中级会计职称考试《中级财务管理》真题.docx

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1、百度出品：会计考试神器，扫码下载！海量免费资料，真题，模拟题，任你练！会计从业考试，会计初级职称，会计中级职称，一网打尽！官方QQ群：3185498962009年真题单项选择题(每题1分)1.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是()。A.产值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： D解析： 以利润最大化作为财务管理目标：没有考虑利润实现时间和资金时间价值；没有考虑风险问题；没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。以企业价值最大化作为财务管理目标：考虑了取得

2、报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系；将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。在企业财务管理目标里，无AC选项的说法。笔记：2.已知某公司股票的系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为()。A.6%B.8%C.10%D.16%隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： B解析： 根据资本资产定价模型的公式：必要收益率=无风险收益率+*（市场组合收益率-无风险收益率）=6%+0.5*（10%-6%）=8%，因此

3、答案为B选项。笔记：3.已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是()。A.标准离差率B.标准差C.协方差D.方差隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： A解析： 由于两个方案投资收益率的期望值不相同，因此应使用标准离差率来比较它们的风险。笔记：4.企业进行多元化投资，其目的之一是()。A.追求风险B.消除风险C.减少风险D.接受风险隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： C解析： 由于存在着不能被分散的系统风险，所以风险是不可能被彻底消除的，只能被尽量分散和减少。通过投资组合的形式可以对非系统风险进行分散，因此

4、企业进行多元化投资的目的之一是减少风险。笔记：5.已知(F/A,10%，9)=13.579，(F/A,10%，11)=18.531,10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为()。隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： A解析： 由于即付年金终值系数可以通过在普通年金终值系数的基础上“期数加1，系数减1”求得，因此，10年期、利率为10%的即付年金终值系数=11年期、利率为10%的普通年金终值系数-1=(F/A,10%，11)-1=18.531-1=17.531。笔记：6.债券的年实际利息收入与买人该债券实际价格的比率是()。A.票面收益率B.必要收益率C.直接收益率D.持有期收益率隐藏答案

5、加入收藏加入记忆错题反馈答案： C解析： 债券的年实际利息收入与买入债券的实际价格之比是本期收益率，又称为直接收益率、当前收益率。投资者对某资产合理要求的最低收益率称为必要收益率。笔记：7.某投资项目运营期某年的总成本费用（不含财务费用）为1100万元，其中：外购原材料、燃料和动力费估算额为500万元，工资及福利费的估算额为300万元，固定资产折旧额为200万元，其他费用为100万元。据此计算的该项目当年的经营成本估算额()万元。A.1000B.900C.800D.300隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： B解析： 经营成本有加法和减法两种估算公式：某年经营成本=该年外购原材料燃料和动力费

6、+该年工资及福利费+该年修理费+该年其他费用。或者某年经营成本=该年不包括财务费用的总成本费用-该年折旧费-该年无形资产和其他资产的摊销额。根据前者，某年经营成本=500+300+0+100=900（万元）；根据后者，某年经营成本=1100-200-0=900（万元）。笔记：8.将证券划分为原生证券和衍生证券所依据的分类标志是()。A.证券发行主体B.证券权益关系C.证券收益稳定状况D.证券收益决定因素隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： D解析： 按照证券收益的决定因素，可将证券分为原生证券和衍生证券。其中，原生证券是指股票、债券等基础证券；衍生证券是在这些基础证券中衍生出来的证券，如期货

7、和期权等。笔记：9.投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是()。A.合理利用暂时闲置资金B.获取长期资金C.获取控股权D.获取收益隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： D解析： 首先分别对股票投资、短期债券投资和长期债券投资的目的进行分析：企业对股票进行投资的目的是获取利益和控制股权；进行短期债券投资的目的是为了合理利用企业的闲置资金，对现金余额进行适当调节，从而获得收益；进行长期债券投资的目的是为了获得稳定且持久的收益。由此可知，它们的共同目的正是获取收益。笔记：10.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是()。A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额C.流动资产总

