河南平高电气股份有限公司营运能力分析.docx

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1、学号：2015742443郑州成功财经学院本科毕业论文河南平高电气股份有限公司营运能力分析院 部 名 称：会计学院专 业 名 称：会计学（注册会计师方向)学 生 姓 名：王钱宇豪 指 导 老 师：张俊霞 副教授、王佳宝2019年5月摘 要IV 检验企业的营运能力是分析公司的财务能力与改进公司财务管理的重要基础，它可以使公司的管理人员准确的判断企业经营的可持续性和公司的资产使用效率，从而改善公司的管理水平。它通过对一些营运能力指标进行分析，并以此显示企业资金周转和资源配置的情况，以促进资源配置的改善。企业的营运能力不仅能够描述企业的综合实力，而且还是实现企业目标的基础, 是整体财务分析不可或缺的

2、核心部分。它能够准确反映企业资源分配状况和企业资产利用的效率。并且，企业营运能力的增长还可以带动企业资产利用率提高。本文以企业的营运能力指标为理论依据，以“平高电气”公司2015-2017年财务报表为例，通过计算其营运能力指标，如：总资产周转率，流动资产周转率，存货周转率和应收账款周转率，分析了河南平高电气有限公司的生产经营状况与财务状况，并揭示了营运能力对河南平高电气股份有限公司发展起到的影响，发现其中的问题并提出解决方案，使企业在竞争激烈的环境中健康稳定地发展。关键词：营运能力；财务报表；平高电气公司AbstractIt is an important basis to analyze t

3、he companys financial ability and improve the companys financial management.It can enable the managers of the company to accurately locate the sustainability of the enterprises operation and the efficiency of the use of the companys assets, which is the basis of analyzing the companys financial abil

4、ity and improving the companys financial management. In order to improve the management level of the company. Through the analysis of some operational capacity indicators, it can show the situation of enterprise capital turnover and resource allocation, so as to promote the improvement of resource a

5、llocation.The enterprises management ability not only can describe the enterprises comprehensive strength, but also is the foundation of realizing the enterprises goal, and it is the indispensable core part of the whole financial analysis. It can accurately select the state of enterprise resource al

6、location and the efficiency of enterprise measurement set utilization.The growth of operation ability can promote the utilization rate of enterprises assets.Business capability index as the theoretical basis, and 2015-2017 financial statements of Pinggao Electric Company as an example, the over-volt

7、age rate of the general category and the current change rate of the operation capacity of Pinggao Electric Company are calculated.The turnover rate of inventory and accounts receivable is analyzed in detail in the production and management and financial situation of Henan Pinggao Electric Co., Ltd.,

8、 and the influence of operating ability on the development of Henan Pinggao Electric Co., Ltd is revealed. Identify the existing problems and propose solutions to enable enterprises to develop healthily and steadily in a competitive environment.Keywords: Operating ability;Financial statements; Pingg

9、ao Electric Co., Ltd. 目 录一、绪论1 （一）研究背景和意义11.研究背景1 2.研究意义1 （二）文献综述1 （三）研究的主要内容和研究方法2 1.研究的主要内容3 2.研究的主要方法3二、企业营运能力研究基础4 （一）营运能力的含义4 （二）企业营运能力分析的目的4 1.检验资本的流通性4 2.评估企业资产产生的效益4 3.分析企业资产利用的潜力4 （三）营运能力的指标4 1.流动资产周转率5 2.存货周转率5 3.应收账款周转率5 4.总资产周转率5三、河南平高电气有限公司营运能力分析7 （一）河南平高电气有限公司概况7 （二）河南平高电气有限公司营运能力指标分析7

10、1.流动资产营运能力分析7 2.存货营运能力分析8 3.应收账款营运能力分析9 4.总资产营运能力分析11 (三）平高电气营运能力存在的问题12 1.资产流动性差12 2.存货管理决策不当12 3.应收账款管理不佳12 4.资产结构不合理12四、提升河南平高电气营运能力的建议13（一） 增强资产的流动性13 （二）加强存货管理，提升企业经营能力13 1.加强存货管理意识，建立科学高效的存货管理体系13 2.建立完善的企业内部存货控制制度14 （三）加强应收账款管理，提高企业经营能力14 （四）建立更为合理的资本结构14结 论15参考文献16致 谢18附 录191郑州成功财经学院本科毕业论文一、

