《现货交易的原理》PPT课件.pptx

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1、轻快交易 创新的渤商所现货交易（BEST交易）方式贴近现实对现货交易方式的创新轻松交易实现电子化交易的特点优点突出与传统现货贸易的比较2/29目录123贴近现实对现货交易方式的创新轻松交易实现电子化交易的特点优点突出与传统现货贸易的比较3/29贴近现实对现货交易方式的创新渤商所现货交易？2.每日履约申报3.延期交收补偿制度 1.1.渤 渤商 商所 所现 现货 货交 交易 易方式 渤商所现货交易的流程“现货”特点 履约申报的时间 履约申报的要求 延期交收补偿原理 延期交收补偿金计算方式 举例交易商4/29价格优先时间优先买入价卖出价买入价卖出价卖方和买方交易客户端A交易客户端B交易所电子交易系统

2、全部 或部分成交撤销 或 持有电子交易合同生成电子交易合同交易转让择日申请交收进入交收流程获得延期交收补偿费交易客户端C匹配不成功订立电子交易合同 渤商所现货交易（BEST交易）流程渤商所现货交易是对现货贸易的标准化、制度化提升，应用现代互联网和计算机技术，实现现货交易方式创新.转让电子交易合同继续持有,匹配成功执行电子交易合同5/29 渤商所现货交易（BEST交易）方式中的“现货”特点“现货”价格交易过程中电子交易合同的订立和转让价格是当日现货商品市场价格“现货”交收合同订立当日就可申请实物交收，交收匹配成功后即可进行实物交收6/2919:003:009:0011:30 13:3016:00

3、早盘午盘交收申报时间夜盘交易时间休市时间 每日履约申报履约申报的时间每日都可申请实物交收，满足现货生产企业和贸易商的实物贸易需求每交易日16:0016:15为一般申报交收时间（动力煤除外）；每交易日16:1516:30为中间仓申报交收时间（动力煤除外）；每交易日正常交易时间为动力煤申报交收时间。16:3016:157/29 每日履约申报履约申报的要求申报履约必须满足下列条件：申报履约的交易商必须是经工商行政管理部门登记注册，具备其申报交收商品经营资质及与之相关的生产、经营和消费活动的企业法人；申报的交易商必须持有相应商品的电子交易合同交收申报量以各上市商品最少交收量以及最小交收单位为准，按最小

4、交收单位整数倍进行申报。8/29 延期交收补偿制度延期交收补偿原理交易商签订的是现货电子交易合同，当天交易结束时有义务履行交收义务，没有准备好现金或存货凭证的交易商可能要支付延期交收补偿费.定义：履约申报时段，提出履约申报，但未获得交收履约的买方（卖方），向该交易日持有电子交易合同的所有未申请交收的卖方（买方），收取补偿费的一种制度。目的：补偿交收需求未获满足的交易商的损失平抑实物交收供需矛盾9/29 延期交收补偿制度延期交收补偿计算方式延期补偿费的交收规定（动力煤除外）交：16:15一般交收申报时间结束时，交易商的净订货量方向与交收申报少的一方方向一 致时，该交易商应交补偿费收：16:30中

5、间仓申报结束时，未能实现实物交收的交易商和参与实物交收的中间仓按量平均分配总补偿费10/29 延期交收补偿制度延期交收补偿计算方式延期补偿费的计算（动力煤除外）总补偿费交收申报差当日结算价补偿金费率补偿天数某交易商应缴补偿金总补偿费未申报净订货总量此交易商未申报净订货量某交易商（或中间仓）应收补偿金该交易商未获得交收配对数量（或中间仓实物交收数量）当日结算价补偿金费率补偿天数11/29 延期交收补偿制度延期交收补偿计算方式名词解释：交收申报差：16:15一般交收申报时间结束时，提出交收申报的买入订货量和卖出订货量的差值补偿金费率：由电子交易合同及相关规定约定。交易所可根据市场情况对补偿金费率进

6、行调整补偿天数：该交易日交收申报时间至下一交易日交收申报时间的天数12/29 延期交收补偿金计算举例4月5日（星期四）热轧卷板电子交易合同，单边净订货量：100万吨买方卖方净订货量 100万吨净订货量 100万吨交收申报16000吨1000吨获得补偿费19000吨实物交收20000吨未申报的984000吨缴纳补偿费收交交收申报未申报的98万吨不缴纳也不得到补偿费卖出申报3000吨16:1516:30中间仓申报中间仓卖出3000吨获得补偿费同时生成3000吨买入订立合同16000吨实物交收13/29 延期交收补偿金计算举例举例假设当日结算价为4500元/吨总补偿费：交易商张三持有1000吨净卖电

