20052006学年第一学期《公司理财》期末考试A卷（参考答案）.doc

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1、丽水职业技术学院2005/2006学年第一学期公司理财期末考试A卷参考答案适用班级：投资理财0301班一、单项选择题(1分10=10分)12345678910DCBBAAABCA二、多项选择题5分2分=10分12345ABABCACDACBD三、判断题1分10=10分12345678910四、计算分析题10分4=40分1.2003年公司需增加的营运资金=（1000+3000+6000）-（1000+2000）30%=2100（万元） 5分发行债券的资金成本=10%（1-33%）=6.7% 5分2.（1）计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润:EBIT=1455(万元)5分（2）因为:预

2、计息税前利润=200万元EBIT=1455万元所以:应采用乙方案(或发行公司债券)。2.5分3. 答：（1）计算2000年应收账款周转天数应收账款周转天数=360（200400）22000=54（天）2.5分（2）计算2000年存货周转天数存货周转天数=360（200600）21600=90（天）2.5分（3）计算2000年年末流动负债和速动资产余额年末速动资产年末流动负债=1.2（年末速动资产=400）年末流动负债=0.7解之得：年末流动负债=800（万元）1.5分年末速动资产=960（万元）1.5分（4）计算2000年年末流动比率流动比率=（960600）800=1.95 2分 4.答：（

3、1）计算本年度乙材料的经济进货批量本年度乙材料的经济进货批量=（23600020）1612=300（千克）2.5分（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本=2360002016）1/2=4800（元）2.5分（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=3002002=30000（元）2.5分（4）计算本年度乙材料最佳进货批次本年度乙材料最佳进货批次=36000300=120（次）2.5分五、综合题25分(以下答题仅供参考,学生答题若有其他分析思路,存在合理性,均可适当给分)1(1)应收帐款的增长幅

4、度明显大于流动资产的增长，说明企业的货款的回收与去年相比，呈下降趋势，企业应该加强货款的回收工作。2分(2)公司非经营用的资产“其他应收款”增幅过快,高达55.92万元；公司“预付帐款”0.70万元在长达一年时间内未发生增减变化，降低了企业资金的使用效率。需检查资金的性质。2分(3)公司当年的资金使用相对较为充裕。1分2(以下答题仅供参考,学生答题若有其他分析思路,存在合理性,均可适当给分)(1) 2004年的短期借款增幅最大,远远高于流动负债的总体增长幅度。1分(2)应付帐款的增幅远远小于流动负债的总体增长速度，本期仅为4.17%。反映出公司在偿还货款速度要远远高于去年。2分(3)公司有代价

5、的筹资（短期借款）代替了商业信用筹资（应付帐款），在给公司建立良好的供货商伙伴关系的同时，亦增加了公司的财务负担。2分3(以下答题仅供参考,学生答题若有其他分析思路,存在合理性,均可适当给分) (1)净资产收益率提高，主要有两个原因一是充分利用了财务杠杆;二是提高了总资产收益率。1分(2)公司在2004年提高了资产负债率，充分利用财务杠杆的作用，使得公司净资产收益提高,为股东谋得利益。1分(3)公司总资产收益率的提高，主要得益于销售净利率的提高，但是,值得注意是公司的总资产周转率有所下降。1分(4)销售净利率的提高主要得益于公司成本的控制取得了效果，在营业费用管理开支得到了控制。1分(5)公司

6、的资产管理效率比上年有所下降，这可能与公司当年增加的资产投资没有产生效益有关，也可能是公司的资产管理效率在下降。1分(6)结合上述1到5点进行综合的文字表述,将上述5个要点进行整合,意思表达到位,给2.5分;语句通顺,逻辑性强可给2.5分。(7)建议：进一步举债，发挥财务杠杆作用2分；进一步提高资产管理效率2分；进一步加强成本费用控制1分。(8)第一,对权益乘数指标分解并分析,权益净利率=权益乘数销售净利率总资产周转率2分第二,对销售净利率指标分解并分析,计算销售成本率、销售期间费用率、销售其他利润率、销售税金率等指标并进行对比分析，查找变化原因。1.5分第三,对总资产周转率分解并分析,计算流动资产周转率、长期资产周转率等指标并进行对比分析，查找变化原因。1.5分总之,其分析步骤为：权益净利率分析；权益乘数的分析；资产净利率的分析；销售净利率分析；资产周转率分析,从各因素的变化中分析导致净资产收益率在变化的原因.该题只要意思表达清楚即可，逻辑性强，条理清析即可给分。2