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1、财务报表分析与解读1本讲稿第一页，共一百一十页案例研究：案例研究：“安然安然”倒塌事件倒塌事件l安然公司：过去安然公司：过去1010年中美国乃至世界最年中美国乃至世界最大的能源交易商，掌控美国大的能源交易商，掌控美国20%20%的电能、的电能、天然气交易，在整个航运衍生出来的能天然气交易，在整个航运衍生出来的能源市场份额占到源市场份额占到1/21/2。在世界。在世界500500强中排强中排名第名第7 7。l倒塌原因：基于倒塌原因：基于“未来市场未来市场”的远期合的远期合同收入计入财务报表，但合同到期时没同收入计入财务报表，但合同到期时没有履约，账面收入不代表现金收入。有履约，账面收入不代表现金

2、收入。2本讲稿第二页，共一百一十页一、财务报表分析概述一、财务报表分析概述（一）财务报表分析主、客体及内容（一）财务报表分析主、客体及内容1 1财务报表分析的主体财务报表分析的主体2 2财务报表分析的客体财务报表分析的客体3 3财务报表分析的内容财务报表分析的内容3本讲稿第三页，共一百一十页1.1.财务报表分析的主体财务报表分析的主体财务报表分析的主体指财务报表的使用者财务报表分析的主体指财务报表的使用者 债权人债权人 ：银行、供应商：银行、供应商 投资人（权益投资人）：普通股东投资人（权益投资人）：普通股东 经理人员：公司管理人员经理人员：公司管理人员 政府机构：税务部门、国有资产管理部门、

3、政府机构：税务部门、国有资产管理部门、证券监管部门、财政部门、社会保障部门证券监管部门、财政部门、社会保障部门 其他：企业职工、工会、审计师、其他：企业职工、工会、审计师、财务分析师、经济学家等。财务分析师、经济学家等。4本讲稿第四页，共一百一十页 不同分析主体的报表分析重点及其决策需求不同分析主体的报表分析重点及其决策需求分析主体分析主体分析目的分析目的分析重点分析重点债权人债权人判判断断企企业业还还本本付付息息的的能能力力，以以决决策策是是否否给给企企业业提提供供信信用用，提提供供多多少少信信用用，以以及及是是否否需需要要提提前前收回债权等收回债权等短短期期债债权权人人：企企业业当当前前的

4、的财财务务状状况况，流流动动资资产产的的流流动动性性和和周周转转率率；长长期期债债权权人人：企企业业长长期期收收益能力和资本结构；益能力和资本结构；权益投资人权益投资人 评评价价企企业业业业绩绩，以以决决策策是是否否投投资资及及是是否否转转让让已已经经持持有有的的股股权权；考考查查经经营营者者业业绩绩，以以决决定定是是否否更换主要管理者等。更换主要管理者等。企企业业偿偿债债能能力力、风风险险、收收益益能能力力、同同业业竞竞争争状状况；况；经理人员经理人员监监控控企企业业的的有有效效运运营营，并且改善业绩并且改善业绩企业的财务状况、盈利企业的财务状况、盈利能力和持续发展的能力能力和持续发展的能力

5、 5本讲稿第五页，共一百一十页筹筹资资活活动动形成的资产形成的资产记录在资产负债表的左方记录在资产负债表的左方形成的负债和所有者权益形成的负债和所有者权益记录在资产负债表的右方记录在资产负债表的右方引起的现金流动引起的现金流动在现金流量表的第三部分反映在现金流量表的第三部分反映投投资资活活动动取得的非现金资产取得的非现金资产应记录在资产负债表的左方应记录在资产负债表的左方运用资产赚取收益运用资产赚取收益通过利润表反映出来通过利润表反映出来引起现金的流入流出引起现金的流入流出反映在现金流量表的第二部分反映在现金流量表的第二部分经经营营活活动动产生的收入与成本产生的收入与成本在利润表的上半部分反映

6、在利润表的上半部分反映占用的资产占用的资产在资产负债表的左方反映在资产负债表的左方反映引起现金的流动引起现金的流动在现金流量表的第一部分反映在现金流量表的第一部分反映2.财务报表分析的客体财务报表分析的客体财务报表分析的对象财务报表分析的对象企业基本活动企业基本活动6本讲稿第六页，共一百一十页财务报表分析的结果财务报表分析的结果财务报表分析的结果是分析人对企业做出的判断。财务报表分析的结果是分析人对企业做出的判断。外部分析人主要对企业的某种能力作出评价。外部分析人主要对企业的某种能力作出评价。债权人债权人主要对企业的偿债能力作出评价。主要对企业的偿债能力作出评价。股权投资人股权投资人需要对企业

