某地造纸行业季度跟踪分析报告28597.docx

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1、广东省造纸行业季度跟踪分析报告北京银联信信息咨询中心提供2005年11月说明本报告的研研究角度度:通过过行业的的报告期期整体财财务水平平分析与与行业成成长性分分析；某某地区该该行业报报告期财财务水平平概况分分析与各各种平均均水平之之间的对对比分析析；行业业主要上上市公司司的财务务分析；揭示该该地区行行业的市市场发展展潜力、竞竞争实力力、盈亏亏状况、偿偿债能力力、资产产管理水水平与综综合运用用能力及及各种投投资风险险等。1、如无特特别注明明，报告告里的数数据均来来源于国国家统计计局。 2、本报告告的结论论是针对对广东省省造纸行行业，信信贷分析析人员在在使用本本报告时时，只能能将本报报告提供供的行

2、业业的平均均水平、本本地区的的行业平平均水平平、先进进地区的的平均水水平作为为尺子，分分析目标标企业的的财务状状况和经经营效果果。切忌忌生硬将将本报告告的某些些观点强强加于目目标企业业。 3、本报告告分析人人员力求求报告内内容及引引用资料料客观公公正。文文中任何何观点与与建议仅仅供参考考，据此此引致的的后果概概与银联联信息咨咨询中心心无关。本本报告版版权所有有为北京京银联信信信息咨咨询中心心。如无无我中心心书面许许可，严严禁以任任何方式式复制、发发表，或或提供给给第三方方。4、关于本本体系的的说明：本体系系是根据据现有的的数据资资源，结结合客户户的需要要设计的的，随着着数据资资源的不不断丰富富

3、，本体体系将不不断调整整。5、数据截截止日期期：20005年年9月份份。导 读读9月8日，美美国校园园纸供应应商协会会(美一临临时性校校园纸生生产商贸贸易协会会)分别向向美商务务部和国国际贸易易委员会会提交了了申诉书书，称来来自印度度、印尼尼和中国国的进口口线纹纸纸(也称文文具纸或或文化用用纸)已低于于公平价价值在美美市场销销售，对对美同类类产业造造成实质质性损害害。按规规定，美美国商务务部将在在20日内内对申诉诉书进行行审查，做做出是否否立案调调查的决决定；美美国贸易易委员会会将在445日内内做出初初裁，确确定美国国相关产产业是否否遭受实实质性损损害。申申诉书中中称三国国的倾销销幅度分分别为

4、：中国2207%3119%，印印度1557%2088%，印印尼1003%1777%。近年造纸行行业集中中度大幅幅提高，利利润向重重点公司司集中。根根据统计计，晨鸣鸣纸业、华华泰股份份、博汇汇纸业、岳岳阳纸业业四家上上市公司司上半年年收入与与净利润润增长分分别高于于行业平平均水平平约144个百分分点。2005年年下半年年我国新新闻纸市市场供需需基本平平衡，但但是供略略大于求求。有关关部门统统计了目目前已经经建设、计计划立项项和已经经建设完完成但未未完全发发挥出来来的新闻闻纸产能能，20006年年和20007年年产能释释放较为为集中，220055年实际际产量增增加不大大。而新新闻纸消消费总量量19

5、991119999年复合合增长率率为144.888%，22000020004年年复合增增长率为为17%。20004年年新闻纸纸消费增增速达到到29%，20005年年新闻纸纸需求依依然强劲劲，未来来几年保保持2000020004年间间17%的复合合增长率率是完全全有可能能的。近两年，国国内中高高档纸及及纸板产产量增长长迅速，消消费大于于产量增增幅的品品种已属属少见，高高强瓦楞楞原纸则则是其中中最突出出的。权权威部门门预测，到到20005年，我我国高强强瓦楞原原纸的供供需缺口口将高达达1600万吨，是是当前最最具投资资空间的的纸及纸纸板品种种之一。预计20008年前前我国造造纸行业业的消费费增长仍

6、仍将是全全球增长长最快的的国家，近近两年的的平均增增长速度度在200%以上上，但是是由于近近两年仍仍是行业业产能快快速扩张张期，短短期内供供需失衡衡的风险险仍较大大。上半半年新闻闻纸产量量达1664.22万吨，同同比增长长17.14%，总体体产销平平衡，虽虽然目前前新闻纸纸价格开开始进入入下降通通道，四四季度下下跌空间间有限，价价格出现现较大幅幅度下跌跌预计在在20006年；四季度度铜版纸纸价格将将会趋于于稳定，但但总的趋趋势会比比较平稳稳地往上上走，全全年平均均涨幅在在每吨55007000元；白白卡纸目目前经营营环境最最为恶劣劣，一方方面产能能大幅扩扩张使得得价格不不断下降降，另一一方面化化

