山东三和玩具股份有限公司营运能力分析.docx

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1、摘 要企业的营运能力在一定程度上反映的是企业资产的运用和循环效率，就是企业在合理控制成本的前提下通过高效利用资产和资源来获取利润的能力。企业营运资产的利用效率的快慢直接决定着企业经营状况的好坏，就目前情况来讲，企业要想在社会上站稳脚跟并能够长远发展，就必须重视自身的营运能力。本文选取山东三和玩具股份有限公司作为研究对象，采取理论分析与案例研究相结合的方式，首先阐述所要运用的相关理论，然后介绍了山东三和玩具股份有限公司的基本情况，通过分析企业近五年的营运能力指标发现其中存在的问题，并提出一些关于如何提高山东三和玩具股份有限公司营运能力的对策建议，希望能够帮助企业降低生产成本，提高其营运能力，进而

2、使企业能够有更长远的发展。关键词：营运能力；资产周转；存货周转；分析Abstract To a certain extent, the operation ability of an enterprise reflects the utilization and circulation efficiency of its assets, which is the ability of an enterprise to obtain profits through efficient utilization of assets and resources on the premise of re

3、asonable cost control. The efficiency of the utilization of the operating assets of an enterprise directly determines the quality of the enterprises operation. In terms of the current situation, if an enterprise wants to stand firm in the society and develop in the long run, it must pay attention to

4、 its own operation ability.This article selects Shandong San He Toys Co., Ltd. as the research object, take the way of theory analysis combined with case study, firstly, using the related theory, and then introduces the basic situation of Shandong San He Toys Co., Ltd., through the analysis of enter

5、prise nearly five years of operating capacity index found that there were problems, and puts forward some about how to improve the ability of Shandong San He Toys Co., Ltd., operating countermeasures, hope to be able to help enterprises to reduce production cost, improve the operating ability, thus

6、make the enterprise can have a long-term development.Keywords: Operating Capacity; Asset Turnover; Inventory Turnover; Analysis目 录摘 要IAbstractIIKeywordsII第一章 绪 论11.1研究背景及意义11.1.1研究背景11.1.2研究意义11.2研究内容21.3研究方法31.3.1文献研究法31.3.2比率分析法31.3.3案例分析法31.4国内外研究现状31.4.1国外研究现状31.4.2国内研究现状4第二章 企业营运能力的理论基础52.1企业营运

7、能力的概述52.2企业营运能力分析指标52.2.1总资产营运能力分析52.2.2流动资产营运能力分析62.2.3固定资产营运能力分析7第三章 山东三和玩具股份有限公司概况及营运能力分析83.1山东三和玩具股份有限公司概况83.2山东三和玩具股份有限公司营运能力相关指标分析93.2.1山东三和玩具股份有限公司总资产营运能力分析93.2.2山东三和玩具股份有限公司流动资产营运能力分析103.2.2山东三和玩具股份有限公司固定资产营运能力分析143.3山东三和玩具股份有限公司营运能力存在的问题15第四章提升山东三和玩具股份有限公司营运能力的对策164.1加强企业内部管理，提高企业营运能力164.1.

8、1优化产业结构，加强企业内部管理164.1.2利用互联网+，提高企业生产效率164.2加强应收账款管理，提高企业营运能力174.2.1加强对企业应收账款的内部控制174.2.2加强对应收账款的的催款力度174.3加强存货管理，提高企业营运能力174.3.1建立科学高效的存货管理制度174.3.2强化企业员工存货管理意识184.4控制企业经营成本，提高企业营运能力184.4.1加强企业成本控制管理184.4.2提升企业成本管理水平18第五章 结论19参考文献20致谢21第一章 绪 论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景山东三和玩具股份有限公司作为国内综合性生产零售企业，于2005年创立，主营业

