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1、股票投资技术分析本讲稿第一页，共一百零九页 一定义：一定义：证券投资技术分析是一种利用图表、指标、线证券投资技术分析是一种利用图表、指标、线路来分析价格走势并提示买卖信号的分析方法。路来分析价格走势并提示买卖信号的分析方法。二特点：二特点：1、数据来源于市场交易中的价、量、时、数据来源于市场交易中的价、量、时 2、适合于短线投机，适合买卖时点捕捉、适合于短线投机，适合买卖时点捕捉 3、不考虑经济因素、不考虑经济因素 4、重、重“势势”，注重阶段性供求平衡价值，注重阶段性供求平衡价值本讲稿第二页，共一百零九页 三依据三依据 1、历史会重演（走势特点会重演，非事、历史会重演（走势特点会重演，非事

2、件的重演）人性的弱点会周期性爆发，人的件的重演）人性的弱点会周期性爆发，人的 情绪会周期性波动情绪会周期性波动 2、价格在大部分时候是有趋势的，趋势的形成、价格在大部分时候是有趋势的，趋势的形成后有惯性后有惯性 3、价格成交量反映市场行为一切信息、价格成交量反映市场行为一切信息本讲稿第三页，共一百零九页四四.框架框架分析方法分析方法 依据依据 形态分析形态分析 历史重演（小级别空间）历史重演（小级别空间）线路分析线路分析 趋势的形成后有惯性趋势的形成后有惯性 波浪分析波浪分析 历史重演（大级别空间）历史重演（大级别空间）量价分析量价分析 价格成交量反映一切信息价格成交量反映一切信息 指标分析指

3、标分析 历史重演（时间空间结合）历史重演（时间空间结合）周期分析周期分析 历史重演（时间）历史重演（时间）本讲稿第四页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析1、K线图线图（1）四个价位：最高价）四个价位：最高价 H；最低价；最低价 L；开盘价；开盘价 O；收盘价；收盘价 C 两个区域：影线区域两个区域：影线区域；实体区域实体区域（2）图示）图示 阳线：收盘价阳线：收盘价 开盘价开盘价 阴线：收盘价阴线：收盘价 开盘价开盘价 HCLO上影线上影线/手手实体实体下影线下影线/足足HOLC上影线上影线/手手实体实体下影线下影线/足足本讲稿第五页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析（3）算术

4、）算术K线图线图 对数对数K线图线图 K线组合分析（分析较小形态）线组合分析（分析较小形态）实体的判断实体的判断 (1)实体大小的意义：反映多空力量实体大小的意义：反映多空力量 阳线实体大阳线实体大多方力量占优势多方力量占优势 阴线实体大阴线实体大空方力量占优势空方力量占优势本讲稿第六页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析(2)判断实体大小的依据(3)不同形态下实体的意义 本讲稿第七页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析w行进中：上升趋势强化下跌趋势强化阳阳线线实实体体逐逐步步增增大大，上上升升势势头头凌凌厉厉，此此时时不不宜宜卖出卖出阴阴线线实实体体逐逐步步增增大大，预预示示下下

5、跌跌势势头头更更大大，此此时时不不宜宜买入买入本讲稿第八页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析 落底中：落底中：见顶中：见顶中：股股价价下下跌跌一一段段时时间间后后，大大阳阳线线出出现现，底底部部初初现现，相对见底相对见底股股价价上上涨涨一一段段时时间间后后，大大阴阴线线出出现现，顶顶部部初初现现，相相对见顶对见顶本讲稿第九页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析w“见底见底”/“见顶见顶”的条件：两大观察原则的条件：两大观察原则 A 2-3天不过半原则天不过半原则 B 量价原则量价原则 盘局中盘局中上交部盘盘局局后后出出现现大大阳阳线线，预示新一轮涨势开始预示新一轮涨势开始本讲稿第

6、十页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析“盘局突破盘局突破”的条件：的条件：大阳线（大阴线）把盘局中的颈线突破大阳线（大阴线）把盘局中的颈线突破大阳线（大阴线）后两天的收盘价不重回箱体大阳线（大阴线）后两天的收盘价不重回箱体下交部盘盘局局后后出出现现大大阴阴线线，预预示示新新一一轮轮跌跌势势开始开始本讲稿第十一页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析 影线的功效影线的功效(1)影线的意义：只有当影线足够长，即影线长度影线的意义：只有当影线足够长，即影线长度大于等于实体的两倍时，影线才有功效。大于等于实体的两倍时，影线才有功效。在顶部时，上影线代表卖方（空方）力量在顶部时，上影线代表卖

7、方（空方）力量 （图（图a）在顶部时，下影线代表卖方（空方）力量在顶部时，下影线代表卖方（空方）力量 （图（图d）在底部时，下影线代表买方（多方）力量在底部时，下影线代表买方（多方）力量 （图（图b）在底部时，上影线代表买方（多方）力量在底部时，上影线代表买方（多方）力量 （图（图c）本讲稿第十二页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析(2)图示图图a“射射击击之之星星”，是是见见顶顶信信号号图图b“锤头线锤头线”，是见底信号，是见底信号本讲稿第十三页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析图图c图图d“定海神针定海神针”，买方反扑，买方反扑“吊颈线吊颈线”，卖方反扑，卖方反扑任何一条任

