中国期货行业回顾及2020年一季度期货市场发展趋势分析[图].docx

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1、中国期货行业回顾及2020年一季度期货市场发展趋势分析图 期货是一种跨越时间的交易方式，按标的的物种类划分，可分为商品期货与金融期货两大类，商品期货是指标的物为实物商品的期货合约，通常为某种大众产品如棉花、大豆、石油等；金融期货是以金融经济指标作为标的物的期货合约，一般为股票、债券等。经过20多年的发展，我国期货市场由无序逐渐走向成熟，并逐渐成为全球最大的商品期货交易市场。目前，我国期货业主要交易场所有大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所和中国金融期货交易所。我国期货业主要交易所及其介绍交易所简介大连商品交易所大连商品交易所成立于1993年2月，是经国务院批准的四家期货交易所之一，也

2、是中国东北地区唯一一家期货交易所。郑州商品交易所郑州商品交易所是经国务院批准成立的我国首家期货市场试点单位，隶属中国证券监督管理委员会管理。上海期货交易所上海期货交易所是在中国证监会集中统一监督管理下，依法依规组织期货交易并实行自律管理的法人。上海期货交易所目前挂牌交易黄金、白银、铜、铝、铅、锌、螺纹钢、线材、天然橡胶、燃料油、石油沥青、镍、锡、热轧卷板等14种期货合约。中国金融期货交易所中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准设立的，专门从事金融期货、期权等金融衍生品交易与结算的公司制交易所。数据来源：公开资料整理 一、2019年期货回顾 我国期货行业发展较快，由于在2011年全球经

3、济形势动荡、国内经济结构面临转型且增速放缓的背景下，期货市场量价齐跌。2012-2016年期货市场再次进入增长期，并在2016年期货成交量创下历史新高，达41.3亿手。 据调查数据显示，2019年文华商品指数收涨2.32%，板块中涨幅最大的是原油板块，收涨8.38%，其次是贵金属，涨幅为4.82%。化工板块和黑色板块继续反弹，分别上涨2.48%和1.80%。11月跌幅最大的有色金属进入12月也出现小幅反弹，为涨幅最小的板块。数据来源：公开资料整理 金属涨幅居首，高达20.13%。原油板块次之，上涨8.97%。有色金属和化工板块整体下跌，跌幅分别为1.14%和2.14%。1-12月全国期货市场累

4、计成交量为39.62亿手，累计成交额为290.61万亿元，同比分别增长30.81%和37.85%。今年是近10年内，成交量第三次大幅增长的年份，另外两次是2010年、2015年。从板块来看，2019年农产品板块成交量领先，占比30.5%，其次是黑色建材和化工板块，分别占比24.6%和23.8%。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 12月棕榈油成交量同比大增831.79%，超越螺纹钢成为交易量最大的品种，豆粕、甲醇和燃料油稳居前五。另外，白银和鸡蛋成交量也较去年大幅增加，分别增加443.90%和412.12%。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 2019年末全市场持仓量达20

5、44.4万手，市场资金规模超过5000亿元，均创出了历史新高。具体来看，12月份市场整体持仓量环比上月小幅下降，10、11、12月份持仓量最大，超过2000万手。1、4、9月份持仓量较低，4、9月份环比下降明显。数据来源：公开资料整理 二、2020年一季度交易所情况 期货成交额方面，2020年1-3月上海期货交易所累计成交量为3.84亿手，同比分别增长31.14%，占全国市场的35.31%；上海国际能源交易中心累计成交量为588.7万手，同比下降45.11%，占全国市场的0.54%；郑州商品交易所累计成交量为2.45亿手，同比增长7.88%，占全国市场的22.53%；大连商品交易所累计成交量为

6、4.2亿手，同比增长89.53%，占全国市场的39.24%；中国金融期货交易所累计成交量为25.85百万手，同比增长95.27%，占全国市场的2.37%。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 期货成交量方面，2020年1-3月上海期货交易所累计成交额为21.78万亿元，同比增长16.93%，占全国市场的28.21%；上海国际能源交易中心累计成交额为1.89万亿元，同比下降59.20%，占全国市场的2.44%；郑州商品交易所累计成交额为8.76万亿元，同比增长9.08%，占全国市场的11.34%；大连商品交易所累计成交额为19.01万亿元，同比增长61.38%，占全国市场的24.71%；

7、中国金融期货交易所累计成交额为25.7万亿元，同比增长98.11%，占全国市场的33.29%。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 智研咨询发布的2020-2026年中国期货投资行业市场需求预测及投资策略研究报告数据显示：从交易品种来看，2020年3月，螺纹钢、黄金、镍为上海品种成交额前三甲，占比分别为17%、16%、13%；一号棉、白糖、PTA为郑州品种成交额前三甲，占比分别为20%、14%、13%；铁矿石、棕榈油为大连品种成交额前二，占比分别为25%、17%；中证500股指期货、沪深300股指期货、10年期国债期货为金融期货成交额前三甲，占比分别为36%、34%、13%。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理