《融资融券专题》PPT课件.pptx

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1、从从”融融”融资融券专题三融资融券专题三 萧萧萧萧 雁雁雁雁 20122012年年年年6 6月月月月1212日日日日主要内容主要内容回顾上两个专题的知识点回顾上两个专题的知识点融资利息、融券费用融资利息、融券费用提供担保品过程及注意事项提供担保品过程及注意事项融资融券交易类型及规则融资融券交易类型及规则客户注意事项及咨询投诉客户注意事项及咨询投诉准入条件准入条件18周岁以上且60周岁以下；具有合法证券投资资格；个人：在申请日前一交易日普通账户总资产50万元以上；机构：100万元以上开户时间18个月以上且交易时间6个月以上年龄资产开户时间申请融资融券业务的必备条件？客户参与流程客户参与流程客户申

2、请提交担保品通过签署融资融券合同开立信用证券账户、信用资金账户公司评级预授信公司评级预授信进行融资融券交易偿还融资融券债务结束融资融券交易营业网点资质审核、征信注：客户开户后还应到存管银行办理信用资金三方存管签订融资融券合同、融资融券交易风险揭示书一式三份 须客户签字留痕融资融券投资者教育课程，听取 融资融券法律法规、业务风险、业务规则等内容的讲解后，完成业务知识和业务风险评测。通过公司征信、授信后客户亲临营业网点2签订融资融券合同开户流程开户流程客户进行业务知识测试，合格成绩为80分。客户进行风险承受能力测评，测评结果必须为非保守型。以上两个条件必须同时满足适当性测评适当性测评征信调查征信调

3、查 2开立信用资金账户普通资金台账普通资金台账信用资金台账信用资金台账按照第三方存管的规定，投资者在证券公司开立信用资金台账后，必须前往商业银行开立信用资金账户，并签订客户信用资金第三方存管协议书。个人客户办理：个人客户办理：客户须持本人有效身份证件、本人银行卡到银行临柜办理。机构客户办理：机构客户办理：客户须持法定代表人或授权委托的有效代理人持有效证件、授权委托书、客户交易结算资金存管协议书（须要盖公章和法人签章），到银行临柜办理。不能共用不能共用开立信用资金台账开立信用资金台账一家证券公司一个证券交易市场证监会规定：投资者用于一个证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。在客户开户过

4、程中，我公司将进行留痕。信用证券账户信用证券账户2开立信用证券账户开立信用证券账户开立信用证券账户普通证券账户和普通证券账户和信用证券账户的信用证券账户的关系关系信用证券账户独立于普通证券账户信用证券账户独立于普通证券账户如果提供的保证金是可充抵保证金的证券，需将如果提供的保证金是可充抵保证金的证券，需将这些证券从普通证券账户划转至信用证券账户这些证券从普通证券账户划转至信用证券账户信用证券帐户不得用于买入或转入除担保物及证信用证券帐户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布的标的证券范围以外的证券券交易所公布的标的证券范围以外的证券信用证券帐户也不得用于债券回购交易信用证券帐户也不得用于债

5、券回购交易使用信用证券帐户使用信用证券帐户的限制的限制13 信用证券账户信用证券账户信用证券账户融资利息实际融资金额融资利率占用天数融券费用融券交易成交金额融券费率占用天数融资融资利息利息融券融券费用费用目前最新融资利率（年化）：3目前最新融券费率（年化）：5息息/费费融资利息、融券费用融资利息、融券费用授信额度授信额度最大额度中国的融资融券模式单轨制集中授信提交担保物提交担保物 担保物提交担保物提交 客户需向信用账户提交担保物后方可开展融资融券交易。客户需向信用账户提交担保物后方可开展融资融券交易。担保物划转担保物划转2020元元/笔，普通账户和信用账户均要有一定的资金才能成笔，普通账户和信

6、用账户均要有一定的资金才能成功划转证券担保物，上海担保物划转在信用资金账户中收取功划转证券担保物，上海担保物划转在信用资金账户中收取,深圳担保物深圳担保物划转在划出方（普通账户或信用账户）中收取。划转在划出方（普通账户或信用账户）中收取。集合竞价时间不能进行担保物的划转，担保物会被冻结。集合竞价时间不能进行担保物的划转，担保物会被冻结。当天担保物划转转入资金当天可以做融资融券交易，转入证券第二天当天担保物划转转入资金当天可以做融资融券交易，转入证券第二天才能做融资融券交易。才能做融资融券交易。相关名词解释相关名词解释保证金保证金指指投资者融入资金或证券时，证券公司向投资者收取一定比例的资金，保