8、何一条K线都不能孤立地看，而应放在特定的环境里研究，线都不能孤立地看，而应放在特定的环境里研究，同时还应注意成交量的变化。同时还应注意成交量的变化。本讲稿第十四页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析星号的作用星号的作用(1)星号：指实体较小且上下影线较短的星号：指实体较小且上下影线较短的K线。线。例如：例如：(2)星号的意义：代表了多空双方力量的暂时平衡。星号的意义：代表了多空双方力量的暂时平衡。盘局中的星号无意义盘局中的星号无意义 在趋势极端时，星号预示着转折：在趋势极端时，星号预示着转折：A、在高价区，星号出现表示多方力量衰竭，是见顶信号。、在高价区，星号出现表示多方力量衰竭，是见顶

9、信号。B、在低价区，星号出现表示空方力量衰竭，是见底信号。、在低价区，星号出现表示空方力量衰竭，是见底信号。本讲稿第十五页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析 出现星号并非趋势见顶出现星号并非趋势见顶/见底的唯一条件，判断是否见顶见底的唯一条件，判断是否见顶/见底还需要以下条件：见底还需要以下条件：A、走势处于高位（低位）时，除有星号外还配有阴线（阳线），、走势处于高位（低位）时，除有星号外还配有阴线（阳线），且阴线（阳线）的最高价且阴线（阳线）的最高价(最低价最低价)低于（高于）星号的最高低于（高于）星号的最高价（最低价），阴线（阳线）的收盘价低于（高于）星号价（最低价），阴线（阳线）

10、的收盘价低于（高于）星号的收盘价。的收盘价。本讲稿第十六页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析B、星号出现后的几天里，阴线（阳线）的成、星号出现后的几天里，阴线（阳线）的成 交量都很大。交量都很大。K线的斜率与相互包容线的斜率与相互包容(1)斜率斜率黄昏之星黄昏之星启明之星启明之星704520704520本讲稿第十七页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析斜率斜率=1时，升跌趋势可维持的时间最长，称为时空和谐。时，升跌趋势可维持的时间最长，称为时空和谐。大部分走势的斜率在大部分走势的斜率在20-70角度之间。角度之间。斜率斜率 70时，应卖出。时，应卖出。(2)包容：包容：K线之间的

11、实体或影线出现部分或全部重线之间的实体或影线出现部分或全部重叠。叠。平行包容平行包容 本讲稿第十八页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析 3根以上阴线包容根以上阴线包容看是阴线多还是阳线多，是阴包阳看是阴线多还是阳线多，是阴包阳还是阳包阴，以及阴阳线的实体大小等。还是阳包阴，以及阴阳线的实体大小等。若情况相反，则趋势可能下跌。若情况相反，则趋势可能下跌。上行包容上行包容下行包容下行包容若若阳线多于阴线阳线多于阴线阳包阴，即阳量大于阴量阳包阴，即阳量大于阴量阳线实体大于阴线实体阳线实体大于阴线实体走势向好走势向好预预示示股股价价上上涨涨本讲稿第十九页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分

12、析 K线缺口线缺口(1)缺口：股价快速大幅移动中一段价格没有任何交易缺口：股价快速大幅移动中一段价格没有任何交易上上升升型型缺缺口口，此此时时处处于于“主主动性买盘动性买盘”，下跌时相反，下跌时相反本讲稿第二十页，共一百零九页（2）缺口类型）缺口类型突破型缺口中继型缺口消耗型缺口岛型缺口本讲稿第二十一页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析非技术型缺口非技术型缺口/普通型缺口普通型缺口 特点：特点：缺口很小缺口很小出现于盘整阶段，无意义出现于盘整阶段，无意义不会造成成交量的异动不会造成成交量的异动很快被填补很快被填补技术型缺口技术型缺口A、突破型缺口、突破型缺口在市场趋势形成的初期出现在市

13、场趋势形成的初期出现 特点：特点：伴随较大的量伴随较大的量不会被填补不会被填补若在岛型反转时出现，更有利若在岛型反转时出现，更有利通常伴随重要的底部顶部形态和趋势线突破通常伴随重要的底部顶部形态和趋势线突破本讲稿第二十二页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析B、中继型缺口中继型缺口/行进型缺口行进型缺口在价格维持原有趋势时的中间阶段出现在价格维持原有趋势时的中间阶段出现 特点：特点：可能不止一个，出现在可能不止一个，出现在3浪居多浪居多 缺口出现时成交量较平稳缺口出现时成交量较平稳 通常会被下一轮涨势或跌势填补通常会被下一轮涨势或跌势填补 缺口出现在走势行进的中途，从起涨缺口出现在走势行

