《财务管理试卷》word版.doc

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1、中级财务会计姓名： 学号： 专业： 一 单项选择题（每题1.5分，共10题，共15分）1、某企业每年年初在银行中存入100万元。若年利率为10%，则5年后该项基金的本利和将为（ ）万元。 A、610.51B、771.56C、671.56D、535.532、有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率10%，到期一次还本付息，持有至到期的收益率是（ ）。A、8.45%B、11%C、10%D、12%3、.以下哪个是理想的公司理财目标（ ）。A、销售收入最大化B、利润最大化C、每股收益最大化D、股东财富最大化4、在下列评价指标中，属于非贴现（静态）指标的是（ ）。A、动态投资回收期B、会计平均收益率C、内

2、部收益率D、净现值5、在以下风险与收益的组合中，投资者最愿意选择的是：（ ）。6、为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（ ）。A、B、C、D、7、某公司股票的系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（ ）。A、15% B、13%C、6% D、12%8、某股份公司年度固定债务利息为500万元，当年息税前利润为1600万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）。A、.83 B、1.76 C、1.51 D、1.459、根据资产组合理论，以l和2分别表示组合中两项资产的标准差，w1和w2分

3、别表示组合中两项资产所占的价值比例，1，2表示相关系数，则当1，2-1时，两项资产组合的方差为（ ）。A、w1lw22 B、w1lw22 C、（w1lw22）2 D、（w1lw22）210、企业的息税前收益为（EBIT）100万元，利息费用为20万元，所得税率为25%，其中，本年折旧费用10万元，请问这家企业本年的税后现金流入为多少？（假设销售全部收到现金，费用全部现金支出，折旧除外）A、40万元B、60万元C、70万元D、80万元二、多项选择题（每题2分，共10题，共20分）1、下列各项中，影响经营杠杆系数的有：（ ）。A、产品销售数量B、产品销售价格C、固定成本D、利息费用2、下列财务比率

4、中，最能反映企业偿债能力的是：（ ）。A、资产负债率 B、ROE C、权益乘数 D、利息倍数E、ROA3、只有上市公司才有的财务指标是：（ ）。A、流动资产周转率 B、市盈率 C、每股净资产 D、每股利润（EPS）E、市净率（每股市场价格/每股净资产）4、以下关于期权说法正确的有：（ ）A、期权可以分为买入期权和卖出期权B、期权可以分为美式期权和欧式期权C、美式期权和欧式期权都符合期权平价关系D、期权价格与标的资产的价格波动成正比E、买入期权的卖者是看跌的而买者是看涨的5、关于有效前沿说法正确的有：（ ）A、效率前沿的投资组合都是有效的B、完全正相关的两只证券形成的有效前沿是一条产生弯折的直线

5、C、完全负相关的两只证券形成的有效前沿是一条直线D、效率前沿是最小方差点以上的投资组合点的轨迹E、最小方差点处的投资组合也是有效率的6、以下关于贝塔（）说法正确的有：（ ）A、贝塔用来衡量证券的风险B、贝塔越大，证券的期望的预期投资报酬率越高C、证券的预期收益率的方差越大，它的贝塔越大D、市场组合的贝塔为1E、无风险证券的贝塔为零7、关于有效市场假说说法正确的有：（ ）。A、有效市场下，证券随时随刻都被合理定价B、根据市场的效率可以把市场分为弱有效、半强有效和强有效三种形式C、有效市场假说否定了技术分析法D、强有效市场下，即使依靠内幕信息也无法赚取超额利润E、有效市场假说强调的是一种市场价格变

6、动趋势而不是状态8、企业财务管理的基本职能包括：（ ）。A、筹资管理 B、投资管理 C、分配管理 D、经营管理9、以下关于债券的说法正确的有：（ ）A、息票债券（按期付息，到期还本）的市场价格与市场利率呈反比例关系。B、息票债券（按期付息，到期还本）的市场价格与市场利率呈正比例关系。C、市场利率大于票面利率的时候，息票债券将被折价发行。D、市场利率小于票面利率的时候，息票债券将被溢价发行。E、其他条件相同的情况下，到期一次还本付息债券比息票债券的市场价格要高。10、下列关于年金说法正确的有：（ ）A、年金分为后付年金、先付年金、延付年金和永续年金B、其他条件相同的情况下，先付年金的终值大于后付

