东方雨虹：非公开发行A股股票募集资金运用可行性研究报告.docx

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1、 北京东方雨虹防水技术股份有限公司Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.,Ltd. 非公开发行 A 股股票 募集资金运用可行性研究报告 二二年十月 本可行性研究报告所用专业词语释义请参见北京东方雨虹防水技术股份有限公司非公开发行 A 股股票预案。本可行性研究报告中若出现各分项数值之和与总数尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 一、 本次募集资金具体使用计划 本次发行募集资金总额（含发行费用）不超过人民币 800,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 计划投资总额 拟使

2、用募集资金投资额 1 杭州东方雨虹建筑材料有限公司高分子防水卷材建设项目 10,717.64 6,567.57 2 年产 2,700 万平方米改性沥青防水卷材、2.5 万吨沥青涂料自动化生产线技术改造升级项目 12,457.26 9,028.92 3 年产 2 万吨新型节能保温密封材料项目 19,389.63 16,307.56 4 广东东方雨虹建筑材料有限公司花都生产基地项目 136,545.95 116,521.61 5 保定东方雨虹建筑材料有限公司生产基地项目 37,417.24 30,815.88 6 东方雨虹海南洋浦绿色新材料综合产业园项目 39,327.63 32,449.89 7

3、 重庆东方雨虹建筑材料有限公司生产基地项目 54,615.71 45,686.33 8 南通东方雨虹建筑材料有限公司生产基地项目 32,451.48 27,066.52 9 吉林东方雨虹建筑材料有限公司生产基地项目 17,844.72 14,619.98 10 年产 13.5 万吨功能薄膜项目 113,671.06 104,317.09 11 东方雨虹新材料装备研发总部基地项目 80,000.00 28,342.42 12 年产 15 万吨非织造布项目 160,076.24 128,276.24 13 补充公司流动资金 240,000.00 240,000.00 合计 954,514.56 8

4、00,000.00 本次非公开发行募集资金到位后，如实际募集资金净额少于上述拟投入募集资金金额，公司董事会及其授权人士将根据实际募集资金净额，在符合相关法律法规的前提下，在上述募集资金投资项目范围内，可根据募集资金投资项目进度以及资金需求等实际情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。本次非公开发行募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后根据相关法律法规的程序予以置换。 二、 本次募集资金投资项目基本情况 （一）杭州东方雨虹建筑材料有限公司高分子防水卷材

5、建设项目 1、 项目建设基本情况 本项目拟由公司全资子公司杭州东方雨虹建筑材料有限公司作为项目实施主体。本项目拟投资约 10,717.64 万元在杭州建德建设年产 4,000 万平米 HDPE 卷材项目生产线。项目建设内容主要包括高分子防水卷材车间等土建工程及相关配套设施建设、安装高分子防水卷材生产线 8 条，项目建设期为 36 个月。 2、 项目投资概算 项目总投资 10,717.64 万元，其中固定资产投资 9,279.35 万元、预备费用 324.78 万元和铺底流动资金 1,113.52 万元。截至董事会决议日，该项目已投入 2,421.78 万元，具体项目投资明细如下： 单位：万元

6、序号 内容 投资金额 是否资本性支出 投资比例 1 土建工程 4,249.86 是 39.65% 2 生产设备及配套 4,500.00 是 41.99% 3 土建配套设施 239.49 是 2.23% 4 工程其他费用 290.00 是 2.71% 5 预备费 324.78 否 3.03% 6 铺底流动资金 1,113.52 否 10.39% 合计 10,717.64 100.00% 3、 项目建设必要性分析 （1） 扩大华东地区的产能，满足地区市场需求 华东地区是公司防水材料产品的传统优势区域之一，目前已经建立了较成熟的销售渠道网络和强大的品牌优势，市场需求空间巨大。但受限于公司的产能分布，

7、该等区域的业务拓展对公司的物流成本、库存规模、人员储备等都提出了较高要求。华东地区的产品目前主要由上海、徐州、芜湖、杭州生产基地现有产能供应，生产能力已难以满足当地市场的需要。为进一步扩大公司在华东地区的生产与供货能力，促进产能分布的持续优化，推动“渗透全国”的战略目标实现，2015 年，公司开始在建德地区规划建设生产基地，并且以自有资金出资 1 亿元设立全资子公司杭州东方雨虹建筑材料有限公司作为实施主体。因此，基于市场情况及公司产能布局规划，公司已计划建设相关项目，以更好地满足市场需求，迎合华东地区日益增长的市场需求。 本次公司拟利用募集资金在杭州建德建设年产 4,000 万平米高分子防水卷