11、绪论 （一）研究背景和意义 1.研究背景 随着中国经济的不断完善和各行各业的不断发展，在市场经济条件下，企业的金融活动变得越来越丰富和复杂，在公司整个的经营活动中，发挥着极为关键的作用。为了能够在竞争激烈的市场中得以生存和发展，企业必须做好营运能力分析，不断提高公司的业务能力。企业的运营能力最能体现企业的综合实力。因此，营运能力分析可以用来评价其资本运作的效率，并找出其资本运营中存在的问题。通过做好企业营运能力测试工作，可以使公司的各种经济资源得到充分的利用，能够最大限度地发挥出企业的经营能力，实现企业商业价值最大化的目标。从而帮助公司实现价值提升，加强其资金流通性，保障资本安全。2.研究意义

12、如果公司希望拥有优越的经营能力，那么它必须具备优良的营运能力。因此，在开展企业管理工作时，有必要将增强企业的营运能力放在第一位。营运能力分析能帮助管理人员及时精确地识别公司存在的隐患，然后通过快速调整企业营运管理模式的方法，提高其业务效率。本文就平高电气有限公司为研究对象，分析其营运能力的不足，并找出其中原因，进而提出解决办法和策略，确保文章中数据和资料的真实性与完整性，最终使企业获得更好地发展。（二）文献综述Monica Singhania, Navendu Sharma, J. Yagnesh Rohit(2014) 尝试了解全球宏观经济状况对这种关系的影响。对印度制造公司样本进行了相关分

13、析和固定效应估算。现金转换周期用作称量营运资本管理的标准，而营业毛利则作为称量公司盈利能力的标准。此外，还利用交互式虚拟模型来调查全球宏观经济状况对所审议的关系的影响。研究结果表明，公司的现金转换周期与盈利能力呈负相关。他们的发现也表明了这一点，管理人员可以通过减少应收账款天数和增加应付天数来提高绩效。此外，他们的成果表明，周转资金战略应该是正式的1。 Anil K. Sharma(2015)采用基于生产率指数(MPI)及其组成，纯效率及规模效率变化的数据包络分析来度量WCM效率的变化。分析采用了1074家印度制造业公司的2004-2013年数据。通过图形分析和统计分析发现，多年来，效率呈现持

14、续增长，还超过了规模效率。并且发现，一些特定因素的确影响WCM效率2。谷延范（2015）的研究表明，在“三相叠加”的背景下，房地产转型使经济下行压力进一步的加大。企业需在复杂的经济环境中不断增强自身竞争力已成为公司的必然要求，过去的营运资本管理模式已不能适用于当今的市场环境，因此，必须把价值链管理和营运资金管理相结合起来3。张军（2016）的研究表明，上市公司的年度报告是了解公司管理层的信息的重要载体，通过报告，了解公司的原始财务数据和信息。它要求全面综合运用经济管理相关的学科知识，来收集，组织，处理，比较和分析报告数据和注释信息，并深入分析数据之间固有的逻辑关系，探索隐藏在年度报告后的真实信

15、息4。吕新,王艳芹（2017）的研究表明，营运能力分析有助于了解企业的“前世今生”，预测公司的未来，并以此做出正确的决策。为了找出“上汽集团”日常运营存在的问题，本文通过分析其2014-2016年的财务报表，找出当时营运能力发生变化的原因。并据此提出合理的建议，为公司的发展起到了一定的辅助作用5。孙莹（2017）的研究表明，对公司自身运营能力的分析主要包括对公司的劳动力资源的经营能力和产能的分析。所以，可以通过提升企业的营运能力来帮助企业实现降低融资成本，降低生产成本，实现企业销售收入的大幅增加，进而实现企业的市场价值6。综上文献所述，国内外的学者都对公司营运能力进行了全方位的分析，最终得出结

16、论，公司的营运能力是公司的核心指标，会牵制很多的公司结构，并与公司盈利能力有关联，公司的营运能力与定量的资源投入和收入有关，因此，公司的财务状况最终可通过其营运能力来体现。 这就要求企业必须对自身营运能力进行综合性地分析，进而增强自身营运能力，从而使企业能够更好的经营发展，最终实现企业价值提升。（三）研究的主要内容和研究方法1.研究的主要内容第一部分：概述进行此项研究所蕴含的意义，罗列并总结海内外与研究有关的文献，概述此项研究的主要内容和研究中运用到的分析手法；第二部分：介绍营运能力的理论，概念和内涵及相关影响因素，并对其进行说明，全面了解企业营运能力包括哪些方面；第三部分：介绍企业基本情况和

