人民币汇率波动对中国家电行业出口的影响研究.doc

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1、北京理工大学珠海学院2020届本科生毕业论文人民币汇率波动对中国家电行业出口的影响研究学 院： 商学院专 业：姓 名：指导老师：国际商务陈思源学 号：职 称：164203105775党军，张彪教授，讲师中国珠海二二 年 四 月北京理工大学珠海学院2020届本科生毕业论文诚信承诺书本人郑重承诺：我所呈交的毕业论文人民币汇率波动对中国家电行业出口的影响研究是在指导教师的指导下，独立开展研究取得的成果，文中引用他人的观点和材料，均在文后按顺序列出其参考文献，论文使用的数据真实可靠。承诺人签名： 陈思源 日期： 2020 年 4 月 17 日人民币汇率波动对中国家电行业出口的影响研究摘 要文章首先介绍

2、汇率风险以及目前中国家电企业在海外所面临的困境，对这些造成因素进行了较为全面的调查与分析、概述。介绍造成汇率风险的因素，分析了我国家电企业在遭受汇率风险时会产生的种种状况。接着以珠海格力电器为例子，进行数据整理分析，发展其海外市场成功的因素，进而提出安全可靠的应对汇率风险的措施。自2001年中国加入WTO组织后，中国进出口贸易总额呈现持续增长，于2012年首次超过美国成为世界第一贸易大国。但受2008年欧债危机的波动影响，人民币汇率呈Z型贬值，不利于长期贸易出口发展，尤其对产品结构较单一，劳动密集型产品输出的传统家电行业，汇率的微小波动，都将带来持续性行业冲击，汇率上升，订货量减少；汇率降低，

3、成本增加，均导致利润减少。本文基于中国进出口贸易越来越大的情况下，研究人民币汇率波动对中国家电行业出口的影响，得出了纵使人民币汇率波动对家电行业出口有众多负面影响，但是也是可以通过一些措施有效减少人民币汇率波动对家电行业出口的影响的结论关键词：人民币汇率；家电；出口；影响Research on the influence of RMB exchange rate fluctuation on the export of Chinas home appliance industryAbstractFirstly, this paper introduces the exchange rate r

4、isk and the difficulties that Chinese household electrical appliances enterprises are facing overseas, and makes a comprehensive survey, analysis and overview of these factors. This paper introduces the factors that cause the exchange rate risk. We analyze the various situations that the home applia

5、nce enterprises in our country will have when they suffer from the exchange rate risk. Then take Zhuhai GREE Electric Appliance as an example to analyze the data, develop the successful factors of its overseas market, and then put forward safe and reliable measures to deal with exchange rate risk. S

6、ince Chinas accession to the WTO in 2001, Chinas total import and export trade has continued to grow, surpassing the United States as the worlds largest trading country for the first time in 2012. However, influenced by the fluctuation of euro debt crisis in 2008, the exchange rate of RMB depreciate

7、d in Z-type, which is not conducive to the development of long-term trade export, especially for the traditional household electrical appliances industry with single product structure and labor-intensive product output, the slight fluctuation of exchange rate will bring sustained industry impact, th

8、e exchange rate will rise, the order quantity will decrease; the exchange rate will decrease, the cost will increase, which will lead to the decrease of profit. Based on the increasing import and export trade in China, this paper studies the impact of RMB exchange rate fluctuation on the export of C

9、hinas home appliance industry, and draws the conclusion that although RMB exchange rate fluctuation has many negative effects on the export of home appliance industry, it can also effectively reduce the impact of RMB exchange rate fluctuation on the export of home appliance industry through some mea

10、suresKeywords: RMB rate；electric appliance；China；fluctuation目 录摘要1Abstract1目录1引言1文献综述1一、人民币汇率介绍与分析2（一）人民币汇率的发展2（二）人民币汇率的现状2（三）汇率传递的含义2（四）汇率风险的种类3（五）汇率变动对国际贸易的影响3二、中国家电行业出口现状分析4三、我国家电企业出口受汇率波动的影响分析5（一）增大汇兑损益，降低企业利润6（二）增加企业“出口创牌”的海外代工成本6（三）打破平衡，引起国际金融动荡的恶循环6（四）贸易入超，家电业寡头垄断加剧7（五）定价偏移，国际贸易摩擦频繁8四、减少汇率波动对