9、务是生产销售类型多样的玩具, 在山东省同行业内占据重要地位，目前公司制作了不同规格、独特样式的创新产品，畅销国内外各地市场，销售渠道极其广泛，近年来公司在稳中求进的发展进程中秉承“靠质量求生存，凭信誉谋发展”的理念，始终坚持用尽可能少的资源，生产出更多的高质量产品，一直致力于在降低公司生产成本的同时，实现公司尽可能多的收入。 然而在当前经济增长持续放缓的趋势下，世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期，而我国也正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，结构性、体制性、周期性问题相互交织，经济下行压力逐渐加大，相应的企业市场竞争也愈发激烈，甚至一些生产零售玩具的企业在蓬勃兴起的新科

10、技和电子商务的冲击下濒临破产至倒闭，间接扰乱了市场发展秩序，严重阻碍了区域经济的发展。加之今年新型冠状病毒肺炎疫情的影响，类似山东三和玩具股份有限公司这种综合性生产零售企业迎来了前所未有的挑战，肺炎疫情一方面导致很多生产零售企业停产停业，管理效率大幅下降，市场产销量大幅下滑等，另一方面影响了社会消费者的需求，社会购买力严重不足，企业生产的产品卖不出去，让中国生产零售行业雪上加霜步履维艰，在一定程度上加速了国内生产零售企业优胜劣汰。在这种机遇与挑战并行的行业背景下，山东三和玩具股份有限公司要是不想被淘汰，势必应通过管理企业各项成本和提高资产的利用效率来增强自身的营运能力。企业营运能力集中体现的是

11、企业营运资产的利用效率和效益，主要用来判断公司运营效率的高低，具体反映企业的经营状况，从本质上讲就是充分利用有限可控的资源为企业创造更大的利润，其主要目的是评价企业资产的流动性和利用效益，进一步挖掘企业资产利用潜力。如果一个企业拥有强大的营运能力，在一定程度上也会决定着企业的负债和所有者权益的可实现水平以及利益的质量。1.1.2研究意义本文的研究目的是要通过研究山东三和玩具股份有限公司当前的资源利用效率和生产经营资金周转速度，根据这些数据中的相关指标反映出企业实际的资源和资金使用情况，判断出企业管理者的经营能力和内外资源的利用能力，对企业的发展给予一个综合分析和科学评估。山东三和玩具股份有限公

12、司经营的基本动机就是增强企业营运能力，获取企业预期的收益，只有提高企业的营运能力，才能增强其资产的流动性，以获得较预期更大的经济收益。对山东三和玩具股份有限公司进行营运能力分析，就是希望公司能在日常生产经营过程中有效控制经营成本，以尽可能少的资产占有，在尽可能短的时间内进行周转，生产出尽可能多的高质量优质产品，实现企业尽可能多的销售收入，创造出可观的利润。通过分析企业一些重要指标，如：固定资产营运能力、企业总资产营运能力、流动资产营运能力等，得出分析评价结果，从中找出能挖掘的优势和潜力，对企业资产利用的效益做出有效的分配利用。根据企业营运能力的分析结果，进一步去了解山东三和玩具股份有限公司资产

13、利用方面存在的问题，采取高效可行的措施，提高企业资产营运能力，使企业获得更长远的发展。1.2研究内容本文主要采用理论研究与实际案例两者相结合的研究策略，选取山东三和玩具股份有限公司作为研究对象，对该企业的营运能力指标进行分析比对，进一步分析山东三和玩具股份有限公司在企业营运的资产周转和资金利用环节中出现的问题，通过数据进行研究分析总结，对于企业存在的问题给出可行性建议，通过总结出的建议帮助山东三和玩具股份有限公司在当今严峻的市场经济发展的趋势下能够立足企业本身发展的实际经营状况，制定出适合企业自身发展的长远规划，促使企业在以后的发展进程中不断优化产业结构，强化企业内部管理机制，升级企业产业链，