8、材生产线，系利用公司在建德的自有建设用地，在前期卷材项目建设基础上，针对当前市场情况，进一步扩充产能。该项目建成后，将进一步扩大公司在华东地区的生产能力，满足市场需求，提升公司的业务经营规模和盈利能力。 （2） 利用建德区位优势与以往经验积累开展运营 建德市位于浙江省杭州市西部，地处经济发达的沪宁杭工业区，临杭新景高速、320 国道、杭黄高铁、富春江航道、建德千岛湖通用机场，在承接长三角经济圈、沿海发达地区等产业梯度转移中占据重要地位。本项目建设用地地处建德中部，是城市东扩战略的实施和工业的迅速兴起的支点，建设成本相对适中，交通十分便捷，是华东地区项目建设的合适选择。公司此次拟投资建设 4,0

9、00 万平米高分子防水卷材项目，旨在充分利用其便利的生产基地、广阔的市场空间和立体交通区位优势，进一步扩大公司在华东地区卷材的生产能力，促进产能分布的持续优化，进而推动卷材行业向着环保、经济、高性能方向发展。 公司分别于2015年和2017年陆续在杭州建德投资建设了生产研发基地项目和特种涂料生产项目，目前运营情况良好。公司在项目建设及运营的过程中积累了较为丰富的经验，未来可以利用相关资源和经验，继续拓展公司在华东地区的市场，提高公司产品在该地区的覆盖率和市场占有率，为公司未来持续稳定发展奠定坚实的基础。 （3） 与华东地区形成区域内协同效应，对华中地区市场需求形成良好支持 近年来，公司华东地区

10、业务规模呈现高速增长。本项目建设所在地杭州建德市地处华东地区中部，能够与上海、徐州、芜湖等地的生产基地形成区域内协同效应，对公司华中地区的市场需求形成良好的支持，增强公司在全国范围的辐射及影响，从而进一步提升公司的竞争实力。 4、 项目建设可行性分析 （1） 叠加长期需求旺盛，防水材料市场规模持续扩大 中国建筑防水协会公布的数据显示，2019 年全国规模以上（主营业务收入在 2,000.00万元以上）的防水材料生产企业共有653家，主营业务收入累计达990.43亿元，利润总额达 65.79 亿元。近年来，受基础设施和翻修市场的影响，防水材料市场需求逐年上升，防水材料产量持续增加。我国防水材料市

11、场庞大，头部地产商的防水材料集采需求依旧维持较高增速。同时，受新冠肺炎疫情影响，近期在确保防控到位的前提下，从中央到地方都在频频部署，强调加大政策调节力度，预计 2020 年基建投资增速将明显回升，建筑防水材料的应用需求也将进一步增加。从中长期来看，市政基建提速和存量住房翻修都将成为防水材料新的利润增长点。防水行业市场容量的持续扩张将给企业带来良好的发展机遇，作为防水行业龙头企业，公司将受益于上述行业趋势，未来产品销量预计良好。 （2） 拥有业内最全产品矩阵，与知名客户群体长期稳定合作 公司主要产品包括建筑防水材料、非织造布、建筑节能材料、特种砂浆、建筑装饰涂料、建筑粉料等，产品体系日趋完善。

12、其中，建筑防水材料产品矩阵包括 200 余细分品种和 1,000 余种规格型号，所生产的防水材料基本覆盖了国内新型建筑防水材料的多数重要品种，是国内新型建筑防水材料品种最齐全的企业之一，深受基建、地产、民建领域客户的青睐。公司在上述领域中均拥有稳定的知名客户群体，在传统基建领域，公司凭借优秀产品及专业服务，承接一系列中国标志性建筑和国家重大基础设施建设项目；在地产直销领域，公司与万科、保利等 200 余家房地产商、大型企业集团建立了长期友好稳定的战略合作关系；在民建领域，公司建立以零售渠道模式为核心的民用建材市场营销网络，充分激发工程市场和民用建材市场的活力和动能，当前已发展成为在 C 端品牌

13、美誉度最高的防水材料企业之一。 公司持续强化以客户为中心的营销管理，根据不同地区及行业属性，以矩阵式营销挖掘客户需求，为客户提供全方位的深度解决方案，并推动防水行业标准体系的建设，市场认可度、客户满意度与品牌价值不断提升。 5、 项目经济效益评价 本项目完成达产后，预计实现年销售收入 97,538.35 万元，税后内部收益率 55.09%。从财务角度综合分析评价，本项目具有良好的盈利能力。 6、 项目用地及取得 本项目建设地点位于杭州市建德市下涯镇五星路 1 号，项目用地约 31 亩，涉及的土地使用证办理手续已完成，土地证书编号为建国用（2015）第 5534 号。 7、 项目审批及备案情况