7、证金可以证券公司认可的证券充抵。可充抵保证金证券可充抵保证金证券包括标的证券和交易所认可的其他证券。折算率折算率指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。保证金保证金融资融券交易融资融券交易上证上证180180指数和深证指数和深证100100指数成份股股票指数成份股股票:折算率折算率70%70%其他股票其他股票:折算率折算率65%65%交易所交易型开放式指数基金交易所交易型开放式指数基金:折算率折算率90%90%国债国债:折算率折算率95%95%其他上市证券投资基金和债券其他上市证券投资基金和债券:折算率折算率80%80%保证金保证金可充抵保证金证券的折算率可充抵保证金证

8、券的折算率注：注：可充抵保证金证券的范围和折算率均以公司公布为准。可充抵保证金证券的范围和折算率均以公司公布为准。可充抵保证金证券可充抵保证金证券例：投资者甲的信用帐户中有例：投资者甲的信用帐户中有100100万现金和万现金和100100万市值证券万市值证券A A（设折算率为（设折算率为70%70%）作为保证金，计算得到投资者的保证金）作为保证金，计算得到投资者的保证金总额为多少？总额为多少？保证金保证金举例说明举例说明项项 目目运算符运算符 数数 值值 结结 果果现金现金 +100100万万100100万万充抵保证金的证券充抵保证金的证券A A的市值的市值x x折算率折算率 +100100万

9、万70%70%7070万万保证金总额保证金总额 170170万万保证金计算实例保证金计算实例定义：定义：融资保证金比例指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额融资保证金比例指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例的比例 融券保证金比例指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额融券保证金比例指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例的比例计算公式为：计算公式为：融资保证金比例保证金融资保证金比例保证金/（融资买入证券数量（融资买入证券数量买入价格）买入价格）100%100%融券保证金比例保证金融券保证金比例保证金/（融券卖出证券数量（融券卖出证券数量卖出价格）卖出价格）1

10、00%100%保证金比例公式保证金比例公式 保证金比例保证金比例保证金比例保证金比例交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于50505050重点名词解释保证金比例重点名词解释保证金比例例例1.1 1.1 一个投资者信用帐户中有一个投资者信用帐户中有100100万现金和万现金和100100万市值证券（设折万市值证券（设折算率为算率为70%70%）作为可用保证金，根据）作为可用保证金，根据“融资或融券保证金不得低于融资或融券保证金不得低于50%50%的规定，投资者在信用帐户中融资

11、买入或融券卖出金额的最大的规定，投资者在信用帐户中融资买入或融券卖出金额的最大值为多少？值为多少？保证金比例实例保证金比例实例保证金比例实例保证金比例实例举例说明举例说明项项 目目运算符运算符 数数 值值 结结 果果现金现金 +100100万万100100万万充抵保证金的证券市值充抵保证金的证券市值x x折算率折算率 +100100万万70%70%7070万万保证金不得低于保证金不得低于50%50%50%50%0.50.5保证金可用最大值（可融资买入和融券卖出金额最大值）保证金可用最大值（可融资买入和融券卖出金额最大值）340340万万保证金比例实例计算保证金比例实例计算相关名词解释相关名词解

12、释保证金比例指客户交付的保证金与其所能融入资金或证券金额的比例。可以分为融资保证金比例和融券保证金比例融资保证金比例融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。融券保证金比例融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。v融资保证金比例初始保证金比例（50）1标的证券折算率v融券保证金比例初始保证金比例（50）1标的证券折算率10可融资（融券）金额可融资（融券）金额=保证金可用余额保证金可用余额/标的证券融资（融券）保证金比例标的证券融资（融券）保证金比例重点名词解释保证金可用余额保证金可用余额保证金可用余额:指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值

13、及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。保证金可用余额保证金可用余额现金现金+（充抵保证金的证券市值（充抵保证金的证券市值折算率）折算率）+（融资买入证券市值融资买入金额）（融资买入证券市值融资买入金额）折算率折算率（融券卖出（融券卖出金额融券卖出证券市值）金额融券卖出证券市值）折算率折算率融券卖出金额融券卖出金额融资买入融资买入证券金额证券金额融资保证金比例融资保证金比例融券卖出证券市值融券卖出证券市值融券保证金比例融券保证金比例利息及费用利息及费用。保证金可用余额保证金可用余额 作为保证金的现金作为保证金的现金 充抵保

