《财务管理答案》word版.doc

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1、财务管理复习资料1一、单项选择题（每题1分，共20分）1. B 2.A 3. D 4. A 5. B 6.C 7. A 8.B 9.A 10.C11.B 12.D 13.D 14.D 15.B 16. C 17.C 18.B 19.D 20D二、 多项选择题（每题2分，共20分）1. ABC 2. BC 3. AB 4.AD 5.ABC 6.ABC 7.AC 8.ABCD 9. AD 10.AC 三、简答题（每题5分，共20分）1：答股票上市对公司的有利影响主要体现在以下几个方面：1.通过股票上市，改善财务状况，增强融资能力。2.通过股票市价，评价公司价值。3.通过股票上市，提高企业知名度，扩

2、大企业市场占有份额。4.通过股票上市，防止股份过于集中，同 时还可以利用股票收购其他公司。 5.利用股票股权和期权可有效激励员工，尤其是企业关键人员，如营销、科技、 管理等方面人才。2. 答：1、考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。2、科学的考虑了风险与报酬的联系。3、能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。4、不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。3答：财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范

3、，是对财务管理的基本要求。(1)资金合理配置原则。就是要通过资金运动的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。(2)收支积极平衡原则。资金收支不仅要在一定期间总量上求得平衡，而且要在每一时点上协调平衡。资金收支的平衡取决于购产销活动的平衡，它能对各项生产经营活动以积极的影响。(3)成本效益原则。就是要对经济活动中的所费与所得进行分析比较，对经济行为的得失进行衡量，使成本与收益得到最优的结合，以求获得最多的盈利。(4)收益风险均衡原则。是指对每项财务活动要分析其收益性和安全性，使企业可能承担的风险与可能获得的收益相适应，据以做出决策。在市场经济条件下风险与收益同在，风险要得到补偿，

4、是财务管理处理风险问题的依据。(5)分级分权原则。在企业总部统一领导的前提下，合理安排企业各级各单位和各职能部门的权责关系。分级分权原则是民主集中制在财务管理中的具体运用，是调动各级各部门积极性的有效措施。(6)利益关系协调原则。就是要利用经济手段协调财务活动涉及的各方的经济利益，维护其各自的合法权益。4答：1、计算预期收益。2、计算预期标准离差。3、计算预期标准离差率。4、计算应得的风险收益率。5、计算预测投资收益率，权衡投资方案是否可取。四、 计算题（每题10分，共30分）1. 经营杠杆系数（DOL）28000-2800060%28000-2800060%-32001.4 财务杠杆系数（D

5、FL）EBIT（EBITI）8000（800020000408）1.09 复合（联合）杠杆（DCL）DOLDFL1.41.091.5262. （1） Q*=(2KD/Kc)(1/2)=(2*1200*400/6) (1/2)=400(件) （2）按经济批量采购总成本=订货成本+储存成本+采购成本=1200/400400+400/26+1200010（1-2%）=120000（元）每次采购300件总成本=1200/300400+300/26+1200010（1-2%）=120100（元）通过计算应选择经济采购批量，即每次采购400件3. 原来股数240，利息4000*10%=400发行公司债券后

6、，股数240，利息400+2000*12%=640；发行股票后，股数320，利息400每股收益无差别点的息税前利润=（320*640-240*400）/（320-240）=1360（万元）（1）方案税后利润=（1360-640）（1-40%）=432（万元） 每股税后利润=432/240=1.8（2）方案税后利润=（1360-400）（1-40%）=576（万元）每股税后利润=576/320=1.8因2006年预计税前利润2000万元，应选择发行公司债券。五、论述题（10分）1、 采用比较分析法进行财务分析，应注意以下几个问题： （1）实际财务指标与标准指标的计算口径必须保持一致。所谓计算口径

7、一致，是指实际财务指标所包含的内容、范围要与标准指标保持一致，否则，二者没有可比性。 （2）实际财务指标与标准指标的时间宽容度必须保持一致。所谓时间宽容度一致，是指实际财务指标的计算期限要与标准指标保持一致，如果实际指标是年度指标，那么，标准指标也应是年度指标。否则，二者不可比。 （3）实际财务指标与标准指标的计算方法必须保持一致。这里说的计算方法不仅是指计算指标的程序，而且包括影响指标的各项因素。否则二者不可比。 （4）绝对数指标比较与相对数指标比较必须同时进行。因为绝对数指标与企业生产经营规模的大小直接关系，采用绝对数指标对比虽然能反映出财务指标的表面差异，但不能深入揭示财务现象的内部矛盾

