《财务分析及其方法》PPT课件.ppt

《《财务分析及其方法》PPT课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《财务分析及其方法》PPT课件.ppt（61页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、财务分析及其方法 对于包括投资人、债权人、管理者在内的许多人来说，必须掌握财务分析的技能，特别是对公司内部的管理者，只有掌握这种技能，才能自己诊断公司的症状，开出治疗药方，并能预测其经营活动的财务成果。不完全懂得财务分析不完全懂得财务分析 的经营者，的经营者，就好比是个不能得分的球员。就好比是个不能得分的球员。关于财务分析的再认识财务分析的含义和使命是什么？财务分析与财务预测、财务计划是什么关系？财务分析与财务决策是什么关系？财务分析的分类 按使用者分：按分析内容分：按时间分：财务报表的分析者及他们各自的关注点投资者投资者（大股东关注什么？小股东关注什么？）（大股东关注什么？小股东关注什么？）

2、债权人债权人（长期贷款者关注什么？短期贷款者？）（长期贷款者关注什么？短期贷款者？）管理者管理者（高层管理者关注什么？中层？）（高层管理者关注什么？中层？）供应商供应商（稳固的供应商关注什么？非稳固？）（稳固的供应商关注什么？非稳固？）政府政府员工员工客户客户竞争对手竞争对手现在的或潜在的知彼知己，才能使工作更有效！知彼知己，才能使工作更有效！关于三大财务报表的再认识（一）是否从资产负债表资产负债表上看到了：企业的资金从那里来的？到那里去了？企业的财务实力怎样？企业的财务结构怎样？对企业适合吗？企业的资产结构？企业的资产质量好吗？企业的偿债能力怎样？企业的营运能力强吗？财务实力与企业的综合竞争

3、力的关系产品竞争能力经营实力（经营管理水平）财务实力人力资源创新能力国际化能力资产资本1243请注意请注意：资产负债表中的资产内容不完整硬资源（有形资源）：现金、存货、固定资产等硬资源（有形资源）：现金、存货、固定资产等软资源（无形资源）：市场资源、人力资源、软资源（无形资源）：市场资源、人力资源、知识产权、组织管理资知识产权、组织管理资源等源等计量不真实包含虚资产关于三大财务报表的再认识（二）如何通过利润表利润表看企业的经营实力？经营成长性？盈利能力？经营结构？1、销售额2、净利润1、收入结构2、产品产销结构3、成本费用结构4、利润形成结构5、利润分配结构营业收入营业外收入投资收入关于三大财

4、务报表的再认识（三）如何从现金流量表现金流量表看：现金流入结构、现金流出结构？结构的趋势与净现金流的趋势怎样？正常吗？财务的适应能力？真实收益能力？管理效率？企业的成长性？（规模、利润）（规模、利润）财务的适应能力现金流量和存量应付企业经营、偿债和投资需要的能力。现金流量和存量应付企业经营、偿债和投资需要的能力。经常借助以下指标：经常借助以下指标：现金比率现金比率=（现金（现金+现金等价物）现金等价物）/流动负债流动负债即付比率即付比率=（现金（现金+现金等价物）现金等价物）/（流动负债（流动负债-预收款预收款-预提预提 费用费用-6-6个月以上的短期个月以上的短期借款）借款）现金流量适应率现

5、金流量适应率=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/（偿付到期的长期（偿付到期的长期 借款借款+购建长期资产支出额购建长期资产支出额+支付股支付股利）利）现金支付保障率现金支付保障率=本期可动用现金资源本期可动用现金资源/本期预计现金支付数本期预计现金支付数自由现金流量自由现金流量=经营活动产生的现金流经营活动产生的现金流-资本性支出资本性支出真实收益能力经常借助以下指标：经常借助以下指标：销售净现率销售净现率=年度经营活动现金净流量年度经营活动现金净流量/年度销售收入年度销售收入 净额净额总资产净现率总资产净现率=年度经营活动现金净流量年度经营活动现金净流量/资产总值（均）资产总值（均）收益