7、机浆价价格上涨涨等使产产品成本本高企，在在两方面面因素共共同作用用下产品品毛利率率维持在在低位，大大部分企企业包括括主要新新增产能能基本无无利可图图，四季季度白卡卡纸的环环境不会会发生太太大变化化。正 文 目 录 第一部分 行业业运行状状况6一、宏观政政策分析析61.我国文文具纸遭遭到美国国反倾销销调查申申请62.纸业将将出台新新的产业业政策6二、行业运运行动态态71.国外行行业发展展动态71.1 220044年世界界各地瓦瓦楞纸箱箱产量71.2 加加拿大纸纸厂陷入入经营困困境71.3 欧欧洲箱板板纸价格格开始走走低81.4 美美国造纸纸行业第第二季度度利润较较上个季季度有所所下降82.广东省

8、省造纸行行业发展展动态82.1 造造纸行业业喜忧参参半82.2 广广东省生生活用纸纸企业存存在的问问题92.3 造造纸业有有望成为为广东新新会工业业“排头兵兵”92.4 广广东造纸纸业的发发展趋势势103.上下游游行业影影响分析析113.1 造造纸原料料成为我我国第三三大进口口商品113.2 本本季度纸纸浆市场场价格进进一步下下降123.3 造造纸化学学品研发发情况12第二部分 广东东省造纸纸业运营营状况分分析15一、造纸行行业整体体情况分分析15二、广东省省造纸行行业盈利利能力分分析18三、广东省省造纸行行业营运运能力分分析20四、广东省省造纸行行业偿债债能力分分析22五、广东省省造纸业业运

9、营能能力与先先进地区区对比分分析23六、广东省省造纸业业不同规规模企业业分析30第三部分 重点点企业营营运分析析34一、上半年年造纸类类上市公公司呈现现两大特特点341.增收不不增利342.行业集集中度提提高34二、晨鸣纸纸业：上上半年经经营情况况较好351.不同纸纸品的毛毛利率同同比均下下降352.经营中中出现的的问题与与困难及及解决方方案363.报告期期内投资资情况36三、华泰股股份：主主营业务务收入同同比增长长17.51%37四、岳阳纸纸业：变变压力为为动力381.公司不不同纸品品的毛利利率均下下降382.经营中中的问题题与困难难403.报告期期内投资资情况403.1 募募集资金金使用情

10、情况403.2 非非募集资资金项目目41第四部分 本季季度行业业竞争分分析42一、新闻纸纸企业两两极分化化严重42第五部分 本季季度行业业风险分分析45一、干法纸纸进军食食品包装装市场451.干法纸纸进军食食品包装装领域面面临的困困难原料短短缺462.干法纸纸进军食食品包装装领域的的技术支支持463.干法纸纸的替代代产品47第六部分 行业业发展趋趋势48一、我国废废纸再生生产业发发展前景景良好481.废纸具具有广泛泛的再生生用途482.废纸已已经成为为最重要要的造纸纸原料493.我国废废纸回收收利用产产业化水水平低494.我国废废纸再生生的发展展前景良良好49二、20006年度度纸张市市场发展

11、展新趋势势预测501.更多的的数字/胶印选选项512.纸张的的发展趋趋势512.1 亮亮度更高高512.2 更更大的克克重512.3 特特种纸张张522.4 质质地粗糙糙522.5 天天然金属属522.6 纸纸张变得得更加环环保52三、高强度度瓦楞纸纸：市场场供需缺缺口巨大大531.预计长长期依靠靠进口532.各地产产能陆续续扩充533.关税下下调影响响不大53四、主要产产品价格格走势预预测541.新闻纸纸：下半半年下跌跌空间有有限542.铜版纸纸：成本本上升，价价格趋于于稳定543.白卡纸纸：价格格继续下下跌554.文化纸纸：价格格出现小小幅回升升56五、造纸行行业将维维持高增增长56六、天

12、然活活性剂是是表面活活性剂的的发展趋趋势57七、中型施施胶将成成为造纸纸施胶的的主流58八、纸浆模模塑制品品行业具具有较好好的投资资价值601.国外纸纸浆模塑塑行业的的发展概概况602.国内纸纸浆模塑塑发展概概况61第七部分 结论论与建议议62一、四季度度部分造造纸企业业的投资资策略621.股改给给劣势造造纸企业业的重组组购并带带来契机机632.重点公公司投资资策略632.1 晨晨鸣纸业业：成为为最后赢赢家的可可能性最最大632.2 华华泰股份份：后续续增长寄寄望642.3 博博汇纸业业：白纸纸板竞争争加剧642.4 岳岳阳纸业业公司：产能扩扩张 成长性性佳64二、解读“林浆纸纸一体化化”65

