如何学习技术分析资料.doc

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1、Good is good, but better carries it.精益求精，善益求善。如何学习技术分析-如何学习技术分析（前言篇）前言：这个系列主要写给正在学习技术分析的朋友，其实各类技术分析方法并不是这里重要陈述的。因为要详细讲述那些内容，需要更大的篇幅，甚至需要一本书去写。实际上，你花上几十块钱就可以买到一本讲解很详细的股票技术分析书籍，并且这类书籍也充斥着股票书摊各个角落。我所述说的，是你花钱在书摊上根本买不到的一部分内容。这部分内容往往你在市场中应用技术分析许多年后，甚至要付出更加高昂的学费才能领悟的知识。但是学习技术分析的过程中，又会分为很多个阶段。有些朋友可能更期望得到一套高

2、明技术分析方法，这样可以驰骋于股市。但是对于股市而言，实际上没有灵丹妙药的技术分析。而一切在于你对方法认识程度，在于应用者的思想与你对市场了解深度。就像很多大家所熟悉的股市超级大亨，他们未必就一定精通技术分析，未必就掌握了非常高明的技术分析方法。但是他们的思想却像黑夜里的火炬，燃烧着他们对市场的智慧与思想。实际上如果脱离了对市场的认识，以及不了解你自己方法的优劣。那么你所以建立的分析体系将是一个空中楼阁，只是看着非常华丽而已。最后不一定你要掌握多少分析方法，而在于你能认知市场，了解市场每个因果演变过程。即使你手里无招也胜有招，其实这也是投机巨鳄索罗斯的秘密。那些在技术分析上有造诣研究者，只要你

3、了解他们就会知道。分析方法虽然有些地方各不相同，但是最重要的是他们有着自己独特的思想，这些思想是他们无价的财富。初学者可能更喜欢去追问他们用什么方法预测那么准确，但是你发现没有，他们多数告诉你另一个答案版本：“知识与思想有多么重要！”。其实很多思想都来之不易，我们往往看到的对方在某方面的成功，总认为他们有什么高明的分析秘诀。如果没有告诉你，你可能会感觉很气愤。但是你是否想过，他们背后有多少辛酸。我有的朋友为了研究，身体垮掉了常年卧病在床。有的为了求一个真知，耗费千万家财。有的辉煌时被人瞩目，失败时蹲在一个寒冷的小屋里无人问津，只有内心那不灭的火焰在支撑。所以股市没有免费的午餐，只有引领你的路。

4、最后请谨记谦虚是进步的台阶！如果心里那杯水已满，本博客内容会浪费您的时间。如何学习技术分析（一）前些时候我的一个朋友开始热衷炒股，我去他家做客时他滔滔不绝讲各种分析指标。并且开始打算做一个职业股民，要努力钻研技术分析。前几天他打电话给我，非常焦急告诉我他股票软件数据不准，导致他计算的技术指标结果不对，因此非常恼火。这样容易让他买卖股票，出现误导。我一时很难和他讲清技术分析与投资的道理，只好像他推荐几款我认为数据比较准的股票软件。很多刚入门技术分析的股民，通常都会对技术分析形成像我朋友这样的看法，过于依赖和奉信技术分析手段。实际上技术分析爱好者，也分为两类。一种是被技术规律所驾驭者：非常信奉和执

5、迷于技术分析方法，把技术分析神秘化，高高供奉。所以经常会说一些古怪的话，让人听不懂。或者看着图表自己傻笑，完全投入其中，并且以此来做市场交易。另一种驾驭技术分析规律者：技术分析只是一种手段，对技术分析规律进行有条件应用。懂得根据市场条件、及成因辩证使用它，可正可反的应用。因为技术分析规律有长处，也有其短处。其实很多技术分析者，刚学习技术理论时，非常容易被技术规律所驾驭。但是随着市场交易不断的磨练，从吃亏里总结教训，慢慢就会发现问题所在。之后就开始学习如何驾驭这些规律，但是这个过程往往需要一个漫长的时间。学习技术分析方法不难，市面上有大量可以供你学习的书籍，但是你要想真正驾驭它却发现这才是真正的

