中级基础 冲刺 金融优秀课件.ppt

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1、中级基础 冲刺 金融第1页，本讲稿共70页第三部分 货币与金融第十六章 货币供求与货币均衡考点一、货币需求的概念 考点二、货币需求理论考点三、货币供给层次划分考点四、货币供给机制考点五、货币均衡 考点六、通货膨胀 第2页，本讲稿共70页考点一、货币需求的概念 货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的行为。货币需求：经济需求、有效需求、派生需求和客观需求。第3页，本讲稿共70页考点二、货币需求理论（一）传统货币数量说1.费雪的现金交易数量说 =第8章（二）价格总水平 MV=PT。则有P=（MV）/T 2.剑桥学派的现金余额数量说 M=KY。则有=（KY）/M。代表货币价值（

2、货币购买力，物价水平的倒数），Y代表总资源或总收入，K代表Y中愿意以货币形式持有的比重，假定其他因素不变，物价水平1/与货币量M成正比，货币价值与货币量M成反比。第4页，本讲稿共70页考点二、货币需求理论（二）凯恩斯的货币需求理论流动性偏好论1、理论前提。人们基于货币的流动性持有货币。流动性偏好即货币需求是由三个动机决定的：交易动机、预防动机和投机动机。因此凯恩斯把货币需求分为两部分：前两项构成交易性需求，L1=L1（Y）；后一项是投机性需求，由利率的高低决定，L2=L2（i）。若用L表示货币需求则有L=L1（Y）+L2（i）。第5页，本讲稿共70页考点二、货币需求理论（二）凯恩斯的货币需求理

3、论流动性偏好论2、理论内容：当利率降到某一低点时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富，货币需求弹性就会变得无限大，“流动性偏好”就具有绝对性，产生“流动性陷阱”。3、政策意义：发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。第6页，本讲稿共70页考点二、货币需求理论（三）弗里德曼现代货币数量说1、理论前提：第6章消费理论弗里德曼的持久收入理论2、理论内容。影响人们持有实际货币的因素有四个：财富总额，“恒久性收入”越高，所需货币越多；财富构成人力财富与非人力财富之比。人力财富比例越高，所

4、需准备的货币就越多；金融资产的预期收益率；其他金融资产的收益率越高，持有货币的数量就越少。其他因素。M/P=f（Yp；W；im,ib,ie;1/pdp/dt;）第7页，本讲稿共70页考点二、货币需求理论（三）弗里德曼现代货币数量说理论核心：弗里德曼强调恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度也相对稳定，所以货币需求也比较稳定。3、补充政策意义：由于弗里德曼认为货币需求在长期是稳定的,不会发生太多变化,因此货币供给的增加也应当相对稳定,使之与GNP的增长保持固定比率，所谓“单一规则”。第8页，本讲稿共70页考点三、货币供给层次划分（1）货币供给层次划分基本原则：依据资产的流动性（2）

5、我国货币层次划分为：2013新变！M0 流通中货币流通中货币M1（狭义的货币供应量）M0+单位活期存款，是央行重点调控对象M2（广义货币（广义货币供应量）供应量）M1+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外），后三者合称准货币。M2是研究宏观经济调控的主要变量。第9页，本讲稿共70页考点四、货币供给机制1、中央银行的信用创造货币机制2、商业银行的扩张信用、创造派生存款机制银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到这样三类因素的制约：存款准备金。提取现金数量。企事业单位及社会公众缴付税款。第10页，本讲稿共70页考点四、货币供给的机制3、货币供应量的公式M=Bk其中：B-“基础货币”，包

6、括现金和商业银行在中央银行的存款k-基础货币的扩张倍数称为“货币乘数”，货币乘数=存款准备金率和货币结构比率合计的倒数第11页，本讲稿共70页考点五、货币均衡 1、货币均衡的特征：（1）货币均衡是货币供给与货币需求的大体一致（2）货币均衡是一个动态过程（3）现代经济中的货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况。第12页，本讲稿共70页考点五、货币均衡 2、货币失衡的两种状况 （1）总量性货币失衡：中央银行在宏观调控时更多地注意总量性失衡。货币供应量货币需求量：经常出现，因为财政赤字、扩张性货币政策等。（2）结构性货币失衡。主要发生在发展中国家。其原因在于社会经济结构的不合理第13页，本讲稿共