14、进的中途，从起涨/跌点到此缺口的垂直距跌点到此缺口的垂直距 离，离，向上量度向上量度,可能是股价未来上涨可能是股价未来上涨/下跌会达到的幅度下跌会达到的幅度C、消耗型、消耗型/终止型终止型/竭尽型缺口竭尽型缺口在趋势的尾声出现在趋势的尾声出现特点：特点：会迅速被填补会迅速被填补 缺口出现后会出现典型的头部形态缺口出现后会出现典型的头部形态 缺口出现在缺口出现在5浪居多浪居多 缺口出现后量价背离：上升时，此类缺口出现前往往放出天量，随即缺口出现后量价背离：上升时，此类缺口出现前往往放出天量，随即出现天价，而缺口出现后量迅速萎缩；下跌时情况相反。出现天价，而缺口出现后量迅速萎缩；下跌时情况相反。本

15、讲稿第二十三页，共一百零九页五五.K线组合分析线组合分析(3)缺口分析时要注意：缺口分析时要注意：在一轮行情中，未必会出现所有类型的缺口。在一轮行情中，未必会出现所有类型的缺口。缺口分析应与行情的级别相联系。即缺口出现缺口分析应与行情的级别相联系。即缺口出现在日在日K线还是周线还是周K线中。线中。本讲稿第二十四页，共一百零九页六形态分析六形态分析1、形态类型：、形态类型：行进型：涨跌途中，走势方向明确。行进型：涨跌途中，走势方向明确。整理型：涨跌停顿，形态完成后维持原趋势方向。整理型：涨跌停顿，形态完成后维持原趋势方向。转势型：涨跌拐头，形态完成后趋势反向。转势型：涨跌拐头，形态完成后趋势反向

16、。(1)行进型形态行进型形态 分析要素：分析要素：斜率斜率实体变化：实体变化越大，涨实体变化：实体变化越大，涨/跌势越强跌势越强缺口缺口成交量成交量本讲稿第二十五页，共一百零九页六形态分析六形态分析(2)整理形态与转势形态的区别整理形态与转势形态的区别整理形态整理形态转势形态转势形态方向方向形态完成维持原形态完成维持原方向方向形态完成改变原方向形态完成改变原方向本讲稿第二十六页，共一百零九页六形态分析六形态分析成成交交量量成交量平平成交量平平成交量落差大成交量落差大天价天价天量天量地价地价地量地量本讲稿第二十七页，共一百零九页六形态分析六形态分析时间时间 短暂短暂四周原则：下跌时整理超过四周，

17、则以四周原则：下跌时整理超过四周，则以后会维持原趋势；上升时整理超过四周，后会维持原趋势；上升时整理超过四周，则以后会下跌；若整理时间短，则还可则以后会下跌；若整理时间短，则还可能会上升能会上升 较长较长除除“V”字形外，转势形态构字形外，转势形态构筑时间较长筑时间较长 波动波动幅度幅度 涨跌的落差小涨跌的落差小 涨跌的落差大涨跌的落差大 形态形态完成完成后的后的涨跌涨跌势头势头 涨跌一般为整理形态宽度涨跌一般为整理形态宽度涨跌势头强，一般可达到转势涨跌势头强，一般可达到转势形态宽度的形态宽度的1.5-2倍倍aaNHSSb2b本讲稿第二十八页，共一百零九页六形态分析六形态分析2.整理形态的具体

18、图形整理形态的具体图形（1）三角形）三角形 类型类型收敛三角形收敛三角形扩大三角形扩大三角形对称三角形对称三角形涨跌势不明涨跌势不明(见图见图a)上升三角形上升三角形大多属于上升途中的停顿大多属于上升途中的停顿(见图见图b)下降三角形下降三角形大多属于下跌途中的停顿大多属于下跌途中的停顿(见图见图c)常常在在人人们们情情绪绪或或消消息息处处于于异异常常时时出出现现，较较少少见见。扩扩大大三角形三角形,可能是趋势尾声段前的最后整理。可能是趋势尾声段前的最后整理。(见图见图d,e)本讲稿第二十九页，共一百零九页六形态分析六形态分析图图a.对对称称三角形三角形图图b.上上升升三角形三角形图图c.下下

19、降降三三角形角形本讲稿第三十页，共一百零九页六形态分析六形态分析 特点：三角形整理后，涨跌势较弱特点：三角形整理后，涨跌势较弱 若在三角形的若在三角形的2/3处突破，则势头可能稍强，涨跌幅度可达处突破，则势头可能稍强，涨跌幅度可达到三角形的宽度到三角形的宽度 在三角形的顶端突破，则势头很弱在三角形的顶端突破，则势头很弱aa2/31/3本讲稿第三十一页，共一百零九页六形态分析六形态分析三角形一般有五浪（三角形一般有五浪（a、b、c、d、e），以三角形中第一个涨），以三角形中第一个涨/跌处作为跌处作为a，5个波段维系个波段维系0.618比例关系比例关系acebdacebd三三角角形形整整理理后后，