7、年金的终值C、其他条件相同的情况下，先付年金的现值大于后付年金的现值D、永续年金没有现值E、延付年金的终值与延付期无关三、判断题（每题1分，共10题，共10分）1、所得税税率并不会影响到企业财务杠杆的大小。2、债券价格由面值和票面利率决定。3、永续年金的现值有经济意义，终值没有经济意义。4、证券投资组合的总体风险一定不大于组合中单个证券的个别风险的最大值。5、如果分配优先股股息，那么财务杠杆将会变大。6、延付年金现值与延付期长短没有关系。7、无论是看涨期权还是看跌期权，美式期权的价格最起码等于欧式期权的价格。8、1元钱的无限次复利的终值会无穷大。9、单利计息方式下，每期计息次数不会对终值产生影

8、响。10、在半强有效市场条件下，即时公开的信息也能使投资者获取超额回报。四、名词解释（每题5分，共3题，共15分）1、货币的时间价值2、财务杠杆3、买入期权（看涨期权）五、综合题（共4题，每题10分，共40分）1、企业准备发行一种息票债券，票面金额1000元，票面年利率为6%，债券每半年付息一次，期限10年，假如同期市场年利率为7%，那么这只债券的发行价格应该为多少？（4分）如果上述条件不变，假如此债券的除息日是每年的12月31日，那么这只债券在第9年的12月31日除息前价格应该为多少？（6分）2、某企业的总边际贡献40万元，固定成本15万元，债务资本50万元，利率10，所得税25，普通股股数

9、为10万股；计算：注：总边际贡献=产销量（单价-单位变动成本）（1）计算每股收益（EPS）； （4分）（2）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（6分）3、A公司2010年的信用政策为：（2/10,1/20,N/30）；它计划在2011年执行新的信用政策：（4/10,2/30,N/60）；现行信用政策下的经营成果与新的信用政策的预计经营成果如下表所示。假设A公司的资金成本年利率为8,一年按照360天计算，每月30天。问是否应该执行新的信用政策？2010年2011年经营成果信用政策（2/10,1/20,N/30）经营成果信用政策销售量500万件将有20%的货款于销货后第10天收到，30

10、的货款于第20天收到，其余50的货款于第30天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的2。800万件将有20%的货款于销货后第10天收到，30的货款于第30天收到，其余50的货款于第60天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4。单价50元55元单位变动成本35元40元固定总成本5000万元5000万元4、利用资产组合理论以及资本资产定价模型来阐述风险与收益的关系。中级财务管理答题纸（课程号：6304014）姓名： 学号： 专业班级： 一、单项选择题（每题1.5分，共10题，共15分）1-5（C）（A）（D）（B）（A） 6-1

11、0（D）（B）（D）（D）（C） 二、多项选择题（每题2，共10题，共20分）1-5（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）1-5：ABC；ACD；BE；ABCDE；ADE6-10（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）6-10：ABDE；BCDE；ABC；ACD；ABCE三、判断题（每题1分，共10题，共10分）1-5（ ）（ ）（ ）（ ）（ ） 1-5：6-10（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）6-10：四、名词解释（每题5分，共3题，共15分）1、货币的时间价值2、财务杠杆3、买入期权（看涨期权）五、综合体（每题10分，共4题，共40分）1、企业准备发行一种息票债券，票面金额1000元，票面年利率为6%，债券

12、每半年付息一次，期限10年，假如同期市场年利率为7%，那么这只债券的发行价格应该为多少？（4分）如果上述条件不变，假如此债券的除息日是每年的12月31日，那么这只债券在第9年的12月31日除息前价格应该为多少？参考答案：因为：所以：发行价格应该为：这只债券在第9年的12月31日除息前价格应该：2、某企业的总边际贡献40万元，固定成本15万元，债务资本50万元，利率10，所得税25，普通股股数为10万股；计算：注：总边际贡献=产销量（单价-单位变动成本）（1）计算每股收益（EPS）；（4分）（2）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（6分）Key：(1)EPS=(25-5)(1-25%