7、70页考点五、货币均衡 3、货币均衡水平决定货币供应量M1应当与GDP同步增长，即M1=YM0。若将物价自然上升因素考虑进去，则流通领域中货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。即：M1=（Y+P）M0,或者M=Y+P上式反映了货币的均衡与经济增长及物价水平的关系。第14页，本讲稿共70页考点六、通货膨胀 一、含义：通货膨胀是价值符号流通条件下的特有现象。各种定义的共同点：一是有效需求大于有效供给；二是物价持续上涨。物价上涨是通货膨胀的基本标志。通用定义：在价值符号流通条件下，由于货币供给过度而引起的货币贬值、物价上涨现象。第15页，本讲稿共70页考点六：通货膨胀 二、通货膨胀的类型分分 类

8、类标准标准具体类别具体类别按按 成成因因 1、需求拉上型通货膨胀；自发性，即支出的增长是独立的 诱发性，成本的增长导致工资及其他收入的增长 支持性，政府政策2、成本推进型通货膨胀；工会“工资推进型通货膨胀”垄断企业“利润推进型通货膨胀”3、输入型通货膨胀；4、结构型通货膨胀按按 表表现形式现形式公开型通货膨胀：表现为：物价上涨；公开型通货膨胀：表现为：物价上涨；抑制型通货膨胀：表现为：人们普遍持币待购抑制型通货膨胀：表现为：人们普遍持币待购第16页，本讲稿共70页考点六：通货膨胀 三、通货膨胀的原因1、直接原因：过度的信贷供给。2、主要原因（1）财政原因：发生财政赤字或推行赤字政策。（2）信贷

9、原因：过度信贷。3、其他原因：如投资规模过大、国民经济结构比例失衡、国际收支长期顺差等。第17页，本讲稿共70页考点六：通货膨胀 四、通货膨胀的治理 治理措施：紧缩的需求政策和积极的供给政策。紧紧缩缩性性财财政政政策政策减少政府支出增加税收发行公债紧紧缩缩性性货货币币政策政策提高法定存款准备金率提高再贴现率开市场业务：央行出售有价证券。第18页，本讲稿共70页第十七章 中央银行与货币政策考点一、中央银行制度考点二、中央银行的业务活动特征考点三、中央银行的主要业务考点四、中央银行资产负债表考点五、央行组织体制下的支付清算系统考点六、货币政策目标考点七、货币政策工具考点八、货币政策的中间目标考点九

10、、近年来我国货币政策的实践第19页，本讲稿共70页考点一、中央银行制度1、必要性（1）集中货币发行权的需要。（2）代理国库和为政府筹措资金的需要。（3）管理金融业的需要。（4）国家对社会经济发展实行干预的需要。中央银行独立性问题的实质：如何处理中央银行和政府之间关系的问题，即中央银行对政府直接负责还是对政府相对负责的问题。第20页，本讲稿共70页考点一、中央银行制度2、产生与发展。独占银行券的发行权是中央银行产生的第一个标志。（1）由存款货币银行转化为中央银行。（2）专门设置的中央银行。如美国联邦储备体系。（3）由综合型银行改革为单一职能的中央银行。如前苏联、东欧各国和新中国。3、中央银行独立

11、性问题的实质：如何处理中央银行和政府之间关系的问题，即中央银行对政府直接负责还是对政府相对负责的问题。第21页，本讲稿共70页考点二、中央银行的业务活动特征1、不以盈利为目的；2、不经营普通银行业务；3、在制定和执行货币政策时，中央银行具有相对独立性。第22页，本讲稿共70页考点三、中央银行的主要业务央行的主要业务具体业务内容货币发行业务中国人民银行是我国法定的唯一的货币发行机构。对银行的业务1、集中准备金2、最后贷款人3、全国清算对政府的业务1、代理国库2、代理国家债券发行3、对国家给予信贷支持4、保管外汇和黄金储备5、制定并监督执行有关金融管理法规第23页，本讲稿共70页考点四、中央银行资