17、公司的发展现状，并以此公司为案例进行营运分析，本文以“平高电气”公司2015-2017年财务报表为例，选取河南平高电气有限公司的营运能力为研究对象，对平高电气多项营运能力指标进行了详细的计算与分析；并通过分析，发现在此三年内，平高电气公司营运能力所产生的所有变化，揭示公司隐藏在这些变化背后的问题；第四部分：提出更为合理的建议，以改善平高电气有限公司的营运能力；第五部分：总结全文，并提出关于平高电气营运能力的结论。2.研究的主要方法（1）文献研究法通过图书馆的图书资源获取相关理论内容，并利用中国知网，维普等数据库完成国内外相关毕业论文的检索，并借鉴有用信息，丰富自己的文章。（2）案例分析法以具体

18、的实例进行分析；本文以河南平高电气为例，分析了其营运能力出现过的问题，提出了更为符合现实的建议。由于影响公司营运能力的指标很多。我们必须学着去“因地制宜”的分析，因为每个指标对公司在不同时间和不同情况下的营运能力有不同的影响。所以，案例分析法要求我们所做的一切分析、推断都必须立足于案例。在它所规定的时间，范围，事件及数据之内，进行细致的推算和分析，进而得出所需要的结论。应当注意的是，所得到的结论需要与所给数据相对应，否则，结论无效。（3）纵向对比法通过对平高电气2015到2017年财务报表主要指标的调查的纵向比对分析与计算，得出自己需要的数据，并由此得到想要的结论。从而对公司的资本运营的后续发

19、展指明方向，以便使企业在以后能够获得更大的发展空间。3二、企业营运能力理论基础（一）营运能力的含义 企业的营运能力主要用于评估公司的经营状况。从本质上讲，它是花尽可能少的时间和金钱来创造尽可能多的资源，并为公司带来实质性的利益。营运能力的强弱与企业的生存密切相关。营运能力分析有利于确定公司在一定时间内的财务安全，资本保值和资产盈利能力；使担保人在进行投资决定和信贷决定时，能够得到数据上的依据；帮助企业管理者找到公司资产营运流程存在哪些问题，改进业务管理方法，提高资产运营效率。因此，对一家公司而言，拥有一个良好地运营能力是十分重要的。（二）营运能力分析的目的1.检验资本的流通性资本有两个特点就是

20、具有盈利能力与流动性，而公司进行商业活动的基本动机是收获越来越多的利润。企业应加速资金周转，并同时展开资本营运，从而帮助企业获得理想中的收益。通俗的说，资产的流动性越高，营运能力就越强。2.评估企业资产产生的效益营运能力的本质是在尽量短的时间内，尽最大的可能加快产品的周转，使公司可以最大限度地获取利润。3.分析企业资产利用的潜力营运能力的水平由多项要素而决定,利用对公司营运能力的分析,可以知道公司在资产使用上有哪些不足和未开发的地方。（三）营运能力的指标营运能力分析的核心主要是通过对企业内各个周转率的计算，找出其发生变化的原因，从而评估其资产的流动性，最后检测出在一定时期内公司的营运能力所发生

21、的变化并找出相应的应对方法。1.流动资产周转率流动资产周转率指公司在一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，是评价企业资产利用率的一个重要指标，它可以使我们从中看出这家公司于特定的期间内的流动资产的周转快慢，并从企业资本里流通性最强的资产的视角出发，去分析这家企业对于其资本的利用效率。流动资产在特定期间内的流通程度越高，每次周转所用的天数就越少。流转速度越快，节省的资金就越多；流转速度慢，易形成资金的短缺。2.存货周转率存货周转率是权衡公司购置库存，加工产品和营销回购等管理状况的综合指标。也被称为存货周转日数。应该指出的是，无论如何，存货周转率都是一个正数。它的数值越大，就说明公司