7、的盈利能力和风险作出评价。需要对企业的盈利能力和风险作出评价。内部分析人主要是企业的管理者，他们分析的目内部分析人主要是企业的管理者，他们分析的目的是找出经营中存在的问题以及解决问题的途径。的是找出经营中存在的问题以及解决问题的途径。财务报表分析的结果概括为：财务报表分析的结果概括为：了解企业过去的业绩、评价现在的状况、预测未来的发展。了解企业过去的业绩、评价现在的状况、预测未来的发展。7本讲稿第七页，共一百一十页l短期偿债能力分析短期偿债能力分析l长期偿债能力分析长期偿债能力分析l资产运用效率分析资产运用效率分析l获利能力分析获利能力分析l投资报酬分析投资报酬分析l现金流动分析现金流动分析3

8、.财务报表分析的内容财务报表分析的内容8本讲稿第八页，共一百一十页1.资产负债表资产负债表2.利润表利润表3.现金流量表现金流量表4.4.与财务报表有关的其他重要信息与财务报表有关的其他重要信息 (1)(1)财务报表附注和文字说明财务报表附注和文字说明 (2)(2)审计报告审计报告（二）财务报表分析所使用的资料（二）财务报表分析所使用的资料9本讲稿第九页，共一百一十页(1)(1)报表附注及其决策相关性报表附注及其决策相关性l报表附注的决策相关性体现在：增加财报表附注的决策相关性体现在：增加财务报表的信息量，改善披露的充分性，务报表的信息量，改善披露的充分性，抑制企业粉饰报表，减少报表使用人的抑

9、制企业粉饰报表，减少报表使用人的误解。关注报表附注可使分析数据建立误解。关注报表附注可使分析数据建立在更加真实、可靠和可比的基础上。在更加真实、可靠和可比的基础上。10本讲稿第十页，共一百一十页(1)(1)报表附注及其决策相关性报表附注及其决策相关性l不符合会计核算前提的说明不符合会计核算前提的说明l重要会计政策和会计估计的说明重要会计政策和会计估计的说明l重要会计政策和会计估计变更的说明重要会计政策和会计估计变更的说明l以及重大会计差错更正的说明以及重大会计差错更正的说明l或有事项的说明或有事项的说明l资产负债表日后事项的说明资产负债表日后事项的说明l关联方关系及其交易的说明关联方关系及其交

10、易的说明l等等共等等共1313项项11本讲稿第十一页，共一百一十页(2)(2)审计报告：报表的可信度审计报告：报表的可信度l无保留意见的审计报告无保留意见的审计报告 例如：例如：我们认为，上述会计报我们认为，上述会计报表符合表符合“企业会计准则企业会计准则”和和“股份有限股份有限公司会计制度公司会计制度”的有关规定，在所有重的有关规定，在所有重大方面公允地反映了贵公司大方面公允地反映了贵公司年年1212月月3131日的财务状况以及日的财务状况以及年度经营成果和现年度经营成果和现金流量情况，会计处理方法的选用遵循金流量情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。了一贯性原则。可信度较高可信度较高1

11、2本讲稿第十二页，共一百一十页l保留意见的审计报告保留意见的审计报告 表示总体上认可，但个别方面不完表示总体上认可，但个别方面不完全认可。例如：全认可。例如：在审计中，我们对在审计中，我们对贵公司贵公司产业开发有限公司产业开发有限公司35000003500000元元的长期投资未能取得足够的审计证据，的长期投资未能取得足够的审计证据，故其是否存在投资减值无法确认；故其是否存在投资减值无法确认；。除上述事项外，公司会计报表符合除上述事项外，公司会计报表符合。除个别其它信息具有可用性除个别其它信息具有可用性13本讲稿第十三页，共一百一十页l表示否定意见的审计报告表示否定意见的审计报告 否定会计报表否

12、定会计报表“恰当恰当”地反映了被地反映了被审计单位的财务状况等。有违规或歪曲，审计单位的财务状况等。有违规或歪曲，而被审者拒绝调整。而被审者拒绝调整。粗略的参考粗略的参考l拒绝表示意见的审计报告拒绝表示意见的审计报告 不发表任何意见（须说明拒绝表示不发表任何意见（须说明拒绝表示意见的原因）。如：意见的原因）。如：“无法发表审无法发表审计意见计意见”。14本讲稿第十四页，共一百一十页(三三)财务报表分析的原则和方法财务报表分析的原则和方法1、财务报表分析的原则、财务报表分析的原则2、财务报表分析的一般步骤、财务报表分析的一般步骤3、财务报表分析的方法、财务报表分析的方法15本讲稿第十五页，共一百

