赛迪顾问-互联网金融并购：阿里模式.docx

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1、 投资评论互联网金融并购：阿里模式近年来，随着移动支付、社交网络、大数据和云计算等互联网信息技术的发展，以互联网支付、供应链金融为代表的新兴金融模式迅速蔓延。阿里巴巴作为互联网巨头，携旗下淘宝、天猫两大平台，并陆续投资美团、陌陌、快的打车等多个行业内的企业，已经为用户带来全方位的服务，那么阿里系的并购征程是出于何种逻辑？以阿里系为代表的互联网巨头并购，将如何推动互联网金融行业的发展？阿里的互联网金融跨界布局又为其他行业带来哪些启示？一、电商+支付：阿里系布局互联网金融的两大平台阿里旗下的电商与第三方支付是布局互联网金融领域的两大平台。淘宝、天猫、美团、陌陌和快的打车等电子商务平台，作为阿里互联

2、网金融体系的前端，依托电子商务获取、整理交易数据；支付宝是阿里集团已有的第三方支付平台，作为阿里互联网金融体系的后端，提供金融支付服务。阿里集团依托旗下的电子商务平台与金融服务平台，通过两者对接，共同实现阿里在互联网金融领域的布局。阿里通过并购扩充旗下的电子商务平台，构建全方位服务平台，获取进军互联网金融领域的关键数据。阿里一方面坐拥发展成熟的淘宝、天猫两大平台，已经成为人们生活中密不可分的一部分，另一方面陆续并购美团、陌陌、快的打车，近期又拟并购以旅游服务为主的穷游网。阿里背靠淘宝、天猫，同时通过并购不同行业的企业，形成了一张无形之网，从人们的衣食住行、社交沟通等方方面面给广大用户带来全方位

3、服务。阿里依托电商平台获取大量有效数据，为布局互联网金融提供信用评价体系。表1 阿里系电商并购时间被投资企业投资性质企业主营业务投资详情2011年7月美团网B轮融资国内领先的团购类网站美团网B轮融资由阿里集团领投，北极光、华登国际以及红杉资本3家机构跟投2012年11月陌陌B轮融资一个基于LBS的社交应用阿里旗下的阿里资本投资社交应用陌陌。融资是由华兴资本独家担任财务顾问，投资方为DST与阿里巴巴，属于战略性投资2012年11月丁丁网联合投资丁丁网在本地生活领域已经有长达七年的经验阿里联合花旗银行投资生活信息服务平台丁丁网2013年1月虾米网收购虾米网成立于2006年，其五位创始人中四位皆来自

4、阿里巴巴未来淘宝和虾米会推出专门的数字音乐类目，移动端的合作也在其中。淘宝搜索也将整合虾米网的音乐艺人搜索2013年4月快的打车投资覆盖杭州超过70%的出租车，国内领先的打车软件公司2013年4月友盟全资收购有十多万个App正在免费使用友盟的统计分析服务，友盟笼络了3万多名App开发者，在App统计分析领域占据领先地位传估值8000万美元2013年3月在路上A轮融资旅游类App，一款旅行记录分享软件，系统可以按每天图文记录的时间和位置进行排列，旅程结束时你就已经有一份按时间轴和地图轨迹的图文游记在路上将成为淘宝旅行重要的移动端入口2013年5月UCWeb增持阿里增持，造成百度收购UCWeb流产

5、阿里巴巴增持了UCWeb，原UCWeb投资机构晨兴投资退出2013年5月新浪微博入股5.86亿美元的战略投资，占18%便于阿里在移动端卡位，导入新浪微博的流量2013年5月在路上A+轮融资国内最早推出且功能较为完善的社会化游记应用，在一年半的时间内获得500万用户，日活跃已经超越20万2012年7月，曾获红点创投A轮融资，本次获得阿里巴巴数百万美元投资，用户200万，在路上团队透露，他们未来可能成为阿里和支付宝航旅事业部的战略级资源，助理淘宝旅行，在路上有可能成为淘宝旅行的一大移动端入口2013年6月高德软件入股在020领域及时布局2.94亿美元，持股28%2013年6月穷游网传言入股创办于2

