连锁零售企业营运资金管理研究（承诺书+任务书+开题报告+文献综述+外文翻译）.doc

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1、 本科毕业生毕业论文（设计）诚信承诺书毕业论文（设计）题目连锁零售企业营运资金管理研究学生姓名郭热专业会计学学号013121434指导老师安存红职称副教授所在系别经济学院诚信承诺本人慎重承诺和声明：我承诺在毕业论文（设计）活动中遵守学校有关规定，恪守学术规范，在本人的毕业论文中不剽窃、抄袭他人的学术观点、思想和成果，不篡改研究数据，如有违规行为发生，我愿承担一切责任，接受学校的处理。 学生（签名）： 年 月 日中国地质大学长城学院毕业论文任务书学生姓名郭热学 号013121434专业班级会计学十四班指导教师安存红职 称副教授单 位中国地质大学长城学院毕业论文题目连锁零售企业营运资金管理研究毕业

2、论文主要内容和要求：主要内容：连锁零售企业，是指众多小规模的、分散的、经营同类商品和服务的同一品牌的零售企业。而连锁零售企业能否在激烈的市场竞争中胜出，关键就在于企业对其营运资金的管理上。由此可见，企业对其营运资金的管理在企业的生存发展过程中起着至关重要的作用。本文从连锁零售企业营运资金的管理内容及特征入手，分析了我国连锁零售企业的营运资金管理的特点以及营运资金管理的现状，指出了其存在的问题，并有针对性地提出了一些连锁零售企业营运资金管理水平的对策。 要求：论文撰写要求思路清晰、内容充实、论点明确，论据充分，论证严密，语言通顺。撰写论文前应首先阅读相关的研究资料，掌握学术前沿动态，对相关理论著

3、作要很好的把握，提高理论水平及思想深度。根据开题报告和老师提出的意见对论文提纲进行修改，确定大纲后认真撰写毕业论文。撰写论文结束后要根据老师的修改意见，认真反复的修改论文，并按照要求参加毕业论文的答辩，严格按照论文进度安排进行论文的写作。论文的格式、字数等撰写方面的要求参照中国地质大学长城学院毕业论文（设计）撰写规范。毕业论文主要参考资料：1 张先敏,王竹泉.批发零售业营运资金管理透视J.财务与会计(理财版),2014,(02):39-41.2 郝彩云.连锁零售企业的营运资金管理J.知识经济,2015,(13):56-56.3 李冬晨.改进企业集团资金集中管理方法初探J. 财经界(学术版),2

4、013,(09):84-84.4 雷杰.关于零售连锁企业货币资金管理的探讨J.会计师,2013,(01):29-30.5 刘喆.家电连锁零售企业价值链营运资金管理研究以国美为例J.财会通讯,2015,(06):108-111.6 高雪松.连锁零售企业营运资金管理问题分析J.行政事业资产与财务,2015,(20):92-93.7 李聪聪.国内外营运资金管理研究综述J.财会通讯,2013,(08):44-46.8 王秀华,王竹泉,秦书亚.供应链核心企业营运资金管理绩效的情境研究J.财会月刊，2013,(07):3-7.9 童艳华.价值链导向的企业营运资金管理目标整合与管理优化J.财会通讯,2012

5、,(20):56-57.10 王竹泉,孙莹,玉秀华,张先敏,杜媛.中国上市公司营运资金管理调查:2013J.会计研究,2014,(12):72-78. 11 王竹泉，逄咏梅，孙建强. 国内外营运资金管理研究的回顾与展望J.会计研究,2014, (02):23-2512 俞勇,韩少将.浙江省零售业现状与发展探析J.统计科学与实践,2013(07):18-1913 中国注册会计师协会.财务成本管理M.北京:中国时政经济出版社，2014.14 中国连锁经营协会，普华永道.中国零售企业资金资源链风险研究M.南京:中国连锁经营协会，2009.15 Amarjit S.Gill,Nahum biger.T

6、he impact of corporate governance on working capital management efficiency of American manufacturing firmsJ. Managerial Finance.2013,(2)13-25.毕业论文应完成的主要工作：1 利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。2 与实习相关的选题要注意在实习过程中观察收集相关的数据；要做实证方面的论文要多方面搜集相关的地区及国家发布的统计数据。3 认真撰写开题报告，

