钢化玻璃公司企业财产风险分析【范文】.docx

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1、泓域/钢化玻璃公司企业财产风险分析钢化玻璃公司企业财产风险分析xxx投资管理公司目录一、 项目基本情况3二、 财产中的权益8三、 财产的类型11四、 财产损失原因的分类12五、 环境风险13六、 公司概况15公司合并资产负债表主要数据16公司合并利润表主要数据16七、 投资计划17建设投资估算表18建设期利息估算表19流动资金估算表21总投资及构成一览表22项目投资计划与资金筹措一览表23八、 经济效益分析24营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28项目投资现金流量表30借款还本付息计划表32一、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx投资管理公司（

2、二）项目联系人雷xx（三）项目建设单位概况公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律

3、法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的

4、解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。（四）项目实施的可行性1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。钢化玻璃是一种表面具有压应力的玻璃，属于安全玻璃。钢化玻璃具较强的承载能力、抗风压性、抗寒暑性和抗冲击性等优良特性，当受到外力破坏时

5、，其碎片会形成钝角碎小颗粒，不易对人体造成较大伤害，安全性高，因此被广泛应用在建筑、家具、家电、电子、仪表、汽车、军工、日用制品等领域。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx，占地面积约50.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积53483.34，其中：主体工程35294.59，仓储工程9635.64，行政办公及生活服务设施5979.01，公共工程2574.10。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资21063.4

6、0万元，其中：建设投资16265.96万元，占项目总投资的77.22%；建设期利息434.27万元，占项目总投资的2.06%；流动资金4363.17万元，占项目总投资的20.71%。2、建设投资构成本期项目建设投资16265.96万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用13645.87万元，工程建设其他费用2143.33万元，预备费476.76万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资21063.40万元，其中申请银行长期贷款8862.49万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：44800.00万元。2、综合总成本费用（TC）：36129.

7、31万元。3、净利润（NP）：6337.96万元。4、全部投资回收期（Pt）：5.89年。5、财务内部收益率：22.04%。6、财务净现值：6414.57万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划24个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积33333.00约50.00亩1.1总建筑面积53483.34容积率1.601.2基底面积18666.48建筑系数56.00%1.3投资强度万元/亩308.132总投资万元21063.402.1建设投资万元16265.962.1.1工程费用万元13645.87

8、2.1.2工程建设其他费用万元2143.332.1.3预备费万元476.762.2建设期利息万元434.272.3流动资金万元4363.173资金筹措万元21063.403.1自筹资金万元12200.913.2银行贷款万元8862.494营业收入万元44800.00正常运营年份5总成本费用万元36129.316利润总额万元8450.617净利润万元6337.968所得税万元2112.659增值税万元1833.9610税金及附加万元220.0811纳税总额万元4166.6912工业增加值万元14027.3513盈亏平衡点万元18212.66产值14回收期年5.89含建设期24个月15财务内部收益

9、率22.04%所得税后16财务净现值万元6414.57所得税后二、 财产中的权益财产对应于相应的权益，只有对财产拥有合法权益的个人或组织才可能因财产损毁而遭受一定的经济损失。在识别和评估企业商业活动中所涉及的财产风险暴露时，必须了解与财产有关的各种权益，这样才能对潜在的财产损失进行评价。财产合法权益的拥有者主要有以下几类：1.所有者所有者对财产的拥有分为独家所有和部分所有两种。最清楚的财产权益就是单一所有。所有者要承受财产遭受的直接损失、间接损失和时间因素损失。如果企业只拥有某项财产的部分所有权，那么它就只承担该项财产相应比例的部分损失。2.持有担保品的债权人持有担保品的债权人包括：抵押品的受

10、押者；处于留置权限制下的制造商；因运输费用或存储费用而拥有货物留置权的运输公司或仓储公司；在有条件的销售合同中，因购买货款未付足而留置不动产的卖主等。持有担保品的债权人对于用作贷款保证的财产拥有一定的权益，因为这项财产的损毁会影响债权人向债务人索赔的能力。一旦担保品损毁，债权人承担的损失并不是这项财产的价值，而是贷款的未偿额。另一方面，从信贷中得到的收益是潜在收益。3.卖方和买方在无条件销售合同中，当财产损毁或灭失时，拥有法定所有权的一方就会承担损失，另一方面，其潜在的收益就是销售利润。很多情况下，买卖合同中都规定了什么时候财产所有权从卖方转移到买方。例如，在以离岸价格、成本加运费价或到岸价格