20、若若放量放量上涨上涨缩量缩量下跌下跌本讲稿第三十二页，共一百零九页六形态分析六形态分析（2）矩形）矩形 类型类型平行矩形平行矩形(见图见图a)下倾矩形下倾矩形(见图见图b)上倾矩形上倾矩形(见图见图c)图图a 平行矩形平行矩形图图b 下倾矩形下倾矩形图图c 上倾矩形上倾矩形本讲稿第三十三页，共一百零九页六形态分析六形态分析特点：矩形整理后的走势强于三角形，矩形突破后的最小涨特点：矩形整理后的走势强于三角形，矩形突破后的最小涨/跌幅为矩形的宽度。跌幅为矩形的宽度。矩形一般不受矩形一般不受“浪浪”多少的限制多少的限制矩形整理后，若矩形整理后，若放量放量向上突破向上突破缩量缩量向下突破向下突破ace

21、gbfd本讲稿第三十四页，共一百零九页六形态分析六形态分析(3)旗形旗形类型类型方旗形方旗形尖尖旗旗形形 (见见图图c)尖尖旗旗形形的的力力量量不及方旗形不及方旗形上上升升旗旗形形 (见见图图a)下跌旗形下跌旗形 (见图见图b)继续上涨继续上涨图图a 上上升升旗旗形形继续下跌继续下跌图图b 下下跌跌旗旗形形图图c 尖尖旗旗形形本讲稿第三十五页，共一百零九页六形态分析六形态分析特点：特点：旗形整理时，成交量大幅萎缩旗形整理时，成交量大幅萎缩旗形整理结束后，继续原趋势，突破后的涨旗形整理结束后，继续原趋势，突破后的涨/跌幅跌幅为旗杆的长度（从突破点算起）为旗杆的长度（从突破点算起）aa195015

22、1017801331e.g.沪市走势沪市走势2240本讲稿第三十六页，共一百零九页六形态分析六形态分析（4）菱形（较罕见）：常出现在下跌途中）菱形（较罕见）：常出现在下跌途中 菱形整理突破后，涨菱形整理突破后，涨/跌幅为菱形的对角线长度跌幅为菱形的对角线长度(5)楔形楔形类型类型aa下降楔形下降楔形(见图见图a)上升楔形上升楔形(见图见图b)本讲稿第三十七页，共一百零九页六形态分析六形态分析 特点：特点：A、上升楔形形成过程逐步缩量，下降楔形则放量、上升楔形形成过程逐步缩量，下降楔形则放量 B、上升楔形、上升楔形下跌途中出现，涨势乏力要续跌，基本目标跌到起下跌途中出现，涨势乏力要续跌，基本目标

23、跌到起涨点涨点 下降楔形下降楔形上升途中出现，跌势乏力要续涨，基本目标涨到起跌点上升途中出现，跌势乏力要续涨，基本目标涨到起跌点 C、楔形、楔形5浪完成，每个小浪为三浪浪完成，每个小浪为三浪 D、楔形也可为主升浪、主跌浪中突破形态，常出现在、楔形也可为主升浪、主跌浪中突破形态，常出现在5浪、浪、C 浪，分析结浪，分析结论与此相同。论与此相同。图图a 下降楔形下降楔形图图b 上升楔形上升楔形本讲稿第三十八页，共一百零九页六形态分析六形态分析4转势具体形态分析转势具体形态分析（1）头肩形（此形态容易与矩形混淆）头肩形（此形态容易与矩形混淆）头肩顶头肩顶头肩底头肩底 头肩形头肩形HHSSSS简单头肩

24、顶（底）简单头肩顶（底）NN本讲稿第三十九页，共一百零九页特点：特点：颈线不能过于倾斜。颈线不能过于倾斜。头肩顶：左肩头肩顶：左肩头头右肩，量依次减少。右肩，量依次减少。头肩底：左肩头肩底：左肩头头右肩，量依次增加。右肩，量依次增加。复合头肩顶（底）复合头肩顶（底）本讲稿第四十页，共一百零九页六形态分析六形态分析 若成交量平平，则可能是矩形或三角形。若成交量平平，则可能是矩形或三角形。头肩顶头肩顶/头肩底出现前应有一波明显的涨势头肩底出现前应有一波明显的涨势/跌势。跌势。头肩底的形成时间长于头肩顶的形成时间。头肩底的形成时间长于头肩顶的形成时间。本讲稿第四十一页，共一百零九页六形态分析六形态分

25、析突破颈线后，涨跌幅度一般为头部到颈线垂直距离的突破颈线后，涨跌幅度一般为头部到颈线垂直距离的1-3倍。倍。有效突破的条件：有效突破的条件：A、收盘价突破颈线、收盘价突破颈线B、破位反抽、破位反抽/回拉后不再回到颈线以下回拉后不再回到颈线以下/以上以上C、破位放量，反抽无量、破位放量，反抽无量D、突破颈线后在颈线位下方、突破颈线后在颈线位下方/上方逗留上方逗留2天以上天以上a3a本讲稿第四十二页，共一百零九页六形态分析六形态分析 止损点的确定：止损点的确定：（A）试探性停损）试探性停损 （B）加码停损）加码停损）（C）全部停损）全部停损 （2）双顶双底（）双顶双底（M头头/W底）底）此形态更易