7、并对开题报告中指导教师所提出的意见进行修改。4 认真撰写论文，并根据指导教师的意见进行修改。5 论文定稿之后，按照要求进行毕业论文的答辩。毕业论文进度安排：序号毕业论文各阶段内容时间安排备注1确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书2015-10-15至2015-10-312编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题。2015-11-1至2015-11-203实习期间进行一步查找资料，作社会调查。2015-11-21至2015-11-304撰写论文，完成第一稿，并交指导教师2015-12-1至2016-1-155指导教师阅改论文。2016-1-16至2016-1-316修改论文，完成

8、第2稿，并交指导教师。2016-2-1至2016-2-297指导教师阅改论文，完成中期检查表。2016-3-1至2016-3-158修改论文，完成第3稿，并交指导教师。2016-3-16至2016-4-109指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。2016-4-11至2016-4-3010专家评阅。2016-5-1至2016-5-1011毕业论文答辩。2016-5-11至2016-5-2412评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。2016-5-25至2016-5-31课题信息：课题性质： 设计 论文 课题来源： 教学 科研 生产 其它发出任务书日期： 指导教师签名： 年 月 日教

9、研室意见： 教研室主任签名： 年 月 日 学生签名：中国地质大学长城学院毕业论文开题报告学生姓名郭热学 号013121434专业班级会计学十四班指导教师安存红职 称副教授单 位中国地质大学长城学院课题性质设计 论文课题来源科研 教学 生产 其它毕业论文题目连锁零售企业营运资金管理研究开题报告（阐述课题的目的、意义、研究现状、研究内容、研究方案、进度安排、预期结果、参考文献等）一、论文研究的目的、意义 1、研究目的：本文通过对我国连锁零售企业营运资金管理状况的深入分析，深刻了解了我国连锁零售企业的营运资金管理的特点以及营运资金管理的现状，指出了其存在的问题，并有针对性地提出了一些连锁零售企业营运

10、资金管理水平的对策，从而提高我国连锁零售企业在社会主义市场经济条件下的竞争力。 2、研究意义：（1）理论意义：以市场为导向的社会主义市场经济建设过程中，我国的连锁零售企业取得了令人瞩目的成果，而连锁零售企业在国民经济中的地位也越来越重要，是国民经济的重要组成部分。认真研究和吸取我国连锁零售企业在社会主义市场经济建设过程中的营运资金管理经验与教训，加快建设和完善符合我国国情的，又适应二十一世纪激烈竞争环境的连锁零售企业营运资金管理模式，对我国连锁零售企业的发展具有重要意义。 （2）现实意义：在连锁零售企业资金管理的全部内容中，营运资金管理是连锁零售企业资金管理的基础，这是因为营运资金是企业日常流

11、动性最大，变化最快和周转性最强的资金。连锁零售企业一定时期资金盈利水平的高低主要是取决于其营运资金管理水平的高低，因此全面分析连锁零售企业营运资金管理的现状，准确把握连锁零售企业在营运资金管理上存在的问题及其成因，系统构思管理对策对连锁零售企业的经营管理是非常必要和紧迫的。二、研究现状 1、国外研究现状：Martin Gosman和Trish Kelly 对美国主要零售企业的营运资金管理效率进行了研究。提出了“剩余日(Excess days)”这一指标，即通过存货的销售天数和用于采购形成的应付账款的清偿天数之差，来衡量零售企业的营运资金效率。这一指标对于零售企业的营运资金效率来说非常简单、有效

12、。这一指标实际上等同于我们通常所说的“现金周期”，对零售企业来说，销售货物即收到现金，因而可以忽略应收账款的影响。Hyun-Han Shin和Luc Soenen 指出，“有效的营运资金管理是以创造股东价值为目标的整体公司战略中不可缺少的组成部分”。他们在研究中，选取了5898家美国公司作为样本，通过实证研究分析发现，公司的经营周期同公司的盈利性以及股票投资回报之间存在显著的负相关关系。 2、国内研究现状：彭菁、王文涛研究认为，作为连锁零售企业资金中最具活力的部分,营运资金几乎贯穿于企业生产经营活动的始末,是保证企业持续经营的新鲜血液。面对越来越激烈的市场竞争,企业对营运资金的管理也越发重视,