13、一十页1、财务报表分析的原则、财务报表分析的原则l目的性目的性l客观性客观性l全面性全面性l动态性动态性l成本效益成本效益16本讲稿第十六页，共一百一十页2 2、财务报表的步骤、财务报表的步骤 （1 1）明确分析目的）明确分析目的（2 2）设计分析程序）设计分析程序（3 3）收集有关信息）收集有关信息（4 4）将整体分为各个部分）将整体分为各个部分（5 5）研究各个部分的特殊本质）研究各个部分的特殊本质（6 6）研究各个部分之间的联系）研究各个部分之间的联系（7 7）得出分析结论）得出分析结论17本讲稿第十七页，共一百一十页3 3、财务报表分析的方法、财务报表分析的方法（1 1）比较分析方法）

14、比较分析方法 所谓比较分析法就是所谓比较分析法就是将实际达到的数据同特定的各将实际达到的数据同特定的各种标准进行对比种标准进行对比，从数量上确定其差异，并进行差异，从数量上确定其差异，并进行差异分析，从而揭示成绩和差距，说明现象发展的特征，分析，从而揭示成绩和差距，说明现象发展的特征，做出评价。做出评价。1)1)比较的标准比较的标准历史标准历史标准揭示差异并对产生差揭示差异并对产生差异的原因进行分析；异的原因进行分析；了解和掌握经济活动了解和掌握经济活动变化的变化的趋势趋势和规律性。和规律性。同业标准同业标准预算标准预算标准判断本企业的水平判断本企业的水平在同行业中所处的在同行业中所处的位置位

15、置，找出本企业，找出本企业与国内外先进水平与国内外先进水平之间的差距。之间的差距。揭示实际指标与预算揭示实际指标与预算指标之间的差异，通指标之间的差异，通过进一步的分析，找过进一步的分析，找出二者差异的出二者差异的原因原因，改善企业的管理。改善企业的管理。18本讲稿第十八页，共一百一十页2)2)比较的指标比较的指标比较的指标比较的指标：总量指标、财务比率、结构百分比总量指标、财务比率、结构百分比 总量指标总量指标如：本期实际净利润如：本期实际净利润 预算或计划净利润预算或计划净利润目的：揭示所研究指标的数量差异的大小。目的：揭示所研究指标的数量差异的大小。财务比率财务比率将具有相互联系的两个财

16、务指标进行对比，将具有相互联系的两个财务指标进行对比，以反映二者关系的特征。以反映二者关系的特征。根据财务报表资料计算出各构成项目占总量根据财务报表资料计算出各构成项目占总量的比重，以反映所研究项目的内部构成状况。的比重，以反映所研究项目的内部构成状况。基本公式：基本公式：各部分总量各部分总量结构百分比（结构百分比（%）=总体总量总体总量 结构百分比结构百分比19本讲稿第十九页，共一百一十页结构分析法举例：结构分析法举例：项目项目期初期初期末期末原材料原材料62662623.5%23.5%3073077.9%7.9%低值易耗品低值易耗品44441.7%1.7%52521.3%1.3%库存商品库

17、存商品2039203974.8%74.8%3513351390.8%90.8%合计合计27092709100%100%38723872100%100%1、企业存货中库存商品占有很大比重；企业存货中库存商品占有很大比重；2 2、期末存货增加系库存商品增加所致；、期末存货增加系库存商品增加所致；3 3、企业存货出现积压，销售可能有问题。、企业存货出现积压，销售可能有问题。某企业存货结构分析某企业存货结构分析 万元万元20本讲稿第二十页，共一百一十页结构百分比法的比较结构百分比法的比较 项目项目 本年本年上年上年同业同业预算预算主营业务收入主营业务收入 100%100%100%100%100%100

18、%100%100%主营业务成本主营业务成本 58%58%54%54%56%56%55%55%主营业务利润主营业务利润 42%42%46%46%44%44%45%45%营业费用营业费用 5%5%6%6%6%6%6%6%管理费用管理费用 8%8%9%9%10%10%8%8%财务费用财务费用 7%7%9%9%6%6%5%5%利润总额利润总额 22%22%22%22%24%24%26%26%所得税所得税 8%8%9%9%9%9%10%10%净利润净利润 14%14%13%13%15%15%16%16%主营业务成本上升和财务费用上升；营业费用和管主营业务成本上升和财务费用上升；营业费用和管理费用下降。理

