《跨国金融机构》PPT课件.ppt

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1、第第4 4章章 跨国金融机构跨国金融机构跨国银行跨国银行跨国投资银行跨国投资银行共同基金共同基金对冲基金对冲基金养老基金和保险公司养老基金和保险公司2007金融企业财富杂志排名金融企业财富杂志排名11 跨国银行o一、跨国银行的定义一、跨国银行的定义o 跨国银行就是在它们的总部所在国之外拥有跨国银行就是在它们的总部所在国之外拥有或控制服务设施的银行。或控制服务设施的银行。o 或者说，跨国银行就是以一国为基地，同时或者说，跨国银行就是以一国为基地，同时又在国外拥有或控制服务设施的银行。又在国外拥有或控制服务设施的银行。o2007银行家杂志排名银行家杂志排名21 1 跨国银行跨国银行o二、跨国银行的

2、产生与发展二、跨国银行的产生与发展o5 5个阶段个阶段o（一）萌芽产生阶段（一）萌芽产生阶段（1515世纪至世纪至2020世纪初）世纪初）o 中世纪欧洲就出现了主要为国际贸易的国际银行；殖民银行中世纪欧洲就出现了主要为国际贸易的国际银行；殖民银行o（二）逐步形成阶段（二）逐步形成阶段（2020世纪世纪20206060年代）年代）o 突破传统业务，真正意义的现代跨国银行开始形成突破传统业务，真正意义的现代跨国银行开始形成o（三）迅速发展阶段（三）迅速发展阶段（2020世纪世纪6060年代年代8080年代）年代）o 美国银行的对外扩张以及日本银行的后来居上美国银行的对外扩张以及日本银行的后来居上o

3、（四）调整重组阶段（四）调整重组阶段（2020世纪世纪9090年代至年代至9090年代中期）年代中期）o 欧美各国经济衰退，日本经济泡沫破裂；跨国银行进入调整和重组欧美各国经济衰退，日本经济泡沫破裂；跨国银行进入调整和重组o（五）创新发展阶段（五）创新发展阶段（2020世纪世纪9090年代中期至今）年代中期至今）o 一是延续一是延续9090年代初的并购风；另一方面就是加强业务和技术创新。重组化、全能年代初的并购风；另一方面就是加强业务和技术创新。重组化、全能化和电子化三大趋势化和电子化三大趋势o阅读材料阅读材料 世界著名的金融机构世界著名的金融机构.doc.doco阅读材料阅读材料 世界著名银

4、行简介世界著名银行简介.ppt.ppt31 1 跨国银行跨国银行o三、跨国银行发展的原因三、跨国银行发展的原因（2020世纪世纪6060年代以来）年代以来）o（一）全球跨国公司的扩张要求银行跟随到海外（一）全球跨国公司的扩张要求银行跟随到海外 继续提供服继续提供服务务o（二）国际金融市场的发展（二）国际金融市场的发展（欧洲货币市场、国际金融中（欧洲货币市场、国际金融中 心）心）为跨国为跨国银行开辟了新的活动领域，提供了众多的活动据点银行开辟了新的活动领域，提供了众多的活动据点o（三）世界经济的发展造就了一批具有优势的跨国银行主体（三）世界经济的发展造就了一批具有优势的跨国银行主体o（四）各国政

5、府政策的支持（四）各国政府政策的支持o（五）（五）2020世纪世纪9090年代以来跨国银行的调整和重组年代以来跨国银行的调整和重组41 1 跨国银行跨国银行o四、跨国银行的组织形式四、跨国银行的组织形式o（一）母行与海外分支机构的组织形式（一）母行与海外分支机构的组织形式o1.1.分支行制分支行制 母行在海外设立和控制各类分支机构母行在海外设立和控制各类分支机构o2.2.控股公司控股公司 银行通过银行通过“银行持股公司银行持股公司”建立海外分支机构建立海外分支机构o3.3.国际财团银行国际财团银行 由来自不同国家或地区的银行以参股合资组成由来自不同国家或地区的银行以参股合资组成一个机构来从事特

6、定国际银行业务的组织形式一个机构来从事特定国际银行业务的组织形式o（二）跨国银行海外分支机构的形式（二）跨国银行海外分支机构的形式o1.1.代表处（代表处（Representative OfficeRepresentative Office）o也称代表办事处是总行设在东道国的规模较小的办事机构，在分支网络中处于也称代表办事处是总行设在东道国的规模较小的办事机构，在分支网络中处于最低层次。最低层次。51 1 跨国银行跨国银行o2.2.经理处（经理处（AgencyAgency）o 经理处可以从母行调入资金或在东道国向银行同业拆入资金向东道经理处可以从母行调入资金或在东道国向银行同业拆入资金向东道国