13、力求通过加强对营运资金的管理来实现企业资源的优化配置,提高企业资金利用率,降低财务成本与风险,实现较高的利润。张月玲等财务视角的企业营运资金是流动资产和流动负债的总和,企业营运资金管理的核心是企业资金的运用和筹措,对企业发展举足轻重。长期以来,企业营运资金管理研究薄弱,中国企业营运资金管理研究中心的成立及取得的丰硕研究成果,标志着我国企业营运资金管理进入了一个新阶段。进一步拓宽企业营运资金管理研究视野,依托企业内部控制规范和研究生学位论文研究营运资金管理,加强地区和行业企业营运资金的管理,期待企业营运资金管理学术研究的繁荣和企业营运资金管理效率的进一步提高。 三、研究内容1前言2相关理论介绍2

14、.1营运资金的含义及特点2.2流动资产管理2.3流动负债管理3连锁零售企业营运资金管理现状分析4连锁零售企业营运资金管理中存在的问题4.1流动资产规模较高，结构欠合理，整体收益能力差 4.2营运资金周转速度过慢，运营效率偏低 4.3债务结构不太合理，流动负债所占比重过高，财务风险较大 4.4营运资金管理方法过于陈旧5改善连锁零售企业营运资金管理的对策 5.1优化流动资产结构，进一步增强货币资金管理 5.2加强库存管理，提高供应链管理水平 5.3拓宽融资渠道，对债务结构进行全面优化 5.4注重信息的收集，重视营运资金管理的科技支撑5结论参考文献致谢四、研究方案1、利用中国知网、维普、万方等数据库

15、完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。2、通过文献资料法对文献和资料进行合理的搜集与应用以获得间接理论知识，分析了连锁零售企业在资金营运方面存在的问题。同时本论文从我国连锁零售企业这些年的成长过程中吸取和借鉴连锁零售企业营运资金管理的经验教训，参阅国内外连锁零售企业营运资金管理的资料，运用分析归纳的研究方法，从连锁零售企业的现状开始，分析归纳其中营运资金管理存在的问题，构建适合连锁零售企业资金营运管理的模式及制度。五、进度安排1、确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书。2015-10-15至2015-1

16、0-312、编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题。2015-11-1至2015-11-203、实习期间进行一步查找资料，作社会调查。2015-11-21至2015-11-304、撰写论文，完成第一稿，并交指导教师。2015-12-1至2016-1-155、指导教师阅改论文。2016-1-16至2016-1-316、修改论文，完成第2稿，并交指导教师。2016-2-1至2016-2-297、指导教师阅改论文，完成中期检查表。2016-3-1至2016-3-158、修改论文，完成第3稿，并交指导教师。2016-3-16至2016-4-109、指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。20

17、16-4-11至2016-4-3010、专家评阅。2016-5-1至2016-5-1011、毕业论文答辩。2016-5-11至2016-5-2412、评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。2016-5-25至2016-5-31六、预期结果通过对连锁零售企业营运资金管理的分析研究，准确把握连锁零售企业在营运资金管理上存在的问题及其成因，系统构思管理对策对连锁零售企业的经营管理，构建适合我国连锁零售企业资金营运管理的模式及制度，从而提高我国连锁零售企业在社会主义市场经济条件下的竞争力。七、参考文献1 张先敏,王竹泉.批发零售业营运资金管理透视J.财务与会计(理财版),2014,(02):39-4

18、1.2 郝彩云.连锁零售企业的营运资金管理J.知识经济,2015,(13):56-56.3 李冬晨.改进企业集团资金集中管理方法初探J. 财经界(学术版),2013,(09):84-84.4 雷杰.关于零售连锁企业货币资金管理的探讨J.会计师,2013,(01):29-30.5 刘喆.家电连锁零售企业价值链营运资金管理研究以国美为例J.财会通讯,2015,(06):108-111.6 高雪松.连锁零售企业营运资金管理问题分析J.行政事业资产与财务,2015,(20):92-93.7 李聪聪.国内外营运资金管理研究综述J.财会通讯,2013,(08):44-46.8 王秀华,王竹泉,秦书亚.供应