13、1.我国进进口林产产品情况况652.“林浆浆纸一体体化”分析673.“林浆浆纸一体体化”造纸全全过程673.1 木木材造纸纸的过程程造林林673.2 木木材造纸纸的过程程制浆浆683.3 木木材造纸纸的过程程抄纸纸683.4 木木材造纸纸的过程程回收收68表 格 目 录 表格 1 20005年年第三季季度造纸纸业整体体效益20表格 2 20005年年第三季季度造纸纸业中的的企业情情况分析析21表格 3 20005年年第三季季度造纸纸业盈利利能力数数据统计计表格23表格 4 20005年年第三季季度广东东省造纸纸业盈利利能力数数据统计计表格24表格 5 20005年年第三季季度造纸纸业营运运能力

14、数数据统计计表格25表格 6 20005年年第三季季度广东东省造纸纸业营运运能力数数据统计计表格26表格 7 20005年年第三季季度造纸纸业偿债债能力数数据统计计表格27表格 8 20005年第第三季度度广东省省造纸业业偿债能能力数据据统计表表格28表格 9 20005年年第三季季度广东东省造纸纸业规模模与全行行业、先先进地区区平均水水平对比比表29表格 100 20005年年第三季季度广东东省造纸纸业人均均创利指指标与全全行业、先先进地区区平均水水平对比比表30表格 111 20005年年第三季季度广东东省造纸纸业经营营规模与与上年同同期增长长对比表表31表格 122 20005年年第三季

15、季度广东东省造纸纸业经营营规模不不同报告告期对比比表32表格 133 20005年年第三季季度广东东省造纸纸业盈利利指标与与全行业业、先进进地区平平均水平平对比表表33表格 144 20005年年第三季季度广东东省造纸纸业运营营指标与与全行业业、先进进地区平平均水平平对比表表34表格 155 20005年年第三季季度广东东省造纸纸业偿债债指标与与全行业业、先进进地区平平均水平平对比表表35表格 166 20005年年第三季季度广东东省造纸纸业不同同规模企企业人均均指标对对比表36表格 177 20005年年第三季季度广东东省造纸纸业不同同规模企企业盈利利能力指指标37表格 188 20005年

16、年第三季季度广东东省造纸纸业不同同规模企企业营运运能力指指标37表格 199 20005年年第三季季度广东东省造纸纸业不同同规模企企业偿债债能力指指标38表格 200 晨鸣鸣纸业主主营业务务按行业、产产品构成成情况41表格 211 晨鸣鸣纸业上上半年各各项目募募集资金金累计投投入情况况42表格 222 华泰泰股份主主营业务务收入或或主营业业务利润润10%以上(含10%)的行行业或产产品43表格 233 华泰泰股份非非募集资资金项目目情况44表格 244 岳阳阳纸业主主营业务务分行业业、分产产品情况况表45表格 255 岳阳阳纸业主主营业务务分地区区情况45表格 266 岳阳阳纸业主主营业务务收

17、入、主主营业务务利润、净净利润、经经营活动动现金流流变化情情况45表格 277 岳阳阳职业募募集资金金使用情情况47表格 288 行业业内重点点公司的的05年和和06年EPSS和PE69图 表 目 录 图表 1 第三三季度造造纸业整整体效益益同比对对比图20图表 2 企业业数量前前十强省省市22图表 3 亏损损企业数数前十强强地区22图表 4 亏损损额前十十强地区区亏损情情况对比比图22图表 5 19月份行行业盈利利能力同同比对比比图23图表 6 19月份广广东省行行业盈利利能力同同比对比比图24图表 7 19月份行行业营运运能力同同比对比比图25图表 8 19月份广广东省行行业营运运能力同同

18、比对比比图26图表 9 行业业偿债能能力同比比对比图图27图表 100 广东东省行业业偿债能能力同比比对比图图28图表 111 广东东省企业业数量及及亏损企企业数与与先进地地区对比比图29图表 122 广东东省销售售收入及及利润与与先进地地区对比比图29图表 133 广东东省人均均创利指指标与先先进地区区对比图图30图表 144 广东东省与先先进地区区经营规规模同比比增长情情况对比比图31图表 155 广东东省行业业不同报报告期企企业数及及亏损数数对比图图32图表 166 广东东省行业业不同报报告期销销售情况况对比图图33图表 177 广东东省盈利利能力指指标与先先进地区区对比图图34图表 1