7、的客户发放贷款，但不能接受东道国国内的存款或出售存款单。国的客户发放贷款，但不能接受东道国国内的存款或出售存款单。o 经理处与经理行的区别是前者是母行的隶属部分，而后者仅与母行经理处与经理行的区别是前者是母行的隶属部分，而后者仅与母行存在业务委托关系。存在业务委托关系。o3.3.分行（分行（BranchBranch）o 是跨国银行根据东道国法律规定设立并经营的境外机构，是母行的是跨国银行根据东道国法律规定设立并经营的境外机构，是母行的一个组成部分，而不具备独立的法人地位。一个组成部分，而不具备独立的法人地位。o4.4.子银行（子银行（SubsidiarySubsidiary）o 是跨国银行拥有

8、全部股权或大部分股权，并在东道国取得法人地是跨国银行拥有全部股权或大部分股权，并在东道国取得法人地位的分之机构。它通常能从事东道国国内银行得到允许的全部业务。位的分之机构。它通常能从事东道国国内银行得到允许的全部业务。o在华外资银行在华外资银行o我国商业银行跨国经营现状我国商业银行跨国经营现状61 1 跨国银行跨国银行o5.5.附属行（附属行（SubsidiarySubsidiary）与联属行（）与联属行（AffiliateAffiliate）o 这两种形式都是作为独立法人在当地注册的经营实体，是这两种形式都是作为独立法人在当地注册的经营实体，是由跨国银行与东道国有关机构共同出资设立或对当地银

9、行兼并、由跨国银行与东道国有关机构共同出资设立或对当地银行兼并、收购而成立的，跨国银行因持股关系而承担有限责任。收购而成立的，跨国银行因持股关系而承担有限责任。o 两种形式的区别：附属行的大部分股权为跨国银行所有，而两种形式的区别：附属行的大部分股权为跨国银行所有，而联属行的大部分股权由东道国机构掌握。联属行的大部分股权由东道国机构掌握。o外资参股国内银行外资参股国内银行o民生银行投资美国一家银行民生银行投资美国一家银行71 1 跨国银行跨国银行o6.6.爱治法公司爱治法公司注注o18901890年美国国会制定年美国国会制定“爱治条例爱治条例”，规定商业银行可在其所在州以以外的另一个，规定商业

10、银行可在其所在州以以外的另一个州设立专门从事国外业务的分支机构，即所谓州设立专门从事国外业务的分支机构，即所谓“爱治银行爱治银行”。o7.7.财团银行财团银行o 由两家以上银行共同出资在特定地区开展特定业务的银行，是在由两家以上银行共同出资在特定地区开展特定业务的银行，是在东道国注册的独立法人东道国注册的独立法人o（三）跨国银行组织形式选择的影响因素（三）跨国银行组织形式选择的影响因素o1.1.起决定作用的是其国内银行业的发展状态。起决定作用的是其国内银行业的发展状态。o2.2.考虑其业务量的多少、经营成本和效益的高低、考虑其业务量的多少、经营成本和效益的高低、经营控制权和灵活性、本身资本实力

11、的大小以及东经营控制权和灵活性、本身资本实力的大小以及东道国的法律规定等。道国的法律规定等。81 1 跨国银行跨国银行o五、跨国银行在国际投资中的作用五、跨国银行在国际投资中的作用o（一）跨国银行是国际直接投资者跨国融资（一）跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介的中介o（二）跨国银行是投资者跨国界支付的中介（二）跨国银行是投资者跨国界支付的中介o（三）跨国银行是为跨国投资者提供信息咨（三）跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介询服务的中介92 非银行跨国金融机构o一、跨国投资银行一、跨国投资银行o1.1.含义含义o 投资银行是以证券承销、经纪为业务主体，并可投资银行是以证券承销、经纪为

12、业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。金融服务业务的金融机构。o 跨国投资银行是指在世界各地设立分支机构跨国投资银行是指在世界各地设立分支机构进行跨国经营的大型投资银行，是投资银行业在国进行跨国经营的大型投资银行，是投资银行业在国际范围内的延伸。它不仅是国际证券市场的经营主际范围内的延伸。它不仅是国际证券市场的经营主体，而且其活动范围与影响已超出证券业，与国际体，而且其活动范围与影响已超出证券业，与国际商业银行并列成为当代国际金融资本的重要组成部商业银行并列成为当代国际金融资本的重要组成部分。分。o世界著名

13、投资银行世界著名投资银行o阅读材料阅读材料 世界著名投资银行简介世界著名投资银行简介.ppt.ppt102 非银行跨国金融机构o2.2.跨国投资银行在国际投资中的作用跨国投资银行在国际投资中的作用o（1 1）支持跨国兼并与收购）支持跨国兼并与收购o（2 2）对跨国投资的信息、咨询等服务）对跨国投资的信息、咨询等服务o（3 3）国际证券的发行承销）国际证券的发行承销o（4 4）金融衍生工具的创造和交易）金融衍生工具的创造和交易o（5 5）国际证券的自营买卖及基金管理）国际证券的自营买卖及基金管理o外资投行与中国企业海外上市外资投行与中国企业海外上市o阅读材料阅读材料 跨国投资银行：继续低调还是继