8、额-流动负债总额D.速动资产总额-流动负债总额隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： C解析： 本题考查的是营运资金的定义。营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额，即营运资金=流动资产总额-流动负债总额。选项A表示的是所有者权益总额。笔记：11.信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常表示为()。A.预期的现金折扣率B.预期的坏账损失率C.现金折扣期限D.信用期限隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： B解析： 信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会；如果企业执行的信

9、用标准过于宽松，可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供赊销，因此会增加随后还款的风险并增加坏账费用。企业的信用标准通常表示为预期的坏账损失率。笔记：12.下列各项不直接影响保险储备量计算的是()。A.平均每天正常耗用量B.预计最长订货提前期C.预计每天最小耗用量D.正常订货提前期隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： C解析： 根据公式，保险储备量=（预计每天的最大耗用量*预计最长的订货提前期-平均每天的正常耗用量*订货提前期）/2，因此，所有选项中只有预计每天最小耗用量不会对保险储备量产生影响。笔记：13.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企

10、业需要向银行申请的贷款数额为()万元。A.75B.72C.60D.50隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： A解析： 补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例计算的最低存款余额，对于银行来说，补偿性余额有助于降低贷款风险，补偿其可能遭受的风险；对借款企业来说，补偿性余额则提高了借款的实际利率，加重了企业的负担。根据公式，借款金额=申请贷款的数额*（1-补偿性余额比率），因此，申请贷款的数额=借款金额/（1-补偿性余额比率）。代入数值可得，需要向银行申请的贷款数额=60/(1-20%)=75（万元）。笔记：14.下列各项与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是()。

11、A.现金折扣率B.折扣期C.信用标准D.信用期隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： D解析： 根据公式，丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率/（1-现金折扣率）*360/（信用期-折扣期），从而可知，现金折扣率、折扣期均和丧失现金折扣的机会成本呈正方向变动，信用期和丧失现金折扣的机会成本呈反向变动，而信用标准则和丧失现金折扣的机会成本没有关系。笔记：15.某公司所有者权益和长期负债比例为5:4，当长期负债增加量在100万元以内时，资金成本为8%；当长期负债增加量超过100万元时，资金成本为10%，假定资本结构保持不变，则筹资总额分界点为()万元。A.200B.225C.385D.400隐藏答案

12、加入收藏加入记忆错题反馈答案： B解析： 由于负债占总资产的比重=4/(5+4)=4/9，因此筹资总额分界点=100/(4/9）=225(万元)。笔记：16.根据无税条件下的MM理论，下列表述正确的是()。A.企业存在最优资本结构B.负债越小，企业价值越大C.负债越大，企业价值越大D.企业价值与企业资本结构无关隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： D解析： 在一系列假设之下，MM理论有两个重要的命题，其中一个是：利用财务杠杆效应的公司，其股权资金成本率会随筹资额的增加而提高。而成本低廉的债务给公司带来的财务杠杆利益会和股权资金成本率的上升互相抵销，所以，最终的结果是公司的价值与其资本结构无关

13、。笔记：17.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是()。A.变动成本B.混合成本C.约束性固定成本D.酌量性固定成本隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： C解析： 约束性固定成本是指管理当局的短期（经营）决策行动不能改变其具体数额的固定成本。这些固定成本是企业的生产能力一经形成就必然要发生的最低支出，即使生产中断也仍然要发生。笔记：18.“为充分保护投资者的利益，企业必须在有可供分配留存收益的情况下才进行收益分配”所体现的分配原则是()。A.资本保全原则B.利益兼顾原则C.依法理财原则D.投资与收益对等原则隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： A解析： 根据资本保全原则的规定，为了

14、达到充分保护投资者利益的目的，企业必须在有可供分配留存的情况下进行收益分配。投资与收益对等原则是指企业在向投资者分配收益时，应本着平等一致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何一方随意多分多占，以从根本上实现收益分配中的公开、公平和公正，保护投资者的利益。笔记：19.某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： C解析： 固定股