6、现金比率收益现金比率=年度经营活动现金净流量年度经营活动现金净流量/净收益净收益管理效率经常借助以下指标：经常借助以下指标：现金流量与销售之比现金流量与销售之比=销售收到的现金销售收到的现金/销售净额销售净额现金周转率现金周转率=现金流入现金流入/年内现金平均持有额年内现金平均持有额现金流量对应收账款之比现金流量对应收账款之比=经营活动的现金流入经营活动的现金流入/应收应收 账款净值账款净值财务分析方法比较财务报表分析法结构分析法趋势分析法比率分析法年（月）度变动分析定基百分比法绝对数趋势相对数趋势比率趋势结构百分比财务报表分析法局部结构分析法（饼形图）单个比率分析法雷达图分析法雷达图分析法杜

7、邦分析法杜邦分析法异动分析法回归分析法杠杆分析法连锁替代法差额分析法注：本讲座不准备介绍前三种方法，后面的7个PPT帮助大家回顾和理解。本讲座将重点介绍雷达图分析法雷达图分析法、杜邦分杜邦分析法析法和连锁替代法连锁替代法。请关注：1、每一种方法的原理、特点、应用时的注意点。2、不同方法之间配合使用。有什么建议或要求请及时与主讲人联系。多期比较分析项目项目19961996199719971998199819991999销售收入销售收入28502850313531353323332333893389减：销售成本减：销售成本14251425158115811685168519661966毛利毛利14

8、251425155415541638163814231423减：期间费用减：期间费用400400430430600600520520营业利润营业利润102510251124112410381038903903加：营业外净损益加：营业外净损益757565651171176767税前利润税前利润110011001189118911551155970970减：所得税减：所得税363363392392381381320320税后利润税后利润737737797797774774650650加：年初未分配利润加：年初未分配利润26326355755787587511851185可供分配利润可供分配利润10

9、001000135413541649164918351835减：提取公积金减：提取公积金7474808077776565股利股利369369399399387387325325年末未分配利润年末未分配利润5575578758751185118514451445单位：万元多期比较分析销售收入销售收入199719971998199819991999差额差额%差额差额%差额差额%销售收入销售收入28528510101881886 666662 2销售成本销售成本15615611111041047 72812811717毛利毛利1291299 984845 5-215-215-13-13期间费用期间费

10、用30308 81701704040-80-80-13-13营业利润营业利润99991010-86-86-8-8-135-135-13-13营业外净损益营业外净损益-10-10-13-1352528080-50-50-43-43税前利润税前利润89898 8-34-34-3-3-185-185-17-17减：所得税减：所得税29298 8-11-11-3-3-61-61-17-17税后利润税后利润60608 8-23-23-3-3-124-124-17-17 比较损益表 单位：万元比较资产负债表项目项目19961996199719971998199819991999流动资产：流动资产：速动资产

11、速动资产300300400400350350300300 存货存货300300350350400400450450固定资产固定资产900900130013002200220025002500减：折旧减：折旧100100210210387387588588资产总计资产总计14001400184018402563256326622662负债：负债：流动负债流动负债150150151151465465436436 长期负债长期负债119119160160182182245245所有者权益所有者权益 实收资本实收资本500500500500500500500500 公积金公积金747415415423

12、1231296296 未分配利润未分配利润5575578758751185118514451445负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计14001400184018402563256326622662单位：万元比较资产负债表项目项目199819981999 1999 变化数变化数流动资产：流动资产：速动资产速动资产350350300 -50300 -50 存货存货400400450 +50450 +50固定资产固定资产220022002500 +3002500 +300减：折旧减：折旧387387588 +201588 +201资产总计资产总计256325632662 +992662 +99

13、负债：负债：流动负债流动负债465465436 -29436 -29 长期负债长期负债182182245 +63245 +63所有者权益所有者权益 实收资本实收资本500500500 0500 0 公积金公积金231231296 +65296 +65 未分配利润未分配利润1185118514451445负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计256325632662 +992662 +99单位：万元什么的二指法？如何运用？比较资产负债表（定基百分比）项目项目基年：基年：19901990199119911992199219931993流动资产：流动资产：速动资产速动资产100100（300300

