《国际直接投资》课件.ppt

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1、第二章第二章国际直接投资国际直接投资 学习本章的目的：学习本章的目的：学习本章的目的：学习本章的目的：1.1.掌握国际直接投资的概念掌握国际直接投资的概念掌握国际直接投资的概念掌握国际直接投资的概念2.2.了解国际直接投资基本形式和建立方式了解国际直接投资基本形式和建立方式了解国际直接投资基本形式和建立方式了解国际直接投资基本形式和建立方式 3.3.了解国际直接投资环境与环境评估方法、了解国际直接投资环境与环境评估方法、了解国际直接投资环境与环境评估方法、了解国际直接投资环境与环境评估方法、4.4.了解跨国公司的概念、特征及其组织形式，了解跨国公司的概念、特征及其组织形式，了解跨国公司的概念、

2、特征及其组织形式，了解跨国公司的概念、特征及其组织形式，5.5.了解国际直接投资的动机与理论。了解国际直接投资的动机与理论。了解国际直接投资的动机与理论。了解国际直接投资的动机与理论。1第一节第一节国际直接国际直接投资概述投资概述一、国际直接投资的概念一、国际直接投资的概念国际直接投资国际直接投资国际直接投资国际直接投资(InternationalDirectInvestment,FDI)是是是是指投资者将资本直接投放到指投资者将资本直接投放到指投资者将资本直接投放到指投资者将资本直接投放到生产经营中以控制国（境）生产经营中以控制国（境）生产经营中以控制国（境）生产经营中以控制国（境）外企业的

3、经营管理权为核心外企业的经营管理权为核心外企业的经营管理权为核心外企业的经营管理权为核心的对外投资。其所投资本包的对外投资。其所投资本包的对外投资。其所投资本包的对外投资。其所投资本包括资金、设备等有形资本和括资金、设备等有形资本和括资金、设备等有形资本和括资金、设备等有形资本和技术、商标等无形资本。技术、商标等无形资本。技术、商标等无形资本。技术、商标等无形资本。2二、国际直接投资的基本形式二、国际直接投资的基本形式（一）国际合资企业（一）国际合资企业 1 1 1 1概念概念概念概念 2 2 2 2特点特点特点特点 （二）国际合作企业（二）国际合作企业 1 1 1 1概念概念概念概念 2 2

4、 2 2特点特点特点特点 （三）国际独资企业（三）国际独资企业1 1 1 1概念概念概念概念 2 2 2 2特点特点特点特点3三、国际直接投资企业的建立方式三、国际直接投资企业的建立方式（一）创建海外企业方式（一）创建海外企业方式 1 1创建海外企业方式的优点创建海外企业方式的优点（1 1 1 1）创创创创建建建建新新新新的的的的海海海海外外外外企企企企业业业业不不不不易易易易受受受受到到到到东东东东道道道道国国国国法法法法律律律律和和和和政政政政策策策策的的的的限制，也不易受到当地舆论的抵制。限制，也不易受到当地舆论的抵制。限制，也不易受到当地舆论的抵制。限制，也不易受到当地舆论的抵制。（2

5、 2 2 2）创建海外企业比收购海外企业的手续要简单。）创建海外企业比收购海外企业的手续要简单。）创建海外企业比收购海外企业的手续要简单。）创建海外企业比收购海外企业的手续要简单。（3 3 3 3）在在在在东东东东道道道道国国国国创创创创建建建建新新新新的的的的企企企企业业业业，尤尤尤尤其其其其是是是是合合合合资资资资企企企企业业业业，常常常常会会会会享受到东道国的优惠政策。享受到东道国的优惠政策。享受到东道国的优惠政策。享受到东道国的优惠政策。（4 4 4 4）对新创立海外企业所需要的资金一般能作出准确）对新创立海外企业所需要的资金一般能作出准确）对新创立海外企业所需要的资金一般能作出准确）

6、对新创立海外企业所需要的资金一般能作出准确的估价，不会像收购海外当地企业那样会遇到繁琐的的估价，不会像收购海外当地企业那样会遇到繁琐的的估价，不会像收购海外当地企业那样会遇到繁琐的的估价，不会像收购海外当地企业那样会遇到繁琐的后续工作。后续工作。后续工作。后续工作。42创建海外企业方式的缺点创建海外企业方式的缺点创创建建海海外外企企业业常常常常需需要要一一段段时时间间的的项项目目营营建期，所以投产开业比较慢。建期，所以投产开业比较慢。创创建建海海外外企企业业不不像像收收购购海海外外企企业业那那样样可可以以利利用用原原有有企企业业的的销销售售渠渠道道，因因此此不不利利于于迅迅速速进入东道国以及其