12、产负债表（2013新变）资产负债国外资产储备货币对政府债权不计入储备货币的金融性公司存款对其他存款性公司债权发行债券对其他金融性公司债权国外负债对非金融性部门债权政府存款其他资产自有资金其他负债总资产总负债第24页，本讲稿共70页考点五、央行组织体制下的支付清算系统1、中央银行组织全国银行清算包括（1）同城或同地区：通过票据交换所来进行（2）异地2、中央银行组织体制下的支付清算系统（1）以中国人民银行大额支付系统、小额批量支付系统为中枢；（2）以银行业金融机构行内业务系统为基础；（3）以票据支付系统、银行卡系统、证券结算系统和境内外币支付系统为重要组成部分；（4）以行业清算组织和互联网支付服务

13、组织业务系统为补充。第25页，本讲稿共70页考点六、货币政策目标1、稳定物价：2、经济增长：3、充分就业：4、平衡国际收支。中华人民共和国中国人民银行法规定，货币政策目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长。第26页，本讲稿共70页考点七、货币政策工具（一）一般性政策工具1、法定存款准备金率，含义：是指存款货币银行按法律规定存放在中央银行的存款与其所吸收存款的比率。操作：若中央银行采取紧缩政策，提高法定存款准备金率；若中央银行采取放松银根政策，调低法定存款准备金率。评价：超额存款准备金掌控在存款货币银行手中；作用力度强；成效较慢，时滞较长。往往是作为货币政策的一种自动稳定机制。第27页，本

14、讲稿共70页考点七、货币政策工具2、再贴现 含义：是指商业银行持客户贴现的商业票据向中央银行请求贴现，以取得中央银行的信用支持。操作：采取紧缩政策，提高再贴现率；放松银根政策，调低再贴现率优缺点：再贴现工具的弹性相对较大，作用力度相对要缓和一些。但主动权操纵在商业银行手中。3、公开 市 场 业务 含义：中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动。操作：紧缩政策，卖出债券；放松银根政策，买入债券。优缺点：公开市场操作更具有弹性、更具优越性；中央银行可以主动出击。第28页，本讲稿共70页考点七、货币政策工具（二）选择性货币政策工具选择性货币政策工具具体内容1、消费者信用控制中央银行对不动产以

15、外的各种耐用消费品的销售融资予以控制，包括规定分期付款购买耐用消费品的首付最低金额，还款最长期限，适用的耐用消费品种类等。2、证券市场 信用控制中央银行对有关证券交易的各种贷款进行限制，目的在于抑制过度投机。3、优惠利率4、预缴进口保证金第29页，本讲稿共70页考点七、货币政策工具（三）直接信用控制直接信用控制是指中央银行以行政命令或其他方式。手段：利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预等。其中规定存贷款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。（四）间接信用指导：道义劝告、窗口指导。评价：灵活，但要起作用，必须是中央银行在金融体系中有较高的地位，并拥有控制信用的足够的法律权利和手段。第3

16、0页，本讲稿共70页考点八、货币政策的中间目标中央银行可以按照可控性、可测性和相关性的三大原则选择相应的中介目标。1、利率：通常指短期的市场利率；2、货币供应量：从1996年开始，中国人民银行正式将货币供应量定为货币政策的中介目标；3、超额准备金或基础货币；4、通货膨胀率。第31页，本讲稿共70页考点九、近年来我国货币政策的实践1、“十一五规划”期间我国货币政策的演变 2006到2008上半年，稳健适度从紧从紧；2008年下半年到2010年，从紧适度宽松2、正确认识稳健的货币政策 2011年 稳健的货币政策2013新增：2011年底、2012年底两次中央经济工作会议均确定继续实施稳健的货币政策