14、）133133117117100100 存货存货100100（300300）117117133133150150固定资产净值固定资产净值100100（800800）136136227227239239资产总计资产总计100100（14001400）131131183183190190负债：负债：流动负债流动负债100100（150150）100100310310117117 长期负债长期负债100100（119119）134134153153206206所有者权益所有者权益 实收资本实收资本100100（500500）100100100100100100 公积金公积金100100（7474）2

15、08208312312400400 未分配利润未分配利润100100（557557）157157213213259259负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计100100（14001400）131131183183190190行政部费用趋势资产结构分析资产结构分析销售部费用结构异动分析法概念概念概念概念：将同一财务指标的目标值实际趋势表现在同将同一财务指标的目标值实际趋势表现在同一座标中，明显地表现出它在不同时点上的异动一座标中，明显地表现出它在不同时点上的异动值（实际值值（实际值目标值），以及时发现问题或找目标值），以及时发现问题或找出优势。出优势。手段手段手段手段：两条折线图（或一条折线

16、、一条直线图）两条折线图（或一条折线、一条直线图）+简要文字描述，并分析原因。简要文字描述，并分析原因。某企业的计划产量同目标产量某企业的计划产量同目标产量异动分析法应用举例异动分析法应用举例：回归分析法概念：将某以财务指标的数值与用做比较 基础的标准财务指标（如业务量）的关系表现在坐标中，寻找它与 基础财务指标的关系式。手段：散点图，考察趋势，形成回归趋势线。236236车油费与产值关系车油费与产值关系回归分析法应用举例：回归分析法应用举例：杠杆效应分析法风险、经营风险、财务风险的含义经营杠杆度、财务杠杆度、联合杠杆度的含义、决定因素及其简便计算杠杆效应与风险决策、结构、杠杆、风险之间的互动

17、关系如何利用杠杆进行分析风险：风险：预期收入的波动程度经营风险：经营风险：税息前收益（EBIT）的波动 程度 取决于两个因素：取决于两个因素：1 1、销售收入的波动程度、销售收入的波动程度 2 2、EBITEBIT对销售收入波动的敏对销售收入波动的敏感度感度 （经营杠杆的大小）（经营杠杆的大小）财务风险：财务风险：每股收益（EPS）的波动程度 取决于两个因素：取决于两个因素：1 1、EBITEBIT的波动程度的波动程度 2 2、EPSEPS对对EBITEBIT波动的敏感度波动的敏感度 （财务杠杆的大小）（财务杠杆的大小）思考：思考：如何理解 决策、结构、杠杆、风险之间的互动关系决策、结构、杠杆

18、、风险之间的互动关系风险是什么？风险大小与哪些因素有关？风险是什么？风险大小与哪些因素有关？哪些是可控的？哪些是可控的？杠杆大小与什么有关？杠杆大小与什么有关？F F、I I、D D大小取决于什么？大小取决于什么？资产结构、财务结构取决于什么？资产结构、财务结构取决于什么？投资决策，融资决策投资决策，融资决策 比率分析法如何理解一个财务比率？如何理解一个财务比率？计算式子：1.1.经济含义？2.2.谁需要？3.3.大了好还是小了好？4.4.行业水平？5.5.过去水平？横向比？纵向比？横向比？纵向比？从中不仅要发现是什么，而且要发现为什么从中不仅要发现是什么，而且要发现为什么。雷达图分析法异动分

19、析法异动分析法介绍的是同一指标在不同时点上实际与目标的异动，而该方法该方法是将不同指标在同一时点的实际与目标（或比较值）的异动，这样可比较各指标完成的情况，。该方法也可将不同财务比率与标准的比较反映在同一图上，反映企业在各个方面的优劣势。雷达图分析法应用举例（请找出错处）雷达图分析法应用举例（请找出错处）：雷达图分析法应用举例（请找出错处）雷达图分析法应用举例（请找出错处）：（深南电）雷达图数据利用雷达图评价企业的经营类型确定评价企业的几个方面；例如：流动性、安全性、收益性、生产性、成长性流动性、安全性、收益性、生产性、成长性确定评价每一方面的指标体系；按照前面介绍的方法作出雷达图；将企业归纳