19、88 广东东省营运运能力与与先进地地区对比比图34图表 199 广东东省行业业偿债能能力与先先进地区区对比图图35图表 200 广东东省不同同规模企企业人均均指标对对比图36图表 211 广东东省不同同规模企企业盈利利能力指指标对比比图37图表 222 广东东省不同同规模企企业营运运能力指指标对比比图37图表 233 广东东省不同同规模企企业偿债债能力指指标对比比图38图表 244 广东东省不同同规模企企业利息息保障倍倍数对比比图39图表 255 20006年年国内主主要新闻闻纸企业业的生产产能力49图表 266 20002年年20005年年新闻纸纸价格走走势图49第一部分 行业业运行状状况

20、一、宏观政政策分析析 1.我国文文具纸遭遭到美国国反倾销销调查申申请 9月8日，美美国校园园纸供应应商协会会(美一临临时性校校园纸生生产商贸贸易协会会)分别向向美商务务部和国国际贸易易委员会会提交了了申诉书书，称来来自印度度、印尼尼和中国国的进口口线纹纸纸(也称文文具纸或或文化用用纸)已低于于公平价价值在美美市场销销售，对对美同类类产业造造成实质质性损害害。该协协会请求求对来自自上述三三个国家家的进口口纸征收收反倾销销税和反反补贴税税，以抵抵消不公公平贸易易对美文文具纸产产业造成成的实质质性损害害和实质质性损害害威胁。 按规定，美美国商务务部将在在20日内内对申诉诉书进行行审查，做做出是否否立

21、案调调查的决决定；美美国贸易易委员会会将在445日内内做出初初裁，确确定美国国相关产产业是否否遭受实实质性损损害。 申诉书中提提及的线线纹纸包包括便笺笺纸，笔笔记簿和和活页纸纸。申诉诉书中称称三国的的倾销幅幅度分别别为：中中国2007%3199%，印印度1557%2088%，印印尼1003%1777%。 2004年年我国出出口美国国的文具具纸金额额为1.6亿美美元，文文具纸主主要指横横格纸，包包括已装装订的本本子及散散页。复复写纸、电电脑打印印纸等都都不属于于此类。 文具纸被美美国反倾倾销，并并不会影影响到广广东的大大部分纸纸业企业业。广东东省的纸纸业出口口量虽然然是全国国首位，但但主要是是包

22、装纸纸类，文文具纸极极少。广东是纸张张的消费费大省，从从生产总总量和需需求总量量看，目目前全省省年人均均纸的消消费量为为73千克克，是全全国人均均消费量量29千克克的2.5倍。但但全省纸纸及纸板板的生产产量只能能满足全全省一半半的需求求量；从从产品结结构看，全全省造纸纸业存在在着明显显的“三低一一高”现象高档包包装用纸纸比重低低，文化化用纸比比重偏低低，高附附加值纸纸品种比比重低，中中低档包包装用纸纸比重高高。其中中，包装装纸及纸纸板的产产量占全全省纸及及纸板产产量的880%，绝绝大多数数高档包包装用纸纸和文化化、办公公用纸需需靠进口口或外省省来补充充。 2.纸业将将出台新新的产业业政策 目前

23、，我国国已是仅仅次于美美国、欧欧盟的世世界第三三大纸品品消费大大国，大大大小小小的纸业业公司总总数已近近60000家。 国家发改委委目前正正牵头制制定纸业业产业政政策，该该产业政政策对于于企业的的生产技技术、环环保措施施以及卫卫生条件件三个方方面都将将制定相相应的标标准，其其中企业业产能要要求在33万4千吨以以上。 二、行业运运行动态态 1.国外行行业发展展动态 1.1 220044年世界界各地瓦瓦楞纸箱箱产量 据ICCAA年度全全球报告告数据显显示，220044年全球球瓦楞纸纸箱产量量(出货量量)为14991.47亿平平方米，比比20003年的的14112.6亿平方方米上涨涨了4.9%。其其

24、中亚洲洲的出货货增长显显著，从从20003年的的4866.37亿平平方米增增长到220044年的5330.36亿平平方米，上上涨比率率为9.0%，而而中美州州和南美美洲，产产量从220033年的744.411亿平方方米增长长到20004年年的811.63亿平平方米，上上涨了99.7%。北美洲的产产量(出货量量)为4233.67亿平平方米(13889.99亿平平方英尺尺)，比20003年年的4112.55亿平平方米(13553.51亿平平方英尺尺)上涨了了2.77%。欧欧洲上涨涨了1.7%，从从20003年的的4088.62亿平平方米上上涨到了了41 5.63亿平平方米。而而非洲220044年的