11、家电行业出口影响的应对策略8（一）签订远期结汇合约，实行多元化币种支付8（二）开展外汇资产金融衍生品业务，对冲汇率波动风险8（三）政府调控市场经济，宏观维护利率稳定9（四）优化出口产品结构，提高国际品牌竞争力9（五）大力建立海外工厂，开拓直销型市场9结论9参考文献10引言随着现代社会的不断进步，中国的大门也逐步打开，但是资本市场还是没有完全的对外开放，贸易出口成为维持国际收支平衡的重要组成部分，而我国家电行业（尤其以空调为代表的白色家电）已成为国际市场最大出口商，汇率作为衡量一个国家货币相对于另一国家的价值，其增减变动对于国家进出口贸易持续发展，国内物价稳定，维持资本流动具有重要影响。因此有关

12、人民币汇率的问题渐渐成为各国政府和学者们关注的重要问题，特别是对中国家电行业出口而言，人民币汇率的变化跟是与企业自身的利益息息相关。本文基于文献研究，分析汇率波动对家电行业的表现，并提出行之有效的解决办法，是具备非常重要的，富有价值的现实意义。文献综述从已有的人民币汇率变动对出口影响的研究来看，国内外的学者已经有大量的研究成果。目前主要划分为两个主流方向。一是宏观角度，即传统意义上国际收支理论体系下的系统研究和新新贸易理论下的拓展研究；二是微观角度，即从企业异质性的角度出发能够很好的说明出口贸易引起汇率的变动弹性偏低的原因。周旋（2020）从微观角度出发，提出人民币的升值会引起国有和私营企业流

13、动性的提高，致使由于融资约束而不能出口的企业满足条件，最终进入出口市场，使出口增加。张天顶,吕金秋（2020）等人曾在研究中发现，人民币汇率的水平变动对上市企业贸易出口具有正面影响，而人民币的波动又会对其产生负面影响，波动越大对我国上市公司的出口贸易越不利。李烨林（2020）也提出了人民币汇率的降低有助于提高出口企业的国际竞争力，提升汇率风险的承受力的同时也有利于企业进一步的可持续发展。许多外国学者也在相关研究中发表了他们的看法。Arthurdale和Menon（1994）曾在研究中表明货币升值不会使某些亚洲国家的出口贸易降低。Krugman和Obstfeld（1999）也提出了对于国家而言货

14、币升值会导致出口降低，反之则会使出口增加。家电行业作为传统的低弹性结构代表，受汇率波动的影响更加明显。本文基于前人的相关研究，以格力电器的出口为例，分析汇率波动对家电行业的影响。一、 人民币汇率介绍与分析（一） 人民币汇率的发展人民币汇率的发展经历了很长的一段时间。中国改革开放以前我们并没有在国际的舞台上崭露头角，国际局势不太稳定，我国在国际上也没有太多发言权，所以这时候的人民币汇率不太稳定也不太重要；随着计划经济的发展，人民币汇率由政府统一管控，而国际上都将自家货币和美元联系起来，其汇率会浮动；中国改革开放后，我们国家对外出口的大门打开，中国的国际贸易也越来越多。为了刺激出口，人民币汇率也和

15、美元挂钩，由两种不同的模式来管理；在市场经济下，人民币汇率也受市场供需关系的影响，所以人民币汇率波动还得看市场机制。（二） 人民币汇率的现状人民币汇率是我国货币与其他国家的货币相对换的比例。目前被我们国家大多数人所接受的人民币汇率是和美元之间的浮动汇率制度。美国作为发达国家的代表，其货币也纷纷被世界其他国家作为基础汇率，所以包括我国在内的各个国家都是通过对美元的汇率然后互相计算得来的。人民币汇率的波动影响我们国家经济上的各方各面，对国内生产总值和对外经济贸易的影响更是举足轻重。（三） 汇率传递的含义关于汇率的传递，意思就是名义汇率的增高或者降低会影响一个国家的进出口的商品价格以及这个国家的总体