7、子交易合同，当日未申报交收，则张三应交补偿金：1000=14400100000016000贴近现实对现货交易方式的创新轻松交易实现电子化交易的特点优点突出与传统现货贸易的比较14/29123贴近现实对现货交易方式的创新轻松交易实现电子化交易的特点优点突出与传统现货贸易的比较15/29轻松交易实现电子化交易的特点3.交易方式1.交易价格2.交易时间电子化交易平台？电子报价、匹配成交 超长的交易时间 20%订货保证金交易 买卖双向交易 T+0交易交易商16/29 交易价格电子报价、匹配成交渤海商品交易所是一个现货电子交易平台公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台大量的交易商参与，交易价格通过电子报

8、价、匹配成交产生17/2919:003:009:0011:30 13:3016:00早盘午盘交收申报时间夜盘交易时间休市时间 超长的交易时间覆盖全球主要金融市场的交易时间增设夜盘午盘交易时间截止到16:0016:3016:1518/293.1 20%的订货保证金交易采用20%订货保证金交易方式，交易过程中可以使用5倍交易资金杠杆19/29 买卖双向交易先买货后卖货：买入订立先出货后补货：卖出订立卖出转让买入转让卖出订立买入转让买入订立卖出转让20/293.3 T+0交易采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。贴近现实对现货交易方式的创新轻松交易实现电子化交易的特点优点突出与传统现货

9、贸易的比较21/29123贴近现实对现货交易方式的创新轻松交易实现电子化交易的特点优点突出与传统现货贸易的比较22/29优点突出与传统现货贸易的比较有什么优势？2.传统贸易市场的不足3.交易方式的比较1.1.有 有形 形现 现货 货贸 贸易 易市场 传统现货贸易的特点 传统现货贸易的不足 渤商所现货交易的优点交易商23/29 传统现货贸易的特点传统现货贸易市场：粮油市场、煤炭市场、钢材市场、小商品市场等有形市场或贸易集散地交易对象：一对一交易价格：双方议价，不透明交收时间：即时货款两清交易地点：贸易市场24/29 传统现货贸易的不足现货现金交易现货合同交易大规模交易贸易门槛高：前店后铺需要押金

10、、租金、人员管理成本；交易成本高：交易对象的搜寻和谈判成本；价格不透明：一对一议价 存在信息不对称；信用风险高：大额贸易 签约不等于履约（受骗上当或三角债）；违约风险高：价格波动 对方容易违约；质数量纠纷：合同履行 数量和质量的纠纷烦扰贸易机会少：商机难觅核心：商机难觅 风险大 成本高！25/29 渤商所现货交易（BEST交易）的优点（1）降低贸易成本贸易门槛低，开户即可参与贸易，没有租金和人工成本交易对象多，零售变批发买卖双方直接对接，减少了中间贸易环节（2）增加贸易机会交易商来自全国各地，突破了地域限制增加夜盘交易（3）减少贸易纠纷标准的电子交易合同，严格的质量规定存货凭证，明确的数量规定

11、26/29 渤商所现货交易（BEST交易）的优点（4）降低贸易风险订货保证金交易制度，不存在信用风险和“三角债”问题（5）提高资金周转率同一交易日可以多次实现订立和转让交易（6）融资融货贸易商只需20%订货保证金就可能把生意完成（买卖合同后转让）存货凭证融资27/29 渤商所现货交易（BEST交易）的优点（7）价格公开透明电子报价、匹配成交 发现您更满意的价格（8）商机无限交易所的交易商无限多，您的商机无限多交易量大，您的贸易量会更大渤商所现货交易传统现货贸易28/29现货现金交易现货合同交易小结渤商所现货交易渤海商品交易所首创的渤商所现货交易（BEST交易）制度是对现货贸易的标准化、制度化，应用互联网和计算机技术，改革了传统现货贸易模式。与传统的现货贸易形式相比，具有多方面的优势。29/29谢 谢！电话：022-26756666传真：022-24453888