11、成交的合同中，当货物越过船舷或装上船只，所有权即由卖方转移至买方。在以装运港船边交货价成交的合同中，当货物由卖方运送至停泊于装货港的载货船船边时、达到其装货用具所能达到的范围内或搬入码头仓库时，货物所有权即由卖方转移至买方。在以目的港船边交货价成交的合同中，当卖方将货物运送到目的港，在船边交给买方时，货物的所有权发生转移。在所有权转移前后，同一财产属于不同的所有者，财产发生损毁时，损失的承担者也不同。4.承租人承租人并不拥有其所使用的财产，但在规定时期内继续使用该财产有着受法律保护的权益。承租人也有义务在期满后归还该财产。承租人的这些权利和义务一般都在租赁协议中有所规定。由于承租人对于财产的这

12、种特殊的角色，他一般不会面临财产风险暴露，但有三种例外情况值得注意：首先，承租人应对由于自己的过失而造成的财产损失负责。例如，由于使用、保管或维修保养不当，造成租用财产损坏、灭失的，要负责修复或赔偿；如果擅自拆改房屋、设备等财产，要负责赔偿由此造成的损失。其次，某些情况下，承租人对意外事故造成的财产损失也要负责。例如，有些租赁合同中就规定，承租人将财产归还给出租人时，其财产状况应与接收时的状况一样好，损耗除外。这就意味着承租人除了要对因自己疏忽造成的损失负责以外，对意外事件造成的损失也有责任。当然，承租人也可以通过合同条款将这些责任转移给出租人。最后，承租人在使用租赁财物时，可能会对其进行改善

13、，以从中获得某种利益。例如，商场承租人可能会在所租场所内安装玻璃橱窗以陈列样品，餐馆承租人可能会将所租场所分割为多个小房间。大多数租约都规定，出租人对承租人所进行的改善不负责任。在租赁期，承租人对这部分财产具有所有权权益。如果这些改善是可以搬迁的，那么如果改善发生损失，则损失视同承租人在租赁场所放置的其他动产；如果这些改善不能搬迁，则一旦发生损毁，承租人的损失就取决于这些改善在租约剩余期限内的价值。此外，如果租约可以展期，还可以使用重置成本法来评估承租人的损失。5.受托人受托人是指按照委托合同从另一方（委托人）那里取得财产的人。他暂时拥有属于他人的财产，如洗衣店、仓库、修理厂等，他们对属于别人

14、的财产进行清洗、保存和维修。受托人对财产损失所承担的责任通常取决于受托物的性质。一般来说，受托人对所保管的财产有合理注意的责任，他对由自己的疏忽引起的损失要负责。因此，对于托管财产，受托人所面临的风险实际上是一种责任风险，只是由于承担这一责任的代价等于财产的重置成本，因此风险管理人员在评估受托人所面临的这种风险时会视为受托人拥有这些财产。6.所有者代理人受托人如果愿意承担所托财产因意外事故所造成的损失，则受托人就成为财物所有者的代理人。当受托人成为所有者代理人后，他不仅要对由自己的疏忽引起的损失负责，还要对由意外事故引起的损失负责。当然，此时他对所托财物也享有了某些权益。三、 财产的类型财产的

15、含义要比实物资产或有形资产的范围大得多，它是指一组源自某项有形的实物资产的权利或者是关于该有形的实物资产的某一部分的一组权利，只要这项实物资产具有独立的经济价值。财产所指的实物资产包括不动产和动产两类。不动产是指“土地以及在土地上生长、建造或固定的任何实物”，动产是指“除不动产之外任何被拥有的财产”。不动产通常包括：土地，土地上的湖泊、河流、地下水、矿藏、景观以及动植物等、建筑，物及其附属物。动产则包括除此之外的其他物品，如货币、机器、设备和用品、原材料、生产流程中的未成品、成品、重要文件、运输工具等。四、 财产损失原因的分类财产损失的原因包括以下三种类型：（1）自然原因自然原因是指由自然力造

16、成的财产损失的原因，例如水灾、干旱、地震、风灾、虫灾、塌方、雷击、温度过高等。（2）社会原因社会原因包括违反个人行为准则，如纵火、爆炸、盗窃、恐怖活动、污染、放射性污染、疏忽大意等，以及群体的越轨行为，如暴乱等。（3）经济原因经济原因指的是经济衰退等方面的原因，这些原因不像自然原因和社会原因那样有着明显的影响，它对财产的致损作用更加隐蔽和复杂。如股价下跌导致股票贬值，技术进步导致设备贬值等。五、 环境风险环境风险是近年来出现的一种新的基本风险，它是指人类行为可能造成的对人的伤害，以及对自然环境的灾难性损害。1.核风险核能的开发与使用使得人们面临潜在的核风险。虽然核事故发生的概率非常小，但一旦发