16、物价水平的高或者低。汇率的传递是我们专业课上学到的重要知识，对于国家也有着不可或缺的作用：它可以调节一个国家国际收支的结果，可以决定货币政策的具体实施情况，甚至可以引用在通货膨胀上，它在整个经济学领域都非常重要，是对宏观经济能在国际上传导做出了巨大贡献。（四） 汇率风险的种类汇率风险是指一个国家在国外有负债之后将自己国家的货币兑换所负债国家的货币或者将其商品出口获得的外汇来偿还本金和利息时面临的汇率的改变带来的风险。对于我们国家的借款人来说，用我们国家的货币换来的外汇额度，是面临交易风险、折算风险（会计风险）、经济风险（经营风险）。 马宇.人民币汇率对出口价格传递率的实证分析:以家电行业出口为

17、例J.经济科学,2007(01):44-52.这涵盖以用外国货币计算价格再收付的交易风险，因为汇率的改变而使得一个经济主体的盈亏，其中在汇率风险-上证指数上可以看出来，交易风险也能细分成商品劳务出口以及进口交易中的一些风险、金钱流入和流出的风险、外汇银行所持有的外汇头寸的风险。 叶夏清.汇率波动 家电企业冷静应对出口压力J.电器,2010(07):23.会计（同时也可以说是折算）风险，也就是经济主体在处理资产负债表的时候，把功能货币换成记账货币的时候，因为汇率上的有所改变而有可能造成账面损失，比如以一个公司在经营活动中流通并所有权不停转变所用到的一些功能货币，或者说当我们做综合财务报表的时候会

18、用到的记账货币，一般情况下是本国货币。还有经营风险，汇率的改变通常是一个未知数，一旦发生改变就会对一个公司的生产和销售有影响，如果对其成本，销量和价格有不利影响的话，就会使公司的绩效在一定时间内有所降低。（五） 汇率变动对国际贸易的影响汇率的改变对国际上的贸易也有着很大的影响。我们首先要明白国际贸易和汇率之间的关系:汇率的变动会对进出口商品价值造成影响。换句话说，一个弱势货币的国家在相同货币量的情况下进口商品种类和数量是比强势货币国家的少，但是出口的种类和数量是多的。所以当甲国家的货币对于乙国家的货币贬值的时候，甲国家对外出口的贸易会变得便宜一些，这将使得甲国家的出口竞争力得到提高。乙国货币强

19、势可能给向其他国家出口大量商品的乙国家公司带来麻烦。由于他们的产品是以乙国货币计价的，这些出口对外国消费者和企业来说变得更加昂贵，所以外国消费者和企业就箱子去其他国家进口。另外，当乙国家将海外利润兑换成乙国货币时，乙国在出口销售上获得的利润价值也会下降。但乙国货币的有利汇率也会损害乙国国内一些企业的利益。这是因为当乙国货币坚挺时，乙国消费者可以用更少的乙国货币购买进口商品，相比之下，乙国制造的产品成本更高。汇率变动是会对国内和国际上的经济造成影响，也是一种对国际市场的进行衡量的指标，它囊括的因素也较为繁琐，像利率、通货膨胀、财政赤字、国际收支情况、资本家投资的预期想法、外汇储备等多个因素。 2

20、018年我国家用电器出口同比增长9.6%J.日用电器,2019(03):4.相反国际贸易的变动对汇率的波动也有一定的影响。国际贸易差额通过对外汇供求的影响来影响货币汇率。当一个国家的贸易账户不等于零，也就是说，当出口不等于进口时，一个国家的货币相对来说有更多的供应或需求，这会影响该货币在世界市场上的价格。而货币需求又受到贸易的影响。如果一个国家的出口大于进口，那么对其商品的需求就会很高，从而对其货币的需求也会很高。供求经济学上讲过，当需求高的时候，价格就会上涨，货币就会升值。相比之下，如果一个国家的进口大于出口，那么对其货币的需求相对较少，因此价格应该会下降。就货币而言，它将会贬值。二、 中国