14、本项目已向杭州市建德市经济和信息化局完成备案，涉及的环评审批手续正在办理中。 （二）年产 2,700 万平方米改性沥青防水卷材、2.5 万吨沥青涂料自动化生产线技术改造升级项目 1、 项目建设基本情况 本项目拟由公司全资子公司青岛东方雨虹建筑材料有限公司作为项目实施主体。本项目拟投资约 12,457.26 万元在青岛莱西建设年产 2,700 万平方米改性沥青防水卷材、 2.5 万吨沥青涂料生产线。项目建设内容主要包括防水卷材生产车间及相关配套设施建设、安装改性沥青防水卷材生产线 2 条、沥青涂料生产线 1 条，项目建设期为 24 个月。 2、 项目投资概算 项目总投资 12,457.26 万元

15、，其中固定资产投资 10,785.51 万元、预备费用 377.49 万元和铺底流动资金 1,294.26 万元。截至董事会决议日，该项目已投入 1,521.59 万元，具体项目投资明细如下： 单位：万元 序号 内容 投资金额 是否资本性支出 投资比例 1 土建工程 2,955.49 是 23.73% 2 生产设备及配套 7,125.00 是 57.20% 3 土建配套设施 470.02 是 3.77% 4 工程其他费用 235.00 是 1.89% 5 预备费 377.49 否 3.03% 序号 内容 投资金额 是否资本性支出 投资比例 6 铺底流动资金 1,294.26 否 10.39%

16、合计 12,457.26 100.00% 3、 项目建设必要性分析 （1） 扩大公司在华东地区的生产能力规模，有效满足市场需求 华东地区是公司防水材料产品的传统优势区域之一，目前已经建立了较成熟的销售渠道网络和强大的品牌优势，市场需求空间巨大。但受限于公司的产能分布，该等区域的业务拓展对公司的物流成本、库存规模、人员储备等都提出了较高要求。华东地区的产品目前主要由上海、徐州、芜湖、杭州生产基地现有产能供应，生产能力已难以满足当地市场的需要。为进一步扩大公司在华东地区的生产与供货能力，促进产能分布的持续优化，推动“渗透全国”的战略目标实现。2016 年，公司开始在莱西地区规划建设生产基地，并且以

17、自有资金出资 5,000 万元设立全资子公司青岛东方雨虹建筑材料有限公司作为实施主体。 本次公司利用募集资金在青岛莱西建设年产 2,700 万平方米改性沥青防水卷材、2.5 万吨沥青涂料生产线，系利用公司在莱西的自有建设用地，在前期卷材及涂料项目建设基础上，针对当前市场情况，进一步开发建设的生产项目。该项目建成后，将进一步扩大公司在华东地区的生产能力，满足市场需求，提升公司的业务经营规模和盈利能力。 （2） 有效缓解区域内其他生产基地的产能压力，对华中等部分地区市场形成有效支持 莱西市位于胶东半岛中部，地处青岛、烟台、威海、潍坊、日照 5 大对外开放城市中间，地理位置优越。南距青岛国际机场 6

18、0 公里、青岛港 90 公里，东到烟台港 110 公里，西、北以莱潍高速、同三高速、青银高速连接内陆，蓝烟铁路、204 国道、804 省道穿境而过，莱潍高速公路在市内设有出口。本项目建设所在地在山东省莱西市，地处山东东部，毗邻渤海和黄海交界处。山东地区因临近海域，气候湿润，该地区对于防水产品的需求旺盛。公司在山东地区建设防水卷材和涂料生产线，可进一步实现山东地区防水产品供应的本地化生产，有效缓解区域内其他生产基地的产能压力。 莱西市地理位置、工业基础、交通运输条件均十分优越，公司在莱西地区建设防水卷材和涂料生产线，除满足华东地区需要外，还能够对华中等部分地区市场需求形成良好的支持，扩大公司业务

19、覆盖范围，进一步增加公司的竞争实力。 （3） 市政基建及存量房屋翻修带动的防水材料需求进一步提高 近年来，国家持续增加基础设施建设投资，一方面拉动经济增长，另一方面满足居民日益增长的消费需求，同时为今后的经济长期增长做好铺垫。相关规划的陆续出台和产业政策有力促进了基础设施建设的发展，进而带动防水材料行业服务需求的增长。公司加大了对高铁、地铁、厂房及地方重点基建项目的投入力度，相继参与了港珠澳大桥、京沪高铁、北京大兴机场等“超级工程”。中长期来看，市政基建及存量房屋翻修进一步带动防水材料需求上涨。同时，存量房屋再装修及防水设施的周期性维护亦支撑市场规模持续扩大，对高品质建材的需求日益增长。公司此