7、他国家市场。进入东道国以及其他国家市场。不不利利于于进进行行跨跨行行业业经经营营和和迅迅速速实实现现产产品品与与服务的多样化。服务的多样化。5（二）收购海外企业的方式（二）收购海外企业的方式1 1收购海外企业方式的优点收购海外企业方式的优点可可可可利利利利用用用用目目目目标标标标企企企企业业业业现现现现有有有有的的的的生生生生产产产产设设设设备备备备、技技技技术术术术人人人人员员员员和和和和熟熟熟熟练练练练工工工工人人人人，获获获获得得得得非非非非常常常常有有有有用用用用的的的的技技技技术术术术、专专专专利利利利和和和和商商商商标标标标等等等等无无无无形形形形资资资资产产产产，大大缩短项目的建

8、设周期。大大缩短项目的建设周期。大大缩短项目的建设周期。大大缩短项目的建设周期。可可可可利利利利用用用用目目目目标标标标企企企企业业业业原原原原有有有有的的的的销销销销售售售售渠渠渠渠道道道道，较较较较快快快快地地地地进进进进入入入入当当当当地地地地及及及及它国市场，不必经过艰难的市场开拓阶段。它国市场，不必经过艰难的市场开拓阶段。它国市场，不必经过艰难的市场开拓阶段。它国市场，不必经过艰难的市场开拓阶段。跨跨跨跨行行行行业业业业收收收收购购购购可可可可扩扩扩扩大大大大经经经经营营营营范范范范围围围围和和和和经经经经营营营营地地地地点点点点，增增增增加加加加经经经经营营营营方方方方式，促进产品

9、的多样化和生产规模的扩大。式，促进产品的多样化和生产规模的扩大。式，促进产品的多样化和生产规模的扩大。式，促进产品的多样化和生产规模的扩大。可以减少市场上的竞争对手。可以减少市场上的竞争对手。可以减少市场上的竞争对手。可以减少市场上的竞争对手。通通通通过过过过收收收收购购购购后后后后再再再再次次次次出出出出售售售售目目目目标标标标公公公公司司司司的的的的股股股股票票票票或或或或资资资资产产产产，可可可可以以以以使使使使收购公司获得更多利润。收购公司获得更多利润。收购公司获得更多利润。收购公司获得更多利润。62收购海外企业方式的缺点收购海外企业方式的缺点由由由由于于于于被被被被收收收收购购购购企

10、企企企业业业业所所所所在在在在国国国国的的的的会会会会计计计计准准准准则则则则与与与与财财财财务务务务制制制制度度度度往往往往往往往往与与与与投投投投资资资资者者者者所所所所在在在在国国国国存存存存在在在在差差差差异异异异，因因因因此此此此有有有有时时时时难难难难以以以以准准准准确确确确评评评评估估估估被被被被收收收收购购购购企企企企业业业业的的的的真真真真实实实实情情情情况况况况，导导导导致致致致收收收收购购购购目目目目标标标标企企企企业业业业的的的的实实实实际际际际投投投投资资资资金金金金额提高。额提高。额提高。额提高。东东东东道道道道国国国国反反反反托托托托拉拉拉拉斯斯斯斯法法法法的的的

11、的存存存存在在在在，以以以以及及及及对对对对外外外外来来来来资资资资本本本本股股股股权权权权和和和和被被被被收收收收购购购购企企企企业业业业行行行行业业业业的的的的限限限限制制制制，形形形形成成成成收收收收购购购购行行行行为为为为在在在在法法法法律律律律和和和和政政政政策策策策上上上上的限制因素。的限制因素。的限制因素。的限制因素。当当当当对对对对一一一一国国国国企企企企业业业业的的的的收收收收购购购购数数数数量量量量和和和和收收收收购购购购金金金金额额额额较较较较大大大大时时时时，常常常常会会会会受受受受到当地舆论的抵制。到当地舆论的抵制。到当地舆论的抵制。到当地舆论的抵制。被被被被收收收收

12、购购购购企企企企业业业业原原原原有有有有契契契契约约约约或或或或传传传传统统统统关关关关系系系系的的的的存存存存在在在在，会会会会成成成成为为为为对对对对其其其其进进进进行行行行改改改改造造造造的的的的障障障障碍碍碍碍，如如如如被被被被收收收收购购购购企企企企业业业业剩剩剩剩余余余余人人人人员员员员的的的的安安安安置置置置问问问问题题题题就难以解决。就难以解决。就难以解决。就难以解决。7一、国际直接投资的动机一、国际直接投资的动机（一）市场导向型动机（一）市场导向型动机（一）市场导向型动机（一）市场导向型动机 11投资企业本来是出口型企业，它在投资企业本来是出口型企业，它在投资企业本来是出口型

