14-2 刘铁-证券从业-金融市场基础知识-精讲班-第五章（美工版2016.2.16）.ppt

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1、证券从业金融市场基础知识精讲班233网校：刘铁长沙二三三网络科技有限公司版权所有八、基金资产净值（掌握）基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值。基金份额净值是指某一时点上某一投资基金每份基金份额实际代表的价值。基金资产净值和基金份额净值计算公式如下：第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有限公司版权所有基金资产净值=基金资产总值一基金负债基金份额净值=基金资产净值基金总份额基金份额净值是衡量一个基金经营业绩的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。一般情况下，基金份额价

2、格与份额净值趋于一致，即资产净值增长，基金份额价格也随之提高。第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有限公司版权所有九、基金资产估值（熟悉）基金资产估值是通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。按照我国企业会计准则和中国证监会相关规定，估值的基本原则如下：第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有限公司版权所有(1)对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化，应采用最近交易市价确定公允价值；估值日无市价的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，应参考类似投资品种

3、的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有限公司版权所有(2)对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。(3)有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资品种的公允价值的，基金管理公司应根据具体情况与托管银行进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值。第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有限公司版权所有十、基金收入的来源、利润分配方式与分配原则（熟悉）(一)证券投资基金的收入来源证券投资基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入，主要包括利息收入、投资收益

4、以及其他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有限公司版权所有(二)证券投资基金的利润分配证券投资基金利润是指基金在一定会计期间的经营成果，利润(也称“收益”)包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等，也被称为基金收益。证券投资基金在获取投资收入扣除费用后，须将利润分配给受益人。基金利润分配通常有两种方式：一是分配现金，这是最普遍的分配方式；二是分配基金份额，即将应分配的净利润折为等额的新的基金份额送给受益人。第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有限公司版权所有按照证券投资基金管理办法的规定，封闭式基金的利

5、润分配每年不得少于一次，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。封闭式基金一般采用现金方式分红。开放式基金的基金合同应当约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。开放式基金的分红方式有现金分红和分红再投资转换为基金份额两种。根据规定，基金利润分配应当采用现金方式。第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有限公司版权所有对货币市场基金的份额净值固定在1元人民币，对货币市场基金的利润分配，中国证监会有专门的规定。对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有

6、限公司版权所有当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额白下一个工作日起不享有基金的分配权益。”具体而言，货币市场基金每周五进行利润分配时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配。投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润；投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。第一节 证券投资基金十一、基金的投资风险（掌握）证券投资基金是一种集中资金、专家管理、分散投资、降低风险的投资工具，但投资者投资于基金仍有可能面临风险。(一)市场风险基金分散投资虽能在一定程度上消除来自个别公司的非系统性风险

7、，但无法消除市场的系统性风险。因此，证券市场价格因经济因素、政治因素等各种因素的影响而产生波动时，将导致基金收益水平和净值发生变化，从而给基金投资者带来风险。第一节 证券投资基金(二)管理能力风险不同的基金管理人的基金投资管理水平、管理手段和管理技术存在差异，从而对基金收益水平产生影响。(三)技术风险当计算机、通信系统、交易网络等技术保障系统或信息网络支持出现异常情况时，可能导致基金日常的申购或赎回无法按正常时限完成、注册登记系统瘫痪、核算系统无法按正常时限显示基金净值、基金的投资交易指令无法及时传输等风险。第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有限公司版权所有(四)巨额赎回风险这是开放式基金

8、所特有的风险。若因市场剧烈波动或其他原因而连续出现巨额赎回，并导致基金管理人出现现金支付困难，基金投资者申请赎回基金份额，可能会遇到部分顺延赎回或暂停赎回等风险。第一节 证券投资基金十二、证券投资基金的投资（掌握）(一)证券投资基金的投资范围中华人民共和国证券投资基金法规定，基金财产应当用于下列投资：第一，上市交易的股票、债券；第二，国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。因此，证券投资基金的投资范围为股票、债券等金融工具。目前，我国的基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。第一节 证券投资基金长沙二三

9、三网络科技有限公司版权所有(二)证券投资基金的投资限制目前，对证券投资基金的限制主要包括对基金投资范围的限制、投资比例的限制等方面。第一节 证券投资基金按照中华人民共和国证券投资基金法和其他相关法规的规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：承销证券；向他人贷款或者提供担保；从事承担无限责任的投资；买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当

10、的证券交易活动；依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。第一节 证券投资基金根据证券投资基金运作管理办法及有关规定，基金投资应符合以下有关方面的规定：股票基金应有60%以上的资产投资于股票；债券基金应有80%以上的资产投资于债券；货币市场基金仅投资于货币市场工具，不得投资于股票、可转债、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债、国内信用等级在AAA级以下的资产支持证券、以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券；基金不得投资于有锁定期，但锁定期不明确的证券。货币市场基金、中短债基金不得投资于流通受限证券。封闭式基金投资于流通受限证券的锁定期不得超过

11、封闭式基金的剩余存续期；基金投资的资产支持证券必须在全国银行间债券交易市场或证券交易所交易。第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有限公司版权所有此外，基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形：(1)一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的10%。(2)同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的10%。(3)基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量。第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有限公司版权所有(4)违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定。(5)中国证监会规定禁止的其他情形。完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的基金品种可以不受第(1)、(2)项规定的比例限制。第一节 证券投资基金长沙二三三网络科技有限公司版权所有14-2THE END谢谢 观看长沙二三三网络科技有限公司版权所有网校统一服务热线：4000-800-233