中国SaaS行业发展现状及趋势：国内企业信息化整体水平的滞后造成SaaS市场的预期偏差_潜在市场空间巨大[图].docx

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1、中国SaaS行业发展现状及趋势：国内企业信息化整体水平的滞后造成SaaS市场的预期偏差_潜在市场空间巨大图 一、2019年中国SaaS行业发展现状分析 SaaS是Software-as-a-service(软件运营服务)，是一种基于互联网提供软件服务的应用模式;是一种随着互联网技术的发展和应用软件的成熟，在21世纪开始兴起的完全创新的软件应用模式，是软件科技发展的最新趋势。SaaS提供商为企业搭建信息化所需要的所有网络基础设施及软件、硬件运作平台，并负责所有前期的实施、后期的维护等一系列服务，企业无需购买软硬件、建设机房、招聘IT人员，即可通过互联网使用信息系统。 作为中国迅速崛起的一个载体，

2、制造业在过去发挥了中流砥柱的作用，发展到如今中国也在逐渐从制造大国向制造强国跨越，制造业再次被推上风口浪尖，“工业4.0”、“智能制造”也在政府的倡导下逐渐落地。伴随云计算服务模式得到制造业企业用户的普遍认可，企业不仅需要依靠云计算以低成本的手段用数据驱动业务高效发展，更需要在未来在战略层提高综合相应能力，从而塑造新的竞争能力。因此可以说SaaS是未来十年软件产业新的发展方向。 1、SaaS高研发之后期待盈利产出：国内企业信息化整体水平的滞后造成SaaS市场的预期偏差 2018年，中国GDP占全球的比例达到15.8%，但中国企业的IT支出占比仅为3.7%，在过去以粗放式增长为主导的模式下，中国

3、经济总量的快速增长在很大程度上没有反应到企业的信息化投入当中。企业信息化整体水平的滞后造成了SaaS市场的预期偏差，在将美国SaaS市场作为对标对象的同时，应当意识到中国企业IT应用的成熟度与个人消费者之间的差异。在中国，SaaS厂商面临的市场环境中依然有大量企业的信息化停留在纸质资料电子化的浅层水平，ERP、SCM、CRM等软件应用并不非常广泛，在业务数字化尚未完全普及的情况下就需要直接进入到数字化转型阶段。 但随着我国互联网+、大数据、智能AI的发展，从需求端和供给端共同推动中国企业信息化进入新的成长周期，变革由领先互联网公司开始向各行业各领域渗透，技术驱动信息化迈向新成长周期，中美差距将

4、有望逐步缩小。数据来源：公开资料整理 相关报告：智研咨询发布的2019-2025年中国企业信息化行业市场全景调查及投资方向研究报告 相比政府端账本可预见性较好，企业端的IT厂商面临较大的不确定性，到底客户是盈利能力下降减少开支还是加大IT建设提升效率是一个此消彼长的过程。而且，这一博弈在不同下游领域可能会有所不同：（1）在信息化程度较高的领域（如互联网、金融、保险、电信等）天然对IT更为重视；（2）一些传统领域（如零售）因为对营销的依赖，也存在对大数据分析等新兴信息化系统的需求，整体投入可能不会大幅提升，但侧重方面会加大比重；（3）另外一些传统领域则相对不那么敏感。数据来源：公开资料整理 在相

5、对确定性好的细分领域筛选出SaaS和大数据两个方向，由于大数据技术本身还是需要结合应用场景因此本文不作单独章节讨论。同时，信息安全在具有半强制性约束的新政策下也可能成为一个被低估的增长点。 企业是信息化最为广阔的市场空间，尤其考虑到国内企业信息化解决方案渗透率还处于比较低的水平。由于灵活性、标准化程度高、使用门槛低等特点，SaaS已基本上成为现阶段为中小企业提供软件解决方案的首选途径。但在环节上，国内中小企业的SaaS仍然是个挑战。本节内容主要讨论的通用场景的SaaS（如ERP、CRM、财务、人力等）。 2、由于渗透率较低，SaaS市场仍然会是高增长的 2018年SaaS渗透率最高的五大热点行