20、次拟投资建设年产 2,700 万平方米改性沥青防水卷材、2.5 万吨沥青涂料生产线，以旨在充分利用其便利的生产基地、广阔的市场空间和立体交通区位优势，进一步扩大公司在华东地区卷材和涂料的生产能力，促进产能分布的持续优化，满足基建和民用建材日益增长的市场需求。 4、项目建设可行性分析 （1） 行业规范程度不断提高，有利于扩大优质防水材料的市场需求 房屋建筑渗漏水是建筑领域较为突出的问题，造成房屋渗漏的主要原因在于防水工程的设计、施工、材料选择和使用维护等环节不规范。近年来，国务院和住建部印发多个文件，提出推广工程总承包制、加强建筑市场监管、严厉查处转包和违法分包，完善守信联合激励和失信联合惩戒制

21、度，部分省市出台了延长防水工程质保期的等政策，工程市场的规范化进一步扩大了优质防水材料和施工的需求。发改委和工信部发布的产业结构调整指导目录（2019 年本）指出，为了更好地引导产业结构调整，鼓励发展“改性沥青防水卷材、高分子防水卷材、水性或高固含量防水涂料等新型建筑防水材料”。 2019 年，建筑防水卷材工业产品生产许可证正式取消，同时为加大社会监督，工信部将出台建筑防水卷材行业规范条件，对建筑防水卷材企业建设用地、工厂基础设施、生产线规模与装备要求、质量控制、能源消耗、环境保护和综合利用、安全卫生和社会责任等进行统一规范和约束，除此以外，更多地区要求强制投保工程质量险，房屋破损、漏水等可直

22、接索赔。同年 9 月，国家住房和城乡建设部发布征求住房和城乡建设领域工程规范社会公众意见的函。其中，建筑与市政工程防水通用规范（征求意见稿）在列，该规范涵盖了建筑地下工程、屋面、室内等各种主要工程类型，并依据当前国内外防水工程现状及技术发展趋势，以“防水设计工作年限”为核心概念，对不同使用环境下的防水工程提出了基本设防措施、防水层最小厚度及材料基本性能等要求。 国家通过实施积极的产业政策，提升防水标准，进一步促进了产品结构调整，鼓励新型防水材料的开发和生产，支持开发自动化水平高和节能环保的工艺装备，推动了行业技术进步，规范了市场秩序，从而为我国建筑防水材料行业的持续健康发展奠定了重要基础。随着

23、一系列规范的建筑防水行业标准的出台，全行业的防水材料品质和工程质量水平将得到大幅提升，加速行业的优胜劣汰和产业升级，建筑防水行业的规范化将进一步扩大优质防水材料和施工的市场需求。 （2） 公司经营业绩稳步增长，为新增产能的消化奠定了基础 公司是集研发、制造、销售及施工服务于一体的防水材料行业龙头企业，自成立以来一直致力于新型建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工业务领域，目前已形成以主营防水业务为核心，民用建材、建筑涂料、建筑修缮、节能保温、特种砂浆、非织造布、建筑粉料等多元业务为延伸的建筑建材系统服务商。2017 年、2018 年和 2019 年，公司分别实现营业收入 102.93 亿

24、元，140.46 亿元和 181.54 亿元。同时，公司的主要生产线系从国外引进与设计，性能稳定、效率高、能耗低、产品成品率高，在亚太地区属于领先水平，市场占有率位于行业前列，为中国具有竞争性和成长性的行业龙头企业，行业地位突出。公司持续增长的经营业绩以及领先的行业地位均为本次募投项目新增产能的消化奠定了坚实基础。 （3） 公司优秀的销售渠道和客户资源为项目顺利实施提供了保证 公司是防水行业领先的建筑建材系统服务提供商，自成立以来一直致力于为专业渠道客户和终端客户提供高品质、高性能、绿色环保的防水产品及解决方案。多年来，公司始终坚持互利共赢、共同发展的经营理念，与下游客户形成了长期、稳固的合作