26、与矩形混淆此形态更易与矩形混淆 特点：特点：双顶的右肩应略低于左肩，双底的右肩应略高于左肩，双顶的右肩应略低于左肩，双底的右肩应略高于左肩，至少两肩持平（以收盘价为准）；颈线位原则上是水平线至少两肩持平（以收盘价为准）；颈线位原则上是水平线ABC本讲稿第四十三页，共一百零九页六形态分析六形态分析 成交量：双顶成交量：双顶左顶大右顶小左顶大右顶小 双底双底左底小右底大左底小右底大 突破颈线后，涨跌幅度为上边线至下边线宽度的突破颈线后，涨跌幅度为上边线至下边线宽度的1-2倍倍2aa本讲稿第四十四页，共一百零九页六形态分析六形态分析 有效突破的条件：同有效突破的条件：同“头肩形头肩形”(3)三顶三底

27、三顶三底 此形态易与旗形混淆此形态易与旗形混淆 特点：特点：三个顶三个顶/底应一个比一个低底应一个比一个低/高高 颈线位的确定：连接前两个拐点颈线位的确定：连接前两个拐点 成交量：三顶成交量：三顶逐步递减逐步递减 三底三底逐步递增逐步递增 三个顶三个顶/底持续的时间至少为底持续的时间至少为20天天 止损点的确定：止损点的确定：A-B-C本讲稿第四十五页，共一百零九页六形态分析六形态分析(3)圆形圆形连接每一段走势的中点，形成圆弧连接每一段走势的中点，形成圆弧圆顶圆顶圆底圆底圆形圆形本讲稿第四十六页，共一百零九页六形态分析六形态分析w特点：特点：成交量：两头大中间小，呈现倒弧形成交量：两头大中间

28、小，呈现倒弧形走势较长，且圆底的形成时间长于圆顶，不易察觉。走势较长，且圆底的形成时间长于圆顶，不易察觉。形态完成时会出现形态完成时会出现N形的反抽形的反抽/回落（但不过圆形的顶回落（但不过圆形的顶/底），形成柄状图形，之后下跌底），形成柄状图形，之后下跌/上涨。上涨。颈线的确定：以柄状的起点为基准作水平线。颈线的确定：以柄状的起点为基准作水平线。圆形彻底完成的标志：柄状产生、颈线破位。圆形彻底完成的标志：柄状产生、颈线破位。本讲稿第四十七页，共一百零九页六形态分析六形态分析（5）V字形字形特点：特点：形态出现前无征兆，一般不可预测形态出现前无征兆，一般不可预测出现出现V字形的当天，成交量是平

29、时的字形的当天，成交量是平时的3-5倍倍本讲稿第四十八页，共一百零九页六形态分析六形态分析 第一阻力位是第一阻力位是V字形左边的交易密集区字形左边的交易密集区 有时上升有时上升V字形出现后会发生回退，回退时的成交量是字形出现后会发生回退，回退时的成交量是V字字形出现当日成交量的形出现当日成交量的1/3-1/2 下跌下跌V字形反抽时应止损，上升字形反抽时应止损，上升V字回落时应介入字回落时应介入止损止损介入介入本讲稿第四十九页，共一百零九页六形态分析六形态分析 5整理形态和转势形态混淆时的对策整理形态和转势形态混淆时的对策 若难以判断是何形态，可按以下方法进行决策若难以判断是何形态，可按以下方法

30、进行决策 A：试探性买卖：试探性买卖 B：加码买卖：加码买卖 C：全部买卖：全部买卖 操作时不应操作时不应“全进全出全进全出”追涨停损本讲稿第五十页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析 1分析依据：历史会重演依据：历史会重演 形态分析与波浪分析的区别：形态分析与波浪分析的区别：形态分析形态分析适用于中短期走势适用于中短期走势 波浪分析波浪分析适用于中长期走势，且能告知处于循环适用于中长期走势，且能告知处于循环 周期中的哪个阶段、哪个级别。周期中的哪个阶段、哪个级别。2分析基础：道氏理论基础：道氏理论 道氏理论的要点：价格的波动可分为三个级别道氏理论的要点：价格的波动可分为三个级别主主 浪、次浪

31、、日常浪浪、次浪、日常浪 主浪主浪代表正的潮流，最为重要代表正的潮流，最为重要 次浪次浪代表反的潮流，可用于适当回避风险代表反的潮流，可用于适当回避风险 日常浪日常浪代表小波动，一般不可测代表小波动，一般不可测本讲稿第五十一页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析 主浪与次浪的关系：对半回调，极限是主浪与次浪的关系：对半回调，极限是2/3。即次浪回调至主浪的一半，至多即次浪回调至主浪的一半，至多2/3；若回调超过了；若回调超过了2/3，则，则 次浪转变为主浪。实际中通常以次浪转变为主浪。实际中通常以0.618作为基准。作为基准。走势与成交量要配合走势与成交量要配合 波浪分析的创始人：艾略特波浪分

