宝钛股份：招股说明书摘要.docx

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1、宝鸡钛业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要 （人民币普通股）60，000，000股 发行股票类型：人民币普通股（A股） 发行数量：60,000,000股 面值 发行价 发行费用 募股资金 每股（元） 1.00 4.855.4 0.2010.219 4.649 5.181 合计（万元） 6,000 29,10032,400 1207.651311.6 27,892.3531,088.40 发行方式：网上累计投标询价发行 发行日期：2002年 3月 28日 拟上市地：上海证券交易所 主承销商：国泰君安证券股份有限公司 发 行 人：宝鸡钛业股份有限公司 注册地址：陕西省宝鸡市高新技术产业开发

2、区火炬路 19号 主承销商： 国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路 618号 董事会声明 发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 特别风险提示 由于钛材加工行业本身的制约和发行人经营管理方面的

3、原因，发行人存货和应收账款余额较大，存在流动性风险和坏账风险；本次发行股票后，募股资金的到位将使公司净资产大幅增加，预计发行后全面摊薄净资产收益率可能会有大幅下降,可能会使公司通过股票市场的再融资能力受到影响；宝鸡有色金属加工厂拥有本公司发行前 98.52和发行后 68.97的股份，对本公司的绝对控制有可能影响其他股东的利益；另外，公司部分设备变更了折旧年限、所得税执行 15的税率，这些政策一旦发生变化将影响公司的盈利能力。请投资者对发行人的上述风险予以特别 关注，并仔细阅读招股说明书中“风险因素”、“财务会计信息” 等有关章节。 本招股说明书签署日期:2002年 3月 5日 释 义 在本招股

4、说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： 发行人、公司、本公司、股份公司：指宝鸡钛业股份有限公司 主发起人、宝色厂、母公司：指宝鸡有色金属加工厂 主承销商：指国泰君安证券股份有限公司 A股：指每股面值为 1.00元之记名式人民币普通股 元：指人民币元 本次发行：指本次向社会公众公开发行的 6,000万股 A股 公司董事会：指宝鸡钛业股份有限公司董事会 省：指陕西省 海绵钛：指从钛矿石中提炼出的供生产钛材用的海绵状纯钛 钛加工材、钛材：指海绵钛经过重新熔炼及压力加工形成的金属材料 宽幅钛板：指宽度大于 1.2米的钛板 宽板、宽厚板：指宽度大于 1.2米的钢板及其他金属复合板 钛设备：指以钛

5、为主要原材料制造的机器设备 中国证监会、证监会：指中国证券监督管理委员会 一、本次发行概况 1、 本次发行的基本情况 股票种类：人民币普通股（A股） 每股面值：人民币 1.00元 发行股数：6,000万股，占发行后总股本的 29.99 每股发行价格：4.855.4元 发行市盈率： 18.0 20.0 倍（按 2001年净利润全面摊薄计算） 发行前后每股净资产： 发行前每股净资产：1.86元（截至 2001年 12月 31日） 发行后每股净资产：2.70 2.86元（已扣除发行费用） 发行对象：在上海证券交易所开立股票账户的境内自然人和法人（中国法律法规禁止者除外）。 承销方式：余额包销 2、

6、发售新股的有关当事人 本次发行新股的部分当事人如下所述，其他有关当事人请参见招股说明书全文。 （1） 发行人：宝鸡钛业股份有限公司 注册地址：陕西省宝鸡市高新技术产业开发区火炬路 19号 法定代表人：胡清熊 电 话：09173382026 传 真：09173382132 联 系 人：任鑫、陈冰 （2） 主承销商：国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路 618号 法定代表人：金建栋 联系地址：北京市海淀区马甸冠城园冠海大厦 14层 电 话：01082001487、82001485 传 真：01082001523 经 办 人：董宏伟、彭涛、江懿、沈春晖、刘向前、赵雯 （4） 发行

7、人的法律顾问：北京市中银律师事务所 注 册地 址：北京市西城区金融大街 23号平安大厦 609室 法定代表人：唐金龙 电 话：01066210709 传 真：01066213817 经 办 律 师：朱玉栓、林静 （5） 会计师事务所：华证会计师事务所有限公司 注 册地 址：北京市西城区金融街 27号投资广场 A座 12层 法定代表人：俞兴保 电 话：01066211199 传 真：01066211196 经办会计师：金任宏、刘林 （6） 资产评估机构：陕西同盛资产评估有限责任公司 注 册地 址：西安市高新开发区高新路 52号高科大厦 法定代表人：王益龙 电 话：0298315890 传 真：0