22、资产流转越快，也可以表示公司仓库里储存商品堆积越少，就说明公司的流动资金越多。3.应收账款周转率它是指公司每日交易收益与应收回资金的比率。它主要体现公司应收账款周转速度的快慢，反映公司把应收账款变现所需的时间，一般认为，周转率越高越好，因为赊销收入不易取得,在实际生活当中，多用销售收入来计算。应收账款周转率体现了企业将回收的账款转换成资金的流转速度和资金管理的效率，它的周转速度与它能达到的变现程度是企业流动比率的重要补充。较高的周转率表明收账速度快，年龄短。强大的短期资产偿付能力可以减少收款和坏账损失，从而增加公司流动资产的投资收益；同时，它还可以通过比较应收账款周转期来评估该公司的信用等级和

23、原始信用条件。4.总资产周转率总资产周转率是指公司在一定期间内的净销售收入与一定期间内的平均总资产的比率，它表示公司在某一段期间内的总资产的周转次数。它是用来评估企业内部所有资产质量及使用效率的标准。通过对它的比较分析，可以反映公司今年和上一年的总资产变化情况，促进企业积极创造收入，增加产品市场份额，改善资产利用效率。如果指标低，则意味着公司使用所有资产进行低效运营将最终影响公司的盈利能力。透过对它的分析，使我们可以清楚的了解到自家公司是否有资产利用的不太完全；更可以使我们对公司的财务的安全有一个清晰的判断，使企业能够有更好的收益，能更加良性的发展下去。三、河南平高电气有限公司营运能力分析（一

24、）河南平高电气有限公司概况“平高电气”先后荣获“全国五一劳动奖”，“中国电器十大领先制造商”，“中国企业信息化500强”，“全国守合同重信用单位”，“全国质量管理创新基地”，“全国质量检验先进企业”等荣誉称号。公司成立于1999年07月12日，公司占地面积100多万平方米，拥有11家全资或控股子公司和1家合营公司。有13个职能部门，业务部门，专业部门和11家生产经营单位。工艺设备已达到国际先进水平。现有2100多名工程技术人员，4400多名专业技术人员，目前，公司依托国家宏观产业政策， 借助国家电力投资和“全球能源互联网”，“一带一路”战略，不断优化产业结构，不断掌握开关装备的核心技术，加快全

25、球一流产品的研发，努力打造全世界闻名的大型高压开关电器制造企业。2015年2016年2017年流动资产年初数65.0082.86126.01流动资产年末数82.86126.01140.39营业收入58.3188.7089.60流动资产周转率0.790.850.67（二)河南平高电气有限公司营运能力指标分析 1.流动资产营运能力分析表3-1 流动资产周转率 单位：亿元图3-1 流动资产周转率从图3-1可知，2015 - 2017年这三年来，“平高电气”的流动资产周转率普遍较低，表明公司已经占用了大量资金，流动资产尚未得到充分利用。由表3-1可知，2015-2017年“平高电气”的营业收入是逐年上

26、升的，平均流动资产也是连续上升，但是这三年来，总体上流动资产周转率却是呈现出先升后降的现象。由表3-1看出，虽然在2015 - 2016年里，公司的流动资产周转率的涨幅不大，但确实呈现出逐年增加的趋势。而到了2017年，流动资产周转率下降，流动资产利用率较低。由表3-1可知，从2015年起，营业收入由原来的58.3060亿元增加89.5976亿元，增加了53.67%；平均流动资产由原来的73.9278亿元上升为133.2010亿元，增加了80.18%。但从2015年到2017年，这三年的流动资产周转次数，平均下来都不到每年1次。由此可见，平高电气的资产流通性亟需改善。2.存货营运能力分析表3-

27、2 存货周转率 单位：亿元2015年2016年2017年存货年初数13.0913.6931.49存货年末数13.6931.4931.34营业成本40.9663.6471.14存货周转率3.062.822.26图3-2 存货周转率由图3-2可知，在2015-2017年，存货周转率呈现出逐年下降的趋势，数值整体偏低，但数据变化幅度不大。从2016年年末到2017年，存货周转率出现较明显下跌趋势。它降低了公司资产的流动性，并没有为其短期偿债能力提供保障。从表3-2之中可以看出，存货周转率在这三年内连续下降了0.8，营业成本反而上涨了30.1773亿元，增长比为73.67%。仅看营业成本，便可知此公司