14、生产高质量产品，从各个方面提升企业发展的核心竞争力。本篇论文主要包含以下五个章节：第一章节简要交代本文研究背景和意义并列举国内外目前的研究现状以及各章节的内容分布。第二章节阐述企业营运能力的概念，并对其相关理论、营运分析、相关指标研究进行展开式表述，详细清晰地论述企业总资产的营运能力和流动资产以及固定资产的营运能力。第三章节则是利用指标数据和相关理论进行营运能力判断，阐述了山东三和玩具股份有限公司的概况以及近五年营运能力的指标分析等。根据分析流动资产和固定资产的资产状况总结出山东三和玩具股份有限公司在资金管理和资产流动使用中应注意的问题。第四章节主要对如何提升山东三和玩具股份有限公司的营运能力

15、展开详细论述和研究。针对所存在的问题提出可行性建议：包括加强企业存货管理，创新产品样式、利用互联网优化生产销售结构、加强企业的营运成本控制、加强企业应收账款的管理等。第五章节主要为本论文做出总结。对本论文进行系统的概括总结，归纳出得出的相关结论，同时解释说明论文存在的不足之处。1.3研究方法本文采用了三种方法对企业的营运能力进行了分析，包括文献研究法、比率分析法和案例分析法，通过对山东三和玩具股份有限公司近五年数据分析来对企业营运能力状况进行评价。1.3.1文献研究法文献研究法主要是通过搜集整理研究对象的相关信息，然后进行研究从而获得对事实科学认知的一种分析方法。本文围绕公司营运能力这一方面的

16、内容进行大量文献和资料的整理搜集，通过多种渠道得到数据信息，与书刊相结合梳理出可用的资料，依据此进行分析为后续的研究打下基础。1.3.2比率分析法该种方法是根据比率指标来分析财务变化，具体是将企业财务报表中相关联的内容进行比对计算，根据得出的比率分析企业经营的活动趋势和变化的范围，由此判读一家企业的经营状况。本文采用比率分析法是为了研究山东三和玩具股份有限公司的营运能力，从资产状况和资金周转速度上进行分析研究，得出最后的分析结果。1.3.3案例分析法案例分析法主要是选取一家或者多家企业作为具体案例进行分析，向读者提供一个真实的背景，由参与者根据所提供的背景资料展开问题分析，提出问题的解决方法，

17、从而深入了解文章探究的问题，更加直观的展示出问题的解决方案。1.4国内外研究现状1.4.1国外研究现状早在20世纪30年代的时候，欧美等西方发达国家就已经展开了对企业营运能力这一指标的分析研究，当时由于受经济水平发展的限制，对企业营运能力的分析只能局限于低水平发展的公司，根据所查阅到的可用来参照的文献都是与存货、应收账款等流动资产的分析研究有关。根据美国研究者凯奈特（1972）的观点认为，要想能够真实有效的反映出企业最真实的营运能力，必须要对企业的各项流动资产进行全面有效的具体分析，如果只是单独分析评估某一项指标是不可能全面分析出企业的经营能力的。企业的营运能力随着经济的发展开始有了新的分析观

18、点，涌现出很多研究这方面的学者，约翰汉密尔顿（1989）表示，不能只从一方面研究企业营运的能力，一个角度的研究不够全面，可以参考企业的盈利能力、信贷能力、偿债能力、信用等级做广泛的研究，全方位多层次宽领域的考虑相应的营运能力政策和评价标准。1.4.2国内研究现状和欧美等西方发达国家相比，国内对营运能力这一指标的探索开始时间相对较晚一些。最开始国内主要是通过阐述概念和解释重要指标来分析研究企业的营运能力。我国很多学者结合经济发展带来的变化对企业营运能力提出了新的研究观点，余波（2008）认为所分析得出的是资产和资金的实际利用率，所谓的企业营运能力是以其资金周转速度和资产利用效率共同体现出来的。营

19、运能力实际上展现的就是企业上层管理者如何对企业展开有效经营管理和如何高效运用企业资金。高琴（2011）也曾立足国内的经济发展现状，做了企业营运能力分析的调查研究，参照2009年沪深两市A股中约九百家企业的年度审计报告，通过比较分析基本的财务数据，得出企业的规模与营运资金管理效率成非常明显的正比关系，但是与销售增长率和现金净流量就没有明显的联系。李蕾（2013）曾对于企业营运能力对企业的经营影响进行研究，分析营运中各项指标来判断企业营运能力的强弱，根据结果找出问题所在进而提出并制定解决措施，帮助企业更加长远的发展。姚广宇（2015）则认为企业营运能力问题是企业财务管理方面的问题之一，资金作为企业