21、家电行业出口现状分析自十一届三中全会以后，我国走向全面改革开放的新进程，中国家电行业由最初的单一简陋小作坊，演变为地方龙头企业，迈入20世纪以来，年出口额自1999年的42.4亿保持每年稳定且持续的涨幅，于北京奥运会后再创峰值，出口额超250亿，在2012年汶川地震后国家各产业恢复和经济复苏时出现增速坡度放缓，在中美贸易战打响，国内开始出现金融动荡后，家电行业变动越来越不景气，遇到了瓶颈。可以说家电行业需要转型并且也逐步进入转型。在17年和18年，我们国家的家电出口量连着两年有很显而易见的触底反弹，成交量也达到了新的巅峰。19年我国坐上了世界白色家电第一出口大国的宝座，世界上到处都能看见我们国

22、家的洗衣机，冰箱，空调等的白色身影。19年我国在家电产品出口的领域达到了比18年增长了4.1%的583.2亿美元成交额。这个出口量可以看出是稳步上升的，但是又没有17，18年增长这么迅猛。在家电出口中，我们国家对美国下降12.8%，对印度下降20.8%，原因是中美贸易战还有印度对家电产品增加关税。这使得我国对这两个家电市场进口大国的出口量明显降低。中国家电出口历经一个温和舒适的增长后，在全世界范围内都具有很强的影响力，但是我们不能只求增长量，全球范围内的市场份额占有量也很重要。随着时代的发展，社会的进步，家电行业也必须适应全球化的经济和多元化的发展。随着我们国家提出的一带一路的战略方针，沿线的

23、各个国家像马来西亚，印度尼西亚，缅甸，土耳其，黎巴嫩，斯里兰卡，乌兹别克斯坦等成为了我们家电行业出口的目标国。同时我们利用一些国家人力资源优势直接在国外设立工厂进行生产。所以很多像泰国，印度等国家都有我们国家的家电行业龙头企业投资的工厂。这不仅能提高产能，花更少的资本做更多的事，也能直接规避贸易壁垒，不在受到进口关税的困扰。随着我们国家的家电出口行业从2008年到2018年极速飞增，我们国家18年的家电行业出口的成交额达到了9104亿元。据不完全统计，我国家电行业在19年的一月到九月，厨房电器、电视剧、电冰箱、除湿机、扫地机等家用电器整体在中国的市场的成交额仅达到了6870亿元，比18年下降2

24、.7%，这仿佛预示着中国家电行业不景气，在走下坡路，着实令人紧张。但是具体来分析，我们国家的家电行业在19年确实感觉在国内没有太多人购买，再加上经济上的不景气，中美贸易战等等，中国家电行业似乎处在了低估。但是我们用发展的眼光去看待中国家电行业，家电外销迎来全球化，以空调出口为例，2018年第二季度空气调节器产量的再攀高峰，共6357.4万台，比之前的三个月增长了三成。然后，国内的空调行业产量在不断减少： 18年12月生产了1832万台家用空调，较之前增长10.6%。18年全年全国生产了20486万台家用空调，较之前增长10%。但是不同的城市产量也有所不同，不难看出产量前五省市分别是广东、安徽、

25、重庆、湖北和浙江。其中，广东省以7129.31万台位居第一，同比增长15.03%；安徽省同比下降15.1%，重庆2018年空调产量为1848.86万台，同比增长12.44%；另外，湖北和浙江空调产量也均同比增长，分别为6.54%、11.64%。张夏,汪亚楠,施炳展.事实汇率制度、企业生产率与出口产品质量J.世界经济,2020,43(01):170-192.三、 我国家电企业出口受汇率波动的影响分析我们不妨以格力电器为例子谈谈其受汇率波动的影响。众所周知，格力是家电行业的龙头企业，该公司集研发、生产、销售、服务于一体，不仅在中国的家电行业，在世界家电行业上的地位也举足轻重。其开创年度千亿指标的王