8、，而采用相对数指标对比则能做到这一点。财务管理学2答案一、单项选择题（每题1分，共20分）1. D 2. C 3.C 4. A 5. B 6.C 7. A 8.B 9.A 10.C11.B 12.D 13.D 14. D 15. A16. A 17. B 18.C 19B . 20A二、 多项选择题（每题2分，共20分）1. BC 2. ABCD 3. AB 4.AD 5.BCD 6.ACD 7.BC 8.BC 9. AD 10.AC 三、简答题（每题5分，共20分）1：答：资金成本是企业财务管理中可以在多方面加以应用，而主要用于筹资决策和投资决策。（1 ）资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案

9、的依据。（2 ）资金成本是评价投资项目可行性的主要经济指标。（3 ）资金成本可作为评价企业经营成果的依据。2. 答：（1 ）利润分配必须遵守国家财经法规，以保证国家财政收入稳定增长和企业生产经营拥有安定的社会环境。（2 ）利润分配必须兼顾企业所有者、经营者和职工的利益。（3 ）利润分配要有利于增强企业的发展能力。（4 ）利润分配要处理好企业内部积累与消费的关系，充分调动职工的积极性。3答：财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。(1)资金合理配置原则。就是要通过资金运动的组织和调节来保

10、证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。(2)收支积极平衡原则。资金收支不仅要在一定期间总量上求得平衡，而且要在每一时点上协调平衡。资金收支的平衡取决于购产销活动的平衡，它能对各项生产经营活动以积极的影响。(3)成本效益原则。就是要对经济活动中的所费与所得进行分析比较，对经济行为的得失进行衡量，使成本与收益得到最优的结合，以求获得最多的盈利。(4)收益风险均衡原则。是指对每项财务活动要分析其收益性和安全性，使企业可能承担的风险与可能获得的收益相适应，据以做出决策。在市场经济条件下风险与收益同在，风险要得到补偿，是财务管理处理风险问题的依据。(5)分级分权原则。在企业总部统一领导的前提下，合理安

11、排企业各级各单位和各职能部门的权责关系。分级分权原则是民主集中制在财务管理中的具体运用，是调动各级各部门积极性的有效措施。(6)利益关系协调原则。就是要利用经济手段协调财务活动涉及的各方的经济利益，维护其各自的合法权益。4答：1、直线法。2、工作量法 。3、双倍余额递减法4、年数总和法四、 计算题（每题10分，共30分）1. 甲方案：付款总现值=10(P/A，10%，5-1)+1=10(P/A，10%，5) (1+10%)=103.791(1+10%)=41.7(万元)乙方案：付款总现值=12(P/A，10%，5)(P/F，10%，1)=123.791O.909=41.4(万元)丙方案：付款总

12、现值=11.5(P/A，10%，5)=11.53.791=43.6(万元)通过计算可知，该公司应选择乙方案。 2. 经营杠杆系数（DOL）28000-2800060%28000-2800060%-32001.4 财务杠杆系数（DFL）EBIT（EBITI）8000（800020000408）1.09 复合（联合）杠杆（DCL）DOLDFL1.41.091.5263. 固定资产原值=200（万元）年折旧额=200-40/6=26.67（万元）（1）生产经营期每年现金净流量=（400-280-26.67）（1-30%）+26.67=92（万元）NCF0100NCF1100NCF3-792NCF89

13、2+40+50=182（2）该项目的净现值=92PVIFA10%,7-92PVIFA10%,2+182PVIF 10%,8-100-100PVIF 10%,1-50PVIF10%,2= 924.868-921.736+1820.467-100-1000.909-500.826=140.92该项目的获利指数=92PVIFA10%,7-92PVIFA10%,2+182PVIF 10%,8/100+100PVIF 10%,1+50PVIF10%,2=924.868-921.736+1820.467/200+2000.909+500.826=1.61由于净现值大于零，获利指数大于1，所以该投资方案可行

14、.五、论述题（10分）1、 资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额。 资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示。但是在实际工作中对这两种表示方法并不作严格的区别，通常以利息率进行计量。利息率的实际内容是社会资金利润率。各种形式的利息率（贷款利率、债券利率等）的水平，就是根据社会资金利润率确定的。但是，一般的利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货膨胀因素。资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，这是利润平均化规律作用的结果。马克思曾经指出：“必须把平均利润率看成是利息的有最后决定作用的最高界限。所以，作为资金时间价值表现形态的利息率，应以社会平均资金利润率为基础，而又不应高于这种资金利润率。