西格玛管理，这些新型运营方式更多地涉及采购、物流配送和库存控制等，而这

6、些都与上下游企业发生着千丝万缕的联系。三、 供应链管理的概念随着顾客需求的多样化，市场竞争日益激烈，在这一环境下，要想在物资供应、产品生产、分销和零售全过程中都能获得丰厚的利润基本上不可能了。企业的唯一出路在于充分发挥自己的强势，与上下游企业联合起来。1、供应链的定义对于供应链，到目前为止，还没有形成统一的定义。甘尼香和哈里森认为：供应链是一种物流分布选择的网络工具，它发挥着获取原料，把原料转化成中间产品或最终产品，以及把产品分销给消费者的功能。马士华指出：供应链是围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的，

7、将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户整合成一个整体的功能网络结构模式。美国生产与库存控制协会认为：供应链是一种全球性的网络，通过精心设计的信息流、物流和资金流，从原料开始直到把产品和服务交到客户手中。综合上述定义，可以认为：供应链就是通过物流、资金流和信息流联系起来的从供货商到制造商、分销商、零售商直至最终用户的联合体。2、供应链管理的定义如上所述，为了满足消费者的需求，通过供应链建立了零售商、分销商、制造商、供应商之间低成本、高效率、多方共赢的业务联系。而供应链管理就是对供应链中的信息流、物流和资金流实行计划、组织与控制。四、 多级库存的优化与控制供应链管理的目标之一是使供应链的整体

8、库存水平最低。如果仅从单个企业的角度去考虑库存问题，显然无法实现这一目标。为此，需要对多级库存进行优化与控制。根据配置方式的不同，有串行系统、并行系统、纯组装系统、树形系统、无回路系统和一般系统等多级库存优化控制系统。多级库存控制的方法有两种：一种是基于分布策略的；另一种是基于集中策略的。分布策略是各个库存点独立地制定实施各自的库存策略。这种策略在管理上比较简单，其有效性取决于信息共享的程度。如果供应链节点企业信息共享的程度较低，就不能保证供应链的整体优化，只能得到次优结果。集中策略是在考虑各个库存点相互关系的前提下，同时确定所有库存点的控制参数，通过协调获得库存的优化。但是，集中策略在管理上

9、协调的难度大。特别是当供应链的层次较多时，更增加了协调控制的难度。多级库存优化与控制在技术上仍有一定的难度，加之多级库存优化与控制涉及多个企业，在利益及权益上的协调存在着诸多困难。因此，多级库存优化与控制还是一个正在积极探索中的管理问题。五、 联合库存管理1、联合库存管理的起源与基本思想联合库存管理源于分销中心的联合库存功能。传统的分销模式是分销商根据市场需求直接向工厂订货，比如汽车分销商，根据用户对车型、款式、颜色、价格等的不同需求，向汽车制造厂订货，等到订货到达，再送达顾客时，已过去较长一段时间。为了减少顾客的等待时间，经销商不得不进行备货，大量的库存使其难以承受，甚至破产。正是在这种背景

10、下，地区分销中心应运而生。其效果是：大大减少了经销商的库存占用，大量库存由地区分销中心储备。受到分销中心功能的启发，对现有供应链环境下库存管理模式进行拓展和重构，就形成了今天普遍应用的JMI模式。JMI是一种在VMI基础上发展起来的上、下游企业责、权、利对等和风险共担的库存管理模式。JMI更加强调供需双方的合作，体现了战略供应商联盟的新型合作关系。2、联合库存管理的优点JMI削弱了牛鞭效应的影响。如果供应链上每个企业只根据相邻企业的需求信息确定自己的采购和库存计划并进行生产，需求的变化就会沿着信息流方向逐级放大。偏差累积的结果导致处于供应链源头的供应商得到的需求信息与市场实际需求信息之间出现较