25、出出货量为为16.93亿平平方米，比比20003年的的16.60亿平平方米上上涨了22.0%。大大洋洲的的出货量量为233.24亿平平方米，比比20003年的的22.72亿亿平方米米上涨了了2.33%。 现在，亚洲洲的出货货量占全全球总出出货量的的35.5%，北北美洲占占28.4%，欧欧洲为227.99%，中中美洲和和南美洲洲为5.5%，非非洲和大大洋洲占占2.77%。 1.2 加加拿大纸纸厂陷入入经营困困境 近日有更多多的迹象象表明，生生产能力力的进一一步削减减使得北北美快速速萎缩的的新闻纸纸市场前前途未卜卜，而加加拿大制制造商加福福公司和和天柏公公司则因因为获利利能力差差，都在在考虑关关闭

26、或重重新配置置工厂的的资产。 受到关关注的是是加福公公司在不不列颠哥哥伦比亚亚省温哥哥华附近近的豪沃沃桑德工工厂的制制浆和造造纸业务务，它每每年可生生产355万吨的的牛皮浆浆和200万吨新新闻纸；以及天天柏公司司在安大大略省卡卡普斯卡卡星的年年产322.5万万吨的斯斯普劳斯斯福尔斯斯造纸厂厂。 1.3 欧欧洲箱板板纸价格格开始走走低 供供应商打打算年初初在欧洲洲实行纸纸盒板提提价，却却几乎化化为乌有有。GCC2和GD22的价格格在第一一季度平平均上扬扬了200300欧元/吨，但但此后逐逐渐走低低。 价价格上涨涨已被压压低到原原有水平平，原纤纤维和回回收纤维维需求不不强，价价格仍受受到压力力。芬

27、兰兰劳工争争端使原原纤维供供应紧俏俏。买者者希望价价格进一一步下降降，但供供应商似似乎决定定不降价价，宁愿愿打一场场硬战。一一些买主主开始关关注别的的低价格格的市场场，如南南美，土土耳其，印印度和希希腊，但但运输时时间长和和预付款款的方式式致使对对买主吸吸引力不不大。1.4 美美国造纸纸行业第第二季度度利润较较上个季季度有所所下降 二季度，在在市场公公开交易易的美国国制浆和和造纸企企业的盈盈利受到到化学品品、运输输和能源源成本持持续高涨涨，以及及部分产产品降价价的影响响，利润润与今年年一季度度相比略略有下降降。二季度度，美国国19家家公司的的平均利利润从一一季度的的4%下下降到33.6%，19

28、9家美国国公司的的总利润润达到110.33亿美元元，比去去年同期期的100.8亿亿美元下下降了55.2%。由于于一季度度美国的的纸浆、纸纸张和纸纸板价格格上涨，上上半年美美国造纸纸行业的的平均利利润是33.8%，高于于去年同同期的33.7%。2.广东省省造纸行行业发展展动态 2.1 造造纸行业业喜忧参参半 造纸业目前前可以讲讲是喜忧忧参半,喜主要要体现在在两点:一是纸纸浆价格格开始下下滑,778月月国际浆浆价整体体走势是是往下的的,其中针针叶浆的的平均报报价为5585.71美美元/吨,较6月平均均报价下下降177美元/吨,美国的的废纸价价格从66月份的的1577美元/吨下降降到1445美元元/

29、吨,下降幅幅度高达达9%。如如果再考考虑汇率率改革后后的人民民币实际际升值22%的效效应,那么,国内造造纸业的的生产成成本大幅幅下降；二是造造纸业的的利润逐逐渐向行行业优势势企业转转移,这从造造纸业上上市公司司半年报报中就可可以看出出来,晨鸣纸纸业、华华泰股份份、博汇汇股份以以及岳阳阳纸业的的净利润润几乎占占到了造造纸业上上市公司司净利润润总和的的91.3%,从而意意味着规规模优势势进一步步体现。 忧也主要体体现在两两点：一一是产能能扩张过过快,在上半半年,造纸业业上市公公司主营营业务收收入与净净利润分分别增长长了355.266%与27.84%,但现现金流量量却大幅幅下降了了11.29%,其中

30、中晨鸣纸纸业、岳岳阳纸业业的现金金流量分分别下降降了344.899%与79.77%,之所所以出现现如此迹迹象,很大程程度上是是因为固固定资产产的资本本性支出出的增多多,而产能能扩张往往往会影影响到未未来纸业业的价格格竞争,毕竟目目前纸业业需求量量并没有有出现质质的飞跃跃,这其实实也就埋埋下了未未来价格格战的地地雷；二二是国际际纸业巨巨头纷纷纷在国内内开设新新厂,而新厂厂在生产产技术等等方面远远远高于于目前造造纸业上上市公司司,这也在在一定程程度上限限制了目目前造纸纸业上市市公司的的估值水水平。不过,就短短期走势势来看,喜的影影响力更更大一些些,不仅仅仅在于目目前市场场的活跃跃状态而而引发市市场