6、困难。下面我们谈谈如何驾驭技术分析规律：首先我们要懂就像自然界阴阳交替的道理一样，任何技术分析方法都有其阴阳属性。即有其长处，也会有其短处。有其适用的条件，也有其不适用的条件。有其适用时候，也有其不适用的时候。技术分析者最大一个误区，经常会认为某种技术分析理论是完美的。而造成无法驾驭它的问题就是在于此，过于信奉。那么第一点大家要清楚：所有技术分析方法，都有其优点，但是也有其缺点，二者对立存在的。同样有其长处，必有其短处。有其能发挥优势的地方，必有其能暴露其缺点的地方。就像光与影对立存在一样，如果你不同意这点，那么下面的看法对你没有意义的。自然法则：有阴必有阳，阴阳对立与制约运动形成了自然界一切

7、事物与表象，如你所见一切，天地、生灵、万物、寒暑、内外、动静无不如此。懂了这个道理，我们就好办了。就可以一步步去分析，技术分析方法如何应用。第一个步骤：我们要先看看我们所以交易的市场，了解行情属性。会发现市场行情自然也是阴阳变化，有牛市就有熊市。牛市与熊市是一阳一阴不同的属性行情。既然行情属性不同，其波动的属性特征也相反。牛市市场热情，熊市市场悲观。这就会导致一种分析方法，在两种不同属性的行情中，分别存在适用与不适用。有时候你就会发现，一种方法往往非常适合在牛市里用，却不合适在熊市里用，而有的刚好相反。比如一些去捕捉上涨行情信号的方法，在牛市中准确率非常高。在熊市中去捕捉反弹行情，却非常失败。

8、反过来一些看空的指标与方法，在熊市中非常准确，在牛市中却往往无效。这个就是不同的行情属性，决定着不同技术分析方法的有效性！同样一个技术分析方法，可能有不同的多空特征指向。比如MACD指标有金叉也有死叉，有顶背离也有底背离等技术特征。你会发现金叉在牛市里准确度非常高，熊市里却容易形成多头陷阱等等。所以一个技术分析方法的不同多空趋向特征，也适用去不同属性行情。行情可以分为阴阳对立牛熊两市，也可以呈现阴阳短期平衡的震荡行情。对于阴阳平衡属性的行情，技术分析的多空看法又会出现适用的平衡特征。比如看空与看多信号都会呈现较高的准率。所以一些给技术分析所驾驭者，在市场牛皮或横向震荡市时，他们会如鱼得水。但是

9、到单边市时就会开始不断摔跟头了。所以对于这些，你非常值得花费大量时间去摸索各种方法，在不同属性行情里的适用程度。可以根据行情特征扬其长处，避其短处应用。第二个步骤：开始深入了解你所掌握的技术分析规律，发现最适合发挥其优点的条件，和最容易让其暴露缺点的地方。首先不要迷信你所掌握的分析理论是完美，它都会有其缺陷，有其长处也必有其短处。这种态度对你能深入了解这种技术分析规律非常重要。比如说艾略特波浪理论，提到这个词可能很多人会很敏感。喜欢它的人把它看成是完美并经典，对立方认为这就是人为想象出的产物。一套技术分析理论能经久流传下来，肯定有其长处的，关键在于你如何客观的去对待它。艾略特波浪理论主要是去描

10、述股票市场人气自然涨跌的规律，就像潮起潮落海浪一样。人气是如何潮起，又是如何潮落的。比如三浪在一浪、二浪的人气巩固后，那么三浪属于人气大规模爆发一浪，所以其幅度是最长最容易延伸的一浪。把人气达到最后峰巅视为三浪的结束，这点很重要。四浪调整开始出现人气支撑不足，而五浪是最后人气衰竭期。很多人认为五浪也可以达到人气巅峰期，之后因为极度膨胀到极限而导致崩溃。其实这个还是属于三浪人气延伸特征，那么四浪五浪哪里去了？在顶部开始崩溃失去支撑的下跌就是四浪，而次头才是五浪。关于四浪底与一浪顶不能重叠，这点硬性规定我有质疑。说这里感觉和主题跑的太远了，我们在转回来。实际上艾略特波浪理论是表述一种，如果环境相对