13、企业，它在投资企业本来是出口型企业，它在本国进行生产，通过出口使商品进入本国进行生产，通过出口使商品进入本国进行生产，通过出口使商品进入本国进行生产，通过出口使商品进入国外市场，但由于东道国或区域性经国外市场，但由于东道国或区域性经国外市场，但由于东道国或区域性经国外市场，但由于东道国或区域性经济集团实行了贸易保护主义，影响和济集团实行了贸易保护主义，影响和济集团实行了贸易保护主义，影响和济集团实行了贸易保护主义，影响和阻碍了企业的正常出口，因而企业转阻碍了企业的正常出口，因而企业转阻碍了企业的正常出口，因而企业转阻碍了企业的正常出口，因而企业转为对外投资，在当地设厂，就地生产为对外投资，在当

14、地设厂，就地生产为对外投资，在当地设厂，就地生产为对外投资，在当地设厂，就地生产就地销售，维持原有的市场或开辟新就地销售，维持原有的市场或开辟新就地销售，维持原有的市场或开辟新就地销售，维持原有的市场或开辟新的市场。有时也会转向没有受到出口的市场。有时也会转向没有受到出口的市场。有时也会转向没有受到出口的市场。有时也会转向没有受到出口限制的第三国投资生产，再出口到原限制的第三国投资生产，再出口到原限制的第三国投资生产，再出口到原限制的第三国投资生产，再出口到原有市场所在国。有市场所在国。有市场所在国。有市场所在国。第二节第二节国际直接国际直接投资的动投资的动机与理论机与理论82企业对国外某一特

15、定市场的开拓已达到一定程度，企业对国外某一特定市场的开拓已达到一定程度，为了给顾客提供更多的服务，巩固和扩大其市场占为了给顾客提供更多的服务，巩固和扩大其市场占有份额，在当地直接投资进行生产和销售或者在当有份额，在当地直接投资进行生产和销售或者在当地投资建立维修服务和零部件供应网点会更为有利。地投资建立维修服务和零部件供应网点会更为有利。3企业为了更好地接近目标市场，满足当地消费者企业为了更好地接近目标市场，满足当地消费者的需要而进行对外直接投资。的需要而进行对外直接投资。4企业的产品在国内市场占有比例已接近饱和或是企业的产品在国内市场占有比例已接近饱和或是受到其他企业产品的有力竞争，因而企业

16、在国内的受到其他企业产品的有力竞争，因而企业在国内的进一步发展受到限制，冲破限制的有效办法之一就进一步发展受到限制，冲破限制的有效办法之一就是对外投资，开发国外市场，寻求新的市场需求。是对外投资，开发国外市场，寻求新的市场需求。9（二）降低成本导向型动机（二）降低成本导向型动机出于自然资源方面的考虑出于自然资源方面的考虑出于利用国外便宜的劳动力和土地等生产要出于利用国外便宜的劳动力和土地等生产要素方面的考虑素方面的考虑出于汇率变动方面的考虑出于汇率变动方面的考虑出于利用各国关税税率的高低来降低生产成出于利用各国关税税率的高低来降低生产成本的考虑本的考虑出于利用闲置的设备和工业产权与专有技术出于

17、利用闲置的设备和工业产权与专有技术等技术资源方面的考虑等技术资源方面的考虑10（三）技术与管理导向型动机（三）技术与管理导向型动机主要是为了获取和利用国外先进的技术、生产工主要是为了获取和利用国外先进的技术、生产工艺、新产品设计和先进的管理知识等。艺、新产品设计和先进的管理知识等。（四）分散投资风险导向型动机（四）分散投资风险导向型动机（五）优惠政策导向型动机（五）优惠政策导向型动机11二、主要国际直接投资理论二、主要国际直接投资理论（一）垄断优势理论（一）垄断优势理论1.1.利率不能解释对外直接投资利率不能解释对外直接投资利率不能解释对外直接投资利率不能解释对外直接投资2.2.2.2.垄断优

18、势理论垄断优势理论垄断优势理论垄断优势理论以不完全竞争的假设为分析前提以不完全竞争的假设为分析前提以不完全竞争的假设为分析前提以不完全竞争的假设为分析前提垄断优势来自四种市场不完全形态：垄断优势来自四种市场不完全形态：垄断优势来自四种市场不完全形态：垄断优势来自四种市场不完全形态：(1)(1)由规模经济引起的市场不完全；由规模经济引起的市场不完全；由规模经济引起的市场不完全；由规模经济引起的市场不完全；(2)(2)产品市场的不完全产品市场的不完全产品市场的不完全产品市场的不完全；(3)(3)生产要素市场的不完全；生产要素市场的不完全；生产要素市场的不完全；生产要素市场的不完全；(4)(4)贸易