31、交易易者大多多乐观,看到积积极而忽忽视负面面的。而而且还在在于喜的的因素对对上市公公司基本本影响的的确是存存在的,尤其是是对于220055年的年年报有着着直接的的提升效效应,专家认认为，华华泰股份份在20005年年的动态态市盈率率只有99倍,20006年年的动态态市盈率率只有77倍。 2.2 广广东省生生活用纸纸企业存存在的问问题 广东省生活活用纸的的生产和和消费近近几年得得到突飞飞猛进的的发展。广广东生产产的生活活用纸种种类齐全全，囊括括国内现现有的十十多个品品种。产产品畅销销全国各各地并远远销世界界十多个个地区和和国家。尽尽管广东东的生活活用纸近近几年来来一直保保持着良良好的发发展态势势，

32、但在在发展的的过程中中也出现现了一些些问题。 目前，广东东省生活活用纸企企业存在在的问题题主要集集中在几几个方面面： 一是不公平平竞争。近近年来，由由于原料料价格上上涨，生生活用纸纸的利润润空间减减小，部部分造纸纸企业为为降低生生产成本本，采用用低档原原料来进进行生产产，由于于成本低低，销售售价格也也相对低低，在竞竞争过程程中，正正规企业业的利益益无形中中就会受受到损害害； 二是生活用用纸的标标准少，覆覆盖面小小，标准准笼统，而而且过低低，已经经不能适适应行业业的发展展。标准准过低也也导致市市场上生生活用纸纸的质量量参差不不齐、鱼鱼龙混杂杂； 另外，目前前生活用用纸的种种类越来来越多，广广东的

33、生生活用纸纸，包括括卫生纸纸、面巾巾纸、餐餐巾纸、手手帕纸、厨厨房用纸纸、妇女女卫生巾巾和卫生生护垫、婴婴儿和成成人纸尿尿片(裤)、病人人护理垫垫、一次次性纸杯杯、纸碟碟和纸饭饭盒等十十多个品品种，而而国家制制定标准准的产品品种类只只有3个，远远远不能能满足目目前需求求，造纸纸行业急急需群策策群力，制制定出适适用于生生活用纸纸其他品品种的标标准。 2.3 造造纸业有有望成为为广东新新会工业业“排头兵兵” 2005年年188月，新新会造纸纸业实现现产值114.338亿元元，排名名“八大工工业板块块”第5位。专专家预计计，大约约5年后，纸纸业板块块有望实实现纸品品产量百百万吨目目标，总总产值也也有

34、望成成为新会会工业“排头兵兵”。 今后，总投投资均过过10亿元元的亚太太纸业、维维达纸业业与新会会中顺造造纸，将将成为新新会区造造纸业的的“三大巨巨头”，统领领产业做做大做强强。除此此之外，双双水镇投投资1.2亿港港元的振振隆造纸纸、投资资6000万美元元的坡利利造纸，睦睦洲镇投投资1.5亿元元的丰达达纸业，以以及落户户沙堆镇镇、投资资1.22亿元的的长兴纸纸业，也也将成为为“新会纸纸业”发展的的主要支支撑。另另外，全全区还有有10多家家中小造造纸企业业。 企业数量多多，并有有一批骨骨干企业业领军，是是新会造造纸业的的一个显显著特征征，也是是产业发发展的重重要基础础。另外外，在新新会区政政府的

35、大大力扶持持下，以以“广东银银洲湖纸纸业基地地”为品牌牌，产业业招商也也呈现良良性态势势，实现现了一批批在签约约、一批批在建设设、一批批已投产产的滚动动效应，并并且，这这些项目目绝大多多数被有有针对性性地引入入了双水水镇。 4年前，中中山市中中顺纸业业有限公公司在三三江镇投投资办厂厂，生产产“太阳”牌生活活用纸，项项目年产产值将达达6亿元。最最近，中中顺纸业业又投资资10亿港港元的双双水新项项目也已已动工，并并计划明明年投产产，生产产“洁柔”生活用用纸，预预计投产产后年产产量将达达12万吨吨，产值值将达110亿元元。同时时，本土土企业维维达纸业业也继续续加大新新会纸业业基地建建设，目目前，增增

36、资100亿港元元兴建的的维达双双水厂首首条年产产2万吨生生产线已已投产，待待二期建建成达标标后，维维达纸业业新会生生产基地地将达到到年产114万吨吨的规模模。 维达与中顺顺这两家家国内知知名生活活用纸生生产大企企业，一一个本地地增资扩扩大，一一个外来来加盟发发展，也也使得新新会区实实际上已已成为我我国最大大的生活活用纸基基地。“维达”与“洁柔”具有的的品牌效效应，又又进一步步提升了了“新会纸纸业”招商吸吸引力与与产业运运行质量量。 造纸业能否否坐上成成为新会会工业总总量“头把交交椅”，也存存在一些些不确定定因素：新会造造纸业能能否做大大，关键键是看双双水；而而双水银银洲湖纸纸业基地地发展如如何