19、链核心企业营运资金管理绩效的情境研究J.财会月刊，2013,(07):3-7.9 童艳华.价值链导向的企业营运资金管理目标整合与管理优化J.财会通讯,2012,(20):56-57.10 王竹泉,孙莹,玉秀华,张先敏,杜媛.中国上市公司营运资金管理调查:2013J.会计研究,2014,(12):72-78. 11 王竹泉，逄咏梅，孙建强. 国内外营运资金管理研究的回顾与展望J.会计研究,2014, (02):23-2512 俞勇,韩少将.浙江省零售业现状与发展探析J.统计科学与实践,2013(07):18-1913 中国注册会计师协会.财务成本管理M.北京:中国时政经济出版社，2014.14

20、中国连锁经营协会，普华永道.中国零售企业资金资源链风险研究M.南京:中国连锁经营协会，2009.15 Amarjit S.Gill,Nahum biger.The impact of corporate governance on working capital management efficiency of American manufacturing firmsJ. Managerial Finance.2013,(2)13-25.指导教师意见：指导教师签名：年 月 日教研室意见：审查结果： 同 意 不 同 意教研室主任签名： 年 月 日中国地质大学长城学院本科毕业论文文献综述系 别：

21、经济系 专 业： 会计学 姓 名： 郭热 学 号： 013121434 2016年 4 月 30 日1976年，Hampton C.Hager在现金管理和现金周期一文中第一次提出了“现金周期”这一名词，他认为现金是有其运行规律的，要进行现金管理首先要分析现金运行规律，这样才能节约现金周转时间，提高资金利用效率。1979年，Keith V. Smith指出:关于每个营运资金项目管理的研究已有很大进展，但将营运资金作为一个整体进行研究却没有多少进展，并首次探讨了整体营运资金规划与控制的内容。1980年，Richard V.D和E.J.Laughlin提出采用现金周期来反映企业营运资金管理的效率，认

22、为现金周期=应收账款周转期+存货周转期一应付账款周转期，考虑不同时点、生产周期不同阶段的流动资产项目占营运资金总量的差异。1998年，Hyun-Han Shin和Luc Soenen选取了1975 -1994年58985家美国公司为样本，通过实证研究分析发现，公司的净营业周期同公司的盈利性以及股票投资回报之间存在显著的负相关关系。由此可以得出，创造股东价值其中一个有效的途径就是将公司的净营业周期压缩到一个合理的最小值。2002年，WSteyn, WD.Hamman和E.v.d.M.Smit从另一个视角考察了营运资金管理，他们认为高增长并不是一家公司取得成功的最终手段，具有较高销售增长率的公司，

23、如果较多地依赖非现金营运资金的扩张，将会面临一定的风险，因此，公司必须重视现金流和非现金营运资金的管理，才能在长期中取得成功。同时，企业营运资金管理实践的创新对营运资金管理的研究也发挥着推进作用，这方面较为突出的应该首推美国REL咨询公司和CFO杂志开展的对美国最大的1000家企业的营运资金调查(The Working Capital Survey)。该调查始于1997年，每年发布一次年度调查报告，除分行业对所调查企业按营运资金管理绩效进行排名外，还对企业营运资金管理的热点和趋势进行评述。特别值得一提的是：该项调查不仅引导企业要从整体上管理营运资金，而且把营运资金管理与供应链管理紧密联系了起来

24、，使营运资金管理的方法逐渐从单纯的数学方法中摆脱出来，开始转向以供应链的优化和管理为重心，这种转变同时拓展了营运资金管理的研究视野和研究内容。同年，John Antanies通过研究提出了“三角困局”问题。他指出企业几乎不可能同时做到存货的最小化、资产利用程度的最大化以及顾客服务水平的完善。因为在试图达到一个领域的最优化时，往往意味着忽视了该优化过程对另外两个领域的负面影响，从而导致整个公司的次优化。而公司经营过程中存在的不确定性，又会加剧该问题的严重性。因此，在制定营运资金管理计划时，必须考虑到公司其他领域计划的影响情况，否则营运资金管理计划的最优化很可能损害整个公司的战略意图，造成公司战略