20、成不同的类型；根据不同的类型选择相应的措施。步骤：步骤：利用雷达图评价企业的经营类型分类举例：分类举例：当五性指标都处于标准线（或同行业平均值）外侧，并接近最大圆圈时，则企业应视为稳定理想稳定理想型。当收益性、流动性、安全性指标处于标准线外侧，而生产性、成长性指标处于标准线内侧时，则企业应视为保守保守型。当安全性指标处于标准线内侧，而其它指标处于标准线外侧时，则企业应视为成长成长型。利用雷达图评价企业的经营类型分类举例：分类举例：当安全性、成长性指标处于标准线以内，而其它指标处于标准线外侧时，则企业应视为特殊特殊型。当收益性、流动性指标处于标准线内侧，而其它指标处于标准线外侧时，则企业应视为积

21、极扩大积极扩大型。当安全性指标处于标准线外侧，而其它指标处于标准线内侧时，则企业应视为积极安全积极安全型。利用雷达图评价企业的经营类型分类举例：分类举例：当生产性、成长性指标处于标准线外侧，而其它指标处于标准线内侧时，则企业应视为活动活动型。当所有指标处于标准线内侧时，则企业应视为均衡缩小均衡缩小型。杜邦分析法请见后面的附件请见后面的附件2（word文件）文件）试比较杜邦分析法与雷达图分析法试比较杜邦分析法与雷达图分析法杜邦分析法的作用是什么？杜邦分析法的作用是什么？如果你是股东如何应用杜邦分析法？如果你是股东如何应用杜邦分析法？总经理总经理？债权人债权人？杜邦分析法应用注意什么？杜邦分析法应

22、用注意什么？如何利用如何利用“杜邦分析法原理杜邦分析法原理”分析公司的分析公司的自我维持增长率？自我维持增长率？杜邦分析图杜邦分析图深南电国电电力财务分析的程序与步骤请见附件1财务分析包含几个阶段？每一阶段包括哪财务分析包含几个阶段？每一阶段包括哪些步骤？些步骤？你认为财务分析中关键是什么？你认为财务分析中关键是什么？会计分析与财务分析的区别与联系是什么会计分析与财务分析的区别与联系是什么？请结合附件中给出的案例进行财务分析请结合附件中给出的案例进行财务分析财务分析构架模块A A、短期流动性、短期流动性公司偿还短期债务的能力公司偿还短期债务的能力；B B、资金流量、资金流量未来可利用和处置的现

23、金未来可利用和处置的现金；C C、资本结构与长期偿债能力（风险分析）、资本结构与长期偿债能力（风险分析）公司产生未来收入和偿还长期公司产生未来收入和偿还长期 债务的能力；债务的能力；D D、成长性分析、成长性分析 分类结构增长分析、持续增长率分类结构增长分析、持续增长率E E、获利能力分析：、获利能力分析：经营利润率率、资产利用率、经营利润率率、资产利用率、权益资本报酬率、权益资本报酬率、经济附加值（经济附加值（EVAEVA）等；）等；公司在长期经营活动中实现收入最大化和公司在长期经营活动中实现收入最大化和 费用最小化的能力费用最小化的能力；具体到每一模块模块的工作思路明确分析目的设计与目的相

24、一致的具体问题和标准明确分析工具分析解释A、流动性的分析流动比率、速动比率现金与流动资产的比率净营运资本与销售收入的比率、长期融资净值与净营运资本应收账款周转率、存货周转率流动负债的流动性现金流量比率（=经营活动现金流量经营活动现金流量/流动负债流动负债）财务灵活性（临时借款能力临时借款能力）B、资金流量的分析 现金流量模式 短期现金预测 长期现金预测专门现金流量比率 预测中的前期现金流量分析 现金流量的来源与运用预测销售预测通过预分析进行预测现金流量充足率 现金再投资率C、资本结构与长期偿债能力的分析资本结构与风险、报酬之间的关系资产构成与资产的偿付能力（资产质量）收益与固定费用之间关系现金