8、298316437 经办评估师：孙利民、谢易雄 4、预计时间表 （1）发行公告刊登日期：2002年 3月 26日 （2)上网发行申购日期：2002年 3月 28日 （3） 中签率公告日： 2002年 4月 2日 （4） 摇号结果公布日： 2002年 4月 3日 （5） 资金冻结日期： 2002年 3月 29日至 2002年 4月 2日 （6） 预计上市日期： 2002年 4月 12日 二、主要风险因素 提示：投资者在评价本发行人此次发售的股票时，除本招股说明书提供的其它资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，本公司主要风险因素如下： （一）财务

9、风险 根据经审计的会计报表计算，公司 2000年的流动比率为 1.41，速动比率为 0.64，2001年的流动比率为 1.41，速动比率为 0.55，说明公司偿还短期债务的能力不强，当国家现行信贷政策发生重大调整或当公司偿还银行借款的时间集中时存在流动性风险。截止 2001年 12月 31日，公司应付账款为 8002.84万元，当主要供应商销售政策发生重大变化或出现经营困难时，存在偿债风险。 经审计的会计报表显示，本公司 2001年 12月 31日的存货总计 2.531亿元、应收账款余额为 0.772亿元；2000年 12月末的存货总计2.131亿元、应收账款余额为 1.052亿元，2001年

10、和 2000年的存货周转率分别为 1.0471 次和 1.0136 次、应收账款周转率分别为 3.5759次和为 2.5091 次。存货余额较大、存货周转率偏低是由于钛金属价值量高、工艺路线长等钛金属加工行业本身的特点造成的；应收账款余额较大、应收账款周转率偏低是由于公司采取了较为乐观的销售政策，对客户的信誉度管理及欠款清收力度不够。 存货和应收账款余额较大已经或可能对公司产生一些不利影响：公司面临的存货贬值风险和坏账损失风险加大；公司资金使用效率降低，财务费用支出增加；债权人与银行对公司的信用等级评价可能降低，影响公司进一步筹资。 为防范以上财务风险，公司拟采取的措施是：针对应收账款余额较大

11、，公司将在扩大产品销售的同时，提高应收账款回款能力。为此公司已局部调整销售政策，加强客户信誉档案分类管理，建立专职清收部门，对一些疑难欠款采取法律手段，着力加强应收账款清收，努力减少应收账款余额。针对存货较大，公司将加快技术进步，改进和完善钛合金的加工技术，缩短工艺路线，通过加大重点专项技术攻关的力度，最大限度地实现钛合金残料的回收（募股资金拟投入的冷炉床项目有利于解决此问题）；采用科学的生产组织管理以缩短交货期等措施，力争在保证正常生产经营的前提下大力降低存货余额。此外，公司将合理计划短期资金与长期资金的筹措与支出，提高资金使用效率，避免出现流动性风险。 （二） 管理风险 宝色厂是本公司第一

12、大股东，发行前持有本公司 98.52的股份，发行后持有本公司 68.97的股份，对公司拥有绝对控股权。虽然公司自成立以来一直规范运作，未出现损害其他股东利益的情况，但是不排除宝色厂利用其控股地位，通过行使表决权对公司的经营决策、人事等方面进行控制，将来做出损害其他股东利益行为的可能性。另外由于公司是由国有企业改制而成，改制运行时间不长，对高管人员的约束激励机制仍不够完善，存在一定的管理风险。 为保护中小股东的利益，公司已在公司章程中增加保护中小股东利益的相关条款；公司设立了独立董事，并赋予其保护中小股东的权利；第一大股东宝色厂已作出承诺：若因其与公司不恰当或不合理的关联交易或其以股东身份作出的