20、财务管理的主要对象，为确保企业能获得长远发展，必须规划资金的使用，以保证企业资金在结构和总量上的平衡，企业要拓宽各种获取资金的渠道，科学规划资金在各个领域的分配管理，增强企业资产运营的能力和资金的使用效率。综上得知，企业的营运能力对企业未来能否获得长远发展具有至关重要的作用。第二章 企业营运能力的理论基础2.1企业营运能力的概述营运能力是企业营运效率和速度的外在体现，主要就是指企业经营管理运行的能力，即企业运营资产和资金的有效性，用来判断企业运营效率的高低。从实质上来说，企业的营运能力就是指企业要以最短的周转时间和占用最少的资源来生产出更多高质量的产品，在一定程度上合理控制生产成本，提高生产效

21、率，进而提高企业自身产品在市场上的竞争力和影响力，从而使企业能够获得更多的利润，实现企业经营的良性循环。合理的资本结构和强大的营运能力在一定程度上也决定着组织的负债和所有者权益的利益。因此为了企业能够获得好的发展，每个企业都应该把营运能力作为企业全部财务核算与分析的重中之重。2.2企业营运能力分析指标2.2.1总资产营运能力分析利用企业总资产产生的效益和效率就是总资产的营运能力。企业总资产的周转速度可以由总资产周转率表示，企业总资产的效率也可以表示为其周转率的变化。总资产产值率和总资产收入率可以反映出企业总资产的效益，也就是投入或使用总资产所取得的产出能力。1.总资产产值率的计算与分析企业总产

22、值和总资产比值的百分比表示的是总资产产值率。其计算公式如下：总资产产值率=总产值/平均总资产100% （2.1）若得出的数值较低，则表示企业投入和产出所得的较少，营运状况较差，反之，若企业营运状况越好时，该指标数值会相应的越高，企业获得的效益就越高。总资产产值率除了表示营运状况还能反映百元产值占用资金，也就是指每百元产值占用的资产，这一指标的实际数值是总资产产值率的倒数。其计算公式是：百元产值占用资金=平均总资产/总产值100% =（流动资产/总产值+固定资产/总产值+其他资产/总产值）100% （2.2）若要证明企业资产营运能力越高，那该指标的数值则越低，表示每生产出单位产品所消耗的资产越少

23、。从对该指标的具体变动原因的分析中得出的分解式中也可以看出，百元产值占用资金受各类资产营运效率的影响，分析时可采用连环替代法，分别说明各类资产营运效率变动对百元产值占用资金的影响。2.总资产收入率的计算与分析企业总收入比上总资产所得的比值代表总资产的收入率，其计算公式为：总资产收入率=营业收入/平均总资产100% （2.3）该比值反映的是企业经营全过程中资产的利用效率，所得的比值越高，就表示企业收入比较高，获益能力强，可以说明企业总资产营运能力较高。也就是说企业收入的实现表明企业的产品获得了社会的高度认可，满足了大众的需求，是企业资产的真正有效利用。将总资产的产值率与收入率相比较才能更精准、真

24、实的反映实际经营状况，单独的一个指标不能做到全面的描述。下面的分解式更能反映出这两个指标之间的关系：总资产收入率=（总产值/平均总资产）（营业收入/总产值）100% =总资产产值率产品销售率 （2.4）3.总资产周转速度的计算与分析以资产流动性作为研究角度，反映其总资产利用效率的公式表达就是总资产周转率。其计算公式是：总资产周转率=总周转额（营业收入）/平均总资产 （2.5）从该指标分子、分母的构成来看，在一个会计期间，企业营业收入一定的情况下，企业运营占用资产规模越小，那么总资产周转率越高，表明企业资产的利用率越高。由此可见，流动资产周转速度作为企业总资产周转速度中关键因素，两者之间必然会有