32、析的创始人：艾略特 波浪分析适合的条件：波浪分析适合的条件：a.市场足够大，无人能操纵。市场足够大，无人能操纵。b.只适用于指数分析，不适合小盘股走势分析。只适用于指数分析，不适合小盘股走势分析。c.宜粗不宜细，宜长不宜短。宜粗不宜细，宜长不宜短。波浪分析的数学基础：费氏数列波浪分析的数学基础：费氏数列日常浪日常浪次浪次浪主浪主浪本讲稿第五十二页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析3.主要内容主要内容-浪形浪形(1)八波段循环八波段循环上循环：上下，看低点间隔的距离上循环：上下，看低点间隔的距离下循环：下上，看高点间隔的距离下循环：下上，看高点间隔的距离 主要内容主要内容浪形浪形第一要素第一要

33、素幅度幅度第二要素第二要素时间时间第三要素第三要素本讲稿第五十三页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析每一个波段中蕴含着更小的波段与循环周期同时其又是更每一个波段中蕴含着更小的波段与循环周期同时其又是更大周期的子周期。大周期的子周期。主浪主浪5ac4321b次浪次浪次浪次浪主浪主浪cba54321短期走势：看日短期走势：看日K线线中期走势：看周线中期走势：看周线长期走势：看月、季、年线长期走势：看月、季、年线本讲稿第五十四页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析 本讲稿第五十五页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析 (2)主浪主浪 推动浪：代表主浪的方向推动浪：代表主浪的方向 特征：特征：a、正

34、常情况下，每一个推动浪可分为、正常情况下，每一个推动浪可分为5浪，但有时也可能浪，但有时也可能走出失败浪或延伸浪。走出失败浪或延伸浪。失败浪：第失败浪：第5浪没有走出第浪没有走出第5浪的高度，波段的实际高度由第浪的高度，波段的实际高度由第3浪浪代表，所以实际上只有代表，所以实际上只有3浪浪 延伸浪：一个推动浪分为延伸浪：一个推动浪分为9浪浪主主浪浪推动浪：、浪推动浪：、浪调整浪（上循环）反弹浪（下循环）：、浪调整浪（上循环）反弹浪（下循环）：、浪本讲稿第五十六页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析 b、第、第3浪不能是最短的一浪。浪不能是最短的一浪。c、若、若3个推动浪中有一浪走出延伸浪，则其

35、他两个推动浪中有一浪走出延伸浪，则其他两浪等长。浪等长。d、第、第5浪经常出现锲形。浪经常出现锲形。5432145231正常浪正常浪失败浪失败浪延伸浪延伸浪本讲稿第五十七页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析调整浪调整浪/反弹浪：代表对主浪的短暂修正反弹浪：代表对主浪的短暂修正特征：特征：a、第、第4浪不能与第浪不能与第1浪重叠。浪重叠。b、每个调整浪可能在子、每个调整浪可能在子4浪附近结束。浪附近结束。c、2浪与浪与4浪存在着交替原则。浪存在着交替原则。d、2浪与浪与4浪的幅度、时间取决于浪的幅度、时间取决于1浪与浪与3浪的强度。浪的强度。均衡原则：涨跌时间越长，调整时间也越长；前一波走均衡

36、原则：涨跌时间越长，调整时间也越长；前一波走势越温和，而后的调整也越温和。势越温和，而后的调整也越温和。本讲稿第五十八页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析 (3)次浪（修正浪）次浪（修正浪）复杂型（之字型）复杂型（之字型）A、正常型、正常型 特征：（特征：（）a=c；b=0.382a0.618a,大多为大多为0.5 （）可分为更小的）可分为更小的5-3-5浪型浪型 （）若）若c浪走出楔形，则很可能是最后涨浪走出楔形，则很可能是最后涨/跌跌之字正常型之字正常型cba3555-3-5浪型浪型本讲稿第五十九页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析B非正常型非正常型 a扩大型扩大型 特征：特征：()c

37、=1.618a 2a ()可分为更小的可分为更小的5-3-5浪型浪型 b.收敛型收敛型 特征：特征：()c=0.5a 0.618a ()可分为更小的可分为更小的5-3-5浪型浪型之字扩大型之字扩大型bca之字收敛型之字收敛型cba本讲稿第六十页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析平势型（平坦浪）平势型（平坦浪）A、正常型、正常型 特征：特征：()ba,ac ()可分为更小的可分为更小的3-3-5浪型浪型平势正常型平势正常型cab3-3-5浪型浪型533本讲稿第六十一页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析B、非正常型、非正常型 a扩大型扩大型 通常是多头陷阱，难以把握。判断方法如下：通常是多头陷

38、阱，难以把握。判断方法如下：()b的量小于前段时间的量小于前段时间 ()ab之间只有之间只有3波段波段 ()出现严重的顶背离出现严重的顶背离最重要的标志最重要的标志 b.收敛型收敛型 极易演化成三角型极易演化成三角型平势扩大型平势扩大型cba平势收敛型平势收敛型cba本讲稿第六十二页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析三角型三角型 特征：特征：()在一个区间内横走。在一个区间内横走。()大多属于收敛型，偶尔会出现扩大型。大多属于收敛型，偶尔会出现扩大型。出现扩大型的情况：大的级别中的第出现扩大型的情况：大的级别中的第4浪。浪。()可分为更小的可分为更小的3-3-3-3-3浪型。浪型。()后一浪