17、。第32页，本讲稿共70页第十八章 商业银行与金融市场考点一、商业银行的性质考点二、商业银行的职能与组织形式考点三、商业银行的主要业务考点四、商业银行的经营管理考点五、金融市场效率及有效市场理论考点六、金融市场结构第33页，本讲稿共70页考点一、商业银行的性质（1）与一般工商企业比：都是企业，但商业银行是金融企业。（2）与中央银行以及政策性银行比：都从事银行业务，具备银行业的基本特征。但中央银行与政策性银行不以盈利为目的，商业银行则以盈利为目的。（3）与非银行金融机构比：非银行金融机构不以银行信用方式融通资金。商业银行是唯一能够吸收活期存款的金融机构。第34页，本讲稿共70页考点二、商业银行的

18、职能与组织形式1、商业银行的主要职能（1）信用中介吸收存款，发放贷款；（2）支付中介汇兑、非现金结算；（3）信用创造。其中，信用中介是商业银行最基本的职能。第35页，本讲稿共70页考点二、商业银行的职能与组织形式 2、商业银行的组织形式按机构设置分类单一银行制不设分支机构，美国许多州立银行。总分行制设多层分支机构，目前世界各国一般都采用这种银行制度。按业务经营范围专业化只经营吸存发贷的传统银行业务。综合化可经营所有商业性融资业务，即全能银行制第36页，本讲稿共70页考点三、商业银行的主要业务主要业务类型内容负债业务（外来资金）吸收存款是银行组织资金来源的主要业务。借款业务再贴现或向中央银行借款

19、、同业拆借、发行金融债券、国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用资产业务票据贴现、贷款、投资业务中间业务无风险业务。不用自己的资金而为客户办理货币支付和其他委托事项，并从中获取手续费。结算业务、信托业务、租赁业务、代理业务、咨询业务第37页，本讲稿共70页考点四、商业银行的经营管理原则内容盈利性原则商业银行业务经营的首要原则流动性原则必须保有一定比例的现金资产或其他容易变现的资产；商业银行取得现款的能力。资产的盈利性与流动性：负相关安全性原则资产的盈利性与安全性：负相关第38页，本讲稿共70页考点五、金融市场效率及有效市场理论一、金融市场效率包含两方面的内容：（1）以最低交易成本提供金融资

20、源的能力；（2）提供有效产出的能力。第39页，本讲稿共70页考点五、金融市场效率及有效市场理论二、有效市场理论市场有效性具体含义弱型效率证券市场效率的最低程度，有关证券的历史资料（如价格、交易量等）对证券的价格变动没有任何影响半强型效率证券市场效率的中等程度，有关证券公开发表的资料（如公司对外公布的盈利报告等）对证券的价格变动没有任何影响 强型效率证券市场效率的最高程度，有关证券的所有相关信息，包括公开发表的资料以及内幕信息对证券的价格变动没有任何影响，即证券价格充分、及时的反映了与证券有关的所有信息第40页，本讲稿共70页考点六、金融市场结构（一）分为两大类型1、货币市场包括：同业拆借市场、

21、票据市场、短期债券市场等供应短期货币资金，主要解决短期内资金余缺的融通问题2、资本市场包括：股票市场、长期债券市场、投资基金市场等供应长期货币资金，主要解决投资方面的资金需要第41页，本讲稿共70页考点六、金融市场结构（二）各子市场的含义及有关内容1、同业拆借（1）金融机构间以货币借贷方式进行短期资金融通；（2）作用：弥补短期资金不足、票据清算的差额、临时性资金短缺；（3）最有代表性的同业拆借利率是伦敦银行同业拆放利率（LIBOR）。第42页，本讲稿共70页考点六、各子市场的含义及有关内容2、票据市场（1）以票据为媒介进行资金融通；（2）票据的种类（子市场）：商业票据市场、银行承兑汇票市场（最