25、伙伴关系。针对现有市场特点及未来市场拓展方向，公司建立了直销模式与渠道模式相结合的多层次的市场营销渠道网络，为公司的持续稳定发展提供了良好的基础。直销模式为公司通过下属公司、事业部直接对产品最终使用客户进行开发、实现销售，公司先后与多家全国性房地产开发企业签订了战略性合作协议或长期供货协议，通过直接接触增强了信任，在材料供应方面建立了长期稳定的合作伙伴关系；渠道模式为公司通过经销商等渠道合作伙伴对产品最终使用客户进行开发、实现销售。 目前，公司已形成了直销模式与工程渠道模式相结合的多维度工程市场营销网络，以及以零售渠道模式为核心的民用建材市场营销网络，充分激发工程市场和民用建材市场的活力和动能

26、。为客户提供全方位的深度解决方案，并推动相关行业标准体系的建设，市场认可度、客户满意度与品牌价值不断提升。 5、 项目经济效益评价 根据项目可行性研究报告，本项目完成达产后，预计实现年销售收入 67,632.90 万元，税后内部收益率 32.00%。从财务角度综合分析评价，本项目具有良好的盈利能力。 6、 项目用地及取得 本项目建设地点位于莱西市望城街道办事处友谊路/街 1 号，项目用地为一期项目用地，用地约 22.2 亩，涉及的土地使用证办理手续已完成，土地证书编号为鲁（2020）莱西市不动产权第 0002049 号。 7、 项目审批及备案情况 本项目已向莱西市工业和信息化局完成备案，并取得

27、了相关备案证明。本项目符合国家环境保护的相关要求，并且已经取得了莱西市环境保护局出具的西环审2016140 号莱西市环境保护局关于青岛东方雨虹建筑材料有限公司生产研发基地建设项目环境影响报告书的批复。 （三）年产 2 万吨新型节能保温密封材料项目 1、 项目建设基本情况 本项目拟由公司全资子公司芜湖东方雨虹新材料科技有限公司作为项目实施主体。本项目拟投资约 19,389.63 万元在芜湖建设年产 2 万吨新型节能保温密封材料项目生产线。项目建设内容主要包括保温密封材料生产车间、库房等土建工程及相关配套设施建设、安装新型节能保温密封材料生产线 4 条等，项目建设期为 36 个月。 2、 项目投资

28、概算 项目总投资 19,389.63 万元，其中固定资产投资 16,787.56 万元、预备费用 587.56 万元和铺底流动资金 2,014.51 万元。截至董事会决议日，公司尚未就该项目予以投入，具体项目投资明细如下： 单位：万元 序号 内容 投资金额 是否资本性支出 投资比例 1 土建工程 7,777.56 是 40.11% 2 土地费 2,199.00 是 11.34% 3 生产设备及配套 5,600.00 是 28.88% 4 土建配套设施 731.00 是 3.77% 5 工程其他费用 480.00 是 2.48% 6 预备费 587.56 否 3.03% 7 铺底流动资金 2,0

29、14.51 否 10.39% 合计 19,389.63 100.00% 3、 项目建设必要性分析 （1） 扩大公司在华东地区的产能，有效满足市场需求 华东地区是公司防水材料产品的传统优势区域之一，目前已经建立了较成熟的销售渠道网络和强大的品牌优势，市场需求空间巨大。但受限于公司的产能分布，该等区域的业务拓展对公司的物流成本、库存规模、人员储备等都提出了较高要求。华东地区的产品目前主要由上海、徐州、芜湖、杭州生产基地现有产能供应，生产能力已难以满足当地市场的需要。为进一步扩大公司在华东地区的生产与供货能力，促进产能分布的持续优化，推动“渗透全国”的战略目标实现。2014 年，公司开始在安徽芜湖规

30、划建设生产研发基地，并且以自有资金出资 5,000 万元设立全资子公司芜湖东方雨虹建筑材料有限公司作为实施主体。 近年来，上海、徐州、芜湖、杭州生产基地现有产能供应和生产能力已难以满足市场的需要，为进一步扩大公司在华东的生产与供货能力，公司此次拟投资建设年产 2 万吨新型节能保温密封材料项目生产线，系利用公司在芜湖的自有建设用地，在前期防水卷材项目建设基础上，针对当前市场情况，进一步开发建设的新型节能保温密封材料生产线。该项目建成后，将扩大公司在华东地区的生产能力，有效满足市场需求，消除产能瓶颈。 （2） 拓展华东地区产能覆盖，提升区域内协同效应 近年来，公司华东地区业务规模高速增长，在华东地

