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1、证券投资顾问胜任能力考试证券投资顾问业务精讲班233网校：杨明辉长沙二三三网络科技有限公司版权所有b.通货紧缩对证券市场的影响通货紧缩带来的经济负增长，使得股票、债券及房地产等资产价格大幅下降，银行资产状况严重恶化。经济危机与金融萧条的出现反过来又影响投资者对证券市场走势的信心。第一节 基本分析长沙二三三网络科技有限公司版权所有2.宏观经济政策分析(1)财政政策的种类及其对证券市场的影响财政政策的种类财政政策包括扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。第一节 基本分析长沙二三三网络科技有限公司版权所有财政政策对证券市场的影响a.减少税收，降低税率，扩大减免税范围会推动证券市场价格上涨。b

2、.扩大财政支出，加大财政赤字会推动证券市场价格上涨。c.减少国债发行（或回购部分短期国债）会推动证券市场上扬。d.增加财政补贴会推动证券市场总体水平趋于上涨。第一节 基本分析(2)货币政策对证券市场的影响利率：通常，利率下降，股票价格上升；利率上升，股票价格下降。公开市场业务：宽松的货币政策使货币供给量增加，利率下调，资金成本降低，生产扩张，利润增加，推动股票价格上涨；反之，股票价格将下跌。货币供应量：中央银行通过再贴现政策和法定存款准备金率调节货币供应量，影响资金供求，进而影响证券市场。选择性货币政策工具：影响证券市场整体走势和结构性。第一节 基本分析长沙二三三网络科技有限公司版权所有(3)

3、汇率对证券市场的影响这里采用直接标价法进行分析。汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力增强，出口型企业的收益增加，其债券股票价格将上涨；相反，进口型企业成本增加，利润减少，股票债券价格下跌。汇率上升，本币贬值，资本流出本国，本国证券市场需求减少，证券市场价格下跌。第一节 基本分析长沙二三三网络科技有限公司版权所有汇率上升，本币表示的进口商品价格提高，国内物价水平上涨，导致通货膨胀。为稳定汇率，政府拋售外汇，本币供应量减少，证券市场价格下跌，直到汇率均衡，而反面效应可能使证券价格回升。若政府同时拋售外汇和回购国债，会引起国债市场价格上涨。第一节 基本分析长沙二三三网络科技有限公司版权所有(4)收入政

4、策对证券市场的影响我国民间金融资产的增大、社会总积累向社会分配的趋向，将导致储蓄、证券市场需求增加，促进证券市场规模的扩大和价格水平的逐步提高。收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导影响证券市场。第一节 基本分析长沙二三三网络科技有限公司版权所有三、证券市场的供求关系分析1.供给方和需求方(1)供给方证券市场的供给主体是公司（企业)、政府与政府机构以及金融机构。政府与政府机构包括中央政府、地方政府以及中央政府直属机构，其为债券产品的主要供给方。金融机构是证券市场的发行和供给主体，发行股票和债券。第一节 基本分析长沙二三三网络科技有限公司版权所有(2)需求方证券市场的需求主体是证券投资者。第一

5、节 基本分析长沙二三三网络科技有限公司版权所有2.证券市场供给的决定因素(1)上市公司质量：直接或间接影响证券市场的供给。最根本因素是上市公司质量与经济效益状况(2)上市公司数量：直接决定证券市场供给。影响公司数量的因素主要包括：宏观经济环境；制度因素；市场因素第一节 基本分析长沙二三三网络科技有限公司版权所有3.证券市场需求的决定因素(1)宏观经济环境若宏观经济运行良好，证券市场资金的有效供给量增加；否则，资金供应量会减少(2)政策因素具体政策包括融资融券政策、市场准入政策、金融监管政策、货币与财政政策等(3)居民金融资产结构的调整(4)机构投资者的培育和壮大(5)资本市场的逐步对外开放第一节 基本分析长沙二三三网络科技有限公司版权所有13THE END谢谢 观看长沙二三三网络科技有限公司版权所有网校统一服务热线：4000-800-233