37、，能能不能做做大，关关键又是是看投资资规划年年产值达达60亿元元的亚太太纸业项项目，因因而，采采取措施施加大亚亚太纸业业资金的的继续跟跟进，是是“新会纸纸业”不仅现现在表现现抢眼，而而且能在在未来一一路走好好的最重重要因素素。 2.4 广广东造纸纸业的发发展趋势势 广东省省造纸工工业作为为一个具具有发展展潜力的的产业，将将加快产产品结构构的调整整，以中中高档纸纸品作为为发展方方向，充充分发挥挥广东各各种资源源优势，促促进由数数量型向向质量型型转变，产产品向多多品种、高高档次、高高质量发发展，从从而实现现造纸强强省的战战略目标标。目前，广广东纸产产品品种种与档次次均不能能满足市市场需求求，存在在

38、中低档档品种多多、高档档品种少少，打出出去的品品种少以以及包装装用纸及及纸板占占比重偏偏高、文文化用纸纸比重偏偏低等问问题。目目前，在在广东市市场上，胶胶印新闻闻纸、高高档书写写印刷纸纸、美术术铜版纸纸、亚光光铜版纸纸、轻量量涂布纸纸、高档档瓦楞原原纸、高高档纸板板漂白牛牛皮纸等等都供不不应求。据据统计，2000年至2003年，全国进口纸中，广东进口量占全国的72%左右。为了迅迅速改变变这种状状况，广广东纸业业提出要要加快产产品结构构调整，重重点发展展中高档档产品，提提高主导导产品竞竞争力。具具体方案案是：文文化用纸纸重点发发展胶印印新闻纸纸、低定定量涂布布纸、铜铜版纸、高高档胶版版纸、静静电

39、复印印纸、电电脑打印印纸、无无碳复写写纸等；包装用用纸重点点发展涂涂布白纸纸板、牛牛皮卡纸纸、白卡卡纸、中中高档箱箱纸板、高高强度瓦瓦楞原纸纸、蜂窝窝纸板原原纸及其其他配套套纸板；生活用用纸重点点发展中中高档卫卫生纸、餐餐巾纸、妇妇女卫生生巾、婴婴儿纸尿尿布及一一次性餐餐具等。全全省纸业业还要不不断地进进行技术术创新，开开发新产产品，使使产品向向高附加加值转变变。例如如，高级级文化用用纸、涂涂布机浆浆印刷纸纸、薄膜膜涂布胶胶印纸、液液体食品品包装纸纸板、细细瓦楞纸纸等。与此同同时，广广东纸业业将抓紧紧做好重重点产品品的技术术改造及及新扩建建工程项项目建设设，其中中包括广广州造纸纸有限公公司年产

40、产30万吨吨低定量量胶印新新闻纸项项目，新新加坡金金鹰集团团年产445万吨吨（一期期）高档档文化用用纸项目目（江门门），东东莞建辉辉纸业、华华丰纸业业年产330万吨吨单面涂涂布白板板纸项目目，玖龙龙、理文文纸业高高强瓦楞楞原纸、牛牛皮卡纸纸项目，新新会维达达纸业年年产100万吨高高档卫生生纸项目目，湛江江冠豪纸纸业年产产3万吨无无碳复写写纸项目目等。这一产产品结构构调整方方案顺利利实施后后，将使使广东纸纸业高档档产品比比例从220033年的300%提高高到20010年年的500%以上上；文化化用纸由由现在的的10%提提高到220100年的255%左右右；生活活用纸维维持现有有7%8%的水水平，

41、并并开发出出一批高高科技含含量的特特种纸及及纸板产产品。3.上下游游行业影影响分析析 3.1 造造纸原料料成为我我国第三三大进口口商品 造纸纸原料已已经成为为我国继继石油、钢钢铁之后后，第三三大进口口商品。近年来来我国造造纸工业业和纸张张消费发发展迅速速，但由由于产量量大幅增增加，出出现了造造纸原料料严重短短缺。与与此同时时，我国国木材供供应严重重不足。据据预测，2005年我国生产建设用材需求在2.3亿立方米以上，2015年为3.3亿立方米左右，而国内生产建设用材产量分别为1.7亿立方米和1.9亿立方米左右，供求缺口将分别为0.6亿立方米和1.4亿立方米。原料供求矛盾已成为制约我国造纸工业发展