6、业分别是：制造业（10.9%）、金融（10.4%）、电商（9.6%）、互联网（9.4%）、软件开发（9.3%），平均值为9.92%，其他行业渗透率低。排名靠前的行业接近10%的渗透率意味着拐点也即将来临。根据iResearch的数据，2018年垂直SaaS市场规模达到140亿元，预计未来三年企业级SaaS将保持40%左右的高增长水平。数据来源：公开资料整理 中国SaaS市场依旧处于初级的高速发展阶段，发展相对成熟的细分市场有CRM、OA、IM以及协同应用市场。其中CRM和OA是规模较大的细分领域，诞生了Salesforce和Workday等重量级公司。数据来源：公开资料整理 国内CRM产品曰趋

7、成熟，市场竞争力也不断增强，推动了国内大型企业CRM系统国产化程度的持续上升。2018年CRM的市场份额为65.0亿元，其中云CRM的规模为14.4亿元。数据来源：公开资料整理 2019年1-4月国内SaaS行业共发生52起融资。其中，1月融资11起；2月融资仅有4起；3月融资14起；4月融资23起。2019年前4月融资数量仅为2018年同期的40%。数据来源：公开资料整理 2019年1-4月B轮前的早期投资共19起，B轮后（包含B轮）的事件共16起，分布比较平均。数据来源：公开资料整理 2019年1-4月SaaS融资数量达到了28起，多数服务于政府、金融以及大型企业。其余领域融资数量分布较为

8、均匀，人力资源7起；销售营销6起；客户服务3起；法律服务和办公OA领域各融资1起。数据来源：公开资料整理 当前，政府及大型企业对数字资产价值的理解和重视也大幅提升，国内ToB市场已经进入了云计算+大数据+人工智能的时代，数据服务公司得到更多的融资，刚好符合当前国内SaaS产业的发展规律。 拥有坚实客户基础，龙头企业云业务收入快速增长 对于一家SaaS公司而言，影响其业绩的关键因素为用户量、续费率和客单价。SaaS服务的用户量取决于公司的服务能力，具体而言，及时提供专业的SaaS产品来尽可能满足客户的需求的能力。2013年我国企业SaaS用户规模仅为1.3万户，2018年用户规模已达23万户，2

9、013-2018年复合增长率达到78%，表明我国企业用户对SAAS服务形式的认可大幅提升，预计2019年将达到54.6万户。数据来源：公开资料整理 目前龙头企业SaaS应用产品丰富并且具备平台基础，加上传统软件本身较高的渗透率，所以保持较高的续费率。2018年用友云和金蝶云营收增长率分别为108.0%和49.5%。广联达造价2018年云收入3.7亿元，同比增长717%。数据来源：公开资料整理 目前中国SAAS行业的已经形成了三大阵营包括创业公司、互联网巨头和传统软件转型。数据来源：公开资料整理 3、标准化产品阶段基本完成，走向个性化SaaS阶段，大中型客户将改善厂商盈利水平。 一方面，从201

10、52016年开始SaaS在国内开始迎来高速发展，历经34年左右的产品成熟阶段，目前已经进入到重点行业个性化需求阶段；另一方面，分析连续三年入围SaaS渗透率Top7的金融、制造和建筑地产行业情况，大型企业的占比都在逐步增加。其中金融、建筑地产行业大型企业客户数量已经明显过半。大企业个性化需求更多，这一特点也与上述判断相吻合。而个性化意味着产品在研发阶段已经有市场，所以厂商能够在盈利能力方面得到改善。预计2020年开始，现在大力投入SaaS而未盈利的厂商将陆续实现盈利。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 二、未来趋势，在慢市场中挖掘赛道差异化机会 1、软件SaaS化大势所趋，信息化演进

11、背景下潜在市场空间巨大 相比传统软件，SaaS简化管理、快速迭代、灵活和持续服务的优势在当前竞争环境中愈发突出，因而成为越来越多场景下企业客户的优选。2018年中国SaaS市场规模占应用软件的比例由2014年的6.0%上升到13.3%，软件SaaS化趋势不可逆转，预计2021年该比例将进一步增长至24.0%。考虑到中国企业信息化与领先国家的差距，企业营业收入中用于IT支出的比例每上升万分之一即可释放超过200亿元的市场空间，同时企业的IT支出结构也在不断优化，应用软件的投入比例将持续上涨。可以见得，SaaS的市场潜力远不止于当前的应用软件规模，未来的市场空间将非常可观。数据来源：公开资料整理