26、牌空调销售额，业务覆盖世界数百个国家和地区，自15年至今，格力空调产销量连续7年高居全球榜首，同时保持一年一新的产品技术革新和生产工作，全球范围内建立自有生产基地，不同肤色人种的数万名员工，空调下属类目包括家用空调、商用空调等系列产品，不同层次的消费群体和阶层都能得到符合其要求的需求满足，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国制造”走向“中国创造”。中国目前已经成为家电制造和出口大国，家电全球出口占比达到一半以上，出口贸易经济总收入占国民GDP的15%，为此我将以格力空调为研究背景，系统分析汇率对家电出口的影响。依据戴祖祥教授的多种时间序列指数方法，先计算出中国出口需求弹性，我们长

27、期观察取得均值，再找到国际货币基金组织给出的进口需求弹性，把两者加起来，能知道中国进出口需求指数为1.43311，符合马歇尔-勒纳定理，所以我们可以说汇率贬值对于我们国家贸易收支是有积极的影响，是正向的。李前,黄帅.家电出口在不确定性中求变J.进出口经理人,2020(01):42-44.同时，陈华教授在13年以人民币贬值率为汇率波动基准，从其给出的数据上得到的结果是，我国货币每贬值10%，我国出口率将会提升3.4%。而对于出口率的负影响小于国家政策，进而得出汇率变动是影响我国进出口贸易的关键性因素，且其波动利于家电业出口。黄慧霞,蔡琳纯,李远辉.佛山市家电企业出口发展现状及对策分析J.中国市场

28、,2019(35):20-21.与之相反的是熊欣2002年以22个中国主要外贸国家的1995年交易数据样本，运用JD计量模型得出汇率波动对出口的影响因子为-13.49，故认为汇率波动不利于出口。 2019年中国电子家电企业国际化高峰论坛J.进出口经理人,2019(11):同时，李建伟也研究了很多数据，控制变量保证数据样本不变，把最小二乘法计算用来计算进出口贸易与有效汇率的回归分析，不难看出，我国货币实际汇率的波动会造成我们国家经济的不利影响。结合文献综述，以下是我对汇率波动所引起的家电业负面影响分析。（一）增加汇兑损益，降低企业利润汇率波动会对汇兑损益和企业利润造成影响，首先我们要知道汇兑损益

29、就是因为汇率会有所变动而造成的结果，也可以称作汇兑差额。汇兑损益又由这几部分组成：偿还债券的交易时的；外币计价在收回时的；用外国货币换成记账货币时产生的兑换损益；还有平时我们需要整合一些财务报表时，要依据实时汇率来换算的损益。家电企业作为传统实体行业，具有小批量，多品种，装配式的结构特性，其生产具有产业高度集中，大批量专业化生产，劳动技术密集的特点，家电出口的额度通常较高，因此家电出口的利润核心是成本控制，从成本上看，分为生产成本和费用。原材料，人力资源无疑是其重要的两环，汇率则直接影响了成本。因为我们一笔交易不是瞬间完成的，是在一定时间范围的，而汇率在这个时间范围得不到任何保障。我们敲定价格

30、到最后完成交易时的汇率是有可能改变所以会对这笔交易有影。格力高管陈俊毅曾说道“一笔1000万美元的订单，在下订单时人民币当前汇率是6.8，即100万美元等值人民币为680万元，在付款阶段汇率突然升值为6.3，即等价人民币为630万元，只因为汇率的变化，格力直接损失50万”。故短期不稳定的汇率，直接导致外商不敢下单，企业不能正确定价进而不敢接单，未知的汇兑损益将增加财务账目风险。在确认财务账目板块，主要由于结算与清单时。从营性角度来看，我们可以知道当一家家电行业的企业出口贸易占的份额比国内销售高的时候，会收到更多的外国货币，此时可以通过在本国货币贬值的时候兑换交易来获得汇兑收益；从融资角度来看，

31、一家企业如果有较多的外国负债，甚至比其资产还要高的时候，可以说本国的货币贬值将会使其蒙受更大的灾难，产生更多的汇兑损失；以竞争角度出发，汇率贬值在短期内会提高产品竞争力，但不能补足产品整体出口额。（二）增加企业“出口创牌”的海外代工成本中国现如今已是全球最大的空调出口国，因批量大，路途远，质量重，空运即铁路运输均不适宜，只能采用成本极高的海运方式。为此，格力及其他多家家电集团为减轻企业成本压力，多采用贴牌代工模式，又细化为“出口创汇”和“出口创牌”模式，前者利用本地劳动力，土地租赁价格低廉的优势，承接国外品牌代工订单，在生产产品后贴上对方品牌商标销往全球，具有切入快，保收益，但缺品牌收益，国内