25、相关的关系构成。 2.2.2流动资产营运能力分析这一部分是分析企业营运能力的核心要点。通常情况下，以应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率来反映企业流动资产周转的速度。1.存货周转率存货周转率反映的是企业存货规模是否合适、周转速度如何，是能够衡量企业存货是否符合规定和企业销售能力大小的一项指标。其表示方式如下:存货周转率=营业成本/存货平均余额 （2.6）存货周转天数=（存货平均余额计算期天数）/营业成本 （2.7） =计算期天数/存货周转率 =存货平均净额/平均每日的销货成本通常情况下，存货周转率与存货周转天数成反比关系，若企业存货周转率高时其存货周转天数则反之变少，这表明企业存货积压的

26、可能性低，其流动性较强，存货利用效率相应较高，存货变现的速度就越强。但是存货周转速度太高也不一定表示企业经营出色，当企业为了扩大销售渠道而采取降价销售或者进行大量赊销，在这种情况下，企业的营业利润会受到影响甚至会产生大量的应收账款。相反如果企业存货周转速度偏低，那么在一定程度上就说明这家企业在经营管理方面存在重大问题，其原因可能是经营不善，产品滞销或者预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待时机获得重利。2.应收账款周转率主要是反映的企业应收账款在一定时间内的收款速度，一般情况下表示为企业的周转次数。计算公式为：应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 （2.8）一般认为，应收账款周转率越

27、高越好，应收账款周转率越高表明企业收账迅速，可节约营运资金；减少了坏账损失；可减少收账费用；资产流动性高。然而，应收账款周转率这一指标数值太高或太低对于企业的发展而言都是不利的，若要获得长远发展必须将这一指标控制在适当的范围内，在规定时间内及时收回账款，将企业经营损失降到最低，减少坏账的可能性。3.流动资产周转率流动资产周转率反映的是企业流动资产的周转速度，分析这一指标时企业应选择资产中流动性最强的流动资产。其计算方式如下;流动资产周转率=流动资产周转额/流动资产平均总额 （2.10）流动资产周转期=计算期天数/流动资产周转天数（2.11）一般来说，在一定时间段内，企业流动资产周转率越高，每周

28、转一次使用的天数就越少，说明该企业流动资产周转就越快，表明企业流动资产运营能力就越强；反之，则表明企业相应的流动资产运营能力就越差。 2.2.3固定资产营运能力分析企业主要靠固定资产作为生产劳动的手段工具，评估其营运能力时主要根据固定资产产值率和固定资产收入率这两大指标。1.固定资产产值率固定资产产值率是将一定时期按规定的价格计算的产值与固定资产平均总值进行比对而得出的。其计算公式为:固定资产产值率=总产值/固定资产平均总值100% （2.12）该指标展现的是每一元的固定资产可以创造出多少元的产品。由于不同行业的技术设备不同，每元固定资产创造的产值也不尽相同，所以利用该指标分析时不同行业不具有

29、可比性。2.固定资产收入率通常以一定时间为基准，企业经营收入比上固定资产平均总值所得的比率代表企业固定资产收入率，其计算公式是：固定资产收入率=营业收入/固定资产平均总值100% （2.13）该指标和固定资产产值率相比较而言，由于企业营业收入反映产品的数量和质量已得到社会承认，所以该指标比固定资产产值率能够更好地反映固定资产的利用效率。若企业固定资产得到了充分的利用，其固定资产周转率必定较高，说明企业固定资产结构上有完整规划，反之，企业没有利用好固定资产，在效果和性能上有所浪费，那企业就需要加提高固定资产的高效使用效率。第三章 山东三和玩具股份有限公司概况及营运能力分析3.1山东三和玩具股份有