13、决定，损害了中小股东的权益，将对这种损害做出赔偿。另外，公司将借鉴其他公司的先进经验，并结合本地区具体情况，进一步完善高级管理人员约束激励机制。 （三） 市场风险 1、 相关行业及市场容量的限制 钛材虽然拥有其他材料无法比拟的优异性能，潜在市场非常广阔，但由于生产工艺复杂，生产成本高昂，再加上现阶段人们对钛的应用还较为陌生，其主要应用范围目前仅限于航空航天、军事工程、化工、医疗以及高档消费品等少数几个领域。虽然随着钛生产技术的进步和应用范围的扩大其市场还会有一定的增长，但在钛加工工艺有较大突破、成本有较大下降之前，且在世界钛材供需基本平衡的情况下，短期内钛材需求不会有较大增加。 钛材市场对相关

14、行业的依赖较强，航空、航天业的需求占国际钛材市场总需求的一半以上，航空、航天业的市场容量直接制约着世界钛材的市场需求；国内钛材市场则主要受化工行业的影响，化工行业对钛材的需求占国内钛材总需求的 60以上，化工行业的市场容量会制约钛材需求总量。另外，上述相关行业钛设备的周期性更新也会影响当期钛材需求量。 针对国际航空、航天业市场容量的制约，公司一方面将降低初级钛材产品出口的比例，进一步改进装备水平，扩大公司在国际市场优势产品如航空用钛六铝四钒（Ti6Al4V）薄板的出口比例；另一方面积极改革公司原有的营销体系，增强对外销售能力，以抗御航空、航天业的起伏对公司带来的冲击。针对国内市场对化工、石化等

15、行业的依赖，公司一方面将积极寻求新的销售方式，扩大钛产品在化工行业的应用范围，争取更多的用户；另一方面将不断研究开发钛材新的应用领域，努力向个人日常消费领域渗透，扩大钛材的应用行业，减少由于化工行业的波动而对公司产品市场造成的不利影响。 2、 商业周期的影响 钛加工材主要应用于航空航天、化工及高档消费品等领域，与这些领域的发展有较强的正相关性，当这些行业受商业周期的影响发生变化时，钛材的需求也会发生相应的变化，市场需求有一定的周期性，每一周期约为 5年左右。如国内市场钛材销量从1993年至 2000年每年的数量分别为 1012吨、1040吨、1243 吨、1462吨、1507吨、1290吨、1

16、518吨和 1624吨。 （四）业务经营风险 1、 原材料供应风险 钛元素在地壳中储量丰富，仅次于铝、铁居第三位。我国钛的储量极为丰富，占世界已探明储量的 60 。由于海绵钛的提炼技术要求较高，世界上仅有少数国家掌握相关技术。本公司生产所需的主要原材料是海绵钛，约占产品制造成本的 70。海绵钛主要由遵义钛厂供应，同时也进口一部分。公司与遵义钛厂已建立了长达 30多年的友好合作关系，形成了比较稳定的供货渠道。公司对遵义钛厂的依赖程度较大，如果遵义钛厂的生产经营或产品销售政策出现巨大变化，或产品价格出现波动，或向本公司的产品供应出现不稳定的情况，将给公司生产经营带来较大影响。另外如果由于各种原因使

17、海绵钛进口受到限制，也会在较大程度上影响公司生产经营。 为减小原材料供应风险，公司采取以下防范措施：1 及时掌握国内外贸易信息和国家经济贸易政策的变化，做好海绵钛市场供应变化的预测工作；2在海绵钛价格较低时储备适量的海绵钛，以供应急之需；3 在继续加强与遵义钛厂等国内主要海绵钛供应厂家合作的同时，进一步拓宽原材料进口渠道，目前公司已完成对国外供应商的质量体系认证，并与其签署了长期供应合同，确保原材料的稳定供应； 4争取国家对外经贸政策支持，通过开拓转口贸易、引入价格竞争机制等方式，扩展进货渠道，从而减小购买国外海绵钛方面的限制。 2、 产品替代风险 公司生产的钛及钛合金产品具有优异的高、低温机

18、械性能、极强的耐腐蚀性能和记忆、超导、储氢等功能，在可预见的短时期内不会有全面替代它的新产品问世，但在耐腐蚀性能方面可能有新产品问世，在对耐腐蚀工况要求并不很强的领域对钛材的应用形成威胁。 公司将在强耐腐蚀工况应用领域不断开发低成本钛合金新产品，同时努力降低一般腐蚀工况应用领域产品的生产成本，加强市场营销，努力扩大市场占有率。 （五） 募股资金投向风险 为加强公司的主营业务，公司本次募股资金将主要用于“钛熔铸系统技术改造”、“高性能优质钛合金棒及锻轧件产业化示范工程”、“引进钛及钛合金冷床熔炼炉技术改造”三个项目。上述项目的建设可提高公司产品的质量稳定性，对扩大国际市场占有率非常有利。但在以下