13、)/10=1.5(2) DOL=Q(P-b)/Q(P-b)-a=M/M-a=40/40-15=1.6DFL=EBIT/(EBIT-I)因为：EBIT=40-15=25所有：DFL=EBIT/(EBIT-I)=25/25-5010%=25/20=1.25DTL= DOLDFL =1.6/1.25=23、A公司2010年的信用政策为：（2/10,1/20,N/30）；它计划在2011年执行新的信用政策：（4/10,2/30,N/60）；现行信用政策下的经营成果与新的信用政策的预计经营成果如下表所示。假设A公司的资金成本年利率为8,一年按照360天计算，每月30天。问是否应该执行新的信用政策？201

14、0年2011年经营成果信用政策（2/10,1/20,N/30）经营成果信用政策销售量500万件将有20%的货款于销货后第10天收到，30的货款于第20天收到，其余50的货款于第30天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的2。800万件将有20%的货款于销货后第10天收到，30的货款于第30天收到，其余50的货款于第60天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4。单价50元55元单位变动成本35元40元固定总成本5000万元5000万元参考答案：（1）现行政策下的利润：5,000,000（50-35）-50,000,000=25

15、,000,000元 现行信用政策下的价值：第10天收回现金：25,000,000*20%=5,000,000元第20天收回现金：25,000,000*30%=7,500,000元第30天收回现金：25,000,000*50%（1-2%）=12,250,000元坏账损失：25,000,000*50%*2%=250,000第60天的价值为：（2）新政策下的利润：8,000,000（55-40）-50,000,000=30,000,000元 新信用政策下的终值： 第10天收回现金：30,000,000*20%=6,000,000元第30天收回现金：30,000,000*30%=9,000,000元第

16、60天收回现金：30,000,000*50%（1-4%）=14,400,000元坏账损失：30,000,000*50%*4%=600,000第60天的终值为：4、利用资产组合理论以及资本资产定价模型来阐述风险与收益的关系。参考答案：（1）风险的度量与收益的度量（2）资产组合理论：风险可以被资产配置进行管理（有效前沿）（3）资本资产定价模型：A、引入无风险资产的有效前沿：资本市场线CMLB、引入贝塔的风险与收益关系直线：证券市场先SML中级财务会计姓名： 学号： 专业： 一单项选择题（每题1.5分，共10题，共15分）1、某企业每年年初在银行中存入100万元。若年利率为10%，则5年后该项基金的

17、本利和将为（ ）万元。 A、610.51B、771.56C、671.56D、535.532、有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率10%，到期一次还本付息，持有至到期的收益率是（ ）。A、8.45%B、11%C、10%D、12%3、.以下哪个是理想的公司理财目标（ ）。A、销售收入最大化B、利润最大化C、每股收益最大化D、股东财富最大化4、在下列评价指标中，属于非贴现（静态）指标的是（ ）。A、动态投资回收期B、会计平均收益率C、内部收益率D、净现值 5、在以下风险与收益的组合中，投资者最愿意选择的是：（ A ）。6、为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行

18、存入多少钱，下列算式正确的是（ D ）。A、 B、 C、 D、 7、某公司股票的系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（ ）。A、15% B、13%C、6% D、12%8、某股份公司年度固定债务利息为500万元，当年息税前利润为1600万元，则该公司的财务杠杆系数为（ D ）。A、.83 B、1.76 C、1.51 D、1.459、根据资产组合理论，以l和2分别表示组合中两项资产的标准差，w1和w2分别表示组合中两项资产所占的价值比例，1，2表示相关系数，则当1，2-1时，两项资产组合的方差为（ D）。A、w1lw22 B、w1lw22 C

19、、（w1lw22）2 D、（w1lw22）210、企业的息税前收益为（EBIT）100万元，利息费用为20万元，所得税率为25%，其中，本年折旧费用10万元，请问这家企业本年的税后现金流入为多少？（假设销售全部收到现金，费用全部现金支出，折旧除外）A、40万元B、60万元C、70万元D、80万元二、多项选择题（每题2分，共10题，共20分）1、下列各项中，影响经营杠杆系数的有：（ ）。A、产品销售数量B、产品销售价格C、固定成本D、利息费用2、下列财务比率中，最能反映企业偿债能力的是：（ ）。A、资产负债率 B、ROE C、权益乘数 D、利息倍数E、ROA3、只有上市公司才有的财务指标是：（