30、限公司概况山东三和玩具股份有限公司是中国出口毛绒玩具生产企业之一，于2005年08月04日成立，该企业自成立以来经营范围主要是生产毛绒玩具和电动玩具、手编工艺品等,销售自产产品为主,目前公司生产的产品形成多个规格、多种样式的系列产品，产品100%自营出口远销美国、欧盟、加拿大等十几个国家和地区，销售渠道及其广泛，在山东省同行业内占据重要地位，是带动区域毛绒玩具业快速发展的“龙头”企业。近些年来企业在做大做强的发展过程中始终坚持“精益求精，控制成本”的原则，在日常生产经营过程中筹建了较大规模、独立的玩具检测实验室，从细节入手，对产品质量控制严格把关，确保生产的每只产品都是精品，符合相关出口国家技

31、术标准和要求，以赢得客户信赖。公司通过了ISO9001:2008国际质量管理体系认证和国际玩具工业理事会ICTI认证，还先后分别通过了美国WAL-MART、COSTCO、英国TESCO等数家世界500强企业的质量体系、反恐、社会责任和人权部分的验厂。其经营形式及范围如表3.1所示：表3.1山东三和玩具股份有限公司经营形式及范围经营形式经营范围实体店商贸大厦、玩具商店、君越超市、百姓超市、连锁酒店等电商运营淘宝、拼多多、京东、微信公众号、互联网+与实体店零售形成O2O海外代购招募销售代理商进行投资销售，拓宽销售渠道山东三和玩具股份有限公司作为带动山东省区域毛绒玩具业快速发展的“龙头”企业，一直致

32、力于稳步提升企业生产规模、销售收入和自营出口额，根据这几年的发展来看，山东三和玩具股份有限公司整体的销售规模呈现出稳步上升的态势，2019年山东三和玩具股份有限公司的销售收入实现140.97千万，与2018年同期实现销售收入相比增长了12.26%，与山东省相比，增幅高出了2.2个百分点，较全国相比，涨幅高出0.7个百分点。与此同时，2019年山东三和玩具股份有限公司的销售额在山东省全省的社会消费品零售全部额中所占比重为7.02%，与2018年相比，该企业销售额所占比重增长了0.21个百分点，据此得知，山东三和玩具股份有限公司在同行业中产品竞争优势明显，在整个销售市场中占有重要地位，据调查研究发

33、现，该企业的营业收入和企业利润实现了近10年连续增加，一度发展成为带动山东省临沂市区域毛绒玩具业快速发展的“龙头”企业，拉动了山东省临沂市的区域经济发展。山东三和玩具股份有限公司在2015年实现了79.68千万的营业收入，利税实现了3.5千万，实现净利润2.5千万，总体来看，该企业较往年发展有了明显进步；在2016年营业收入实现了95.90千万，利税实现了3.87千万，实现利润3.1千万，与2015年相比不管是营业收入、利税、还是净利润都有了显著增加；在2017年该企业实现营业收入114.21千万，利税实现了4.78千万，实现净利润3.69千万，与2016年同期相比，企业营业收入、利税、利润又

34、有了显著提升；该企业在2018年实现了125.24千万的营业收入，利税实现了5.40千万，实现净利润4.48千万，较去年相比，企业所实现的营业收入、利税、利润仍然呈现上升态势；该企业在2019依然保持发展迅猛的势头，在这一年实现了140.97千万的营业收入，利税实现了8.07千万，实现净利润为5.67千万。纵观这几年山东三和玩具股份有限公司生产经营实现的营业收入、利税、净利润来看，都呈现明显的涨幅趋势，说明该企业一直在努力谋求自身发展。山东三和玩具股份有限公司2015年-2019年连续五年业绩如图3.1所示：图3.1 山东三和玩具股份有限公司2015年-2019年业绩走向图3.2山东三和玩具股

35、份有限公司营运能力相关指标分析3.2.1山东三和玩具股份有限公司总资产营运能力分析在对山东三和玩具股份有限公司进行运营能力分析时应当结合其自身情况，从该公司的总资产周转率入手。它是以零售业生产为主的玩具公司，因此公司的总资产周转率与总资产收入率息息相关，即公司总营业收入等同于公司总资产。针对此特点，选取具有代表性的参考数值，从而加以分析。表3.2和图3.2列出了相关2015年至2019年期间，与该公司总资产周转率有关的参考指标。单位：千万项目名称2015年2016年2017年2018年2019年销售收入79.6895.90114.21125.24140.97期初总资产50.3470.9986.