28、业务能力较弱，营销能力急需加强。并且，该公司在对于外部市场信息的分析和掌握上有着不小的缺失，必须加强对市场信息的归集与整理，确实保障所收集的市场信息的时效性。从这三年的存货周转率的变动趋势可以看出，平高电器有限公司的库存周转率放缓，表明此期间公司库存较多，公司的销售能力较弱。平高电气用存货加大了对业务的投入，致使相应存货不能及时转化为现金，为企业带来盈利。这表明公司可能遇到销售能力下降或库存过剩的问题。“平高电气”应采取积极的销售策略，以增加存货周转率。3.应收账款营运能力分析表3-3 应收账款周转率 单位：亿元2015年2016年2017年应收账款年初数42.3053.6266.58应收账款

29、年末数53.6266.575180.45营业收入58.3188.7089.60应收账款周转率1.221.481.22图3-3 应收账款周转率由图3-3可知，该公司2015-2017年的应收账款周转率虽呈现出先升后降的趋势，但数据变化不大，2015年和2017年的应收账款周转率是持平的。从2015年开始到2017年结束，应收账款周转率不管上升还是下降，它的数值始终维持在1.2以上，应收账款周转率的数值整体偏低。从上文可得知，应收账款周转率越大，公司将应收账款转化为现金的能力就越强。所以，从表3-3中得知，平高电气的应收账款变现能力十分低下。并且，从图中来看，应收账款周转率的下降表明公司资金可能被

30、浪费，发生坏账的可能性上升。虽然，这种可能性比较低且造成的影响不大，但公司的短期偿债能力依旧有可能会受到影响，而且，从上文的分析可知，平高电气从2015-2017年，应收账款的周转次数每年平均下来不到2次，如此低下的数值本身就不正常。所以，平高电气公司应加强应收账款管理，以增强应收账款周转率，提升公司的应收账款变现能力。4.总资产营运能力分析 表3-4 总资产周转率 单位：亿元2015年2016年2017年资产总额年初数99.12119.51177.25资产总额年末数119.51177.25192.32营业收入58.3188.7089.60总资产周转率0.530.600.48图3-4 总资产周

31、转率由图3-4可知，从2015到2017年，该公司总资产周转率出现先短暂升高后逐渐降低的趋势，由表3-4可知，从2015年初起到2017年末，从总体上看，资产总额是上涨了93.2037亿元，整体涨幅为94.03%。而营业收入也从58.306亿元增加到89.5976亿元，同期增长了31.2916亿元，增长比为53.67%。从表3-4可以得知，总资产周转率的数值是整体偏低的。从2015年到2017年，从总体上看，总资产周转率是下降的，从0.53到0.60，再到0.48，总体下降了0.05，总资产周转率下降表明，由于总资产的周转速度过慢，有可能导致公司的闲置资产增加。表明公司在很大程度上可能存在资产

32、使用效率低下的问题，这种问题如果长期不能得到改善，就会对公司的盈利能力产生十分严重的影响，给企业造成严重的损失。所以，公司必须要快速行动起来，然后运用一些行之有效的方法来解决这些麻烦，从而提升企业资产的运行效率，让企业总资产周转率快速增加。（三）平高电气营运能力存在的问题1.资产流动性差平高电气目前的流动资产周转率数值整体偏低，从上表得知，从2015年到2017年，流动资产周转次数不足每年一次，而平高流动资产周转率的下降表明公司对流动资产使用效率低，从而导致经营能力薄弱，资产流动性差。2.存货管理决策不当由于电子技术加速发展，市场竞争日趋激烈，导致存货积累，销售不畅，产品成本增加。从2015年

33、至2017年的存货周转率分析可以看出，公司库存量非常大，流动性非常低，存货转换为现金或银行存款的速度很慢。在存货管理中可能存在销售能力下降或存货过量的问题。需要改善管理方案。3.应收账款管理不佳公司库存的现金太多或不足都无益于公司的未来发展，因此，我们应该找到一个合适的金额来维持公司现金的库存量。从上述对平高电气的分析可以看出，公司在2016-2017年时，当时的资产周转率均呈下降趋势，表明平高的应收账款管理水平较低。 投资回收期太长，恢复力度不够，或企业征收效率过低，信贷政策非常松散。4.资产结构不合理从总体上看，平高电气四项周转率中，存货周转率增长最快，总资产周转率增长最慢。总资产周转率下