19、限制措施引起的市场不完全。贸易限制措施引起的市场不完全。贸易限制措施引起的市场不完全。贸易限制措施引起的市场不完全。12 国际经济合作 国际经济合作 国际经济合作International Economic CoorperationInternational Economic Coorperation 第二章第二章国际直接投资国际直接投资3.3.企业海外直接投资须满足两个基本条件：企业海外直接投资须满足两个基本条件：企业海外直接投资须满足两个基本条件：企业海外直接投资须满足两个基本条件：(1)(1)企业自身必须拥有竞争优势，以抵消在与当企业自身必须拥有竞争优势，以抵消在与当企业自身必须拥有竞争

20、优势，以抵消在与当企业自身必须拥有竞争优势，以抵消在与当地企业竞争中的不利因素；地企业竞争中的不利因素；地企业竞争中的不利因素；地企业竞争中的不利因素；(2)(2)不完全竞争的存在，使企业始终拥有和保持不完全竞争的存在，使企业始终拥有和保持不完全竞争的存在，使企业始终拥有和保持不完全竞争的存在，使企业始终拥有和保持这种优势这种优势这种优势这种优势4.4.企业所有权优势包括三大类：企业所有权优势包括三大类：企业所有权优势包括三大类：企业所有权优势包括三大类：(1)(1)知识资产；知识资产；知识资产；知识资产；(2)(2)产品市场不完全的优势；产品市场不完全的优势；产品市场不完全的优势；产品市场不

21、完全的优势；(3)(3)公司内部和外部规模经济优势公司内部和外部规模经济优势公司内部和外部规模经济优势公司内部和外部规模经济优势13（二）产品生命周期理论（二）产品生命周期理论（二）产品生命周期理论（二）产品生命周期理论 产品生命周期理论产品生命周期理论是是是是美国哈佛大学美国哈佛大学教授教授教授教授雷蒙德雷蒙德 弗农弗农弗农弗农(RaymondVernon)1966(RaymondVernon)1966年在其年在其年在其年在其产品周期产品周期中的中的中的中的国际投资国际投资与与与与国际贸易国际贸易一文中首次提出的。一文中首次提出的。一文中首次提出的。一文中首次提出的。1 1创新阶段创新阶段创

22、新阶段创新阶段指产品从设计投产直到投入市场进入测试阶段。新产品投指产品从设计投产直到投入市场进入测试阶段。新产品投指产品从设计投产直到投入市场进入测试阶段。新产品投指产品从设计投产直到投入市场进入测试阶段。新产品投入市场，便进入了介绍期。此时产品品种少，顾客对产品还入市场，便进入了介绍期。此时产品品种少，顾客对产品还入市场，便进入了介绍期。此时产品品种少，顾客对产品还入市场，便进入了介绍期。此时产品品种少，顾客对产品还不了解，除少数追求新奇的顾客外，几乎无人实际购买该产不了解，除少数追求新奇的顾客外，几乎无人实际购买该产不了解，除少数追求新奇的顾客外，几乎无人实际购买该产不了解，除少数追求新奇

23、的顾客外，几乎无人实际购买该产品。生产者为了扩大销路，不得不投入大量的促销费用，对品。生产者为了扩大销路，不得不投入大量的促销费用，对品。生产者为了扩大销路，不得不投入大量的促销费用，对品。生产者为了扩大销路，不得不投入大量的促销费用，对产品进行宣传推广。该阶段由于生产技术方面的限制，产品产品进行宣传推广。该阶段由于生产技术方面的限制，产品产品进行宣传推广。该阶段由于生产技术方面的限制，产品产品进行宣传推广。该阶段由于生产技术方面的限制，产品生产批量小，生产批量小，生产批量小，生产批量小，制造成本制造成本高，高，高，高，广告费用广告费用大，产品销售价格偏高，大，产品销售价格偏高，大，产品销售价

24、格偏高，大，产品销售价格偏高，销售量极为有限，企业通常不能获利，反而可能亏损。销售量极为有限，企业通常不能获利，反而可能亏损。销售量极为有限，企业通常不能获利，反而可能亏损。销售量极为有限，企业通常不能获利，反而可能亏损。14 国际经济合作 国际经济合作 国际经济合作International Economic CoorperationInternational Economic Coorperation 第二章第二章国际直接投资国际直接投资2.成长期成长期当产品进入引入期，销售取得成功之后，便进入当产品进入引入期，销售取得成功之后，便进入了成长期。成长期是指产品通过试销效果良好，了成长期。成