36、43108.78135.62期末总资产70.6286.15104.12142.52160.16平均总资产60.4878.5795.28125.65147.89总资产周转率1.321.221.201.000.95图3.2山东三和玩具股份有限公司2015年-2019年变动走势图由表3.2和图3.2可知，山东三和玩具股份有限公司近五年的销售收入和总资产额是逐年递增的，该企业相比2015年，资产总额2016年增长了21.99%,2017年比2016年增长了20.86%，2018年比2017年增长了36.88%，2019年比2018年增长了12.38%。尽管山东三和玩具股份有限公司的销售收入与总资产额每

37、年都有一定幅度的提高，但是总资产周转率却与其二者成反比，正逐年递减。由以上数据可以得出，判断企业是否可以长久可持续发展不能只依靠销售收入与总资产额的数值，还应当参考总资产周转率，总资产周转率运转的越快则说明企业越有能力充分发挥现有资源，将企业资产最大化的进行管理与使用，因此企业应当注重自身资产的使用价值，合理使用闲置资产，提高企业资源的使用率，确保资产的流通速度。 3.2.2山东三和玩具股份有限公司流动资产营运能力分析1.山东三和玩具股份有限公司存货周转率分析企业存货周转率是分析企业流动资产营运能力的重要指标之一，由于山东三和玩具股份有限公司是一家零售企业，主要是生产毛绒玩具和电动玩具、手编工

38、艺品等,销售自产产品为主，所以企业存货所占流动资产比重较大。山东三和玩具股份有限公司2015年-2019年存货周转率相关数据如表3.3和图3.3所示：表3.3山东三和玩具股份有限公司2015年-2019年存货周转率表单位：千万项目2015年2016年2017年2018年2019年主营业务成本68.4482.1298.67100.27113.63存货平均净额15.4020.9828.7632.3642.82存货周转率4.483.913.433.102.65图3.3山东三和玩具股份有限公司2015年-2019年存货变动走向图由以上表3.3和图3.3得出，山东三和玩具股份有限公司2015年-2019

39、年这五年期间，该企业主营业务成本与存货总额持续上升，2016年存货增长了97%，2017年存货增长了36%，2018年存货增长了59%，2019年增长了37%，与此同时该公司的存货周转率却呈现下降趋势，由此可见，该企业很有可能是因扩大企业生产规模而致使自产产品增加，在这种情况下，如果企业不能及时的找到销货渠道，很有可能会造成产品生产过剩，产品滞销。2.山东三和玩具股份有限公司应收账款周转率分析为了更好了解山东三和玩具股份有限公司的营运能力，现根据调查所得数据对该企业的应收账款周转率进行研究分析。山东三和玩具股份有限公司2015年-2019年应收账款周转率相关数据如表3.4和图3.4所示：表3.

40、4山东三和玩具股份有限公司2015年-2019年应收账款周转率表 单位：千万项目2015年2016年2017年2018年2019年赊销收入净额79.6895.90114.21125.24140.97应收账款期初余额0.0230.0090.0150.0160.060应收账款期末余额0.0090.0150.0170.0600.150应收账款平均余额0.0160.0120.0160.0380.105应收账款周转率4980.007991.677138.133295.791342.57图3.4山东三和玩具股份有限公司2015年-2019年应收账款变动情况从表3.4和图3.4中，我们可以看出该企业赊销收入

