基金基础知识培训.ppt

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1、基金基础知识基金基础知识 地点时间主讲 12021/9/27为什么要买基金？基金基础知识基金有哪些分类方法？有哪些风格和策略？基金市场的参与主体及其职能、投资者买卖转换基金的流程基金投资中费用、基金的净值计算基金的投资方式及适合的客户特征基金分红、转换、购买基金的渠道国内基金市场发展概况境外基金市场的发展概况如何选择合适的基金产品？如何评价基金、基金经理、基金公司？当前基金投资的策略和理由如何控制基金投资的风险？22021/9/27老百姓为什么要买基金？（财富积累后的理财需求、重要的理财工具、历史性的牛市背景、赚钱效应）32021/9/2742021/9/27通俗地讲，通俗地讲，证券投资证券投

2、资基金就是基金就是集中众多投资者的资金，统一交给专家去投资集中众多投资者的资金，统一交给专家去投资于股票和债券，为众多投资人谋利的一种投资工具。于股票和债券，为众多投资人谋利的一种投资工具。所以，所以，专家理财专家理财和和集合投资集合投资是证券投资基金的两大特点是证券投资基金的两大特点 。根据我国根据我国证券投资基金管理暂行办法证券投资基金管理暂行办法的规定，共同基金是指一种的规定，共同基金是指一种利益共享、利益共享、风险共担风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（一般信誉较好的大银行）托管，由

3、基金管理人（即基金管理公司）基金托管人（一般信誉较好的大银行）托管，由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。基金投资人享受证券投资基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。从海外来看，各国对从海外来看，各国对证券投资证券投资基金的称呼各有不同，形式也不一样，但实质基金的称呼各有不同，形式也不一样，但实质都是一样的，都是将众多分散的投资者的资金汇集起来，交由专家进行投资管都是一样的，都是将众多分散的投资者的资金汇集起来，交由专家进行投资管理，然后按投资的份额分

4、配收益理，然后按投资的份额分配收益。证券投资基金证券投资基金ABCABC52021/9/27由专家进行专业化管理由专家进行专业化管理投资费用低廉投资费用低廉组合投资，风险分散组合投资，风险分散流动性强流动性强收益相对稳定收益相对稳定 证券投资基金的特点证券投资基金的特点客户资金客户资金证券投资证券投资基金基金货币市场资本市场股票债券衍生工具62021/9/27投投资资基基金金产业投资基金产业投资基金证证券券投投资资基基金金开开放放式式基基金金封闭式基金封闭式基金风险投资基金、房地产基金等风险投资基金、房地产基金等股票型股票型债券型债券型货币型货币型配置型配置型混合型混合型保本型保本型成长型成长

5、型价值型价值型平衡型平衡型指数型指数型行业型行业型其它其它偏债型偏债型纯债型纯债型配置型配置型灵活组合型灵活组合型其它其它嘉实增长、华夏成长嘉实增长、华夏成长大成价值、普天收益大成价值、普天收益南方稳健、嘉实稳健南方稳健、嘉实稳健嘉实沪深嘉实沪深300、50ETF嘉实服务、巨田基础嘉实服务、巨田基础嘉实债券、招商债券嘉实债券、招商债券南方宝元、银河收益南方宝元、银河收益中信经典、广发聚富中信经典、广发聚富华夏回报、招商先锋华夏回报、招商先锋基金泰和、基金丰和基金泰和、基金丰和嘉实货币、南方现金增利嘉实货币、南方现金增利嘉实浦安保本嘉实浦安保本72021/9/27 基金的单位数在不断变化，基金投