34、降也表明总资产增长幅度超过了销售收入的增长幅度，由于扩张速度过快，导致原有的物流，服务体系没有相应的跟上。因此，平高电气的资本结构影响了企业的营运能力。四、提升河南平高电气营运能力的建议（一）增强资产的流动性第一，财务部门需要控制好资金的流向，企业的其他部门也必须承担相应的责任，以强化营运资金管理的效果。因此，企业必须首先正确认识货币资金的最优持有量，降低资金使用成本，尽可能提高资金使用效率，树立统一营运资金的概念。第二，向先进的企业学习，加快资金回收，处置长期闲置固定资产，增强企业资金流动性。从而达到提高总资产回报率的目的。一般而言，公司资金周转的效率与它的各个部门的收入密切相关。只有通过完

35、善内部生产管理结构，改善外部组织的销售结构，放下不必要的环节，公司才能保障产品质量和服务。综上所述，通过提高企业的总资产收益率，我们可以加快企业资金周转，减少资产份额，并有助于精简企业结构，减少额外的步骤；而强化营运资金管理，则有利于减少资金成本，加快资金利用率。二者属于相辅相成的关系，若是仅仅实行一方面，而放弃另外一方面，它虽然依旧能够起到提高公司资产流动性的效果，但却达不到“牵一发而动全身”的作用，于平高电气公司的长期发展不利。只有二者双管齐下，齐头并进，方能得其优，去其劣。当然，一个公司的改革是不可能是一蹴而就的，我们必须有充足的耐心去等待它的作用显现出来，才能判断他对公司的影响是否利大

36、于弊。然而，就从目前得到的数据来看，实施这条对策是有助于企业增强自身资产流动性的。（二）加强存货管理，提升企业经营能力 1.加强存货管理意识，建立科学高效的存货管理体系企业上层管理层应高度重视库存管理，并率先建立库存管理责任意识，将库存管理纳入企业绩效考核。从上层管理到职能部门再到一线员工，建立良好的库存管理意识需要所有人员共同参与，并通过整合内部资源加强库存管理。建立科学有效的库存管理系统，公司在扩大生产的进程中，需要提高对各项存货的有效使用程度，从而实现对资源合理运用并优化其配置；强化对供应链和对公司生产过程中所产生的废物进行管理；积极消化公司仓库中的存货，并建立起一种科学且合理的物流通道

37、，加快其库存物品的周转速度。2.建立完善的公司内部存货控制制度建立起一套完善的公司内部存货控制制度，加强企业对公司仓库中储存的货物的管控，尽量减少对公司财产造成浪费。尽量做到对存货信息的实时更新，确保公司“掌舵人”能够对存货信息的变更了如指掌，使企业的资产更具有流动性，并使公司制定的财务计划能够更加合理。同时，要对这些制度的落实进行监督与检查，做的好的要予以表扬，奖励；做的不到位的要予以批评与惩罚。只有如此，员工才会去自觉地维护这项制度；也只有如此，才能确保以上存货管理制度落实到位。如此一来，此项制度必然能为企业带来更为丰厚的效益。 （三）加强对应收账款的管理，提升公司的经营能力 公司要加强对

38、应收账款的控制力度，加强对账款的回拢程度。加强对出现“账款无法回收”等风险的应对。具体措施有：第一，需要公司合理的运用销售折扣手段，来促进销量，加快资金流通。第二，需要充分利用已回收的应收账款来进行融资，并通过评估其带来的风险和收益来制定适合本公司的信用制度。(四)建立更为合理的资本结构一个优秀的资本结构有利于改善公司自身的运营能力。大部分的公司的资本结构都极为遵循短板原则。通过上面的分析中，我们发现平高电气的存货周转率远远大于其他三个周转率，这是属于公司自身的优势，就相当于桶中的长板;总资产周转率则是十分的低，就像木桶中的短板一样。 因此，平高电气必须重视自身的资本结构，力争让企业所有资产共

39、同进步，并考虑到四项指标的同步上升与制度的完善。结 论通过观察平高电气以往的历史数据，并由此得出平高电气营运能力的历史水平，再透过对平高电气财务报表的整体分析，可以看到，2015-2017这三年内，此公司的营运能力变动幅度是较为平缓的，就算下跌也不会出现太大的变动。通过计算，可以看出其中三项指标差别不大，都是比较低的。就以表中数据而言，平高电气的经营情况无疑是不太乐观的。如果企业想要向前更进一步，拥有更为广大的发展潜力和发展空间，就必须了解并补齐自身短处。只有增强公司自身资本营运的能力，才能在未来从市场之中攫取更多的收益。本文讲解了对平高电气进行营运能力分析的过程以及在此过程中使用的分析手法，

