中国化学新材料行业发展现状及行业发展趋势预测[图].docx

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1、中国化学新材料行业发展现状及行业发展趋势预测图 2018年新能源汽车销量125万辆，但2019年前十个月销量仅为94.7万辆，短期政策扰动下增速有所放缓。预测2019年国内新能源汽车将达到160万辆，预计2019年新能源汽车销量仅能达到120万辆左右，不及预期。主要以下几方面原因，2019年3月，新能源汽车国家补贴大幅缩减，并取消了地方补贴，总补贴比例下降了70%，车企资金链断裂导致破产较多；国六标准实施，燃油车优惠力度加大，导致新能源汽车性价比降低；国家宏观经济下行，汽车总消费随着居民消费同步下行。 产业链进一步完善，刺激从补贴向降本转变，新能源汽车增长内部动力充足。国家层面，补贴下降的影响

2、将在2020年逐渐减弱，同时在特斯拉等优质外企的带动下整个新能源汽车产业链降本、提速和智能化配置会更加完善。车企层面，基于2021年之前结束补贴政策，车企更倾向于长远布局，减少新能源汽车补贴依赖性，增加性价比改善乘车体验，行业内部动力充足。 国家车企政策引导新能源汽车发展，新能源汽车外部推力强劲。到2020年我国新能源汽车年产销达到200万辆，2025年新能源汽车占汽车产销20%以上，而工信部在会议上也曾表示我国新能源汽车要争取2019年8%、2020年10%的渗透率，政策层面2020年新能源汽车销量大幅上升外部动力强劲。数据来源：公开资料整理 相关报告：智研咨询发布的2020-2026年中国

3、电子化学材料行业市场发展模式及竞争格局预测报告 锂电池的材料成本中，主要有五大化工材料分别是：正极材料、负极材料、隔膜、电解液、铝塑膜。隔膜和铝塑膜未来都是百亿以上的市场，目前仍处于快速发展阶段，其中我国隔膜行业发展较早，目前正处于干法隔膜向湿法隔膜的转变阶段，行业竞争格局即将确定，隔膜行业目前仍有 30-50%左右的毛利率。数据来源：公开资料整理 隔膜是用来隔离电池正负极的材料，由于原料配方、制备工艺和制备设备困难，所以具有很高的行业壁垒，隔膜在锂电池成本中占比约为7%，分为湿法隔膜和干法隔膜，其中湿法隔膜性能更好，2018 年湿法隔膜渗透率已经达到65%，预计2021年湿法隔膜占比将达到7

4、6%。 国内的铝塑膜行业起步较晚，但是部分企业通过引入国外技术，或者提早进行内部研发，目前也已经有多家企业可以放量生产铝塑膜。而且目前铝塑膜行业门槛较高，竞争者数量较少， 市场需求增速高于当前的有效产能的扩张速度，行业供需格局较好。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 电解液在电池两级之间起到电子传导的作用，一般在锂电池成本中占比达到5%-6%。一般由高纯度的有机溶剂、电解质钾盐和必要的添加剂组成。锂电池需求增长拉动电解液需求增长，其中根据用途可以将电解液分为动力电解液、消费电解液和储能电解液，三者占比约为60%、 34%和6%。 2018年国内电解液出货量为14.2万吨，同比增长28

5、.6%，其中动力电解液占到占比最高增速最快，高工锂电 2019 年前三季度数据显示出货量为13.48万吨，全年预计电解液会实现增长，但受到下半年新能源汽车景气度下降影响，预计 2019 年全年电解液出货量增速 10%左右，2020 年将回暖达到40%，对应的2019和2020年出货量预测为15.62/21.87万吨。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 国内正极材料增速迅猛，三元正极材料增速最快。2018 年国正极材料总产值达到 535 亿元，同比增长 28%，其中三元正极材料产值 230 亿元，同比增速 33%。国内电动车和 3C 产品直接拉动三元正极材料的增长，再加上政策补贴和性能

6、优异，三元正极材料将持续增长，预计未来五年将保持平均 20%的增速，同时三元正极材料在正极材料中总的占比也将从 2014 年的 30%上升至 2022 年的60%左右。 国内负极材料中高端天然石墨和人造石墨替代，市场规模主要受动力电池市场拉动。2018 年国内负极材料产量19.2万吨，同比增速达到31.5%，市场规模达到105亿元，2019年上半年天然石墨产量为2.88万吨，人造石墨产量为8.75万吨，同比增速达到68%， 预计2019 和 2020 年全年负极材料将达到 40%的高增长。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 光刻胶是电子行业的核心化学原材料之一，行业壁垒极高。 技术方