19、方面存在风险：一是在项目管理和组织实施上，可能会由于建设过程中设备供应的拖延、设备市场价格的变化等影响项目的顺利进行；二是由于三个项目主要用途是以航空钛材作为市场基础，航空器制造市场的波动将影响钛材市场的稳定，从而给本次募股资金投资项目的效益带来一定的风险。 为防止项目建设的风险，公司在建设中将着重调研设备的市场供应状况，认真挑选设备供应商，准备充足的资金，保证项目建设的顺利进行；另外公司还将加强市场营销力量，改革营销体制，大力开拓市场，使新产品有较好的销路。 （六） 技术风险 本公司拥有的技术主要包括钛及钛合金的熔炼、锻造、轧制等技术，已经过宝色厂及本公司三十多年的研究及应用，其核心技术成熟

20、而稳定，在市场化、产业化和经营规模化上也较为成熟；公司所需技术需要集体共同协作完成，并建立有完备的技术资料档案，对核心技术人员的依赖程度较小；钛及钛合金产品拥有其他材料无法比拟和替代的优良性能，产品和技术被淘汰的风险较小。在新产品开发、试制方面，存在着失败、成本过高或研制时间过长等风险。 三、发行人基本情况 (一)发行人基本情况 本公司的主发起人宝色厂始建于 1965 年，是我国“三五”期间投资兴建的“三线企业”，1982 年划归中国有色金属工业总公司，是中国主要的钛材生产加工企业。宝鸡钛业股份有限公司（筹）于 1998 年 12 月通过了国家科技部和中国科学院组织的高新技术认证。1999年

21、3月 15日中国证监会以发行监管函1999 4号文下发了关于宝鸡钛业股份有限公司（筹）作为高新技术企业公开发行股票有关问题的通知。随后按证监会的要求，并经国家经贸委以国经贸企改1999643 号文批准，由宝色厂作为主发起人，联合西北有色金属研究院、中国有色金属进出口陕西公司、中南工业大学(现更名为中南大学)、西北工业大学、陕西省华夏物业公司等发起设立本公司。 宝色厂将其下属的与钛材生产相关的熔炼、锻造、板带、管棒四个分厂及与之相关的供应、销售、技术、质量等管理部门的全部生产经营性净资产共计 21,219.26万元（经评估确认）折为 13,800万股投入股份公司，占股本总额的 98.52，相应的

22、无形资产亦无偿投入股份公司，1999年 6月财政部以财评字1999236 号文对宝色厂投入本公司资产的评估结果予以确认，以财管字1999188 号文批准本公司股权管理方案；其他发起人西北有色金属研究院、中国有色金属进出口陕西公司、中南工业大学、西北工业大学、陕西省华夏物业公司分别以现金出资 100万元、70万元、50万元、50万元、50万元，共计 320万元折为 208万股，占股本总额的 1.48，公司发起设立时的总股本为 14,008 万股。 1999 年 7月 21日，本公司召开了创立大会暨第一次股东大会，并在陕西省工商行政管理局登记注册。 成立后的本公司拥有以钛材加工为主的从熔铸、锻造到

23、板材、管材加工方面全套的生产经营系统，形成了独立完整的产、供、销和开发体系。其主导产品钛材广泛应用于航空航天、化工、石油、医药、海洋工程及高档日用消费品等领域。本公司是全国最大的钛材生产企业，根据全国钛推广应用领导小组办公室的统计，自 1991年至今，本公司生产的“秦峰”牌钛及钛合金加工材产品每年占全国钛材总产量和销售量的 85以上，并在国际市场上享有广泛的声誉。 本公司成立时，宝色厂有关钛及钛合金生产经营性资产以外的其他生产经营性资产（包括铜锭、镍锭、钨、钼及其合金丝、棒、钼顶头等难熔金属产品的生产，铸件、金属复合材的生产以及宽厚板的轧制和有色金属设备的制造等）以及部分生产辅助设施、土地、房