11、大的出入。这种沿着需求信息的流动方向，在供应链上各个阶段产生的需求变化逐级放大的现象就是牛鞭效应。牛鞭效应直接影响供应链上各级供应商的库存量和库存时间，使库存成本大大增加，此外还影响到产品的生产过程和交付时间，最终降低了顾客满意度。JMI不同于VMI，它强调双方同时参与，共同制订库存计划，使供应链过程中的每个库存管理者（供应商、制造商、分销商）都从相互之间的协调性考虑，保持供应链相邻的两个节点之间的库存管理者对需求的预期保持一致，从而减弱了需求变动放大的现象，有效地规避了牛鞭效应的影响。3、联合库存管理的演化JMI的先进模式是无库存模式。在这种模式下，核心企业实行无库存的生产方式，由供应商直接

12、向核心企业的生产线小批量、多频次地补充物料，从而实现“在需要的时候把所需要品种和数量的物料配送到需要的地点”。由于取消了库存，所以效率最高，成本，最低。但是，这种模式对供应商和核心企业运营的标准化、配合程度、协作精神都有很高的要求。六、 项目基本情况（一）项目投资人xxx集团有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx。（三）项目选址本期项目选址位于xx，占地面积约94.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资38970.96万元，其中：建设投资29485.12万元，占项目总投资的75.6

13、6%；建设期利息425.26万元，占项目总投资的1.09%；流动资金9060.58万元，占项目总投资的23.25%。（六）资金筹措项目总投资38970.96万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公司计划自筹资金（资本金）21613.25万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额17357.71万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：88000.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：69283.01万元。3、项目达产年净利润（NP）：13714.48万元。4、财务内部收益率（FIRR）：28.70%。5、全部投资回收期（Pt）：4.91年（含建设期12个月）。6、达产

14、年盈亏平衡点（BEP）：29564.71万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积62667.00约94.00亩1.1总建筑面积107242.84容积率1.711.2基底面积38226.87建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩294.822总投资万元38970.962.1建设投资万元29485.122.1.1工程费用万元24734.132.1.2工程建设其他费用万元3912.482.1.3预备费万元838.512.2建设期利息万元425.262.3流动资金万元9060.583资金筹措万元38970.963.1自筹资金万元21613.253.2银行

15、贷款万元17357.714营业收入万元88000.00正常运营年份5总成本费用万元69283.016利润总额万元18285.977净利润万元13714.488所得税万元4571.499增值税万元3591.8210税金及附加万元431.0211纳税总额万元8594.3312工业增加值万元28213.1613盈亏平衡点万元29564.71产值14回收期年4.91含建设期12个月15财务内部收益率28.70%所得税后16财务净现值万元26683.78所得税后七、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx集团有限公司2、法定代表人：邵xx3、注册资本：890万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxx

16、xxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2015-5-187、营业期限：2015-5-18至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不

17、断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额11104.728883.788328.54负债总额6232.504986.004674.38股东权益合计4872.223897.783654.16公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入51477.204

18、1181.7638607.90营业利润10619.308495.447964.47利润总额9375.577500.467031.68净利润7031.685484.715062.81归属于母公司所有者的净利润7031.685484.715062.81八、 产业环境分析东莞，是广东省地级市、国务院批复确定的中国珠江三角洲东岸中心城市。截至2018年，全市下辖4个街道、28个镇，总面积2465平方千米，建成区面积958.86平方千米，常住人口839.22万人，城镇人口763.86万人，城镇化率91.02%。东莞地处中国华南地区、广东省中南部、珠江口东岸，西北接广州市，南接深圳市，东北接惠州市，是珠三

