《股指期货基础》PPT课件.ppt

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1、10/27/2022目目 录录第一部分第一部分 期货共性概述期货共性概述第二部分第二部分 股指期货专题股指期货专题第三部分第三部分 股指期货举例股指期货举例第四部分第四部分 股指期货点津股指期货点津第五部分第五部分 其他关注事项其他关注事项10/27/2022目目 录录第一部分第一部分 期货共性概述期货共性概述第二部分第二部分 股指期货专题股指期货专题第三部分第三部分 股指期货举例股指期货举例第四部分第四部分 股指期货点津股指期货点津第五部分第五部分 其他关注事项其他关注事项第一部分第一部分 期货共性概述期货共性概述10/27/20223一、期货及期货市场的定义 page1 期货期货的英文名称

2、是Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就不必在买卖发生的初期就交收实货交收实货（即不同于“一手交钱、一手交货”的“现货交易”），而是共同约定在未来的某一时间未来的某一时间交收实货，因此称其为“期货”。期货买卖的对象是一种标准化合约标准化合约，而不是具体某种商品，务请理解。10/27/20224现货交易现货交易远期合同交易远期合同交易期货交易期货交易一手交钱，一手交钱，一手交货一手交货信用时代信用时代保证金制度保证金制度10/27/20225期货市场期货市场是买卖期货合约期货合约的市场。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险

3、投资者参加，在交易所内依法公平竞价而进行的，并且有保证金制度为保障。投资者进行期货交易的目的往往不是为了获得实物，而是回避价格风险或套利，一般不实现商品所有权的不实现商品所有权的转移转移。10/27/20226二、期货合约的要素（标准化）10/27/20221.合约标的合约标的 2.合约价值合约价值 3.报价单位及最小变动价位报价单位及最小变动价位 4.合约月份合约月份 5.交易时间交易时间 6.价格限制价格限制 7.合约交易保证金合约交易保证金 8.交割方式交割方式 9.最后交易日和最后结算日最后交易日和最后结算日 page2 期货合约的商品品种、数量、质量、期货合约的商品品种、数量、质量、

4、等级、交货时间、交货地点等条款都等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是既定的，是标准化的，唯一的变量是是价格价格。10/27/2022page88期货交易术语举例期货交易术语举例1、成交金成交金额额=成交价格手数吨数例：某客户某日买入1手电解铜，成交价为65230元/吨，每手5吨，则：成交金额=6523015=326150元2、合约价值合约价值=当日结算价手数吨数例：某品种下午的结算价是12500元/吨，某客户持仓2手，每手10吨，则：合约价值=12500210=250000元10/27/202293、成交成交成交成交时时时时点的保点的保点的保点的保证证证证金占用金

5、占用金占用金占用=成交金额保证金比例例：以上述买入铜的客户为例，假设铜的保证金比例是8%，则：该客户成交时点的保证金占用=3261508%=26092元4、结结结结算后的保算后的保算后的保算后的保证证证证金占用金占用金占用金占用=结算后合约价值保证金例：某客户持仓3手大豆合约，当日结算价4538元/吨，大豆每手10吨，保证金比例为9%，则：保证金占用元10/27/2022105、交易手交易手续费续费1=成交手数固定收费标准例：某客户当日卖出23手玉米，该品种的手续费标准是6元/手（含期货公司部分），则：该笔成交的手续费=236=138元6、交易手交易手续费续费2=成交金额收费比例例：某客户当日

6、卖出电解铜合约3手，成交价67620元/吨，铜合约每手5吨，该品种的手续费标准是“成交金额的万分之四”（含期货公司部分），则：该笔成交的手续费元10/27/2022117、质质押金押金额额=质押品的参考市场价格折扣比例：某客户持有市场价格为10万元的国债，用来质押，折扣率为80%，则：质押金额=10万80%=8万元8、期期货货当日盈当日盈亏亏=（当日卖出成交价-当日买入成交价）手数吨数 9、期期货货持持仓仓盈盈亏亏=（当日结算价-前日结算价）手数吨数 （或者相反）10/27/20221210、期期货货平平仓仓盈盈亏亏=（平仓价格-前日结算价）手数吨数 （或者相反）11、透支金透支金额额=（客户权益-保证金占用）010/27/202213每日结算集中举例（以黄金期货为例）每日结算集中举例（以黄金期货为例）所有期货品种（包括商品期货、金融期货）的结算都实行每日无负债结算每日无负债结算。下面以黄金期货为例，介绍每天的结算过程。2008年1月9日，A投资者卖出AU0807合约1手新开仓，卖出成交价为215元/克。下午收盘后，交易所公布的结算价格为216元/克。假设不考不考虑交易手续费因素虑交易手续费因素，则该客户的当日盈亏（215-216）100011000元。即，A客户1月9日亏损1000元。10/27/202214