24、屋、生活后勤设施等均未进入股份公司。根据公司经营需要，本公司与宝色厂及其他关联方分别签订了国有土地使用权租赁合同、综合服务协议、房屋租赁合同、动力供应协议、加工承揽合同、运输服务合同等，有偿使用上述部分资产。 本公司自成立至本次发行前股本未曾发生变化，也未曾发生过重大的资产重组、变更、收购、兼并、清理整顿等行为。 （二） 股本 公司自成立以来至本次发行前股本结构未发生过任何变动。公司本次拟发行普通股（A股）6000万股，发行后本公司的股本为 20,008万元。本次发行前后的股本结构如下： 股份分类 发行前 发行后 股数(万股) 占总股本比例(%) 股数(万股) 占总股本比例(%) 国有法人股

25、14,008.0 100.00 14,008.0 70.01 宝鸡有色金属加工厂 13,800.0 98.52 13,800.0 68.97 西北有色金属研究院 65.0 0.46 65.00 0.32 中国有色金属进出口陕西公司 45.5 0.33 45.50 0.23 西北工业大学 32.5 0.23 32.50 0.16 中南大学 32.5 0.23 32.50 0.16 陕西省华夏物业公司 32.5 0.23 32.50 0.16 社会公众股 0.0 0.0 6000.00 29.99 总 计 14,008.0 100 20,008.00 100 （三） 资产权属变更情况 1、 生产经

26、营性资产权属的变更：根据改制设立时公司与宝色厂签定的资产投入协议，公司与宝色厂于1999年 6月办理了相关的固定资产和专有技术的转移手续。 2、 商标权属的变更：根据改制设立时公司与宝色厂签定的资产投入协议，公司与宝色厂于 1999 年 6 月办理了秦峰牌商标转移手续，2000年 9月国家工商行政管理局对此商标的转移正式予以确认登记。 （四）评估、验资、审计情况 1、 评估情况： 公司改制设立时聘请陕西资产评估公司（现更名为陕西同盛资产评估有限责任公司）对宝色厂拟投入股份公司的各类资产进行了评估，出具了陕资评司评报字(1999)第 028号评估报告，并经财政部财评字1999 236号文确认。

27、2、 股东出资的验资情况： 陕西岳华会计师事务所为本公司发起设立股东出资的情况出具了陕岳会验字（1999）017号验资报告，截止 1999年 6月 25日，宝鸡钛业股份有限公司（筹）已收到其发起股东投入的资本 21,539.26万元，其中：股本 14,008万元，资本公积 7,531.26万元。 3、 审计情况： 华证会计师事务所有限公司对本公司 1999年 12月 31日、2000年 12月 31日和 2001年 12月 31日的资产负债表， 1999年度、2000年度和 2001年度的利润及利润分配表，2001年度的现金流量表进行了审计，并出具了华证证字2002第 6号审计报告。 （五）公

28、司员工情况 截止 2001年 12月 31日，公司共有职工 1634人，其中技术人员 234人，占职工总人数 14.32；大专以上 439人，占职工总人数 26.87。 公司已执行了养老保险和失业保险制度，并办理了社会保险登记，参加了陕西省统筹，由陕西省社会保障局管理。对职工实行住房公积金制度，实现了从福利性分配到货币式分配的转变。公司已正式向宝鸡市医保部门提出申请参加医疗保障制度改革，并交纳了一定数量的基金，医疗制度的改革工作正在进行当中。 （六）公司独立运作情况 公司在业务、资产、人员、机构、财务等方面与现有股东相互独立。 1、 业务独立 本公司主要从事钛及钛合金的生产与销售活动，公司主要

29、股东宝色厂及其下属企业则主要从事钽、铌等稀有金属的精密铸造，铜锭、镍锭的铸造，钨丝、钼丝、钼顶头等难熔金属产品的生产，金属复合材的生产以及宽厚板的轧制和有色金属设备的制造等业务。宝色厂还承诺不经营任何与本公司形成竞争的业务，与本公司的交易也遵循市场价格的原则与本公司签定了关联交易协议，详细情况见“关联交易与同业竞争” 一章。本公司具有独立完整的业务及面向市场自主经营的能力。 2、 资产完整 按照本公司组建时确立的资产重组方案，宝色厂将其下属的与钛材生产相关的熔炼、锻造、板带、管棒四个分厂及与之相关的供应、销售、技术、质量等管理部门的全部生产经营性净资产投入股份公司，与其相关的无形资产无偿投入股