25、长期是指产品通过试销效果良好，购买者逐渐接受该产品，产品在市场上站住脚并购买者逐渐接受该产品，产品在市场上站住脚并且打开了销路。这是需求增长阶段，需求量和销且打开了销路。这是需求增长阶段，需求量和销售额迅速上升。生产成本大幅度下降，利润迅速售额迅速上升。生产成本大幅度下降，利润迅速增长。与此同时，竞争者看到有利可图，将纷纷增长。与此同时，竞争者看到有利可图，将纷纷进入市场参与竞争，使进入市场参与竞争，使同类产品供给量增加，价增加，价格随之下降，格随之下降，企业利润增长速度逐步减慢，最后增长速度逐步减慢，最后达到达到生命周期利润的最高点。利润的最高点。15 国际经济合作 国际经济合作 国际经济合

26、作International Economic CoorperationInternational Economic Coorperation 第二章第二章国际直接投资国际直接投资3.成熟期指产品走入大批量生产并稳定地进入市指产品走入大批量生产并稳定地进入市场销售，经过成长期之后，随着购买产品的场销售，经过成长期之后，随着购买产品的人数增多，市场需求趋于饱和。此时，产品人数增多，市场需求趋于饱和。此时，产品普及并日趋标准化，成本低而产量大。销售普及并日趋标准化，成本低而产量大。销售增长速度缓慢直至转而下降，由于竞争的加增长速度缓慢直至转而下降，由于竞争的加剧，导致剧，导致同类产品生产企之间不得

27、不加大生产企之间不得不加大在产品质量、花色、规格、质量、花色、规格、包装服务等方面加等方面加大投入，在一定程度上增加了成本。大投入，在一定程度上增加了成本。16 国际经济合作 国际经济合作 国际经济合作International Economic CoorperationInternational Economic Coorperation 第二章第二章国际直接投资国际直接投资4衰退期衰退期是指产品进入了淘汰阶段。随着科技的发是指产品进入了淘汰阶段。随着科技的发展以及消费习惯的改变等原因，产品的销售量展以及消费习惯的改变等原因，产品的销售量和利润持续下降，产品在市场上已经老化，不和利润持续下降

28、，产品在市场上已经老化，不能适应市场需求，市场上已经有其它性能更好、能适应市场需求，市场上已经有其它性能更好、价格更低的新产品，足以满足消费者的需求。价格更低的新产品，足以满足消费者的需求。此时成本较高的企业就会由于无利可图而陆续此时成本较高的企业就会由于无利可图而陆续停止生产，该类产品的停止生产，该类产品的生命周期也就陆续结束，也就陆续结束，以至最后完全撤出市场。以至最后完全撤出市场。17在在在在投资方面，其具体内容是：投资方面，其具体内容是：投资方面，其具体内容是：投资方面，其具体内容是：投资国生产，技术等优势，而东道国拥有资源和廉价劳动力等的投资国生产，技术等优势，而东道国拥有资源和廉价

29、劳动力等的投资国生产，技术等优势，而东道国拥有资源和廉价劳动力等的投资国生产，技术等优势，而东道国拥有资源和廉价劳动力等的区位优势，如果把二者结合起来，投资者就可以克服到国外生产所引区位优势，如果把二者结合起来，投资者就可以克服到国外生产所引区位优势，如果把二者结合起来，投资者就可以克服到国外生产所引区位优势，如果把二者结合起来，投资者就可以克服到国外生产所引起的附加成本和风险。起的附加成本和风险。起的附加成本和风险。起的附加成本和风险。第一阶段，新产品尚未定型，价格的需求弹性低，新产品生产最第一阶段，新产品尚未定型，价格的需求弹性低，新产品生产最第一阶段，新产品尚未定型，价格的需求弹性低，新

30、产品生产最第一阶段，新产品尚未定型，价格的需求弹性低，新产品生产最初有在国内选择生产地点的趋向；初有在国内选择生产地点的趋向；初有在国内选择生产地点的趋向；初有在国内选择生产地点的趋向；第二，三阶段，技术虽未达到标准化但已成熟，企业更关心的是第二，三阶段，技术虽未达到标准化但已成熟，企业更关心的是第二，三阶段，技术虽未达到标准化但已成熟，企业更关心的是第二，三阶段，技术虽未达到标准化但已成熟，企业更关心的是生产成本，特别是竞争对手出现后。选择出口或对外投资取决于出口生产成本，特别是竞争对手出现后。选择出口或对外投资取决于出口生产成本，特别是竞争对手出现后。选择出口或对外投资取决于出口生产成本，

31、特别是竞争对手出现后。选择出口或对外投资取决于出口商品的边际生产成本加运输成本与进口市场的预期生产成本的比较。商品的边际生产成本加运输成本与进口市场的预期生产成本的比较。商品的边际生产成本加运输成本与进口市场的预期生产成本的比较。商品的边际生产成本加运输成本与进口市场的预期生产成本的比较。如果前者低于后者，创新国选择出口，否则选择对外直接投资如果前者低于后者，创新国选择出口，否则选择对外直接投资如果前者低于后者，创新国选择出口，否则选择对外直接投资如果前者低于后者，创新国选择出口，否则选择对外直接投资(新产新产新产新产品周期在美国结束，而在欧洲继续品周期在美国结束，而在欧洲继续品周期在美国结束