22、主要的两个）、银行大额可转让定期存单市场、短期以及融资性票据市场。第43页，本讲稿共70页考点六、各子市场的含义及有关内容3、债券市场：（1）直接融资市场；既具有货币市场的属性，又具有资本市场的属性。（2）分类：按市场组织形式：场内交易、场外交易；按期限：短期债券、中期债券、长期债券；（3）短期政府债券：流动性在货币市场中最高；几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。第44页，本讲稿共70页考点六、各子市场的含义及有关内容4、股票市场（1）一级市场、二级市场（活跃的流通市场是发行市场得以存在的必要条件）；（2）场内交易市场、场外交易市场（柜台交易）；5、投资基金市场（1）利益共享、风险共担的集

23、合投资方式；（2）通过发行基金单位集中投资者资金，由基金托管人运用、管理。第45页，本讲稿共70页考点六：各子市场的含义及有关内容6、金融期货市场（金融期权市场）（1）金融期货市场：协议达成后，未来某一特定时间办理交割交易、成交和交割分离；（2）金融期权市场：买方交付一定的期权费用取得到期时间内，按协议价格买进或卖出一定数量的政券的权利。（3）两者都属于金融衍生品市场。第46页，本讲稿共70页考点六：各子市场的含义及有关内容7、外汇市场：指以不同种货币计值的两种票据之间交换的市场，属于短期金融资产交易市场。与货币市场不同：货币市场交易的是同一种货币或以同一种货币计值的票据。第47页，本讲稿共7

24、0页第十九章金融风险与金融监管考点一、金融风险的特征及分类考点二、金融危机的类型考点三、金融监管的一般理论考点四、金融监管体制的分类考点五、国际金融监管协调第48页，本讲稿共70页考点一、金融风险的特征及分类一、金融风险的特征(1)不确定性(2)相关性(3)高杠杆性(4)传染性第49页，本讲稿共70页考点一、金融风险的特征及分类二、金融风险的类型金融风险金融风险类型类型含义含义市场风险市场风险由于市场因素（股股价价、利利率率、汇汇率率及及商商品品价价格）格）信用风险信用风险由于借款人或市场交易对手的违违约约而而导导致致损损失失流流动动性性风风险险由于资产流动性降低而导致的风险流动性降低而导致的

25、风险操作风险操作风险由于金融机构交易系统不完善、管理失误或其他一些人为错误而导致的风险人为错误而导致的风险第50页，本讲稿共70页考点二、金融危机的类型类型类型具体内容具体内容债债 务务危机危机也也可可称称为为支支付付能能力力危危机机，即一一国国债债务务不不合合理理，无法按期偿还，最终引发的危机。一般发生在发展中国家货货 币币危机危机在实实行行固固定定汇汇率率或或带带有有固固定定汇汇率率制制色色彩彩的的盯盯住汇率住汇率安排的国家容易出现货币危机流流 动动性危机性危机由流动性不足引起的综综 合合性危机性危机现实中的金融危机都是综合性金融危机第51页，本讲稿共70页考点三、金融监管的一般理论金融监

26、管首先是从对银行的监管开始的。公共利益论公共利益论保护债权论保护债权论保护债权人的利益、存款保险制度就是这一理论的实践形式。金金融融风风险险控控制制论论源于“金融不稳定假说”，银行的利润最大化目标促使其系统内增加风险金金融融全全球球化化对对传传统统金金融融监监管管理理论论的的挑战挑战第52页，本讲稿共70页考点四、金融监管体制的分类分类标志分类标志类别类别代表代表国家国家监管主体及央行角色 以中央银行为重心的监管体制以中央银行为重心的监管体制美国美国独独立立于于中中央央银银行行的的综综合合监监管管体体制制德国德国监管客体的角度综综合合监监管管体体制制（属属于于功功能能性性监监管）管）英国英国分