39、的长度是前一浪的后一浪的长度是前一浪的0.618。()上升下降三角形对升跌判断丧失作用。上升下降三角形对升跌判断丧失作用。本讲稿第六十三页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析顺势型顺势型 特征特征()穿头不破脚。穿头不破脚。()一般属于抵抗型的走势，说明前一波的涨跌一般属于抵抗型的走势，说明前一波的涨跌 势不厉害，拒绝调整。势不厉害，拒绝调整。出现于涨势时，说明后一浪涨势疯狂。出现于涨势时，说明后一浪涨势疯狂。出现于跌势时，说明后一浪跌势悲惨。出现于跌势时，说明后一浪跌势悲惨。()判断此形态的方法：调整后的底部与前一波的顶判断此形态的方法：调整后的底部与前一波的顶 部部重叠。重叠。顺势型顺势型

40、cba本讲稿第六十四页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析多重型多重型 A、二重三：以、二重三：以X浪为过渡走出两组浪为过渡走出两组a-b-cX浪的类型浪的类型一浪一浪（如图（如图a）三浪三浪（如图（如图b）三角形（如图三角形（如图c）图图a 一浪的一浪的X浪浪xccbbaa图图b 三浪的三浪的X浪浪xccbbaa图图c 三角形的三角形的X浪浪xccbbaa本讲稿第六十五页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析B、三重三：以两个、三重三：以两个X浪为过渡走出三组浪为过渡走出三组a-b-c特征：多重型的邻近两浪很少出现相同的形态，有交替特征特征：多重型的邻近两浪很少出现相同的形态，有交替特征 xx

41、cccbbbaaa平势型平势型之字型之字型xccbbaa例例本讲稿第六十六页，共一百零九页七七 波浪分析波浪分析-波浪幅度波浪幅度(1)研究内容：不同级别或同一级别中的浪长比例关系研究内容：不同级别或同一级别中的浪长比例关系 波浪分析强调波浪分析强调“浪型第一，幅度第二浪型第一，幅度第二”(2)比例依据比例依据a、黄金分割点相关数字黄金分割点相关数字主浪与次浪的比例（主浪与次浪的比例（1）推动浪与调整浪的比例（推动浪与调整浪的比例（1）本次推动浪与下次调整浪的比例（本次推动浪与下次调整浪的比例（1）价升价升出现于涨势尾声阶段。出现于涨势尾声阶段。量增量增价跌价跌出现于初跌阶段（卖方惜售，买方犹

42、豫）出现于初跌阶段（卖方惜售，买方犹豫）量减量减价跌价跌出现于第二轮下跌阶段出现于第二轮下跌阶段 量减量减=价跌价跌稳健型下跌稳健型下跌5量价背离量价背离多出现于下跌行情中多出现于下跌行情中（1）价跌量增）价跌量增出现于跌势中期出现于跌势中期（2）价升量减）价升量减出现于反弹行情出现于反弹行情6价平量平价平量平出现于盘整阶段。出现于盘整阶段。量价关系的研究对大盘股有效，对小盘股未必有用量价关系的研究对大盘股有效，对小盘股未必有用。本讲稿第八十七页，共一百零九页九九 量价分析量价分析7.上升、下跌走势中的量价关系上升、下跌走势中的量价关系上升走势上升走势ABCD量增价升表示股价将继续上涨量增价升

43、表示股价将继续上涨成交量的高点和地点都上移是最好成交量的高点和地点都上移是最好的上涨信号的上涨信号若成交量的高点或低点有一个下移，若成交量的高点或低点有一个下移，则是不祥的信号；若两者都下则是不祥的信号；若两者都下移，则牛市见顶，行情结束移，则牛市见顶，行情结束量价背离是涨势结束的信号量价背离是涨势结束的信号牛市见顶的另一种信号：价升趋缓，牛市见顶的另一种信号：价升趋缓，能量急放，之后下跌时成交量能量急放，之后下跌时成交量急剧缩小，表明上涨行情结束。急剧缩小，表明上涨行情结束。在出现正式下跌走势时再放量。在出现正式下跌走势时再放量。本讲稿第八十八页，共一百零九页 下跌走势下跌走势 两种底部信号

44、：两种底部信号：(1)下跌行情持续一段时间后，股价回升，成交量减少，然后股价下跌行情持续一段时间后，股价回升，成交量减少，然后股价再度下跌，成交量出现地量再度下跌，成交量出现地量 (2)跌势趋缓，成交量放大（表明有增量资金进入）跌势趋缓，成交量放大（表明有增量资金进入）地量地量末跌末跌主跌主跌初跌初跌有有 极极 大大 的的利空消息利空消息本讲稿第八十九页，共一百零九页8.几种典型量价关系本讲稿第九十页，共一百零九页本讲稿第九十一页，共一百零九页本讲稿第九十二页，共一百零九页本讲稿第九十三页，共一百零九页本讲稿第九十四页，共一百零九页本讲稿第九十五页，共一百零九页本讲稿第九十六页，共一百零九页十