25、目标的次优化。同年，Juan Colina从管理类别上重新阐释了营运资金管理。他指出，一个全面的营运资金管理计划将包括三个部分一一收入管理(应收账款、订购程序、支付账单和收款)、供应链管理(存货和物流)以及支出管理(购买和付款)。通过对营运资金管理的细化，强调营运资金三个组成部分的行为，会给公司带来最佳的效果。Colina的这一论述使人们对营运资金管理的观念不再局限于资产负债表部分，而是扩展到了公司经营的各个方面，这样，公司日常琐碎的经营管理都将统一于营运资金管理之下。1995年，毛付根发表了“论营运资金管理的基本原理”一文，指出应从流动资产与流动负债之间的相互关系着手，将流动资金的投资政策与

26、其融资政策联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理营运资金政策。杨雄胜等(2000)结合中国现实分析了现行应收账款周转率、存货周转率指标在理论与方法上存在不足，建议将应收账款周转率改为应收账款平均账龄指标，将存货周转率改为存货平均占用期指标。2008年，宋艳以2001-2006年我国上市公司为样本，研究总体样本现金周转期对公司绩效的影响，并在此基础上分析其各组成部分(应收账款周转期、存货周转期和应付账款周转期)对公司绩效的影响。在对总体样本进行分析的同时，对一制造业及零售业样本分别单独进行分析。实证结果发现:现金周转期及其各组成部分与公司绩效均存在负相关关系，但对于零售业样本数据，应收

27、周转期与公司绩效的负相关性没能通过显著性检验。综合上述观点，营运资金管理涉及企业经营管理的全过程，在资金流越来越彰显其重要性的市场经济社会中，企业是否能有效进行营运资金管理，兼顾营运资金安全性、风险性、收益性，决定着企业能否实现高效、健康、稳定成长。在市场经济条件下，企业所处的环境变幻莫测，各个企业都在不同程度上暴露出了营运资金管理上的不足，资金短缺、资金运营效率低下成为目前企业普遍面临的问题。营运资金管理落后，不仅造成资金的浪费，更会增加企业无法偿还到期债务而导致破产的风险。因此，打造科学的营运资金管理体系，及时、准确地诊断出营运资金管理存在的问题，对症下药，提升营运资金管理水平就显得十分必

28、要。中国地质大学长城学院本科毕业论文外文资料翻译系 别： 经济系 专 业： 会计学 姓 名： 郭热 学 号： 013121434 2016 年 4 月 30日外文资料翻译译文营运资金管理效率和企业盈利能力证据来自尼日利亚公司报价摘要：有关流动资金的决定涉及管理公司的短期资产和负债之间的关系，以确保公司能够继续开展业务，并有足够的现金流来满足以最低的成本都到期的短期债务和即将到来的运营费用，增加企业的盈利能力。从尼日利亚证券交易所证明相比营运资金成本和22报价公司申报的研究成果利用的差异之间的手段表明营运资金的费用超过对工作影响其盈利能力的资本回报率的投资总额提高周转头寸。为了纠正这种异常现象，

29、并改善因使用营运资金的净回报和企业的盈利能力，在尼日利亚报价公司应优化营运资本投资，以避免过度以及伴随而来的库存成本的投资，失去了超额减持的现金和应收账款的回报;下以及伴随而来的断货，流动性和坏账成本的投资;确定确保它可以提高企业的盈利能力营运资金政策;评估使用资本投资模式营运资金，提前确定这种投资的可行性投资;并确定和比较流动资金成本和收益来确定收益的存在，如果有的话在建议工作的资金投入了。关键词：流动资金，企业的盈利能力，投资和运营效率1引言机构投资的资金具有寿命长的特点，而固定资产可以使用很长一段时间，这些都是正常组织生产的商品和服务，以满足客户需求的核心工具。这些资产的收购不是目的本身

30、，需要输入材料，通过这些固定资产的运行，生产的产品和服务，满足客户的需求。还需要融资，以确保在需要时，这些输入的材料可供选择。这些输入材料和金融定期收购他们公司的固定资产。对这些项目的投资是必要固定资产的工作和公司金融理论，营运资本是流动资产和负债的复合材料，需要固定资产的工作是存货，现金和应收款项和必要的固定资产的工作是负债和应付账款。潘迪指出，过多的流动资金导致库存和存货处理不当，浪费和偷窃不必要的积累;坏账的发生率较高;管理效率低下的自满情绪;从不断增加的库存积累和利润损失随之而来的投机性获利。不足营运资金，他补充说，从停滞不前的投资资金不足的增长，增加了经营效率低下;固定资产的利用率提