15、利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东，这一百分比通常称为股利支付率，股利支付率一经确定，一般不得随意变更。在这一股利政策下，只要公司的税后利润一经计算确定，所派发的股利也就相应确定了。固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合，体现了多盈多分，少盈少分，无盈不分的股利分配原则。从企业的支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策，最为适合题中的公司使用。笔记：20.与传统定期预算方法相比，属于滚动预算方法缺点的是()。A.预算工作量大B.透明度低C.及时性差D.连续性弱隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： A解析： 定期预算是指在编制预算时，以不变的会计

16、期间（如日历年度）作为预算期的一种编制预算的方法。滚动预算又称连续预算，是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度（一般为12个月）的一种预算方法。与传统的定期预算方法相比，滚动预算方法的优点是透明度高、及时性强、连续性好，以及完整性和稳定性突出；缺点则是预算工作量较大。笔记：21.根据全面预算体系的分类，下列预算属于财务预算的是()。A.销售预算B.现金预算C.直接材料预算D.直接人工预算隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： B解析： 财务预算是指企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况和经营成果的预算。其内容

17、包括现金预算、财务费用预算、预计利润表和预计资产负债表等。笔记：22.在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为()。A.价格差异和产量差异B.耗费差异和效率差异C.能量差异和效率差异D.耗费差异和能量差异隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： D解析： 由于固定制造费用相对固定，实际产量与预算产量的差异会对单位产品所应承担的固定制造费用产生影响，所以，固定制造费用成本差异的分析有其特殊性，分为两差异分析法和三差异分析法。在两差异分析法下，把总差异划分为耗费差异和能量差异两个部分。而在三差异分析法下，则将总差异分为耗费差异、产量差异和效率差异三个部分。笔记：23.根据使用寿命周期成本原理，下列

18、各项属于运行维护成本的是()。A.保养成本B.开发成本C.生产成本D.设计成本隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： A解析： 运行维护成本是指售后的与使用该产品有关的消耗成本及维修成本、保养成本。开发成本、生产成本和设计成本都是不发生在销售之后，因此不属于运行维护成本。笔记：24.下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是()。A.产权比率B.资产负债率C.已获利息倍数D.带息负债比率隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： C解析： 产权比率=负债总额/所有者权益总额，资产负债率=负债总额/资产总额，已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出，带息负债比率=某一时点的带息负债总额/负债总

19、额。其中只有已获利息倍数的大小与偿债能力的大小呈正比例变动。笔记：25.某企业2007年和2008年的营业净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为()。A.上升B.下降C.不变D.无法确定隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： B解析： 权益乘数=资产总额/股东权益总额=1/（1-资产负债率），由于题中两年的资产负债率相等，因此权益乘数也相等。根据杜邦分析法的公式，净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数，所以2007年的净资产收益率=7%*2*权益乘数=14%*权益乘数，2008年的净资产收益率=8

20、%*1.5*权益乘数=12%*权益乘数。可以看出2008年的净资产收益率比2007年下降了。笔记：多项选择题(每题2分)26.在不存在任何关联方交易的前提下，下列各项无法直接由企业资金营运活动形成财务关系的有()。A.企业与投资者之间的关系B.企业与受资者之间的关系C.企业与政府之间的关系D.企业与职工之间的关系隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： ABC解析： 企业与投资者之间的关系是在筹资活动中发生的；企业与受资者之间的关系是在投资活动中产生的；企业与政府之间的关系是在分配活动中产生的。以上这些关系均是无法直接由企业资金营运活动形成的财务关系。笔记：27.下列各项属于企业特有风险的有()

