2022年轴承行业产业链及发展趋势分析.docx

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1、2022年轴承行业产业链及发展趋势分析1. 轴承行业视角：下游复苏拉动需求，高端产品国产替代为未来增长点发展概况：国内行业起步较晚，高端轴承依赖进口，产能呈结构性紧缺轴承是承载轴的零件，被称为“机械的关节”，主要功能是支撑旋转轴或其它运动体，引导 转动运动或移动运动并承受由轴或轴上零件传递而来的载荷。轴承是制造产业链中关键的机 械零部件，直接决定机械产品运转精度。它不仅可以减少摩擦，还可以支撑负载、传输功率 和保持定位，从而促进设备的高效运行。作为核心基础零部件之一，轴承工业是国家基础性 战略性产业，对国民经济发展和国防建设起着重要的支撑作用。轴承产品规格型号众多，按 轴承工作的摩擦性质不同可

2、分为滑动轴承（滑动摩擦轴承）和滚动轴承（滚动摩擦轴承）两 大类，其中，滚动轴承应用场景最广泛，也是最常用的轴承。世界轴承工业兴起于十九世纪末期到二十世纪初期。欧洲的产业革命的兴起，机器在生产中 的大量使用推动机械工厂开始生产轴承。1880 年英国开始生产轴承，1883 年德国建立了世 界上首家轴承公司 FAG，美国于 1889 年建立了 TIMKEN 制造公司，瑞典于 1907 年成立了 SKF 公司。欧美其它大型轴承企业基本上都在二十世纪初叶奠定了今天的基础。日本轴承工 业形成于欧美之后，1910 年瑞典 SKF 公司向日本提供样品，使轴承第一次单独在日本露面。 其后，日本 NSK、NTN

3、等轴承公司先后于 1914 年和 1918 年建立。发展中国家的轴承工业 则起步很晚，与其整个机械工业一样，处于相对落后的局面。目前，轴承工业主要高端市场被欧美日国家所垄断。在全球市场份额之中，70%左右的市场 份额由欧美日八家跨国轴承生产企业占据。这八家企业包括瑞典的斯凯孚（SKF）、德国舍 弗勒集团（主要由下属 INA 和 FAG 两家公司生产）、日本恩斯克（NSK）、恩梯恩（NTN）、 光洋精工（KOYO）、美蓓亚（Minebea）、那智不二越（Nachi），美国的铁姆肯（TIMKEN）。 世界轴承行业的高端市场被上述企业所垄断，而中低档产品的生产主要集中于中国。目前，全国已形成发展较为

4、成熟的五大轴承产业集聚区，包括瓦房店轴承产业集聚区、洛阳 轴承产业集聚区、苏锡常轴承产业集聚区、浙东轴承产业集聚区、聊城轴承产业集聚区。尽管国内轴承企业存在技术偏弱、高端轴承产品依赖进口的现象，但是也催生出了一批规模 较大的头部企业。2020 年，人本、万向钱潮、天马、洛轴、瓦轴五家企业包揽中国轴承行 业主营业务排名前五，其中人本和万向钱潮连续多年保持业内第一、第二的位臵，行业头部 企业格局相对稳定。从市场集中度来看，前10企业营收占全行业比由2018年的20.9%增长到2019年的28.6%， 2020 年占比稍有下降至 28.1%，行业集中度较低。中国经济结构转型带动了高端轴承的市场需求，

5、但世界轴承行业的高端市场被国外企业所垄 断，高端轴承主要依赖进口，整体轴承产能呈现结构性紧缺的特征。根据中国轴承行业协会 数据显示，2016 年至 2020 年中国轴承出口数量呈现先升后降的态势，2018 年始受到全球 宏观经济及疫情的影响，轴承出口受阻，2020 年中国轴承出口数量为 58.8 亿套，与 2019 年基本持平。2016-2020 年中国轴承进口数量稳中有增，2020 年进口数量为 25.2 亿套，同 比增长 13.0%。虽然我国轴承出口数量较进口多，但是对比轴承进出口均价来看，2016-2020 年我国进口轴 承单价约是出口轴承单价的两倍左右。2018 年开始，我国轴承的出口