14、证金的证券充抵保证金的证券 融资融券交易浮盈经折算部分融资融券交易浮盈经折算部分 融资融券交易浮亏部分融资融券交易浮亏部分 未了结融资融券交易占用部分未了结融资融券交易占用部分 利息及费用利息及费用 S 举例举例：某客户信用账户内有某客户信用账户内有100100万元现金和万元现金和100100万元市值的万元市值的A A证券，证券，A A证券的折算证券的折算率为率为60%60%，如客户融资买入，如客户融资买入B B证券（折算率为证券（折算率为70%70%），则客户实际可买入），则客户实际可买入B B证券证券的金额为多少？的金额为多少？融资买入前，客户保证金可用余额融资买入前，客户保证金可用余额=

15、100+100*60%=160=100+100*60%=160万元万元 B B证券融资保证金比例证券融资保证金比例=50%+=50%+（1-70%1-70%）=80%=80%可融资金额可融资金额=160/80%=200=160/80%=200万元万元 客户买入客户买入200200万元市值的万元市值的B B证券后，此时证券后，此时 保证金可用余额保证金可用余额=100+100*60%-200*80%=0=100+100*60%-200*80%=0实实 例例可充抵保证金证券及标的证券的关系所有证券可充抵保证金证券池标的证券池用于信用交易用于担保品提交用于普通交易 交易所每个交易日开市前通过交易系统

16、及交易所网站向市场公布可充抵保证金证券名单。标的证券标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券维持担保比例维持担保比例现金现金信用证券账户内的证券信用证券账户内的证券市值市值融资买入金额融资买入金额融券卖出证券数量融券卖出证券数量市值市值利息及费用利息及费用重点名词解释维持担保比例重点名词解释维持担保比例维持担保比例维持担保比例150%150%，安全；安全；130%130%维持担保比例维持担保比例150%150%，警戒；警戒；维持担保比例维持担保比例130%130%，通知；通知；T+2T+2日，维持担保比例未追加至日，维持担保比例未追加至150%150%，强制平仓；强制

17、平仓；维持担保比例维持担保比例300%300%，客户可提取保证金。，客户可提取保证金。维持担保比例维持担保比例维持担保比例的应用维持担保比例的应用 维持担保比例图示维持担保比例图示维持担保比例维持担保比例 =(=(现金现金+信用证券账户内证信用证券账户内证券市值券市值)/()/(融资买入金额融资买入金额 +融券卖出证券数融券卖出证券数量量市价市价 +利息及费用利息及费用)130执行平仓150警戒线；发出警示通知；提醒营业部和客户关注市场变动。平仓线；发出追保通知；要求客户2个交易日内追加保证金至维持担保比例达到150以上；提醒营业部和客户关注风险。客户在2个交易日内不追加保证金至维持担保比例达

18、到150以上，在第3个交易日即开始执行强制平仓；平仓金额可能超过客户负债的金额。维持担保比例风险监控维持担保比例风险监控融资融券交易类型（一）融券负债偿还融券负债偿还融资开仓融资开仓融资买入融资买入融资买入融资买入融券交易融券交易融券交易融券交易融资负债偿还融资负债偿还卖券还款卖券还款卖券还款卖券还款直接还款直接还款直接还款直接还款融券卖出融券卖出融券卖出融券卖出Sub DepartmentCEO融券开仓融券开仓买券还券买券还券买券还券买券还券直接还券直接还券直接还券直接还券融资交易融资交易融券融券交易融券融券交易融券融券交易融券融券交易现金还券现金还券现金还券现金还券融资融券交易类型（二）融

19、资开仓融资开仓普通卖出普通卖出普通卖出普通卖出只能买入或只能买入或注意：只能买入可注意：只能买入可注意：只能买入可注意：只能买入可充抵保证金证券范充抵保证金证券范充抵保证金证券范充抵保证金证券范围的证券围的证券围的证券围的证券非交易过户非交易过户融券开仓融券开仓普通买入普通买入担保品的普通担保品的普通担保品的普通担保品的普通交易交易交易交易担保物提交担保物返回注意：在有融资负注意：在有融资负注意：在有融资负注意：在有融资负债的情况下，卖出债的情况下，卖出债的情况下，卖出债的情况下，卖出该融资买入标的所该融资买入标的所该融资买入标的所该融资买入标的所得价款优先偿还融得价款优先偿还融得价款优先偿还