17、生核泄漏，放射性尘粒可能会飘到很远的地方，因此，潜在的损失难以估计。2.全球变暖近百年来，全球气候正经历着以变暖为主要特征的变化。20世纪全世界的平均温度大约上升了0.6，全球平均温度达到历史第四高。气候变暖导致南北两极冰川融化，海平面上升。20世纪全球海平面上升速度是近300年来最快的。从1900年至今，全球海平面高度平均上升了1020厘米。全球变暖与人类的频繁活动，尤其是人类在能源消耗和生产过程中大量排放二氧化碳等温室气体，以及全球环境恶化、污染加剧直接相关。全球变暖的一个主要原因是稀有气体的增加。地球的大气层除了78%的氨气和21%的氧气之外，还包括二氧化碳、臭氧和甲烷等稀有气体，这些稀

18、有气体的特性之一就是吸收地球散发的部分热辐射并反射回地表，从而减少从地球逃逸的热量。由于近年来全世界石油消耗增加，例如大量的汽车油耗，就使得稀有气体增加，尤其是二氧化碳。这使得反射回地表的热辐射增加，从而导致温室效应。此外，全球，特别是中纬度地区的森林遭受严重破坏，使得在20世纪中森林占地球表面积的比例从36%下降到23%0，这也是全球变暖的一个重要原因。科学界一直在研究人类行为对全球变暖的影响。1995年，联合国主持下的政府间气候变化会议得出结论：人类行为确实正在对全球气候产生明显的影响。随着全球气候转暖，全球最大的保险商慕尼黑再保险公司开始越来越担心因此会承受更多的风险。该公司最近得出结论

19、，过去数年中让慕尼黑再保险赔偿巨额损失的自然灾害中，许多都与气候转暖有直接关联。分析师认为，如果慕尼黑再保险最终认为结论正确，可能会大大抬高有关保费。3.污染污染包括空气污染、土地污染和水污染等，它对人类造成的影响可能持续很长时间。20世纪后半期，人们开始意识到污染造成的问题，一些发达国家开始限制在目前和未来会产生污染的行为，政府也努力试图要求公共部门和私人部门中可能负有责任的各方来分摊污染的清理费用。那些被认为对污染负有重要责任的公司被要求支付大额资金来资助清理工作，而他们自然就想到要通过保险来转移这部分费用，于是导致了保险人和被保险人之间的一场争论：保险合同中的承保范围是许多年前写的，现在

20、是否还适用？解决这些争议花费了大量法律费用。六、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xxx投资管理公司2、法定代表人：雷xx3、注册资本：500万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-11-167、营业期限：2013-11-16至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额7149.265719.415361.94负债总额3547.332837.862660.50股东权益合计3601.932881.542701.45

21、公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入23211.9018569.5217408.93营业利润4972.603978.083729.45利润总额4277.783422.223208.34净利润3208.342502.512310.00归属于母公司所有者的净利润3208.342502.512310.00七、 投资计划（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清

22、单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资16265.96万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计13645.87万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6880.17万元。2、设备购置费估算设备

23、购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6332.48万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为433.22万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2143.33万元。（五）预备费本期项目预备费为476.76万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用6880.176332.48433.2213645.871.1建筑工程费6880.176880.171.2设备购置费6332.486332.4

24、81.3安装工程费433.22433.222其他费用2143.332143.332.1土地出让金1293.921293.923预备费476.76476.763.1基本预备费240.09240.093.2涨价预备费236.67236.674投资合计16265.96（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款8862.49万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息434.27万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息434.27108.57325.701.1.1期初借款余额4431.2451.1.2当期借款8862.494431.2

25、44431.241.1.3当期应计利息434.27108.57325.701.1.4期末借款余额4431.2458862.491.2其他融资费用1.3小计434.27108.57325.702债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计434.27108.57325.70（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点

26、，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4363.17万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0020234.7223125.4028906.751.1应收账款0.009105.6310406.4313008.041.2存货0.007082.158093.8910117.361.2.1原辅材料0.002124.652428.173035.211.2.2燃料动力0.00106.23121.41151.761.2.3在产品0.003257.793723.194653.991.2

27、.4产成品0.001593.491821.132276.411.3现金0.001618.781850.032312.541.4预付账款0.002428.172775.053468.812流动负债0.0017180.5119634.8624543.582.1应付账款0.006184.987068.558835.692.2预收账款0.0010995.5212566.3115707.893流动资金0.003054.223490.544363.174流动资金增加0.003054.22436.32872.635铺底流动资金0.006070.416937.628672.02（八）项目总投资本期项目总投资包