12、2、微企业市场率先激活，大中型企业创新型业务有利可图 SaaS赛道众多，各细分市场间的差异来自于企业客户应用SaaS的优先级，总体而言增量市场的应用将先于存量市场。从客户群体来看，小微企业对应的增量市场被SaaS激活，其市场主体数量庞大，决策链条相对简单，高性价比的SaaS模式率先迎来快速增长，其中创新型业务的效益更加立竿见影，增长更快。大中型企业对SaaS的态度略显谨慎，但在创新型业务上已经开始表现出对SaaS的偏好，因其意愿和能力更强，大中型企业对应的潜在市场空间预期将高于小微企业。针对传统型业务，大中型企业在短期内没有动力替换使用中的传统软件，因而位于图中左下角的市场将呈现出相对缓慢、渐

13、进式的存量替换。 3、挖掘产品网络效应，延伸上下游增值服务，“钱景”更可观 SaaS各细分赛道厂商数量的增多不可避免的带来产品同质化，但一味比拼功能覆盖的全面性并不能让SaaS厂商脱颖而出。观察当前市场上高增长、高收入的明星公司，在形成了产品、销售和客户成功的协同作用后，网络效应和增值服务往往能让SaaS厂商更有“钱景”。尽管2B市场整体不具备2C的爆发式增长属性，但通过挖掘所在赛道的网络效应依然能够帮助厂商获得高于竞争对手的增速。 三、信息安全等保2.0指导性被低估 信息安全是政府端和企业端都需要的领域，但相对于建设较完善的政府端，“等保2.0”（网络安全等级保护制度2.0）为信息安全在企业

14、端市场带来的弹性更大。等保2.0已于5月13日正式出台，并将于年底前正式实施。数据来源：公开资料整理 从等级划分上看，等保1.0与2.0最大的差别是企业网络的最高等级从第二级提升到了第三级，这意味着企业网络的信息安全建设也有可能被监管，具备强制性特点。等保2.0提升了企业网络定级上限受侵害的客体一般损害严重损害特别严重损害（等保1.0）特别严重损害（等保2.0）公民、法人和其他组织的合法权益第一级第二级第二级第三级社会秩序、公共利益第二级第三级第四级第四级国家安全第三级第四级第五级第五级数据来源：公开资料整理等保2.0覆盖对象及影响类别网络主体等保2.0影响老对象互联网企业、基础网络、重要信息

15、系统、网站、移动互联网等等保1.0主要对象，2.0将加强主体责任和评测，将安全防护措施补充更新到位较普及新对象云计算平台、大数据中心、公众服务平台等技术较成熟但未被等保1.0覆盖，新纳入覆盖并将短期内对安全市场空间产生带动发展初期新对象物联网系统、工业控制系统等渗透率低，安全市场空间主要随对象自身不断成熟而带动，以中远期影响为主数据来源：公开资料整理 市场对于安全行业提速是有争议的：安全和SaaS不一样，不是生产力工具，不会直接贡献受益，什么催化因素会让行业增速提升一个台阶呢？即使等保2.0出台，市场认为行业空间难以量化，因此对潜在影响选择暂时忽视。对市场空间的增量做了一个估算以尝试解决这个问

16、题。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理云和传统网络安全产品价值量（单位：万元）模式产品价格模式产品价格传统防火墙50云终端安全50-IPS50-WAF50-ACG2-GAP网闸50-WAF50-防火墙50-流量清洗50-IPS（x2）*100-漏扫50-AV防病毒（x2）4-堡垒机2-流量复制50-CA2-网络行为审计200-安全管理平台50-未知威胁防护200-防病毒服务器2-IDS入侵检测系统50-安全检测中心200-数据库审计50-数据库审计50-vWAF2-WAF50-vFW2-安全DNS50-态势感知200-终端安全50-数据安全200-合计708-IPSec/SSL/VPN50-抗D2-应用监控50-合计1360数据来源：公开资料整理 传统模式和云模式下的网络安全规模分别为708万和1360万。而租户安全约占云安全投入的1/3。由此可见，等保2.0将云计算平台纳入后可将市场空间提升约92%，存在翻倍增长的机会；同样的，对大数据平台和公众服务平台带来的市场增量估算为78%；三个领域合计为信息安全带来170%（约两倍）的市场弹性。以传统安全市场200亿计算，那么有望在未来2-3年增长到540亿空间。