开放经济的宏观经济政策.ppt

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1、第第8讲讲开放经济的宏观经济政策开放经济的宏观经济政策Macroeconomic Policy under Open Economy2教学要点教学要点o熟悉内外均衡冲突和政策搭配思想熟悉内外均衡冲突和政策搭配思想o掌握蒙代尔弗莱明模型掌握蒙代尔弗莱明模型o了解克鲁格曼三角形了解克鲁格曼三角形2022/10/27西南民族大学 经济学院3开放经济的宏观经济政策工具开放经济的宏观经济政策工具o总供给调节总供给调节n产业政策、科技政策等从根本上改善经济结构产业政策、科技政策等从根本上改善经济结构和产业结构和产业结构o需求管理需求管理n财政政策和货币政策既直接影响市场总需求，财政政策和货币政策既直接影响

2、市场总需求，也通过边际进口倾向和利率影响对外贸易和资也通过边际进口倾向和利率影响对外贸易和资本流动本流动n汇率政策和贸易管制政策改变总支出在国内外汇率政策和贸易管制政策改变总支出在国内外产品的分布格局产品的分布格局具有长期性特点具有长期性特点具有长期性特点具有长期性特点支出调整支出调整支出调整支出调整支出转移支出转移支出转移支出转移2022/10/27西南民族大学 经济学院4开放经济的宏观经济政策工具开放经济的宏观经济政策工具o国际信贷国际信贷n政府间信贷、国际金融市场融资和国际金融机政府间信贷、国际金融市场融资和国际金融机构贷款等通过调节不同经济体之间的货币余缺构贷款等通过调节不同经济体之间

3、的货币余缺直接解决国际收支不平衡直接解决国际收支不平衡适合解决暂时性国际收支失衡适合解决暂时性国际收支失衡适合解决暂时性国际收支失衡适合解决暂时性国际收支失衡2022/10/27西南民族大学 经济学院5丁伯根法则丁伯根法则o一国政府要实现一个经济目标，至少要使用一国政府要实现一个经济目标，至少要使用一种有效的政策工具一种有效的政策工具o要实现要实现N个独立的经济目标，至少要使用个独立的经济目标，至少要使用N种独立且有效的政策工具种独立且有效的政策工具o在经济目标相互依赖，或者制度本身已经成在经济目标相互依赖，或者制度本身已经成为一种自动的政策工具时，较少数政策工具为一种自动的政策工具时，较少数

4、政策工具也可能实现较多的经济目标也可能实现较多的经济目标2022/10/27西南民族大学 经济学院6米德冲突米德冲突o实行固定汇率制度的国家需求管理时只能依实行固定汇率制度的国家需求管理时只能依靠支出调整政策，政策工具数量少于政策目靠支出调整政策，政策工具数量少于政策目标数量，在某些经济状态下可能出现内外均标数量，在某些经济状态下可能出现内外均衡难以兼顾的问题衡难以兼顾的问题2022/10/27西南民族大学 经济学院7固定汇率制下内外经济状态固定汇率制下内外经济状态内部经济状况内部经济状况外部状况外部状况1失业失业国际收支逆差国际收支逆差2失业失业国际收支顺差国际收支顺差3通货膨胀通货膨胀国际

5、收支逆差国际收支逆差4通货膨胀通货膨胀国际收支顺差国际收支顺差2022/10/27西南民族大学 经济学院8内外均衡的一致内外均衡的一致o“失业顺差失业顺差”n扩张性支出政策扩张性支出政策充分就业国际收支平衡充分就业国际收支平衡o“通胀逆差通胀逆差”n紧缩性支出政策紧缩性支出政策物价稳定国际收支平衡物价稳定国际收支平衡2022/10/27西南民族大学 经济学院9内外均衡的冲突内外均衡的冲突o“失业逆差失业逆差”n扩张性支出政策扩张性支出政策充分就业逆差扩大充分就业逆差扩大n紧缩性支出政策紧缩性支出政策国际收支平衡失业增加国际收支平衡失业增加o“通胀顺差通胀顺差”n紧缩性支出政策紧缩性支出政策物价

6、稳定顺差扩大物价稳定顺差扩大n扩张性支出政策扩张性支出政策国际收支平衡通胀加剧国际收支平衡通胀加剧2022/10/27西南民族大学 经济学院10III斯旺图形斯旺图形GgGYYEEeOAIIVII通货膨胀顺差通货膨胀顺差通货膨胀顺差通货膨胀顺差失业顺差失业顺差失业顺差失业顺差失业逆差失业逆差失业逆差失业逆差通货膨胀逆差通货膨胀逆差通货膨胀逆差通货膨胀逆差2022/10/27西南民族大学 经济学院11政策搭配的斯旺图形政策搭配的斯旺图形IEGYYeAOE2022/10/27西南民族大学 经济学院12蒙代尔政策搭配理论蒙代尔政策搭配理论o财政政策和货币政策可以分裂财政政策和货币政策可以分裂为两个独