6、单价呈现下降趋势， 而进口单价持续上涨，侧面反映了我国高端轴承的生产能力较弱。金额方面，2020 年中国 轴承出口金额为 48.3 亿美元，同比下降 9.2%；进口金额为 43.7 亿美元，同比增长 19.8%。2. 产业分析：下游行业复苏有望带动轴承行业销售额实现新增长轴承制造在我国高端装备零部件市场属于体量较大的行业。从产业链来看，轴承产业的上游 产业链包括钢材、有色金属、设备供应商等，下游应用领域包括汽车行业、重型机械行业、 家电和电机行业、工程机械行业等。可以说，轴承制造业的上下游涉及的产业链较广。上游：轴承钢原材料与轴承的价格具有关联性，近年来国内钢材供给稳定轴承行业主要原材料为特种

7、钢材轴承钢，上游原材料的供给和价格波动将对轴承行业产 生较大影响。一方面，我国多年来钢材产量连续保持增长态势，保证了轴承行业的特种钢材 供应，可以满足轴承生产行业扩大生产规模的原料需求。另一方面，近年主要原材料价格剧 烈波动，给轴承生产企业带来了一定的流动资金压力和存货跌价准备风险管理压力。2015 年至今，国内的钢材产量稳中有升，可以说明钢材的供给端基本保持稳定。而由于钢材成本 占轴承生产成本的比重较高，因此轴承价格指数与钢材价格指数具有一定的关联性。下游：2021 年国内汽车行业好转，产业结构调整使新能源车成为行业增长点近两年全球汽车产销低迷，全球汽车工业出现了一定幅度的下降。根据乘联会的

8、数据，2017 年以后全球汽车的销量持续呈负增长态势，叠加由于新冠疫情对全球汽车行业生产和需求的 打击，2020 年销量仅为 7803 万辆。尽管近两年全球乘用车数据有所下降，但是随着全球经 济稳定以及疫情常态化，全球居民的消费能力有望复苏，汽车产业有望实现产销量的正增长。汽车轴承的市场规模与汽车产销量和汽车保有量密切相关。2014-2017 年，我国汽车产量一 直保持稳定增长趋势，其中 2017 年我国汽车产销量分别为 2,901.5 万辆和 2,887.9 万辆，达 到历史新高。2018 年至 2020 年，受宏观经济增速放缓、中美贸易摩擦、环保标准切换、新 能源补贴退坡、疫情反复等因素的

9、影响，我国汽车产销量在连续增长 28 年后首次出现下滑。2021 年，百姓消费能力显著提升，我国汽车产销量实现负增长反转，产销量分别同比增长 3.40%和 3.81%。随着汽车市场竞争压力加剧，我国汽车产业进入调整阶段，逐渐由以“增 长速度”为中心向以“增长质量”为中心转移。尽管 2018 年后汽车行业整体销量有所下滑，但新能源汽车销量则保持增长态势，2014 年至 2021 年，中国新能源车销量由 7.45 万辆增至 352.1 万辆，其中 2021 年增速高达 157.57%。 根据中国社会科学院中国产业与企业竞争力研究中心、社会科学文献出版社联合发布的产 业蓝皮书：中国产业竞争力报告（2

10、020）No.9指出，中国已成为新能源汽车保有量最多的 国家，并建成了世界上规模最大的充电设施。蓝皮书预估，“十四五”期间，中国新能源汽 车的产销总规模可达到千万辆。汽车轴承在汽车生产阶段的市场仍具有上升空间，同时伴随 汽车产业结构调整升级，汽车轴承行业在轴承的品种、价格方面也将获得更多盈利机会。中游：产量随下游回暖逐渐回升，预计 2025 年轴承行业收入破 2500 亿元相较于欧美日等发达地区，我国轴承制造行业的发展起步较晚，技术水平较低。自改革开放 以来，我国轴承工业进入持续、快速发展阶段，已经形成了独立、完整的工业体系。进入 20 世纪 90 年代后，随着我国生产技术的不断进步，在微、小