19、费用下降。21本讲稿第二十一页，共一百一十页趋势分析法举例趋势分析法举例：19981998199719971996199619951995营业收入营业收入3572735727351243512433896338963100031000毛利率毛利率%11.7%11.7%12.3%12.3%14.1%14.1%14.5%14.5%四年来主营业务收入小幅增长，毛利率不断下降；毛四年来主营业务收入小幅增长，毛利率不断下降；毛利率下降速度为利率下降速度为4.88%4.88%（12.3%-11.7%12.3%-11.7%）/12.3%/12.3%快于主快于主营业务下降速度营业务下降速度1.72%1.72%

20、（35727-3512435727-35124）/35124/35124，短期，短期内业绩难以改善。内业绩难以改善。某企业连续四年营业收入与毛利率变动趋势分析某企业连续四年营业收入与毛利率变动趋势分析22本讲稿第二十二页，共一百一十页财务比率法分析举例：财务比率法分析举例：20002000年蓝田股份已无力偿债年蓝田股份已无力偿债 20002000年蓝田股份的流动比率是年蓝田股份的流动比率是0.770.77，说明短期，说明短期可转换成现金的流动资产，不足以偿还到期的流动负债；可转换成现金的流动资产，不足以偿还到期的流动负债；速动比率是速动比率是0.350.35，这说明，扣除存货后，流动资产只能，

21、这说明，扣除存货后，流动资产只能偿还偿还35%35%的到期流动负债；净营运资金是的到期流动负债；净营运资金是 -1.3-1.3亿元，亿元，这说明蓝田股份将不能偿还这说明蓝田股份将不能偿还1.31.3亿元的到期流动负债。亿元的到期流动负债。为什么？为什么？流动比率流动比率=0.77=0.77速动比率速动比率=0.35=0.3523本讲稿第二十三页，共一百一十页（2 2）因素分析法）因素分析法1 1）比率因素分解法）比率因素分解法 利用各主要财务比率指标间的内在联系，建立利用各主要财务比率指标间的内在联系，建立指标体系，来分析各因素财务指标的变动对所分析指标体系，来分析各因素财务指标的变动对所分析

22、财务指标的影响程度。财务指标的影响程度。2 2）差异因素分解法）差异因素分解法24本讲稿第二十四页，共一百一十页杜邦分析体系图杜邦分析体系图 股东权益报酬率股东权益报酬率 总资产利润率总资产利润率 权益乘数权益乘数 销售利润率销售利润率资产周转率资产周转率 1（1资产负债率）资产负债率）净利净利收入收入 收入收入平均资产平均资产总收入总成本总收入总成本 流动资产流动资产 非流动资产非流动资产 货币资金货币资金短期投资短期投资应收账款应收账款存货其他存货其他流动资产流动资产固定资产长固定资产长期投资无形期投资无形资产其他资资产其他资产产固定资产固定资产长期投资长期投资无形资产无形资产其他资产其他

23、资产货币资金短货币资金短期投资应收期投资应收账款存账款存 货其他资产货其他资产销售成本销售成本期间费用期间费用税税 金金营业外支营业外支出出25本讲稿第二十五页，共一百一十页影响股东权益报酬率的因素：影响股东权益报酬率的因素：股东权益股东权益报酬率报酬率 获利能力获利能力 资产营运能力资产营运能力 资本结构资本结构 提高股东权益报酬率的根本途径是：提高股东权益报酬率的根本途径是：增收节支增收节支 合理配置资源，加速资金周转合理配置资源，加速资金周转 优化资本结构优化资本结构=销售净利销售净利率率资产周资产周转率转率权益权益乘数乘数26本讲稿第二十六页，共一百一十页二、三张财务报表初步解读二、三

24、张财务报表初步解读明明白白我的明明白白我的“账账”资产负债表资产负债表秋后算秋后算“账账”利润表利润表清清楚楚我的清清楚楚我的“心心”现金流量表现金流量表27本讲稿第二十七页，共一百一十页（一）（一）资产负债表资产负债表1 1、资产负债表简介、资产负债表简介(1)(1)揭示的信息揭示的信息是反映企业在某一特定时点所拥有的全部资是反映企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益的存量及其结构的报产、负债和所有者权益的存量及其结构的报表，是特定时点上表，是特定时点上财务状况的快照。财务状况的快照。(2)(2)编制原理编制原理资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益(3)(3)结构结构 账户

25、式账户式28本讲稿第二十八页，共一百一十页资产负债表资产负债表单位：单位：公司公司 年年 月月 日日 单位：元单位：元资产（投资）资产（投资）负债及所有者权益（筹资）负债及所有者权益（筹资）流动资产流动资产长期投资长期投资固定资产固定资产无形资产无形资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益资产总计资产总计负债和所有者权益合计负债和所有者权益合计附注附注:29本讲稿第二十九页，共一百一十页 资资 产产 负负 债债 表表编制单位：编制单位：编制单位：编制单位：年年年年 月月月月 日日日日 单位：单位：单位：单位：元元元元 资资 产产 金金 额额 负债与股东权益负债与股东权益 金金

