中国电解铝行业供应改革发展分析[图].docx

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1、中国电解铝行业供应改革发展分析图 电解铝是一种应用广泛的基本金属，主要用于生产各种不同用途的铝加工材。目前，建筑、交运、电力为电解铝的三大需求，占比总需求的六成左右，其他领域还有包装、消费品、机械等。 2017年电解铝供给侧改革，限制了电解铝粗放式扩张，中国电解铝产量增速从之前的10%中枢下降到0%增速附近。2018年是供给侧改革大力去产能之后的第一年，国内电解铝产量增速首次迎来负增长，录得-1%。数据来源：公开资料整理 一、供应 产量下降使得电解铝供需结构得到优化。虽然2018-2019年电解铝消费增速大幅下降，但是供应增速降幅更大，电解铝库存得以从245万吨高位下降到目前110万吨，重新回

2、归到2016年以前的常规水平。 近期国内电解铝企业发生多起意外供应干扰事件。山东大雨可能造成当地电解铝企业受到洪水的影响；新疆信发安全事故停产50万吨等。测算年内产量预计影响40-48万吨。这令市场担忧年内库存将挑战2016年极低库存。电解铝高干扰，且四季度铝消费看好，预计年内电解铝供应量大概率下降，消费1-1.5%的增速，库存将会下降到50万吨。这过去库存的底部。 所有新建产能都按照计划投产，主要的待恢复年内都恢复；魏桥影响30万吨产量；信发影响15万吨产量。如果新建生产线投产和待复产的投产不及预期，供应继续下调。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 2018年

3、9月7日，国家能源局印发关于加快推进一批输变电重点工程规划建设作的通知（国能发电力2018201870号）。通知表明，要加快特高压建设，其中包括：5条特高压直流、7条/回特高压交流（含直流配套的交流项目）、2条常规直流/背靠背直流。2019年开始进入密集交付期。 上一轮特高压大规模核准高峰集中在2014-2016年，对于铝消费的释放表现在2016-2017年。2017年是核准特高压的小年，对于铝消费的疲弱表现在2018年。即将到来的特高压大规模核准和建设将有助于2019-2020年电力对于铝消费再迎来高峰。电线电缆占铝消费的8-10%。统计，截止到2019年7月，2019年国网线缆交货合计用铝

4、136万吨，较去年同期增加42%，预计2019年电力电缆用铝量增速有望回归到2017年以前的10%以上增速。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 7月房屋竣工面积同比下降1.6%，降幅明继续收窄。开发企业迟滞竣工，延长开发时间是竣工面积持续下滑的主要原因。随着合同到期，竣工或逐渐兑现，竣工面积增速有望逐步转正进入上升通道。 建筑是铝消费最大板块，占比30%。铝在建筑领域主要应用于门窗、幕墙、装饰板、以及少量的建筑铝模板。因此，铝消费在建筑领域的消费取决于竣工面积。2018年房屋竣工面积同比下降7.8%，这拖累了建筑用铝下滑了2%。随着竣工面积转正回升，预计四季度建筑用铝有望提升。 20

5、19年1-4月全国房地产开发企业房屋施工面积达到722569万平方米，同比增长8.8%，房屋新开工面积达到了58552万平方米，增长13.1%，房屋竣工面积为22564万平方米，下降10.3%，高开工、低竣工的现象影响了建筑用铝的消费量。数据来源：公开资料整理 2019年前4个月，全国汽车产量合计838.9万辆，同比下降11.0%;全国摩托车产量累计489.75万辆，同比下降6.36%。受此拖累，交运用铝也出现疲软。数据来源：公开资料整理 二、电解铝行业产能 首先，政府有关部门要科学有序引导产能退出、置换转移和产业升级。在总量控制的前提下，科学有序引导产能退出、置换转移;制定产能退出配套政策，

6、扶持合规企业退出无竞争优势的产能。 其次，建立和完善企产能市场退出机制。要实施电解铝强制性能耗限额标准审查,按照年度核定电解铝能耗、环保各项指标，对于超过能耗标准或者环保不达标企业，实施惩罚电价、限产停产整改等措施。 第三，支持企业“走出去”向国外转移产能。利用中国电解铝生产技术的优势，推动技术输出、成套设备出口和项目总承包，鼓励具有技术、管理优势的重点骨干企业，采取多种方式转移产能。 最后，加强对电解铝技术知识产权的保护力度，提高技术所有企业产权保护意识。一方面，可以通过严格保护知识产权，限制电解铝技术的转移和传播范围，提高行业进入门槛。另一方面，通过保护知识产权可以鼓励产业技术创新，促使向产业链价值高端升级。 相关报告：智研咨询发布的2019-2025年中国电解铝行业市场调查及发展趋势研究报告