45、十.指标分析指标分析1优缺点优缺点 2合理设定参数：参数越大，指标反应越迟钝，反之合理设定参数：参数越大，指标反应越迟钝，反之则越灵敏则越灵敏优点：直观明了简便易用优点：直观明了简便易用缺缺点点：易易出出现现钝钝化化（即即指指标标已已停停止止波波动动但但股股价价仍仍在在涨涨跌）跌）一般单边势一般单边势 参数小参数小强势单边势强势单边势 参数大参数大弱势股，冷门股弱势股，冷门股 参数小参数小强势股，庄股强势股，庄股 参数大参数大中长线操作中长线操作 参数大参数大短线操作短线操作 参数小参数小线路分析比指标线路分析比指标分析更重要，如分析更重要，如单边市重线路，单边市重线路，尤其出现强烈单尤其出现

46、强烈单边市时，指标往边市时，指标往往失效。往失效。本讲稿第九十七页，共一百零九页十十.指标分析指标分析 4.周期震荡指标周期震荡指标 周期震荡：指市场进入头部时，指标也进入头部。周期震荡：指市场进入头部时，指标也进入头部。周期震荡指标周期震荡指标随机指标随机指标 KDJ威廉指标威廉指标 WR强弱指标强弱指标 RSI本讲稿第九十八页，共一百零九页十十.指标分析指标分析(1)特点：特点：(2)分析思路分析思路位置（位置（KDJ）波动程度波动程度 运用原理运用原理 KDJ最缓慢最缓慢 看高位的金叉和低位的死叉（看高位的金叉和低位的死叉（2次）次）WR最灵敏最灵敏 看顶底多次触及看顶底多次触及 RSI

47、中性中性 看背离形态看背离形态 020%：强烈超卖区，走势处于超弱势。：强烈超卖区，走势处于超弱势。2050%：一般超卖区，走势处于一般弱势。：一般超卖区，走势处于一般弱势。5080%：一般超买区，走势处于一般强势。：一般超买区，走势处于一般强势。80100%：强烈超买区，走势处于阶段性高位。：强烈超买区，走势处于阶段性高位。KDJ本讲稿第九十九页，共一百零九页十十.指标分析指标分析反向趋势指标：指标进入强势时股价下跌。反向趋势指标：指标进入强势时股价下跌。根据指标判断买和卖点：根据指标判断买和卖点：下跌行情时，反弹不超过下跌行情时，反弹不超过50%又出现下跌又出现下跌 继续跌继续跌牛市时，牛

48、市时，85%90%以上才是卖点以上才是卖点牛市回调时，牛市回调时，50%左右可买入左右可买入熊市时，熊市时，15%以下（最好是以下（最好是10%以下）才是买点以下）才是买点熊市反弹时，熊市反弹时，75%以上就可卖出以上就可卖出一般行情时，一般行情时，20%可买入，可买入，80%可卖出可卖出上涨行情时，下跌不超过上涨行情时，下跌不超过50%又出现反弹又出现反弹 继续涨继续涨本讲稿第一百页，共一百零九页十十.指标分析指标分析背离背离用用RSI看背离最好，看背离最好，KDJ和和WR也可以。也可以。A、顶背离：价格创新高但指标不创新高，是下跌信号，可卖出。、顶背离：价格创新高但指标不创新高，是下跌信号

49、，可卖出。RSIttP50%本讲稿第一百零一页，共一百零九页十十.指标分析指标分析 B、底背离：价格创新低但指标不创新低，是上涨信号，、底背离：价格创新低但指标不创新低，是上涨信号，可买入。可买入。周期越长，背离信号越有效。周期越长，背离信号越有效。RSIPtt周周K线线中中出出现现背背离离出出现现中中级级（35个个月月）行行情情月月K线线中中出出现现背背离离行行情情可可维维持持数数年年本讲稿第一百零二页，共一百零九页十十.指标分析指标分析交叉交叉 KDJ：K线上穿线上穿D线为金叉，若在底部区域交叉数次且右侧相线为金叉，若在底部区域交叉数次且右侧相 交，则是可靠的买入信号。交，则是可靠的买入信

50、号。K线下穿线下穿D线为死叉，若在高位交叉数次且右侧相交，则线为死叉，若在高位交叉数次且右侧相交，则 是可靠的卖出信号。是可靠的卖出信号。80以下的金叉和以下的金叉和20以上的死叉无意义。以上的死叉无意义。指标本身的形态、线路指标本身的形态、线路 指标比价格先行，也就是说即使眼前指标下跌指标比价格先行，也就是说即使眼前指标下跌/上涨而价格上涨而价格 未跌未跌/涨，但最终价格仍会下跌涨，但最终价格仍会下跌/上涨。上涨。本讲稿第一百零三页，共一百零九页十十.指标分析指标分析双顶双顶RSIPtt先行一步先行一步RSIt破趋势线破趋势线头肩顶头肩顶Ptt本讲稿第一百零四页，共一百零九页十十.指标分析指