27、分业业监监管管体体制制(原因分业经营体制2.金融发展水平不高监管能力不足)中国中国我国的金融监管体制是独立于中央银行的分业监管体制独立于中央银行的分业监管体制第53页，本讲稿共70页考点五、国际金融监管协调一、1988年巴塞尔报告项目项目具体内容具体内容资资本本组组成成核心资本核心资本（一一级级资资本）本）实收资本（普通股）和公开储备实收资本（普通股）和公开储备这部分至少占全部资本的50%附属资本附属资本（二二级级资资本）本）未公开储备、资产重估储备、普通准备金和呆账准备金、混合资本工具和长期次级债券。风风险险资资产权重产权重0%、10%、20%、50%和和100%资资本本标标准准资本充足率资

28、本充足率不得低于8%；核心资本比率不得低于核心资本比率不得低于4%。过过渡渡期期安排安排第54页，本讲稿共70页考点五、国际金融监管协调二、2003年新巴塞尔资本协议 1、“三大支柱”：最低资本要求、监管当局的监督检查以及市场约束2、继承了过去以资本充足率为核心的监管思想，将资本金要求视为最重要的支柱。第55页，本讲稿共70页考点五、国际金融监管协调三、2010年巴塞尔协议1、强化资本充足率监管标准（1）三个最低资本充足率监管标准：普通股充足率4.5%，一级资本充足率6%，总资本充足率8%。（2）两个超额资本要求：一是要求银行建立留存超额资本，由普通股构成，最低要求为2.5%，二是建立与信贷过

29、快增长挂钩的反周期超额资本，最低要求为02.5%。（3）待新标准实施后，正常情况下，商业银行的普通股、一级资本、总资本充足率应分别达到7%、8.5%、10.5%。第56页，本讲稿共70页考点五、国际金融监管协调2、引入杠杆率监管标准。自2011年初按照3%的标准（一级资本/总资产）开始监管杠杆率的变化。3、建立流动性风险量化监管标准。引入两个流动性风险监管的量化指标：1）流动性覆盖率；2）净稳定融资比率评价：该协议体现了微观审慎监管与宏观审慎监管有机结合的监管新思维，按照资本监管与流动性监管并重，资本数量和质量同步提高，资本充足率与杠杆率并行，长期影响与短期效应统筹兼顾的总体要求，确立了国际银

30、行业监管的新标杆。第57页，本讲稿共70页第二十章对外金融关系与政策考点一、汇率制度、国际货币体系的划分考点二、影响汇率制度选择的5种因素考点三、人民币汇率制度考点四、国际储备考点五、国际主要金融组织第58页，本讲稿共70页考点一、汇率制度、国际货币体系的划分固定 汇率 金金 本本位制位制（最早出现在英国）自发的自发的固定汇率制度。特征：1.铸币平价是各国汇率的决定基础；2.黄金输送点是汇率变动的上下限。布布 雷雷顿顿森森林林体体系系（导导致致：特特里芬难题）里芬难题）以美元为中心的人为可调整的固定汇率制度。特征：（1）可兑换黄金的美元本位。（2）可调整的固定汇率。（3）国际收支的调节 短期失

31、衡：由国际货币基金组织提供信贷资金解决；长期失衡：通过调整汇率平价来解决。浮动 汇率牙牙 买买加体系加体系（1）多元化的国际储备体系）多元化的国际储备体系（2）多种汇率安排并存的浮动汇率体系）多种汇率安排并存的浮动汇率体系（3）国际收支的调节。经常账户失衡主要通过汇率、利率、国际金融市场融通和IMF调节等方式进行 第59页，本讲稿共70页考点一、汇率制度、国际货币体系的划分国际货币体系的内容（1）确定国际储备资产（2）确定汇率制度（3）确定国际收支调节方式1999年，国际货币基金组织按照汇率弹性从小到大，将各国汇率制度分为：无单独法定货币、货币当局安排、传统盯住安排、水平区间盯住、爬行盯住、发