31、区的部分区域形成了一定的市场规模，但受限于公司的产能分布，该等区域的业务拓展对公司的物流成本、库存规模、人员储备等都提出了较高要求。芜湖作为华东地区的水陆交通枢纽，地理位置优越，已有六条高速公路、九条铁路在此交汇，120 公里内 2 个国际机场可供使用，芜湖港为长江溯江而上的万吨级深水良港，是长江流域主要能源港口，也是安徽最大的外贸枢纽港，而芜湖长江公铁大桥沟通南北也于 2020 年开始投用运营。上海港、宁波港、张家港均在芜湖周边区域，且均有快速运输通道，交通十分便利。 本项目建设所在地芜湖地处华东地区的西南部，距离上海400公里、徐州490公里、杭州 230 公里，将与公司华东地区的主要生产

32、基地形成呼应，借助公司在华东地区运营的成熟经验，有效提高项目产出效益。此外，项目建成后，各生产基地可以做到区域资源灵活调配，业务协同管理，在公司业务规模不断增长的同时，做到成本有效控制，降低企业库存水平，充分发挥区域内的协同效应，进一步增强企业的竞争力和盈利能力。 4、项目建设可行性分析 （1）践行绿色节能建筑等国家战略，促进产能分布的持续优化 本次募集资金投向为新型节能保温密封材料项目，紧密围绕公司建筑建材系统服务商的定位，充分践行绿色建筑、绿色建材及节能建筑等国家战略，丰富产品品类和提升产品品质的同时，实现产品结构的优化升级的战略目标。2018 年 6 月，工信部编制了建材工业鼓励推广应用

33、的技术和产品目录（2018-2019 年本），将增强型热塑性聚烯烃（TPO）/预铺反粘法施工的高分子防水卷材列为鼓励推广的建材工业产品。2019 年 10 月 30 日，国家发改委发布产业结构调整指导目录（2019 年本），将改性沥青防水卷材、高分子防水卷材、水性或高固含量防水涂料等新型建筑防水材料列为鼓励类产业。 近年来，国家通过不断出台积极的产业政策，进一步提升防水标准，普及环保节能理念，促进产品结构调整，鼓励新型防水材料的开发生产。同时，随着对环保节能要求的日益提高，国家陆续颁布和采用了更高的环保节能标准，积极支持开发节能环保节能的工艺装备，推动行业技术进步，规范市场秩序，为我国建筑防水

34、材料行业的持续健康发展奠定了重要基础。此外，公司此次投资建设新型节能保温密封材料生产线将进一步提高公司在止水带、密封垫等橡胶类密封防水产品方面的生产与供货能力，满足华东地区的市场需求，提升公司在华东地区的市场份额，促进产能分布的持续优化。 （2）公司拥有强大的产品技术优势，为项目建设运营提供了强有力的技术保障 公司是以新型建筑防水材料研发与生产、防水设计和施工为一体的行业龙头企业。经过二十余年的发展形成了相对完备的生产管理制度和产品品种体系，拥有高聚物改性沥青防水卷材、自粘型聚合物改性沥青防水卷材、合成高分子卷材、防水涂料、刚性防水材料、系统配套材料、密封材料和混凝土外加剂等八大品类，细分品种

35、多达 200 余种，共有 1,000 多种规格和型号的产品，基本覆盖了国内新型建筑防水材料的多数重要品种。公司致力于新型建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工业务领域，目前已形成以主营防水业务为核心，民用建材、节能保温、非织造布、特种砂浆、建筑涂料、建筑修缮、建筑粉料等多元业务为延伸的建筑建材系统服务商。产品广泛运用于房屋建筑、高速铁路、地铁及城市轨道、高速公路和城市道桥、机场和水利设施、综合管廊等众多领域。 公司是国家技术创新示范企业及国家高新技术企业，并获批建设特种功能防水材料国家重点实验室，拥有国家认定企业技术中心、博士后科研工作站等研发平台，研发体系日益完备，形成了产品、应用技术

36、、施工装备和生产工艺四大研发中心。此外，公司加快海外知识产权布局，以充分发挥产品研发优势，提升全球竞争力，研发的 HDPE 产品先后获得澳大利亚知识产权局颁发的发明专利证书、美国专利商标局颁发的发明专利证书及由新加坡知识产权局颁发的专利授权证书。公司积极引进国内外优秀技术人才，建立首席科学家机制，打造国际化研发团队。目前，共有 4 位工程院院士、7 位国际知名科学家和 25 位技术带头人。公司具备较强的技术开发与创新能力，为本项目的建设和运营提供了强有力的技术保障。 （3）多层次的市场营销网络优势为项目的实施提供市场基础 公司针对现有市场特点及未来市场拓展方向建立了直销模式与渠道模式相结合的多