25、流量与固定支出的关系D、成长性分析一、分类结构分析二、持续增长率（SGR）分析 1、持续增长率的经济含义及作用？2、如何求持续增长率？应该注意什么？3、若要实际增长率超过持续增长率，财务上 要做怎样的准备？4、从实际增长率与持续增长率对比分析中能 得到什么启示？E、获利能力分析一、盈利的质量、盈利的持续性、盈利的预测二、经营利润率、资产利用率的分析 （请见杜邦分析法部分的分析请见杜邦分析法部分的分析）三、权益资本报酬率的分析四、经济附加值的分析的分析 1 1、经济附加值的经济含义？、经济附加值的经济含义？2 2、如何求经济附加值？其难点在什么地方？、如何求经济附加值？其难点在什么地方？3 3、

26、经济附加值在企业业绩评价中的功能？、经济附加值在企业业绩评价中的功能？经济附加值在企业业绩评价中的功能经济附加值（经济附加值（EVAEVA）=税后净营业利润税后净营业利润-全部资本成本全部资本成本能够更准确地反映在一定时期内为股东所创造的财能够更准确地反映在一定时期内为股东所创造的财富；富；可以向投资者发出有利于其进行明智投资选择的信可以向投资者发出有利于其进行明智投资选择的信息；息；缓解因委托缓解因委托-代理关系造成的负面影响，使所有者和代理关系造成的负面影响，使所有者和经营者利益取向趋于一致，最终降低全社会的管理经营者利益取向趋于一致，最终降低全社会的管理成本；成本；提高公司的预算与决策的

27、质量；提高公司的预算与决策的质量；有利于完善公司的内部控制和激励制度。有利于完善公司的内部控制和激励制度。财务报告与财务分析报告的区别含义的区别作用的区别构成的区别使用对象的区别财务报告的构成财务报告基本报表资产负债表利润表现金流量表附 表存货表应收账款账龄分析表固定资产及累计折旧表利润分配表主营业务收支明细表制造（销售、管理）费明细表用附注财务情况说明书财务分析报告的内容基本财务情况反映主要成绩和原因说明存在的问题分析（这是财务分析的关键）提出改进措施意见财务分析报告的构成1.1.简要目录2.2.分析结果提要3.3.背景（公司、行业、经济环境等）介绍4.4.证据（分析中所使用的信息和分析指标

28、）（1）初步财务分析（即会计分析）（2）进一步分析 短期流动性、资金流量、资本结构与长期偿债能力、投资报酬率、资产利用率、经营业绩和获利能力5.评价和推论编写财务分析报告的要求突出重点、兼顾一般；观点明确、抓住一般；注重时效、及时编报；客观公正、真实可靠；报告清楚、文字简练。提醒：图解分析法的应用对比分析图解法结构趋势相关因素综合 应用举例LTC公司财务分析总 结谁需要进行财务分析？（分析报告写给谁看？）谁需要进行财务分析？（分析报告写给谁看？）从哪些方面进行分析？从哪些方面进行分析？就每一方面，如何选择分析的指标？就每一方面，如何选择分析的指标？如何评判指标值的优差？（评判标准的选择？）如何评判指标值的优差？（评判标准的选择？）对什么进行分析？（分析资料的选择？）对什么进行分析？（分析资料的选择？）如何对报表进行结构分析？质量分析？如何对报表进行结构分析？质量分析？会计分析的含义和作用？会计分析的含义和作用？分析时，有哪些方法可以用？每种方法的优点是什么分析时，有哪些方法可以用？每种方法的优点是什么？不足？不足？分析的表现形式是否方便使用者？分析的表现形式是否方便使用者？月报（年报）的分析模板？月报（年报）的分析模板？放映结束，如果觉得本文对你有帮助，请点放映结束，如果觉得本文对你有帮助，请点击下面，支持一下我们，谢谢！击下面，支持一下我们，谢谢！1 1、乐美雅、乐美雅