20、）。A、流动资产周转率 B、市盈率 C、每股净资产 D、每股利润（EPS）E、市净率（每股市场价格/每股净资产）4、以下关于期权说法正确的有：（ ）A、期权可以分为买入期权和卖出期权B、期权可以分为美式期权和欧式期权C、美式期权和欧式期权都符合期权平价关系D、期权价格与标的资产的价格波动成正比E、买入期权的卖者是看跌的而买者是看涨的5、关于有效前沿说法正确的有：（ ）A、效率前沿的投资组合都是有效的B、完全正相关的两只证券形成的有效前沿是一条产生弯折的直线C、完全负相关的两只证券形成的有效前沿是一条直线D、效率前沿是最小方差点以上的投资组合点的轨迹E、最小方差点处的投资组合也是有效率的6、以下

21、关于贝塔（ ）说法正确的有：（ ）A、贝塔用来衡量证券的风险B、贝塔越大，证券的期望的预期投资报酬率越高C、证券的预期收益率的方差越大，它的贝塔越大D、市场组合的贝塔为1E、无风险证券的贝塔为零7、关于有效市场假说说法正确的有：（ ）。A、有效市场下，证券随时随刻都被合理定价B、根据市场的效率可以把市场分为弱有效、半强有效和强有效三种形式C、有效市场假说否定了技术分析法D、强有效市场下，即使依靠内幕信息也无法赚取超额利润E、有效市场假说强调的是一种市场价格变动趋势而不是状态8、企业财务管理的基本职能包括：（ ）。A、筹资管理 B、投资管理 C、分配管理 D、经营管理9、以下关于债券的说法正确的

22、有：（ ）A、息票债券（按期付息，到期还本）的市场价格与市场利率呈反比例关系。B、息票债券（按期付息，到期还本）的市场价格与市场利率呈正比例关系。C、市场利率大于票面利率的时候，息票债券将被折价发行。D、市场利率小于票面利率的时候，息票债券将被溢价发行。E、其他条件相同的情况下，到期一次还本付息债券比息票债券的市场价格要高。10、下列关于年金说法正确的有：（ ）A、年金分为后付年金、先付年金、延付年金和永续年金B、其他条件相同的情况下，先付年金的终值大于后付年金的终值C、其他条件相同的情况下，先付年金的现值大于后付年金的现值D、永续年金没有现值E、延付年金的终值与延付期无关三、判断题（每题1分

23、，共10题，共10分）1、所得税税率并不会影响到企业财务杠杆的大小。 T2、债券价格由面值和票面利率决定。 F3、永续年金的现值有经济意义，终值没有经济意义。 T4、证券投资组合的总体风险一定不大于组合中单个证券的个别风险的最大值。 T5、如果分配优先股股息，那么财务杠杆将会变大。 T6、延付年金现值与延付期长短没有关系。7、无论是看涨期权还是看跌期权，美式期权的价格最起码等于欧式期权的价格。8、1元钱的无限次复利的终值会无穷大。 F9、单利计息方式下，每期计息次数不会对终值产生影响。 T10、在半强有效市场条件下，即时公开的信息也能使投资者获取超额回报。四、名词解释（每题5分，共3题，共15

24、分）1、货币的时间价值2、财务杠杆3、买入期权（看涨期权）五、综合题（共4题，每题10分，共40分）1、企业准备发行一种息票债券，票面金额1000元，票面年利率为6%，债券每半年付息一次，期限10年，假如同期市场年利率为7%，那么这只债券的发行价格应该为多少？（4分）如果上述条件不变，假如此债券的除息日是每年的12月31日，那么这只债券在第9年的12月31日除息前价格应该为多少？（6分）2、某企业的总边际贡献40万元，固定成本15万元，债务资本50万元，利率10，所得税25，普通股股数为10万股；计算：注：总边际贡献=产销量（单价-单位变动成本）（1）计算每股收益（EPS）； （4分）（2）计

25、算营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（6分）3、A公司2010年的信用政策为：（2/10,1/20,N/30）；它计划在2011年执行新的信用政策：（4/10,2/30,N/60）；现行信用政策下的经营成果与新的信用政策的预计经营成果如下表所示。假设A公司的资金成本年利率为8,一年按照360天计算，每月30天。问是否应该执行新的信用政策？2010年2011年经营成果信用政策（2/10,1/20,N/30）经营成果信用政策销售量500万件将有20%的货款于销货后第10天收到，30的货款于第20天收到，其余50的货款于第30天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部