11、保持不变，市场人气自然涨落的规律变化。打个比方，你是不是经常逛街。你如果长期观察一个商场环境，你就会发现商场的人气规律。购物环境以及所卖的产品价格品种基本保持稳定。那么人气规律也会成波浪状。但是如果在这个环境里在添加一些改变的因素，比如每天都有一小时产品都打半价（如同市场利好消息），并且有一小时产品都卖的贵一倍（犹如市场利空消息）。并且天天随时调整这些利多与利空的安排时间，你会发现人气规律也开始相应随之变化了，不在稳定了。商场如果这样去做，你会认为商场在发神经。但是股市是一个开放性非常复杂的市场，随机事件以及环境因素变化会经常发生。也就说当市场环境保持相对稳定发展时候，股市走势会自然按人气波浪

12、踩着环境支持面潮起潮落。就像引发海洋潮汐涨落，是月球对地球引力变化作用造成的。那么股市人气潮汐是有自身贪婪与恐惧的心理作用力来推动的。假设艾略特波浪理论，能非常贴近这种自然人气规律，那么在环境变化相对稳定时，其分析就具备非常大的优势。在环境稳定下，一些震荡调整、或上升或者下跌的行情，都可能是其优势发挥处。但是当外围与环境产生连续巨变时，容易造成其分析的短处，其适用性就不足了。打个比方，正常人气已经按自然规律到达了顶峰，之后人气开始出现疲软衰竭，五浪出现。但是这时环境开始发生变化，连续利好刺激放出，又会刺激起已经疲软的人气，使其振作起来又开始爆发。就像商场延迟营业时间，开始搞特价大优惠活动，同样

13、会带来人气变化。所以为什么在一些因为环境发生改变作用，而产生的超级大牛市或者超级大熊市，连波浪理论世界级大师都会摔破眼镜。今天写累了，更多的内容留在下篇，在下一节我会讨论关于时间周期的自身一些长短处。如何学习技术分析（二）我们在前面提到了艾略特波浪理论，在整体市场环境没有多改变时，市场人气变化有着自己特定的规律。这种人气的潮汐运动，是由人性本身贪婪与恐惧所推动。市场人气运动是一个非常模糊难以定量的东西，其变化就像中国的写意山水。总体上可以看到其伸展的脉络，但是距离过近看见是散落的墨汁。所以就艾略特波浪理论本身，数波浪要数的非常细，把大浪与小浪之间关系看的如此完美，以及一个超级循环包括144浪。

14、把市场人气变化描述的如此细致，但是市场未必就赞同。为何不站远一点，忽略细节看脉络，忽略墨汁看写意。市场人气的变化，只有在最后心理处于敏感期时候，细小的微动才会形成蝴蝶效应。就像写意山水，虚重非常有讲究。另外市场人气的变化，不仅仅体现在浪型上。还有更多的市场特征，交易量的变化、波动速度的快慢都是人气的重要表现。均线结构与波浪的搭配分析，是最好的一套技术组合。对于一些短期市场，在环境相对稳定下，波浪理论能见其分析成效。但是相对于更长期走势，更要注意经济环境的研究。经济的成长与衰退，也会呈现波浪变化。将两种波浪的合理结合，分析者的眼光才会看的更远。下面我们在以时间周期理论为例，讨论一下长短处。在技术

15、分析面上，时间周期等相关理论也是大家最喜欢话题。这些理论种类也是非常的繁多，各样格式的分析预测方法。第一问题：时间周期为什么会影响股市这个问题会难倒一些技术分析者，使用时间周期理论还要了解这个吗？如果你真的想驾驭它，是需要的。只有从成因入手，才不会被表象所迷惑。现在我们发现自然界很多周期，都对股市造成了一定的影响。比如月球自转周期、地球自转周期、以及节气变化、生理情绪周期、还有各种外围环境的事件周期，以及思维感官对事物认识产生特定美感比例形成的周期。时间周期对股市影响，其来源非常复杂。有主要的、次要的，甚至时时刻刻都在作用于市场，甚至我们都无法感觉到。但是这些周期是通过什么途径作用于市场的？那