32、许多不知名的中小型家电品牌充分享受外汇红利时期；后者集产品研发，制造，销售为一体，在海外直接设立品牌自主产地，实行本土化策略，这也是目前格力取得海外营收的重点板块，以2018年12月数据显示，格力海外市场年收入达1100亿，同期连续八年拿下全球大型家电零售销冠的海尔品牌仅为766亿。出口企业是天然的本币多头套期保值，海外代工整个产业链存在均以美元或本地外币为结算方式，人民币的汇率波动直接带来持续性影响，不稳定的汇率将成为大企业整个一体式进程负担。（三）打破平衡，破坏国际金融市场进出口平衡和稳定是我们一直的目标，这种平衡一旦被打破就会破坏国际金融，引起恶性循环。国际收支是由贸易收支和非贸易收支组

33、成的。我们把汇率对物价，进出口，资本流动造成的影响说是贸易收支方面的，不难理解汇率下降是对我国来说在国际市场上的综合竞争力是有利的。促进家电业出口的同时，提升国内物价总水平。在非贸易收支方面，我们国家的货币发生贬值，在国际上看来其他国家的商品和人力资源都会相对我们国家更贵，这无异于帮助推动我国旅游业的发展和其他资本的流入。长期来说，汇率对于资本流动的影响不大，但汇率贬值还是在短期时间内对资本流入有帮助的。举个例子，一直以来我国货币都被外国所低估，所以会有大量的国际资本流入。但是 “华尔街热报”报道称，中国汇率改革以后，我们国家的货币比以往升值了近33.3%，但是这还没有考虑其他因素（通胀），所

34、以保守估计实际增幅会超过60%。而随着时代的改变，自21世纪以来，全球信息化，尤其像淘宝，天猫等电商的普及，使得各行各业的价格更加透明，并不像以前有巨大的利润。微利时代的到来使得销量看上去尤为重要。比方说一笔订单成交额有1000万，但是其实际利润可能就50万。这时候再去考虑汇率，如果汇率升值，那么利润又将砍上一刀，还有如果遇到其他不可抗力，比如这次疫情，最后的利润也微乎其微。所以一些公司想要挣钱的话会去控制成本，提高售价，尤其出口价格。我们国家是传统制造业大国，也是家电行业出口大国。其他国家可能会对我们国家物美价廉的商品有所抵触，但是其他国家政治干预的市场是不会长久的。他们因为各种成本不能也不

35、会考虑在本土开设制造业工厂，所以只能想到进口。我们国家制造的家电在全世界范围内颇具影响力，所以并没有太多人希望我国货币升值，不然就会使得其他进口国自己国内的物价增高。所以保持长期稳定对谁都是有好处的。随着我们国家越来越强大，综合国力越来越强，国际影响力越来越大，全球化的脚步越来越快，不仅让我们幸福感直线提升，感叹我有一个强大的祖国同时，也让周围的国家唏嘘感叹。我们国家在国际贸易方面的发展带动了周边国家的经济贸易，这也是其他国家越来越认可人民币的原因。但是总有一些国家地区想通过在汇率上做手脚来帮助其出口行业的发展，这种恶意竞争无疑是杀鸡取卵，将会产生恶性循环的全球金融市场崩盘。 （四）贸易入超，

36、家电业寡头垄断加剧短期的汇率贬值有利于家电行业的出口，但是成效甚微。短期的汇率贬值会对我们直接投资的海外市场造成成本上升的影响。随着中美贸易战的敲响，公司可能会去考虑减少自身的利润但是海外投资合作的市场还是得留下，可是这不是万全之策，是非常辛苦的，对自身是没有好处的。从长远来看，人民币增值，将同期提高家电出口商品的价格，外资客户在有限的资金条件下，必须减少商品订购量，即出口减少，当出口商品与进口商品数量差过大，就将导致贸易逆差，增大央行货币投放市场的压力，降低货币政策的调控空间。在巨额的市场差额情况下，资本不足的中小型家电企业只能破产，并购，让本就竞争不完全开放的国内家电业寡头垄断情况加剧。（

