财务报表水平分析与垂直分析(共11页).doc
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1、精选优质文档-倾情为你奉上1. 某公司资产负债表如下:2010年12月31日单位:万元期末余额年初余额货币资金783,923264,549应收票据66,25229,770应收账款26,77124,115预付款项28,7116,124应收利息014应收股利228,675151,040其他应收款7,44737,620存货50,79312,105一年内到期的非流动资产4000其他流动资产12,46068,400流动资产合计1,205,432593,737可供出售金融资产4,6312,144长期应收款1,6000长期股权投资3,021,1752,709,871投资性房地产31,2649,301固定资产
2、235,223107,008在建工程162,71548,359无形资产98,31943,008开发支出20,4480其他非流动资产2200非流动资产合计3,575,5962,919,692资产总计4,781,0273,513,428短期借款200,0000应付账款233,60343,309预收款项9,723109应付职工薪酬48,78344,268应交税费2,551123其他应付款23,81136,959一年内到期的非流动负债22,72610,197流动负债合计541,197134,965应付债券483,9660预计负债3,2191,402递延所得税负债21,3870其他非流动负债120,07
3、6128,437非流动负债合计628,648129,840负债合计1,169,845264,805实收资本655,103655,103资本公积2,259,2552,158,043盈余公积262,673196,628未分配利润434,151238,850所有者权益合计3,611,1823,248,624负债和所有者权益4,781,0273,513,428要求:(1)编制资产负债表的水平分析表,就资产、负债及所有者权益的变动情况进行评价。(2)编制资产负债表的垂直分析表,就该公司的资金来源及资源分配情况进行评价。资产负债表的水平分析表2010年12月31日单位:万元期末余额年初余额增减额增减百分比
4、货币资金783,923264,549519,374196%应收票据66,25229,77036,482123%应收账款26,77124,1152,65611%预付款项28,7116,12422,587369%应收利息014-14-100%应收股利228,675151,04077,63551%其他应收款7,44737,620-30,172-80%存货50,79312,10538,687320%一年内到期的非流动资产4000400其他流动资产12,46068,400-55,940-82%流动资产合计1,205,432593,737611,695103%可供出售金融资产4,6312,1442,487
5、116%长期应收款1,60001,600长期股权投资3,021,1752,709,871311,30511%投资性房地产31,2649,30121,963236%固定资产235,223107,008128,215120%在建工程162,71548,359114,356236%无形资产98,31943,00855,311129%开发支出20,448020,448其他非流动资产2200220非流动资产合计3,575,5962,919,692655,90422%资产总计4,781,0273,513,4281,267,59936%短期借款200,0000200,000应付账款233,60343,309
6、190,294439%预收款项9,7231099,6148808%应付职工薪酬48,78344,2684,51410%应交税费2,5511232,4291981%其他应付款23,81136,959-13,147-36%一年内到期的非流动负债22,72610,19712,528123%流动负债合计541,197134,965406,232301%应付债券483,9660483,966预计负债3,2191,4021,817130%递延所得税负债21,387021,387其他非流动负债120,076128,437-8,361-7%非流动负债合计628,648129,840498,809384%负债合
7、计1,169,845264,805905,041342%实收资本655,103655,10300%资本公积2,259,2552,158,043101,2125%盈余公积262,673196,62866,04534%未分配利润434,151238,850195,30182%所有者权益合计3,611,1823,248,624362,55811%负债和所有者权益4,781,0273,513,4281,267,59936%该公司资产增加了126亿多元,增长幅度为36%。其中,流动资产增加了61亿多元,非流动资产增加了65亿多元,流动资产增长幅度为103%,非流动资产增长幅度为22%。在流动资产各项目的
8、变化中,除应收利息、其他应收款及其他非流动资产项目外,其余各项目均呈现出了一定幅度的增长。从增长的绝对额来看,货币资金增加了51亿多元,是流动资产中增长绝对数最多的一个项目;存货、应收票据与预付款项也增长很快,增幅在1倍以上,说明公司经营规模得到了扩大。在非流动资产各项目的变化中,增长绝对额比较大的项目是长期股权投资、固定资产与在建工程,其中,长期股权投资增加了31亿多元,固定资产与在建工程共增加了24亿多元,可见,该公司在对外扩张及经营规模的扩大上均有所努力。从资金来源来看,负债增加了90亿多元,增长幅度为342%,负债增长迅猛。其中,流动负债增长了40亿多元,非流动负债增长约50亿元,增幅