26、额额流动资产流动资产 货币资金货币资金 短期投资短期投资 应收帐款应收帐款 存货存货 长期投资长期投资固定资产固定资产 固定资产净值固定资产净值 在建工程在建工程 无形资产无形资产 流动负债流动负债 短期借款短期借款 应付账款应付账款 长期负债长期负债股东权益股东权益 股本股本 资资本公积本公积 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润 合合 计计 合合 计计30本讲稿第三十页，共一百一十页资产负债表项目排序资产负债表项目排序 在资产负债表上，资产项目通常是在资产负债表上，资产项目通常是按照流动性程度的高低排列的，负债按按照流动性程度的高低排列的，负债按照到期日由近到远顺序排列；所有者权照到期日

27、由近到远顺序排列；所有者权益按其永久性递减的顺序排列，先实收益按其永久性递减的顺序排列，先实收资本，后资本公积、资本，后资本公积、盈余公积，最后是盈余公积，最后是未分配利润。未分配利润。31本讲稿第三十一页，共一百一十页2、资产负债表初步分析资产负债表初步分析l资产的初步分析资产的初步分析 -资产总额的初步分析，资产总额的初步分析，目的找到影响资产总目的找到影响资产总 额变动的主要原因。额变动的主要原因。分析的基本步骤分析的基本步骤第一步，分析资产总额及各主要构成项目的变动；第一步，分析资产总额及各主要构成项目的变动；第二步，对各主要构成项目进行进一步的分析。第二步，对各主要构成项目进行进一步

28、的分析。32本讲稿第三十二页，共一百一十页例：资产总额及主要构成项目的初步分析例：资产总额及主要构成项目的初步分析分析方法：分析方法：将资产总额及主要构成项目从资产负债表中摘将资产总额及主要构成项目从资产负债表中摘出，进行期末与期初的差额比较分析和结构分析。出，进行期末与期初的差额比较分析和结构分析。资产总额及各主要构成项目变动分析表资产总额及各主要构成项目变动分析表项 目总资产流动资产长期投资固定资产无形资产和其他资产递延税款借项金额20002000年年19991999年年增减变动差额差额（%）结构（%）20002000年年19991999年年差额差额61800061800017799517

29、799541342413423985973985975050161668000068000033704533704520333203333224433224431741745 5-62000-62000-159050-15905021009210097615476154-124-1241111-9.1-9.1-47.19-47.19103.32103.3223.623.6-71.3-71.3220.0220.010010028.828.86.696.6964.564.50.010.010.000.0010010049.7049.702.992.9947.4247.420.030.030.000

30、.00-20.993.7017.0817.08-0.02-0.020.000.0033本讲稿第三十三页，共一百一十页计算结果表明：计算结果表明：1 1、资产总额期末比期初减少、资产总额期末比期初减少6200062000万元，减少幅度为万元，减少幅度为9.1%9.1%。2 2、从各构成项目来看，各项资产都发生了变动。、从各构成项目来看，各项资产都发生了变动。（1 1）无形资产和其它资产、递延税款借项，因其数额）无形资产和其它资产、递延税款借项，因其数额 很小，因此对资产总额的变动影响不大。很小，因此对资产总额的变动影响不大。（2 2）流动资产金额大幅度减少，期末比期初减少了）流动资产金额大幅度减

31、少，期末比期初减少了 159050159050万元，减少幅度达万元，减少幅度达47.19%47.19%，（3 3）长期资产有了一定的增长，期末比期初增加了）长期资产有了一定的增长，期末比期初增加了 9716397163万元，增幅为万元，增幅为28.33%28.33%。由于长期资产的增长幅度小于流动资产的下降幅度，因此，影响由于长期资产的增长幅度小于流动资产的下降幅度，因此，影响资产总额减少的主要原因是流动资产的减少。资产总额减少的主要原因是流动资产的减少。3 3、企业资产结构发生了较大的变化。流动资产所占比重由期初的、企业资产结构发生了较大的变化。流动资产所占比重由期初的49.7%49.7%下

32、降为下降为28.8%28.8%，而固定资产的比重则由，而固定资产的比重则由47.42%47.42%上升到上升到64.5%64.5%。其结果是资产流动性下降，收益性改善，经营风险增加。其结果是资产流动性下降，收益性改善，经营风险增加。34本讲稿第三十四页，共一百一十页-重点关注资产重点关注资产项目项目流动资产流动资产货币资金货币资金短期投资短期投资应收账款应收账款其他应收款其他应收款存存 货货非流动资产非流动资产长期投资长期投资固定资产固定资产无形资产无形资产35本讲稿第三十五页，共一百一十页资产各项目的初步分析资产各项目的初步分析 （1 1）流动资产变动分析）流动资产变动分析 流动资产是指可以