14、续冒险跨国投资银行：继续低调还是继续冒险112 非银行跨国金融机构o二、其他非银行金融机构二、其他非银行金融机构o（一）共同基金（一）共同基金（Mutual FundMutual Fund）o 是指通过信托、契约或公司的形式，通过公开发行基金是指通过信托、契约或公司的形式，通过公开发行基金证券（如证券（如“受益凭证受益凭证”、“基金单位基金单位”、“基金股份基金股份”等）等）将众多的、零散的资金募集起来，形成一定规模的信托资将众多的、零散的资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资操作，并按出资比例分担损益的产，由专业人员进行投资操作，并按出资比例分担损益的投资机构。投资机构。o

15、 在美国被称为在美国被称为“共同基金共同基金”、“互惠基金互惠基金”，英国被称为，英国被称为“单位信托基金单位信托基金”（Unit trust),Unit trust),在日本则被称为在日本则被称为“证券投证券投资信托基金资信托基金”。o 依投资战略不同，可分为投资于长期资产的基金和投资于短期金融依投资战略不同，可分为投资于长期资产的基金和投资于短期金融资产的基金。资产的基金。基金公司基金公司.投资基金投资基金122 非银行跨国金融机构o1.1.共同基金的全球格局共同基金的全球格局o（1 1）北美共同基金市场。）北美共同基金市场。o它主要包括美国和加拿大的共同基金，其中美国占据它主要包括美国和

16、加拿大的共同基金，其中美国占据8080的市场规模。的市场规模。o（2 2）欧洲共同基金市场。）欧洲共同基金市场。o 欧洲是仅次于北美的第二大共同基金市场，其中最重要的国家包括欧洲是仅次于北美的第二大共同基金市场，其中最重要的国家包括法国、德国、卢森堡和英国。法国、德国、卢森堡和英国。o（3 3）新兴地区共同基金市场）新兴地区共同基金市场o 以新兴市场国家为主要投资对象的共同基金；主要为国家基金形式以新兴市场国家为主要投资对象的共同基金；主要为国家基金形式132 非银行跨国金融机构o2.2.共同基金发展的原因共同基金发展的原因o（1 1）内在需要）内在需要o（2 2）发达的分销渠道）发达的分销渠

17、道o（3 3）市场细分策略丰富了投资品种）市场细分策略丰富了投资品种o（4 4）规模效应明显降低投资成本）规模效应明显降低投资成本o（二）对冲基金（二）对冲基金（Hedge FundHedge Fund）o 是对少数投资者发行的私人投资基金，其投资是对少数投资者发行的私人投资基金，其投资对象涵盖证券、货币、期货、期权、利率、汇率等对象涵盖证券、货币、期货、期权、利率、汇率等几乎所有金融产品。它往往通过财务杠杆，在高于几乎所有金融产品。它往往通过财务杠杆，在高于平均市场风险的条件下牟取超额的收益率。平均市场风险的条件下牟取超额的收益率。142 非银行跨国金融机构非银行跨国金融机构o1.1.对冲基

18、金的特点对冲基金的特点o（1 1）对冲基金比其他机构投资者受到较少的管制）对冲基金比其他机构投资者受到较少的管制o（2 2）对冲基金的投资者多为高收入者，对风险具）对冲基金的投资者多为高收入者，对风险具有较高的承受力有较高的承受力o（3 3）对冲基金往往大规模地使用财务杠杆，从而）对冲基金往往大规模地使用财务杠杆，从而大大增强了其市场影响力大大增强了其市场影响力o（4 4）对冲基金的收益分配更具有激励性，从而汇）对冲基金的收益分配更具有激励性，从而汇聚了投资界许多尖端人才聚了投资界许多尖端人才o索罗斯索罗斯152 非银行跨国金融机构非银行跨国金融机构o2.2.对冲基金的现状分析对冲基金的现状分

19、析o（1 1）全球债券和货币市场不断完善，减少）全球债券和货币市场不断完善，减少了对冲基金的可乘之机了对冲基金的可乘之机o（2 2）对冲基金的影响力在减弱）对冲基金的影响力在减弱o（3 3）股市波动也打击了许多对冲基金）股市波动也打击了许多对冲基金o（4 4）大型宏观对冲基金对科技股投资欠缺）大型宏观对冲基金对科技股投资欠缺资源和专业知识资源和专业知识o世界著名的三只基金兴衰世界著名的三只基金兴衰.162 非银行跨国金融机构非银行跨国金融机构o3.3.对冲基金的前景展望对冲基金的前景展望o（1 1）对冲基金是优越的投资工具）对冲基金是优越的投资工具o（2 2）对冲基金的生存环境是客观存在）对冲基金的生存环境是客观存在o（3 3）加强监管不影响对冲基金的生命力）加强监管不影响对冲基金的生命力o（4 4）对冲基金正逐渐被主流机构接受）对冲基金正逐渐被主流机构接受o（5 5）对冲基金可作为检验金融体系是否完善的）对冲基金可作为检验金融体系是否完善的“试金石试金石”o（三）养老基金和保险公司（三）养老基金和保险公司o社保基金进军海外社保基金进军海外o保险公司保险公司17本章小结本章小结 练习18