30、份公司。本公司拥有完整的工艺流程、独立固定的生产场所、独立的供货和销售系统。 3、 机构独立 本公司设立的各个部门各司其职，在职能上与现有股东相互独立。 4、 人员独立 本公司董事、监事、及高级管理人员严格按照公司法、公司章程的有关规定选举产生；公司拥有独立的人事、劳动和工资管理系统，除了部分董事监事有兼职外，其余高级管理人员和财务人员均没有在股东单位任职。 5、 财务独立 公司拥有独立的财务部门和财务人员，建立了独立的财务核算体系，制定了规范的财务会计制度。公司独立建帐、独立纳税、拥有独立的银行账号。 公司没有以其财产、权益或信誉为股东的债务提供担保，不存在资产、资金被控股股东占用而损害公司

31、利益的情况。 （七）公司发起人（股东）情况 （1） 宝鸡有色金属加工厂 本公司的主要发起人宝色厂是我国“三五”期间为发展国防军工和尖端科技投资兴建的“三线企业”，改制前主要产品包括钛、钨、钼、钽、铌、锆、铪、镍、钢及其合金材料等；现在宝色厂（不含控股子公司）主要业务包括钽、铌等稀有金属的精密铸造，铜锭、镍锭、钛铜锭的铸造，钼顶头等难熔金属产品的生产，金属复合材的生产以及宽厚板（含宽幅钛板）的轧制和有色金属设备（含钛设备）的制造等。企业曾先后取得科技成果 439项，包括国家发明专利 2项，国家、省部级科技进步奖 76项等。截至 2000年 12 月 31日的总资产为 172,435万元、净资产为

32、 58,395.6万元、1999年、2000年净利润为 153.5万元和 200.4万元。 实际控制人：陕西有色金属（集团）有限公司，成立于 2000年 11月，是在全国有色金属管理体制变化之后设立的，由陕西省人民政府直接管理的大型有色金属企业，是经省政府批准的授权投资机构和国有独资的有限公司，代行出资人权力，对宝色厂的人事安排和重大生产经营决策有决定权。 宝色厂拥有参股和控股企业 13 家，其中较重要的企业包括：1、宝鸡难熔金属材料有限公司，注册资本 1645.4万元，宝色厂拥有 77.5股权。其经营范围为钨、钼、钽、铌等难熔金属材料的开发、生产、销售、技术咨询等。2、西北锆管有限责任公司，

33、注册资本 8900万元，宝色厂其拥有 60股权。主营为研制、开发、生产、销售各种锆金属制品。3、南京宝色钛业有限公司，注册资本 1050 万元，宝色厂拥有其 45.7 股权。其经营范围为钛、钛合金及其复合材料、有色金属材料、钢制设备与制品加工，钛材、黑色金属、有色金属的销售等。4、上海远东钛设备公司，注册资本 300万元，宝色厂拥有其 65股权。其经营范围为钛及钛合金材与有色金属及其复合材料的设备与制品。5、宝鸡中色特种金属有限责任公司，注册资本 2746 万元，宝色厂拥有其 61.9股权。其经营范围为金属材料加工、制造销售，钨、钼、钽、铌等难熔金属材料加工等。 （2） 西北有色金属研究院，是

34、原国家有色金属工业局直管的重点研究院，现归属陕西省科委，是国家稀有金属与高性能材料及其设备技术的研究基地和行业技术开发中心，国家稀有金属材料加工工程研究中心的挂靠单位，是全国首批获进出口权的百家院所之一，现有科技人员 650 多人，其中中国工程院院士 1 人，国家超导技术专家委员会首席专家 1人，博士和硕士 108人。 （3） 中国有色金属进出口陕西公司，是陕西有色金属（集团）有限公司的全资子公司。公司注册资本216万元，主要经营有色金属进出口贸易、委托代理业务等。2000年 12月 31日总资产为 7798.4万元、净资产为 926.3万元、1999年、2000年净利润分别为 70.7万元和