16、就是我们本身，所有参与市场的交易者心理情绪。第一种周期是因为生理上变化因素，而影响了心理情绪。比如一个人身体不舒服，就会导致情绪低落，精神状态出现疲惫。而我身体大多数是有水构成，所以像月球引力变化周期。自然会影响到我们身体，也会干扰的心理情绪。市场整体情绪与心理的共振变化，会直接反应到行情走势上。第二种来源于我们的心理情绪变化周期，当行情疲软投资不利时，自然会加大心理上的压力。心理在承受到一定压力时，随着压力加大就会面临到承受极限。无法承受时自然就会产生释放行为，就抛出股票减轻压力。这些在市场特定行情下，都会形成周期效应。第三种外界事件周期性，也会刺激交易者心理。比如像周期性一些经济报告，以及

17、上市公司年报都会在到来之前，会周期性改变市场心理预期变化。还有过去市场重要高点、低点的周年性周期，也会影响到市场心理变化。这类事件周期来源也非常多，大家自己可以找找。最重要的一点是：并不是这些周期，直接影响市场波动。而是必须通过交易者心理这个媒介，间接影响市场。懂得这点才能明白，心理状态及变化程度决定着时间周期对市场的影响力大小。只有从这里入手开始，才会弄清时间周期理论应用的长短处，什么时候适用，什么时候不适用。在下篇如何学习技术分析（三）中在进一步的论述。如何学习技术分析（三）谈到时间周期这个话题，这种理论在国内的推广与铺垫，我们这一代市场交易者是功不可没的。因为进入市场最早，并且在技术分析

18、要求非常苛刻的期货市场中磨练出来的。其实从90年代初，时间周期理论伴随着股市的开放，与外汇期货市场一起流传进来。早期接触时间理论是费波纳茨数列、以及黄金分割在时间上的应用，后期开始出现江恩理论热，而螺旋历法是在1992年美国人嘉路兰发明，晚些时候才传入中国。过于的交易者对于时间周期概念而言非常迷茫的，在坐标纸的年代直尺、圆规是主要的画图工具，多数交易者更关注通道、支撑与压力线，以及手工绘制的RSI、KDJ等指标。四度空间理论94、95年也曾火热了一段时间，后来慢慢的清淡下去。从94年开始交易者对费波纳茨数列，以及对黄金分割比率越来越关注。那个时候相关理论书籍几乎没有，有朋友在国外央就求着对方能

19、找点资料回来。国内分析者所流行的相关理论，都是从那个时候慢慢铺垫起来的。对早期研究非常有贡献交易者，我的朋友有几位要提一下。杜少成（笔名成功），92年进入期货市场，我当时非常要好的市场伙伴。专心研究黄金分割率在时间上的应用，后来建立金螺旋时间理论。冯雷（波浪理论大揭秘著作者），我的挚交好友。早期一直专心研究黄金分割率，后来建立了时价模型以及各种相关算法。在价格上单阳测顶就是黄金分割率的一个代表作。刘宝成曾在北方期货界非常有名的操盘手，是我期货市场上生死之交。92年左右进入期货市场，拜美国波浪大师学艺，耗费千万家财只求一真知。他一直研究费波纳茨数列，非常有造诣，预测也极为准确。很多后来有名的期货

20、操盘手，都是他的门生。这些人对后续黄金分割时间周期在市场上的应用，起着不可磨灭的作用。尽管现在在分析技术上出现了很多新面孔，大家所追随的一些高手，但是都是踩在前人的肩膀上。有些时候我也会碰到一些自称高手的人来教育“你根本不懂时间周期”。我只能笑笑，不想做什么回答。后来黄柏中写的江恩理论开始热了起来，这个时候更多人才开始关注江恩的分析方法。研究热也开始席卷整个中国股市与期市，我也是当中的一份子。但是后来这股热潮又慢慢淡了下来，原因是更多人只顾研究其方法，但问题是不知如何去用。关于江恩时间理论的探讨，我会在后续篇幅中慢慢写来。现在时间周期理论已经五花八门，各种言论都充斥着市场，让技术分析者眼睛都花