9、均在300%以上。流动负债的增加更多体现在短期借款与应付账款的增加上,应付账款增加了19亿多元,增幅高达439%,应进一步查明应付账款增加的原因。预收款项与应交税费增幅虽很大,但增长绝对额并不是很大。非流动负债的增加主要体现在应付债券的增加上。所有者权益增加了36亿多元,但增幅较小。在所有者权益各项目中,未分配利润增幅最大,达到了82%。资本公积增加了1亿多元,资本公积的增长也是所有者权益增加的一个重要原因。盈余公积的增幅较大,达到了34%。长期资金来源共增加了86亿多元,大于非流动资产的增加,说明该公司新增非流动资产所需资金是由长期资本提供的,这会降低公司的财务风险,但也加大了公司的资金成本
10、。资产负债表的垂直分析表2010年12月31日单位:万元项目期末余额年初余额占总计数百分比占总计数百分比20102009货币资金 783,923 264,549 16.40%7.53%应收票据66,252 29,770 1.39%0.85%应收账款 26,771 24,115 0.56%0.69%预付款项 28,711 6,124 0.60%0.17%应收利息 - 14 0.00%0.00%应收股利 228,675 151,040 4.78%4.30%其他应收款7,447 37,620 0.16%1.07%存货 50,793 12,105 1.06%0.34%一年内到期的非流动资产 400 -
11、 0.01%0.00%其他流动资产 12,460 68,400 0.26%1.95%流动资产合计 1,205,432 593,737 25.21%16.90%可供出售金融资产4,631 2,144 0.10%0.06%长期应收款1,600 - 0.03%0.00%长期股权投资 3,021,175 2,709,871 63.19%77.13%投资性房地产 31,264 9,301 0.65%0.26%固定资产 235,223 107,008 4.92%3.05%在建工程 162,715 48,359 3.40%1.38%无形资产 98,319 43,008 2.06%1.22%开发支出 20,4
12、48 - 0.43%0.00%其他非流动资产 220 - 0.00%0.00%非流动资产合计 3,575,596 2,919,692 74.79%83.10%资产总计 4,781,027 3,513,428 100.00%100.00%短期借款 200,000 - 4.18%0.00%应付账款 233,603 43,309 4.89%1.23%预收款项 9,723 109 0.20%0.00%应付职工薪酬 48,783 44,268 1.02%1.26%应交税费 2,551 123 0.05%0.00%其他应付款 23,811 36,959 0.50%1.05%一年内到期的非流动负债 22,7
13、26 10,197 0.48%0.29%流动负债合计 541,197 134,965 11.32%3.84%应付债券 483,966 - 10.12%0.00%预计负债 3,219 1,402 0.07%0.04%递延所得税负债 21,387 - 0.45%0.00%其他非流动负债120,076 128,437 2.51%3.66%非流动负债合计628,648 129,840 13.15%3.70%负债合计 1,169,845 264,805 24.47%7.54%实收资本 655,103 655,103 13.70%18.65%资本公积 2,259,255 2,158,043 47.25%6
14、1.42%盈余公积 262,673 196,628 5.49%5.60%未分配利润 434,151 238,850 9.08%6.80%所有者权益合计 3,611,182 3,248,624 75.53%92.46%负债和所有者权益 4,781,027 3,513,428 100.00%100.00%流动资产占比从16.9%上升25.21%,该公司资产的流动性增强。在流动资产各项目中,货币资金占比变化最大。货币资金占比从7.53%上升至16.4%,货币资金占比上升,可能与该公司刚完成公司债券的发行有关。应收票据占比略有上升,应收账款占比略有下降,存货占比有小幅度上升,但在资产总额中的占比并不是
15、很大,说明该公司销售环境并未发生明显变化。非流动资产占比从83.1%下降至74.79%,其下降的主要原因不是非流动资产规模有所下降,而是由于其规模的上升幅度低于了流动资产的上升幅度,从而使其占比相对下降。在非流动资产各项目中,占比最大的项目是长期股权投资。2010年该公司长期股权投资占比为63.19%,即长期股权投资在该公司资产总额中占到了一半以上,因此,该公司为投资型公司。在资产规模大幅度增加的情况下,固定资产占比、在建工程占比、无形资产占比与开发支出占比依然有所提升,说明该公司经营规模得到了扩大。从资金来源来看,负债在资金来源总额中的占比从7.54%上升至24.47%,所有者权益在资金来源
16、总额中的占比从92.46%下降至75.53%。负债占比上升,所有者权益占比下降,即运用外来资金增加,自有资金运用相对减少,从而使财务杠杆的积极作用得到了发挥,提高了股东的投资报酬率。但是也应该注意到,随着负债占比增加,债权人的安全边际也相应降低。不过,该公司资产负债率水平是适宜的,对债权人权益的保障程度较高。在所有者权益各项目中,资本公积占比最大,应关注资本公积来源的可靠性程度。2某公司主要资产项目的比重如下表所示:主要资产项目期初比重(%)期末比重(%)货币资金67.8交易性金融资产8.91.9应收账款3.22.2存货16.616.5长期股权投资2.82.3固定资产56.164.3无形资产6
17、.45合计100100要求:根据上述资料,对该公司资产结构变动的合理性进行评价。该公司流动资产占比期末较期初减少了6.3%,而非流动资产占比从65.3%上升至71.6%,流动资产占比下降,说明公司总资产的变现能力下降,资产风险增强。流动资产中,货币资金占比上升,会使资产的支付能力增强,但也会使公司资产的盈利性减弱,该公司期末货币资金占比为7.8%,这一比重应该说较为合理。交易性金融资产占比从8.9%下降至1.9%,交易性金融资产是企业利用暂时闲置的资金进行的短期投资。公司固定资产占比从56.1%上升至64.3%,交易性金融资产占比下降,固定资产占比上升表明公司将财务资源更多地分配在了固定资产上
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