20、融得价款优先偿还融资欠款资欠款资欠款资欠款担保品的担保品的划转划转融券卖出价融券卖出价格的控制格的控制基本规则基本规则 l 融资融券期限最长不超过6个月；l 用于担保的证券必须是可充抵保证金证券范围内的证券；l 融资买入和融券卖出的证券必须是标的证券范围内的证券；l 客户累计融资融券余额不超过其授信额度；l 融券卖出的申报价格不得低于该证券最新成交价（即证券交易所 电脑主机最新撮合成交价，否则为无效申报；l 当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价，否则为无 效申报；l 融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出 标的相同证券的，卖出该证券的价格应符合上述要求，但超出融 券

21、数量的部分除外。l担保资金在信用资金台账和银行信用资金账户间划转，可当天到账；l担保证券在普通证券账户和信用证券账户间划转，在T+1日到账；l在了结全部负债后才能全部提取担保资金和担保证券；l在存在负债的情况下，只有当维持担保比例在300%以上时，才能提取 部分担保资金和担保证券，且提取后维持担保比例不得低于300%。融资融券交易规则（一）证券终止证券终止交易交易其他其他证券暂停证券暂停交易交易 l 在融资融券期限届满时，如果客户融资买入或融券卖出的证券 停牌的，则融资融券期限延长至该证券恢复交易，期间相应的 融资利息和融券费用由客户承担。客户也可选择现金还款或现 金还券来了结负债。l 当日融

22、资买入的负债，当日可通过卖出自有担保证券的方式还款；也可从T+1日开始，通过直接还款或卖出该融资买入的证券还款。l 当日融券卖出的负债，当日可通过直接还券、买券还券的方式 归还负债。l 客户融券卖出后，上市公司终止上市的，客户应在上市公司发布终止上市公告之日后2个交易日内，了结该笔融券负债。客户未在2个交易日内了结并归还证券的，公司在第3个交易日进行强制平仓。融资融券交易规则（二）l 担保证券、融资买入证券终止上市的，客户应在上市公司发布公告后2个交易日提前了结相关负债或重新提交担保物后转出证券。客户未在2个交易日内了结并转出该担保证券的，公司在第3个交易日进行强制平仓。融券卖出有什么限制？融

23、券卖出有什么限制？在融券卖出时，需至少满足以下四个条件：在融券卖出时，需至少满足以下四个条件：（1）证券公司有足够的证券可供融出；）证券公司有足够的证券可供融出；（2）加上本次融券金额的累计融券余额不超过授信额度；）加上本次融券金额的累计融券余额不超过授信额度；（3）执行该笔交易所需保证金不超过当时帐户保证金可用余额；）执行该笔交易所需保证金不超过当时帐户保证金可用余额；（4）委托的价格满足证券交易所规定的申报价格要求。）委托的价格满足证券交易所规定的申报价格要求。融资买入证券有什么限制？融资买入证券有什么限制？客户融资买入证券时，需至少满足以下四个条件：客户融资买入证券时，需至少满足以下四个

24、条件：（1）证券公司有足够的资金可供融出；）证券公司有足够的资金可供融出；（2）加上本次融资余额的累计融资余额不超过授信额度；）加上本次融资余额的累计融资余额不超过授信额度；（3）融资买入品种属于标的证券；）融资买入品种属于标的证券；（4）执行该笔交易所需保证金不超过当时帐户的保证金可用余额。）执行该笔交易所需保证金不超过当时帐户的保证金可用余额。融资买入、融券卖出的限制客户怎样偿还融资、融券债务呢？客户怎样偿还融资、融券债务呢？偿还融资融券债务融资债务的偿还：融资债务的偿还：1、可以通过证券交易所卖出证券，以所得价款偿还融资款项和利息；2、直接还款。可以用信用资金帐户中的现金，通过证券公司交易系统申报融资还款指令，偿还融资款项与利息。融券债务的偿还：融券债务的偿还：1、买券还券。可以通过“买券还券”指令，买进与融券证券相同品种的证券偿还融券证券。2、直接还券。从普通证券账户向信用证券账户转入与融券同品种的证券或直接用信用账户买入与融券同品种的证券后，通过“直接还券”指令偿还融券证券。3、现金还券。可以通过“现金还券”指令，用信用资金账户的现金来偿还融券证券。