《房地产金融市场》PPT课件.ppt
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1、第三章第三章房地产金融市场房地产金融市场第一节第一节房地产金融市场的构成要素房地产金融市场的构成要素第二节第二节 房地产金融市场的分类房地产金融市场的分类 第三节第三节 我国房地产金融市场的特点我国房地产金融市场的特点 房地产金融市场概念房地产金融市场概念房地产金融市场概念房地产金融市场概念 P55 P55房地产金融市场是指房地产资金供房地产金融市场是指房地产资金供求双方运用金融工具进行各类房地求双方运用金融工具进行各类房地产资金交易的总和。产资金交易的总和。本章学习要点本章学习要点 重点掌握房地产金融市场的构成要素,重点掌握房地产金融市场的构成要素,房地产金融市场的功能,房地产金融市房地产金
2、融市场的功能,房地产金融市场的分类,及我国房地产金融市场的主场的分类,及我国房地产金融市场的主要特点。要特点。第一节第一节房地产金融市场的构房地产金融市场的构成要素成要素一、三个基本构成要素一、三个基本构成要素二、房地产金融市场的功能二、房地产金融市场的功能 一、三个基本构成要素一、三个基本构成要素融资主体融资主体融资中介融资中介金融工具金融工具(一)、融资主体房地产金融市场的融资主体包括资金融房地产金融市场的融资主体包括资金融通的供给者和需求者,他们作为资金这通的供给者和需求者,他们作为资金这一特殊商品的买卖双方是构成房地产金一特殊商品的买卖双方是构成房地产金融市场最基本的要素融市场最基本的
3、要素.主要包括:主要包括:1 1、企业、企业2 2、居民个人、居民个人3、政府部门政府部门(二)、融资中介融资中介是处于融资者之间的中间机构。融资中介是处于融资者之间的中间机构。大体上可以划分为专营机构和兼营机构大体上可以划分为专营机构和兼营机构两类。两类。1、房地产金融专营机构房房地地产产金金融融专专营营机机构构,如如住住房房储储蓄蓄银银行行、公公积积金金管管理理中中心心、住住房房信信用用合合作作社社、房房地产开发财团等地产开发财团等。2、房地产金融兼营机构房地产金融兼营机构,如商业银行的房房地产金融兼营机构,如商业银行的房地产信贷部、保险公司、信托投资公司、地产信贷部、保险公司、信托投资公
4、司、证券公司等。证券公司等。(三)、金融工具房地产金融市场的金融工具是指在房地房地产金融市场的金融工具是指在房地产金融市场上同货币相交易的各种金融产金融市场上同货币相交易的各种金融契约。主要包括商业票据、房地产抵押契约。主要包括商业票据、房地产抵押债券、房地产金融债券、房地产企业和债券、房地产金融债券、房地产企业和房地产金融机构发行的股票、债券以及房地产金融机构发行的股票、债券以及各种未到期的住房存款单和住房抵押贷各种未到期的住房存款单和住房抵押贷款契约等。款契约等。二、房地产金融市场的功能(一)、融通资金的功能这是房地产金融市场最基本的功能,即这是房地产金融市场最基本的功能,即通过金融市场将
5、货币资金由盈余部门融通过金融市场将货币资金由盈余部门融通到短缺部门。通到短缺部门。进一步表现为资源的配置功能进一步表现为资源的配置功能 (二)转移和分散风险的功能丰富多样的金融商品,可以使投资者将丰富多样的金融商品,可以使投资者将投资分布于具有不同收益投资分布于具有不同收益风险组合的风险组合的多种金融产品上,以达到分散投资风险多种金融产品上,以达到分散投资风险的目的。的目的。(三)调节和反映经济的功能货币政策和财政政策是政府通过对金融货币政策和财政政策是政府通过对金融市场的有效功能而实施的机制和手段。市场的有效功能而实施的机制和手段。三、三、发挥房地产金融市场功能必备的条件(一)有完整对称的信