6、008年，提供旅游攻略，以及景点、交通、住宿等预订服务，其主要收入来自酒店、机票、保险等旅游产品佣金，占比80%以上，曾经低调的接受挚信资本的投资据丁香园马大辉的微信公众账号“小道消息”爆料，阿里巴巴投资了旅游网站穷游网。消息尚未得到证实。资料来源：赛迪经智整理 2013，08阿里并购第三方支付领域无牌照小企业，完善支付体系，搭建进军互联网金融领域的金融平台。2011年9月5日，阿里旗下的第三方支付服务提供商支付宝宣布与安卡国际集团（Oncard International）旗下的第三方支付服务公司安卡支付达成收购协议，并在完成此次并购后与安卡支付的业务进行整合。安卡支付为国泰航空、港龙航空和

7、长荣航空等多所大型航空公司的乘客提供线上支付服务，并购完成后，用户可通过支付宝购买包括上述航空公司的客票。支付宝并购安卡支付是继2011年5月央行颁发首批支付业务许可证后的首个第三方支付领域公开披露的重大并购案例，将为阿里进军互联网金融行业提供更为完善的金融平台。二、客户+物流：阿里通过并购化解两大瓶颈淘宝C2C平台面临边缘化，阿里客户资源优势逐渐弱化。从收入水平数据来看，阿里旗下的淘宝网目前仍然占据国内C2C市场的绝对垄断地位，但是，C2C正在经历边缘化，B2C才是未来中国电商的绝对主力。一方面，近年来中国电商借助巨额资本，已摆脱了草根时代，向着高强度、高速度、高效率、全品类迅速发展，B2C

8、不单在产品品类赶超C2C的淘宝，更是在售后服务上有着C2C难以比拟的优势。用户在大类物品的选择上更倾向于京东等B2C类平台，而C2C类平台伴随着今年电商征税的展开，其原有的价格优势也必然会被颠覆。另一方面，淘宝网日益臃肿的架构也给了美丽说、蘑菇街、口袋购物等电商导购网站以可乘之机。淘宝在电商领域如果不能把用户牢牢控制在手中，最后很有可能变成用户浏览的入口，使得淘宝首页的存在感也弱化了，淘宝作为流量中转分发核心平台的地位也将被颠覆。从长远看，阿里巴巴原有的优势产品C2C淘宝网面临着被B2C类平台和导购网站逐步替代的风险。阿里通过并购更加主动地靠近消费者，了解消费者的需求，重新获取客户资源以期巩固

9、优势。之前淘宝、天猫是阿里系的坐商，近期投资的社交应用、地图、O2O均为行商。扩大行商是为了从观察用户的位置、使用习惯等信息，及时了解用户的需求并进行有节制的信息推送，给用户提供更为方便、精准的服务。2011年前，阿里针对淘宝网周边进行并购，打造了淘宝大卖场，主要是为围绕在淘宝网的上下游客户提供服务。例如，并购致力于为淘宝商户提供C2C生活服务的口碑网，投资品牌电商方案解决商上海宝尊，以便其直接服务于自身电子商务客户。2011年后，阿里力图通过针对个人消费者用户的产品并购寻找C2C业务的出口，解决用户平时衣食住行的一揽子服务，阿里在O2O（美团、高德）、音乐（虾米）、旅游（在路上）、打车（快的

10、）、社交（陌陌、新浪微博），旅游（在路上、穷游网）等与终端消费者贴近的领域都进行了投资。天猫面临激烈竞争，阿里物流压力逐渐增大。天猫作为阿里的B2C平台，正面临着激烈的竞争，由于产品品类更多，供应商也更大更正规，因此物流成为B2C平台发展的重要因素。除天猫之外，京东、当当、唯品会等原有电商平台，以及银泰、苏宁、国美等原有线下渠道的后转型平台，其不论是在资金上，供应链管理上，还是在物流体系上，都有较强的优势，有望与天猫在未来展开激烈争夺，并在这一领域分一杯羹。阿里通过并购、收购物流IT后台服务企业，更加主动地应对物流挑战。在“菜鸟”诞生之前，阿里的“云物流”实践试水失败，重金收购的星辰急便运营失败，作为“云物流”技术支撑的浙江百世物流也无法支撑公司的实际运营，最终回归传统物流。2013年5月28日，阿里巴巴集团、银泰集团联合复星集团、富春集团、顺丰集团、三通一达（申通、圆通、中通、韵达），以及相关金融机构共同宣布，各方共同组建的“菜鸟网络科技有限公司”正式成立，菜鸟网络专注于打造中国智能物流骨干网，目标是通过5至8年的努力打造一个开放的社会化物流大平台。阿里通过并购与新建相结合的方式积极探索，力图实现阿里系的大物流计划。