37、层次的市场营销渠道网络，在材料供应方面建立了长期稳定的合作伙伴关系，对公司业绩的持续稳定增长提供了重要保障。同时，公司通过经销商等渠道合作伙伴对产品最终使用客户进行开发、实现销售，使经销商网络逐步发展成为公司拓展全国市场的一条重要销售渠道。目前，公司形成了直销模式与工程渠道模式相结合的多维度工程市场营销网络，以及以零售渠道模式为核心的民用建材市场营销网络，充分激发工程市场和民用建材市场的活力和动能。国内市场方面，公司已在上海、湖南、辽宁、广东、江苏、山东、云南、河北、陕西、安徽、浙江、山东等地建设 28 个生产研发物流基地，拥有 80 余条先进生产线，不断加大与国内客户的合作力度，逐步提高国内

38、业务的销售比重。国外市场方面，公司从美国 R&D、意大利 Boato 引进卷材生产线 50 余条，生产的优质产品更是远销德国、巴西、澳大利亚、美国、加拿大、俄罗斯、日本、新加坡、韩国、中非、南非等超过 100 个国家和地区，积累了优质的客户资源，产品性能与质量得到了市场的普遍认可。 综上，公司庞大的营销网络与优质的客户资源将为本项目的实施提供坚实的市场基础，公司将利用直销模式与渠道模式相结合的多层次的市场营销渠道网络推动销售工作，充分消化项目实施所带来的新增产能，进一步提高公司在节能保温密封材料领域的市场占有率。 5、 项目经济效益评价 根据项目可行性研究报告，本项目完成达产后，预计实现年销售

39、收入 34,192.92 万元，税后内部收益率 17.72%。从财务角度综合分析评价，本项目具有良好的盈利能力。 6、 项目用地及取得 本项目建设地点位于安徽省芜湖市三山区保定街道春洲路 6 号，项目用地约 120 亩，涉及的土地使用手续正在办理。 7、 项目审批及备案情况 本项目已向芜湖市三山区发展和改革委员会完成备案，涉及的环评审批手续正在办理中。 （四）广东东方雨虹建筑材料有限公司花都生产基地项目 1、 项目建设基本情况 本项目拟由公司全资子公司广东东方雨虹建筑材料有限公司作为项目实施主体。本项目拟投资约 136,545.95 万元在广州市花都区建设年产 5,400 万平方米改性沥青防水

40、卷材、6,000 万平方米高分子防水卷材、4 万吨水性涂料、25 万吨砂浆、10 万吨聚氨酯防水涂料、4 万吨沥青涂料、12 万吨合成树脂乳液内外墙涂料、6 万吨真石漆，1 万吨质感墙面涂料、1 万吨多彩仿石墙面涂料、10 万吨聚羧酸减水剂项目。项目建设内容主要包括生产车间、仓库、罐区等土建工程及相关配套设施建设、安装改性沥青防水卷材生产线 4 条，高分子防水卷材生产线 12 条等，项目建设期为 36 个月。 2、 项目投资概算 项目总投资 136,545.95 万元，其中固定资产投资 118,221.61 万元、预备费用 4,137.76 万元和铺底流动资金 14,186.59 万元。截至董

41、事会决议日，公司尚未就该项目予以投入，具体项目投资明细如下： 单位：万元 序号 内容 投资金额 是否资本性支出 投资比例 1 土建工程 49,910.74 是 36.55% 2 土地费 17,884.00 是 13.10% 3 生产设备及配套 41,353.00 是 30.29% 4 土建配套设施 7,373.87 是 5.40% 5 工程其他费用 1,700.00 是 1.25% 6 预备费 4,137.76 否 3.03% 7 铺底流动资金 14,186.59 否 10.39% 合计 136,545.95 100.00% 3、 项目建设必要性分析 （1） 立足广东本土覆盖华南地区需求，提升

42、品牌影响力 华南地区是公司防水材料产品的传统优势区域之一，目前公司已经在广东及整个华南地区建立了较成熟的销售渠道网络和强大的品牌优势，市场需求空间巨大。但受限于公司的产能分布，该等区域的业务拓展对公司的物流成本、库存规模、人员储备等都提出了较高要求。 经研究和考察，公司拟利用本次募集资金在广州花都新建生产基地并开展生产经营业务。广州作为华南地区重要的交通枢纽，其地理位置、工业基础、交通运输条件均十分优越。公司在广州地区建设防水卷材生产基地，可进一步提升公司在广东的本土化水平，巩固公司防水材料在广东的优势地位和市场美誉度，此外，可充分利用其区位优势和品牌辐射能力，由点到面，带动周边区域的市场增长