41、净额和应收账款在近五年来逐年增加，特别是在2018年和2019年，涨幅非常明显，然而，该企业应收账款周转率却在下滑，主要是因为该企业在2018年投资了一家检测实验室，无法在预期内收回款项，因此延缓了总资产周转率的运转速度，山东三和玩具股份有限公司的经营情况也受到了一定程度的波及。 3.山东三和玩具股份有限公司流动资产周转率分析企业的流动资产周转率能够很好地反映出一个企业是否有能力对闲置资产进行合理规划与运用。因此，应该结合企业资产流动的各项指标加以分析，对企业运营能力进行进一步的了解。山东三和玩具股份有限公司2015年-2019年存货周转率相关数据如表3.5和图3.5所示：表3.5山东三和玩具

42、股份有限公司2015-2019年流动资产变动情况表 单位：千万项目2015年2016年2017年2018年2019年销售收入79.6895.90114.21125.24140.97期初流动资产10.0820.2826.7930.5844.06期末流动资产30.2831.7936.2242.0349.98平均流动资产20.1826.0431.5136.3147.02流动资产周转率3.953.693.623.453.00图3.5山东三和玩具股份有限公司2015-2019年流动资产走势图根据表3.5和图3.5中的数据可知，山东三和玩具股份有限公司从2015年-2019年近五年来看，该企业销售收入和流

43、动资产总额一直在保持缓慢上涨的态势，平均流动资产总额也在上涨，2016年比2015年流动资产总额涨幅了4.99%，自2017年涨幅力度加剧，2017年较前一年增长13.94%，2018年增长16.04%，2019年增长总额高达18.92%。由此可见，山东三和玩具股份有限公司的流动资产总额在2015-2019年间始终保持上升趋势，说明近五年该企业对预付款项一直在加强管理，不断提高该企业应收账款的收回力度，避免该企业坏账与死账的存在，然而相应的流动资产周转率却呈下降趋势，说明该企业流动资产周转能力欠佳，可能是由于企业生产过剩，致使企业存货产品增多，库存商品的积压会降低企业流动资产的周转速率，造成销

44、售收入降低，流动资产升高。由上表可知，山东三和玩具股份有限公司2015年流动资产周转率为3.95%，在随后的四年间始终成下降趋势，下降幅度最大的是2019年，较前一年下降了0.45%，足以证明该企业在运营管理上存在问题，没有做到合理分配资金和资产的使用。面对这样的现状，该企业经营管理层应该进行企业内部调查，查明具体原因，弄清楚到底是哪一环节出现了问题，合理分配资金和资产使二者达到平衡，确保企业资源可以得到最大化的发挥。总体来看，该公司的流动性运营能力正在缓慢增强，短期偿债能力也得到了一定的改善。3.2.2山东三和玩具股份有限公司固定资产营运能力分析通常情况下，企业的固定资产周转率越高，表明该企

45、业固定资产分配和利用的非常好，说明该企业经营管理层对该企业管理的非常到位。山东三和玩具股份有限公司2015年-2019年存货周转率相关数据如表3.6和图3.6所示：表3.6山东三和玩具股份有限公司2015-2019年固定资产走向表 单位：千万项目2015年2016年2017年2018年2019年销售收入79.6895.90114.21125.24140.97期初固定资产22.7435.6340.2755.7670.25期末固定资产40.6345.2750.6768.6789.14平均固定资产31.6940.4545.4762.2279.70固定资产周转率2.512.372.512.011.77

46、图3.6山东三和玩具股份有限公司2015-2019年固定资产变动表由上述图表所示，2016年山东三和玩具股份有限公司的固定资产总额较上一年增长了11.42%，随后几年也始终成上升趋势，且增长率大幅增长，2019年的年增长率已经高达29.81%。除此之外，山东三和股份有限公司在2015-2019年间，销售收入与平均固定资产总额都有一定程度的增长，只有固定资产周转率处于下降趋势。固定资产大幅上涨说明企业购置了大量生产设备，因此企业应该提高设备的使用率与使用价值，合理安排与运营，扩大生产规模，定期进行固定资产折旧清理，及时维护机器设备等固定资产，及时优化产业结构，引进新产能设备，淘汰旧设备，合理分配企业资金和固定资产的使用力度，逐步提升企业固定资产周转率，进而提升该企业机器设备的利用效率