7、面半导体光刻胶的壁垒最高，随着半导体产品的小型化和功能多样化，对光刻胶的性能，加工精度的要求都更高，市场上正在使用的 KrF 和 ArF 光刻胶核心技术基本被日本和美国企业所垄断。目前国内可以少量生产的光刻胶主要为 PCB 光刻胶。 除此之外还有资金壁垒和客户壁垒，光刻胶研发所需要配套的光刻机十分昂贵，下游客户的积累也需要较长的时间。 全球范围内光刻胶应用较为平均，三种光刻胶各占到 1/4，剩下的为其他光刻胶。行业长期呈现寡头垄断格局，前五大供应商市场份额接近 90%，其中单日本企业所占份额就超过 70%。 国内光刻胶产业主要以 PCB 光刻胶为主，占比达到94%，国内生产厂商主要为飞凯材料和

8、容大感光。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 全球光刻胶市场稳步增长，2018 年市场规模已经达到 85 亿美元，相比于 2010年的 55.5 亿美元，CAGR超过5%。未来光刻胶仍将保持 5%的年均增长率，截止2022年全球光刻胶市场规模可达到100亿美元。其中半导体光刻胶增速较快，2017年光刻胶需求量为216万加仑，增速达到 8%，销售金额超过 12 亿美元，基于近两年半导体电路板高速增长和未来5G更新换代需求，预计未来三年，半导体光刻胶都将保持8%左右的增速，2021年销售额预计将达到17亿美元左右。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 随着全球电子和半导体产业向我

9、国转移，国内光刻胶需求保持快速增长。2017年我国光刻胶产量为7.56万吨，本土企业产量为4.41万吨，保持了 17.6%的增速。需求方面，2010-2017年国内光刻胶需求CAGR达到15%左右，2017年需求量达到7.99万吨，远高于本土产量，未来随着加速，预计国内产业会持续保持高增长。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 国内PCB市场成本优势显著，未来市场份额将继续提升。2018年全球 PCB产值为635亿美元，其中国内产值为 326 亿美元，占比从 2008 年的 30%上升至目前的 50%。PCB 使用的光刻胶产品干膜较多，属于中低端产品，2015 年全球 PCB 光刻胶产

10、值 18亿美元，我国产值就达到12.6亿美元，占比超过了70%。预计 PCB 产业会保持 3.2%左右的持续增速，预计2022年产值将达到 673 亿美元，叠加国内 PCB 产业全球占比的提高，国内 PCB 光刻胶仍有大的发展空间。数据来源：公开资料整理 碳纤维复合材料是一种由有机纤维经过一系列热处理，含碳量高于 90%的无机高性能纤维，具有耐高温、抗拉伸、耐腐蚀、密度小和抗冲击等特点。碳纤维复合材料主要用于国防军工和航空航天领域，现在逐渐渗透到民用领域，具体的行业包括：新能源、汽车交通、生物医疗和海洋科技等。 全球来看碳纤维复合材料需求最大的领域为航空航天和风电叶片，国内体育休闲领域用量最大

11、。2018年全球范围内碳纤维复合材料总需求量达到12.9万吨，总销售额 139亿美元，其中航空航天和风电叶片占比分别为23%和24%，而国内碳纤维复合材料总用量4.77万吨，总销售额195亿元，其中体育休闲占比最多超过41%，航空航天用量占比仅为3.2%。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 碳纤维平民化拉动全球碳纤维产量保持高速增长。全球碳纤维需求在 15-16 年保持了 15%以上的增速，近两年增速稳定在 10%的高位，2018 年全球碳纤维需求 9.26 万吨。国内碳纤维需求增速要远高于全球平均水平，2018 年由于风电叶片用碳纤维兴起，国内碳纤维需求量增长至3.1万吨，同时年均

12、增速呈现逐年增加趋势，从2015 年的 13.4%增长至 2018 年的 32%，未来仍会保持高速增长，预计2020年国内需求量将达到 3.89 万吨。 国内碳纤维供不应求，但正在持续。2008 年国内碳纤维进口依赖度为98%，到 2018 年该指标已经降至 71%，随着国产化投产替代，预计 2020年该比例将降至 60%左右。根据我国碳纤维消费结构中体育休闲占比较大的特点，可以看出国产中低端碳纤维替代效果显著，但是航空航天类产品替代仍在进行中，未来随着技术的突破，国内该领域碳纤维行业有望实现大的飞跃。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 碳纤维复合材料增速与碳纤维市场同步，未来行业增