31、高，使得经营计划的实施难度降低。2理论框架营运资本决策是提供金融决策的风险收益性质的典型例子。提高公司的净营运资本，流动资产减去流动负债，降低未能按时支付其账单的风险，这同时降低了公司的整体盈利能力。营运资本管理包括风险收益的权衡：不采取额外的风险，除非额外的收益补偿。根据俄罗斯一个企业的生存取决于其管理者来管理公司的营运资金的能力，营运资本管理涉及转换存货投资的过程和应收账款转为现金，为公司在支付其账单时使用。因此，营运资本管理者补充说，该公司的日常经营环境的心脏是提高企业的盈利能力。3回顾文献一个公司的营运资金是其短期资产和负债的组合，一个公司的流动资产是由应收账款，贸易信贷和消费信贷组成

32、的;库存商品，原材料，在产品及制成品;现金及一年内到期的所有收据。流动负债由用于购买，透支，贷款偿还一年内到期的以及其他款项，以政府一年内到期的下降应付账款。流动资金的组件的公司在投资和投资水平是公司的经营因素的函数。应收账款的投资，是由该公司的信贷政策来决定。考虑到客户的时间越长，信用期限，较高的将是其在应收账款投资5。存货投资是保持这样的库存，存储，过时，库存投资的机会成本，在其他同等风险的投资机会，收益率成本的功能。持有存货的成本越高，就越低库存水平的公司将举行。批量采购折扣也决定库存以坚定的持有量。持有存货的好处是减少了缺货的生产和销售以及伴随而来的成本。现金由公司持有的数量是传统的潜

33、在的使用功能，并返回投资上的闲置资金。现金的潜在用途是transactionary，预防和投机目的。现金潜在的使用的高概率增加其在企业层面。在国库券，固定和储蓄现金投资利润的回报概率，减少了现金的坚定持有量。一个公司的流动负债水平是一个依赖于供应商，廉价的银行信贷和政府从该公司向政府支付的扩展可行性的行业信贷政策;与每个积极或消极影响企业的盈利能力。4公司营运资金管理效率有关营运资金及短期融资决策被称为营运资金管理。它涉及到一个企业的短期资产和短期负债的管理关系。它的目标是确保公司能够继续开展业务，它有足够的现金流来满足这两个成熟和短期债务，以及即将运营费用。流动资金的决定是可逆的，并根据现金

34、流和盈利能力。一个公司的现金流的测量是通过现金转换周期，天从现金支出为原料网，从客户接收付款。该指标使得明确有关库存决策的相互关联，应收账款和应付账款和现金。这实际上相当于对企业的现金运营捆绑和其他活动不可用的时间。一个公司的营运资本的盈利能力比较衡量资本（ROC）从营运资本管理，资本成本，投资决策产生而产生的收益。当ROC超过资本成本的企业价值得到增强。在这些标准相结合，企业的管理相结合的政策和技术的流动资金管理。这些政策旨在管理流动性资产，现金和现金等价物，存货，应收账款和短期融资，使得现金流和回报率是可以接受的。现金管理标识的现金余额它允许业务，以满足日常的开支，同时降低现金持有成本。库

35、存管理标识库存水平其允许不间断生产，同时降低原材料的投资和减少重新排序的成本，并因此增加的现金流。5高效的工作资本管理，运营效率和公司盈利能力营运资本决策提供金融决策的风险收益性质的典型例子。提高公司的净营运资本，流动资产减去流动负债，降低未能按时支付其账单坚定的风险。这同时降低了公司的整体盈利能力。营运资本管理包括风险收益的权衡：不采取额外的风险，除非额外的收益补偿。根据罗斯25一个企业的生存，取决于其管理来管理公司的营运资金的能力。营运资本管理涉及转换存货投资的过程和应收账款转为现金为公司在支付其账单的操作使用。因此，营运资本管理他补充说，因此，高效的运营资金管理为该公司日常运行的保障。现