21、。A.经营风险B.利率风险C.财务风险D.汇率风险隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： AC解析： 对于特定企业而言，企业特有风险可进一步分为经营风险和财务风险。经营风险是指企业由于生产经营上的原因而导致的资产报酬波动的风险。财务风险是指企业由于筹资原因产生的资本成本负担而导致的普通股收益波动的风险。笔记：28.企业发行票面利率为i的债券时，市场利率为k，下列说法正确的有()。A.若ik，债券溢价发行B.若ik，债券折价发行C.若ik，债券溢价发行D.若ik，债券折价发行隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： CD解析： 当债券的票面利率小于市场利率的时候，债券属于折价发行；当票面利率大于市

22、场利率的时候，则属于溢价发行。笔记：29.投资者在计算基金投资收益率时，应考虑的因素有()。A.年初持有基金份数B.年末持有基金份数C.年初基金单位净值D.年末基金单位净值隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： ABCD解析： 根据公式，基金投资收益率=（年末持有份数*基金单位净值年末数-年初持有份数*基金单位净值年初数）/（年初持有份数*基金单位净值年初数），可以看出，年初持有基金份数、年末持有基金份数、年初基金单位净值和年末基金单位净值都属于计算基金收益率时应考虑的因素。笔记：30.企业如果延长信用期限，可能导致的结果有()。A.扩大当期销售B.延长平均收账期C.增加坏账损失D.增加收账费

23、用隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： ABCD解析： 信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。信用期过短，不足以吸引顾客，在竞争中会使销售额下降；信用期过长，对销售额增加固然有利，但只顾及销售增长而盲目放宽信用期，所得到的收益有时会被增长的费用抵消，甚至造成利润减少。因此，企业必须慎重研究，确定出恰当的信用期。信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响；与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失也会增加，产生不利影响。当收入大于成本时，可以延长信用期，否则不宜延长。笔记：31.在计算下列各项资金的筹资

24、成本时，需要考虑筹资费用的有()。A.普通股B.债券C.长期借款D.留存收益隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： ABC解析： 留存收益是企业内部筹资的一种重要方式，它同发行新股或举债相比，不需花费筹资费用，同时增加了公司权益资本的比重，降低了财务风险，便于低成本取得债务资本。而发行普通股筹资、债券筹资和长期借款筹资都需要考虑筹资费用。笔记：32.企业在确定股利支付率水平时，应当考虑的因素有()。A.投资机会B.筹资成本C.资本结构D.股东偏好隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： ABCD解析： 企业在确定股利支付率水平时，应当对下列因素进行考虑：企业所处的成长周期；企业的投资机会；企业的

25、筹资能力及筹资成本；企业的资本结构；股利的信号传递功能；借款协议及法律限制；股东偏好；通货膨胀等。因此答案为ABCD四个选项。笔记：33.下列各项属于上市公司股票回购动机的有()。A.替代现金股利B.提高每股收益C.规避经营风险D.稳定公司股价隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： ABD解析： 股票回购是指上市公司出资将其发行在外的普通股以一定价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。用股票回购替代现金股利是基于税收的考虑。因为国家对股票分红收入课以较高的个人所得税，而对股票转让收入课以较低的资本利得税。股票回购使得流通于市场的股票数减少，每股收益及每股市价则相应上升。而经营风险是

26、指企业由于生产经营上的原因而导致的资产报酬波动的风险，和股票回购没有关联。笔记：34.在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素有()。A.期初现金余额B.期末现金余额C.当期现金支出D.当期现金收入隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： ACD解析： 现金预算由现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措四部分构成。其中，某期现金余缺=当期可运用现金总额-当期现金支出总额=期初现金余额+当期现金收入总额-当期现金支出总额，由此可知，在计算某期现金余缺时必须考虑的因素包括期初现金余额、当期现金支出和当期现金收入。笔记：35.下列各项关于作业成本法的表述，正确的有()。A.它是一种财务预算