28、括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资21063.40万元，其中：建设投资16265.96万元，占项目总投资的77.22%；建设期利息434.27万元，占项目总投资的2.06%；流动资金4363.17万元，占项目总投资的20.71%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资21063.40100.00%1.1建设投资16265.9677.22%1.1.1工程费用13645.8764.78%1.1.1.1建筑工程费6880.1732.66%1.1.1.2设备购置费6332.4830.06%1.1.1.3安装工程费433.222.06%1.1.2工程建设

29、其他费用2143.3310.18%1.1.2.1土地出让金1293.926.14%1.1.2.2其他前期费用849.414.03%1.2.3预备费476.762.26%1.2.3.1基本预备费240.091.14%1.2.3.2涨价预备费236.671.12%1.2建设期利息434.272.06%1.3流动资金4363.1720.71%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资21063.40万元，其中申请银行长期贷款8862.49万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资21063.40100.00%1.1建设投资16265.9677.2

30、2%1.2建设期利息434.272.06%1.3流动资金4363.1720.71%2资金筹措21063.40100.00%2.1项目资本金12200.9157.92%2.1.1用于建设投资7403.4735.15%2.1.2用于建设期利息434.272.06%2.1.3用于流动资金4363.1720.71%2.2债务资金8862.4942.08%2.2.1用于建设投资8862.4942.08%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、 经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格

31、变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入44800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0031360.0035840.0044800.002增值税0.001478.671689.911833.962.

32、1销项税0.004076.804659.205824.002.2进项税0.002598.132969.293990.043税金及附加0.00177.44202.79220.083.1城建税0.00103.51118.29128.383.2教育费附加0.0044.3650.7055.023.3地方教育附加0.0029.5733.8036.68（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1833.96万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括

33、外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用36129.31万元，其中：可变成本30189.78万元，固定成本5939.53万元。达产年项目经营成本34830.25万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0019985.6022840.6928550.862工

34、资及福利费0.001638.921638.921638.923修理费0.00584.72584.72584.724其他费用0.004055.754055.754055.754.1其他制造费用0.00339.61339.61339.614.2其他管理费用0.00399.45399.45399.454.3其他营业费用0.003316.693316.693316.695经营成本0.0026264.9929120.0834830.256折旧费0.00838.92838.92838.927摊销费0.0025.8825.8825.888利息支出0.00434.26434.26434.269总成本费用0.0

35、027564.0530419.1436129.319.1其中：固定成本0.005939.535939.535939.539.2可变成本0.0021624.5224479.6130189.78（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加220.08万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8450.61（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应

36、纳税所得额税率=8450.6125.00%=2112.65（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8450.61万元，缴纳企业所得税2112.65万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8450.61-2112.65=6337.96（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0031360.0035840.0044800.002税金及附加0.00177.44202.79220.083总成本费用0.0027564.0530419.1436129.314利润总额0.003618.515218.078450.615应

37、纳所得税额0.003618.515218.078450.616所得税0.00904.631304.522112.657净利润0.002713.883913.556337.968期初未分配利润0.000.002442.495720.449可供分配的利润0.002713.886356.0412058.4010法定盈余公积金0.00271.39635.601205.8411可供分配的利润0.002442.495720.4410852.5612未分配利润0.002442.495720.4410852.5613息税前利润0.004957.406956.8510997.52（四）财务内部收益率（所得税后）

38、项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.04%。本期项目投资财务内部收益率22.04%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=6414.57（万元）。以上计算结果表明，财务净现值6414.57万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资

39、回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.89年。本期项目全部投资回收期5.89年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0031360.0035840.0044800.001.1营业收入0.000

40、.0031360.0035840.0044800.002现金流出8132.988132.9829496.6529759.1938977.182.1建设投资8132.988132.982.2流动资金0.003054.22436.323926.852.3经营成本0.0026264.9929120.0834830.252.4税金及附加0.00177.44202.79220.083所得税前净现金流量-8132.98-8132.981863.356080.815822.824累计所得税前净现金流量-8132.98-16265.96-14402.61-8321.80-2498.985调整所得税0.0012

41、39.351739.212749.386所得税后净现金流量-8132.98-8132.98958.724776.293710.177累计所得税后净现金流量-8132.98-16265.96-15307.24-10530.95-6820.78计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：29.68%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：22.04%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：13536.32万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：6414.57万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.26年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.89年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为25.32。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低