7、立的政策工具为两个独立的政策工具n掌握在不同决策者手中掌握在不同决策者手中n调控对象不同调控对象不同n对宏观经济作用机制不同对宏观经济作用机制不同Robert A.Mundell 2022/10/27西南民族大学 经济学院13蒙代尔市场分类模型蒙代尔市场分类模型EBiBSIBIIIIIIIVEO2022/10/27西南民族大学 经济学院14财政政策对外货币政策对内财政政策对外货币政策对内IBFPIVIOMPIIIEBiBSIIEFP+MPMP+MP+FP+FP2022/10/27西南民族大学 经济学院15财政政策对内货币政策对外财政政策对内货币政策对外IBFPIVIOMPIIIEBiBSIIE

8、FP+MPMP+MP+FP+FP2022/10/27西南民族大学 经济学院16经济失衡下的最佳政策配合经济失衡下的最佳政策配合区域区域经济经济失衡状失衡状态态最佳政策搭配方式最佳政策搭配方式I通通货货膨膨胀胀国国际际收支收支顺顺差差紧缩紧缩性性财财政政策政政策扩张扩张性性货币货币政策政策II失失业业国国际际收支收支顺顺差差扩张扩张性性财财政政策政政策扩张扩张性性货币货币政策政策III失失业业国国际际收支逆差收支逆差扩张扩张性性财财政政策政政策紧缩紧缩性性货币货币政策政策IV通通货货膨膨胀胀国国际际收支逆差收支逆差紧缩紧缩性性财财政政策政政策紧缩紧缩性性货币货币政策政策每种政策工具应当用于最具影

9、响力的政策目标之上，以每种政策工具应当用于最具影响力的政策目标之上，以每种政策工具应当用于最具影响力的政策目标之上，以每种政策工具应当用于最具影响力的政策目标之上，以财政政策实现内部均衡、货币政策实现外部均衡的搭配，财政政策实现内部均衡、货币政策实现外部均衡的搭配，财政政策实现内部均衡、货币政策实现外部均衡的搭配，财政政策实现内部均衡、货币政策实现外部均衡的搭配，符合有效市场分类原则。符合有效市场分类原则。符合有效市场分类原则。符合有效市场分类原则。2022/10/27西南民族大学 经济学院17蒙代尔弗莱明模型蒙代尔弗莱明模型o利用利用ISLMBP模型探讨开放经济的宏观模型探讨开放经济的宏观经

10、济政策效应经济政策效应o开放小国模型开放小国模型n经济学意义上的小国，指经济体的生产能力相经济学意义上的小国，指经济体的生产能力相对较小，该国实际收入和名义利率变化对其他对较小，该国实际收入和名义利率变化对其他国家的影响可以忽略不计国家的影响可以忽略不计n对开放小国来说，国外的收入和利率水平是给对开放小国来说，国外的收入和利率水平是给定的定的2022/10/27西南民族大学 经济学院18蒙代尔弗莱明模型蒙代尔弗莱明模型o两国模型两国模型n假定整个世界由经济规模大体相当的两个国家假定整个世界由经济规模大体相当的两个国家组成组成n两国间的商品、服务和金融资产交易没有障碍，两国间的商品、服务和金融资

11、产交易没有障碍，所以任何一国的经济运行状况或政策行为都会所以任何一国的经济运行状况或政策行为都会对另一国家产生溢出效应对另一国家产生溢出效应n正溢出效应称为输出效应，负溢出效应称为以正溢出效应称为输出效应，负溢出效应称为以邻为壑效应邻为壑效应2022/10/27西南民族大学 经济学院19开放小国模型分析框架开放小国模型分析框架YOiBPLMEISYf2022/10/27西南民族大学 经济学院20资本流动性与资本流动性与BP曲线的斜率曲线的斜率2022/10/27西南民族大学 经济学院21o冲销政策冲销政策n中央银行对基中央银行对基础货币投放的础货币投放的反向操作反向操作n抵消外部经济抵消外部经

12、济状况对内部均状况对内部均衡的不利影响衡的不利影响固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动 货币政策货币政策货币政策货币政策OLMBPISYiLMY0YfAB2022/10/27西南民族大学 经济学院小国小国小国小国22固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度 资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动财政政策财政政策财政政策财政政策2022/10/27西南民族大学 经济学院小国小国小国小国23固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度 资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动财政政策财