11、型轴承领域，中国轴承企业开始 与国外企业全面竞争。进入 21 世纪以来，我国轴承快速融入国际市场，产销量总体上呈现快速增长趋势。按中国 轴承工业协会统计，在 2015 至 2018 年间，我国的轴承产销量不断提升，由 190 亿套上升至 215 亿套；但是由于 2019 年受到下游汽车需求量下降的不利冲击，轴承产销量有所下降。 2020 年，由于疫情的影响，国外需求量下降，但由于国内下游行业回暖，我国轴承产量小 幅上升，实现产量为 198 亿套，同比增加 1.02%。2015-2018 年，我国轴承行业主营业务收入呈现逐年增加的态势。2020 年我国轴承行业完 成营业收入 1930 亿元（+9

12、.04%）。中国近年来大力发展机械制造业，轴承下游产业的发展， 对轴承产品的需求不断加大，使得轴承产业的销售额不断增加。全国轴承行业“十四五” 发展规划提出，“十四五”期间目标主营业收入达到 2237 亿2583 亿元，年均递增 3%6%， 产值达到 224 亿253 亿元。根据前瞻研究院预测，到 2025 年，我国轴承制造行业市场规模 将突破 2500 亿元。3.行业壁垒：资金及生产规模+客户资源+技术，为行业主要屏障汽车轴承行业的壁垒主要体现在资金及生产规模、客户资源、技术三个方面。资金及生产规模壁垒汽车轴承行业具有较高的资金进入门槛。汽车轴承生产企业的规模已然成为决定企业发展成 败的一个

13、关键因素，只有具备较强资本实力的企业才有可能形成相当的生产销售规模，才能 有效提高生产效率并降低产品单位成本，在激烈的市场竞争环境下满足整车制造商的供货要 求，并为企业的后续技术开发提供足够的资金支持。客户资源壁垒目前，我国汽车轴承行业集中度不高，行业内企业众多，产品的市场竞争较为激烈。作为与 汽车安全性能相关的部件，生产汽车轴承的企业获得客户的认可需要一个长期积累的过程， 在短期内形成大量下游客户群、拓展销售空间是非常困难的。新进入企业难以与已经与客户 建立稳定合作关系的业内公司争夺市场份额。即使客户有意增加新的供应商，也会对其进行 较长时间的考察、审核以及严格的认证。技术壁垒核心技术优势会

14、使得企业产品达到客户要求的同时，对后入者形成较高的技术壁垒。整车制 造商往往也会要求供应商具备一定的新技术和新产品开发能力，能够参与到整车产品的设计 研发当中，以保证汽车轴承等零部件的设计、生产、升级可以针对公司特定产品进行个性化 同步。同时，企业也需要具备更高技术研发实力来通过采取创新技术和工艺的方式降低产品 成本，以满足整车制造商严格的技术标准下的成本要求，从而获得市场竞争优势。4.发展趋势：降本提效的工艺趋势，产品高端化以加速实现国产替代近年来，随着国家持续推动工业转型与高端制造，国家政府和轴承行业协会提出了一系列积 极引导轴承行业发展的相关政策。早在 2011 年，工业和信息化部工业转型升级投资指南 就提出将长寿命高可靠性汽车轴承及轴承单元列入了机械基础件行业转型升级投资的目录。 在 2020 年，中国轴承工业协会全国轴承行业“十四五”发展规划解读也提出了稳增长、 换动能、转方式、调结构、补短板、锻长板、强弱项、提品质、增效益的行业整体目标。我国轴承制造行业得益于国家政策支持，自主化及国产替代的进程加快。随着轴承行业的创 新能力不断增强，以及下游应用领域对于轴承产品提出更高需求，我国轴承制造行业企业的 市场集中度将进一步提升，高端产品的空白领域亦将被填补。行业未来的发展趋势主要体现 在材料成本、产业转型、市场集中度、自动化生产、产品专用化 5 个方面。