部分股指期货基础知识与制度.ppt

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1、 主要内容主要内容一、股指期货及其交易制度一、股指期货及其交易制度二、如何参与股指期货交易二、如何参与股指期货交易三、股指期货的风险及其防范三、股指期货的风险及其防范 股指期货及其交易制度股指期货及其交易制度什么是股指期货什么是股指期货股票指数期货股票指数期货是一种以是一种以股票股票价格指数价格指数作为作为标的物的金融标的物的金融期货期货股指期货的特点股指期货的特点 股票价格指数期货具有股票和期货的双重属性。期期货货股股票票股股指指期期货货期货交易特点期货交易特点1.保证金交易保证金交易（杠杆交易）（杠杆交易）2.双向操作双向操作3.T+0制度制度4 .到期交割到期交割杠杆效应杠杆效应1保证金

2、交易保证金交易￥100￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%100%股票股票市场市场期货期货市场市场100￥900100￥9000￥100￥90￥10010%10010%10%100%股票股票市场市场期货期货市场市场买入开仓买入开仓买入开仓买入开仓卖出平仓卖出平仓卖出平仓卖出平仓卖出开仓卖出开仓卖出开仓卖出开仓买入平仓买入平仓买入平仓买入平仓 双向操作双向操作 期货：期货：T+0制度；股票：制度制度；股票：制度T+0制度制度 期货合约有到期日，不能无限期货合约有到期日，不能无限期持有。期持有。到期交割到期交割 保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度

3、强制平仓制度强制平仓制度 现金交割制度现金交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度 股指期货保证金初步定为合约价值的8%，交易所和经纪公司将随着市场风险不断变化而适当调节一定保证金收取比例.每张合约所需保证金：每张合约所需保证金：保证金制度保证金制度1700 X300 X10%=51000元元保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制度 现金交割制度现金交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板

4、制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度 沪深沪深300股指期货每日结算价为期股指期货每日结算价为期货合约最后一小时货合约最后一小时加权平均价加权平均价。每日结算制度每日结算制度u当日无负债制度当日无负债制度保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制度 现金交割制度现金交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度履约保证金可用保证金强制平仓制度强制平仓制度什么情况什么情况下会

5、被强下会被强制平仓？制平仓？保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制度 现金交割制度现金交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度 现金交割制度：期货合约到期时，交易现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。合约。交割结算价交割结算价采用到期日采用到期日沪深沪深300指数指数 最后两小时所有指数点算术平均价。最后两小时所有指数点算术平均价。股指期货采用现金交

6、割方式，以开仓价股指期货采用现金交割方式，以开仓价 和交割结算价的差额，计算交割损益。和交割结算价的差额，计算交割损益。现金交割制度现金交割制度保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制度 现金交割制度现金交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度 指会员或投资者可以持有的，按指会员或投资者可以持有的，按 单边单边 计算的某一合约持仓的最大数计算的某一合约持仓的最大数额。额。超出的持仓或未在规定时限内完成超出的持仓或未在规定时限内完

7、成减仓的持仓，交易所可强行平仓。减仓的持仓，交易所可强行平仓。持仓限额制度持仓限额制度保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制度 现金交割制度现金交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度u当投资者的持仓量达到当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报交易所规定的持仓报告标准的，应通过会告标准的，应通过会员向交易所报告员向交易所报告。大户持仓报告制度大户持仓报告制度保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制

8、度 现金交割制度现金交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度股指期货涨跌停板幅度为股指期货涨跌停板幅度为前一日前一日结算价结算价的的10%涨停价涨停价跌停价跌停价涨跌停板制度涨跌停板制度收盘收盘价价结算结算价价结算结算价价收盘收盘价价+10%+10%-10%-10%保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制度 现金交割制度现金交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔

9、断制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度熔断熔断：价格到达熔断点并持：价格到达熔断点并持续一分钟后，熔断机制启续一分钟后，熔断机制启动，成交价格被限制在熔动，成交价格被限制在熔断点之内。当熔断时间结断点之内。当熔断时间结束后，价格波动范围扩大束后，价格波动范围扩大到涨跌停板到涨跌停板u股指期货的熔断点为前一股指期货的熔断点为前一日结算价的日结算价的6%,熔断时熔断时间为间为10分钟分钟熔断制度熔断制度保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制度 现金交割制度现金交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌

10、停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度保证金存管制度保证金存管制度保护投资者资金安全保护投资者资金安全保证金制度保证金制度 每日结算制度每日结算制度 强制平仓制度强制平仓制度 现金交割制度现金交割制度 持仓限额制度持仓限额制度 大户持仓报告制度大户持仓报告制度 涨跌停板制度涨跌停板制度 熔断制度熔断制度 保证金存管制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货的交易制度相关制度和相关制度和细则以交易细则以交易所公布为准所公布为准 沪深300股票指数期货合约合约标的合约标的沪深沪深300300指数指数合约乘数合约乘数每点每点3003

11、00元元合约价值合约价值沪深沪深300300指数点指数点300300元元报价单位报价单位指数点指数点最小变动价位最小变动价位0.10.1点点合约月份合约月份当月、下月及随后两个季月当月、下月及随后两个季月交易时间交易时间9:15-11:30,13:00-15:159:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易时间最后交易日交易时间9:15-11:30,13:00-15:009:15-11:30,13:00-15:00价格限制价格限制上一个交易日结算价的正负上一个交易日结算价的正负10%10%合约交易保证金合约交易保证金合约价值的合约价值的8%8%交割方式交割方式现金交割现金交割最后

12、交易日最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延最后结算日最后结算日同最后交易日同最后交易日交易代码交易代码IFIFn开开 户户n下下 单单n结结 算算n交交 割割股指期货交易流程股指期货交易流程开户流程开户流程下下 单单指令类型指令类型结算结算 指根据交易结果和交易所有关规定对指根据交易结果和交易所有关规定对投资者的交易保证金、盈亏、手续费和投资者的交易保证金、盈亏、手续费和其他有关款项进行的计算、划拨。期货其他有关款项进行的计算、划拨。期货交易结算实行交易结算实行保证金制度保证金制度、每日无负债每日无负债制度制度等。等。交割交割交割交割：指期货合约到期时，交易指期货合约到期时，交易双方未平持仓按照沪深双方未平持仓按照沪深300指数指数最后最后2小时算术平均价进行现金小时算术平均价进行现金交割。交割。了解产品特征了解产品特征 熟悉市场规则熟悉市场规则