35、 62.3万元。 （4） 西北工业大学，成立于 1957 年，是一所以发展航空、航天、航海工程教育和科学研究为特色的多学科性科学技术大学。该校为“七五”和“八五”期间全国重点建设的 15所重点大学之一，“九五”之初又首批进入国家“211工程”立项建设。该校拥有铸造、航空宇航制造工程、一般力学 3个国家重点学科，现有两院院士 7名，外籍院士 4名，博士生导师 160多人。 （5） 中南大学，为直属教育部的全国重点大学，由原湖南医科大学、长沙铁道学院与中南工业大学于2001年 4月合并组建而成，是一所学科门类齐全、师资力量雄厚、具有鲜明特色、居于国内先进水平的综合性大学。其学科涵盖工学、理学、医学

36、、文学、法学、经济学、管理学、哲学、教育学、历史学等十大门类。学校现有国家重点学科 5个，国家重点实验室 2个，中国科学院和中国工程院院士共 14人，教授、副教授及其他副高职称以上人员 2320人。有全日制在校学生 39000余名。 （6） 陕西省华夏物业公司，是一个全民所有制的综合贸易公司。该公司成立于 1993年，注册资本 200 万元，主要经销金属材料制品和木材、机电设备、汽车配件、五金、矿产品、建材等产品。 （八）公司内部组织结构 本公司没有参控股企业，内部组织结构如附图所示。 四、发行人业务和技术概况 （一）钛工业行业基本情况 钛工业是冶炼技术复杂、加工难度高的高技术产业和资金技术密

37、集型产业，同时又是高增长的朝阳产业。钛及钛合金从熔炼到最终产品一般需要海绵钛的制备、钛材的制备和钛材的应用三步，其中前两步的技术复杂、制备难度大，是钛应用的难点和关键环节，海绵钛和钛材的质量直接决定钛制品的质量。目前仅有美、俄、日、欧洲和中国等少数国家能够进行工业化生产。 钛作为新型金属材料，是支撑尖端科学技术进步的重要原材料。一个国家的钛/钢比，是其技术水平和经济实力的重要标志之一，钛工业对一个国家的国防、经济及科技的发展具有战略意义，钛应用量的多少和钛工业发展水平是一个国家综合实力强弱的重要标志，几个工业发达国家海绵钛/钢之比保持在万分之三左右，而我国仅有万分之零点三。 世界钛工业最近几年

38、的市场容量基本在 6万吨左右，钛加工材年产量也基本为 6万吨，供需基本平衡。近几年世界钛工业的发展由于受亚洲金融危机的影响，世界钛材市场的需求量出现了震荡，1995年至 1997 年海绵钛及钛加工材的需求量及产量一直保持了较强的增长，经过 1997年的市场需求高峰后，近三年有所回落。随着亚洲金融危机的影响基本结束，世界钛材市场的需求又开始逐步增长。据专家预计，世界钛工业将以每年 5左右的速度增长。 近几年通过世界钛加工企业间的购并和重组，已形成美、日、俄“三足鼎立”的局面，世界钛工业企业向国际化、集团化和垄断化方向更加迈进了一步。目前世界钛加工材的供应量主要以美、日为主，合计约占到世界钛加工材

39、的 70，第三位是俄罗斯，中国是重要的产钛国，钛材产量约占世界的 3。世界钛工业目前处于稳定发展时期，预计竞争格局近一段时期不会发生大的变化。 我国钛工业原归属国家有色金属工业局管理，后由原中国稀有稀土金属集团公司行使出资人权力。2000 年由于国家对有色金属管理体制做出了重大调整，大部分有色金属企业都下放到省级政府管理；陕西省随后成立了陕西省有色金属（集团）有限公司，管理陕西有色金属企业。另据国家经贸委等七部委有关文件精神，为加强我国钛工业的生产和流通管理，拟对钛材生产、流通实行许可证制度。 （二） 影响本行业发展的因素 钛工业对一个国家的军事、经济及科技的发展具有战略意义，是各国重点扶持、