6、资者可随时向基金公司购买或赎回基金。基金的单位数在不断变化，基金投资者可随时向基金公司购买或赎回基金。基金单价每天核算一次。如：嘉实增长、嘉实稳健、嘉实货币基金单价每天核算一次。如：嘉实增长、嘉实稳健、嘉实货币价格反映了基金净资产。价格反映了基金净资产。基金单位数在发行后就不再变化，基金投资者可随时在证券市场根据当时的价基金单位数在发行后就不再变化，基金投资者可随时在证券市场根据当时的价格购买或赎回基金。基金单价由基金所持的证券价值和供需关系的变化而变化。格购买或赎回基金。基金单价由基金所持的证券价值和供需关系的变化而变化。如如:基金丰和、基金泰和、基金天华基金丰和、基金泰和、基金天华价格在基

7、金净资产的基础上由市场交易双方的供求关系和投资者对基金分红、价格在基金净资产的基础上由市场交易双方的供求关系和投资者对基金分红、重仓个股未来收益的预期决定，少数会溢价，多数折价。重仓个股未来收益的预期决定，少数会溢价，多数折价。开放式证券投资基金开放式证券投资基金封闭式证券投资基金封闭式证券投资基金证券投资基金证券投资基金ABCABC82021/9/27销售机构销售机构相互监督相互监督基金管理人基金管理人基金托管基金托管人人资产保管资产保管基金资产基金资产注册律师注册律师注册会计、审计师注册会计、审计师注册登记机构注册登记机构投资人投资人证监会证监会交易所交易所分配投资收益托管协议委托投资委托

8、投资基金契约92021/9/27招募说明书招募说明书基金合同基金合同中报和年报中报和年报基金对帐单基金对帐单基金类型投资理念投资目标和策略基金管理人分红投资风险费用过往业绩基金基本情况基金的投资基金费用与税收当事人及权利义务基金的信息披露基金业绩管理层声明基金投资组合基金管理层或机构的变化资产增长重要事项提示审计报告投资人信息持有基金信息交易信息102021/9/27按按所所投投资资股股票票的的不不同同特特点点，股股票票基基金金又又可可以以进进一一步步分分为为积积极极成成长长型型、成长型、成长和收益型、收益型、价值型。成长型、成长和收益型、收益型、价值型。积极成长型积极成长型：主要投资于具有资

9、本增值潜力的小盘、成长型公司的股票。成成长长型型：主要投资于具有资本增值潜力的已经运转良好的公司，这种基金追求资本增值。重重在比较未来内在价值与现在股价的关系。重在比较未来内在价值与现在股价的关系。来内在价值与现在股价的关系。成长和收益型：成长和收益型：目标是兼顾长期资本增值与稳定的股利收入，为了达到这一目标，基金一般投资于那些运转良好，同时具备良好股利收入和未来成长性的公司。收益型：收益型：主要投资于能每年产生可观股利收入的大中市值的股票，资本增值不是其投资目标。重标的公司的股息政策，尤其是股息率。重标的公司的股息政策，尤其是股息率。重的股息政策，尤其是股息率。价价值值型型：持价值型投资理念

10、的基金经理，需要不断发掘那些内在价值被低估的大中市值的股票。重重在在比比较较现现在在股股价价与与内内在在价价值值的的关关系系。重在比较现在股价与内在价值的关系。112021/9/27 风格风格风格描述风格描述 选股的指标选股的指标积极主动积极主动投资投资认为市场是无效的认为市场是无效的，积，积极选择投资时机，选择极选择投资时机，选择市场上表现较好的品种，市场上表现较好的品种，以超过平均收益为目标以超过平均收益为目标行业对经济周期的敏感性、股票的流动性、股票行业对经济周期的敏感性、股票的流动性、股票市值的权重及对指数的贡献、潜在题材的价值、市值的权重及对指数的贡献、潜在题材的价值、市场资金流向与

11、行业的景气度关系、历史活跃性市场资金流向与行业的景气度关系、历史活跃性消极被动消极被动投资投资认为市场是有效的认为市场是有效的，不，不主动选择投资机会，按主动选择投资机会，按照市场特征构建品种组照市场特征构建品种组合，以长期持有为特征合，以长期持有为特征市场上各股票的权重市场上各股票的权重122021/9/27基金类别说 明股票型基金主要投资于股票的基金，其股票投资占资产净值的比例 60%债券型基金主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值的比例 80%配置型基金投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准货币市场基金主要投资于货币市场工具的基金，货币市场工

12、具包括短期债券、央行票据、回购、同业存款、大额存单、商业票据等 保本基金基金招募说明书中明确规定相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资人提供本金或收益的保障注：该分类针对开放式基金，封闭式基金全部为股票基金注：该分类针对开放式基金，封闭式基金全部为股票基金132021/9/27各各种种理理财财工具的工具的风险与报酬风险与报酬报酬率风险低高高1-9为风险级数银行存款债券基金、信托股票型基金房地产股票货币基金国债1234公司债券56789期货142021/9/27收取对象收取对象费用类别费用类别费率（年）向基金投资向基金投资者收取者收取申购费用（前端申购费用（前端/后端）后端）0-1.5

13、%赎回费用赎回费用(按持有时间递减按持有时间递减)0-0.5%向基金资产向基金资产收取收取管理费用管理费用0.33-1.5%托管费用托管费用0.10.25%基金销售费基金销售费0.25-28%基金投资交易费用基金投资交易费用极低信息披露，审计，律师等费用信息披露，审计，律师等费用极低152021/9/27证券投资基金证券投资基金证券投资基金证券投资基金ABCABCABCABC基金投资的费基金投资的费基金投资的费基金投资的费 用用用用 =管管管管 理理理理 费费费费 +申申申申(认认认认)购费购费购费购费 /赎回费赎回费赎回费赎回费 +托管费托管费托管费托管费 管管 理理 费费：基金管理人员的工

14、资基金管理人员的工资.审计费、律师费审计费、律师费 档案记录费档案记录费 基金财务报表及基金说明书发行费用基金财务报表及基金说明书发行费用 基金公司其它日常工作费用基金公司其它日常工作费用 此费用由基金管理人收取此费用由基金管理人收取申申(认认)购费购费 /赎回费赎回费 基金投资者购买或赎回基金所需的费用基金投资者购买或赎回基金所需的费用 申（认）购费用由代销渠道收取，赎回费由基金管理人收取申（认）购费用由代销渠道收取，赎回费由基金管理人收取托管费托管费 付给基金托管银行的资金保存和信托费付给基金托管银行的资金保存和信托费 此费用由托管银行收取此费用由托管银行收取162021/9/27基金收益

15、基金收益基金收益基金收益利息收入利息收入现金股利现金股利资本利得资本利得股利收入股利收入来自银行存款和基金所投资债券通过在一级市场或二级市场购入并持有各公司发行的股票，进而从公司取得的一种收益通过证券市场买卖证券价差收入股票股利股票股利172021/9/27所有开放式基金（货币基金除外）按照基金信息披露的规定每天必须披露两个数据：基金净值和累计净值。基金净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总值扣除负债后的余额。基金单位净值基金净值基金单位份数基金累计净值最新基金净值该基金从成立以来的分红之和182021/9/27一次性大笔申购定期定投192021/9/27现金分红分红再投

16、资202021/9/27“买”基金买的是一个动态变化的股票、债券、现金等的资产组合，同时也是购买了一个以基金经理为主的投研团队的资产管理能力，即专业投资管理服务。买基金不是买的“市场”。基金是一种资产配置的类别和投资工具，也是证券市场的参与主体。212021/9/27公募基金社保资金管理年金专户管理*222021/9/27投资者参与状况 上世纪60年代初期，美国股市牛市结束。此后华尔街进入了一个大变革的时代，以共同基金为代表的机构投资者迅速崛起，彻底改变了市场的投资者结构，市场交易量也逐年提高。而公众投资者在交易量中所占的份额逐步下降，他们转而将资金委托给专业理财的基金经理们。232021/9

17、/27242021/9/27先分析过去一段时间以来，整个市场发生的变化及其变化的原因、市场综合指数的变化情况；再看看你自己或你身边原来一起投资的同伴的在相同投资时段内的业绩状况；然后借助工具：http:/，了解该基金的所属类别，同类别基金的平均表现情况；然后详细阅读该只基金的招募说明书，了解该基金的投资风格、投资哲学、业绩参照标准、基金契约的资产配置约定、适合的客户群等内容。其次，将该基金的过去表现同上述参照背景进行比较，得出初步的判断。也可直接借助晨星的基金评级、风险评估指标、累计净值排名等内容做出对该基金的过去表现的初步判断。再次，要看：该基金所属的基金公司的其他基金的表现；该基金管理公司

18、高管、投研团队、营销团队、服务团队的稳定性；其公司的股东背景、人才激励机制、投资模式；该基金公司的市场口碑；该只基金过去的时段内赎回申购情况；该基金的基金经理评价（参照如何评价基金经理）。最后，仔细分析该基金的资产配置、行业配置、投资组合及比例，结合自己对未来投资趋势的判断，大致得出该基金远期投资表现和风险。252021/9/27选择一个基金产品，不仅要选公司，更要选哪位基金经理来运作管理。正确地评价一位基金经理，首先要看基金经理的工作平台基金管理公司的投资风格和人员稳定性；其次，是该基金经理的工作经历和年龄。一般来说，年龄大的基金经理生活阅历丰富些，这对投资很有帮助。基金经理的学历不是最重要

19、的，投资是运用的投资智慧，是知识、经验加对投资、企业经营的感悟力。投资是门科学，因为有很多地方可以量化，投资更是门艺术，是建立在科学基础上的艺术，不同的人做结果有较大的不同。再次，要看该基金经理的过往业绩和投资风格的稳定性。投资风格的稳定是投资业绩的保证前提，追逐市场热点的基金经理业绩大多一般，能坚定自己的投资信念的基金经理倒是投资人应主要关注的人选。最后，评价一名基金经理的投资水平，要将他放在行业背景和市场背景下评估，参照过去35年来的表现而定。（因为经济循环的周期一般为35年，而且投资的对象在市场中的表现也有轮动效应，这就看基金经理选股的能力和风控策略了。这也就是为什么要选择“长跑中胜出”

20、的基金经理的原因。）262021/9/27理念理念团队团队流程流程业绩业绩272021/9/27基金管理公司（投资风格稳定、管理、投研、服务营销团队稳定、基金管理公司（投资风格稳定、管理、投研、服务营销团队稳定、基金管理公司（投资风格稳定、管理、投研、服务营销团队稳定、基金管理公司（投资风格稳定、管理、投研、服务营销团队稳定、风控有力、业绩整体突出、口碑好）风控有力、业绩整体突出、口碑好）风控有力、业绩整体突出、口碑好）风控有力、业绩整体突出、口碑好）选择基金经理和观察基金的过往业绩选择基金经理和观察基金的过往业绩选择基金经理和观察基金的过往业绩选择基金经理和观察基金的过往业绩投资预期目标投资

21、预期目标投资预期目标投资预期目标 投资期限投资期限投资期限投资期限 可承受的风险可承受的风险可承受的风险可承受的风险 在同类基金中的排名在同类基金中的排名在同类基金中的排名在同类基金中的排名 http:/ （短炒、追热点）312021/9/27 正确认识自己、市场、投资的标的，反对盲从正确认识自己、市场、投资的标的，反对盲从 下跌时的应对之策下跌时的应对之策 运用本次内容以正确的方式投资及预先设定赎回条件运用本次内容以正确的方式投资及预先设定赎回条件(急用、基金管理公司出现信任危机、基金经理走人或风格突变、市场环境已发生改变、有更好的替代等）最大的风险来自对风险的不了解和盲目、无心理准备最大的风险来自对风险的不了解和盲目、无心理准备322021/9/27市场波动是正常的要求得到相关信息专业人士的意见值得参考重新审核客户的投资，调整投资对象启用应对之策332021/9/27基金优势对比.doc342021/9/27352021/9/27362021/9/27