40、并透过对四个营运能力指标的纵向比较挖掘出该公司隐藏在其营运能力所产生变化的背后的一些问题，并此由此提出了四条解决意见。希望能够对平高电气有限公司改善其营运能力有所帮助。通过本次研究，虽然想要为“平高电气”公司的管理者在做决策时提供一些参考意见。但受个人学识水平和其它条件的影响，所以做的研究还不够深化，存在着诸多不足。所言偏颇之处，望请谅解。参考文献1Working capital management and profitability: evidence from Indian manufacturing companiesJ.Monica Singhania,Navendu Sharma,

41、J.Yagnesh Rohit. DECISION . 2014 (3):313-326.2Analysing Efficiency Change in Working Capital Management using Malmquist Productivity IndexJ.Utkarsh Goel,Anil K. Sharma.Journal of Information and Optimization Sciences .2015 (6):595-616.3谷延范.基于价值链视角的营运资金管理研究D,石家庄:河北经贸大学,2015.4张军.上市公司财务报表分析以格力电器股份有限公司为

42、例D.成都:西南交通大学，2016.5吕新,王艳芹.上海汽车集团股份有限公司营运能力分析J.农村经济与科技，2017,28(01):139-140.6孙莹.长春欧亚集团营运能力分析及策略研究D.长春:吉林财经大学，2017.7欧阳婷.营运能力对我国农业上市公司盈利水平的影响研究D.南昌:江西农业大学，2015.8张宝清.企业营运能力分析指标探讨J.财会通讯，2016(8):43-45.9黄东梅.浅析企业营运能力建设中存在的问题与建议J.现代商业，2016(19):157-159.10韩文亮.河北省科技型中小企业发展状况分析D.石家庄:河北经贸大学，2016.11杨倩.格力电器财务报表分析D.成

43、都:电子科技大学，2016.12钱敬.中国国航盈利能力研究D.湘潭:湘潭大学，2016.13李进.钢铁行业产能过剩背景下河钢股份经营现状分析D.保定:河北金融学院，2016.14孙琪.基于财务报表分析的家电企业竞争战略研究D.天津:天津师范大学，2016.15赵凤平.兴达公司财务能力分析及其提升策略研究D.哈尔滨:哈尔滨理工大学，2016.16王蔡伟.海尔集团“互联网+”商业模式对营运能力的影响分析D.马鞍山:安徽工业大学，2017.17章贇.华谊集团整体上市财务效应研究D.上海:华东理工大学，2017.18陈恺仑.基于财务报表分析的投资价值研究D.上海:华东理工大学，2017.19周倩.我国

44、汽车制造业财务风险管理的研究D.蚌埠:安徽财经大学，2017.20杨帆.我国出版集团财务风险研究D.北京:北京印刷学院，2017.致 谢这四年的时间很快就过去了，在这四年内，郑州成功财经学院的老师们所秉承的严谨的治学态度和精湛的学术能力一直让我感到敬佩，在各位老师们的认真教育下，我的知识和能力确实得到了很大的提高。在这里，我特别要感谢我的论文导师王佳宝及张俊霞老师，从确定论文选题到最终定稿，都给了我许多的指导和帮助。更要感谢我所有的同学，谢谢你们对我的帮助，鼓励还有包容。一路走来，留下了很多难忘的回忆。时光不老，我们不散。 同时我也非常感谢我的父母，感谢你们一直给我的支持，无论是精神上还是物质

45、上，你们都选择站在我身后，毫无怨言地默默支撑着我，是你们让我能一直快乐地生活到现在。最后，在这即将离别之际我真心的祝愿学院在新的一年里能够勇攀高峰，再创佳绩，桃李满天下。附 录 附录一 河南平高电气有限公司2015-2017年资产负债表 单位：亿元2015年2016年2017年流动资产140.39126.0182.86固定资产30.6626.3620.33长期股权投资1.531.41资产总计192.32177.25119.51流动负债100.277.8950.28非流动负债0.345.835.58负债合计100.5483.7255.86股东权益91.7893.5363.66归属母公司股东的权益88.5390.2461.27资本公积49.0248.8630.24盈余公积4.894.413.36未分配利润21.0823.416.3附录二 河南平高电气有限公司2015-2017年利润表 单位：亿元2015年2016年2017年营业总收入89.688.758.31营业总成本82.173.7948.36营业收入89.688.758.3