32、行区间、事先不公布汇率目标的管理浮动、独立浮动。第60页，本讲稿共70页考点二、影响汇率制度选择的5种因素1.经济开放程度：越开放的国家越易于选择盯住汇率。2.经济规模：经济规模小的愿意采用固定汇率制。3.国内金融市场的发达程度及其国际金融市场的一体化程度。4.进出口贸易的商品结构和地域分布：进出口集中在某几种商品或某一国家的国家，倾向于固定汇率。5.相对的通货膨胀率：国内的通货膨胀率与其他国家不一致的国家，倾向于浮动汇率制。第61页，本讲稿共70页考点三、人民币汇率制度 2005年7月21日，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。2010年6月19日，中国再次启

33、动人民币汇率改革，回归参考一篮子货币进行调节的有管理浮动汇率制度。第62页，本讲稿共70页考点四、国际储备一、国际储备的构成国际储备的构成具体内容具体内容货币性黄金货币性黄金黄金只能算作潜在的国际储备、而非真正的国际储备。外汇储备外汇储备外外汇汇储储备备是是国国际际储储备备最最主主要要的的组组成成部部分分，在非黄金储备中占比高达95%以上。IMF的的储储备备头寸头寸在基金组织的普通账户中会员国可以自由提取使用的资产，包括会员国向基金组织缴纳份额中的25%可自由兑换货币（储备档头寸）和基金组织用去的本币（超储备档头寸）特别提款权特别提款权国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无无偿分配的偿分配的资

34、产。第63页，本讲稿共70页考点四、国际储备二、国际储备的作用1、融通国际收支逆差，调节临时性的国际收支不平衡。2、干预外汇市场，从而稳定本国货币汇率。3、是一国对外举债和偿债的根本保证。第64页，本讲稿共70页考点四、国际储备三、国际储备的管理（实质上是外汇储备的管理）1、外汇储备总量管理过低：国际支付危机、金融危机；过多：增加持有储备的机会成本、占有较多的基础货币，导致流动性过剩。2、外汇储备的结构管理：（1）储备货币种类的安排（2）储备资产流动性结构的确定3、外汇储备的积极管理：提高资产收益率第65页，本讲稿共70页考点五、国际主要金融组织性质性质国际货币体系的核心机构国际货币体系的核心

35、机构资资金金来源来源（1）份份额额：主要资金来源，决定成员国在国际货币基金组织的投票权、借款数量和特别提款权的分配。（2）借款）借款 贷贷款款种类种类（1）备备用用安安排排：又称为普通贷款，是国国际际货货币币基金组织最基本、最早设立的一种贷款。基金组织最基本、最早设立的一种贷款。（2）中期贷款：解决成员国结构缺陷导致的严重国际收支问题。（3）减贫与增长贷款 1、IMF 1、国际货币基金组织、国际货币基金组织第66页，本讲稿共70页考点五、国际主要金融组织贷贷款款特点特点（1）主主要要帮帮助助成成员员国国解解决决国国际际收收支支问问题题；贷款对象既包括发展中国家，也包括陷入债务危机的发达国家。（

36、2）有政策条件）有政策条件（3）是临时性的 2008年国际金融危机后，发达国家陷入主权危机，成为IMF贷款救助的主要对象。第67页，本讲稿共70页考点五、国际主要金融组织2、世界银行集团（1）世界银行是世界最大的多边开发机构。世界银行的资金来源：银行股份；借款：是世行的主要资金来源；转让债权；业务净收益世界银行项目贷款是世行贷款的主要组成部分，特点：期限长；贷款实行浮动利率，一般低于市场利率；通常对其只提供货物和服务所需要的外汇部分，约占项目总额30%-40%。个别项目可达50%；贷款程序严密，审批时间长。第68页，本讲稿共70页考点五、国际主要金融组织（2）世界银行集团的其他机构：国际开发协会：主要是向符合条件的低收入国家提供长期优惠贷款。世界银行贷款被称为“硬贷款”，国际开发协会贷款被称为“软贷款”。国际金融公司：主要通过向低收入国家的生产性企业提供无需政府担保的贷款和投资。多边投资担保机构：世界银行集团最年轻的成员。解决投资争端国际中心3、国际清算银行 宗旨：促进各国中央银行之间的合作。第69页，本讲稿共70页 本节课结束，谢谢大家！第70页，本讲稿共70页