26、分货款的2。800万件将有20%的货款于销货后第10天收到，30的货款于第30天收到，其余50的货款于第60天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4。单价50元55元单位变动成本35元40元固定总成本5000万元5000万元4、利用资产组合理论以及资本资产定价模型来阐述风险与收益的关系。 中级财务管理答题纸（课程号：6304014）姓名： 学号： 专业班级： 一、单项选择题（每题1.5分，共10题，共15分）1-5（C）（A）（D）（B）（A） 6-10（D）（B）（D）（D）（C） 二、多项选择题（每题2，共10题，共20分）1-5（ ）（ ）（ ）（ ）

27、（ ）1-5：ABC；ACD；BE；ABCDE；ADE6-10（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）6-10：ABDE；BCDE；ABC；ACD；ABCE三、判断题（每题1分，共10题，共10分）1-5（ ）（ ）（ ）（ ）（ ） 1-5：6-10（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）6-10：四、名词解释（每题5分，共3题，共15分）1、货币的时间价值2、财务杠杆3、买入期权（看涨期权）五、综合体（每题10分，共4题，共40分）1、企业准备发行一种息票债券，票面金额1000元，票面年利率为6%，债券每半年付息一次，期限10年，假如同期市场年利率为7%，那么这只债券的发行价格应该为多少？（4分）如果上述条件

28、不变，假如此债券的除息日是每年的12月31日，那么这只债券在第9年的12月31日除息前价格应该为多少？参考答案：因为： 所以：发行价格应该为： 这只债券在第9年的12月31日除息前价格应该： 2、某企业的总边际贡献40万元，固定成本15万元，债务资本50万元，利率10，所得税25，普通股股数为10万股；计算：注：总边际贡献=产销量（单价-单位变动成本）（1）计算每股收益（EPS）；（4分）（2）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（6分）Key：(1)EPS=(25-5)(1-25%)/10=1.5(2) DOL=Q(P-b)/Q(P-b)-a=M/M-a=40/40-15=1.6D

29、FL=EBIT/(EBIT-I)因为：EBIT=40-15=25所有：DFL=EBIT/(EBIT-I)=25/25-5010%=25/20=1.25DTL= DOLDFL =1.6/1.25=23、A公司2010年的信用政策为：（2/10,1/20,N/30）；它计划在2011年执行新的信用政策：（4/10,2/30,N/60）；现行信用政策下的经营成果与新的信用政策的预计经营成果如下表所示。假设A公司的资金成本年利率为8,一年按照360天计算，每月30天。问是否应该执行新的信用政策？2010年2011年经营成果信用政策（2/10,1/20,N/30）经营成果信用政策销售量500万件将有20

30、%的货款于销货后第10天收到，30的货款于第20天收到，其余50的货款于第30天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的2。800万件将有20%的货款于销货后第10天收到，30的货款于第30天收到，其余50的货款于第60天收到，前两部分货款不会产生坏账，最后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4。单价50元55元单位变动成本35元40元固定总成本5000万元5000万元参考答案：（1）现行政策下的利润：5,000,000（50-35）-50,000,000=25,000,000元 现行信用政策下的价值：第10天收回现金：25,000,000*20%=5,000,

31、000元第20天收回现金：25,000,000*30%=7,500,000元第30天收回现金：25,000,000*50%（1-2%）=12,250,000元坏账损失：25,000,000*50%*2%=250,000第60天的价值为： （2）新政策下的利润：8,000,000（55-40）-50,000,000=30,000,000元 新信用政策下的终值： 第10天收回现金：30,000,000*20%=6,000,000元第30天收回现金：30,000,000*30%=9,000,000元第60天收回现金：30,000,000*50%（1-4%）=14,400,000元坏账损失：30,000,000*50%*4%=600,000第60天的终值为： 4、利用资产组合理论以及资本资产定价模型来阐述风险与收益的关系。参考答案：（1）风险的度量与收益的度量（2）资产组合理论：风险可以被资产配置进行管理（有效前沿）（3）资本资产定价模型：A、引入无风险资产的有效前沿：资本市场线CMLB、引入贝塔的风险与收益关系直线：证券市场先SML