2020年中国母婴零售市场发展概括及龙头企业对比分析：孩子王.docx

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1、2020年中国母婴零售市场发展概括及龙头企业对比分析：孩子王 根据国家统计局的数据，我国人口出生率逐年下降。2020年中国新生儿规模为1257万，人口出生率为8.52。二胎政策的全面放开，使二胎占新生儿的比例增加显著，在一定程度上减缓了新生儿数量下降的趋势。新生儿数量的逐年减少，给母婴市场寻求增量带来挑战。 改革开放以来，我国经济持续健康快速发展，居民人均可支配收入不断提高。根据国家统计局的数据显示，2020年我国居民人均可支配收入达到3.22万元，较2014 年的2.02万元增长了59.61%，CAGR为8.10%。居民收入水平的提高为母婴行业的消费提供了经济基础。同时，城镇居民是高端婴童产

2、品和服务的主要消费群体，近年来我国城市化进程不断加快，城镇化率快速提升，2020年城镇化率达到63.89%，随着城镇人口规模的拓展和消费能力的提升，母婴消费需求不断扩大. 智研咨询发布的2021-2027年中国母婴行业市场发展调研及投资方向分析报告数据显示：随着“全面二孩”政策的影响，我国二孩比例持续上升，母婴市场规模持续扩大，对高品质母婴产品的需求快速上升。2020年我国母婴市场规模39193亿元，较上年增加3505亿元，同比增长9.82%，预计2021年我国母婴市场规模将达到44000亿元。 我国母婴品类销售渠道主要集中在线下母婴渠道，2020年我国线下商超、线下母婴实体店销售份额占比均呈

3、现负增长，占比分别下降2.2%、1.9%；线上综合电商销售份额占比快速扩大，占比增长4.1%。 二、龙头企业对比：孩子王vs爱婴室孩子王vs爱婴室基本情况对比孩子王爱婴室成立时间2009年7月1997年5月公司地址江苏省南京市江宁区运粮河东路701号上海市浦东新区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼简介孩子王是一家数据驱动的，基于用户关系经营的创新型新家庭全渠道服务平台。孩子王采用重度会员模式，通过“科技力量+人性化服务”，全渠道为消费者提供一站式商品解决方案、育儿成长服务及社交互动。以会员营销为核心，以直营门店、APP、微商城小程序、到家小程序、天猫、京东、拼多多等为营销渠道，主要商品涵

4、盖婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、洗护用品、棉纺品、玩具、车床等品类，并提供婴幼儿抚触、儿童游乐区、早教等相关服务上市时间2016年12月/目前已退市2018年3月 2017-2020年孩子王及爱婴室营业收入均不断增长，孩子王营业收入始终远超爱婴室，2020年孩子王营业收入为83.55亿，爱婴室营业收入为22.56亿，孩子王的营业收入是爱婴室的3.7倍。 数据显示， 2017年孩子王及爱婴室净利润均为0.94亿元左右，2018年孩子王净利润突然爆爆发式增长，达到2.76亿，年增长率为193.62%。爱婴室2018年净利润为1.2亿，增长率为27.66%。2020年受影响，孩子王净利润增幅较低，

5、爱婴室净利润出现负增长，同比下降24.4%。 对比看，孩子王综合毛利率稳定缓慢上升，爱婴室2019年毛利率快速提升，近两年略高于孩子王。2017-2020年，孩子王毛利率分别为30.06%、30.11%、30.34%和30.53%，毛利率整体较为稳定，逐年改善。但2019年爱婴室的毛利率反超孩子王。主要原因有爱婴室通过改善产品结构和增加自有品牌的占比，实现了综合毛利率的小幅提升。 2018-2020年孩子王销售费用均远高于爱婴室，2020年孩子王销售费用为16.18亿，爱婴室销售费用为4.82亿，孩子王销售费用是爱婴室销售费用的3.35倍。但考虑到孩子王的营业收入是爱婴室的3.7倍，表明孩子王

6、的的单位销售费用相对更低。 2017-2020年孩子王经营效力逐渐提升，期间费用率整体呈现下降趋势，17-20年期间费用率分别为28.55%/26.58%/25.35%/25.6%，降幅明显。同期爱婴室费用率却持续上升，两者综合费用率差距逐渐缩小 坪效=销售额/门店营业面积。坪效是经常拿来计算商场经营效益的指标，指的是每坪的面积可以产出多少营业额。单店店效受制于高额租金与人力。2014-2020年孩子王与爱婴室坪效均呈下降趋势，但爱婴室坪效始终好于孩子王。2020年受影响门店收入减少，孩子王与爱婴室门店坪效进一步下降。 数据显示：18-20年孩子王累计会员数量分别为2400万/3300万/42

7、00万人，同比增长分别为108%/38%/27%，会员数量和增速明显优于爱婴室。仅2020年一年，新增会员数量达到900万，而当年出生人口为1200万人，粗略计算，若一个会员代表一个家庭则会员渗透率高达75%，若2个会员代表一个家庭，则渗透率近4成。 三、结论 爱婴室于1997年成立，远早于孩子王的2009年。但孩子王在市场营收方面孩子王后来居上，2020年孩子王营业收入达到爱婴室的3.7倍，市场扩张方面更为凶猛，净利润也高于爱婴室。在会员数量方面更是远远甩开爱婴室，2020年，新增会员数量就已经就解决爱婴室会员总量的2倍多，野蛮生长可见一斑。但爱婴室的毛利率高于孩子王，主要原因是爱婴室产品结构较好和自有品牌的占比较高，爱婴室的坪效也长期好于孩子王，商场经营效益相对更好。孩子王vs爱婴室摄母婴零售业务主要指标对比指标孩子王爱婴室历年营收净利润毛利率坪效会员渗透率综合