33、在流动资产是指可以在1 1年或超过年或超过1 1年的一个营业周期内变现或耗年的一个营业周期内变现或耗用的资产。包括：货币资金、短期投资、应收及预付款项、待用的资产。包括：货币资金、短期投资、应收及预付款项、待摊费用、存货等。摊费用、存货等。货币资金货币资金库存现金库存现金银行结算户存款银行结算户存款外埠存款外埠存款银行汇票存款银行汇票存款银行本票存款银行本票存款信用卡存款信用卡存款信用证保证金存款等信用证保证金存款等持有货币资金的目的持有货币资金的目的经营的需要经营的需要偿还到期债务偿还到期债务投机的需要投机的需要36本讲稿第三十六页，共一百一十页短期投资项目短期投资项目短期投资项目短期投资项

34、目短期投资净值短期投资净值=投资成本投资成本-已计提的短期投资跌价准备已计提的短期投资跌价准备 股票股票债券债券基金基金其它投资其它投资短期投资跌价准备：短期投资跌价准备：反映企业已计提的短期投资跌价准备。反映企业已计提的短期投资跌价准备。应收款项应收款项 应收账款应收账款其它应收款其它应收款资产负债表中反映的是应收款项的净额。资产负债表中反映的是应收款项的净额。应收款项净额应收款项净额=应收账款应收账款+其它应收款其它应收款-坏账准备坏账准备对此项进行分析时注意以下几点：对此项进行分析时注意以下几点：A A、应收账款的规模、应收账款的规模 B B、应收账款的坏账计提政策、应收账款的坏账计提政

35、策 C C、应收账款的流动性、应收账款的流动性37本讲稿第三十七页，共一百一十页存货项目存货项目 包括各种材料、商品、在产品、半成品、包装包括各种材料、商品、在产品、半成品、包装物、低值易耗品、分期收款发出商品、委托加物、低值易耗品、分期收款发出商品、委托加工物资、委托代销商品等。工物资、委托代销商品等。企业存货应当在期末按成本与可变现净值孰低计量，对可变现净企业存货应当在期末按成本与可变现净值孰低计量，对可变现净值低于存货成本的差额，计提存货减值准备。值低于存货成本的差额，计提存货减值准备。其他流动资产其他流动资产 指不能列入以上各项目，但性质又属于流动资产的各项资产。指不能列入以上各项目，

36、但性质又属于流动资产的各项资产。存货分析注意的问题：存货分析注意的问题：A A、存货发出的计价方法；、存货发出的计价方法；B B、存货的结构和金额；、存货的结构和金额；C C、存货的流动性；、存货的流动性；D D、存货的期末计价方法。、存货的期末计价方法。38本讲稿第三十八页，共一百一十页（2 2）长期投资变动分析）长期投资变动分析长期股权投资长期股权投资持有时间准备超过持有时间准备超过1 1年（不含年（不含1 1年）年）的各种股权性质的投资。的各种股权性质的投资。长期债权投资长期债权投资指企业通过对外投资可以拥有一项债权指企业通过对外投资可以拥有一项债权且准备长期持有的投资。且准备长期持有的

37、投资。资产负债表中应反映长期投资净额，该指标反映了长期资产负债表中应反映长期投资净额，该指标反映了长期投资的可收回金额。投资的可收回金额。长期投资净额长期投资净额=长期股权投资长期股权投资+长期债权投资长期债权投资-长期投资减值准备长期投资减值准备长期债权投资长期债权投资债券投资债券投资其它债权投资其它债权投资国库券国库券金融债券金融债券公司债券公司债券39本讲稿第三十九页，共一百一十页（3 3）固定资产变动分析）固定资产变动分析 固定资产指使用期限较长、单位价值较高、固定资产指使用期限较长、单位价值较高、并且在使用过程中保持原有实物形态不变的资产。并且在使用过程中保持原有实物形态不变的资产。

38、资产负债表中资产负债表中 包括的项目包括的项目固定资产原值固定资产原值累计折旧累计折旧固定资产减值准备固定资产减值准备固定资产净值固定资产净值工程物资工程物资在建工程在建工程固定资产清理固定资产清理固定资产的折旧方法固定资产的折旧方法 固定资产与营业外收入固定资产与营业外收入 固定资产的质量固定资产的质量 40本讲稿第四十页，共一百一十页（4 4）无形资产变动分析）无形资产变动分析 无形资产指企业为生产商品或者提供劳务，出租无形资产指企业为生产商品或者提供劳务，出租给他人或为管理目的而持有的、没有实物形态的、非给他人或为管理目的而持有的、没有实物形态的、非货币的、供长期使用的资产。货币的、供长