32、，而在欧洲继续品周期在美国结束，而在欧洲继续)；第四阶段，技术已标准化，价格是竞争的基础，投资选择发展中第四阶段，技术已标准化，价格是竞争的基础，投资选择发展中第四阶段，技术已标准化，价格是竞争的基础，投资选择发展中第四阶段，技术已标准化，价格是竞争的基础，投资选择发展中国家国家国家国家(新产品周期在欧洲结束，在发展中国家继续新产品周期在欧洲结束，在发展中国家继续新产品周期在欧洲结束，在发展中国家继续新产品周期在欧洲结束，在发展中国家继续)。18（三）内部化理论（三）内部化理论自自1970年代中期，以英国利兹大学学者年代中期，以英国利兹大学学者巴克莱巴克莱()、英国雷丁大学英国雷丁大学卡森卡森

33、(MarkCasson)与加拿大学者与加拿大学者拉拉格曼格曼()为主要代表人物的西方学者，以发达国家为主要代表人物的西方学者，以发达国家跨跨国公司国公司(不含日本不含日本)为研究对象，沿用了美国学者为研究对象，沿用了美国学者科科斯斯()的新的新厂商理论厂商理论和市场不完全的基本假定，于和市场不完全的基本假定，于1976年在年在跨国公司的未来跨国公司的未来(TheFutureofMultinationalEnterprise)一书中提出的，建立了一书中提出的，建立了跨国公司的一般理论跨国公司的一般理论内部化理论内部化理论。19 国际经济合作 国际经济合作 国际经济合作International

34、Economic CoorperationInternational Economic Coorperation 第二章第二章国际直接投资国际直接投资1.1.理论核心内容理论核心内容理论核心内容理论核心内容公司在其跨国经营活动中，面临各种市场障公司在其跨国经营活动中，面临各种市场障公司在其跨国经营活动中，面临各种市场障公司在其跨国经营活动中，面临各种市场障碍，为克服障碍，弥补市场机制的内在缺陷，碍，为克服障碍，弥补市场机制的内在缺陷，碍，为克服障碍，弥补市场机制的内在缺陷，碍，为克服障碍，弥补市场机制的内在缺陷，实现利润最大化，将各种交易不经过外部市场实现利润最大化，将各种交易不经过外部市场实

35、现利润最大化，将各种交易不经过外部市场实现利润最大化，将各种交易不经过外部市场而在公司所属的各企业之间进行，形成内部市而在公司所属的各企业之间进行，形成内部市而在公司所属的各企业之间进行，形成内部市而在公司所属的各企业之间进行，形成内部市场，当内部化超越了国界，跨国公司便产生了，场，当内部化超越了国界，跨国公司便产生了，场，当内部化超越了国界，跨国公司便产生了，场，当内部化超越了国界，跨国公司便产生了，内部化的动机是企业对外投资的主要原因。内部化的动机是企业对外投资的主要原因。内部化的动机是企业对外投资的主要原因。内部化的动机是企业对外投资的主要原因。20 国际经济合作 国际经济合作 国际经济

36、合作International Economic CoorperationInternational Economic Coorperation 第二章第二章国际直接投资国际直接投资内部化理论内部化理论内部化理论内部化理论认为，外部市场的不完全性体现在很多方面，认为，外部市场的不完全性体现在很多方面，认为，外部市场的不完全性体现在很多方面，认为，外部市场的不完全性体现在很多方面，主要有：主要有：主要有：主要有：(1)(1)垄断购买者的存在，使垄断购买者的存在，使垄断购买者的存在，使垄断购买者的存在，使议价议价议价议价交易难以进行；交易难以进行；交易难以进行；交易难以进行；(2)(2)缺乏远期的

37、缺乏远期的缺乏远期的缺乏远期的套期套期套期套期市场，以避免企业发展的风险；市场，以避免企业发展的风险；市场，以避免企业发展的风险；市场，以避免企业发展的风险；(3)(3)不存在按不同地区、不同消费者而实行差别定价的不存在按不同地区、不同消费者而实行差别定价的不存在按不同地区、不同消费者而实行差别定价的不存在按不同地区、不同消费者而实行差别定价的中中中中间产品间产品间产品间产品市场；市场；市场；市场；(4)(4)信息不灵；信息不灵；信息不灵；信息不灵；(5)(5)政府的干预等。政府的干预等。政府的干预等。政府的干预等。为了减少这些市场不完善所带来的影响，使企业拥有的为了减少这些市场不完善所带来的