37、五）定价偏移，国际贸易摩擦频繁2018年以前我国家电行业还是比较稳定的，可是随着人民币的升值，国外零售终端的商品难涨价，我国家电行业的出口减少，且与所在国本土品牌竞争激烈，相比于豆浆机，破壁机等小型家电，空调等大型家电用品，钢材涨价的影响是显而易见的。所在国为维护自身利润空间，只能采取提高关税、放缓生产速度等方式规避汇率带来的定价偏移，这将导致“国际贸易歧视”现象，加重摩擦纷争，不利于国家间进出口经济和谐稳定的发展。以格力集团为例，19年上半年伴随中美贸易战打响，格力第三季度订单相较于第二季度直接下滑37%个点，对于以印度为首的东南亚市场（包括越南，柬埔寨等地）尚未受到波及。四、 减少汇率波动

38、对家电行业出口影响的应对策略通过上述我国家电企业出口受汇率波动的影响分析来看，汇率波动无论从企业自身层面还是国际贸易层面都有着不利的影响。我将出口型企业的汇率风险包括交易风险，会计风险，经济风险加以探讨，得出从企业，银行，政府层面控制或规避人民币汇率带来的风险的办法。（一）签订远期结汇合约，实行多元化币种支付部分家电行业企业领域率先利用银行金融工具，开展远期外汇资金业务，锁定了换汇成本和利润，实现外汇资产的保值增值，实行远期结汇制度，在合约中明确为规避汇率涨幅风险的多种结算方式和措施，如：采取多币种支付，提前回收贷款立即结汇，提前汇款享受折扣等，尤其以“零部件”、“新品组装”等需要依赖海外原料

39、商或机器设备、劳动力的部门，更应充分落实远期结汇合约条款。家电产业的出口，会有很多外国货币，所以如果我国货币汇率降低也能有汇兑收益，是对家电行业有好处的。尤其地方性银行，作为本地中小企业的首选金融贷款机构，相比于四大行有更多直接接触，与国外私人银行或投行咨询相比，本地银行也应学习并开设新生企业对接业务，做到客户经理专人帮扶，帮助小微家电出口企业筛选更合理的规避风险项目。（二）开展外汇套保等金融衍生品业务，对冲汇率波动风险外汇套保的损益集中体现在两个科目，一是公允价值变动净收益，二是投资净收益。对于出口规模较大的格力集团，理应利用银行金融衍生品业务，维护海外不动产，专利项目等会计账面价值，重视外

40、汇资产套期保值（如远期外汇契约DF或NDF），锁定反向风险，减少损失。家电企业在卖出相应现货家电的同时，在期货交易所买进相同数量的期货，在近远期交货之间形成对冲机制，落实在格力等大型上市家电公司，因买进或卖出所需资金量大，且时间长流动性差，可以股票或证券形式，将“现货”流入金融市场并做空，分批次进行建仓，并将其对于的股指期货合约卖出平仓，进而降低企业外汇风险，分散资金压力，实现外汇资产的保值增值。除此以为，签订一些金融产品也是很有必要的。比如银行的固定价格结汇，外汇掉期（如交叉货币互换合约CCS），外汇汇率套期保值及期权业务，还有可以找一种汇率更加稳定的货币当作贸易收汇货币等方式。值得注意的是

41、，任何一种金融产品都是收益与风险并存的，尤其中小型家电出口企业，公司内部缺乏专业的金融部门及人才，因而在繁杂的金融产品类难以进行正确决策。（三）政府调控市场经济，宏观维护利率稳定“任何商业层面的改变都抵不过国家的宏观调控”，董明珠曾说过。只有国家政府充分把控市场经济的杠杆调节作用，除开央行传统的三大法宝“提高存款准备金率，再贴现率，公开市场业务”以外，将国债逆回购，地方银行理财产品等能迅速流入市场的现金替代央行发行人民币，调整银行准备金率，不能发生市场资金流动性过剩的情况，同时，在保证市场流动性合理充裕的前提下，为银行提供大量低成本资金，加大对地方银行的扶持力度，将稳健的货币政策落到实处，把支