27、的方法B.它以作业为基础计算成本C.它是一种成本控制的方法D.它是一种准确无误的成本计算方法隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： BC解析： 作业成本法是一种成本控制的方法，它是以作业为基础来计算成本的。作业成本法很好地克服了传统成本方法中间接费用责任划分不清的缺点，使以往一些不可控的间接费用变为可控，这样可以更好地发挥决策、计划和控制的作用，以促进作业管理和成本控制水平的不断提高。由于作业成本法采用了多样化的分配标准，使成本的归属性得到有效地提高，因此成本信息相对更为客观、真实和准确，但不可能是准确无误的。BC选项正确，AD选项错误。笔记：判断题(每题1分)36.在资产组合中，单项资产系数

28、不尽相同，通过替换资产组合中的资产或改变资产组合中不同资产的价值比例，可能改变该组合的风险大小。()隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： Y解析： 在资产组合中，由于组合的系数等于各单项资产系数的加权平均数，因此可以通过替换资产组合中的资产或改变组合中不同资产的价值比例来改变组合的系数，从而达到改变组合风险大小的目的。笔记：37.某期即付年金现值系数等于(1+i)乘以同期普通年金现值系数。()隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： Y解析： 即付年金现值系数可以通过以下两种方法来计算：一是在普通年金现值系数的基础上“期数减1，系数加1”；二是同期普通年金现值系数乘以(1+i)。本题所说的正是

29、第二种方法。笔记：38.投资项目的所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，它是全面反映投资项目本身财务盈利能力的基础数据。()隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： Y解析： 净现金流量又包括所得税前净现金流量和所得税后净现金流量两种形式。前者不受筹资方案和所得税政策变化的影响，是全面反映投资项目方案本身财务获利能力的基础数据。计算时，现金流出量的内容中不考虑调整所得税因素；后者则将所得税视为现金流出，可用于评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所做的贡献。笔记：39.在商品期货交易中，投资者为避免损失，而设定的未来期货买入或卖出的价格最高点或最低点称为“止损点”。()隐藏答案

30、加入收藏加入记忆错题反馈答案： N解析： 止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的买入或卖出的价格最高点或最低点。笔记：40.利用存货模式确定最佳现金持有量，必须考虑机会成本、转换成本和短缺成本。()隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： N解析： 存货模式是将存货经济进货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关总成本最低。这种模式下的最佳现金持有量，是持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时的现金持有量。存货模式假设不存在现金短缺，只对机会成本和固定性转换成本进行考虑。笔记：41.企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时，如果应收账款发

31、生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。()隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： N解析： 应收账款转让按是否具有追索权可以分为附加追索权的转让和不附加追索权的转让。前者是指按照协议规定，企业有义务按照约定金额从银行等金融机构回购部分应收账款，应收账款的坏账风险由企业承担；后者是指企业将应收账款转让给银行等金融机构，在有关应收账款到期无法从债务人处收回时，银行等金融机构不能向转让应收账款的企业追偿，应收账款的坏账风险由银行承担。笔记：42.在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。()隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： N解析： 股票分割又称拆股，即

32、将一股股票拆分成多股股票的行为。股票分割一般只会增加发行在外的股票总数，但不会对公司的资本结构产生任何影响。股票分割与股票股利非常相似，都是在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量，所不同的是，股票股利虽不会引起股东权益总额的改变，但股东权益的内部结构会发生变化，而股票分割之后，股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化，变化的只是股票面值。因此，股票分割并不会改变公司的资产负债率。笔记：43.零基预算是为克服固定预算的缺点而设计的一种先进预算方法。()隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： N解析： 零基预算的全称为“以零为基础的编制计划和预算方法”，它是在编制费用预算时，不考虑以往会计期间

33、所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。它的优点表现在：不受现有费用项目的限制；不受现行预算的束缚；能够调动各方面节约费用的积极性；有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。它克服了增量预算的缺点。笔记：44.在质量成本控制中，预防和检验成本属于不可避免成本，而损失成本则是可避免成本。()隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： Y解析： 质量成本是指企业为了保证和提高产品或服务质量而支出的一切费用，以及因未达到产品质量标准，不能满足用户和消费者需要而产生的一切损失。包括预防和检验成本、