39、期使用的资产。无形资产无形资产可辨认的无形资产：如专利权、非专利技术、商标可辨认的无形资产：如专利权、非专利技术、商标 权、著作权、土地使用权等。权、著作权、土地使用权等。不可辨认的无形资产：不可辨认的无形资产：（5 5）递延税款借项）递延税款借项 产生的原因是财务会计和税收遵循不同的原则，导产生的原因是财务会计和税收遵循不同的原则，导致会计利润和应纳税所得额之间产生了时间性差异。致会计利润和应纳税所得额之间产生了时间性差异。41本讲稿第四十一页，共一百一十页l负债的初步分析负债的初步分析 -负债总额的初步分析负债总额的初步分析 -负债各项目的初步分析负债各项目的初步分析2、资产负债表初步分析

40、资产负债表初步分析流动负债流动负债 长期负债长期负债短期借款短期借款短期借款短期借款 长期借款长期借款长期借款长期借款应付账款应付账款应付账款应付账款 应付债券应付债券应付债券应付债券预收账款预收账款预收账款预收账款 长期应付款长期应付款长期应付款长期应付款其它应付款其它应付款其它应付款其它应付款42本讲稿第四十二页，共一百一十页负债的初步分析负债的初步分析 负债是由已经发生的经济业务引起的企业现时的经济负债是由已经发生的经济业务引起的企业现时的经济义务，履行该义务会导致经济利益流出企业。义务，履行该义务会导致经济利益流出企业。负债按其流动性负债按其流动性流动负债流动负债长期负债长期负债负债初

41、步分析包括负债初步分析包括负债总额分析负债总额分析流动负债分析流动负债分析长期负债分析长期负债分析43本讲稿第四十三页，共一百一十页（1 1）负债总额分析）负债总额分析方法：将构成负债总额的主要项目摘出进行差额和方法：将构成负债总额的主要项目摘出进行差额和结构分析。结构分析。（2 2）流动负债分析）流动负债分析 流动负债指将在流动负债指将在1 1年（含年（含1 1年）或者超过年）或者超过1 1年的年的一个营业周期内偿还的债务。包括：短期借款、应付一个营业周期内偿还的债务。包括：短期借款、应付票据、应付账款等。票据、应付账款等。44本讲稿第四十四页，共一百一十页（3 3）长期负债分析）长期负债分

42、析 长期负债指偿还期在长期负债指偿还期在1 1年或超过年或超过1 1年的一个营业周年的一个营业周期以上的负债。包括：长期借款、应付债券、长期应付期以上的负债。包括：长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、其它长期负债等。款、专项应付款、其它长期负债等。（4 4）递延税款贷项）递延税款贷项 反映企业尚未转销的递延税款贷方余额。与反映企业尚未转销的递延税款贷方余额。与递延税款借项不同，递延税款贷项反映了由于时递延税款借项不同，递延税款贷项反映了由于时间性差异，应纳税所得额小于会计利润，企业尚间性差异，应纳税所得额小于会计利润，企业尚未转回的应纳所得税小于所得税费用的金额。未转回的应纳所得税小于

43、所得税费用的金额。45本讲稿第四十五页，共一百一十页l股东权益的初步分析股东权益的初步分析 股东权益又称所有者权益，是企业股东对企股东权益又称所有者权益，是企业股东对企业净资产的要求权。业净资产的要求权。按其形成划分为：按其形成划分为：2、资产负债表初步分析资产负债表初步分析投入资本投入资本实收资本实收资本(即股本即股本)资本公积资本公积 股票的溢价收入股票的溢价收入 财产估价增值财产估价增值 接受资产捐赠接受资产捐赠留存收益留存收益盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润法定盈余公积法定盈余公积任意盈余公积任意盈余公积法定公益金法定公益金46本讲稿第四十六页，共一百一十页股东权益各项目变动分析股

44、东权益各项目变动分析(1)(1)股本：是股份有限公司通过股份筹资形成的资本。股本：是股份有限公司通过股份筹资形成的资本。(2)(2)资本公积：由股东投入，但不构成股本，或从其资本公积：由股东投入，但不构成股本，或从其 它来源取得的属于股东的权益。它来源取得的属于股东的权益。(3)(3)盈余公积：企业按规定从净利润中提取的各种累盈余公积：企业按规定从净利润中提取的各种累 计留利或称积累资本。计留利或称积累资本。(4)(4)未分配利润：企业实现的净利润经弥补亏损、提未分配利润：企业实现的净利润经弥补亏损、提 取盈余公积和向投资者分配利润后取盈余公积和向投资者分配利润后 留存在企业的、历年结存的利润