13、政政策财政政策财政政策YiLMBPISY0Y1AISLMOBYfC2022/10/27西南民族大学 经济学院小国小国小国小国24固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度 资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动政策搭配政策搭配政策搭配政策搭配2022/10/27西南民族大学 经济学院小国小国小国小国25固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度资本完全流动资本完全流动资本完全流动资本完全流动货币政策货币政策货币政策货币政策(b)YiLMBPISY1Ai1=i*OLMBYfi2(a)YiLMBPISY1Ai1=i*OLMBYfi2ISCY2财政政策财政政策财政政策财

14、政政策2022/10/27西南民族大学 经济学院小国小国小国小国固定汇率制下的财政、货币政策固定汇率制下的财政、货币政策2022/10/27西南民族大学 经济学院26固定汇率制下的财政、货币政策（续）固定汇率制下的财政、货币政策（续）2022/10/27西南民族大学 经济学院27282022/10/27西南民族大学 经济学院固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度外国货币政策外国货币政策外国货币政策外国货币政策两国两国两国两国资本完全流动资本完全流动资本完全流动资本完全流动输出效应输出效应292022/10/27西南民族大学 经济学院固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度外国

15、财政政策外国财政政策外国财政政策外国财政政策两国两国两国两国资本完全流动资本完全流动资本完全流动资本完全流动以邻为壑效应以邻为壑效应302022/10/27西南民族大学 经济学院固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度本国货币政策本国货币政策本国货币政策本国货币政策两国两国两国两国资本完全流动资本完全流动资本完全流动资本完全流动312022/10/27西南民族大学 经济学院固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度本国财政政策本国财政政策本国财政政策本国财政政策两国两国两国两国资本完全流动资本完全流动资本完全流动资本完全流动322022/10/27西南民族大学 经济学院浮动汇率制

16、度浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度货币政策货币政策货币政策货币政策小国小国小国小国资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动33i3YiLMBP(e1)IS(e1)ABIS(e2)LMCBP(e2)Y1Y3Y2i1i2O2022/10/27西南民族大学 经济学院浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度货币政策货币政策货币政策货币政策小国小国小国小国资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动342022/10/27西南民族大学 经济学院浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度财政政策财政政策财政政策财政政策小国小国小国小国资本不完全流动资本不完全流

17、动资本不完全流动资本不完全流动35i3YiLMBP(e1)IS(G1,e1)Y1Y3ABY2CBP(e2)i1IS(G2,e1)IS(G2,e2)i2O2022/10/27西南民族大学 经济学院浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度财政政策财政政策财政政策财政政策小国小国小国小国资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动资本不完全流动36YiLMBP(e1,e2)IS(G1,e1)=IS(G2,e2)Y1Y2ABIS(G2,e1)OBYiBP(e1,e2)IS(e1)Y1Y2Ai1=i*i2IS(e2)CY3O货币政策货币政策货币政策货币政策财政政策财政政策财政政策财政政策2022/

18、10/27西南民族大学 经济学院浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度小国小国小国小国资本完全流动资本完全流动资本完全流动资本完全流动372022/10/27西南民族大学 经济学院浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度货币政策货币政策货币政策货币政策两国两国两国两国资本完全流动资本完全流动资本完全流动资本完全流动382022/10/27西南民族大学 经济学院浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度财政政策财政政策财政政策财政政策两国两国两国两国资本完全流动资本完全流动资本完全流动资本完全流动39输出效应输出效应固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制度 外国扩

19、张性货币政策外国扩张性货币政策外国扩张性货币政策外国扩张性货币政策OY*i*IS*(Y1)IS*(Y2)ACB(b)OYii1BP1Bi2BP2ACY1Y2(a)本国本国本国本国外国外国外国外国2022/10/27西南民族大学 经济学院40以邻为壑效应以邻为壑效应扩张性货币政策扩张性货币政策扩张性货币政策扩张性货币政策浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度浮动汇率制度OYY1Y2Y3ii1i2iBP(e1)BP(e2)IS(e1,)ISISABC(a)Oi*IS*(e2,Y1)(b)Y*IS*(e1,Y1)IS*(e2,Y2)LM*ACBP*(e2)BP*(e1)B本国本国本国本国外国外国外国外国2022/10/27西南民族大学 经济学院41克鲁格曼三角形克鲁格曼三角形货币政策独立性货币政策独立性汇率稳定汇率稳定资本自由流动资本自由流动2022/10/27西南民族大学 经济学院42复习要点复习要点o内外均衡冲突内外均衡冲突o政策搭配理论政策搭配理论o为什么固定汇率制国家更多依赖财政政策、为什么固定汇率制国家更多依赖财政政策、浮动汇率制更多依赖货币政策？浮动汇率制更多依赖货币政策？o输出效应和以邻为壑效应输出效应和以邻为壑效应o克鲁格曼三角形假说对发展中国家经济开放克鲁格曼三角形假说对发展中国家经济开放的启示的启示2022/10/27西南民族大学 经济学院END