34、损失成本等。其中预防和检验成本属于不可避免成本，损失成本则是可避免成本。笔记：45.负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。()隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： N解析： 根据公式，权益乘数=资产总额/股东权益总额=1/（1-资产负债率），可以看出，随着负债比率的提高，权益乘数会越来越大，因此企业面临的财务风险也会越来越大。笔记：计算分析题(每题1分)46. 2009年3月9日，A公司发行在外普通股10000万股，股票市价为15元/股。当日，该公司新发行了10000万份认股权证，规定每份认股权证可按10元认购1股普通股股票，且认股权证的售价与理论价值一致。同日，甲投资者用15000元

35、购买了该公司股票，乙投资者用15000元购买了该公司的认股权证。假定不考虑投资者的交易费用。要求：(1)计算发行时每份认股权证的理论价值。(2)假定该认股权证行权时A公司股票市价为15元/股，计算全部认股权证行权后该公司的权益总价值和每股价值。(3)当A公司股票市价为18元/股时，计算：甲投资者股票投资的收益率；乙投资者认股权证投资的收益率。隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： (1)每份认股权证的理论价值=max(15-10)*1.0=5（元）。(2)全部认股权证行权后该公司的权益总价值=10000*15+10000*10=250000（万元）；公司总股份=10000+10000=2000

36、0（万股），每股价值=权益总价值/总股份=250000/20000=12.5（元）。(3)甲投资者股票投资的收益率=(18-15)/15*100%=20%，或：甲投资者股票投资的收益率=(18-15)*15000/15/15000*100%=20%；乙投资者每份认股权证的购买价格=发行时每份认股权证的理论价值=5（元），乙投资者每份认股权证的出售价格=出售时每份认股权证的理论价值=max(18-10)*1.0=8（元）；所以，乙投资者认股权证投资的收益率=(8-5)/5*100%=60%，或=(8-5)*15000/5/15000*100%=60%。解析： 笔记：47. B公司为一上市公司，适

37、用的企业所得税税率为25%，相关资料如下：资料一：2008年12月31日发行在外的普通股为10000万股（每股面值1元），公司债券为24000万元（该债券发行于2006年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5%），该年息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付息债务。资料二：B公司打算在2009年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为6%的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在2009年1月1日发行完毕。部分预测数据如

38、表1所示。要求：(1)根据资料一计算B公司2009年的财务杠杆系数。(2)确定表1中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。(3)计算甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。(4)用EBIT-EPS分析法判断应采取哪个方案，并说明理由。隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： (1)2009年的财务杠杆系数=2008年的息税前利润/（2008年的息税前利润-2008年的利息费用）=5000/(5000-1200)=1.32。(2)A=1800（万元），B=0.3（元）。解析：A=1200+600=1800（万元），B=3600/(10000+2000)=0.3（元）。(3)设甲、乙两个方案的

39、每股收益无差别点息税前利润为W万元，则：(W-1800)*(1-25%)/10000=(W-1200)*(1-25%)/(10000+2000)(W-1800)/10000=(W-1200)/12000解得：W=(12000*1800-10000*1200)/(12000-10000)=4800（万元）。(4)由于筹资后的息税前利润为6000万元4800万元，应该采取发行债券的筹资方案，因为这个方案的每股收益高。解析： 笔记：48. C公司为一般纳税人，购销业务适用的增值税税率为17%，只生产一种产品。相关预算资料如下。资料一：预计每个季度实现的销售收入（含增值税）均以赊销方式售出，其中60%

40、在本季度内收到现金，其余40%要到下一季度收讫，假定不考虑坏账因素。部分与销售预算有关的数据如表2所示。资料二：预计每个季度所需要的直接材料（含增值税）均以赊购方式采购，其中50%于本季度内支付现金，其余50%需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。部分与直接材料采购预算有关的数据如表3所示。要求：(1)根据资料一确定表2中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。(2)根据资料二确定表3中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。(3)根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额。隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： (1)A=70200（元），B=1