13、长动力充足。 我国碳纤维复合材料在航空航天领域较为欠缺，民用国产大飞机的研发和普及会带来大的增长点。当前由于成本问题碳纤维材料在汽车上用量较少，在碳纤维技术创新和成本降低的催化下，汽车用碳纤维复合材料有望增长。体育休闲领域碳纤维材料是我国的强项，国家十三五政策也明确表示鼓励具有知识产权的运动品牌，随着国产消费升级，用量也会持续增长。 国内碳纤维企业规模较小，产能利用率较低。国内碳纤维企业多达 30 多家，但产能超过 3000 吨的仅有 4 家，分别为：中复神鹰、江苏恒神、精功集体和光威复材，单线最大名义产能仅为 1000 吨，同时 2018 全国理论总产能为 2.68万吨，产量仅为 9 万吨，

14、产能利用率较低。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 胶黏剂是指具有良好粘结能力，可以将两个物体牢固结合在一体的材料，按照成分可分为无机和有机胶黏剂。胶黏剂上游原材料为各类树脂、橡胶和水性乳液，下游应用行业广泛，遍布包装、建筑、装配、木工等。 全球胶黏剂发展迅速，亚太地区贡献主要增速。 2018年全球胶黏剂和施胶设施市场规模分别达到 502 和 157 亿美元，预计到 2020年总规模将达到 771 亿美元，其中胶黏剂将达到 600 亿美元。其中亚洲胶黏剂市场增速较快，从 2005 年的占比 28%增长至 2017 年的 43%。亚洲国家中中国胶黏剂市场占比最大达到 30%，其次是印度

15、和日本分别占比 21%和 17%。数据来源：公开资料整理 国内胶黏剂产量增速快，行业集中度正逐步改善。国内胶黏剂产量保持高增长，2010 年增速达到最高为 14.3%，之后有所回落，从2016 年开始随着下游包装需求增速逐渐提升， 2017 年国内胶黏剂产量为788.7万吨，同比增长 7.5%，根据国家十三五规划中提到的胶黏剂产量目标，2020年实现 1033.7万吨，照此预测， 2019 和 2020 年行业增速将达到 9.4%数据来源：公开资料整理 离子交换树脂是一种不溶于水的高分子化合物，根据功能和作用原理不同可以分为水处理树脂、吸附树脂和树脂催化剂。离子交换树脂特别是吸附树脂在下游应用

16、广泛，特别是在湿法冶金、制药、食品加工、化工和环保等领域有着不可替代的作用。离子吸附树脂作为一种精细化工，近些年随着工艺的逐步提高，高端产品不断出现包括有树脂催化剂、反常规均粒混床树脂、两性功能基团离子交换树脂、核级离子交换树脂以及变色树脂等。 目前我国是世界上离子吸附树脂最大的产量国。2018年国内产能为 42.7万吨，产量为 30.44 万吨，国内需求为 21.56 万吨，需求同比增长 6%，2018 年出口量为 10.33 万吨，出口逐年增长。国内离子吸附树脂需求中，水处理占比最高达到 66%，其次是吸附和催化剂，分别占比 19%和 10%。未来三年环保政策下，水处理需求增速将保持稳定，

17、吸附领域的医药、食品会随着居民生活水平提高有所上升而持续增长，催化剂领域主要应用于醚化、水化和酯化反应，随着未来大量在建设备的投产，需求将保持较高增速，预计未来 3 年三种树脂需求增速分别为 6%、5%和 7%。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 可降解塑料是治理塑料污染的重要手段之一，在一次性塑料产品中大量应用可降解塑料成分，是减少塑料污染的最有效的手段。认为塑料污染的问题已经逐步得到政府的重视，随着国内对塑料产品性能要求的提高以及相关法律法规的细化，认为未来国内可降解塑料将迎来使用范围的扩大和性能标准的提升。近年来国内生物降解塑料行业的规模已经有较为快速的增长，2018 年国内行业规模约 54.4 亿元，从 2012 年以来复合增长率达到 13.7%。数据来源：公开资料整理 可降解塑料一般可以分为生物降解材料和非生物降解材料，其中生物降解材料对环境更加友好，降解效果更加可控和有效。而生物降解材料按照降解的机理和降解后的残余物，可以分为破坏性生物降解材料以及完全生物降解材料。2018 年国内生物降解材料的总产量达到 65 万吨，其中破坏性生物降解材料占55.5 万吨，完全生物降解材料占 9.5 万吨。国内对生物降解材料的总需求量为45万吨，其中破坏性生物降解材料占 37.8万吨，完全生物降解材料占 7.2万吨。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理