43、，进一步拓展华南地区市场覆盖。 （2） 多品类非防水业务布局扩张，提升未来的收入增长空间 公司在深耕建筑防水行业的同时，还涉及节能保温、非织造布、特种砂浆、建筑装饰涂料等多领域，旗下设有东方雨虹（工程业务）、雨虹（民用建材）、卧牛山（节能保温）、孚达（节能保温）、越大（节能保温）、炀和（节能保温）、天鼎丰（非织造布）、风行（防水）、华砂（砂浆）、洛迪（硅藻泥）、德爱威（建筑涂料）、建筑修缮、壁安（腻子粉）等品牌和业务板块，多品类建材业务并驾齐驱。近年来，公司从防水系统服务提供商开始转型升级，陆续开展建涂、保温、砂浆、无纺布、粉料等新业务，立足于公司建筑建材系统服务商的定位，帮助客户一站式完成需

44、求。同时，公司最大化发挥渠道、客户、品牌资源协同性，以防水主业带来的客户资源、营销渠道、品牌优势等积累的资源为新产品和服务助力，进一步发展建筑装饰涂料等非防水业务，提升未来的收入增长空间。 （3） 进一步巩固产能布局优势，夯实行业领导地位 为进一步巩固公司在行业的领先地位，公司提出了向全国市场布局的战略愿景。目前，公司已在北京、上海、唐山、咸阳、徐州、惠州、锦州、岳阳等地投资建设生产基地，产能分布广泛合理，确保公司产品以较低的仓储、物流成本辐射全国市场，公司现有产能利用充足，运营情况良好，在满足客户多元化产品的需求和全国性的供货要求方面具备了其他竞争对手不可比拟的竞争优势。 从我国防水行业的运

45、营经验来看，产能布局优势是行业核心竞争力之一。本项目的顺利实施可大幅提升公司在华南地区的覆盖率及渗透率，进一步完善生产基地布局，增强区域优势，持续巩固公司在防水行业的市场份额和领先地位。 4、项目建设可行性分析 （1） 准入门槛与环保壁垒提升，市场容量持续扩张 长期以来，国内建筑防水行业集中度较低，市场较为分散、竞争不够规范，大多数企业规模小、技术水平及生产工艺落后，市场充斥假冒伪劣、非标产品，落后产能过剩，行业环保问题突出。近年来，随着环保督查、安全生产、绿色节能等产业政策对防水行业的逐渐规范，防水行业竞争格局持续优化，行业集中度快速提升。在落后产能淘汰、环保壁垒提升、产品结构优化升级的趋势

46、下，防水龙头企业的竞争力逐步增强，市占率提升空间巨大。公司作为防水行业的龙头企业，将成为本次行业集中度提升的主要受益者之一。 同时，防水建筑材料是现代建筑必不可少的功能性建筑材料。随着城市的不断建设发展，防水建筑材料应用领域广泛、行业空间较大、景气度较高。中长期来看，市政基建及存量房屋翻修进一步带动的防水材料需求上涨有望对行业需求形成支撑。行业市场容量的扩张与需求的持续增长将给公司带来良好的发展机遇，为本项目产能的消化提供保障。 （2） 高质量保供能力奠定公司基建地产直销领域龙头地位 在传统基建领域，公司凭借优秀产品及专业服务，承接一系列中国标志性建筑和国家重大基础设施建设项目。在地产直销领域

47、，公司与万科、保利等 200 余家房地产商、大型企业集团建立了长期友好稳定的战略合作关系。以头部地产开发商为代表的直销大客户重视建材供应商的高质量保供能力，公司拥有高于国标的企业检测标准和完善的施工培训体系，产品及配套服务质量在业内有口皆碑，强大的高质量保供能力奠定了公司在直销领域的龙头地位。 （3） 项目选址区位优势明显，促进全国产能分布的持续优化 本项目的建设地点在位于广州市花都区，地处广东省中部，珠江三角洲北部。空、铁、水、路等交通体系完善，是南北交通要道，地理位置十分优越。公司本次在广州市花都区拟投资建设生产基地项目，旨在充分利用花都区的区位优势和良好的投资环境，围绕公司建筑建材系统服务商定位，增加防水产品和非防水建筑材料的供给，实现产品结构的优化升级，满足公司的战略发展规划及因产品应用领域不断扩大而带来的市场需求。 广州市花都区人民政府将积极支持公司开