41、17000（元），C=70200（元），D=18700（元），E=77220（元）。解析：A=117000*60%=70200（元），B=100000+17000=117000（元），C=117000*60%=70200（元）,D=110000*17%=18700（元）,E=128700*60%=77220（元）。(2)F=70200（元），G=10200（元），H=35100（元）。解析：F=60000*(1+17%)=70200（元），G=70200/1.17*17%=10200（元），H=上一季度50%的采购费用=70200*50%=35100（元）。(3)应收账款年末余额=128700

42、*40%=51480（元）；应付账款年末余额=77220*50%=38610（元）。解析： 笔记：49. D公司为投资中心，下设甲乙两个利润中心，相关财务资料如下：资料一：甲利润中心营业收入为38000元，变动成本总额为14000元，利润中心负责人可控的固定成本为4000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元。资料二：乙利润中心负责人可控利润总额为30000元，利润中心可控利润总额为22000元。资料三：D公司利润为33000元，投资额为200000元，该公司预期的最低投资报酬率为12%。要求：(1)根据资料一计算甲利润中心的下列指标：利润中心边际贡献总额；利润中心负责

43、人可控利润总额；利润中心可控利润总额。(2)根据资料二计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本。(3)根据资料三计算D公司的剩余收益。隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： (1)利润中心边际贡献总额=38000-14000=24000（元）；利润中心负责人可控利润总额=24000-4000=20000（元）；利润中心可控利润总额=20000-7000=13000（元）。(2)乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本=30000-22000=8000（元）。(3)D公司的剩余收益=33000-200000*12%=9000（元）。解析： 笔记：综合题(每题1分)50

44、. E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10%，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表4所示。相关的时间价值系数如表5所示。要求：(1)根据表4数据，分别确定下列数据：A方案和B方案的建设期；C方案和D方案的运营期；E方案和F方案的项目计算期。(2)根据表4数据，说明A方案和D方案的资金投入方式。(3)计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标。(4)利用简化方法计算E方案不包括建设期的静态投资回收期指标。(5)利用简化方法计算C方案净现值指标。(6)利用简化方法计算D方案内部收益率指标。隐藏答案加入收藏加入记忆错题反馈答案： (1)A方案和B方案的建设期均为1年；C方案和D方案

45、的运营期均为10年；E方案和F方案的项目计算期均为11年。(2)A方案的资金投入方式是分次投入，D方案的资金投入方式是一次投入。(3)A方案包括建设期的静态投资回收期=3+150/400=3.38（年）。(4)E方案不包括建设期的静态投资回收期指标=1100/275=4（年）。(5)C方案净现值指标=275*(P/A,10%，10)*(P/F,10%，1)-1100=275*6.1446*0.9091-1100=436.17（万元）。(6)275*(P/A,IRR,10)=1100，即：(P/A,IRR,10)=4,因为(P/A,20%,10)=4.1925,(P/A,24%,10)=3.68

46、19,所以(24%-IRR）/（24%-20%)=(3.6819-4)/(3.6819-4.1925),解得：IRR=21.51%。解析： 笔记：51. F公司为一上市公司，有关资料如下。资料一：(1)2008年度的营业收入（销售收入）为10000万元，营业成本（销售成本）为7000万元。2009年的目标营业收入增长率为100%，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。(2)2008年度相关财务指标数据如表6所示。(3)2008年12月31日的比较资产负债表（简表），如表7所示。(4)根据销售额比率法计算的2008年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如表8所示（假定增加销售无需追加固定资产投资）。资料二：2009年年初该公司以970元/张的价格新发行每张面值1000元、3年期、票面利息率为5%、每年年末付息的公司债券。假定发行时的市场利息率为6%，发行费率忽略不计。部分时间价值系数如表9所示。要求：(1)根据资料一计算或确定以下指标：计算2008年的净利润；确定表7中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）；确定表8中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）；计算2009年