投资项目评估第八章.ppt
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1、第八章项目的方案比选与总评估v第一节项目的方案必选v项目评估的各个方面都应从技术和经济相结合的角度进行多方案分析论证,比选优化。在进行建设规模与产品方案、技术方案、工程方案、场址选择方案、环境保护治理方案、融资方案等都应选择若干个方案,通过经济计算论证其经济效益的大小,以判别方案的优劣。常用的多方案经济比选方法有以下几种:v一、效益比选方法v(一)净现值比较法v比较各方案的净现值,以净现值大的方案为优。v(二)净年值比较法v分别计算各方案的净效益等额年值(简称净年值AW)并进行比较,以净年值大方案为优。净年值的计算公式为:v或AW=NPV(AP,ic,n)vS年销售收入;vI年全部投资;vC年
2、运营费用;vSv计算期末回收的固定资产余值;vW计算期末回收的流动资金价值;v(AP,ic,n)资金回收系数;vic设定的折现率;vn计算期。v(三)净现值率比较法v净现值率(NPVR)是净现值与投资现值之比,净现值率较大的方案为优。vNPVRNPVIpvvIp投资现值;vItt年投资额;vm建设期年数。v(四)差额投资财务内部收益率法v差额投资财务内部收益率(AFIRR)是两个方案各年净现金流量差额的现值之和等于零时的折现率,其表达式为:vv按上述公式计算差额投资财务内部收益率并与设定的财务基准收益率(ic)进行对比,当AFIRR大于或等于ic时,以投资大的方案为优,反之,投资小的方案为优。
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- 投资 项目 评估 第八
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