38、影响，使企业拥有的为了减少这些市场不完善所带来的影响，使企业拥有的为了减少这些市场不完善所带来的影响，使企业拥有的优势和生产的优势和生产的优势和生产的优势和生产的中间产品中间产品中间产品中间产品有理想的收益，企业一般都会投有理想的收益，企业一般都会投有理想的收益，企业一般都会投有理想的收益，企业一般都会投资于海外。资于海外。资于海外。资于海外。21 国际经济合作 国际经济合作 国际经济合作International Economic CoorperationInternational Economic Coorperation 第二章第二章国际直接投资国际直接投资2.内部化的含义内部化的含义内

39、部化是内部化是指企业内部建立市场的过程，以企业指企业内部建立市场的过程，以企业的的内部市场内部市场代替外部市场，从而解决由于市场代替外部市场，从而解决由于市场不完整而带来的不能保证供需交换正常进行的不完整而带来的不能保证供需交换正常进行的问题。问题。内部化理论内部化理论又称又称市场内部化理论市场内部化理论，是西，是西方方跨国公司跨国公司研究者为了建立跨国公司理论时提研究者为了建立跨国公司理论时提出和形成的理论观点，是当前解释出和形成的理论观点，是当前解释对外直接投对外直接投资资的一种比较流行的理论的一种比较流行的理论.22(1)(1)市场内部化市场内部化市场内部化市场内部化指将市场建立在公司内

40、部，以内部市场取代原来固定的指将市场建立在公司内部，以内部市场取代原来固定的指将市场建立在公司内部，以内部市场取代原来固定的指将市场建立在公司内部，以内部市场取代原来固定的外部市场，价格划拨起着润滑内部市场的作用。实行市场内外部市场，价格划拨起着润滑内部市场的作用。实行市场内外部市场，价格划拨起着润滑内部市场的作用。实行市场内外部市场，价格划拨起着润滑内部市场的作用。实行市场内部化是当代西方跨国公司的重要经营战略。部化是当代西方跨国公司的重要经营战略。部化是当代西方跨国公司的重要经营战略。部化是当代西方跨国公司的重要经营战略。(2)(2)市场失效市场失效市场失效市场失效(或市场失灵或市场失灵或

41、市场失灵或市场失灵)指由于市场不完全，以致企业在让渡中间产品时难以保指由于市场不完全，以致企业在让渡中间产品时难以保指由于市场不完全，以致企业在让渡中间产品时难以保指由于市场不完全，以致企业在让渡中间产品时难以保障其权益，也不能通过市场来合理配置其资源，以保证企业障其权益，也不能通过市场来合理配置其资源，以保证企业障其权益，也不能通过市场来合理配置其资源，以保证企业障其权益，也不能通过市场来合理配置其资源，以保证企业最大经济效益的情形。不完全竞争并非由规模经济，寡占行最大经济效益的情形。不完全竞争并非由规模经济，寡占行最大经济效益的情形。不完全竞争并非由规模经济，寡占行最大经济效益的情形。不完

42、全竞争并非由规模经济，寡占行为和贸易保护主义或行政干预所致，而是由于某些市场失效为和贸易保护主义或行政干预所致，而是由于某些市场失效为和贸易保护主义或行政干预所致，而是由于某些市场失效为和贸易保护主义或行政干预所致，而是由于某些市场失效导致企业交易成本增加。导致企业交易成本增加。导致企业交易成本增加。导致企业交易成本增加。(3)(3)交易成本交易成本交易成本交易成本指企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价。指企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价。指企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价。指企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价。233.3.市场内部化的动机市场内部化的动机市场内部化的

43、动机市场内部化的动机知识产品具有特殊的性质，知识产品的市场结构和知识产品在现知识产品具有特殊的性质，知识产品的市场结构和知识产品在现知识产品具有特殊的性质，知识产品的市场结构和知识产品在现知识产品具有特殊的性质，知识产品的市场结构和知识产品在现代企业经营管理中的主要地位决定其市场内部化的动机最强。知代企业经营管理中的主要地位决定其市场内部化的动机最强。知代企业经营管理中的主要地位决定其市场内部化的动机最强。知代企业经营管理中的主要地位决定其市场内部化的动机最强。知识产品及其交易有如下特点：识产品及其交易有如下特点：识产品及其交易有如下特点：识产品及其交易有如下特点：(1)(1)形成耗时长费用大

44、形成耗时长费用大形成耗时长费用大形成耗时长费用大(2)(2)给拥者提供垄断优势，转让则扶给拥者提供垄断优势，转让则扶给拥者提供垄断优势，转让则扶给拥者提供垄断优势，转让则扶 持对手持对手持对手持对手(3)(3)由于存在市场的不完全性，知识产品的价格不易确定由于存在市场的不完全性，知识产品的价格不易确定由于存在市场的不完全性，知识产品的价格不易确定由于存在市场的不完全性，知识产品的价格不易确定(4)(4)知识产品的外部化可以导致增加额的交易成本知识产品的外部化可以导致增加额的交易成本知识产品的外部化可以导致增加额的交易成本知识产品的外部化可以导致增加额的交易成本基于上述原因，企业对其知识产品实行