40、优先发展的行业，各国都把钛应用量的多少和钛工业发展水平当作一个国家综合实力强弱的重要标志。高性能钛及钛合金 1998 年被国家科技部列为国家 95个一档优先发展重点新产品中的一个。国家产业政策的支持将促进钛工业的发展。同时由于钛及钛合金具有很多独特的性能和功能，在可预见的未来没有能全面替代它的材料。这是钛工业发展的有利因素。 但由于钛金属非常活泼，使它的提取、熔炼、加工都非常困难，因此其生产成本一直居高不下，成为阻碍钛工业发展的主要障碍。特别是对发展中国家，由于其国力有限，难以大范围推广钛材的应用。进入钛加工行业有较大的难度，主要表现在钛的熔炼和加工技术难度高，需要具备专业研究能力的机构或企业

41、长期的积累，并投入大量资金，进行设备的投入与更新和合金的研制。专有技术的限制和巨额资金的投入成为进入本行业的主要障碍。 对我国钛工业来说，虽然经过四十多年的发展已经具备了完整的钛研究生产体系，成为继美、俄、日、欧后的第五位产钛国家。但是，同这些国家相比，存在着很大的差距，所面临的问题主要体现在：我国钛市场容量小，我国的钛/钢比仅为发达国家的十分之一。钛产量小，与世界整体相比，海绵钛产量约占 2，钛加工材产量约占 3。钛的研制成果转化速度慢，我国由于装备的落后、不配套以及资金的缺乏，市场开发能力较弱，导致产品成果转化速度慢，形成不了新的市场需求，这大大影响了我国钛工业的发展。 （三） 本公司所面

42、临的竞争情况 我国目前钛加工材生产企业主要分布在陕西、辽宁和上海地区，本公司作为国内主要的专业化钛加工材生产企业和供应商，在国内同行业竞争中处于优势地位，主要表现为：1 专业化生产：本公司为专业化钛材生产企业，专业优势明显，国内其他企业生产的钛材多为其辅助产品；2 产品技术水平高：本公司主要产品的技术质量居国内领先水平,部分产品技术水平已达国际先进水平；3 产量大、市场占有率高：本公司每年的钛材产量约为 1600吨，国内其他钛材生产企业的产量与本公司有较大差距，根据全国钛推广应用领导小组办公室的统计，自 1991年至今，本公司生产的“秦峰”牌钛及钛合金加工材产品占全国钛材总产量和销售量的 85

43、以上；4 各种合金牌号齐全：本公司通过多年的研究，积累了大量的钛合金牌号，规格品种齐全。 但本公司也面临一些问题：钛材生产规模小，产品结构单一，原料供应存在的潜在制约因素，生产设备落后，生产人员素质相对较低等，使得公司的综合水平与国际先进水平还有一定的差距，与国外公司竞争处于相对劣势。若要全面提高竞争力，必须改进钛材加工设备，在熔炼和加工技术上不断进步，降低生产成本，同时还要加强钛材的推广应用，扩大钛材的应用领域。 （四） 主要业务 1、 主营业务：本公司主要从事钛及钛合金的生产、加工和销售等。 2、 主要产品及生产能力:各种规格的钛及多种稀有金属板、管、棒、丝、箔、饼、环等加工材和各种金属复

44、合材产品。本公司的产品中钛材主要应用于航空、航天、船舶制造、石油、化工、冶金工业。 主要产品近三年的生产能力见下表： 产品名称 生产能力（单位：吨） 棒材 400500 管材 550600 板材 800900 TiCu棒 250300 钛锻件 150200 注：1、生产能力的测算是以主机为主；受工艺路线中一些瓶颈环节的制约、一些产品的实际生产能力较低。 2、 由于每种产品根据客户的要求加工程度不同，故生产能力为一个区间。 公司近三年产品产量如下表所示： （单位：吨） 2001年 2000年 1999年 钛锭 107.8 82.7 34.8 钛管 351.9 270.1 198.94 钛铜棒 201 217.5 112.45 钛板 887.4 678.1 446.81 钛棒 400.2 312.6 534.89 锻件 63.2 90.3 46.49 其他 104.1 175.2 113.97 合计 2115.6 1826.5 1488.35 3、 主要原材料及能源供应 生产钛材需要的原材料主要是海绵钛，即从钛矿石中经过了提纯、加工后的海绵状的纯钛，约占制造成本的 70左右，其他一些辅助原料用量很小。国内钛矿主要集中在四川攀枝花地区和云南、两广及海南等地。本公司的重要原材料海绵钛主要由国内的遵义钛厂和抚顺铝厂供应，还有部分从国外进口。 本