45、。留存在企业的、历年结存的利润。股东权益总额变动分析股东权益总额变动分析47本讲稿第四十七页，共一百一十页蓝田股份2000年存货结构项目项目期初期初期末期末金额金额跌价准备跌价准备金额金额跌价准备跌价准备原材料原材料1073.11073.14 41387.51387.54 4库存商品库存商品 106.45 106.45 0.5 0.5 4 4低值易耗品低值易耗品 18.33 18.33 259.84 259.84产成品产成品4021.514021.51 16.08 16.08 920.33 920.33 45.67 45.67在产品在产品21229.821229.8 3020.0 3020.0

46、22974.322974.3 4246.2 4246.2其他其他 0.27 0.27 2388.0 2388.0合计合计26614.426614.43040.653040.6527934.527934.5 4296.1 4296.1万元48本讲稿第四十八页，共一百一十页调查分析重点调查分析重点l为什么有为什么有 2 2 亿多的在产品亿多的在产品?l在产品的种类、名称是什么？在产品的种类、名称是什么？l在产品的账面价值和数量是多少？怎样测算？在产品的账面价值和数量是多少？怎样测算？l在产品转为成品前的预期损失率是多少？在产品转为成品前的预期损失率是多少？l在产品转为成品前市场供求会出现哪些变化？

47、在产品转为成品前市场供求会出现哪些变化？l成品市场主要在哪？销售方式是什么？有无固定的成品市场主要在哪？销售方式是什么？有无固定的买主？销售量和销售收入是多少？主要竞争对手是买主？销售量和销售收入是多少？主要竞争对手是谁？有哪些替代品？谁？有哪些替代品？49本讲稿第四十九页，共一百一十页20002000年资产结构及同业比较年资产结构及同业比较项目项目同业比较同业比较武昌鱼武昌鱼洞庭水殖洞庭水殖中水渔业中水渔业蓝田股份蓝田股份存货存货/流动资产流动资产3%3%2%2%9%9%55%55%流动资产流动资产/资产资产64%64%76%76%64%64%15%15%固定资产固定资产/资产资产10%10

48、%8%8%33%33%76%76%为什么存货占流动资产的比重最高？为什么存货占流动资产的比重最高？为什么流动资产占资产的比重最低？为什么流动资产占资产的比重最低？为什么固定资产占资产的比重最高？为什么固定资产占资产的比重最高？资产不资产不资产不资产不实实实实!50本讲稿第五十页，共一百一十页3 3、资产负债表的作用、资产负债表的作用（1 1）反映企业所拥有或控制的经济资源及其分布）反映企业所拥有或控制的经济资源及其分布 情况，是分析企业生产经营能力的重要资料；情况，是分析企业生产经营能力的重要资料；情况，是分析企业生产经营能力的重要资料；情况，是分析企业生产经营能力的重要资料；（2 2）反映企

49、业所负担的债务总额以及结构，表明）反映企业所负担的债务总额以及结构，表明 企业未来需用多少资产或劳务清偿债务，通企业未来需用多少资产或劳务清偿债务，通企业未来需用多少资产或劳务清偿债务，通企业未来需用多少资产或劳务清偿债务，通 过评估企业的财务风险，判断企业的偿债能过评估企业的财务风险，判断企业的偿债能 力；力；（3 3）反映企业所有者所享有的权益，表明投资者）反映企业所有者所享有的权益，表明投资者 在企业资产中所占的份额；在企业资产中所占的份额；在企业资产中所占的份额；在企业资产中所占的份额；（4 4 4 4）企业未来的发展趋势。）企业未来的发展趋势。51本讲稿第五十一页，共一百一十页4.4

50、.阅读资产负债表需注意的问题阅读资产负债表需注意的问题资产是按历史成本计价，可能与市价相差资产是按历史成本计价，可能与市价相差大大同样是流动资产，流动性要相差很多同样是流动资产，流动性要相差很多可能存在许多未计入表中的资产与负债可能存在许多未计入表中的资产与负债52本讲稿第五十二页，共一百一十页（二）利润表（二）利润表1 1、利润表简介、利润表简介(1)(1)揭示的信息揭示的信息利润表亦称损益表，是集中反映企业一定时利润表亦称损益表，是集中反映企业一定时期生产经营成果的会计报表。盈利或亏损形期生产经营成果的会计报表。盈利或亏损形成过程的回放成过程的回放(2)(2)编制原理编制原理收入收入成本成