21、了。好的、坏的、真的、假的混淆在一起，所以有人一直深信时间周期的有效性，也有人被搞晕头转向产生怀疑。实际上时间周期理论的应用，也一直纯在问题。我们早期在应用时间周期时，你要认为它不准也不是，准的话也让人苦笑不得。经常是预测准了时间，却赔了交易。为什么这么说，早期经常用时间周期来找市场哪天是顶底。于是预测某天是顶，那天真的下跌了。但是没隔一两天开始一路狂涨。想想在期货里你放空单，当天或许获利没有及时结算，认为按时间这是顶。第二天跳空高开，你心理是什么滋味。这里就有一个问题，在一个上升趋势当中会存在很多时间周期，到底真正的顶会在哪个周期出现。同样下跌趋势也一样，真正的底会出现在哪个时间。如果盲目使

22、用，就会导致预测了10次，有9次是小顶甚至不是顶，最后一次可能是正确的。有的朋友可能提到运用周期共振，及大结构周期与小结构周期的共振，同级别周期关联形成的共振时间窗口。这个想法在早期的时候，我们就一直去运用。按我们正常认识周期共振会加大在市场的作用力，所以通常会认为一些大顶可以用共振来预测。另外这里还要解释一个现象：周期反作用力周期研究者普遍认为：上升遇到时间周期，周期会对趋势形成反作用力。下跌遇到时间周期也是会形成反作用力。依靠这个理论来运用周期预测市场的顶底产生。但是运用周期共振，问题又出现了。对于震荡行情而言，顶底的时间周期都非常容易分析出来。也就是说时间周期在震荡行情中应用非常有效果，

23、及时大级别震荡行情运用周期共振也可以轻松对付。其实通过心理行为学，我们现在可以知道在震荡行情中，时间周期的有效性非常高。因为这段时间市场心理呈现迷茫特征，并且市场信心强度很差。时间周期引发的心理情绪波动效应，就更为突出。所以小结构周期也会引发市场产生反应。但是问题出现了，当遇到非常大的单边行情，就像07年中股股市暴涨与08年中国股市的暴跌。这个时候运用周期共振去阻拦行情暴涨或者暴跌，往往都是徒劳的。有时会捡到一个次级顶底的便宜，但是更多时候被趋势践踏而过。那么为什么时间周期分析，在这个时候会失效呢？就是因为时间周期并不是直接作用于市场，时间周期共振并不是简单的在市场上威力进行加减运算。我们在上

24、一篇提到，是通过一个心理途径，然后在影响到市场波动。对这个途径进一步做一下剖析：第一条线索：时间周期-直接或者间接干扰-市场心理有些是直接刺激心理的，比如重大事件周期还有一些经济报告周期等等。间接影响市场心理，比如月球引力会引发生理变化，由生理变化导致心理改变。这个早已被科学所证实，不是我的谬论。第二条线索：心理情绪状态+心理干扰因素=心理情绪变化程度这点如何解释呢？我们可以举生活中几个例子。比如你心情非常好，遇到一件不愉快的小事，很快就会被消化掉开心依旧。比如你心情很烦躁，遇到一件不愉快的小事，会加重你的烦躁情绪。比如你心情很悲伤，遇到一件不愉快的小事，会让你更加的难过忧虑。把这两条线索结合

25、起来，时间周期对市场的影响，也取决于市场心理情绪状态。比如在单边牛市中，市场交易者心理非常火热，信心十足。多数时间周期对市场影响的效应就会大大降低。但是在特殊的阶段，时间周期对市场的影响也会加强。比如当单边上升趋势运行到一定幅度时，市场的恐惧心理开始增大，短期信心开始出现支撑不稳。这个时候时间周期的作用力会被加强，比如上一大波段上升周期会直接反馈给市场心理，在心理动摇期间作用就会得到加强。所以单边市里还会发现一个问题：趋势上升到一定幅度，因为贪婪与恐惧的作用，会导致市场心理产生阶段性动摇。在这段期间，时间周期的作用会被放大。所以我们会发现当股价上升一倍、两倍、三倍、四倍。六倍时，都会阶段性出现