19、角中心城市之一、粤港澳大湾区城市之一，为广东四小虎之首，号称世界工厂，是广东重要的交通枢纽和外贸口岸，也是全国4个不设区的地级市之一，新一线城市之一。东莞是广府文化的代表城市之一，是岭南文化的重要发源地，中国近代史的开篇地和改革开放的先行地，广东重要的交通枢纽和外贸口岸，被列为第一批国家新型城镇化综合试点地区和广东历史文化名城。东莞有港澳同胞约120万人，海外华侨约30万人，是著名的华侨之乡、粤剧之乡，曾获得国家森林城市、国际花园城市、全国文明城市、全国篮球城市等称号。2019年8月，中国海关总署主办的中国海关杂志公布了2018年中国外贸百强城市排名，东莞排名第3。九、 提升产业链创新发展水平

20、（一）筑牢创新基础打通理论研究、工程研发、成果转化全链条，形成企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的科技创新体系。发挥高校、科研院所原始创新主力军作用，开展前瞻性纤维材料研究。增强国家级、省级先进功能纤维创新中心服务能力及企业技术中心创新能力。加强关键装备、关键原辅料技术攻关，推动生物基化纤原料、煤制化纤原料工艺路线研究和技术储备，增强产业链安全稳定性。（二）优化区域布局落实区域发展战略，在符合产业、能源、环保等政策前提下，鼓励龙头企业在广西、贵州、新疆等中西部地区建设化纤纺织全产业链一体化基地，与周边国家和地区形成高效协同供应链体系。引导化纤企业参与跨国产业链供应链建设，鼓励企业完善全球产

21、业链布局。（三）培育优质企业鼓励企业通过兼并重组优化生产要素配置，加快业务流程再造和技术升级改造。支持龙头企业集聚技术、品牌、渠道、人才等优质资源，增强供应链主导力，为服装、家纺、产业用纺织品行业提供共性技术输出和产业链整体解决方案。促进大中小企业融通发展，培育专精特新“小巨人”企业和单项冠军企业。十、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。十

22、一、 投资计划方案（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资29485.12万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预

23、备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计24734.13万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为13135.89万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10937.30万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为660.94万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3912.4

24、8万元。（五）预备费本期项目预备费为838.51万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用13135.8910937.30660.9424734.131.1建筑工程费13135.8913135.891.2设备购置费10937.3010937.301.3安装工程费660.94660.942其他费用3912.483912.482.1土地出让金2197.412197.413预备费838.51838.513.1基本预备费414.71414.713.2涨价预备费423.80423.804投资合计29485.12（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个

25、月，其中申请银行贷款17357.71万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息425.26万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息425.26425.260.001.1.1期初借款余额17357.711.1.2当期借款17357.7117357.710.001.1.3当期应计利息425.26425.260.001.1.4期末借款余额17357.7117357.711.2其他融资费用1.3小计425.26425.260.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3

26、小计3合计425.26425.260.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为9060.58万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产34332.9136973.9044896.8852819.861.1应收账款15449.8116638.26202

27、03.6023768.941.2存货12016.5212940.8615713.9118486.951.2.1原辅材料3604.963882.264714.185546.091.2.2燃料动力180.25194.11235.71277.301.2.3在产品5527.605952.807228.408504.001.2.4产成品2703.712911.693535.634159.561.3现金2746.632957.913591.754225.591.4预付账款4119.954436.875387.626338.382流动负债28443.5330631.5037195.3943759.282.1

28、应付账款10239.6711027.3413390.3415753.342.2预收账款18203.8619604.1623805.0528005.943流动资金5889.386342.417701.499060.584流动资金增加5889.38453.031359.091359.095铺底流动资金10299.8711092.1713469.0715845.96（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资38970.96万元，其中：建设投资29485.12万元，占项目总投资的75.66%；建设期利息425.26万元，占项目总投资的1.09%；流动

29、资金9060.58万元，占项目总投资的23.25%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资38970.96100.00%1.1建设投资29485.1275.66%1.1.1工程费用24734.1363.47%1.1.1.1建筑工程费13135.8933.71%1.1.1.2设备购置费10937.3028.07%1.1.1.3安装工程费660.941.70%1.1.2工程建设其他费用3912.4810.04%1.1.2.1土地出让金2197.415.64%1.1.2.2其他前期费用1715.074.40%1.2.3预备费838.512.15%1.2.3.1基本预备费414.