42、持和发展实体经济恢复发展到更突出的位置，分阶段把控政策的节奏和重点。在已经出现的利率动荡情况下，维护基准利率不变，实施好定向降准，发挥存款准备金工具的正向激励指导作用，减轻中小型家电企业的融资成本和要求。以小幅度短时期调整其他利率的方式进行价格调控，秉承缓而稳的方式，中分考虑物价和百姓感受，防止利率的二次波动。（四）优化出口产品结构，提高国际品牌竞争力从长远来看，汇率营销不单一只针对企业出口结算上，更是对整个产品链的“大革命”。从企业内部调控而言，只有大力研发科技新产品，提高国际品牌知名度，牢牢把控核心技术，不断降低同类产品的可替代性，同时提高生产效率。降低中间消耗和生产成本，才能增加海外市场

43、的谈判筹码，在遇到汇率波动风险时，维护海外订单量。以格力为首的知名家电企业，理应带头取缔代工，贴牌生产方式，彻底打响国际市场的品牌知名度和影响力。但受代工模式的影响，在国外品牌影响力不如年净利润只达其一半的海尔集团。个人认为格力集团更应注重企业的长期发展，将“贴牌代工工厂”及时转型为“自有品牌”，虽从短期上看，会直接砍掉大部分企业收益，但同时因其极具有市场竞争力的产品本身也会弥补部分市场进口差额，且能重建品牌形象和商誉，给企业带来的潜力性收益是无穷的。（五）大力建立海外工厂，开拓直销型市场汇率波动的影响因素涉及各行各业，为降低家电业出口受汇率波动的影响，具有充足资金实力的格力集团可大力拓展海外

44、市场，通过建立工厂把控核心技术，利用财务杠杆收购兼并当地同类企业，建立健全全球化贸易体系，建立个别市场波动所带来的的传递效应。将生产基地直接转移到海外，保证整个生产线结算均以当地货币为准。保证科研核心研发不外泄，国外工厂仅提供劳动力及机器生产，尽量保证原材料进口地与生产工厂运输最近，有充足资金实力的格力集团，可学习“星巴克”“迪卡侬”等外商自产自销模式，将工厂同步为卖场，加速产业一体化进程，尤其对伊朗，西班牙等贫富差异极大的地区，低廉的价格，过硬的质量能充分垄断外国家电渠道，也能绕开本地区域保护的商家管理，保证贸易的自由化与多样化。结论从本文的论证研究发现，人民币汇率的波动对中国家电行业的出口

45、有着密不可分的影响，人民币汇率与中国家电出口之间存在因果关系，所以可以控制人民币汇率来调节中国家电行业出口的交易量。随着人民币国家化进程推进，中国国际市场开放程度扩大，中美贸易冲突激烈，人民币汇率的波动对于我国进出口贸易的影响，国内经济稳定，国际争端等多方面具有实际意义。家电行业作为传统的低弹性，高密度结构市场，已经进入微利时代，以格力电器为代表的家电企业应如何规避汇率风险，并不断提升自我竞争力成为关键。目前，全世界一半的家电产自中国，人民币汇率波动无疑牵动着广大家电企业的神经，纵然人民币汇率波动对企业而言是不可控风险，但依然有行之有效的策略规避减轻可能损失。参考文献1周旋.融资约束下的企业出

46、口中国汇率调整之谜的新解释J/OL.现代财经(天津财经大学学报),2020(04):16-322020-04-05.2李烨林.汇率双向波动下出口企业外汇风险承受力实证分析J.河北金融,2020(03):61-66.3张靖璐.人民币汇率变动对中国与澜湄五国贸易进出口的影响J.科技经济市场,2020(01):53-55.4 Athukorala P,Menon J.Pricing to market behavior and exchange rate pass-through in Japanese exports J The Economic Journal,1994,104(3):271-2

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