26、心理动摇。如果股价已经连续上涨到一定周期，那么这个周期极可能会引发心理情绪逆转，引发市场回落。比如：从2007年2月9日-2007年6月1日，上涨指数疯涨了16周。超越了4000点以上，是998股价4倍多。从2007年7月6日-2007年10月19日，上证指数疯涨了15周。超越了6000点以上，是998股价6倍多。并且在这个阶段：上升幅度与前一大波相近时市场如果出现减速走势，或者跳空缺口，都可以用时间周期进行衡量。减速期是有规律，跳空缺口上维持的时间也是有规律。只要你仔细观察市场，就会发现痕迹。其实这个时间是有序的如果一波主流上升不超过25根K线(可以切换周期转换）减速时间：3-4或者6-8而

27、跳空缺口上K线：一般最多维持3-4根特殊情况下6-8比如上一波最后减速是3-4，那么一下波基本也是3-4。另外上升趋势进入疲软期的时候，时间周期的作用又会重要起来，为什么留给读者去思考其实问题反过来，你又会发现一个更重要秘诀。当趋势单边上升时，市场心理情绪非常高，预测顶周期经常失效。那么你会发现，每次回落调整行情时间非常有规律。如果上一次调整是6-8周，下次也是这个时间。同样对于单边暴跌的反弹行情，也是如此。会严格遵循一套时间周期密码，6-8是最常见的周期。通过这个道理，在牛市中你可以掌握调整时间规律，轻易捕捉新一轮趋势的起爆点。在熊市中，在下跌起爆点卖空市场。最后还有一个问题，历史上会发现一

28、个有趣的现象。08年股灾和道琼斯在1929年股灾中，周期结构居然非常相像。并且股灾后的走势与周期结构，都非常吻合。实际上在08年10月份，我在一篇冬天即将过去博文中指出，根据心理惯性周期，从6124点的暴跌极大可能在当年12月份结束。而真正底部时间到来早了一个月，12月份市场开始做双底。这并不认为仅仅是重要底部，而是暴跌彻底结束。这个分析依据，就是1929年道琼斯股指暴跌的周期结构。关于周期的预测，我很少提及过去。我不喜欢把过去的分析预测天天挂在嘴边，不然心理这杯水始终就是满的了。但是总是有人问我，有本事你做一个分析预测给我们看看，有本事你告诉我结果。其实这些结果只要你细心，在以前的博客里都有

29、，在公开课视频里也有。从07年4000点分析指出市场要维持16周上涨（实际涨了15周），在6100点的时候就在公开课里就指着这种周线衰竭性缺口，最多维持3-4周就会跳下去，后市跌幅将深及3800。但是跌倒1664当时的确没有看到，只是一步步跟到最后的。去年市场从3478跌下来以后，大家都很恐慌怕以后暴跌。我拍了很多次胸脯，在房间里告诉大家就是后市看弱，市场也会回到3200-3300一带。这些呢我只说一次，以后不会也不会再提。很多人想找我论剑，不是不和你比，是根本不想比。其实市场分析不是件难事，而如何认知市场才是难上难。做一个预测，入门的新手都可以。预测准确一次，有时比瞎猫碰死耗子概率还高。我在市场这些年，懂得一点走的越高越要低头，低头做人踏实做事才是最难得的。关于我的市场行为周期的分析方法，我会在其他文章中做阐述，这个系列主要就是讲思想与对策，在下一篇我们会讨论江恩甘氏线与江恩周期问题。最后指出：只有在心理脆弱的时候，时间周期才会影响最大。像牛一样狂奔的趋势，在其体力没有衰竭时，不要轻易用时间周期去敲打它。单边熊市也一个道理。-