30、711.06%1.2.3.2涨价预备费423.801.09%1.2建设期利息425.261.09%1.3流动资金9060.5823.25%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资38970.96万元，其中申请银行长期贷款17357.71万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资38970.96100.00%1.1建设投资29485.1275.66%1.2建设期利息425.261.09%1.3流动资金9060.5823.25%2资金筹措38970.96100.00%2.1项目资本金21613.2555.46%2.1.1用于建设投资12127

31、.4131.12%2.1.2用于建设期利息425.261.09%2.1.3用于流动资金9060.5823.25%2.2债务资金17357.7144.54%2.2.1用于建设投资17357.7144.54%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十二、 经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项

32、目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入88000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入57200.0061600.0074800.0088000.002增值税2186.112386.922989.373591.822.1销项税7436.008008.009724.0011440.002.2进项税5249.895621.086734.637848.183税金及附加262.33286.43358.7

33、3431.023.1城建税153.03167.08209.26251.433.2教育费附加65.5871.6189.68107.753.3地方教育附加43.7247.7459.7971.84（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3591.82万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成

34、本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用69283.01万元，其中：可变成本59813.35万元，固定成本9469.66万元。达产年项目经营成本66888.52万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费37118.3339973.5848539.3557105.122工资及福利费2708.232708.232708.232708.233修理费801.63801.63801.63801.634其他费用6273.5

35、46273.546273.546273.544.1其他制造费用602.62602.62602.62602.624.2其他管理费用566.11566.11566.11566.114.3其他营业费用5104.815104.815104.815104.815经营成本46901.7349756.9858322.7566888.526折旧费1500.011500.011500.011500.017摊销费43.9543.9543.9543.958利息支出850.53850.53850.53850.539总成本费用49296.2252151.4760717.2469283.019.1其中：固定成本9469.

36、669469.669469.669469.669.2可变成本39826.5642681.8151247.5859813.35（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加431.02万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=18285.97（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=18285.9725.00%=4571.49（万

37、元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额18285.97万元，缴纳企业所得税4571.49万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=18285.97-4571.49=13714.48（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入57200.0061600.0074800.0088000.002税金及附加262.33286.43358.73431.023总成本费用49296.2252151.4760717.2469283.014利润总额7641.459162.1013724.0318285.975应纳所得税额7641.459

38、162.1013724.0318285.976所得税1910.362290.533431.014571.497净利润5731.096871.5710293.0213714.488期初未分配利润0.005157.9810826.6019007.659可供分配的利润5731.0912029.5521119.6232722.1310法定盈余公积金573.111202.962111.963272.2111可供分配的利润5157.9810826.6019007.6529449.9212未分配利润5157.9810826.6019007.6529449.9213息税前利润10402.3412303.161

39、8005.5723707.99（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=28.70%。本期项目投资财务内部收益率28.70%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=26683.78（万元）。以上计算结果表明，财务净现值26683.78万元（大于0）

40、，说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.91年。本期项目全部投资回收期4.91年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0057200.0

41、061600.0074800.0088000.001.1营业收入0.0057200.0061600.0074800.0088000.002现金流出29485.1253053.4450496.4465929.9469131.662.1建设投资29485.120.002.2流动资金5889.38453.037248.461812.122.3经营成本46901.7349756.9858322.7566888.522.4税金及附加262.33286.43358.73431.023所得税前净现金流量-29485.124146.5611103.568870.0618868.344累计所得税前净现金流量-29485.12-25338.56-14235.00-5364.9413503.405调整所得税2600.593075.794501.395927.006所得税后净现金流量-29485.122236.208813.035439.0514296.857累计所得税后净现金流量-29485.12-27248.92-18435.89-12996.841300.01计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：37.93%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：28.70%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic