上市公司会计信息透明度对企业绩效的影响研究--以B公司为例.docx

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1、上市公司会计信息透明度对企业绩效的影响研究以B公司为例学 院:会计与金融学院专 业：姓 名：指导老师：会计学缪琦琳黄欢睿朱智谦学 号：职 称：160501100488160501100486160503102152彭杰高级会计师中国珠海二二年 四月诚信承诺书本人郑重承诺：我们所呈交的毕业论文上市公司会计信息透明度对企业绩效的影响研究-以B公司为例是在指导教师的指导下，独立开展研究取得的成果，文中引用他人的观点和材料，均在文后按顺序列出其参考文献，论文使用的数据真实可靠。承诺人签名： 日期： 年 月 日北京理工大学珠海学院2020届本科生毕业论文上市公司会计信息透明度对企业绩效的影响研究以B公司

2、为例摘 要随着我国各地经济的发展，企业之间的竞争范围逐渐扩大到全国，甚至全球，这对企业的经营发展提出了更高的要求，而当前我国市场环境总体比较复杂。信息披露能够反映出企业的真实经营情况，这对企业吸引资本投入、对外发展，都有着很大的影响。然而，我国很多企业在会计信息透明化方面，都存在很多问题，有关会计信息披露问题上，都会有失真的现象存在，这无疑会给我国企业绩效带来影响，也会给市场的发展带来阻碍。对此本文以贵人鸟公司为例子研究上市公司会计信息透明度对企业绩效的影响，笔者在研究企业绩效与会计信息透明度关系的时候借鉴国内外文献，并且在文献基础上提出自己的见解，希望能够帮助我国上市公司的会计透明化有一个更

3、好的发展，并提高上市公司的企业绩效，推动我国经济发展。 关键词：信息透明度；企业绩效；影响；对策；贵人鸟Research on the influence of accounting information transparency of listed companies on Corporate Performance: a case study of the noble bird companyAbstractWith the development of economy in all parts of China, the scope of competition among enter

4、prises has gradually expanded to the whole country and even the whole world, which has put forward higher requirements for the operation and development of enterprises. However, the current market environment in our country is generally complicated. Information disclosure can reflect the true operat

5、ing situation of the enterprise, which has a great impact on the enterprise to attract capital investment and external development. However, there are many problems in the transparency of accounting information in many enterprises in China, and there will be false phenomena in the disclosure of acco

6、unting information, which will undoubtedly affect the performance of enterprises in China and hinder the development of the market. To this end, this paper takes guirenbird company as an example to study the impact of accounting information transparency of listed companies on corporate performance.

7、The author refers to domestic and foreign literature when studying the relationship between corporate performance and accounting information transparency, and puts forward his own opinions on the basis of the literature, hoping to help the accounting transparency of listed companies in China have a

8、better development, improve the corporate performance of listed companies, and promote Chinas economic development.Keywords: Information transparency; Enterprise performance; Influence; countermeasures目录一、 绪论1（一）研究背景及意义1（二）文献综述1（三）研究内容3（四）研究方法4二、 相关概念的界定5（一）会计信息透明度相关概念5（二）企业绩效相关概念5（三）会计信息透明度与绩效之间的相关

9、性5三、 上市公司会计信息透明度对企业绩效影响的理论分析6（一）有效市场假说理论6（二）委托代理理论6（三）信息传递理论7四、 上市公司会计信息透明度对企业绩效影响的研究设计8（一）研究假设的提出8（二）变量定义8（三）构建模型9（四）样本选择与数据来源10五、 上市公司会计信息透明度对企业绩效影响的实证分析11（一）描述性统计分析11（二）相关性分析14（三）多元线性回归分析15六、 贵人鸟公司会计信息透明度对企业绩效的影响18（一）贵人鸟公司简介18（二）贵人鸟公司会计信息披露水平与企业经营绩效之间的关系18（三）会计信息实现透明化过程中存在的问题19（四）原因分析22七、 研究建议24（

10、一）正确认识会计信息透明度与公司绩效之间的关系24（二）完善内部控制信息披露相关法律法规24（三）充分发挥内部审计的监督作用25（四）提高上市公司对信息披露的积极性26（五）建立会计信用中介机构，完善会计信息供给制度27八、 研究结论28参考文献29致谢31附录：32一、 绪论（一）研究背景及意义1.研究背景通过向外界主动披露上市公司的财务报告能够让其他企业和相关利益者而了解当前上市公司的财务状况，向外界主动披露财务报告，能够提升企业会计信息透明度，对于优化配置社会资源具有重要意义。随着经济的高速发展，会计在企业中的作用越来越显著，会计信息透明度问题也受到社会的广泛重视。现如今在企业发展中出现

11、了许多企业财务舞弊问题，为了能够实现资本市场的稳定运行，各企业需要采取有效措施提升信息透明度。九好集团所爆发的财务舞弊和借壳上市深刻披露了提升信息透明度的重要性。九好集团在进行财务舞弊时大大损害了相关利益者的利益，不仅给股民带来巨大的经济损失，同时也降低了投资的信心。上市公司通过主动向外界披露自身的财务报告能够将该连自身企业经营情况报告给信息需求者。让信息需求者根据所披露的财务报告选择自己的投资行为，提升投资者信心，从而有效地降低企业的融资的成本，促进企业发展，完成既定的绩效目标。通过提升企业财务信息透明度能够让投资者获得自己需要的信息，对投资行为做出科学的风险判断，降低风险预期。同时也能帮助

12、企业获得投资者的融资，最终形成双赢局面。2.研究意义提升上市公司财务信息透明度为企业融资行为打下坚实基础，当企业能够合理规划自身所拥有的融资成本时便能很好规划自身发展，让企业获得更高经济收益，更快、更好地完成既定绩效目标。通过进行本文研究能够详细研究上市公司财务信息透明度对企业绩效的影响作用。现如今国内外对财务信息透明度与企业绩效之间的关系研究比较少，对此本文以贵人鸟集团为案例，通过进行回归分析陈述财务信息透明度与绩效之间的关系。同时上市公司在披露财务报告时存在一些问题，对财务信息透明度具有一定的影响，那就是影响了它的提升。我们研究了贵人鸟企业财务信息透明度，并且让其与各阶段的企业绩效进行相互

13、比较，加强我们对财务信息透明度对绩效影响的认识。在对影响作用初步认识之后，为了发挥信息透明度对公司绩效的正面作用，需要分析信息透明度提升存在的问题，并且提出有效措施解决问题，从而提升企业绩效。（二） 文献综述1.国外文献综述透明度这个概念最早的时候是由美国的证券交易委员会提出，1988年，巴塞尔银行（Base Bank）的相关监督委员会对透明度做出了新的定义，认为信息透明度的信息是能够保证使用者对于整个企业有良好评价作用的信息披露，会计信息透明度具有相关性、可靠性、全面性、及时性、重要性这几个特征。西方发达国家，例如美国、加拿大等，对于上市集团会计信息披露制度的研究起步时间较早，通过一系列的研

14、究之后，其会计信息披露制度为本国的市场规模、透明度、监督等等方面，有了发展的基础。据文献研究，笔者发现，西方发达国家的上市公司信息披露体系之所以对稳固资本主义市场起到如此大的作用，主要是因为其拥有强大的自我纠正、灵活反应的机制。因此，对国外西方发达国家的上市公司会计信息披露以及内部控制体系的研究，将对我国上市公司会计信息透明化，具有积极作用。Kelly(1999)从企业信息的自愿披露为出发点，利用企业是否自愿披露的水平去衡量一个企业的信息透明度程度，在这个过程当中，主要得出得出企业会计信息的自愿披露水平对于公司整个价值就有什么样的影响，在经过好几年的数据积累和研究之后，发现如果一个企业能够主动

15、提升对披露的信息的透明程度，将会赢得个外资部门对于企业的整体信任，并且企业的价值也不断地得到升高。同时Ruland Ectal(1990)年则得出当一个企业的持股人数量较多的时候企业的透明度便比较高。同时Weisbach(2008)提出通过提高会计信息透明度可以帮助会计信息使用者能够更快更全面地了解企业近段时间的经营状况和财务状况，根据所获得的财务信息作出正确的决策，为企业带来更多的经济利益，保障企业的长远发展。最后Lopes和alenca通过对巴西的上市公司进行研究，可以得出当企业的会计透明度较高的时候，能够减少公司的权益资本成本，减少成本，扩大经济收益的比例，提高企业绩效。通过国内外有关上

16、市公司会计信息透明度对企业绩效的影响研究当中我们可以发现，上市公司的会计信息透明度与整个与企业整个绩效之间是呈现正影响的，虽然目前我们在上市公司会计信息披露上面的研究取得一定的胜利，但是，我们发现了还存在一些不足，例如有关会计信息透明度对企业绩效的影响研究仍然存在不足。因此，我们打算通过分析上市公司会计信息透明度与企业绩效之间的关系，在本文中研究信息透明度对绩效的影响，并且以一家上市公司贵人鸟公司会计信息披露过程中出现的阻碍会计信息透明化的问题为例，在这程度上提出相关的对策，希望能够完善上市公司的会计信息披露质量，保证会计信息足够透明，并为企业提高绩效。2.国内文献综述我国上市集团的有关内部财

17、务信息透明度的研究时间较晚，内部信息披露开始时间较西方发达国家迟，因此在相关法律法规研究方面比较落后，但是随着社会和经济的不断发展，我们实现资源披露到强制披露的跨越，上市集团也在相关部门的要求下，逐步完善企业内部控制的建设。我们之所以要对上市集团进行信息披露，保证信息的透明度，一方面，主要是为企业投资者提供相关信息，以保证他们能够做出正确的投资，进而保证自我的权益；另一方面，也是希望通过保证上市公司的会计信息足够透明，进而提升公司的整体绩效。有关会计信息透明度这个概念，是魏临海(2001)提出的，他认为，会计信息透明度关系到会计信息的整体质量，对我国会计信息披露的发展具有重要意义。 为了实现会

18、计信息的透明化，首先，整一个行业当中要有一套完整的准则和完善的监督体系，在这基础上再要求各个企业、各个组织遵循相应的会计原则进行及时披露，以保证利益相关者可以更好地使用会计信息。杨飞、袁庆海(2009)等则从会计信息披露的质量研究，会计信息所披露的信息质量与信息透明度之间的关系，接着再通过相关质量的相关指标去研究其于企业绩效之间有什么关系，通过不断的研究和数据计算发现，假若一个企业所披露的会计质量足够高，则能够提高会计信息透明度，企业的绩效也会越来越高。张兴亮(2011)提出会计信息透明度与企业绩效存在极其密切的关系，当企业的盈余系数越大的时候，即绩效越好的时候，企业的会计信息透明度较高，反之

19、，当企业的盈余系数越小的时候，即绩效越差的时候，会计信息透明度的比较低。对此国内的研究也充分的显示企业绩效与会计信息透明度之间存在正相关的关系。（三） 研究内容第一部分，绪论。本章节首先介绍的是本文的研究背景及其研究意义，其次简要阐述了国内外的研究现状，最后论述了本文的研究内容和研究方法。第二部分，相关概念的界定。对会计信息透明度、企业绩效、会计信息透明度与企业绩效之间的相关性进行理论概述。为后文的研究奠定理论基础。第三部分，上市公司会计信息透明度对公司经营绩效影响的理论分析。为后文的研究假设提供理论背景。第四部分，研究假设。针对上市公司会计信息透明度对企业绩效的影响做出研究假设。进而从中财网

20、选取出符合一定标准的公司作为研究样本，构建模型、定义变量。第五部分，实证分析。首先是样本的描述性统计分析，其次是相关性分析，最后是多元线性回归分析，来检验前文做的假设是否成立。第六部分，贵人鸟公司会计信息透明度对企业绩效的影响。首先对贵人鸟公司进行介绍，接着深入挖掘出现在会计披露过程中的问题，并分析出现这些问题的原因是什么，为下一章对策的提出提供方向。第七部分，研究建议。基于对贵人鸟公司会计信息披露实际境况以及实证研究结果给予相关对策，希望能够提高贵人鸟公司会计披露质量，保证会计信息透明度给企业带来的影响。第八部分，研究结论与展望。通过贵人鸟公司的案例分析和实证分析，总结得出研究结论，并指出文

21、章研究过程中的不足支出及展望。（四） 研究方法实证研究方法。本文通过采用实证研究的方法，研究2015年2017年贵人鸟企业会计信息透明度对公司经营绩效的影响。根据所获得的贵人鸟会计信息透明度和和经营绩效的相关数据制作折线图，通过观察折线图对两者之间的关系这些描述。规范研究方法。本文在研究过程中才用规范研究和实证研究相互结合的方法。采用规范的方法在理论层次分析会计信息透明度对公司经营绩效的影响。并且通过进行文献检索以及相关的阅读和分析了解其他学者对两者之间关系的看法，为本文研究找到切入点，并且为本文所得出的结论提供理论依据。二、 相关概念的界定（一）会计信息透明度相关概念1997年，美国的证券交

22、易委员会，在“高质量会计准则的重要性”会议上，首次提到了关于会计信息透明度这一个概念，会议结束之后，有关会计信息透明度，就引发了社会各界各层人员的广泛讨论。在如今的社会当中，任何的个体组织或者是组织内部之间都因为各种各样的原因，大家所得到的信息是不同步的，这种现象叫做信息不对称，这种信息不对称会给我们带来很多的风险，为了降低这种信息不对称而带来的风险，我们需要对企业的信息进行披露，企业信息的透明程度就是企业信息披露质量的表现。目前随着信息披露技术的不断发展，企业信息的透明度重要性已经得到社会各界包括政府相关部门以及投资者们的日益关注，企业的透明度将决定投资者是否将资金投入到企业，因此是企业绩效

23、的关键所在。会计信息透明度的内容主要包括会计准则的制定与实施、会计信息质量准则的披露以及监督。 企业要提高会计信息的透明度，就必须严格遵守和执行有关会计准则，坚持公平、公开的原则。同时也需要对会计信息进行监管以及及时披露，保证披露会计信息的正确性，更好地保障股民的权益。（二） 企业绩效相关概念企业绩效可以简单理解为企业在一段时间内工作的成就以及效果，但是对于企业绩效的评价没有确定的概念。在衡量企业绩效的时候，一般从企业的经营状况，企业竞争力以及经营者的业绩成果三个方面出发。由此可见，企业绩效被人们普遍认为是企业发展的一种成果检验，能够用数字衡量，具有数量和效率的属性。作为反映公司发展情况的重要

24、参考标准，公司的企业绩效主要包括经营业绩和业务运营业绩。同时在衡量企业绩效时，为了能够更加明显地看出一段时间内企业绩效的发展变化便可以采用现金流量表、利润表的指标，资产负债表的指标，资产负债表和利润表的指标、资产负债表和现金流表的指标衡量企业绩效的发展状况。（三） 会计信息透明度与绩效之间的相关性通过提升会计信息透明度，不仅能够减少企业的压力，同时也能够避免道德危险，为了能够让投资者以及企业管理者的信息保持一致，减少信息不对称问题，需要对会计信息进行及时的公示，提升信息透明度。从理论看来，企业提高会计信息透明度能够增加投资者对企业的信心，同时也能够对企业资金的使用状况进行实时的监督，避免企业内

25、部问题带来的经济损失，为企业创造更多的价值，提高企业绩效。同时当企业的经营状况良好的时候也会让上市公司公示企业信息的积极性提高，对此公司会计信息透明度与企业绩效之间的关系是相当紧密的。三、 上市公司会计信息透明度对企业绩效影响的理论分析（一） 有效市场假说理论有效市场假说主要指在金融资产市场上当提供的相关信息能够被金融资产准确的进行反应，有利于市场的发展。我们从网上搜索资料的时候发现一篇文章股票市场价格行为，这篇文章是在1965年发表的，作者是法玛，他在这篇文章中提出了“有效市场假说”，这个假说理论在经济市场发展中具有重要的作用。根据价格理论的假设条件可得，为了能够获得经济利益，通过竞争导致经

26、济利益趋于零。有效资本市场会根据自身特点分为三种类型。分别是强有效市场、半强有效市场和弱有效市场。在强有效市场下，上市企业的信息透明度不仅体现在所有的公开信息同时也包含所有的内幕信息。信息透明度的提高能够帮助信息获取者持续获得正常收入。在半强有效市场下不仅仅能够让投资者获得证券市场以前的价格信息，同时也可以得到发行证券企业的年度报告，季度报告等一些被网络公开报道的资料，但是在半强有效市场之下，投资者仅仅依靠企业以往的财务报告进行投资是无效的。最后在弱有效市场下以往的价格信息已经全部暴露在当前的价格当中，对此在分析价格水平和变动趋势的时候无法利用移动平均线和K线图进行分析。对于投资者而言，为了能

27、够满足自身投资需求，保证投资的正确性，需要时刻观察企业发展的各项信息。对此投资者在对上市公司进行投资时首先要求上市公司能够自动披露自身情况，提升自身信息透明度。通过提升信息透明度，能够让投资者得到更多的信息，不仅提高的信息的对等，而且还提高的市场的有效性。同时还能对公司的股权资本成本进行一定程度的降低。为公司发展提供足够的资金支持。但是过高的信息透明度也会给企业的绩效带来负面影响作用，对于经营不善的企业而言，过高的信息透明度能够大大削减投资者的信心，给企业发展带来负面作用。（二） 委托代理理论随着社会经济的不断发展，为了能够保证企业的可持续发展，在激烈的市场竞争得以生存，企业大部分存在经权和所

28、有权相分离的局面。投资者能够根据企业经营的实际情况将自己所拥有的资产交付给经营者进行管理与经营。从委托代理理论而言，投资者扮演的是委托人的角色，经营者承担的是代理人的义务。委托代理人理论的核心是“经济人”假设，委托人和代理人之间是依靠双方利益相互连接的。在委托人和代理人之间存在矛盾和信息不对称的问题。对于委托人而言可利益的侧重点在与如何让企业得到可持续的发展，注重的是长远利益，但是对于代理人而言，更加看中的是此时此刻自己所获取的利益，更加看中自身在企业经营中获取的短期利益，对此委托人和代理人之间存在利益矛盾。但是委托人和代理人之间存在一定的信息不对称现象，对于委托人而言，自身将资金权利交付给代

29、理人，代理人在公司的表现、问题与成就等信息委托人都不能及时的获取，从而加深代理人与委托人之间的利益矛盾，缓解信息不对称现象。对此需要采取有效方法提升企业信息透明度。委托人由于把握着极其丰富的企业股权，当股价上涨时会给委托人带来巨大的利益激励，为了能够保证企业的可持续发展，保证利益长存，委托人会对经营者行为进行调查，根据所获得的信息提升信息透明度，对经营者的行为进行监督，提升公司绩效，保证企业的稳定发展。（三） 信息传递理论自从柠檬市场概念提出以来，信息传递理论也越发重要。信息传递理论能够有效解决柠檬市场信息不对称的问题。信息不对称现象在社会生活中时常发生，产生信息不对称的主要原因便是信息在不同

30、个体身上所分布是不均衡的。在企业发展过程中信息决策是最为直接和重要的因素，无论是委托人还是代理人在获取足够的信息基础上能够进行更加明确和果敢的决策。但是在收集相关信息时不仅仅消耗时间同时也会消耗资金，根据花费时间和成本的不同导致信息收集的质量和数量存在不同之处，导致信息不对称现象的发生。对此从信息传递理论进行分析，为了能够提升企业的绩效需要收集更多信息，以此帮助企业进行决策。为了能够让投资者获得更加准确的信息，帮助企业获得资金之支持，企业需要将自身信息向公众进行披露，根据所披露的情况让投资者选择适合的企业进行投资。提升信息透明度对于发展比较平稳的企业而言能够获得更多的资金支持，但是对于发展情况

31、不良好的企业而言，不仅仅不会提升企业绩效，同时也会给企业的进一步发展带来负面影响。四、 上市公司会计信息透明度对企业绩效影响的研究设计（一） 研究假设的提出从上文提到的理论分析中可以看出，在代理理论角度上而言，提高会计信息披露质量可以适当降低由于信息不对称所带来的道德风险。委托人会对经营者行为进行调查，根据所获得的的信息提升信息透明度，对经营者的行为进行监督，提升公司的经营绩效，保证企业的稳定发展。在信息理论角度上而言，为了能够让投资者获得更加准确的信息，帮助企业获得资金之支持，企业需要将自身信息向公众进行披露，根据所披露的情况让投资者选择适合的企业进行投资。提升信息透明度对于发展比较平稳的企

32、业而言能够获得更多的资金支持，但是对于发展情况不良好的企业而言，不仅仅不会提升企业绩效，同时也会给企业的进一步发展带来负面影响。因此，从理论看来，企业提高会计信息透明度能够增加投资者对企业的信心，同时也能够对企业资金的使用状况进行实时的监督，避免企业内部问题带来的经济损失，为企业创造更多的价值，提高企业绩效。据此，本文研究做出以下假设：（1）上市公司信息披露质量评级高的企业对企业绩效有正相关关系；（2）上市公司的净利润增长幅度大的企业对企业绩效有正相关关系；（3）上市公司的资产负债率水平高的企业对企业绩效有正相关关系；（二） 变量定义1.被解释变量被解释变量是公司绩效。作为反映公司发展情况的重

33、要参考标准，公司的企业绩效主要包括经营业绩和业务运营业绩。一般来说，衡量企业绩效是从企业的经营状况，企业竞争力以及经营者的业绩成果三个方面出发。本文就公司的绩效采用公司的总资产报酬率（ROA）来代表。2.解释变量解释变量是上市公司会计信息透明度。企业为了能够提升会计信息透明度便需要对会计信息进行监管以及及时披露，保证披露会计信息的正确性，更好地保障股民的权益。企业信息的透明程度就是企业信息披露质量的表现。本文就上市公司会计信息透明度采用上市公司信息披露质量考核结果来代表，此上市公司信息披露质量考核结果是来自深圳证券交易所。3.控制变量控制变量是公司成长水平（Grow）。采用上市公司净利润增长率

34、来反映公司的盈利能力，也就是说，当净利润增长率的值越大，公司的盈利能力也越强。资产负债率（D/A）通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出，是评价公司负债水平的综合性指标，也是衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动能力的指标。以下是变量定义的表格：表3.1变量定义变量类型变量名称变量代码变量定义被解释变量企业绩效ROA总资产报酬率=税后息前利润/平均总资产解释变量会计信息透明度T&D信息披露质量评级控制变量公司成长性Grow净利润增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润财务杠杆D/A资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%（三）构建模型本文根据上文提出的假设和变量建立以下模型来检验

35、上市公司会计信息透明度对企业绩效影响的相关性： 在模型中，ROA表示样本上市公司的总资产报酬率；T&D表示样本上市公司的信息披露评级；GROW表示样本公司的净利润从上期到本期的变化幅度；D/A表示样本公司的负债总额与资产总额的比值；1表示常数项；若20且显著，表明信息披露考评高的企业对企业绩效有显著的促进作用，如本文假设（1）所示；若30且显著，表明净利润增长率高的企业对企业绩效有显著的促进作用，如本文假设（2）所示；若40且显著，表明资产负债率高的企业对企业绩效有显著的促进作用，如本文假设（3）所示；但如果2或3或40，则与本文假设相反。（四）样本选择与数据来源1.样本选取本文选取的研究对象

36、时间跨度为2016-2018年，样本为深圳证券交易所中376家上市公司，通过实证研究分析上市公司会计信息透明度与企业绩效之间的相关性。为了使样本更具代表性和准确性，采用以下方法对各个上市公司的数据进行剔除和筛选：（1）将金融行业的公司样本数据剔除，原因是金融行业的行业特殊性；（2）ST是英文Special Treatment的缩写，意思是“特别处理”，由于带ST（公司连续亏损2年）、*ST（公司连续亏损3年）等的公司样本存在异常的绩效数据，异常的绩效会影响统计结果，故将其剔除；（3）B股市场是属于我国面对境外的市场，和我国境内的市场相比较，核算方式和数据指标会有较大的差异，所以我们将其剔除；（

37、4）为了降低极端样本对研究结果造成影响，排除了资产负债率大于100%等数值极端异常的上市公司；（5）最后，我们剔除了一些资料不全的公司。按照以上五个原则，本文最终选出376家上市公司，从中选取了1128组样本数据。2.数据来源本文的数据来源主要是深圳证券交易所官方网站。数据的收集、整理和分析以及构建回归模型进行分析是结合EXCEL和SPSS25.0完成的。五、 上市公司会计信息透明度对企业绩效影响的实证分析（一） 描述性统计分析1.会计信息透明度描述性统计分析深圳证券交易所在2017年发布深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法后，我们发现，深圳证券交易所对所有的上市公司都要进行信息披露评级

38、，考核期均以一个年度为标准进行考核，分别从真实性、准确性、完整性、及时性、合法合规性和公平性6个方面对公司信息披露情况进行考核，分为4个等级，分别为A、B、C、D等级，也称为优秀、良好、及格、不及格。我们参考了一些理论所说的不稳定性，也针对某些行业的特殊性，因此我们筛选出376组样本公司，各上市公司的A、B、C、D四个等级数据均来自深圳证券交易所2016-2018年对各上市公司的考核评级。本文中我们选取了376组样本数据，并直接从深交所网址（）的“信息披露考核”中，获得了上市公司2016-2018年的信息披露考核的结果，分别用1-4分不等的分值来代替A、B、C、D四个等级，具体等级对应分值为：

39、A为4分，B为3分，C为2分，D为1分。经统计，结果如表5.1、表5.2。表5.1 深交所会计信息透明度描述性统计量年度D（不合格）C（合格）B（良好）A（优秀）总计样本比例样本数比例样本数比例样本数比例2016102.66%6818.09%24063.83%5815.43%376201782.13%5414.36%25768.35%5715.16%376201892.39%6216.49%24865.96%5715.16%376总计272.39%18416.31%74566.05%17215.25%1128分组观察数总分平均值方差201637611052.9390.4102017376111

40、52.9650.380201837610982.9200.436表5.2 会计信息透明度均值表如表5.1和表5.2所示，376个上市公司分别被披露为A、B、C、D四个等级，各上市公司的2016年、2017年、2018年会计信息透明度分析统计，个数分别为2016年：A等级58家、B等级240家、C等级68家、D等级10家，会计信息透明度的均值为2.939，分析结果为没有达到良好水平；2017年：A等级57家、B等级257家、C等级54家、D等级8家，会计信息透明度的均值为2.965，分析结果为没有达到良好水平；2018年：A等级57家、B等级248家、C等级62家、D等级9家，会计信息透明度的均

41、值为2.920，分析结果为没有达到良好水平。376个上市公司分别被披露为A、B、C、D四个等级，各上市公司的2016年、2017年、2018年会计信息透明度分析统计，比例分别为2016年：A等级15.43%、B等级63.83%、C等级18.09%、D等级2.66%；2017年：A等级15.16%、B等级68.35%、C等级14.36%、D等级2.13%；2018年：A等级15.16%、B等级65.96%、C等级16.49%、D等级2.39%。通过以上数据分析发现，从2016-2018年在深交所上市的公司中会计信息透明度被披露为优秀的数量基本保持不变，呈现稳定的态势。相比2016及2018年，2

42、017年被披露为良好的是最多的。而且，从整体的比例来分析，会计信息披露水平为不合格和优秀的占得比例较少，比例最多的还是信息披露水平良好的企业，由此可见，我国的信息披露水平总体而言相对较好，但是，信息披露水平不合格的企业还是存在。而且2016-2018的3年中没有看到明显的递减态势。2.公司经营绩效描述性统计分析我们从中财网（表5.3 上市公司经营绩效描述性统计分析上市公司经营绩效描述性统计分析指标/年份经营绩效2016D（不合格）C（合格）B（良好）A（优秀）总计平均值0.0202800.0403030.0495050.0725400.050616中位数0.0343000.0290000.04

43、45000.0590500.045350个案数1068240583762017D（不合格）C（合格）B（良好）A（优秀）总计平均值-0.0162500.0449030.0555280.0729560.055117中位数0.0120000.0434500.0463000.0621000.048650个案数854257573762018D（不合格）C（合格）B（良好）A（优秀）总计平均值-0.052489-0.0080730.0556520.0753650.045544中位数0.0322000.0328000.0465500.0638000.046600个案数96224857376从上表中可以看出

44、，对比2016-2018年，随着披露水平的提高，在所选的公司会计信息披露水平在不合格、合格、良好、优秀这一逐渐变过程中，公司的绩效也随之提高，特别是从不合格到良好，影响效果特别显著。总而言之，随着上市公司信息透明度水平的提高，公司经营绩效会随之上升，说明良好的信息披露对于上市公司的经营绩效会产生积极正面的影响。图5.1 2016-2018年会计信息透明度与公司绩效关系由上图可以看出，会计信息透明度越高，公司的经营绩效越高，会计信息透明度越低，公司的经营绩效越低。综上所述，就公司绩效的替代指标：总资产报酬率和会计信息透明度的替代指标：信息披露质量考核结果，我们选取了376家样本公司时间为2016

45、-2018年间的考核结果，数据样本均来自深交所上市的主板A股股票，对这组样本公司的替代指标进行描述性统计分析，最后得出以下结论：公司经营绩效的好坏与公司信息披露质量考核等级相关，即高质量的信息披露质量对公司绩效的影响越好。所以，上市公司会计信息披露质量的高低对公司经营是很重要的，必须完善信息披露制度，要对建立、健全相关的法律规范，并根据目前的上市公司披露现状，对现有法律法规进行修改，保证法例法条的科学性、合理性等，从多方面保障上市公司信息披露的质量。3.主要变量描述性统计分析本文在数据准备和样本筛选的基础上，运用SPSS25.0对全样本的主要变量进行描述性统计分析，描述性统计分析结果如下：表5.4 主要变量描述性统计表（N=1125）N最小值最大值均值标准 偏差T&D11251.004.002.9440.63657ROA1125-58.6247.705.06997.14476GROW1125-62862.5311306.01-61.47772253.26143D/A11253.0298.7049.461720.73997从信息披露考评分析可以看出：均值为2.944,标准差为0.637;从总资产报酬率分析可以看出：均值为5.07,标准差为7.145;从净利润同比增长率分析可以看出：均值为-61.478,标准差为2253.261;从资产负债率分析可以看出：均值为49.46