6、息(一)有完整对称的信息(二)(二)有市场供求决定价格的机制有市场供求决定价格的机制(三)(三)有众多的市有众多的市场场参加者和丰富的金融商品参加者和丰富的金融商品(四)有完善的市场机制,管理手段和交易方法(四)有完善的市场机制,管理手段和交易方法这四个条件不具备,金融市场就不能正这四个条件不具备,金融市场就不能正常地发挥其应有的功能。常地发挥其应有的功能。第二节房地产金融市场的分类第二节房地产金融市场的分类一、房地产金融市场的分类房地产金融市场的分类房地产金融市场可以按多种标准分类房地产金融市场可以按多种标准分类(一)、按金融市场层次划分可分为一级市场和二级市场。可分为一级市场和二级市场。房
7、地产金融一级市场,又叫初级市场,房地产金融一级市场,又叫初级市场,是房地产融资活动的初始市场,包括首是房地产融资活动的初始市场,包括首发房地产信贷、新房地产证券上市交易发房地产信贷、新房地产证券上市交易(IPO)等。)等。房地产金融市场二级市场指房地产融资房地产金融市场二级市场指房地产融资工具的再交易和再流通市场工具的再交易和再流通市场。(二)、按房地产金融服务对象分按房地产金融服务对象分,可分为房产按房地产金融服务对象分,可分为房产金融市场和地产金融市场。金融市场和地产金融市场。房产金融市场是指银行及其他非银行金房产金融市场是指银行及其他非银行金融机构为房屋再生产所进行资金融通的融机构为房屋
8、再生产所进行资金融通的市场。市场。地产金融市场是指以土地作抵押向金融地产金融市场是指以土地作抵押向金融机构融通资金的活动的总称。机构融通资金的活动的总称。(三)、按金融交易工具的期(三)、按金融交易工具的期限分限分按金融交易工具的期限分,可分为货币市场和按金融交易工具的期限分,可分为货币市场和资本市场两大类。资本市场两大类。货币市场是融通短期资金的市场,包括金融同货币市场是融通短期资金的市场,包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场等。额可转让存单市
9、场等。资本市场是融通长期资金的市场,包括中长期资本市场是融通长期资金的市场,包括中长期信贷市场和证券市场。信贷市场和证券市场。中长期信贷市场是金融机构与房地产企业之间中长期信贷市场是金融机构与房地产企业之间的贷款市场。的贷款市场。证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场,包括债券市场、股票市场、基金市场、市场,包括债券市场、股票市场、基金市场、保险市场、融资租赁市场等。保险市场、融资租赁市场等。资本市场是房地产金融的主要市场,其金融产资本市场是房地产金融的主要市场,其金融产品有住房储蓄存款、住房按揭贷款、房地产抵品有住房储蓄存款、住房按揭贷款、房地产
10、抵押贷款、房地产信托、资产证券化、房地产保押贷款、房地产信托、资产证券化、房地产保险等。险等。分类标准分类标准分类分类按金融市场层次划分按金融市场层次划分房地产金融一级市场房地产金融一级市场房地产金融二级市场房地产金融二级市场按房地产金融服务对象分按房地产金融服务对象分房产金融市场房产金融市场地产金融市场地产金融市场按金融按金融交易工具的期限交易工具的期限分分P59图图3-1房地产抵押贷款市场房地产抵押贷款市场房地产资产证券化市场房地产资产证券化市场房地产信托市场房地产信托市场房地产保险市场房地产保险市场房地产典当市场房地产典当市场房地产租赁及其它等等房地产租赁及其它等等二、房地产金融市场的融
11、资二、房地产金融市场的融资方式方式房地产金融市场的融资方式按有无中介房地产金融市场的融资方式按有无中介机构参与可分为间接融资、直接融资机构参与可分为间接融资、直接融资。直接融资与间接融资各有利弊,相互补直接融资与间接融资各有利弊,相互补充、相互促进充、相互促进(一)房地产金融市场的间接(一)房地产金融市场的间接融资融资房房地地产产金金融融市市场场的的间间接接融融资资是是指指银银行行等等房房地地产产金金融融机机构构不不直直接接参参与与房房地地产产开开发发经经营营与与各各种种投投资资,而而是是根根据据自自身身资资本本金金运运转转状状态态与与实实际际力力量量,为为房房地地产产开开发发、经经营营的的公
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