36、金管理标识的现金余额它允许业务，以满足日常的日常开支，同时降低现金持有成本。库存管理标识库存水平其允许不间断生产，同时降低原材料的投资和减少重新排序的成本，并因此增加了现金流。债务人管理层确定了适当的信贷政策，即信贷条件，这将吸引客户，使得在现金流造成任何影响和现金转换周期将增加的收入所抵消，因而对资本回报率。短期融资管理标识融资的适当来源，鉴于现金转换周期。虽然在金融理论认为，库存是理想由供应商提供信贷融资，公司可能需要利用透支或转换债务人以现金通过保理。在客户信用的应收账款和货物或物料清单的形式投资是长期的资源承诺。这些投资相对于公司的运作水平和模式的最小化是运作资金总额管理的关键。公司会

37、要求其每天的日常运作流动资金的担忧。尽管目前，其投资应被视为一个长期的承诺，以确保适当的规划和资源的承诺，除非该公司的特点是显著季节性或周期性的波动。营运资金的运作效率的这至关重要，因此需要企业的投入非常重视充分的规划，协调和营运资金的控制，以降低相关成本，增加收入。6方法论假设在确定变量之间的关系，保证测试,工作中引用的企业资本投资在尼日利亚不盈利即从总营运资本投资（U1）的总营运资金的投资成本（U2）的回报在报价公司总营运资本投资在尼日利亚是从总的营运资金投资总额的营运资本投资成本利润回报。从尼日利亚证券交易所2010年的每年八十行业分类的22报价公司年报数据的工作引起的改进获得银行融资收

38、购总值营运资金（带引号的制造公司）的资本状况记录的改善后，提高了银行的流动性状况。收入总值流动资金和营运资金成本的比例分别从样本公司年度报告中获得的数据进行计算。7讨论调查结果和结论调研结果显示，在改善工作在尼日利亚引述公司资金状况回报低于工作这些公司表示在使用这些公司的营运资金效率低下的资本成本;负面影响他们的盈利能力。从周转回报率和成本方程这种负面结果表明对股东的回报水平低。在尼日利亚引述公司的毛利率改善营运资金状况，他们仍然依赖于很多短期负债为短期资金融资，招致更多的成本，降低盈利能力。这在表1证明作为抽样企业的50，维持负面的营运资金头寸。在尼日利亚援引公司实际利润很高，但营业利润总值

39、流动资金（百分比）比营运资金的成本更低。尼日利亚援引公司因此毛利率改善营运资金状况并没有得到改善这些公司的盈利能力。营运资本决策提供金融决策的风险收益性质经典的例子。提高公司的营运资金流动性降低风险，提高整体盈利能力。其应有的管理要求的风险权衡，并返回公司运营的财务效率不从报的尼日利亚企业业绩证明。迦勒大学拉各斯2014年1月外文原文Working capital management efficiency and corporate profitability: Evidences from quoted firms in NigeriaAbstract Decisions relating

40、 to working capital involve managing relationships between a firms short-term assets and liabilities to ensure a firm is able to continue its operations, and have sufficient cash flows to satisfy both maturing short-term debts and upcoming operational expenses at minimal costs, increasing corporate

41、profitability. Research results from compared working capital costs and returns of 22 quoted firms on the Nigerian Stock Exchange evidencing improved gross working capital positions using the difference between means show that costs of working capital exceed returns on working capital investments af

42、fecting their profitability. To redress this anomaly and improve net returns and corporate profitability from the use of working capital, quoted firms in Nigeria should optimize working capital investments to avoid over investment with its attendantinventory costs, lost returns on excess cash holdin

43、gs and receivables; and under investment with its attendant stock-out, illiquidity and bad debts costs; determine its working capital policies ensuring it improves corporate profitability; appraise investments in working capital using capital investment models, determining ahead the viability of suc

44、h investment; and ascertain and compare working capital costs and benefits to determine the existence of gains if any before investment in the proposed working capital. Keywords: working capital, corporate profitability, investments and operational efficiency 1 Introduction Organizations invest thei

45、r funds in assets that have long life Span, fixed assets, which it can use for operating for a long period. These are the core tools for functioning the organization to produce goods and services to meet customers needs. Acquisitions of these assets are not an end in itself. Inputs materials are needed, for running through these fixed assets to produce products and services that will