45、内部化。此外，资本基于上述原因，企业对其知识产品实行内部化。此外，资本基于上述原因，企业对其知识产品实行内部化。此外，资本基于上述原因，企业对其知识产品实行内部化。此外，资本密集型的制造业中间产品，农副产品，矿产资源产品，企业也有密集型的制造业中间产品，农副产品，矿产资源产品，企业也有密集型的制造业中间产品，农副产品，矿产资源产品，企业也有密集型的制造业中间产品，农副产品，矿产资源产品，企业也有较强的内部化动机。较强的内部化动机。较强的内部化动机。较强的内部化动机。24 国际经济合作 国际经济合作 国际经济合作International Economic CoorperationInterna

46、tional Economic Coorperation 第二章第二章国际直接投资国际直接投资4.市场内部化的影响因素市场内部化的影响因素(1)产业特征产业特征如产品性质、外部市场结构、规模经济等。如产品性质、外部市场结构、规模经济等。（2）区位因素）区位因素地理位置、文化差异和社会特征等地理位置、文化差异和社会特征等（3）国际特定因素）国际特定因素如东道国政治经济与法制的影响如东道国政治经济与法制的影响（4）公司特征）公司特征如组织与管理能力如组织与管理能力25（四）比较优势理论（四）比较优势理论（四）比较优势理论（四）比较优势理论 日本一桥大学教授小岛清（日本一桥大学教授小岛清（日本一桥大

47、学教授小岛清（日本一桥大学教授小岛清（K.KojimaK.Kojima）在）在）在）在19871987年发表的著作年发表的著作年发表的著作年发表的著作对外贸易论对外贸易论对外贸易论对外贸易论中提出了比较优势理论（中提出了比较优势理论（中提出了比较优势理论（中提出了比较优势理论（TheTheoryofTheTheoryofComparativeAdvantageComparativeAdvantage），依据日本企业的海外投资实践，对），依据日本企业的海外投资实践，对），依据日本企业的海外投资实践，对），依据日本企业的海外投资实践，对对外直接投资的行为与规律作了新的解释。对外直接投资的行为与规律

48、作了新的解释。对外直接投资的行为与规律作了新的解释。对外直接投资的行为与规律作了新的解释。小岛清认为，各国的经济条件不同，因此，依据美国跨国公小岛清认为，各国的经济条件不同，因此，依据美国跨国公小岛清认为，各国的经济条件不同，因此，依据美国跨国公小岛清认为，各国的经济条件不同，因此，依据美国跨国公司对外直接投资的资料而归纳出来的理论无法解释日本跨国公司司对外直接投资的资料而归纳出来的理论无法解释日本跨国公司司对外直接投资的资料而归纳出来的理论无法解释日本跨国公司司对外直接投资的资料而归纳出来的理论无法解释日本跨国公司的对外直接投资行为。他认为，具有垄断优势的美国公司通过在的对外直接投资行为。他

49、认为，具有垄断优势的美国公司通过在的对外直接投资行为。他认为，具有垄断优势的美国公司通过在的对外直接投资行为。他认为，具有垄断优势的美国公司通过在海外设立子公司而把生产基地转移到国外，减少了母公司的出口，海外设立子公司而把生产基地转移到国外，减少了母公司的出口，海外设立子公司而把生产基地转移到国外，减少了母公司的出口，海外设立子公司而把生产基地转移到国外，减少了母公司的出口，对本国经济产生了不利影响，违背了比较优势，因此属于对本国经济产生了不利影响，违背了比较优势，因此属于对本国经济产生了不利影响，违背了比较优势，因此属于对本国经济产生了不利影响，违背了比较优势，因此属于“贸易贸易贸易贸易替代

50、型替代型替代型替代型”对外直接投资。对外直接投资。对外直接投资。对外直接投资。26而日本跨国公司的对外直接投资大多集中于那些已失去而日本跨国公司的对外直接投资大多集中于那些已失去而日本跨国公司的对外直接投资大多集中于那些已失去而日本跨国公司的对外直接投资大多集中于那些已失去或即将失去比较优势的传统工业部门，属于或即将失去比较优势的传统工业部门，属于或即将失去比较优势的传统工业部门，属于或即将失去比较优势的传统工业部门，属于“贸易创造型贸易创造型贸易创造型贸易创造型”投资，这些传统行业很容易在海外找到生产要素与技术投资，这些传统行业很容易在海外找到生产要素与技术投资，这些传统行业很容易在海外找到