42、的瓶颈。木材的的供应不不足导致致木浆产产量杯水水车薪。2002年，我国木浆占纸浆比重21%，其中国产木浆比重仅为6%，而国外造纸工业发达国家木浆比重则高达63%。木浆比重低严重限制了我国造纸工业向规模大型化、产品高档化、技术装备现代化、生产清洁化方向发展以及水资源的节约利用。 3.2 本本季度纸纸浆市场场价格进进一步下下降 七八月月国际纸纸浆价整整体走势势是：针针叶浆价价格继续续回落，美美废价格格在7月出现现较大下下滑，但但阔叶浆浆价格仍仍维持在在高位。具具体来讲讲，截至至8月16日，NBBSKPP（北方方漂白软软木牛皮皮浆）的的报价是是5855.711美元，较较3月的高高点下降降近100%，

43、较较6月中旬旬下降117美元元。美废废价格在在788月出现现了明显显的下跌跌，报价价从15571158美美元下滑滑至目前前的1445美元元附近，价价格下跌跌近9%。BHHKP（硬硬木牛皮皮浆价格格指数）报报价仍没没有大的的变化，报报价在5591美美元，较较6月仅下下降3美元。 纸浆进口方方面，上上半年进进口量3382.36万万吨，同同比略有有下降。均均价近4486美美元，与与去年同同期基本本持平。 周期性性因素是是七八月月纸浆价价格下跌跌的主要要原因：七八月月欧洲地地区处于于休假中中，美国国市场受受飓风影影响等消消费不振振，需求求的低迷迷进一步步打压了了本已处处于下降降通道的的针叶浆浆价格。废

44、废纸方面面，市场场上没有有过多废废纸可供供，而且且美元强强于欧元元，致使使买家都都从欧洲洲和日本本购买价价格低廉廉的废纸纸，中国国和东南南亚买盘盘的减少少迫使美美国大多多数废纸纸降价。阔阔叶浆方方面，由由于主要要的桉木木浆厂商商坚持不不降价，价价格变化化较小。 未未来几个个月，浆浆价下跌跌将趋缓缓。虽然然国际主主要浆种种产能的的大幅扩扩张将导导致纸浆浆价格出出现周期期性下降降。但在在短期内内，由于于旺季的的到来，需需求回升升将使浆浆价回落落速度趋趋缓。另另外制浆浆成本的的上升也也使得价价格短期期下跌空空间有限限。加拿拿大是全全球主要要的漂白白针叶牛牛皮浆供供应商，目目前因成成本高昂昂、行情情低

45、迷和和强势加加元，主主要厂商商的盈利利能力大大幅降低低，其中中成本最最高的安安大略省省有近十十几家造造纸厂面面临着关关闭。 此轮纸纸浆价格格的下跌跌对缓解解国内纸纸厂的成成本压力力将产生生积极影影响。另另外，人人民币升升值、海海运价格格下跌等等将进一一步增强强这种正正面影响响。在目目前产品品价格面面临下降降的压力力下，成成本的下下降将有有效缓解解毛利率率的下降降趋势。 3.3 造造纸化学学品研发发情况 随着我国造造纸工业业生产规规模的扩扩大及技技术水平平的提高高，近年年来，我我国造纸纸化学品品行业新新的品种种不断涌涌现，水水平不断断提高，并并涌现出出一批规规模较大大的造纸纸化学品品企业。 在浆

46、内内施胶剂剂领域，美美国赫克克力士(Herrculles)、欧洲洲依卡诺贝尔尔、日本本荒川株株式会社社、播磨磨化成株株式会社社等世界界著名造造纸化学学品企业业都在国国内兴办办了独资资、合资资企业，与与国内众众多造纸纸化学品品厂一起起，向纸纸厂提供供各种类类型的乳乳液松香香施胶剂剂、阳离离子分散散松香施施胶剂、AKD中性施胶剂。 针对草草浆纤维维短、强强度低，纸纸和纸板板产品挺挺度差的的问题，山山东潍坊坊江海造造纸助剂剂有限公公司研究究开发了了纸和纸纸板挺度度剂，并并获得国国家科技技部科技技型中小小企业创创新基金金资助。南南京四新新科技应应用研究究所研究究开发了了用于造造纸行业业高温强强碱蒸煮煮洗浆工工序中使使用的有有机硅高高温耐碱碱消泡剂剂，用于于化学制制浆中的的高温真真空洗浆浆机中消消除黑液液泡沫，具具有优异异的消、抑抑泡性能能。20003年年，他们们又成功功开发XXZ型型有机硅硅洗浆消消泡剂，最最近已申申报国家家发明专专利。 河南省省道纯化化工技术术有限公公司与有有关科研研单位合合作，经经过三年年多时间间的科研研，开发发了过氧氧化氢漂漂白稳定定增效剂剂DTPPA(二二乙撑三三胺五乙乙酸)生产工工艺，该