2022年竹制家居行业龙头企业核心竞争力分析.docx

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1、2022年竹制家居行业龙头企业核心竞争力分析1、 从竹制家居出发，带领竹制品行业发展公司是竹制家居行业的领军者，引领行业升级。公司是一家以竹为主材，专注于竹材 料研发、品牌建设及产品销售为一体的高新技术企业。公司成立于 2010 年，前身为“龙泰 竹制品有限公司”；2012 年公司开始与宜家集团合作；2014 年 12 月公司在新三板挂牌。 公司最早以竹菜板切入行业，抓住了天然橡木减产的机会，率先研发出竹菜板这一大单品， 成功占领市场先机；随后公司紧抓机遇，又抢先推出更具创意、更高附加值的工艺产品， 公司始终引领竹制品行业的发展。2020 年公司更名为“龙竹科技集团股份有限公司”，正 式向竹材

2、料的研发迈进，2020 年成为新三板精选层首批挂牌企业之一。公司目前处于转板 上市推进阶段，未来有望转板到创业板交易。传统竹制家居产品主要分为四大品类，新领域“竹快消”产品乘政策东风。公司竹制品 家居最早应用于厨房板块，近年来已逐渐延伸至其他领域，如收纳用品、园艺用品和家具 用品等，其中收纳业务成为公司最大业务板块，2020 年占比达到 68%。公司于 2012 年正 式成为宜家的供应商，此后占比逐年提升，公司的竹制家居产品属于环保又具备文化底蕴的 制品，随着需求端对绿色消费以及个性化产品的需求崛起，带领公司业绩稳定增长，未来 前景广阔。2021 年随着“禁塑令”的推行，公司第一时间抓住了市场

3、机遇，拓展竹快消品 类，目前主要产品为竹吸管、竹衣架等，未来有望拓展至竹杯、竹餐具等等。坚持优质客户策略，海外销售稳步增长。目前公司已经与国际知名品牌宜家建立了长 期合作的关系，并逐步进入 BRAND LOYALTY、ARC FRANCE 等国际知名企业的供应链 体系，公司大部分产品销往海外市场，2019 年境外销售收入占主营业务收入的比例达到 78%。目前公司业务主要以代工为主，搭配部分自主品牌销售。公司通过 OEM/ODM 两 种模式为客户提供产品，2019 年代工业务占比达到 99%，其中 ODM 和 OEM 业务分别占 比 41%/58%，未来公司不断加强技术研发和产品创新，提升产品竞

4、争力，培育自主品牌。2、 盈利能力强，产品结构优化提升毛利率盈利能力强，2016-2020 年营收和盈利稳步增长。公司 2020 年实现营业总收入 3.13 亿元，同比增长 14.45%；实现归母净利润 0.67 亿元，同比增长 21.12%。营收增长主要 得益于主营业务产能的提升与子公司家居产品的销售增长；净利润增长主要得益于产品结 构优化、综合毛利率的提升。公司自从 2017 年主营业务由单一的竹菜板变为系列竹制家居产 品后，业绩步入稳定增长阶段，未来我们认为有望受益于快消品板块的爆发，成长曲线再 迎拐点。图：公司营业收入稳定增长聚焦高附加值系列，提升生产效率，毛利率提高。公司 2020

5、年销售毛利率为 34.23%， 销售净利率为 21.38%，主要系列产品毛利率均有所提高。公司近年来将附加值较高的收纳 置物系列作为发展重心，该系列毛利率水平整体较高，随着公司优化产品结构，该系列产 品销售占比的提高，带动公司毛利率上升；2021 上半年有小幅下滑主要系子公司产能扩张， 新产品还处在磨合阶段导致利润率下降，2021Q3 已有恢复趋势。此外公司积极进行机器 设备的智能化改造，提升了生产效率，使得公司产品的单位生产成本有所下降。公司期间 费用率基本维持稳定，2020 年销售费用率降低是因为疫情影响公司未参加各大展览会，减 少了宣传费用。3、 团队专业性强，股权激励绑定核心员工公司实

6、控人为连健昌、吴贵鹰夫妇。截至 2021 年半年报，连健昌、吴贵鹰夫妇合计直 接持有公司 34.69%股份，为公司的控股股东、实际控制人。公司创始人及团队经验丰富， 均具备 20 年以上的行业经验，形成了一支经验丰富的管理团队。董事长连健昌先生有 20 多年的竹制品从业经验，由竹制品贸易行业进入竹制品实业行业，对行业发展趋势具有深 刻的理解，带领公司成为行业中的龙头企业；副董事长冯磊，拥有近 20 年的行业经验，英 国 MBA 教育背景，对竹制家居的全产业链具有深入的研究，公司团队专业性强。图：公司股权结构图2021 年年初公布股权激励方案，深度绑定核心员工。此次激励计划拟向公司董事、高 级管理人员等 35 名核心员工合计授予 110 万股限制性股票，业绩考核目标为 2021-2023 年营业收入分别不低于 4/5/6 亿元，归母净利润不低于 8000/9500/11000 万元。此次计 划能够进一步建立长效的激励机制，有效的吸引与绑定优秀人才，为公司带来长足的发展。